合伙企业派息情况 - 合伙企业目标派息率为其运营资金的60 - 70%，自2024年3月起季度派息提高6%至每单位0.405美元（年化1.62美元），目标年派息增长5% - 9%[20] 公司净收入情况 - 2023年公司净收入6.06亿美元，其中1.11亿美元归属于合伙企业；2022年净收入16.19亿美元，其中10.94亿美元归属于合伙企业[22] 公司总资产情况 - 2023年12月31日总资产239亿美元，2022年为102亿美元，收购等使资产增加135亿美元，处置资产减少0.4亿美元[25] 公司非追索权借款情况 - 2023年非追索权借款增至120亿美元，较之前增加75亿美元，收购增加约70亿美元[25] - 无追索权借款平均期限6年，2024 - 2028年及以后分别为12.03亿美元、9.17亿美元、25.56亿美元、16.97亿美元、10.85亿美元和53.46亿美元，总计128.04亿美元[58] 公司外汇换算对权益影响情况 - 2023年外汇换算使公司权益增加1.59亿美元，2022年减少1.63亿美元，2021年减少0.99亿美元[26] 公司信贷协议情况 - 2023年公司与布鲁克菲尔德基础设施公司签订两份信贷协议，各提供10亿美元的十年期循环信贷额度[31] 公司基础管理费情况 - 按2023年12月31日合伙企业和公司市值估算，公司分摊的基础管理费约为每年6800万美元，2022年为5600万美元[38] 公司现金流量情况 - 2023年经营活动现金为10.59亿美元，2022年为8.93亿美元，2021年为8.39亿美元[39] - 2023年投资活动使用现金31.74亿美元，2022年为10.47亿美元，2021年为流入3.26亿美元[39] - 2023年融资活动现金为21.83亿美元，2022年为流出400万美元，2021年为流出8.68亿美元[39] - 2023年融资活动产生的现金为21.83亿美元，2022年融资活动使用的现金为400万美元[42] 公司股份情况 - 截至2023年12月31日，可交换股份为131,872,066股，2022年为110,567,671股；C类股份为11,117,660股，2022年为2,103,677股[46] - 2023年公司因BIPC Exchange LP 单位持有人的兑换请求发行220,956股可交换股份，截至2024年3月14日，公司资本结构包含131,894,608股可交换股份[75] - 2023年公司股东将11,002股可交换股份兑换为同等数量的单位[75] - 2023年9月，公司为收购全球多式联运物流业务发行21,094,441股可交换股份，并向Brookfield Infrastructure发行9,013,983股C类股份[75] 公司重估收益情况 - 2023年全年重估收益总计3400万美元[51] 公司总权益情况 - 截至2023年12月31日，总权益为41亿美元，2022年为负4亿美元[52] 公司现金及流动性情况 - 截至2023年12月31日，现金为1.9亿美元，2022年为1.39亿美元；信贷额度为3.5亿美元，2022年为1.72亿美元；公司流动性为5.4亿美元，2022年为3.11亿美元[57] 公司投资情况 - 投资方面，美元投资为17.67亿美元，巴西雷亚尔投资为6.75亿美元，欧元及其他为1000万美元，总计24.52亿美元[59] 公司表外安排情况 - 公司不存在对投资者有重大影响的表外安排[62] 公司面临风险情况 - 公司面临依赖布鲁克菲尔德及服务提供商、无法获得所有基础设施收购机会等风险[66] - 公司面临一般经济和政治条件、外汇、债务或股权市场准入等风险[69] 公司股份股息情况 - 2023年公司按每股0.3825美元的比率宣布并支付可交换股份股息，总计支付股息1.78亿美元[75] 上市单位交易情况 - 2023年1月1日 - 3月31日，上市单位最高价为48.12加元，最低价为42.91加元，交易量为24,027,799[76] - 2023年4月1日 - 6月30日，上市单位最高价为50.09加元，最低价为45.05加元，交易量为17,739,905[76] - 2023年7月1日 - 9月30日，上市单位最高价为48.71加元，最低价为39.39加元，交易量为24,196,988[76] - 2023年10月1日 - 12月31日，上市单位最高价为42.03加元，最低价为29.65加元，交易量为35,356,692[76] 公司资本回收目标回报率情况 - 公司资本回收目标回报率为12 - 15%[79] 公司董事会成员情况 - 公司董事会成员包括Anne Schaumburg（74岁，主席）、Jeffrey Blidner（75岁，董事）等8人[84] 公司员工情况 - 布鲁克菲尔德在全球有超240000名运营员工和约1400名投资专业人员[88] - 公司运营子公司在全球约有3300名员工[88]

