净收入和FFO - Brookfield Infrastructure Partners L.P.报告2023年第一季度净收入为23百万美元，较去年同期的70百万美元有所下降[3] - 第一季度FFO为5.54亿美元，相较于去年同期增长12%[4] - BIPC报告2023年第一季度净亏损为1.95亿美元，较去年同期减少2.16亿美元[45] - BIPC报告2023年第一季度FFO为1.11亿美元，较去年同期增长9%[46] - FFO在2023年第一季度为111百万美元，较去年同期增长了9%[52] 各部门FFO - 公用事业部门FFO为2.08亿美元，同比增长25%[5] - 运输部门FFO为1.92亿美元，同比增长11%[9] - 数据部门FFO为7000万美元，同比增长21%[11] 资产收购和出售 - 公司计划在第三季度收购Data4 Group和Triton International，预计总投资约为16亿美元[13] - 预计资产出售计划将在今年产生约20亿美元的收益[17] 分配和股价 - BIP董事会宣布每单位分配0.3825美元的季度分配，将于2023年6月30日支付[18] - BIPC提醒投资者谨慎考虑BIP的单位价格和公司整体业绩对BIPC股价的影响[43] 公司财务状况 - 公司在2023年第一季度的总资产为10460百万美元，较去年同期增长了2.8%[50] - 2023年第一季度公司的营收为497百万美元，较去年同期增长了2.6%[50] - 公司在2023年第一季度的净亏损为195百万美元，较去年同期减少了9%[51] - 公司在2023年第一季度的现金及现金等价物为309百万美元，较去年同期减少了30%[50] - 公司在2023年第一季度的总负债为10180百万美元，较去年同期增长了2.8%[50] - 公司在2023年第一季度的直接运营成本为147百万美元，较去年同期增长了9%[50] - 公司在2023年第一季度的利息支出为153百万美元，较去年同期增长了50%[50] - 公司在2023年第一季度的非控股权益为763百万美元，较去年同期增长了1%[50] 公司概况 - Brookfield Infrastructure是一家全球领先的基础设施公司，拥有和运营高质量、长寿命的资产，重点关注稳定现金流和最小维护资本支出[22] FFO定义和计算 - FFO是指净收入，不包括折旧和摊销、递延所得税、按公允价值计量的收益（损失）和与营收活动无关的其他收入（费用）[31] - FFO包括由合作伙伴投资产生的余额，排除了归因于非控股权益的金额[32] - FFO是指净利润，不包括折旧和摊销、递延所得税、按市值计算的收益（损失）和与营收活动无关的其他收入（费用）[49] - 2023年3月31日，合作伙伴单位的平均数量为771.4万（2022年：771.1万）[33]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度公司运营资金（FFO）为5.25亿美元，同比增长24%[3] - 2022年第三季度净收入为1.13亿美元，上年同期为4.13亿美元，剔除处置收益影响后，净收入较上年增加1.25亿美元[2] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，加权平均流通有限合伙单位数量分别为4.582亿和4.580亿，2021年同期为4.434亿和4.433亿[3][27] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，完全摊薄加权平均流通合伙单位数量分别为7.713亿和7.712亿，2021年同期为7.107亿和7.020亿[6] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为719.6亿美元和739.61亿美元[25] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司收入分别为36.27亿美元和29.39亿美元；九个月收入分别为107.19亿美元和82.85亿美元[26] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司直接运营成本分别为25.90亿美元和21.32亿美元；九个月分别为78.08亿美元和58.72亿美元[26] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司净利润分别为3.61亿美元和5.36亿美元；九个月分别为10.80亿美元和22.55亿美元[28] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司经营活动产生的现金分别为6.76亿美元和9.17亿美元；九个月分别为21.45亿美元和22.07亿美元[28] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司投资活动使用的现金分别为11.28亿美元和28.36亿美元；九个月分别为28.36亿美元和6.97亿美元[28] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司融资活动产生的现金分别为3.63亿美元和27.04亿美元；九个月分别为4.70亿美元和 - 3.14亿美元[29] - 2022年和2021年截至9月30日，公司现金及现金等价物余额分别为10.53亿美元和18.40亿美元[29] 各业务板块FFO关键指标变化 - 各业务板块FFO：公用事业1.96亿美元，同比增长8%；运输2.03亿美元，同比增长12%；中游1.72亿美元，同比增长约65%；数据6000万美元[4][5][6][7] 公司业务合作与交易计划 - 8月公司宣布与英特尔合作，将在建设期间为亚利桑那州300亿美元的半导体工厂提供约150亿美元，获得49%权益[8] - 公司计划在2022年第四季度和2023年第一季度分别完成HomeServe和DFMG两笔交易[10] - 公司将拆分HomeServe美国和欧洲业务，与现有业务整合；收购DFMG在德国和奥地利的3.6万座塔楼及5200座待建塔楼[11] 