公司业务服务情况 - 公司为130万公用事业客户提供服务[152] 公司审批与项目进展 - 公司已获冬季风暴Uri成本回收申请的最终批准[154] - 2022年10月11日，怀俄明电力获批建设约260英里的输电扩建项目[168] 公司债务情况 - 截至2022年9月30日，公司89%的债务为固定利率债务[162] 公司目标与计划 - 公司宣布天然气公用事业到2035年实现净零排放的新目标，是之前目标的两倍[164] - 科罗拉多电力的《2030就绪计划》拟增加149兆瓦风能、258兆瓦太阳能和50兆瓦电池储能[173] 行业政策情况 - 《降低通胀法案》包含3700亿美元清洁能源支出和税收激励[166] 电力负荷情况 - 2022年7月21日，怀俄明电力创下294兆瓦的历史和夏季峰值负荷[169] - 2022年7月18日，南达科他电力创下403兆瓦的历史和夏季峰值负荷[171] 法律赔偿情况 - 2022年4月13日，陪审团判给GT Resources 4100万美元赔偿[179] 公司整体财务指标变化（2022年前九个月与2021年同期对比） - 2022年前九个月与2021年同期相比，电力公用事业运营收入增加580万美元，燃气公用事业运营收入增加2300万美元，公司及其他费用减少100万美元，利息费用增加350万美元，其他收入增加110万美元，所得税费用增加960万美元，非控股权益净利润减少260万美元[187] - 2022年前九个月，公司运营亏损255.2万美元，2021年同期为352.7万美元，亏损减少97.5万美元[215] - 2022年前九个月，经营活动产生的现金流量为4.94亿美元，2021年同期为 - 1.45亿美元，同比增加6.39亿美元[226] - 2022年前九个月，投资活动使用的现金流量为4.66亿美元，2021年同期为4.84亿美元，同比减少1778.5万美元[226] - 2022年前九个月，融资活动使用的现金流量为2468.4万美元，2021年同期为6.33亿美元，同比减少6.58亿美元[226] 电力公用事业财务指标变化（2022年第三季度与2021年同期对比） - 2022年第三季度与2021年同期相比，电力公用事业收入从22040.4万美元增至25866.9万美元，成本从5113.1万美元增至8595.3万美元，运营收入从7284万美元降至6948.3万美元[193] - 2022年第三季度电力公用事业利润率增加340万美元，主要因新费率和附加费回收390万美元、输电服务和系统外多余能源销售170万美元等因素[193] - 2022年第三季度运营和维护费用增加542.4万美元，折旧和摊销费用增加137.6万美元[193] 电力公用事业财务指标变化（2022年前九个月与2021年同期对比） - 2022年前九个月与2021年同期相比，电力公用事业收入从64682.4万美元增至66958.6万美元，成本从19699.3万美元降至19499.5万美元，运营收入从15964.5万美元增至16545.5万美元[193] - 2022年前九个月电力公用事业利润率增加2480万美元，主要因新费率和附加费回收1050万美元、2021年TCJA相关账单抵免930万美元等因素[196] - 2022年前九个月运营和维护费用增加1505.8万美元，折旧和摊销费用增加389.2万美元[193] 电力公用事业零售收入情况 - 2022年第三季度住宅、商业、工业、市政零售电力收入分别为7211.5万美元、7731.4万美元、4709万美元、609.3万美元[199] - 2022年前九个月住宅、商业、工业、市政零售电力收入分别为18721.7万美元、21042.3万美元、12068.8万美元、1566万美元[199] 电力公用事业总营收、发电量、购电量情况 - 2022年第三季度总电力收入为25866.9万美元，前九个月为66958.6万美元[193][199] - 2022年第三季度总营收25.8669亿美元，2021年同期为22.0404亿美元；2022年前九个月总营收66.9586亿美元，2021年同期为64.6824亿美元[201] - 2022年第三季度总发电量133.7249万兆瓦时，2021年同期为138.2242万兆瓦时；2022年前九个月总发电量364.6728万兆瓦时，2021年同期为378.4722万兆瓦时[201] - 2022年第三季度总购电量67.2637万兆瓦时，2021年同期为56.4936万兆瓦时；2022年前九个月总购电量209.4195万兆瓦时，2021年同期为168.5675万兆瓦时[201] 电力公司供热度日数与发电设施可用性情况 - 2022年科罗拉多电力公司第三季度供热度日数25天，较正常情况低66%；前九个月为3296天，较正常情况高4%[203] - 2022年合同发电设施煤炭可用性为96.5%，天然气和柴油为97.0%，风能为94.4%；前九个月煤炭可用性为89.7%，天然气和柴油为95.8%，风能为94.6%[203] 天然气公用事业财务指标变化 - 2022年天然气公用事业第三季度总营收2.08288亿美元，2021年同期为1.64683亿美元；前九个月总营收11.03849亿美元，2021年同期为7.53252亿美元[205] - 2022年天然气公用事业第三季度天然气销售总成本8277.8万美元，2021年同期为4313.4万美元；前九个月总成本5.99249亿美元，2021年同期为2.99299亿美元[205] - 2022年第三季度燃气公用事业利润率增加400万美元，主要因天气、新费率和附加费回收等因素[206] - 2022年前九个月燃气公用事业利润率增加5060万美元，主要因新费率和附加费回收、冬季风暴Uri监管资产的持有成本等因素[209] 公司运营费用增加原因 - 运营和维护费用以及折旧和摊销费用增加，主要因客户账单增加导致的坏账费用增加、资产基数提高等因素[206][207][210][211] 公司总营收情况 - 2022年第三季度总营收20.83亿美元，2021年同期为16.47亿美元；2022年前九个月总营收110.38亿美元，2021年同期为75.33亿美元[212][214] 公司净利息支出、其他收入净额、所得税费用情况 - 2022年第三季度，净利息支出4001.9万美元，2021年同期为3801.8万美元；2022年前九个月，净利息支出1.17亿美元，2021年同期为1.14亿美元[218] - 2022年第三季度，其他收入净额46.4万美元，2021年同期为156万美元；2022年前九个月，其他收入净额273.1万美元，2021年同期为163.5万美元[218] - 2022年第三季度，所得税费用209万美元，2021年同期为525.3万美元；2022年前九个月，所得税费用1592万美元，2021年同期为633.3万美元。