财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为3900万美元,同比下降28%,主要反映了整体需求下降以及公司战略决定恢复全价销售,以及国际分销商转型和门店关闭的预期影响 [39] - 毛利率为46.9%,同比提升680个基点,主要得益于产品成本节省、更健康的库存状况以及恢复直营渠道的全价销售 [39] - 全年毛利率预计在42%-45%区间,反映了减少促销力度、运输成本下降以及越南工厂转移和材料创新带来的初步成本节省,部分被国际市场转为分销商模式拖累 [52] - 第一季度经营费用(不含股份支付和折旧摊销)为3200万美元,同比下降1%,主要得益于人工和租金成本下降,部分被门店关闭和分销商转型相关成本抵消 [40][41] - 第一季度营销费用为800万美元,环比和同比下降,符合公司在新产品推出前保持谨慎营销投放的计划 [44] - 第一季度经营现金流出2600万美元,主要受到季节性因素和部分门店退租成本的影响 [46][47][48] - 公司期末现金和现金等价物为1.02亿美元,无未偿借款 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在执行门店优化计划,第一季度关闭3家美国门店,全年计划关闭10-15家表现不佳的美国门店 [24][25][42] - 批发渠道是公司重点关注的渠道,短期内公司将保持谨慎,待产品线更新后再加强合作 [26][27] - 去年新增的亚马逊数字渠道表现超预期,是公司利润性良好的拓展 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 全年美国收入预计为1.5-1.65亿美元,受到约7-9百万美元的门店关闭影响 [51] - 全年国际收入预计为4-4.5亿美元,受到约2.5-2.8亿美元的分销商转型影响 [51] - 加拿大和韩国已于去年第三季度完成分销商转型,日本、澳新等市场将在未来几个月内完成 [30][31] - 公司正在寻求在欧洲大陆等关键区域本地化主要市场,并进入新的地区如海湾国家和东南亚 [31][32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行战略转型计划的4大支柱:重塑产品和品牌、优化美国分销和门店盈利能力、向分销商模式转型、提升成本和资本效率 [13] - 2024年将是公司重拾收入增长动力的一年,通过改善产品和品牌讲述来为2025年的增长做好准备 [15] - 公司将回归全价销售,尽管短期内会对销售产生影响,但这对品牌长期健康至关重要 [15] - 公司正在打造一致的核心系列产品策略,满足消费者全天候的需求 [17][22] - 公司将保持营销投放谨慎,直到下半年推出更丰富的新产品,届时会增加对上游营销的投入以提升品牌知名度和吸引新客户 [23] - 公司正在优化美国市场,包括门店效率和批发渠道分销 [24][26] - 国际市场方面,公司正在加快向分销商模式转型,预计到2024年底将在更多关键区域实现更强大的品牌表达 [30][31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司执行团队正在紧急执行转型计划,第一季度业绩符合预期,毛利率和调整EBITDA亏损均有大幅改善 [11][12] - 新推出的Tree Runner Go产品反响良好,验证了公司的核心系列产品策略是正确的 [18][19] - 公司有信心在2025年实现收入增长,正在加快2025年产品管线的开发 [21] - 公司有健康的库存水平和充足的现金储备,有能力执行战略转型计划 [45][49] - 公司预计2024年全年收入为1.9-2.1亿美元,受到门店关闭和国际分销商转型的约3.2-3.7亿美元负面影响 [50][51] - 公司有信心通过执行成本优化措施,到2025年实现2000-2500万美元的成本节省 [49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Janine Stichter 提问** 对于Tree Runner Go的新产品推出,公司从中学到了哪些经验,对整体业务的价值有多大? [57] **Joe Vernachio 回答** Tree Runner Go代表了公司核心系列产品策略的重要一步,它证明了公司可以丰富现有的核心系列产品,并带动整个系列的销售。