公司业务出售收益 - 今年公司签署协议出售三家成熟业务，预计获得约6亿美元收益，另有销售进程预计产生约15亿美元收益[12] 公司分配与股息情况 - 董事会宣布每单位季度分配金额为0.36美元，较上年增长6%[13] - 董事会宣布BIPC每股A类可交换次级投票股季度股息为0.36美元，12月30日支付，记录日期为11月30日[34] 公司背景与资产分布 - 公司是Brookfield Asset Management旗下旗舰上市基础设施公司，后者管理资产超7500亿美元[19] - 公司拥有并运营公用事业、运输、中游和数据领域的优质长期资产，分布于北美、南美、亚太和欧洲[18] BIPC财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度BIPC净收入为3.31亿美元，上年同期为2.13亿美元[36] - 2022年第三季度BIPC的FFO增至1.19亿美元，较上年同期增长6%[37] - 2022年9月30日止三个月和九个月，Brookfield Infrastructure Partners L.P.的FFO分别为1.193亿美元和3.283亿美元，2021年同期分别为1.001亿美元和2.922亿美元[30] - 2022年9月30日止三个月和九个月，Brookfield Infrastructure Partners L.P.摊薄后加权平均流通合伙单位分别为7.713亿和7.712亿，2021年同期分别为7.107亿和7.02亿[32] - 2022年9月30日止三个月和九个月，Brookfield Infrastructure Partners L.P.加权平均流通有限合伙单位分别为4.582亿和4.58亿，2021年同期分别为4.434亿和4.433亿[32] - 2022年9月30日止三个月和九个月，Brookfield Infrastructure Partners L.P.每单位FFO分别为0.68美元和1.99美元，2021年同期分别为0.59美元和1.77美元[32] - 2022年9月30日止三个月和九个月，Brookfield Infrastructure Partners L.P.每有限合伙单位收益分别为0.05美元和0.17美元，2021年同期分别为0.48美元和1.07美元[32] - 2022年9月30日和2021年12月31日，BIPC资产分别为92.39亿美元和100.86亿美元[40] - 2022年前三季度营收13.94亿美元，2021年同期为12.29亿美元[41] - 2022年前三季度净利润9.57亿美元，2021年同期为1.92亿美元[42] - 2022年前三季度经营活动产生的现金流量为5.69亿美元，2021年同期为6.19亿美元[43] - 2022年前三季度投资活动使用的现金流量为9.01亿美元，2021年同期为流入4.36亿美元[43] - 2022年前三季度融资活动产生的现金流量为7100万美元，2021年同期使用的现金流量为8.3亿美元[43] - 2022年前三季度资金运营总额为6.76亿美元，2021年同期为7.27亿美元[45] - 2022年前三季度归属于非控股股东的资金运营总额为3.39亿美元，2021年同期为3.93亿美元[45] - 2022年前三季度资金运营净额为3.37亿美元，2021年同期为3.34亿美元[45] - 2022年第三季度营收4.54亿美元，2021年同期为4.14亿美元[41] - 2022年第三季度净利润3.31亿美元，2021年同期为2.13亿美元[42] BIPC股份相关情况 - BIPC的股份旨在与BIP的无投票权有限合伙单位经济等效，预计股份市场价格受BIP单位市场价格和整体业务表现影响[35]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度运营资金（FFO）达5.13亿美元，创历史新高，同比增长30%[4] - 2022年第二季度净收入为1.76亿美元，上年同期为3.52亿美元，剔除处置收益影响后，较去年增加2亿美元[3] - 2022年6月30日现金及现金等价物为13.01亿美元，2021年12月31日为14.06亿美元；金融资产2022年为4.13亿美元，2021年为4.77亿美元；物业、厂房及设备和投资性房地产2022年为381.15亿美元，2021年为393.1亿美元[25] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，加权平均流通在外的有限合伙单位数量分别为4.58亿和4.58亿（2021年为4.433亿和4.432亿）[27][31] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，完全摊薄加权平均流通在外的合伙单位数量分别为7.711亿和7.711亿（2021年为6.976亿和6.976亿）[27] - 2022年6月10日，公司完成BIP单位、BIPC可交换股份、Exchange LP单位和BIPC可交换LP单位的三比二股票拆分[27] - 2022年第二季度收入36.81亿美元，2021年同期为26.63亿美元；2022年上半年收入70.92亿美元，2021年同期为53.46亿美元[29] - 2022年第二季度净收入4.25亿美元，2021年同期为13.06亿美元；2022年上半年净收入7.19亿美元，2021年同期为17.19亿美元[29] - 2022年第二季度归属于合伙企业的净收入1.76亿美元，2021年同期为3.52亿美元；2022年上半年归属于合伙企业的净收入2.46亿美元，2021年同期为5.42亿美元[29] - 2022年第二季度归属于有限合伙人的基本和摊薄每股收益为0.13美元，2021年同期为0.41美元；2022年上半年为0.12美元，2021年同期为0.59美元[31] - 2022年第二季度归属于有限合伙人的净收入为7000万美元，2021年同期为1.92亿美元；2022年上半年为7600万美元，2021年同期为2.81亿美元[31] - 2022年第二季度归属于普通合伙人的净收入为6000万美元，2021年同期为5100万美元；2022年上半年为1.2亿美元，2021年同期为1.01亿美元[31] - 