2022年第三季度有效税率为5.2%，2021年同期为9.8%；2022年前九个月有效税率为7.6%，2021年同期为3.5%[218][220][223] 公司短期借款情况 - 截至2022年9月30日，循环信贷安排和商业票据计划的可用额度为2.29亿美元，短期借款加权平均利率为3.35%[234] - 2022年前九个月，短期借款最高未偿还金额为5.08亿美元，平均未偿还金额为3.47亿美元，加权平均利率为1.41%[234] 公司票据再融资计划 - 公司计划在2023年11月30日到期时或之前，对5.25亿美元、利率4.25%的高级无担保票据进行再融资[237] 公司评级情况 - 截至2022年9月30日，BHC的高级无担保评级分别为S&P BBB+、Moody's Baa2、Fitch BBB+，展望均为稳定[239] - 截至2022年9月30日，南达科他电力公司的高级担保评级分别为S&P A、Fitch A[241] 公司资本支出情况 - 2022年前九个月，电力公用事业资本支出为1.8亿美元，预计2023 - 2026年分别为2.55亿、1.97亿、3.48亿、2.26亿美元[243] - 2022年前九个月，天然气公用事业资本支出为2.55亿美元，预计2023 - 2026年分别为3.64亿、3.86亿、4.52亿、4.12亿美元[243] - 2022年前九个月，公司及其他资本支出为700万美元，预计2023 - 2026年分别为800万、1700万、1900万、2000万美元[243] - 2022年前九个月，增量项目资本支出为0，预计2025 - 2026年分别为4500万、1亿美元[243] 公司股息情况 - 2022年前九个月，公司普通股股息总计1.16亿美元，每股季度股息为0.595美元[244] - 2022年10月25日，董事会宣布每股季度股息为0.625美元，将于12月1日支付，相当于每股年度股息2.50美元[244] 公司会计估计情况 - 公司关键会计估计与2021年年报相比无重大变化[247]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度每股收益（EPS）为0.52美元，2021年第一季度为0.40美元；2022年前六个月为2.33美元，2021年前六个月为1.93美元，同比增长21% [22] - 债务与总资本比率从去年年底的62%降至60.7%，公司预计到2023年末或2024年初实现中期目标资本结构为50%多 [29] - 过去五年股息平均每年增长6.4%，2021年是连续第51年增加股息，预计到2026年每年股息增长超过5%，维持50% - 60%的派息目标 [30] - 继续预计2022年每股收益在3.95美元至4.15美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力和天然气业务在第二季度处于典型的过渡时期，天气相对正常，收益主要来自新费率、附加费以及天然气公用事业与冬季风暴Uri成本回收相关的一次性收益，但较高的运营费用对结果有一定影响 [23] - 第二季度净收入变化的驱动因素包括天然气公用事业的新费率、符合附加费资格的投资回收，以及与冬季风暴Uri相关的一次性0.12美元每股收益的成本调整 [24] - 2022年第二季度能源合同的按市值计价调整为负0.03美元每股收益，与2021年第二季度的负0.02美元相当 [26] - 本季度运营和维护（O&M）费用因通胀影响而增加，主要是外部服务、云计算成本和车辆燃料成本上升；折旧、损耗和摊销（DD&A）因资本投资计划而增加；利息费用因短期利率上升而增加 [27] - 其他收入因非合格福利计划相关费用减少而增加，税收因州税率变化的一次性收益、风力发电增加带来的生产税收抵免（PTC）以及联邦通胀调整后的PTC税率而有利，但部分被与《减税和就业法案》（TCJA）相关的账单抵免和维修维护的流转收益所抵消 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 怀俄明州电力系统连续第9个夏季创下历史新高需求峰值，南达科他州电力系统也超过了去年夏天的历史峰值，反映了服务区域内客户的持续增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主题是“为更美好的未来供电”，积极参与清洁能源转型，计划扩大能源输送系统，以满足不断增长的客户需求，同时保持弹性、可靠性并发展智能电网 [14] - 计划在Ready Wyoming倡议中增加600兆瓦的可再生资源和电池存储以及260英里的电力传输 [14] - 科罗拉多州电力公用事业的清洁能源计划是到2030年将温室气体排放强度从2005年的基线降低90%，通过在2025 - 2030年增加约400兆瓦的可再生风能和太阳能资源以及50兆瓦的电池存储来实现 [15] - 南达科他州和怀俄明州联合运营的电力系统资源计划包括增加100兆瓦的可再生资源和可能的20兆瓦电池存储 [17] - 公司致力于拥有更多的费率基础资产，认为这对客户最有利，但会根据监管环境和竞争情况参与招标，如在科罗拉多州可拥有最多50%的新增发电资产 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对财务前景保持乐观，认为能够在很大程度上缓解利率上升、通胀和供应链限制对财务结果的影响，但也认识到这些因素在今年下半年和2023年带来挑战 [31] - 对监管团队在冬季风暴Uri成本回收方面的工作表示满意，认为这展示了与委员会的良好关系 [38] - 对团队应对通胀压力并保持运营表现感到自豪，对全年的指导范围有信心 [40] 其他重要信息 - 公司与怀俄明州的一家加密矿工达成了区块链电价服务协议，客户预计年底前开始接收最多45兆瓦的能源，并有扩展至75兆瓦的选项 [10] - 阿肯色州天然气费率审查按计划推进，本月晚些时候将举行听证会，请求在第四季度实施新费率并实施增强系统安全完整性和可靠性的附加费 [11] - 6月1日提交了怀俄明州电力费率审查申请，请求在2023年第一季度实施新费率，以收回自2014年上次费率审查以来在夏延地区的2.5亿美元投资 [11] - 已收回超过四分之一的冬季风暴Uri期间为客户服务产生的增量成本，6月在阿肯色州获得成本回收计划的最终批准，在怀俄明州等待最终决定，去年9月已开始收取临时费率 [12] - 在科罗拉多州和堪萨斯州提交了自愿可再生天然气和碳抵消计划的批准申请 [13] - 计划今年晚些时候为科罗拉多州的州内天然气管道Rocky Mountain Natural Gas提交费率审查申请 [13] - 本月晚些时候将发布更新的可持续发展报告，首次发布气候相关财务信息披露工作组（TCFD）的披露内容 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待冬季风暴Uri的一次性成本调整，是否包含在最初的2022年指导中，是否有其他抵消因素 - 该调整未包含在最初的指导中，是基于第二季度不同州的结果进行的调整，公司对全年的指导范围有信心，正在应对通胀等挑战 [34][35] 问题2: 如何看待资产负债表与现金税和最低税的关系，以及未来现金税率的预期 - 2022年后现金税率预计在10% - 12%，随着税前收入增加，如果不增加更多可再生项目，有效税率可能会有所上升 [36][37] 问题3: 公司的指导范围是倾向高端、低端还是中间，是否有明确指向 - 公司不倾向于指导范围的任何一端，将坚持该范围，未来六个月天气等因素可能会产生影响 [39][40] 问题4: 对于新增可再生能源和储能项目，公司预计在费率基础中拥有多少，与通过购电协议（PPA）购买产出相比，如何看待竞争地位 - 公司倾向于拥有资产，认为这对客户最有利，但会根据监管环境参与招标，科罗拉多州立法允许最多拥有50%的新增发电资产，《降低通胀法案》的税收抵免转移能力若通过可能会提升公司的竞争地位 [41][42] 问题5: 区块链电价是可中断的，其背后的战略是什么，加密货币挖矿是否能成为可靠性的杠杆 - 可中断客户安排是为了保护现有客户，公司通过为区块链矿工获取能源并收取费用增加收入，无需进行资本支出，且客户信誉良好，对公司有积极影响 [43] 问题6: 科罗拉多州允许公用事业拥有最多50%的立法下，是否仍需参与竞争性招标，能否绕过 - 公司仍在了解相关情况，预计可能需要提交投标，价格需与其他投标相当，期待能够拥有最多50%的获批发电资产 [45] 问题7: 2022年和2023年计划通过ATM发行多少股权，冬季风暴Uri的现金收款和非项目相关收益驱动因素是否会减少未来的股权需求 - 2022年指导为1亿 - 1.2亿美元，下半年还有8000万 - 1亿美元待发行，2023年预计在相近范围，冬季风暴Uri的收款进展顺利，有助于改善指标，将影响2023年的正式需求 [46] 问题8: 在一些受益于疫情期间人口迁移的服务区域，如拉皮德城或阿肯色州，是否看到客户增长放缓 - 没有看到放缓，公司在西北阿肯色州、科罗拉多州前缘地区和黑山地区都持续经历强劲的人口迁入，商业和工业负荷恢复到超过疫情前水平，住宅负荷略有下降可能是因为人们重返工作岗位 [48]