Enbridge投资分析 - 投资少量资金在支付股息的股票上可以随着时间累积[1] - Enbridge在过去20年中为股东创造了11.2%的年均总回报率，超过了S&P 500和同行业[3] - Enbridge目前支付着高达7.6%的股息，基础稳固[4] - Enbridge有大量的扩张项目，预计将通过这些项目实现3%的现金流每股年增长率[5] Brookfield Infrastructure投资分析 - Enbridge和Brookfield Infrastructure是目前少于200美元投资的明智选择[2] - Brookfield Infrastructure自2008年成立以来，年均总回报率为14.8%，远高于S&P 500[6] - Brookfield Infrastructure支付着吸引人的4.7%股息，同时预计每股FFO年增长率为6%至9%[7] - Brookfield Infrastructure通过出售成熟资产并将收益重新投资于高回报机会来不断推动FFO每股增长率[8] - Enbridge和Brookfield Infrastructure有能力为股东创造价值，未来有望继续增长[9]

公司股息能力 - Enterprise Products Partners (EPD)、NextEra Energy (NEE) 和 Brookfield Infrastructure (BIPC) 是三家被认为具有出色支付股息能力的公司[2] - NextEra Energy 近年来一直在不断增加股息，预计将继续以每年约10%的速度增长[7] - Brookfield Infrastructure 在2023年实现了10%的FFO增长，预计2024年将有更大的增长，为投资者提供了稳定的股息[10]

文章核心观点 - Realty Income、Brookfield Infrastructure和Clearway Energy三只股票具有高股息率和可见的增长潜力，能为股息投资者带来两位数的年化总回报，是当下值得购买的好股票 [2][14] Realty Income公司情况 - 该公司是房地产投资信托基金，历史上已进行643次月度股息支付，自1994年上市以来股息支付增加123次，连续105个季度增加，复合年增长率为4.3% [3] - 公司预计继续增加有吸引力的股息（目前收益率为5.8%），目标是长期内每股调整后运营资金（FFO）增长4% - 5%，因其保守的股息支付率（第三季度为调整后FFO的75.1%）和稳健的资产负债表，有能力以该增长率或更高速度增加股息 [4] - 公司今年已完成两笔重大交易，以93亿美元收购REIT Spirit Realty，该交易今年将使每股调整后FFO增加超2.5%，还以超5亿美元从Decathlon收购零售物业组合，未来收购将增加调整后FFO并支持股息增长 [5] Brookfield Infrastructure公司情况 - 公司最近宣布连续第15年增加股息，此次提高6%，过去十年股息复合年增长率为8%，目前股息收益率为4.4% [6][7] - 公司计划长期内每年以5% - 9%的速度增加股息，有三个有机增长驱动力，预计推动每股FFO每年增长6% - 9% [7] - 公司认为收购能推动更快的每股FFO增长，2023年FFO增长10%，其中8%来自有机增长，2%来自新投资，今年收购可能带来更大推动，且已安排两笔新交易，未来新投资将增强其增加股息的能力 [8][9] Clearway Energy公司情况 - 公司预计到2026年将其诱人的股息（收益率6.8%）提高至5% - 8%年度目标范围的上限，已锁定实现该计划所需的增长 [10] - 公司的资本回收策略是主要增长动力，2022年出售热资产获得超13亿美元现金，将资金重新投入高回报可再生能源投资，预计可分配现金将从去年的3.3亿 - 3.6亿美元增加到完成新投资后的4.35亿美元 [11][12] - 公司有能力在2026年后继续增加股息，天然气发电厂组合近期合同续约率足以支持2027年目标范围低端的股息增长，且有财务灵活性在机会出现时继续收购新的可再生能源项目 [13]