2022年Q2公司净收入4.25亿美元，2021年同期为13.06亿美元；2022年上半年净收入7.19亿美元，2021年同期为17.19亿美元[32] - 2022年Q2经营活动产生的现金为7.34亿美元，2021年同期为5.64亿美元；2022年上半年为14.69亿美元，2021年同期为12.9亿美元[32] - 2022年Q2投资活动使用的现金为5.84亿美元，2021年同期为流入20.18亿美元；2022年上半年为使用17.08亿美元，2021年同期为流入21.39亿美元[32] - 2022年Q2融资活动使用的现金为6.9亿美元，2021年同期为24.76亿美元；2022年上半年为流入1.07亿美元，2021年同期为使用30.18亿美元[34] - 2022年Q2合并运营资金为10.31亿美元，2021年同期为9.12亿美元；2022年上半年为20.9亿美元，2021年同期为19.21亿美元[35] - 2022年Q2每单位运营资金为0.67美元，2021年同期为0.56美元；2022年上半年为1.31美元，2021年同期为1.18美元[36] - 2022年3个月和6个月加权平均流通的有限合伙单位分别为4.58亿和4.58亿，2021年分别为4.433亿和4.432亿[36] - 2022年3个月和6个月完全稀释加权平均流通的合伙单位分别为7.711亿和7.711亿，2021年分别为6.976亿和6.976亿[36] - 2022年Q2公司净收入8.42亿美元，上年同期为6500万美元；本季度运营资金1.16亿美元，与上年同期基本持平[41][42] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为100.34亿美元和100.86亿美元[46] - 2022年和2021年第二季度，公司收入分别为4.79亿美元和4.16亿美元；2022年和2021年上半年，公司收入分别为9.4亿美元和8.15亿美元[47] - 2022年和2021年第二季度，公司净收入分别为8.42亿美元和6500万美元；2022年和2021年上半年，公司净收入分别为6.26亿美元和 - 2100万美元[48] - 2022年和2021年第二季度，公司经营活动产生的现金分别为2.32亿美元和2.35亿美元；2022年和2021年上半年，分别为3.55亿美元和3.59亿美元[49] - 2022年和2021年第二季度，公司投资活动使用的现金分别为1.4亿美元和 - 6.4亿美元；2022年和2021年上半年，分别为7.79亿美元和 - 5.45亿美元[49] - 2022年和2021年第二季度，公司融资活动使用的现金分别为7.28亿美元和6.6亿美元；2022年和2021年上半年，分别为 - 3.97亿美元和7.38亿美元[49] - 2022年和2021年第二季度，公司现金及现金等价物变动分别为 - 6.36亿美元和2.15亿美元；2022年和2021年上半年，分别为 - 2700万美元和1.66亿美元[49] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为5.12亿美元和4.69亿美元[46] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司应付账款及其他分别为6.4亿美元和6.05亿美元[46] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司非追索权借款分别为44.73亿美元和35.56亿美元[46] - 2022年第二季度净利润为8.42亿美元，2021年同期为6500万美元[50] - 2022年上半年净利润为6.26亿美元，2021年同期亏损2100万美元[50] - 2022年第二季度折旧和摊销为5400万美元，2021年同期为7000万美元[50] - 2022年上半年折旧和摊销为1.08亿美元，2021年同期为1.45亿美元[50] - 2022年第二季度递延所得税（收回）费用为-1.11亿美元，2021年同期为1.22亿美元[50] - 2022年上半年递延所得税（收回）费用为-8200万美元，2021年同期为1.4亿美元[50] - 2022年第二季度FFO为1.16亿美元，2021年同期为1.18亿美元[50] - 2022年上半年FFO为2.18亿美元，2021年同期为2.22亿美元[50] - 2022年第二季度归属于非控股股东的综合运营资金为2.19亿美元（1.03亿美元），2021年同期为2.52亿美元（1.34亿美元）[50] - 2022年上半年归属于非控股股东的综合运营资金为4.46亿美元（2.28亿美元），2021年同期为4.93亿美元（2.71亿美元）[50] 投资与资产处置情况 - 过去几周，公司承诺向两家欧洲知名公司投资19亿美元，并同意出售四项成熟资产，总收益近9亿美元[2] - 公司上半年新投资活动进展顺利，有望使15亿美元的年度新投资目标接近翻倍，已部署约7亿美元，并额外承诺投资21亿美元[10] - 公司资产回收战略取得重大进展，出售四项成熟业务获得近9亿美元收益，另有三项出售流程预计将产生15亿美元收益[14] 股息分配情况 - 董事会宣布季度分配为每单位0.36美元，较上年增长6%，同时宣布了优先股股息和资本利得股息[18] - 公司宣布2022年Q2每股0.36美元的季度股息，9月29日支付，8月31日登记[38] 各业务线FFO关键指标变化 - 公用事业部门FFO为1.88亿美元，与上年持平，剔除额外融资成本影响后，同比增长12%[5] - 运输部门本季度FFO为1.99亿美元，同比增长15%，全球收费公路组合FFO增长16%，交通流量增长8%[7] - 中游部门FFO为1.7亿美元，几乎是上年同期的三倍，主要因收购加拿大多元化中游业务[8] - 数据部门FFO为6000万美元，与上年持平，强劲的潜在增长被外汇影响抵消[9]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司有机增长达10%[2] - 