业绩总结 - 2022年第二季度每股收益为0.52美元，较2021年同期的0.40美元增长30%[44] - 2022年第二季度净收入为3340万美元，较2021年第二季度的2520万美元增长32.7%[74] - 2022年第二季度运营收入为122百万美元，较2021年同期的87百万美元增长40%[44] - 2022年第二季度EBITDA为1.381亿美元，较2021年第二季度的1.255亿美元增长10%[74] - 2022年上半年净收入为156,870千，2021年为128,774千[117] - 2022年上半年EBITDA为372,600千，2021年为321,368千[117] 用户数据 - 2022年第二季度电力和天然气的毛利分别为1500万美元和1500万美元，天然气毛利受到冬季风暴Uri成本的影响，调整后为1030万美元[56] - 2022年第一季度的电力和天然气公用事业利润为138,080千，2021年为125,518千[117] 未来展望 - 预计2022年全年每股收益指导范围为3.95至4.15美元[63] - 预计2022年电力公用事业的资本投资为11.15亿美元，主要集中在安全、系统完整性和增长方面[90] - 预计2022年天然气公用事业的资本投资为18.27亿美元，重点关注安全、系统完整性和增长[92] - 预计2024年冬风暴Uri的成本回收为9100万美元，2025年为5200万美元，2026年为3200万美元[28] 新产品和新技术研发 - 计划到2030年实现90%的碳排放减少，包含258兆瓦的太阳能和149兆瓦的风能[30] - 计划在2023年第二季度发布“全源”招标请求，以支持清洁能源计划[31] 资本投资与财务状况 - 预计2021年至2026年间的资本投资总额超过32亿美元[38] - 截至2022年6月，公司的总债务为44.65亿美元，较2021年12月的45.47亿美元略有下降[76] - 2022年6月的净债务为44.55亿美元，较2021年12月的净债务4.54亿美元略有上升[76] - 2022年6月的债务占总资本化的比例为60.7%，较2022年3月的60.9%有所下降[76] 负面信息 - 2022年第二季度的利息支出为3880万美元，较2021年第二季度的3820万美元略有增加[74] - 2021年因冬季风暴Uri的单次影响，第一季度和第二季度的调整后每股收益分别为($0.15)和($0.15)[98] 股息与信用评级 - 自1970年以来，连续51年增加年度股息，2022年每股股息为2.29美元[61] - 公司的信用评级为S&P BBB+，Moody's Baa2，Fitch BBB+，展望稳定[59]

公司服务范围 - 公司为8个州超800个社区的130万公用事业客户提供服务[142] 债务结构 - 2022年6月30日，公司92%的债务为固定利率债务[151] 电力负荷峰值 - 2022年7月21日，怀俄明电力创下294兆瓦的历史和夏季峰值负荷[153] - 2022年7月18日，南达科他电力创下403兆瓦的历史和夏季峰值负荷[154] 电力业务发展计划 - 科罗拉多电力的“2030就绪计划”拟新增149兆瓦风能、258兆瓦太阳能和50兆瓦电池储能，预计到2030年减排90%，79%的电力来自无碳源[156] 输电项目建设 - 拟建设的“怀俄明就绪”输电扩建项目预计耗资约2.6亿美元，建设时间为2023 - 2025年[158] - 2022年1月，南达科他电力投入使用一条价值1900万美元、长54英里的230千伏输电线路[160] 法律诉讼 - 2022年4月13日，陪审团裁定公司及其子公司向GT Resources赔偿4100万美元，公司打算上诉[165] 运营收入 - 2022年第二季度，电力公用事业运营收入4522.6万美元，燃气公用事业运营收入2819.5万美元，公司运营收入7238.9万美元[171] - 2022年上半年，电力公用事业运营收入9597.2万美元，燃气公用事业运营收入1.51735亿美元，公司运营收入2.45742亿美元[171] 电力公用事业营收 - 2022年Q2电力公用事业总营收2.04379亿美元，2021年同期为1.91016亿美元，同比增加1336.3万美元[180] - 2022年上半年电力公用事业总营收4.10917亿美元，2021年同期为4.2642亿美元，同比减少1550.3万美元[180] 电力公用事业成本 - 2022年Q2电力公用事业燃料和购电总成本5663.2万美元，2021年同期为4556.3万美元，同比增加1106.9万美元[180] - 2022年上半年电力公用事业燃料和购电总成本1.09042亿美元，2021年同期为1.45862亿美元，同比减少3682万美元[180] 电力公用事业利润率 - 2022年Q2电力公用事业利润率（非GAAP）为1.47747亿美元，2021年同期为1.45453亿美元，同比增加229.4万美元[180] - 2022年上半年电力公用事业利润率（非GAAP）为3.01875亿美元，2021年同期为2.80558亿美元，同比增加2131.7万美元[180] - 2022年上半年电力公用事业利润率增加的主要原因包括：2021年TCJA相关账单抵免930万美元、新费率和附加费回收630万美元等，总计增加2130万美元[185] 居民与商业用电收入 - 2022年Q2居民用电收入5285.3万美元，2021年同期为5345.1万美元；上半年居民用电收入1.15102亿美元，2021年同期为1.26211亿美元[188] - 2022年Q2商业用电收入6875.6万美元，2021年同期为6680.9万美元；上半年商业用电收入1.33109亿美元，2021年同期为1.43816亿美元[188] 发电量 - 2022年上半年煤炭发电量12.52876亿兆瓦时，2021年同期为12.41956亿兆瓦时；天然气和石油发电量5.58579亿兆瓦时，2021年同期为7.50941亿兆瓦时[188] - 2022年上半年总发电量和购买量分别为2309479MWh和1421558MWh，2021年同期分别为2402480MWh和1120739MWh[190] 天然气公用事业营收 - 2022年6月30日止三个月，天然气公用事业总营收为274169千美元，2021年同期为186050千美元，增长88119千美元[192] - 