这是公司长期核心系列产品策略正确性的早期迹象,未来还会有更多新产品推出。[58] 问题2 **Alex Straton 提问** 作为新任CEO,您目前关注的关键KPI是什么?公司如何看待今年第一季度的收入表现及未来的恢复? [64][65] **Joe Vernachio 回答** 公司的关键KPI之一就是全价销售占比,这是Allbirds作为高端品牌的核心。公司很高兴看到从1月份开始,通过清理库存并推出新产品,全价销售比例有了明显改善。[66] **Ann Mitchell 回答** 公司预计第二、三季度的收入同比增长会与第一季度相似,到第四季度会有所好转。这是因为门店关闭和国际市场分销商转型等因素在前期会拖累收入,但随着新产品陆续推出并加大营销投入,收入有望在下半年企稳回升。[67]

战略转型与成本优化 - 公司在2023年3月宣布了一项战略转型计划，包括优化美国门店、放缓新店开业速度、评估国际市场策略转型以及提高成本节约和资本效率，并在2023年5月裁减了21名员工，占全球企业员工的约9%[45] - 公司宣布了一项战略转型计划，包括优化美国门店、放缓新店开业速度、评估国际市场策略以及提高成本节约和资本效率，2023年5月全球企业员工减少了21人，约占全球企业员工的9%[45] - 公司在2023年3月宣布的战略转型计划包括成本和现金优化措施，但未来运营费用可能会大幅增加[90] 国际市场策略 - 公司正在将国际市场的直销模式转向分销商模式，并已在加拿大、韩国、澳大利亚、日本、海湾国家和东南亚等地与第三方分销商达成协议[83] - 公司计划通过分销商模式扩展国际市场，但这一策略的成功与否存在不确定性，可能对运营结果和品牌价值产生负面影响[68] - 公司正在从直接模式向分销商模式过渡国际市场策略，若未能成功执行可能对运营结果和品牌价值产生负面影响[68] - 公司在2023年9月与加拿大和韩国的非关联分销商签订了资产购买协议，出售了部分业务资产，导致亏损[82][83] - 公司计划将国际市场战略从直接模式转变为分销商模式，并在2023年第四季度与澳大利亚和日本的分销商达成协议，2024年第一季度与海湾国家和东南亚的分销商达成协议[83] 财务表现与亏损 - 公司预计未来将继续亏损，并面临市场竞争加剧、消费者需求波动等挑战[74] - 公司2023年全年净亏损为1.525亿美元，2022年为1.014亿美元，截至2024年3月31日累计亏损为4.185亿美元[90] - 公司预计未来将继续产生重大亏损，并需要通过增加收入来实现盈利[90] - 公司2024年第一季度净亏损为2733.1万美元[124] - 公司2024年第一季度综合亏损为1213万美元[124] - 公司2024年第一季度累计赤字为4.1853亿美元，较2023年12月31日的3.9119亿美元有所增加[124] - 公司净亏损从2023年同期的3516.6万美元减少至2024年第一季度的2733.1万美元，亏损收窄22.3%[175] - 公司自成立以来一直处于净亏损状态，预计未来将继续亏损[74] - 公司在2023年全年净亏损1.525亿美元，2022年净亏损1.014亿美元，截至2024年3月31日累计亏损4.185亿美元[90] 市场竞争与消费者需求 - 公司面临市场竞争加剧，可能导致定价压力、利润率下降或市场份额流失[106] - 公司面临高度竞争的市场，部分竞争对手的规模和资源可能使其更具竞争力，可能导致市场份额和净收入下降[92] - 公司产品被视为消费者可自由支配的支出，受经济条件、通货膨胀、利率和消费者信心等因素影响[70] - 公司依赖现有客户的重复购买，现有客户占净收入的很大一部分，若客户减少购买或对产品不满意，可能对业务产生负面影响[80] - 公司面临产品趋势和消费者偏好预测失败的风险，可能导致无法维持或增加收入和利润[185] 品牌与声誉管理 - 公司品牌和声誉可能受到负面宣传的影响，进而影响产品销售和财务状况[71] - 公司品牌和声誉可能因负面宣传或与公司相关人员的行动而受损，进而影响产品销售[71] - 公司品牌和声誉可能受到负面事件的影响，如产品召回、法律诉讼或供应链问题[89] - 