截至2022年3月31日的三个月，公司净收入为7000万美元，上年同期为1.9亿美元[3] - 第一季度运营资金（FFO）总计4.93亿美元，同比增长14%，创历史新高；每单位FFO为0.96美元，增长3%[4] - 2022年3月31日止三个月，有限合伙单位的加权平均流通数量为3.053亿（2021年为2.954亿），完全摊薄加权平均流通合伙单位数量为5.14亿（2021年为4.65亿）[29,33,37] - 2022年3月31日，公司总资产为767.09亿美元，较2021年12月31日的739.61亿美元有所增加[30] - 2022年第一季度，公司收入为34.11亿美元，较2021年同期的26.83亿美元增长27.1%；净利润为2.94亿美元，较2021年同期的4.13亿美元下降28.8%[32] - 2022年第一季度，公司经营活动产生的现金流量为7.35亿美元，较2021年同期的7.26亿美元略有增长；投资活动使用的现金流量为11.24亿美元，2021年同期为流入1.21亿美元；融资活动产生的现金流量为7.97亿美元，2021年同期为使用5.42亿美元[34] - 2022年第一季度，公司经调整后的运营资金（FFO）为4.93亿美元，较2021年同期的4.31亿美元增长14.4%[35] - 2022年第一季度，有限合伙单位基本和摊薄后每股亏损0.02美元，2021年同期为每股盈利0.27美元；摊薄后每股FFO为0.96美元，较2021年同期的0.93美元增长3.2%[32,36] - 2022年3月31日，公司现金及现金等价物余额为19.69亿美元，较期初的14.06亿美元增加5.63亿美元[34] - 2022年第一季度，公司物业、厂房及设备和投资性房地产为393.24亿美元，无形资产和商誉242.99亿美元，对联营企业和合营企业的投资为53.86亿美元[30] - 2022年第一季度，公司直接运营成本为25.06亿美元，较2021年同期的18.15亿美元增长38.1%；一般及行政费用为1.21亿美元，较2021年同期的0.95亿美元增长27.4%[32] - 2022年第一季度，公司利息费用为4.09亿美元，较2021年同期的3.55亿美元增长15.2%[32] - 2022年第一季度公司净亏损3.73亿美元，上年同期为1.78亿美元；调整后归属合伙企业净收入较上年增加约5000万美元[43] - 2022年第一季度资金运营（FFO）为1.02亿美元，与上年的1.04亿美元基本持平[43] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为12.19亿美元，上年12月31日为4.69亿美元[48] - 截至2022年3月31日，公司总资产为113.63亿美元，上年12月31日为100.86亿美元[48] - 2022年第一季度公司收入为4.61亿美元，上年同期为3.99亿美元[51] - 2022年第一季度公司净亏损2.16亿美元，上年同期为8600万美元[51] - 2022年第一季度经营活动产生的现金流量净额为6.09亿美元，上年同期为 - 4900万美元[52] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物余额为12.19亿美元，上年同期为1.24亿美元[52] - 2022年第一季度净亏损2.16亿美元，2021年同期为8600万美元[53] - 2022年折旧和摊销为5400万美元，2021年为7500万美元[53] - 2022年递延所得税费用为2900万美元，2021年为1800万美元[53] - 2022年套期保值项目和外币重估按市值计价为 - 1.01亿美元，2021年为1000万美元[53] - 2022年其他费用为1300万美元，2021年为1500万美元[53] - 2022年可交换股和B类股重新计量、分类为利息费用的股息及公司间贷款利息费用为3.97亿美元，2021年为1.73亿美元[53] - 2022年公司间贷款为4000万美元，2021年为3600万美元[53] - 2022年合并运营资金为2.27亿美元，2021年为2.41亿美元[54] - 2022年归属于非控股股东的运营资金为 - 1.25亿美元，2021年为 - 1.37亿美元[54] - 2022年运营资金为1.02亿美元，2021年为1.04亿美元[54] 各业务线FFO关键指标变化 - 公用事业部门FFO为1.67亿美元，同店基础上增长8%[7] - 运输部门FFO为1.85亿美元，较上年增长14%，预计全年费率增长约6%[8] - 中游部门FFO为1.96亿美元，较2021年大幅增长，剔除上年天然气存储业务表现后，业绩翻倍[9] - 数据部门FFO为5800万美元，与上年持平[10] 公司投资与收购情况 - 公司已成功向两项公用事业投资约7.5亿美元[11] - 公司宣布以37亿澳元收购Uniti Group Ltd.，预计2022年第三季度完成，所需总股权约8.5亿美元[12] 公司股息与股票拆分情况 - 董事会宣布每单位季度分配为0.54美元，较上年增长6%[13] - 公司宣布2022年第一季度每股A类可交换次级投票股股息为0.54美元，6月30日支付，记录日期为5月31日[39] - 董事会批准2022年6月10日进行三比二的股票拆分，拆分后预计从9月30日起每股支付季度股息0.36美元[40]