2022年6月30日止六个月，天然气公用事业总营收为895561千美元，2021年同期为588569千美元，增长306992千美元[192] 燃气公用事业利润率 - 2022年6月30日止三个月，燃气公用事业利润率增加1950万美元，主要因冬季风暴Uri监管资产持有成本增加1230万美元等因素[193] - 2022年6月30日止六个月，燃气公用事业利润率增加4670万美元，主要因新费率和附加费回收增加1740万美元等因素[196] 运营和维护费用 - 2022年6月30日止三个月，运营和维护费用增加6426千美元，主要因外部服务和材料费用增加等[192][193][197] - 2022年6月30日止六个月，运营和维护费用增加10667千美元，主要因云计算许可成本增加等[192][197] 折旧和摊销费用 - 2022年6月30日止三个月，折旧和摊销费用增加4854千美元，主要因上一年资本支出导致资产基数增加[192][194][198] - 2022年6月30日止六个月，折旧和摊销费用增加6363千美元，主要因上一年资本支出导致资产基数增加[192][198] 总运营收入 - 2022年6月30日止三个月，总运营收入为28195千美元，2021年同期为19985千美元，增长8210千美元；2022年上半年总运营收入为151735千美元，2021年同期为122079千美元，增长29656千美元[192] 总营收 - 2022年第二季度总营收2.74169亿美元，2021年同期为1.8605亿美元；2022年上半年总营收8.95561亿美元，2021年同期为5.88569亿美元[201] 运营亏损 - 2022年第二季度运营亏损103.2万美元，2021年同期为18.1万美元；2022年上半年运营亏损196.5万美元，2021年同期为330.3万美元[202] 净利息支出 - 2022年第二季度净利息支出3876.4万美元，2021年同期为3820.2万美元；2022年上半年净利息支出7730.9万美元，2021年同期为7580.2万美元[206] 其他收入净额 - 2022年第二季度其他收入净额156.3万美元，2021年同期为 - 19.1万美元；2022年上半年其他收入净额226.7万美元，2021年同期为7.5万美元[206] 所得税收益与费用 - 2022年第二季度所得税收益65.8万美元，2021年同期为 - 58.6万美元；2022年上半年所得税费用1383万美元，2021年同期为108万美元[206] 现金流 - 2022年上半年经营活动现金流为4.4203亿美元，2021年同期为 - 2.50173亿美元；投资活动现金流为 - 2.91385亿美元，2021年同期为 - 3.09737亿美元；融资活动现金流为 - 1.49093亿美元，2021年同期为5.54905亿美元[214] 信贷安排 - 循环信贷安排和商业票据计划当前容量为7.5亿美元，2022年6月30日短期借款3.35亿美元，信用证1400万美元，可用容量4.01亿美元[222] 短期借款利率 - 2022年6月30日短期借款加权平均利率为1.74%，六个月内最高未偿还金额4.29亿美元，平均未偿还金额3.26亿美元，加权平均利率0.82%[223] 公司信用评级 - 2022年6月30日公司信用评级：标普BBB + 、穆迪Baa2、惠誉BBB + ，展望均为稳定[228] 子公司信用评级 - 南达科他电力公司2022年6月30日信用评级：标普A、惠誉A[230] 资本支出 - 2022年上半年资本支出总额为2.74亿美元，2022年实际支出6.11亿美元，2023 - 2026年预计分别为6亿美元、6.84亿美元、6.53亿美元、6.54亿美元[232] - 2022年上半年电力公用事业资本支出为1.2亿美元，2022 - 2026年预计分别为2.39亿美元、2.05亿美元、2.85亿美元、2.31亿美元、1.55亿美元[232] - 2022年上半年天然气公用事业资本支出为1.5亿美元，2022 - 2026年预计分别为3.63亿美元、3.83亿美元、3.86亿美元、3.49亿美元、3.46亿美元[232] - 2022 - 2026年企业及其他资本支出预计分别为0.09亿美元、0.12亿美元、0.13亿美元、0.13亿美元、0.13亿美元[232] - 2025 - 2026年增量项目资本支出预计分别为0.6亿美元、1.4亿美元[232] 股息支付 - 2022年上半年公司普通股股息支付总额为7700万美元，每股每季度0.595美元，相当于每股年度股息2.38美元[233] 会计估计与公告 - 公司关键会计估计与2021年年报相比无重大变化，正密切关注宏观经济趋势和冬季风暴Uri的影响[236] - 除2021年年报和合并财务报表附注中报告的公告外，无新的会计公告预计对公司财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[238] 内部控制 - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序有效[241] - 2022年第二季度，公司财务报告内部控制无重大变化[243]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度每股收益（EPS）为1.82美元，较去年的1.54美元增长18%，去年第一季度受冬季风暴Uri影响有0.15美元的负向冲击，即便将其加回2021年结果，EPS仍增长8% [24] - 营业收入同比增长25%，电力和天然气公用事业均有强劲贡献 [24] - 债务与总资本比率从去年底的62%降至60.8%，得益于第一季度强劲现金流和冬季风暴Uri成本回收，预计到2023年末或2024年初实现50%多的目标资本结构 [28] - 2022年第一季度天气因素为EPS增加0.06美元，2021年第一季度为增加0.07美元；2022年第一季度能源合同按市值计价会计产生0.04美元的EPS，2021年第一季度为负0.02美元 [26] - 公司预计全年每股收益在3.95 - 4.15美元之间，2023 - 2026年目标EPS增长率为5% - 7%，同期年度股息增长率至少为5%，未来5年基础资本计划仍为32亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力和天然气公用事业对第一季度盈利增长有强劲贡献，盈利增长反映了过去几个季度监管战略的执行，包括3次天然气费率审查的积极结果和风暴Uri成本回收 [7] - 公司发电团队运营的机队可用性远高于行业平均水平，支持了本季度盈利的系统外能源销售，使客户和股东受益 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务区域内的客户增长率远高于各州平均水平，阿肯色州和科罗拉多州的增长尤为强劲 [20] - 与正常情况相比，2022年第一季度和2021年第一季度天气均有利于盈利，2022年第一季度天气为EPS增加0.06美元，2021年第一季度为增加0.07美元 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先安排项目并调整项目进度，以应对通胀和供应链挑战，大部分2022年采购需求已落实，正与供应链合作伙伴合作解决设备交货期延长问题 [10] - 