公司依赖社交媒体作为关键营销策略，以提升品牌价值和声誉[88] - 公司依赖社交媒体作为关键营销策略之一，以提升品牌价值和声誉[88] 供应链与成本管理 - 公司正在投资可持续和环保的供应链实践，但这些实践通常比传统方式更昂贵[77] - 公司2023年将所有新鞋类制造转移到越南的一家鞋类制造商，供应链集中可能导致业务风险[118] - 公司面临气候变化带来的原材料价格上涨和供应链中断的风险[95] - 公司使用可持续高质量材料和环保制造工艺，这可能会增加成本并阻碍收入增长[94] - 公司专注于可持续材料和高品质产品，但可能面临成本增加和收入增长受阻的风险[94] 财务数据与现金流 - 公司2024年第一季度股东权益为1.60267亿美元，较2023年12月31日的1.85329亿美元有所下降[124] - 公司2024年第一季度股票期权行使增加了52万美元的股东权益[124] - 公司2024年第一季度股票薪酬增加了343.1万美元的股东权益[124] - 公司2024年第一季度限制性股票单位归属增加了61.9392万股普通股[124] - 公司现金及现金等价物从2023年12月31日的1.3亿美元减少至2024年3月31日的1.02亿美元，下降21.5%[173] - 公司库存从2023年12月31日的5776.3万美元增加至2024年3月31日的6062.4万美元，增长4.96%[173] - 公司总资产从2023年12月31日的3.127亿美元减少至2024年3月31日的2.7236亿美元，下降12.9%[173] - 公司营业收入从2023年同期的5435.2万美元下降至2024年第一季度的3932.7万美元，减少27.6%[175] - 公司经营租赁使用权资产从2023年12月31日的6708.5万美元减少至2024年3月31日的5828.3万美元，下降13.1%[173] - 公司经营活动产生的现金流净流出从2023年同期的2091.3万美元扩大至2024年第一季度的2620.1万美元，增加25.3%[179] - 公司应付账款从2023年12月31日的585.1万美元增加至2024年3月31日的1314.4万美元，增长124.6%[173] - 公司累计亏损从2023年12月31日的3.9119亿美元扩大至2024年3月31日的4.1853亿美元，增加6.98%[173] - 公司股东权益从2023年12月31日的1.8533亿美元减少至2024年3月31日的1.6027亿美元，下降13.5%[173] 创新与研发 - 公司计划通过产品创新平台扩展市场机会，并扩大基础设施以实现盈利增长[46] - 公司依赖技术和材料创新来提供高质量产品，但创新失败可能导致消费者需求下降[93] - 公司在技术和材料创新方面投入大量研发资源，以保持产品的竞争力和可持续性[93] - 公司计划优化零售店数量，并投资于新材料创新和技术[103] 外部经济环境 - 公司面临消费者支出波动、通货膨胀、利率上升以及地缘政治事件等外部经济环境的不确定性[67] - 公司国际业务面临外汇汇率波动、关税、贸易限制和税收法律变化等风险[188] 股东结构与治理 - 公司双重股权结构导致投票权集中在联合创始人和主要股东手中，限制了其他股东对公司事务的影响力[189] ESG与供应商管理 - 公司可能面临与ESG标准相关的风险，包括SPO框架[186] - 公司承包商或授权承包商未能遵守供应商行为准则、合同义务或当地法律可能对业务造成损害[187] 营销与客户获取 - 公司正在通过品牌营销和第三方商店推动客户获取，并专注于核心产品以增加现有客户的购买份额[59] - 公司计划通过广告和营销活动吸引新客户并提升品牌知名度，但成本增加可能影响盈利能力[97]