财务指标定义 - 公司定义了归属公司债务和净债务，归属公司债务指公司在各投资组合业务投资相关借款义务的份额，净债务是归属公司债务减去公司现金及现金等价物份额，二者为非国际财务报告准则流动性指标[26] 公司面临的风险 - 公司面临多种风险，包括运营实体和行业相关风险、公司自身风险、税务风险、与Brookfield关系风险、可交换股份风险和一般风险等[29][30][31][32][33][34] 运营子公司相关风险 - 部分运营子公司依赖大宗商品需求，需求或价格长期低迷可能影响合同和财务表现[36] - 集团运营子公司面临环境破坏风险，可能导致罚款、吊销许可证等后果[45] - 集团运营子公司面临较高监管风险，违反规定可能导致赔偿和监管后果[47] - 集团部分运营子公司在法律体系欠发达地区运营，可能面临法律救济困难和不确定性[50] - 公司运营子公司依赖合同收入，存在客户违约风险，巴西业务主要依赖单一客户[56] 业务运营相关风险 - 关键上下游业务实体停止运营可能影响公司财务表现和资产价值，极端情况下基础设施可能冗余[38] - 替代技术发展可能影响公司业务和资产需求，削弱或消除竞争优势[38] - 基础设施资产可能面临竞争风险，无法续约或赢得新合同会导致收入减少[42] - 公司增长战略涉及基础设施建设或扩张投资，建设阶段面临审批、成本、工期等风险[43] - 建设项目若商业运营延迟或性能不达标，可能面临重大违约赔偿[43] - 集团基础设施运营未来可能需大量资本支出，且可能无法通过收费收回投资[44] - 随着环保法规趋严，集团可能面临更高环境责任和成本，影响财务表现[46] - 气候变化可能增加恶劣天气频率和强度，影响集团业务和现金流[47] - 集团基础设施资产使用的土地可能面临不利索赔或政府权利，影响业务和财务状况[48] - 集团部分交易和运营采用合资、合伙等安排，可能降低影响力并带来额外义务[48] - 公司运营依赖技术，面临网络安全攻击风险，可能导致业务中断、财务损失等后果[54] - 公司部分资产收入依赖收费和收款系统，若系统运营维护不佳或成本超预期，会对业务和财务状况产生重大不利影响[57] - 公司资产合同存在重新签约风险，无法重新谈判或获得同等价格条款可能影响业务和财务状况[56] - 公司是控股公司，依赖运营子公司的分配和付款满足财务义务，部分子公司支付能力受限[78] - 公司目前运营公用事业业务，未来可能涉足其他基础设施业务[79] - 若公司被认定为投资公司，将面临诸多限制，影响业务运营和财务状况[81] - 公司若未能维持有效的内部控制，可能影响业务和可交换股价格[81] - 集团使用杠杆，债务总额大，未来可能增加杠杆，面临诸多风险[81] - 集团信贷安排包含契约和违约事件规定，不满足要求可能需立即还款或面临其他限制[82] - 公司收购困境企业可能面临额外法律等费用增加的风险[83] - 公司运营受政治和经济条件影响，金融市场动荡会导致信贷市场收缩、信用利差扩大、资产市场波动和流动性缺乏[125] - 新冠疫情扰乱公司运营，未来影响难以预测，可能导致开发建设活动延迟、合同方违约、人力和供应链成本上升[127][129] - 公司面临外汇风险，使用衍生品管理风险可能因市场变化导致投资表现不佳或限制获利机会[130] - 公司部分资产需大量资本支出，若运营现金流不足，可能需发行股权或增加债务，影响财务状况[131] - 公司运营受政府政策和法规变化影响，如英国脱欧和东欧军事冲突可能增加欧洲业务成本[132] - 公司资产可能受自然灾害、不可抗力事件影响，导致运营和供应中断、资产修复成本增加，保险可能无法覆盖损失[136] - 公司运营面临职业健康与安全及事故风险，违反相关义务或发生严重事故可能导致不利监管后果[139] - 公司许多业务受经济监管，可能面临不利监管决策，新法规或监管变化可能影响业务收入和盈利能力[140] - 公司基础设施业务有卷入纠纷和诉讼的风险，可能对资产价值和财务表现产生不利影响[141] 与Brookfield相关风险 - 公司收购战略依赖Brookfield识别机会，但面临来自多方面的竞争，可能存在竞争劣势[40] - 布鲁克菲尔德直接和间接持有公司约11.8%的可交换股份，布鲁克菲尔德基础设施公司持有公司全部已发行和流通的B类股（拥有75%的投票权）和C类股，二者合计持有公司约78.0%的投票权[58][63] - 布鲁克菲尔德无义务为公司寻找收购机会，公司可能无法获得其发现的所有基础设施收购项目[59] - 布鲁克菲尔德专业人员的离职可能影响公司实现目标，且主服务协议未要求其维持专业人员的雇佣[62] - 布鲁克菲尔德和布鲁克菲尔德基础设施公司的股权使其能获得公司大量股息，布鲁克菲尔德可能增加持股比例[63] - 不列颠哥伦比亚省公司法、主服务协议等未要求布鲁克菲尔德对公司股东或合伙企业单位持有人承担信托责任[65] - 公司组织和所有权结构可能产生利益冲突，且可能以不利于公司和股东的方式解决[65] 公司费用与协议 - 公司需按季度向服务提供商支付基础管理费，费率为布鲁克菲尔德基础设施市值的0.3125%（年化1.25%）[67] - 主服务协议规定，服务接受方仅在特定情况下可终止协议，违约通知发出60天后未补救等情况可终止[72] 子公司担保风险 - 公司子公司加拿大子公司为布鲁克菲尔德基础设施的部分债务提供担保，承担信用风险[75] 可交换股份相关情况 - 可交换股旨在提供与单位份额相当的经济回报，其市场价格受单位份额市场价格和集团整体业务表现影响[76] - 公司董事会可在无交换股持有人同意下，于特定事件发生时赎回全部流通交换股，如流通交换股总数在12个月内减少50%以上等[85] - 交换股持有人在清算、交换或赎回事件中无权选择接收现金或单位，由公司决定[86] - 交换股持有人请求交换为单位时，公司或合伙企业选择提供单位可能导致接收延迟，最长可达10个工作日[89] - 若流通交换股总数在12个月内减少50%以上，公司可能无法满足纽交所和多伦多证券交易所的最低上市要求，交换股可能被摘牌[94] - 公司无法保证支付与合伙企业当前水平相同的股息，交换股持有人可能无法获得与单位相同的分配[105] - 可交换股份经济回报相当于一个单位，但未来股息和分配可能不同，或影响证券市场价格[106] - 单位和可交换股份非同一类证券，持有者不能参与对方的收购要约或投标[110] - 《权利协议》将于2025年3月31日终止，之后可交换股份持有者不再受其保护[111] 证券发行情况 - 2021年11月，公司在美国和加拿大公开发行947.69万个单位和214万个交换股，同时向布鲁克菲尔德私募配售710.43万个可赎回合伙单位[103] - 2021年第三和第四季度，公司在收购IPL时共发行2599.0103万个交换股，BIPC Exchange LP共发行407.5217万个BIPC可交换LP单位[103] - 2021年11月，公司在美国和加拿大公开发行947.69万个单位和214万个可交换股份，并向布鲁克菲尔德私募配售710.43万个可赎回合伙单位[142] 股东相关风险 - 