公司继续推进增长和弹性战略，已与怀俄明州的一家区块链客户签订合同，有望今年晚些时候开始供电，还在评估区块链可中断服务关税下的其他服务请求 [10][11] - 公司计划今年提交2次费率审查，分别是怀俄明州电力公司（6月1日前）和落基山天然气公司（今年晚些时候） [16] - 公司计划在3个州提交可再生天然气（RNG）关税申请，预计5月在科罗拉多州提交，8月前在堪萨斯州和内布拉斯加州提交 [17] - 公司正在推进清洁能源计划，包括为南达科他州和怀俄明州联合运营的电力系统增加最多100兆瓦可再生能源和20兆瓦电池储能，以及在第二季度提交科罗拉多州的清洁能源计划，支持到2030年在2005年基础上减少80%碳排放 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在本季度实现了出色的运营和财务业绩，为全年开了个好头，对以客户为中心的战略和业务的战略多样性充满信心，对增长机会感到兴奋 [6][23] - 客户增长和“能源向前”倡议将有助于缓解通胀影响，实现长期增长目标 [24] - 公司致力于保持良好的投资级信用评级，有可管理的债务到期情况，财务灵活性良好 [28] 其他重要信息 - 公司怀俄明州业务最近获得国家矿业协会的核心安全认证，是仅有的11家达到严格安全标准的矿山之一 [9] - 公司预计将全额收回2021年2月冬季风暴Uri期间产生的5.46亿美元额外燃料成本，截至今年第一季度已收回1.06亿美元，目前正在等待阿肯色州天然气公司和怀俄明州天然气公司的最终决定 [14] - 公司2月提交了“就绪怀俄明”输电项目申请，预计年底有结果，若获批明年开始建设，该项目有望稳定客户成本、增强电力系统弹性并支持夏延地区的当地经济健康 [15] - 公司更新的可持续发展报告及其他ESG披露，包括SASB、AGA、EEI模板和天然气可持续发展倡议将于8月发布，还将首次发布TCFD披露 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于未在收益中记录的陪审团项目的思考过程及更多背景信息 - 公司认为对此有正当的辩护，计划上诉，目前未计提相关费用，该项目与公司2018年处置的黑色石油和天然气公司有关 [32] 问题2: 比特币业务方面，负荷实现情况及对更多潜在客户的时间安排 - 公司去年初进行了招标，收到强烈回应并与一家加密货币挖矿客户签订合同，在满足先决条件后今年年底前将供电，公司会谨慎筛选优质客户，不急于拓展，目前已有客户增长迅速 [34][35] 问题3: 天然气地方配送公司（LDC）资产在投资组合中的价值及是否评估战略替代方案 - 公司决策始终以客户和股东利益为重，会持续评估投资组合，过去20多年来积极进行资产增减和合作，但目前不便进一步推测 [37] 问题4: 公司仅完成380万美元的1.1亿美元股权需求，其战略及后续安排 - 公用事业股票在季度末上涨，股权发行窗口有特定日期，第一季度公司较为谨慎，剩余需求将在未来3个季度完成 [39] 问题5: 公司称因供应链限制调整资本计划，但资本支出图表未变，具体哪些支出会调整 - 公司已略微推迟一些项目，计划在今明两年的资本预测范围内支出，以保持强大的资产负债表，会根据设备价格和通胀情况评估项目优先级，目前推迟的项目相对较少，后续会视情况而定，今年大部分资本已签约锁定，通胀可能使2023年后的资本支出预测增加，具体细节将在11月初的第三季度报告中更新 [41][42][44] 问题6: 电力和天然气需求与疫情前水平相比如何，按客户类别和调整天气因素后的情况 - 住宅负荷仍然强劲，商业和工业（C&I）负荷至少已恢复到疫情前水平，可能已超过 [45] 问题7: 自愿RNG计划是否为新业务，与监管机构或客户的沟通情况及项目规模 - 该计划是新业务，有一定需求，公司服务的许多农业和农村社区对可持续发展有需求，公司对此感到兴奋，认为这为中西部地区未来的RNG机会提供了起点 [46]

业务服务范围 - 公司为美国八个州超800个社区的130万公用事业客户提供电力和天然气服务[127] 电力业务运营事件 - 2022年2月23日，怀俄明电力创冬季峰值负荷262兆瓦，超此前峰值[135] - 2022年2月15日，怀俄明电力申请建设约260英里输电扩建项目，预计耗资2.6亿美元[136] - 2022年1月26日，科罗拉多电力同意加入SPP西部能源失衡服务市场，将于2023年4月加入[138] - 2022年1月，南达科他电力投入使用一条1900万美元、54英里、230千伏的输电线路[139] 公司整体财务关键指标变化 - 2022年第一季度，公司运营收入1.73353亿美元，2021年同期为1.38315亿美元[148] - 2022年第一季度，公司净收入1.21024亿美元，2021年同期为1.00487亿美元[148] - 2022年第一季度总营收为20.6538亿美元，2021年同期为23.5404亿美元[160] - 2022年第一季度公司运营亏损为93.3万美元，2021年同期为312.2万美元[173] - 2022年第一季度净利息支出为3.8545亿美元，较2021年同期的3.76亿美元增加945万美元[175] - 2022年第一季度其他收入净额为70.4万美元，较2021年同期的26.6万美元增加43.8万美元[175] - 2022年第一季度所得税费用为1448.8万美元，较2021年同期的49.4万美元增加1399.4万美元，有效税率从2021年的0.5%升至10.7%[175][177] - 2022年第一季度经营活动净现金流入为2.64121亿美元，较2021年同期的净现金流出3.86086亿美元增加6.50207亿美元[180] - 2022年第一季度投资活动净现金流出为1.37844亿美元，较2021年同期的1.46224亿美元减少838万美元[180] - 2022年第一季度融资活动净现金流出为1.1874亿美元，较2021年同期的净流入5.39496亿美元减少6.58236亿美元[180] 电力公用事业业务关键指标变化 - 2022年第一季度，电力公用事业运营收入增加1100万美元，天然气公用事业运营收入增加2100万美元[149] - 2022年第一季度，电力公用事业收入2.06538亿美元，2021年同期为2.35404亿美元[155] - 2022年第一季度，电力公用事业利润率增加1900万美元[156] - 2022年第一季度总售电量为181.2815万兆瓦时，2021年同期为163.7205万兆瓦时[160] - 2022年第一季度煤炭发电量为66.3438万兆瓦时，2021年同期为61.8134万兆瓦时[162] - 2022年第一季度天然气和石油发电量为29.6422万兆瓦时，2021年同期为37.3786万兆瓦时[162] - 2022年第一季度风力发电量为25.3568万兆瓦时，2021年同期为21.3847万兆瓦时[162] - 2022年第一季度煤炭发电设施可用率为90.6%，2021年同期为86.2%[164] 天然气公用事业业务关键指标变化 - 2022年第一季度天然气公用事业总营收为6.21392亿美元，2021年同期为4.02519亿美元[165] - 2022年第一季度天然气公用事业运营收入为1.2354亿美元，2021年同期为1.02094亿美元[165] - 2022年第一季度天然气公用事业利润率增加2720万美元[167] 公司资金状况与计划 - 截至2022年3月31日，循环信贷安排和商业票据计划的借款额为3.41亿美元，未使用信用证为1700万美元，可用额度为3.92亿美元[187] - 2022年第一季度公司通过股权架售发行计划发行55707股普通股，筹集380万美元[191] - 2022年剩余月份，公司计划通过经营活动现金、循环信贷安排和商业票据计划，以及股权架售发行计划发行1 - 1.2亿美元普通股来支持资本计划和战略目标[192] 公司股息情况 - 2022年第一季度公司普通股股息支付总额为3900万美元，即每股每季度0.595美元，董事会宣布2022年第二季度股息为每股0.595美元[198]