高利率对股息股票的影响 - 高利率对股息股票造成了双重打击，增加了公司的借款成本[1] - 高利率对支付较高股息的公司估值产生了负面影响[1] - 高利率使得低风险收入投资更具吸引力，导致股息股票价格下跌，股息率上升[2] NextEra Energy的投资价值 - NextEra Energy和Brookfield Infrastructure是当前值得加仓或购买的优质股票[3] - NextEra Energy的股息率达到了近十年来的最高水平，约为3.3%[5] - NextEra Energy尽管在具有挑战性的环境下，仍然保持着强劲的增长，去年调整后的每股收益增长了9%[6] - NextEra Energy有望继续以高于平均水平的速度增长，公司预计到2026年将实现或接近其预期范围内的业绩[7] - NextEra Energy在过去的14年中一直能够达到或超过其财务预期[8] Brookfield Infrastructure的表现和前景 - Brookfield Infrastructure在过去一年中股价下跌超过15%，使得其股息率达到了4.5%[10] - Brookfield Infrastructure在2023年表现强劲，增加了10%的FFO，同时完成了10亿美元的新资本项目[11] - Brookfield Infrastructure在2024年有望继续增长，预计FFO将再增长10%[14] - NextEra Energy和Brookfield Infrastructure虽然去年股价下跌，但其盈利却大幅增长，预计在2024年及以后将继续增长，因此目前是非常值得购买的[17]

公司整体运营资金情况 - 2023年运营资金为23亿美元，较2022年增长10%，有机增长为8% [2] 各业务部门运营资金情况 - 2023年公用事业部门运营资金为8.79亿美元，较上一年的7.39亿美元增长19% [3] - 2023年运输部门运营资金为8.88亿美元，较上一年的7.94亿美元增长12%，铁路网络年费率平均增长8%，运量增长2%，收费公路年交通流量和费率分别增长4%和9% [7] - 2023年数据部门运营资金为2.75亿美元，较上一年的2.39亿美元增长15% [8] 公司投资与收购情况 - 2023年公司新投资部署超20亿美元，完成三项收购 [9] - 2024年公司将以20亿美元收购美国铁塔公司在印度的业务，该业务拥有7.8万个电信站点，公司预计股权出资约1.5亿美元，交易预计下半年完成 [10] - 公司上个月完成额外数据中心投资，收购40个站点，总购买价约13亿美元，2024年预期EBITDA倍数为8倍[34] 公司净收入情况 - 2023年全年公司归属于合伙企业的净收入为4.32亿美元 [5] - 2023年净收入为14.48亿美元，2022年为13.75亿美元；归属于合伙企业的净收入2023年为4.32亿美元，2022年为4.07亿美元[23][31] - 公司2023年净收入为6.06亿美元，2022年为16.19亿美元[54][70] - 2023年归属于合伙企业的净收入为1.11亿美元，2022年为10.94亿美元；2023年归属于非控股权益的净收入为4.95亿美元，2022年为5.25亿美元[70] 公司资产与负债情况 - 截至2023年12月31日，公司总资产为1007.84亿美元，较2022年的729.69亿美元有所增长 [21] - 截至2023年12月31日，公司总负债和合伙企业资本为1007.84亿美元，与总资产相等 [21] - 2023年总资产为239.09亿美元，2022年为101.78亿美元；2023年总负债和权益为239.09亿美元，2022年为101.78亿美元[69][70] 公司合伙单位数量情况 - 2023年12月31日止十二个月，有限合伙单位加权平均流通数量为4.594亿个（2022年：4.581亿个） [20] - 2023年加权平均流通的有限合伙单位数量为4.594亿（2022年4.581亿）；完全摊薄加权平均流通合伙单位数量为7.769亿（2022年7.712亿）[23][26][44] 公司资金从运营（FFO）情况 - 2023年资金从运营（FFO）为22.88亿美元，2022年为20.87亿美元；FFO每单位2023年为2.95美元，2022年为2.71美元[31] - 2023年各业务板块FFO：公用事业8.79亿美元（2022年7.39亿美元）、运输8.88亿美元（2022年7.94亿美元）、中游6.84亿美元（2022年7.43亿美元）、数据2.75亿美元（2022年2.39亿美元）、企业 - 4.38亿美元（2022年 - 4.28亿美元）[32] 公司资产融资与资本回收情况 - 