非美国股东面临公司股息相关的外汇风险，美元贬值会影响其收到的股息价值[107][108] - 美国投资者可能难以对公司、董事会和服务提供商执行诉讼程序和判决[112][113] 税务相关风险 - 税法和实践变化可能对公司运营和资产价值产生重大不利影响[114] - 公司可能面临转让定价风险，或导致实体支付更多税款，降低股东回报[116] - 美国持有者交换可交换股份为单位可能产生美国联邦所得税[117] - 非美国持有者获得的可交换股份分配，若适用美国国内税收法典第871(m)条，可能需缴纳30%的美国预扣税[120] - 2023年1月1日及以后，若相关合同安排满足“实质等同”测试，第871(m)条将适用，一般按30%税率征收预扣税[121] - 美国国税局可能挑战公司关于可交换股份合同安排的立场，若认定为简单合同，可交换股份分配中被视为参考美国来源股息的部分将按30%税率征收预扣税（可能根据税法或条约减免）[122] - 若公司不再符合加拿大税法下“共同基金公司”资格，加拿大联邦所得税情况将产生重大不利变化[123] 利率相关情况 - 英国金融行为监管局2021年停止强制银行提交LIBOR计算利率，美国确定SOFR为替代利率，部分USD LIBOR设置延至2023年6月30日[134] - 公司有与LIBOR挂钩的债务和衍生品，LIBOR过渡可能导致利率和支付变化、增加融资成本[135] 公司融资相关情况 - 公司融资策略包括发行合伙层面股权、可交换股份和公司债务，再融资面临多种风险[142] - 公司未来收购、开发建设及资本支出将通过运营现金流、借款和可能的股权出售融资，依赖资本循环融资可能面临困难[143] - 公司获得融资的能力取决于资本市场状况、资产运营表现等因素，外部资本受限会影响业务发展[143] - 公司信用评级变化可能对财务状况和融资能力产生不利影响[143] 其他风险 - 设备和备件可能难以按预算采购，供应链未来可能因多种因素进一步中断[53] - 公司可能因欺诈、贿赂、腐败等非法行为或内部流程系统问题遭受重大损失[144] - 新的ESG监管举措可能对公司业务产生不利影响，包括增加披露要求、面临监管执法行动等[145][147]

公司与合伙企业目标设定 - 公司目标基础设施资产长期年总回报率为12% - 15%[86] - 合伙企业目标派息率为其资金运营收益的60 - 70%[87] - 合伙企业目标年度派息增长率为5% - 9%[87] - 公司增长资本支出项目需满足12 - 15%的税后股权回报目标[132] - 公司资本回收目标回报率为12 - 15%[142] 股息与派息情况 - 合伙企业自2021年3月起季度派息提高5%，至每单位0.51美元（年化2.04美元）[87] - 公司董事会批准自2021年3月起，每股可交换股季度股息为0.51美元（年化2.04美元）[87] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度公司净收入2.13亿美元，其中1.22亿美元归属于合伙企业[88][89] - 2020年第三季度公司净亏损2.22亿美元，其中3.01亿美元归属于合伙企业[88][89] - 2021年前九个月公司净收入1.92亿美元，其中 - 0.99亿美元归属于合伙企业[88] - 2020年前九个月公司净亏损2.15亿美元，其中4.5亿美元归属于合伙企业[88] - 2021年第三季度公司收入4.14亿美元，2020年同期为3.49亿美元；2021年前九个月收入12.29亿美元，2020年同期为10.55亿美元[88] - 2021年前三季度公司净收入为1.92亿美元，上年同期净亏损2.15亿美元，其中归属合伙企业的亏损分别为9900万美元和4.5亿美元[91] - 2021年前三季度总收入同比增加1.74亿美元，巴西天然气传输收入因通胀指数化增加1.48亿美元，但雷亚尔贬值使收入减少4700万美元[92] - 2021年第三季度和前九个月净收入分别为2.13亿美元和1.92亿美元，2020年同期分别为 - 2.22亿美元和 - 2.15亿美元[115][116] - 2021年第三季度和前九个月折旧和摊销费用分别为6500万美元和2.1亿美元，2020年同期分别为6900万美元和2.12亿美元[115][116] - 2021年第三季度和前九个月递延所得税费用分别为1700万美元和1.57亿美元，2020年前九个月为8300万美元[115] - 2021年第三季度和前九个月FFO分别为1.12亿美元和3.34亿美元，2020年同期分别为9900万美元和2.96亿美元[115] - 2021年第三季度和前九个月AFFO分别为1.07亿美元和3.2亿美元，2020年同期分别为9700万美元和2.86亿美元[115] - 2021年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别为1.49亿美元和4.38亿美元，2020年同期分别为1.26亿美元和3.78亿美元[116] - 2021年第三季度和前九个月归属于合伙企业的净收入分别为1.22亿美元和 - 9900万美元，2020年同期分别为 - 3.01亿美元和 - 4.5亿美元[119] - 2021年第三季度和前九个月调整后收益分别为4700万美元和1.95亿美元，2020年同期分别为3800万美元和9000万美元[119] - 2021年前九个月，公司可交换股股息利息支出7800万美元（2020年为4400万美元），公司间贷款利息及外币折算调整为2900万美元（2020年为6400万美元），重新计量及其他非现金损失为1.87亿美元（2020年为4.32亿美元）[120] 公司资产与负债情况 - 2021年9月30日总资产为94亿美元，较2020年12月31日的93亿美元略有增加，主要因新增3亿美元固定资产及6亿美元与发行可交换股份相关的资产[93] - 公司发行1790万份可交换股份和20万份可交换股份，布鲁克菲尔德基础设施公司为此向公司开具5.85亿美元的活期存款，年利率0.2%[93] - 截至2021年9月30日，无追索权借款增加1亿美元至35.77亿美元，主要用于收购巴西业务，部分被英国业务还款和外汇影响抵消[93] - 