业绩总结 - 2021年第四季度收入为$562.5百万，全年收入为$1,949.1百万[33] - 2021年净收入为$251.3百万，调整后净收入为$236.7百万[33] - 2021年每股收益（EPS）为$3.74，调整后为$3.73[33] - 2021年净收入（GAAP）为236.7百万美元，较2020年的227.6百万美元增长4.0%[67] - 调整后的每股收益（EPS）为3.74美元，与2020年的3.65美元相比增长2.5%[67] - 2021年EBITDA为646.8百万美元，较2020年的643.6百万美元增长0.4%[71] - 2021年第四季度净收入为74.3百万美元，较2020年同期的80.5百万美元下降7.5%[71] - 2021年第四季度EBITDA为174.8百万美元，较2020年同期的179.4百万美元下降2.9%[71] 用户数据 - 2021年电力销售总量为2,493百万MWh，相较于2020年的2,307百万MWh增长了8.1%[37] - 2021年天然气销售总量为2,760百万Dth，相较于2020年的2,464百万Dth增长了12%[53] 资本投资与未来展望 - 2021年资本投资达到6.8亿美元，主要用于安全、韧性基础设施和客户增长[4] - 预计2023年至2026年期间的资本投资将超过32亿美元[9] - 2022年每股收益（EPS）指导为3.95至4.15美元，长期每股收益年增长目标为5%至7%[9] - 2021年电力公用事业的资本投资预计为1,115百万美元，涵盖安全、系统完整性和增长[48] - 2022年至2026年电力公用事业的资本投资预计为669百万美元，602百万美元，588百万美元，671百万美元，580百万美元，501百万美元，总计2,942百万美元[44] - 2021年天然气公用事业的资本投资预计为1,827百万美元，2022年至2026年各年投资分别为383百万美元，363百万美元，386百万美元，349百万美元，346百万美元[50] 负面信息 - 2021年公司因天气和意外停机影响，净收入变化为7120万美元[18] - 2021年利息支出为152.4百万美元，较2020年的143.5百万美元增长6.2%[71] - 2021年折旧、耗竭和摊销费用为235.9百万美元，较2020年的224.5百万美元增长5.1%[71] - 2021年所得税费用为7.2百万美元，较2020年的32.9百万美元下降78.1%[71] 其他新策略与目标 - 2021年公司在气候变化方面的目标是到2030年减少温室气体排放强度40%[15] - 2021年公司实现了51年来首次年度股息增长，股息年增长率为6.4%[7] - 2021年股息每股为$2.29，过去51年连续增加[27] - 2021年资本支出为$611百万，计划通过市场股权发行筹集$1亿至$1.2亿[25] - 2021年公司在南达科他州和怀俄明州的新电力系统峰值创下新纪录[6] - 2021年公司实现了1.06的总伤害率（TCIR），较前一年减少37%[6]

电力供应结构与成本 - 2021年公司电力供应中煤炭占比34.2%，天然气和柴油占比24.4%，风能占比11.3%，总发电占比69.9%，煤炭、天然气、石油及其他市场采购占比25.1%，风能采购占比5.0%，总采购占比30.1%[41] - 2021年公司总加权平均燃料和购电成本为每兆瓦时30.17美元，其中煤炭每兆瓦时11.55美元，天然气和柴油每兆瓦时33.65美元，总发电加权平均燃料成本每兆瓦时17.40美元，煤炭、天然气、石油及其他市场采购每兆瓦时64.85美元，风能采购每兆瓦时34.69美元，总购电加权平均成本每兆瓦时59.84美元[41] 煤矿生产与储量 - 2021年公司煤矿生产约350万吨煤炭，截至2021年12月31日，估计可采储量约为1.78亿吨，按当前产量计算可采约51年[43][45] 电力公用事业线路里程 - 截至2021年12月31日，公司电力公用事业拥有的输电线路里程为1849英里，配电线路里程为7050英里，其中科罗拉多电力公司输电线路598英里、配电线路3157英里，南达科他电力公司输电线路1192英里、配电线路2566英里，怀俄明电力公司输电线路59英里、配电线路1327英里[51] 电力公司授权指标 - 科罗拉多电力公司授权股权回报率为9.37%，授权费率基数回报率为7.43%和6.02%，授权资本结构债务/股权为48%/52%和67%/33%，授权费率基数分别为5.396亿美元和5790万美元[58] - 南达科他电力公司在怀俄明州授权股权回报率为9.90%，授权费率基数回报率为8.13%，授权资本结构债务/股权为47%/53%，授权费率基数为4680万美元；在南达科他州授权费率基数回报率为7.76%，授权费率基数为5.439亿美元；在FERC授权股权回报率为10.80%，授权费率基数回报率为8.76%，授权资本结构债务/股权为43%/57%，授权费率基数为1.484亿美元[58] - 怀俄明电力公司授权股权回报率为9.90%，授权费率基数回报率为7.98%，授权资本结构债务/股权为46%/54%，授权费率基数为3.768亿美元[58] 天然气公用事业运营 - 公司天然气公用事业通过阿肯色、科罗拉多、爱荷华、堪萨斯、内布拉斯加和怀俄明子公司运营，通过分销网络向约109.4万客户运输和分销天然气[63] 能源服务公司业务 - 公司旗下黑 Hills 能源服务公司根据内布拉斯加州和怀俄明州的选择天然气计划，为约5.24万零售分销客户提供天然气供应[64] 电力公用事业季节性特征 - 公司电力公用事业是季节性业务，电力需求受季节性制冷、供暖和工业负荷需求以及市场价格影响，夏季制冷需求通常较大，冬季供暖需求通常较大[52] 天然气零售客户数量 - 2021年末天然气零售客户总数为1094229，2020年末为1082937，2019年末为1066442[65] 天然气储气设施情况 - 2021年末公司自有受监管地下储气设施总工作容量为17369095Mcf，缓冲气为35628355Mcf，总容量为52997450Mcf，最大日提取能力为262000Mcfd[66] 天然气系统基础设施 - 2021年末公司系统基础设施中，州内天然气输送管道总长4732英里，天然气分配干管总长29780英里，天然气分配服务线总长11864英里[68] 天然气公司授权指标 - 阿肯色天然气公司授权股权回报率为9.61%，授权费率基数回报率为6.82%，授权资本结构债务/股权为51%/49%，授权费率基数为45150万美元[73] - 科罗拉多天然气公司授权股权回报率为9.20%，授权费率基数回报率为6.56%，授权资本结构债务/股权为50%/50%，授权费率基数为30320万美元[73] - RMNG授权股权回报率为9.90%，授权费率基数回报率为6.71%，授权资本结构债务/股权为53%/47%，授权费率基数为11870万美元[73] - 