公司近期完成资产融资，为合伙企业增加5.5亿美元资金，今年资本回收目标为20亿美元[35] 公司分配与股息情况 - 董事会宣布季度分配为每单位0.405美元，较上一年增长6%，将于2024年3月29日支付[36] - 董事会宣布每股A类可交换次级投票股季度股息为0.405美元，较上一年增长6%，支付日期为2024年3月29日[65] 公司营收与成本情况 - 2023年营收为179.31亿美元，2022年为144.27亿美元；直接运营成本2023年为134.7亿美元，2022年为105.1亿美元[47] - 2023年营业收入为25.03亿美元，2022年为18.86亿美元；2023年直接运营成本为7.78亿美元，2022年为5.42亿美元[70] 公司现金流情况 - 2023年运营活动产生的现金为40.78亿美元，2022年为31.31亿美元；投资活动使用的现金2023年为129.9亿美元，2022年为33.65亿美元[23] - 2023年融资活动产生的现金为94.19亿美元，2022年为0.56亿美元；现金及现金等价物期末余额2023年为18.57亿美元，2022年为12.79亿美元[49] - 2023年经营活动产生的现金为10.59亿美元，2022年为8.93亿美元；2023年融资活动产生的现金为21.83亿美元，2022年为 - 400万美元[59] - 2023年投资活动使用的现金为31.74亿美元，2022年为10.47亿美元[71] - 2023年现金及现金等价物期末余额为5.39亿美元，2022年为4.45亿美元[69][71] 公司每单位收益与现金流情况 - 2023年每有限合伙单位收益为0.14美元，与2022年持平；2023年每单位资金运营现金流为2.95美元，2022年为2.71美元[51] 公司折旧、摊销及按市值计价情况 - 2023年折旧和摊销费用为3.65亿美元，2022年为2.11亿美元；2023年按市值计价及其他为7300万美元，2022年为 - 200万美元[59]

公司地址 - 公司总部位于百慕大，具体地址为73 Front Street, Fifth Floor[1] - 公司的主要执行办公室位于纽约，具体地址为250 Vesey Street, 15th Floor[1] - 公司的总部设在百慕大，具体地址为73 Front Street, Fifth Floor[1] 公司新闻 - 公司发布了2024年3月18日的新闻稿[3] - 公司将在2024年3月18日签署报告[5]

净收入相关 - 2023年第三季度末净收入为1.04亿美元，较上一年的1.13亿美元有所下降[3] - 2023年前三季度净收入11.72亿美元2022年为10.8亿美元[31] - 2023年前三季度归属于合伙企业的净收入为5.05亿美元2022年为3.59亿美元[31] - BIPC 2023年第三季度净收入为10.09亿美元去年为3.31亿美元[43] - 2023年前三季度净收入6.6亿美元2022年同期为9.57亿美元[45] 运营资金（FFO）相关 - 本季度运营资金（FFO）为5.6亿美元，较去年同期增长7%[4] - 公用事业板块FFO为2.29亿美元，较去年同期增长17%[5] - 运输板块FFO为2.05亿美元，有机增长7%[7] - 中游板块FFO为1.63亿美元，较前期下降5%[8] - 数据板块FFO为6600万美元，较去年同期增长10%[9] - 2023年前三季度综合运营资金为34.61亿美元2022年为32.83亿美元[33] - 2023年前三季度每股FFO为2.16美元2022年为1.99美元[37] 各板块FFO相关 - 公用事业板块FFO为2.29亿美元，较去年同期增长17%[5] - 运输板块FFO为2.05亿美元，有机增长7%[7] - 中游板块FFO为1.63亿美元，较前期下降5%[8] - 数据板块FFO为6600万美元，较去年同期增长10%[9] 新投资部署相关 - 2023年新投资部署预计将提供过去十年中一些最佳风险调整回报[10] - 9月28日对全球多式联运物流业务Triton的私有化投资约12亿美元，占股28%[11] - 以约13亿美元总价收购Cyxtera的数据中心及相关房地产，交易预计2024年第一季度完成[13] 分红相关 - 董事会宣布每股0.3825美元的季度分红，较上一年增长6%[14] 总资产相关 - 2023年第三季度末总资产为977.38亿美元2022年为729.69亿美元[29] - 2023年9月30日总资产为236.14亿美元2022年12月31日为101.78亿美元[45] 营收相关 - 