财务表现 - 第一季度净收入同比下降27.6%至3930万美元，符合公司预期[2] - 第一季度净亏损2730万美元，每股亏损0.18美元[2] - 第一季度调整后EBITDA亏损2090万美元，超出公司预期[2] - 2024年第一季度净收入为3932.7万美元，同比下降27.6%[38] - 2024年第一季度净亏损为2733.1万美元，净亏损率为69.5%[38] - 2024年第一季度调整后EBITDA为-2089.5万美元，调整后EBITDA利润率为-53.1%[38] - 公司2024年第一季度净亏损为2733.1万美元，相比2023年同期的3516.6万美元有所减少[52] - 公司2024年第一季度总净收入为3932.7万美元，相比2023年同期的5435.2万美元下降27.6%[55] - 公司2024年第一季度调整后的EBITDA为-2089.5万美元，相比2023年同期的-2165.9万美元有所改善[53] 毛利率与运营费用 - 第一季度毛利率提升680个基点至46.9%[2] - 2024年第一季度毛利率为46.9%，较2023年同期的40.1%有所提升[49] - 2024年第一季度总运营费用占净收入的122.7%，较2023年同期的105.8%有所增加[49] 库存与现金流 - 季度末库存为6060万美元，同比下降45%[2] - 公司现金及现金等价物为1.021亿美元，无未偿还借款[7] - 2024年第一季度总资产为2.7236亿美元，较2023年底的3.127亿美元下降12.9%[34] - 2024年第一季度现金及现金等价物为1.0208亿美元，较2023年底的1.3003亿美元下降21.5%[34] - 公司2024年第一季度经营活动产生的净现金流出为2620.1万美元，相比2023年同期的2091.3万美元增加25.3%[52] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物期末余额为1.029亿美元，相比2023年同期的1.439亿美元减少28.5%[52] 市场表现 - 美国市场2024年第一季度净收入为2923.2万美元，相比2023年同期的4083.6万美元下降28.4%[55] - 国际市场2024年第一季度净收入为1009.5万美元，相比2023年同期的1351.6万美元下降25.3%[55] 门店与分销 - 公司计划在2024年关闭10至15家美国零售店[6] - 2024年第一季度美国门店数量从45家减少至42家，国际门店数量保持在15家[40] - 公司签署了海湾国家和东南亚两个新地区的分销协议[2] 其他财务数据 - 2024年第一季度外汇折算损失为121.3万美元，占总综合损失的3.1%[49] - 2024年第一季度加权平均流通股数为1.5538亿股，较2023年同期的1.5008亿股有所增加[48] - 公司2024年第一季度库存减值893万美元，相比2023年同期的2357万美元大幅减少[52] - 公司2024年第一季度股票薪酬费用为334.4万美元，相比2023年同期的567万美元减少41%[53] - 公司2024年第一季度折旧和摊销费用为477.1万美元，相比2023年同期的511.1万美元减少6.7%[53] 未来预期 - 2024年全年净收入预期为1.9亿至2.1亿美元，调整后EBITDA亏损预期为7800万至6300万美元[22] - 第二季度净收入预期为4800万至5300万美元，调整后EBITDA亏损预期为2000万至1700万美元[23]

产品发布 - Allbirds最新推出的Tree Runner Go鞋款于2024年4月20日正式上市 该鞋款是Tree系列的新成员 具有升级设计 额外缓冲和更高的耐用性 采用轻便透气的材料 适合日常穿着 [1][6] - Tree Runner Go鞋款售价为120美元 提供男女全码和半码 共有五种配色 可通过Allbirds官网和线下门店购买 [6] 产品创新 - Tree Runner Go鞋款采用Allbirds标志性的Tree材料 结合TENCEL™ Lyocell树纤维和再生聚酯 提供凉爽 柔软和轻便的穿着体验 再生聚酯增强了材料的强度 柔韧性和耐用性 同时比传统聚酯对环境的影响更小 [2] - 鞋面采用新型纺纱技术 耐用性提升高达50倍 [3] - 中底采用Allbirds的SweetFoam™技术 中底高度达到45.5毫米 比Tree Runner鞋款多14%的SweetFoam™和12毫米的高度 提供更好的缓冲效果 SweetFoam™由甘蔗衍生的绿色EVA制成 不同于传统的石油基中底泡沫 [4] 设计特点 - Tree Runner Go鞋款采用精细针织细节和全新中底设计 增加了纹理和表现力 适合各种场合 能够无缝适应一天中的不同活动 [5] 公司背景 - Allbirds成立于2016年 总部位于旧金山 起源于新西兰 最初以标志性的Wool Runner鞋款起家 至今已售出数百万双鞋 公司致力于提供极致的舒适性 多功能风格和无与伦比的质量 使用甘蔗基中底技术SweetFoam™ 以及树纤维和美利奴羊毛制成的纺织品 使消费者无需在优质产品和环境影响之间做出妥协 [7]