爱荷华天然气公司授权股权回报率为9.60%，授权费率基数回报率为6.75%，授权资本结构债务/股权为50%/50%，授权费率基数为30090万美元[73] - 堪萨斯天然气公司按全球和解协议执行[73] - 内布拉斯加天然气公司授权股权回报率为9.50%，授权费率基数回报率为6.71%，授权资本结构债务/股权为50%/50%，授权费率基数为50420万美元[73] - 怀俄明天然气公司授权股权回报率为9.40%，授权费率基数回报率为6.98%，授权资本结构债务/股权为50%/50%，授权费率基数为35440万美元[73] 员工数量与结构 - 截至2021年12月31日，公司员工总数为2884人，较2020年的3011人有所减少[87] - 2021年女性高管占比30%，较2020年的31%略有下降；女性员工占比26%，与2020年持平[87] - 2021年外部招聘人数为214人，较2020年的299人减少；外部招聘的性别多样性为25%，较2020年的29%下降；外部招聘的种族多样性为20%，较2020年的16%上升[87] - 2021年员工离职率为11%，较2020年的8%上升；退休率为3%，与2020年持平[87] - 截至2021年12月31日，约20%的员工和22%的电力与燃气公用事业员工符合退休条件[87] - 2021年12月31日，约22%的电力和燃气公用事业员工符合退休条件，约25%的员工由工会代表[119] 员工安全与健康指标 - 2021年总事故发生率为每20万小时工作1.06起，可预防机动车事故发生率为每100万英里行驶1.81起，主动安全与健康参与率为71%[95] 公司资本投资计划 - 公司未来五年有重大资本投资计划，其成功执行受多种因素影响[100] 公司面临的法规风险 - 公司可能面临与气候变化相关的法律法规，这可能增加运营成本或限制市场机会[103] - 公司受联邦和州监管，监管结果可能不利或不及时，影响经营业绩、财务状况和现金流[108] - 公司业务受环境法律法规约束，合规成本可能增加，且可能面临合规处罚[111][112] 公司债务评级与风险 - 公司高级无担保债务评级穆迪为Baa2（稳定展望），标普和惠誉为BBB+（稳定展望），评级下调可能影响融资能力和增加成本[128] 公司风险管理 - 公司使用金融和实物衍生品管理商品价格和利率风险，但套期活动可能导致损失，期货合约需满足保证金要求[130][131][132] - 公司作为控股公司，运营现金流和偿债能力依赖子公司，子公司支付股息受合同和监管限制[133][134] - 公司执行运营战略高度依赖资本获取，融资能力受信用评级、监管环境等因素影响[138] - 经济衰退或疫情可能导致客户逾期付款和坏账增加，减少公司收益和现金流[140] - 公司可能无法获得保险或现有保险不足以覆盖重大损失，如气候变化、网络安全等相关损失[141][142] - 关键估值假设变化可能要求公司对养老金和其他退休福利计划进行重大计划外缴款[143][144] - 员工医疗保健和其他福利成本可能大幅增加，且无法保证公用事业委员会允许收回增加的成本[145] 新冠疫情影响 - 新冠疫情及其变种对公司2021年运营结果影响不显著，但无法预测对未来流动性、财务状况和运营结果的影响[149] - 公司认为在2021年和2020年，新冠疫情对公司的经营成果没有重大不利影响[412] 公司债务利率风险 - 截至2021年12月31日，公司91%的债务为固定利率债务，可降低可变利率波动风险；假设基准利率上调100个基点，2021年和2020年的年度税前利息费用将分别增加约270万美元和210万美元[350] 公司衍生品风险 - 2021年和2020年12月31日，公司衍生品工具市场价格变动10%，不会对税前收入、衍生品资产和负债的公允价值或其他综合收益产生重大影响[348] 公司内部控制与审计 - 公司对财务报告内部控制有效性进行评估，结论是截至2021年12月31日有效[359] - 独立注册会计师事务所对公司财务报表发表无保留意见，认为其在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[362] - 独立注册会计师事务所对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[363] - 公司将费率监管对财务报表的影响确定为关键审计事项，因其涉及管理层重大判断和高度主观性[367,371] - 德勤自2002年起担任公司审计师[373] 公司风险应对政策 - 公司面临商品价格风险和利率风险，已采用相关政策和程序管理和降低风险[338,340] - 公司公用事业部门通过相关条款将能源成本转嫁给客户，并采用套期保值计划降低客户天然气价格波动风险[341,342] - 公司批发电力业务有相关合同管理成本和负荷需求，衍生品公允价值变动计入合并损益表[344] - 公司采用信用政策管理和降低信用风险，信用敞口主要集中在零售公用事业客户、投资级公司、合作公用事业公司和联邦机构[352,353] 公司财务关键指标 - 2021年公司营收19.49102亿美元，2020年为16.96941亿美元，2019年为17.349亿美元[385] - 2021年公司净收入2.5126亿美元，2020年为2.42763亿美元，2019年为2.13322亿美元[385] - 2021年公司基本每股收益3.74美元，2020年为3.65美元，2019年为3.29美元[385] - 2021年公司综合收入2.58522亿美元，2020年为2.46072亿美元，2019年为2.09583亿美元[390] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为892.1万美元，2020年为635.6万美元[393] - 截至2021年12月31日，公司应收账款净额为3.21652亿美元，2020年为2.65961亿美元[393] - 截至2021年12月31日，公司固定资产净值为64.49176亿美元，2020年为60.19714亿美元[393] - 截至2021年12月31日，公司商誉价值为12.99454亿美元，与2020年持平[393] - 截至2021年12月31日，公司总资产为91.31896亿美元，2020年为80.88786亿美元[393] - 截至2021年12月31日，公司总负债和总权益为9131896千美元，2020年为8088786千美元[395] - 2021年净收入为251260千美元，2020年为242763千美元，2019年为213322千美元[399] - 2021年经营活动净现金使用为64565千美元，2020年提供541863千美元，2019年提供505513千美元[399] - 2021年投资活动净现金使用为664230千美元，2020年为761664千美元，2019年为816210千美元[399] - 2021年融资活动净现金提供为731866千美元，2020年为216882千美元，2019年为300210千美元[399] - 2021年现金、受限现金和现金等价物净增加3071千美元，2020年减少2919千美元，2019年减少10487千美元[399] - 2021年支付利息（净额）为142685千美元，2020年为136549千美元，2019年为131774千美元[399] - 