2023年前三季度营收129.61亿美元2022年为107.19亿美元[30] - 2023年第三季度营收5.51亿美元2022年同期为4.54亿美元[45] - 2023年前三季度营收15.86亿美元2022年同期为13.94亿美元[45] 经营活动现金相关 - 2023年前三季度经营活动现金为24.77亿美元2022年为21.45亿美元[31] - 2023年第三季度经营活动现金为1.57亿美元2022年同期为2.14亿美元[46] - 2023年前三季度经营活动现金为4.12亿美元2022年同期为5.69亿美元[46] 投资活动现金相关 - 2023年前三季度投资活动现金为 - 117.83亿美元2022年为 - 28.36亿美元[32] - 2023年第三季度投资活动现金使用28.26亿美元2022年同期为1.22亿美元[46] - 2023年前三季度投资活动现金使用30.89亿美元2022年同期为9.01亿美元[46] 融资活动现金相关 - 2023年前三季度融资活动现金为93.11亿美元2022年为4.7亿美元[32] - 2023年第三季度融资活动现金为25.64亿美元2022年同期为 -3.26亿美元[46]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司净收入为2300万美元，去年同期为7000万美元；FFO为5.54亿美元，同比增长12%[3][4][13][14] - 2023年第一季度公司营收为42.18亿美元，去年同期为34.11亿美元[28] - 2023年第一季度公司净亏损1.95亿美元，2022年同期净亏损2.16亿美元[36] - 2023年第一季度公司综合运营资金为11.38亿美元，2022年同期为10.59亿美元[30] - 2023年第一季度公司运营资金为5.54亿美元，2022年同期为4.93亿美元[30] - 2023年3月31日末平均流通有限合伙单位数量为4.584亿个，2022年为4.579亿个[32] - 2023年3月31日末完全摊薄加权平均流通合伙单位数量为7.714亿个，2022年为7.711亿个[32] - 2023年第一季度，公司净收入为1.43亿美元，2022年为2.94亿美元；经营活动产生的现金为5.17亿美元，2022年为7.35亿美元[57] - 2023年第一季度，公司每单位亏损0.07美元，2022年为0.01美元；每单位运营资金为0.72美元，2022年为0.64美元[61] - 2023年第一季度，公司净亏损1.95亿美元，2022年为2.16亿美元；运营资金为1.11亿美元，较去年同期增长9%[69][72] - 2023年第一季度，公司经营活动使用现金1000万美元，2022年产生现金1.23亿美元；投资活动使用现金1.29亿美元，2022年为6.39亿美元；融资活动使用现金400万美元，2022年产生现金11.25亿美元[76] - 2023年第一季度末，公司现金及现金等价物余额为3.09亿美元，2022年为12.19亿美元[76] - 2023年第一季度，公司在运营资产上的净投资为4.699亿美元，2022年为4200万美元；在联营公司上的净投资为7020万美元，2022年为4550万美元[56] - 2023年第一季度，公司折旧和摊销费用为6.45亿美元，2022年为5.44亿美元[57] - 2023年第一季度，公司递延所得税费用为 - 4300万美元，2022年为1800万美元[57] - 截至2023年3月31日，公司总资产为819.25亿美元，较2022年12月31日的729.69亿美元有所增加[26] - 2023年3月31日公司现金及现金等价物为3.09亿美元，2022年12月31日为4.45亿美元[38] - 2023年第一季度末，公司完全稀释加权平均流通合伙单位数量为7.714亿个，2022年为7.711亿个[52] 各业务线FFO关键指标变化 - 公用事业部门FFO为2.08亿美元，同比增长25%，有机增长超10%[5][14] - 中游部门FFO为1.98亿美元，与去年同期持平[6][14] - 运输部门FFO为1.92亿美元，若排除2022年第二季度剥离的北美集装箱码头，同比增长11%；全球收费公路交通量同比增长3%，铁路网络运输量增长11%，全球港口业务货运量增长5%[14][15] - 数据部门FFO为7000万美元，去年同期为5800万美元[14] 各业务线运营资金关键指标变化 - 数据板块2023年第一季度运营资金为7000万美元，较去年同期增长21%，有机增长为9%[42] 公司投资与收购计划 - 4月公司预计在Data4 Group和Triton