截至2021年9月30日，公司应付布鲁克菲尔德基础设施子公司贷款为2600万美元，较2020年12月31日减少8.83亿美元，主要因还款[93] - 截至2021年9月30日，合并基础下未来五年非追索权借款计划本金还款总额为35.84亿美元，其中2023年为13.01亿美元，2025年为1.55亿美元，超过五年为21.28亿美元[123] - 截至2021年9月30日，按比例计算未来五年非追索权借款计划本金还款总额为22.52亿美元，其中2023年为5.64亿美元，2025年为1.24亿美元，超过五年为15.64亿美元[124] - 截至2021年9月30日，合并债务为35.77亿美元（2020年12月31日为34.77亿美元），减去非控股权益借款13.32亿美元（2020年为12.28亿美元），加上递延融资成本700万美元（2020年为900万美元），按比例计算债务为22.52亿美元（2020年为22.58亿美元）[125] - 截至2021年9月30日，公司流动性包括现金1.78亿美元（2020年12月31日为1.92亿美元）、信贷安排1.46亿美元（2020年为2.8亿美元），公司流动性为3.24亿美元（2020年为3.63亿美元），合伙企业流动性为41.88亿美元（2020年为31.06亿美元），集团总流动性为45.12亿美元（2020年为34.69亿美元）[122] - 截至2021年9月30日，公司的合同义务中，应付账款和其他负债总计3.77亿美元，无追索权借款总计35.84亿美元等[147] 外汇相关情况 - 2021年9月30日巴西雷亚尔和英镑兑美元汇率较2020年12月31日分别贬值4%和1%，公司英国和巴西业务净资产分别占海外子公司权益的74%和26%[94] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月和九个月，外汇换算对公司权益的影响分别为减少1.62亿美元和6600万美元（2020年：分别增加400万美元和减少7.4亿美元）[95] - 2021年截至9月30日的三个月和九个月，巴西雷亚尔兑美元平均汇率分别升值3%和贬值5%，英镑兑美元分别升值7%和9%[95] - 截至2021年9月30日，公司无外汇合约对冲外汇风险（2020年12月31日也为无）[126] - 截至2021年9月30日，公司对英镑的股权投资为15.05亿美元，对巴西雷亚尔的股权投资为5.27亿美元，均未进行对冲[128] 合伙企业财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，合伙企业收入分别为29.39亿美元和22.09亿美元，净收入分别为5.36亿美元和1.48亿美元[98] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月，合伙企业收入分别为82.85亿美元和63.51亿美元，净收入分别为22.55亿美元和3.3亿美元[98] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，合伙企业总资产分别为744.52亿美元和613.31亿美元，总负债分别为490.91亿美元和396.58亿美元[98] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，调整后EBITDA分别为5.96亿美元和4.85亿美元，运营资金（FFO）分别为4.22亿美元和3.65亿美元[98] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月，调整后EBITDA分别为17.84亿美元和14.29亿美元，运营资金（FFO）分别为12.47亿美元和10.56亿美元[98] - 2021年截至9月30日的三个月，FFO增加1300万美元，调整后EBITDA增加2300万美元，受益于24%的年度通胀关税调整和收购巴西受监管天然气传输业务额外3%的权益[101] 公用事业业务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司公用事业业务的比例份额的费率基数分别为38.19亿美元和34.85亿美元[104] - 2021年第三季度，公用事业业务调整后EBITDA为1.61亿美元，2020年同期为1.35亿美元；FFO为1.24亿美元，2020年同期为1.08亿美元[105][106] - 2021年第三季度，EBITDA和FFO受益于24%的年度通胀关税调整和收购巴西受监管天然气传输业务额外3%的权益[106] - 2021年9月30日结束的三个月，费率基数期初为39.52亿美元，期末为38.19亿美元；九个月期初为34.85亿美元，期末为38.19亿美元[107] - 2021年9月30日结束的三个月，资本积压期初为2.78亿美元，期末为2.67亿美元；九个月期初为3.65亿美元，期末为2.67亿美元[109] - 2021年前三季度，公用事业业务调整后EBITDA为4.7亿美元，2020年同期为4.01亿美元；FFO为3.66亿美元，2020年同期为3.19亿美元；AFFO为3.52亿美元，2020年同期为3.09亿美元；调整后收益为2.27亿美元，2020年同期为1.13亿美元[105] 公司业务其他相关情况 - 公司订单目前总计约140万笔连接业务[109] - 2021年第三季度，根据主服务协议的基本管理费为1100万美元，较上年同期增加300万美元[111] - 公司本季度还产生了100万美元的其他一般和行政费用，与上年同期持平[111] - 合伙企业按主服务协议向布鲁克菲尔德支付的年度基本管理费为合伙企业和公司合并市值加净追索债务的1.25%[110] - 2021年公司收购巴西受监管天然气传输业务额外3%的权益[115][118][119] - 2021年5月公司出售英国受监管配电业务的智能电表组合[115][118] - 资本项目通过项目层面融资和公司内部产生并留存的运营现金流组合融资[109] 公司现金流情况 - 2021年第三季度经营活动产生的现金为2.6亿美元，较2020年同期增加2300万美元[133][134] - 2021年第三季度投资活动使用的现金为1.09亿美元，与上一年度持平[133][135] - 