公司财务信息 - 公司将于2024年5月8日市场收盘后发布2024年第一季度财务业绩 [1] - 公司将在同一天太平洋时间下午2点（东部时间下午5点）举行电话会议讨论业绩 [1] 公司活动安排 - 电话会议的网络直播将在公司投资者关系网站上进行 [2] - 会议结束后，网络直播的回放将在投资者关系网站上存档12个月 [2] 公司背景 - 公司总部位于旧金山，起源于新西兰，于2016年推出首款鞋类产品Wool Runner [3] - 自成立以来，公司已售出数百万双鞋，并致力于提供极致的舒适性、多功能风格和无与伦比的质量 [3] - 公司使用甘蔗基中底技术SweetFoam™以及由树纤维和美利奴羊毛制成的纺织品，确保产品在环保和性能之间取得平衡 [3] 公司联系方式 - 公司官网为www.allbirds.com [4] - 投资者关系联系邮箱为ir@allbirds.com [4] - 媒体联系邮箱为press@allbirds.com [4]

公司战略转型 - Allbirds公司签署了与海湾国家和东南亚地区的分销商的最终协议，这是公司战略转型计划的关键支柱之一[1] - Allbirds已经与六家国际分销商完成了交易，从直接市场模式转向第三方分销商模式[2] 分销商合作 - Alyasra Fashion将成为海湾国家的独家Allbirds分销商[4] - Primer Group将在马来西亚、新加坡、印度尼西亚和菲律宾分销Allbirds产品[4]

公司背景 - 公司拥有全球主要金融和投资中心的新闻团队，包括伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯 [2] - 公司专注于中小市值市场，同时覆盖蓝筹股、大宗商品和更广泛的投资故事 [3] - 公司提供跨市场的新闻和独特见解，涵盖生物技术、制药、采矿、自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域 [4] 技术应用 - 公司积极采用前瞻性技术，包括自动化和生成式人工智能工具 [5][7] - 公司内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验，同时使用技术辅助和增强工作流程 [6] - 所有发布的内容均由人类编辑和撰写，符合内容生产和搜索引擎优化的最佳实践 [7]

公司业绩 - Allbirds Inc 在2023年第四季度每股亏损0 22美元 与Zacks共识预期一致 相比去年同期每股亏损0 15美元有所扩大 过去四个季度中 公司有两次超过EPS预期 [1] - 公司2023年第四季度营收为7199万美元 超过Zacks共识预期4 52% 但相比去年同期的8418万美元有所下降 过去四个季度中 公司有三次超过营收预期 [2] 股价表现 - Allbirds Inc 股价自年初以来下跌32 3% 而同期标普500指数上涨7 3% [3] - 公司当前Zacks评级为4级（卖出） 预计短期内表现将逊于市场 [6] 行业状况 - 公司所属的零售-服装和鞋类行业在Zacks行业排名中处于后30% 研究表明 Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 差距超过2倍 [8] - 同行业公司Rent the Runway Inc 预计将在2024年第一季度每股亏损0 28美元 同比改善26 3% 预计营收为7416万美元 同比下降1 6% [10] 未来展望 - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 当前市场对下一季度的共识预期为每股亏损0 19美元 营收4993万美元 对本财年的共识预期为每股亏损0 67美元 营收2 4825亿美元 [7]