International两项投资中部署约16亿美元[7] - 公司宣布以每股85美元的价格收购Triton全部普通股，企业价值达133亿美元，公司预计在交易完成时持有约10亿美元股权，预计第四季度完成交易[17] - 公司预计第三季度完成对Data4的收购，总股权投资为24亿美元，BIP份额约为6亿美元[43] 公司资产出售情况 - 自2022年3月利率上升以来，公司已成功达成7笔资产出售交易，其中6笔已完成，剩余印度收费公路组合出售预计在第二季度完成，资产出售计划今年预计产生约20亿美元收益[8][18] - 公司完成出售美国两个天然气存储资产，总收益为2.35亿美元，BIP份额约为1亿美元[44] 公司股息与分配情况 - 公司董事会宣布2023年A类可交换次级投票股的季度股息为每股0.3825美元，6月30日支付[34] - BIP董事会宣布每单位季度分配金额为0.3825美元，BIPC董事会宣布每股季度股息为0.3825美元，均于2023年6月30日支付[78] 公司相关说明 - 对布鲁克菲尔德基础设施公司的提及涵盖合伙企业及其子公司和运营实体[79] - 布鲁克菲尔德基础设施公司的业绩包含公众有限合伙人持有的有限合伙单位、可赎回合伙单位、普通合伙单位、交易所有限合伙单位、BIPC可交换有限合伙单位和BIPC可交换股份[79]

员工与人员构成 - 布鲁克菲尔德全球有超19.5万名运营员工和约1200名投资专业人员，公司运营子公司在英国和巴西雇佣约2300人[53] - 公司运营子公司目前在英国和巴西约有2300名员工[94] - 公司合并运营子公司目前在英国和巴西共雇佣约2300人，其中英国占89%，巴西占11%[154] 单位交易情况 - 2022年各季度单位交易情况：1 - 3月高价44.15美元、低价38.83美元、交易量28118859；4 - 6月高价45.33美元、低价36.45美元、交易量22001642；7 - 9月高价43.27美元、低价35.70美元、交易量22244550；10 - 12月高价37.95美元、低价30.23美元、交易量31628277[76] - 2021年各季度单位交易情况：1 - 3月高价36.19美元、低价32.68美元、交易量30614490；4 - 6月高价37.17美元、低价35.11美元、交易量21117951；7 - 9月高价38.65美元、低价35.93美元、交易量21350172；10 - 12月高价40.72美元、低价37.25美元、交易量29160108[76] - 2020年各季度单位交易情况：1 - 3月高价33.71美元、低价16.24美元、交易量48897897；4 - 6月高价29.73美元、低价22.93美元、交易量49977920；7 - 9月高价32.14美元、低价26.39美元、交易量25084398；10 - 12月高价35.06美元、低价28.55美元、交易量25134360[76] - 2019年各季度单位交易情况：1 - 3月高价25.09美元、低价20.95美元、交易量29599968；4 - 6月高价25.73美元、低价24.62美元、交易量22954033；7 - 9月高价29.72美元、低价25.87美元、交易量34083005；10 - 12月高价31.57美元、低价28.66美元、交易量24620067[76] 基础管理费相关 - 公司按主服务协议向服务提供商支付季度基础管理费，为集团市值的0.3125%（年费率1.25%）[87] - 公司需向布鲁克菲尔德基础设施公司偿还基础管理费的相应份额，该份额基于加权平均流通股和单位计算[83][87] - 若公司因其他安排需向服务提供商支付类似基础管理费，每季度应付基础管理费将按比例相应减少[88] - 服务提供商目前为公司提供管理服务，若公司需支付的基础管理费与其他安排有可比部分，每季度该部分费用将按比例减少[191] - 公司需承担合伙或其子公司基本管理费的相应份额[236] 激励分配相关 - 布鲁克菲尔德基础设施特殊有限合伙公司根据控股有限合伙单位季度分配超过指定目标水平的金额获得激励分配[87] - 若控股有限合伙单位季度分配超过0.1218美元，基础设施特殊有限合伙有权获得超出部分15%的激励分配；若超过0.1320美元，有权获得超出部分25%的激励分配[236] 董事相关规定 - 公司董事需在任命后五年内持有收购成本至少为其年度津贴两倍的可交换股份和/或单位[71] - 