2021年第三季度融资活动使用的现金为9200万美元，2020年同期为2800万美元[133][136] 公司股份情况 - 截至2021年9月30日，可交换股份为63068077股，2020年12月31日为44960449股；B类股为1股，C类股为1402451股[138] - 2021年公司发行约4630万股可交换股份、1股B类股和140万股C类股[138] - 2021年前三季度，股东将14357股可交换股份兑换为同等数量的单位[139] 多伦多证券交易所上市单位情况 - 2021年1 - 3月，多伦多证券交易所上市单位最高价为69.47加元，最低价为62.15加元，交易量为20229490[140] - 2021年4 - 6月，多伦多证券交易所上市单位最高价为69.31加元，最低价为63.86加元，交易量为14539718[140] - 2021年7 - 9月，多伦多证券交易所上市单位最高价为73.48加元，最低价为67.26加元，交易量为12269581[140] 公司与布鲁克菲尔德基础设施相关财务情况 - 2021年公司2021年第三季度和前九个月的基础管理费分别为1100万美元和2900万美元，2020年同期分别为800万美元和2100万美元[144] - 2021年前九个月公司结算了8.87亿美元应付给布鲁克菲尔德基础设施子公司的贷款，其中5.47亿美元通过发行额外可交换股份结算[144] - 截至2021年9月30日，公司与布鲁克菲尔德基础设施的信贷协议下未提取资金，2020年12月31日也未提取[144] - 2021年第三季度，公司与布鲁克菲尔德基础设施建立了5.85亿美元的活期存款应收款[144] - 公司与布鲁克菲尔德基础设施同意将截至2021年9月30日的2.6亿美元现有应付贷款转换为等值的活期应付贷款，年利率为0.2%[144] - 截至2021年9月30日，公司应付给布鲁克菲尔德基础设施子公司的账款为800万美元，2020年12月31日为200万美元；应收账款为2000万美元，2020年12月31日为700万美元[145] - 2021年第三季度和前九个月，公司在远期认购协议上的按市值计价损失为1900万美元，2020年为零[145] - 2020年7月29日，布鲁克菲尔德完成约500万份可交换股份的二次发行，净收益约为3.05亿加元，发行后持有公司已发行和流通可交换股份的约19.3%[145] - 基于2021年第三季度公司承担的费用，公司每年分配的基础管理费估计约为4400万美元[148] 新冠疫情对公司的影响 - 2020年3月11日新冠疫情被宣布为大流行，显著扰乱国际商业活动，公司业务受一定影响[155] - 公司业务一定程度依赖全球货物、服务和资本自由流动，因新冠疫情受到显著限制[155] - 公司业务的合同和监管收入框架在一定程度上隔离

公司财务目标与派息情况 - 公司基础设施资产长期目标年总回报率为12% - 15%[177] - 公司目标派息率为FFO的60% - 70%，预计年度派息增长率为5% - 9%[178] - 2021年2月2日，公司季度派息提高5%，达每单位0.51美元（年化2.04美元），过去10年复合年增长率为10%[180] 公司股权结构与投票权 - 可交换股股东拥有公司25.0%的投票权[185] - 2020年7月29日二次发行后，布鲁克菲尔德持有约19.3%的可交换股，拥有约4.8%投票权，与公司合计拥有约79.8%投票权[186] - 假设全部可赎回合伙单位进行交换，布鲁克菲尔德在合伙企业中的权益约为29.3%[225][229] - 截至2020年12月31日，布鲁克菲尔德及其关联方持有公司已发行和流通的可交换股份约19.3%，其余约80.7%由公众投资者持有[225] - B类股股东在公司中拥有75%的投票权，C类股无投票权[225] - 可交换股股东在公司中拥有25%的投票权[225] 公司收入稳定性 - 截至2020年12月31日，公司超90%的收入受监管框架或长期合同支持[187] 公用事业业务线数据 - 公司公用事业部门包括巴西约2000公里天然气管道、约360万个气电连接和约150万个智能电表[189] - 巴西天然气运输管道总容量1.58亿立方米，全部签订长期合同，平均剩余期限9年[191] - 2020年公司从英国能源零售商安装约28万个智能电表，累计约150万个，目标达210万个[198] - 公司拥有英国受监管配电业务子公司80%的所有权和投票权[234] - 公司拥有巴西受监管天然气传输业务子公司28%的所有权和90%的投票权[234] 公司ESG相关举措 - 布鲁克菲尔德资产管理公司6000亿美元资产组合目前净负排放[207] - 公司将SASB制定的指南纳入ESG尽职调查准则，以确保在投资评估中考虑重大ESG风险和机遇[209] - 公司完成资产管理人温室气体排放测量，将按PCAF标准跟踪和报告排放，并制定与《巴黎协定》一致的脱碳计划[209] - 公司预计2022年进行首次正式PRI报告提交[209] - 公司在巴西的天然气传输业务承诺在森林补偿计划中修复和补偿超过1000公顷土地[214] - 公司在伦敦国王十字中央的能源和公用事业网络可实现约60%的碳排放节省[215] 公司安全与员工政策 - 公司目标是在业务中实现零严重安全事故[211] - 公司为旗下投资组合公司发布积极工作环境政策，要求员工报告违规行为[217] 公司社会责任 - 公司在巴西赞助音乐教育项目，为九个欠发达城市的公立学校提供支持[219] 公司网络安全 - 公司成立信息安全指导委员会，加强网络安全风险缓解[220] 公司发展历程 - 公司及其前身在巴西投资超100年，自2008年成立以来一直在巴西开展业务[221] - 合伙企业于2007年5月21日成立，2008年1月31日从布鲁克菲尔德分拆出来[227] - 公司于2019年8月30日根据《不列颠哥伦比亚省商业公司法》注册成立[226] 公司资金支持 - 公司通过认购优先股向控股实体提供了总计2000万美元的营运资金[225] 布鲁克菲尔德概况 - 布鲁克菲尔德是全球资产管理公司，管理资产约6000亿美元，全球有超15万名运营员工和约1000名投资专业人士[231]