业绩总结 - Allbirds在2023年第四季度的业绩达到预期的高端，连续第四个季度实现或超过指导，表现强劲[10] - 第四季度营收为7200万美元，同比下降14.5%[67] - 毛利率为38.0%，较去年同期的43.1%有所下降[67] - 年末库存总额为5800万美元，较去年同期减少51%[72] - 全年营运现金使用额为3000万美元，较2022年的9100万美元大幅下降[73] - 年末现金及现金等价物为1.3亿美元，无未偿还借款[74] 未来展望 - Allbirds在2024年预计会有短期收入影响，因为将关闭10至15家在美国表现不佳的门店，并转向更具资本效率的国际市场策略[25] - 公司计划在2024年4月推出Tree Runner Go，作为今年的首个重大创新[40] - 公司预计在转型和新国际市场中通过分销模式实现约20%的贡献率[33] - 公司预计在2025年前，通过品牌营销投资，将引入新消费者并推动全价销售增长[41] - 预计2024年营销支出将下降，主要与国际转型相关[71] - 预计2024年营运现金使用额将自然增加，相较于2023年[74] - 预计2024年全年调整后的EBITDA亏损将在6300万美元至7800万美元之间[94] - 预计2024年全年营收将在1.9亿至2.1亿美元之间，其中包括战略行动带来的3200万至3700万美元的不利影响[87] - 预计2024年全年毛利率将在42%至45%之间，主要受到减少促销强度、降低进出口运费和工厂转移等因素的影响[92] - 预计前三个季度的营收趋势将保持相对稳定，第四季度将有季节性改善[97] - 预计2024年将有四个国际地区转型，店铺关闭，2023年促销活动的严峻比较以及消费者对新产品推出的反应等因素推动了预期的趋势[98] - 公司的目标是在全年基础上实现调整后的EBITDA盈利和正现金流，但实现这一目标的时间可能比预期的要长[99] - 公司相信今年采取的行动将使业务能够在2025年恢复营收增长，并确信转型工作使其能够建立未来年份盈利增长所需的运营模式[100] - 2024年预计毛利率将较2023年有所改善，主要来自减少促销强度[120] - 库存从去年减少一半，转向更多全价销售，消费者对新产品或颜色推出做出积极反应[120] - 预计国际分销业务将为整体贡献率带来约20%的贡献[120] - 零售和国际业务总计32至37百万美元，其中零售为7至9百万美元，国际为25至28百万美元[122] - 新产品Wool Runner 2获得了强烈消费者反应，Tree Runner Go即将推出[132] - 营销支出将在下半年有所增加，但整体预计将下降，主要与国际转型相关[135] - 公司计划在下半年投资营销以展示产品实力和吸引新消费者[136] - 公司仍然坚定地追求调整后的EBITDA盈利，并且可能会延长时间至2025年[139] - 2024年的指导中并没有太多调整后的EBITDA改善[140] - 2025年将受益于全年盈利改善，为长期盈利增长奠定基础[140] - 今年的门店关闭和国际分销商转变将对公司的顶线产生影响[142] - 今年门店关闭将带来7至9百万美元的顶线影响[147] - 门店关闭将带来3至5百万美元的正面成本节约[147] - 公司将根据业务规模和恢复势头来确定未来门店数量[149] - 公司计划通过更强大的批发业务和亚马逊等渠道来平衡门店数量[149] - 公司对未来充满信心，并期待与分析师和投资者见面[152]

财务表现 - 公司2023年第四季度营收为7199万美元 同比下降145% [1] - 每股收益为-025美元 去年同期为-015美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期452% 但每股收益低于预期1364% [1] 区域收入 - 国际净收入为1619万美元 同比下降129% 超出分析师平均预期107% [5] - 美国净收入为5580万美元 同比下降149% 超出分析师平均预期235% [5] 门店数量 - 全球门店总数60家 符合分析师预期 [4] - 美国门店45家 国际门店15家 均与分析师预期一致 [4] 股价表现 - 过去一个月公司股价下跌202% 同期标普500指数上涨21% [6] - 目前Zacks评级为4级(卖出) 表明短期内可能表现不及大盘 [6]