2022年重叠董事在公司董事会和委员会服务的年度津贴为1.5万美元，在合伙企业普通合伙人董事会服务的年度津贴为15万美元，合伙企业普通合伙人董事会主席额外获得5万美元，2022财年总薪酬达21.5万美元；审计委员会成员每年额外获得1万美元，审计委员会主席额外获得2万美元，2022财年总薪酬达19.5万美元[94] - 2022年非重叠董事在公司董事会和委员会服务的年度津贴为16.5万美元[94] - 公司董事会目前设定为8名董事，董事人数可在3至11名之间调整[125] - 至少3名董事且多数董事须独立于公司和Brookfield [125] - 提名与治理委员会定期审查董事会构成并建议适当变更[126] - 公司董事会需始终设立并维持一个审计委员会，该委员会仅由独立董事组成，成员需具备财务知识，至少有一名成员被指定为审计委员会财务专家[102] - 审计委员会负责聘请独立会计师、审查审计计划和结果等[121] - 公司董事会通过审计师独立性书面政策，除极有限情况外，所有审计和允许的非审计服务需审计委员会预先批准，禁止审计师提供特定非审计服务[148] - 公司董事会需设立并维持提名与治理委员会，该委员会多数成员为独立董事，负责推荐董事任命和提名，协助董事会处理公司治理等事务[151] - 公司现任董事共同实益拥有少于1%的可交换股份[155] 服务提供商责任 - 服务提供商的最高总责任金额等于服务接受方在最近两个日历年根据主服务协议支付的基本管理费[92] - Brookfield及其关联方对公司业务相关索赔等的最大总责任为服务接受方在最近两个日历年根据主服务协议支付的金额[190] 投票权与控制权 - 布鲁克菲尔德通过持有B类股份，在公司拥有75%的投票权，能够控制董事会成员的选举和罢免[96] - 布鲁克菲尔德基础设施持有公司所有B类股，拥有公司75%的投票权[157] - 布鲁克菲尔德公司和布鲁克菲尔德基础设施合计拥有公司约78.0%的投票权[157] - 公司B类股持有者总投票数等于可交换股投票数的三倍，Brookfield Infrastructure持有公司全部已发行和流通的B类股，拥有公司75%的投票权[201] 投资分配与利益冲突 - 投资分配决策具有主观性，布鲁克菲尔德会根据多种因素在不同布鲁克菲尔德账户间分配投资，可能导致某些交易在多个账户间共享或某些账户被完全排除在外[103] - 当继任和前任布鲁克菲尔德账户都有资金进行新投资时，布鲁克菲尔德会根据相关因素决定前任账户对可用资金（包括回收资本）的投资程度，可能将投资机会分配给前任账户而非继任账户[105] - 潜在投资机会可能因时机或其他因素在布鲁克菲尔德账户间重新分配，若投资完成，最终获得投资机会的账户需向前一个账户补偿相关成本和费用；若投资未完成，两个账户各自承担实际产生的成本[106] - 布鲁克菲尔德在不同布鲁克菲尔德账户有不同经济利益，在分配和估值投资机会时会面临利益冲突，但会根据信托义务、账户管理文件及内部政策和程序做出决策[108] - 公司可能与投资者达成安排，为其提供共同投资机会并可能降低费用或给予激励补偿[109] - 共同投资机会分配可能引发利益冲突，但公司会尽力公平分配[115] - 公司与Brookfield相关实体存在潜在利益冲突，如与二级基金、非受控关联公司等的竞争[161][164] - 为减轻利益冲突，布鲁克菲尔德可能采取使二级基金保持被动、仅持有非控股权益等措施[163] - 布鲁克菲尔德账户为第三方提供投资银行和咨询服务时，可能与公司利益冲突[169] - 未来投资机会可能因时机或投资组合构建等因素，分配给与原投资不同的Brookfield账户，可能稀释或不利影响原投资账户利益[202] - 公司组织和所有权结构可能产生重大利益冲突，可能以不符合公司或股东最佳利益的方式解决[201] - Brookfield以综合方式管理投资和业务线，虽能带来协同效应，但会导致某些监管、法律等方面限制公司买卖证券[211] - Brookfield拥有公司的重大非公开信息，会限制公司在特定时间买卖相关证券的能力[213] - Brookfield及其相关账户被视为关联方，需汇总投资持仓，可能导致公司投资提前披露、交易受限等问题[213] - Brookfield和其他账户投资广泛资产类别，可能与公司在同一公司资本结构不同部分产生利益冲突，在公司困境或破产时加剧[218] - 布鲁克菲尔德为自身和其他账户提供投资建议和服务，部分账户投资授权与公司集团重叠，会与公司集团竞争投资机会[238] - 布鲁克菲尔德在分配投资机会时可能面临利益冲突，将根据信托义务进行估值和费用分配[239] - 布鲁克菲尔德和橡树资本与大量市场参与者有长期关系，这些关系可能与公司集团或其投资账户竞争投资机会，公司董事会决策时会考虑这些关系[243] - 布鲁克菲尔德在某些情况下可能限制、减少公司集团或其投资账户的投资金额，部分投资收购后可能受转让限制[247] - 集成运营环境可能使布鲁克菲尔德、账户及投资组合公司与公司集团等立场不同或产生利益冲突，信息共享虽有好处但也会引发冲突[248] - 布鲁克菲尔德账户和其他财团成员在某些投资上的利益、收购时间、价格、条款等可能与公司集团或其投资账户不同，处置投资时也可能不同，影响公司投资价值和流动性[252] 可交换股份相关 - 截至2022年12月31日，已发行并流通的可交换股份为1.10567671亿股[157] - 布鲁克菲尔德公司可能被视为1301.2789万股可交换股份的实益拥有人，其中1151.2789万股由其全资子公司持有[157] - 截至2022年12月31日，美国312名登记持有人（不包括存托信托公司）持有6475股可交换股份，存托信托公司持有4528.506万股可交换股份[158] - 可交换股份持有人可按1:1比例交换单位或现金等价物，公司需在收到交换通知后10个工作日内交付[194] - 若公司未履行交付义务且合伙企业未收购可交换股份，Brookfield将履行交换义务[194] 其他协议相关 - 公司与Brookfield签订注册权协议，同意应其要求提交注册声明或招股说明书，并承担注册和销售费用，赔偿注册声明中的重大错误或遗漏[132] - 公司作为合伙企业的子公司，自动享有Brookfield Infrastructure与Brookfield签订的许可协议的利益和义务，Brookfield授予非排他性、免版税的使用“Brookfield”名称和标志的许可，协议可在特定条件下终止[136] - 权利协议最早在无流通可交换股份（除Brookfield及其关联方持有的）或2025年3月31日终止，重大修改需至少2/3非Brookfield持有的流通可交换股份持有者投票赞成及公司多数独立董事批准[176] - 布鲁克菲尔德与权利代理人签订权利协议，约定至2025年3月31日，若公司未履行交付单位金额或其现金等价物的义务，布鲁克菲尔德将履行相关义务[226] - 布鲁克菲尔德可能为公司提供超出主服务协议范围的服务，并收取费用，此类安排通常需多数独立董事事先批准[225] - 若持牌人出现违约、转让知识产权等情况，许可协议可终止[237] 股东与投资者相关 - 股东对某些基本事项和其他需批准的事项有同意权[129] - 公司冲突协议要求某些交易需经独立董事处理[128] - 主要股东中，Brookfield Corporation持股13,012,789股，占比11.8%；FMR LLC持股8,289,755股，占比7.5%；Blackrock, Inc持股6,389,516股，占比5.8%[182] - 相关投资者需偿还融资产生的费用和到期款项，但不能保证其不违约，否则费用将由融资方承担[208] 抵押账户相关 - 布鲁克菲尔德设立了无利息信托账户（抵押账户），确保抵押账户余额不低于所需抵押账户余额[172] - 若抵押账户余额低于所需余额，Brookfield需在2个工作日内存入单位或可转换证券、现金或现金等价物，使余额至少等于所需余额[173] - 若抵押账户含现金代替单位，现金金额不得低于（所需抵押账户余额 - 抵押账户单位余额）乘以单位价值的125%[173] - 若美国的暂搁注册声明连续5个工作日对抵押账户所有单位无效，Brookfield需存入等于抵押账户所有单位价值150%的现金或现金等价物[175] 公司运营风险 - 设备及零部件可能难以获取，影响公司现有设施可用性及项目开发进度[199] - 若公司等实体与非独立第三方交易，税务机关可能调整应税收入，导致多缴税，降低单位持有人和可交换股持有人回报[207] - 公司可能希望保留现金以改善信用状况或出于其他原因[206] - 美国投资者可能难以对公司、董事会和服务提供商执行传票送达和判决[240] - 公司集团或其投资的布鲁克菲尔德账户可提供过渡性债务或股权融资，但可能产生费用，投资未完成时会被视为交易失败费用，完成时出售条款可能不利[242] - 公司集团或其投资账户等可能与第三方签订限制协议，影响公司追求投资机会，可能会尝试让对方放弃限制[250] 资产管理权益 - 资产管理公司通过基础设施特殊有限合伙持有的特殊普通合伙人单位，在控股有限合伙中持有约0.37%的权益[236] 公司集团运营依赖 - 公司集团的运营子公司依赖相关合同安排[233] 布鲁克菲尔德数据管理服务补偿 - 布鲁克菲尔德数据管理服务的补偿包括收入百分比、费用等，不与数据持有者等共享，会激励其追求产生大量数据的投资[249]