2021年支付所得税为1521千美元，2020年为2172千美元，2019年为4682千美元[399] - 2021年12月31日应计物业、厂房和设备采购为68758千美元，2020年为72215千美元，2019年为91491千美元[399] - 2021年与资产报废义务相关的资本化资产增加2109千美元，2020年为4774千美元，2019年为5044千美元[399] 公司股权与权益情况 - 2018年12月31日普通股数量为60,048,567股，库存股数量为44,253股，总权益为2,287,423千美元[402] - 2019年净收入为213,322千美元，其他综合损失为3,739千美元，普通股股息为124,647千美元[402] - 2019年12月31日普通股数量为61,480,658股，库存股数量为3,956股，总权益为2,464,069千美元[402] - 2020年净收入为242,763千美元，其他综合收入为3,309千美元，普通股股息为135,439千美元[402] - 2020年12月31日普通股数量为62,827,179股，库存股数量为32,492股，总权益为2,662,647千美元[402] - 2021年净收入为251,260千美元，其他综合收入为7,262千美元，普通股股息为145,023千美元[402] - 2021年12月31日普通股数量为64,793,09

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年调整后每股收益为3.74美元，2020年为3.73美元；第四季度为1.11美元，2020年第四季度为1.23美元。第四季度创纪录的暖天气使季度业绩减少0.16美元，若排除这一影响，全年每股收益结果将在第三季度财报发布时给出的指引范围内 [20] - 全年收益受新费率、客户增长和强劲的系统外电力销售业绩的积极推动。有效成本管理和其他行动基本抵消了第一季度冬季风暴Uri和第三季度及第四季度Wygen I停电这两个意外事件的影响 [20] - 第四季度，服务区域的供暖度日数比正常水平低21%，与正常情况相比，天气带来的负面影响为第四季度每股0.16美元，全年每股0.07美元 [21] - Wygen I发电厂意外停电对2021年收益的影响为0.13美元，几乎全部发生在第四季度 [22] - 毛利润的主要驱动因素包括新费率和投资附加费带来的2470万美元改善、客户增长和每位客户更高使用量带来的510万美元利润率增长，以及系统外电力和批发能源销售的590万美元增长。这些积极因素大多被不利天气、Wygen I停电影响以及科罗拉多州和内布拉斯加州客户的TCJA账单抵免所抵消 [23] - 运营与维护（O&M）费用仅增加1.8%，增加的驱动因素包括更高的员工成本和财产税。折旧、损耗和摊销（DD&A）因资本投资计划而增加，利息费用因债务余额增加而增加，主要是冬季风暴Uri的影响 [24] - 截至2月初，公司循环信贷安排有超过3.5亿美元的可用流动性，该安排最近已修订并延长至2026年7月。冬季风暴Uri燃料成本的递延回收和相关新债务暂时使债务与总资本比率增至62%，公司预计未来两到三年实现50%多的目标 [25][26] - 公司2021年股息实现连续51年增长，过去五年平均年增长率为6.4%，预计到2026年每年股息增长超过5%，同时维持50% - 60%的派息目标 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司将前发电和采矿业务部门合并到电力公用事业部门，未来将有电力公用事业、天然气公用事业和企业三个业务部门 [19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划年中提交怀俄明州电力费率审查，今年晚些时候提交科罗拉多州中游子公司落基山天然气的费率审查 [10] - 去年6月提交南达科他州电力和怀俄明州电力系统的资源计划，通过负责任地整合新可再生资源和电池存储技术实现排放目标 [10] - 继续支持怀俄明州当地社区，通过用天然气为尼尔·辛普森二号发电厂重新供电，保持关键发电能力并降低排放 [11] - 宣布“就绪怀俄明”输电和扩建项目，本月将申请批准，资本成本约2.6亿美元，预计2023年开工，分阶段进行至2026年，该项目将增强弹性和可靠性，使公司进入新能源市场并获取可再生能源资源 [11][12] - 公司正在敲定满足科罗拉多州电力资源需求和排放目标的计划，预计年中向科罗拉多委员会提交清洁能源计划 [12] - 公司扩大并发布了环境、社会和治理（ESG）相关新披露内容，采用了SASB和NGSI的新报告方式，并与顾问合作探索TCFD和其他报告机会 [13] - 公司有稳健的年度资本计划，2022年和2023年为6亿美元，此后每年超过6.5亿美元，当前基本资本预测不包括“就绪怀俄明”以外的潜在增量输电项目，也不包括南达科他州和怀俄明州资源计划或科罗拉多州清洁能源计划可能开发的可再生发电资产 [15] - 公司关注可再生能源、输电、其他管道和存储项目以及额外的计划性投资等业务机会，同时注重能以很少或无需资本投资推动盈利的轻资本机会 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对持续的客户增长持乐观态度，包括人口迁移以及数据中心等新的和不断增长的商业负荷，还有潜在新加密矿工和区块链客户的兴趣 [16] - 公司通过创新和持续改进业务流程，在全公司范围内开展“能源向前”计划，以实现可持续成本节约 [16] - 公司对自身战略充满信心，所在州监管环境积极，社区繁荣发展，有众多机会为利益相关者创造美好未来 [17] - 公司已从2005年基线实现电力公用事业温室气体排放强度降低30%，天然气公用事业降低33%，有望为未来提供更清洁的能源组合 [18] 其他重要信息 - 去年公司成功部署6.8亿美元资本投资，在科罗拉多州、爱荷华州和堪萨斯州获得新费率和附加费批准，12月在阿肯色州提交天然气费率审查，目前正在监管流程中推进 [8] - 公司已在四个州获得冬季风暴Uri成本回收批准，科罗拉多州的两项和解协议正在等待最终决定，阿肯色州和怀俄明州处于最后阶段，已实施临时费率 [9] - 公司团队安全指标良好，自2014年以来工伤事故率改善44%，与去年相比机动车事故减少37%，夏延草原发电站获得OSHA金星安全认证 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司将5% - 7%的增长轨迹延长的驱动因素、当前计划下的预期情况，以及是否每年在此时延长该增长轨迹 - 公司期望并努力每年延长增长轨迹。公司的计划性支出和对系统的投资将使其达到增长范围的下限，未来可能有发电等机会，以及持续的客户流入也将推动增长 [30] 问题2: 天然气地方配送公司（LDC）战略方面，公共市场存在明显估值差距，是否考虑剥离资产以释放价值 - 公司始终以客户和股东利益为重，不断评估投资组合，有增加或剥离资产的历史，目前正在严格评估战略替代方案，但不做具体行动的猜测 [31][32] 问题3: 2022年指导假设中通胀假设的变化，公司对更高投入成本的敏感性，以及最易受通胀影响的方面 - 公司关注通胀问题，2022年约75%的材料和劳动力已签订合同，有支出灵活性，会密切关注并采取措施应对。资本支出方面，公司将坚持资本计划以改善资产负债表和维持信用评级 [35][36] 问题4: 达科他电力和怀俄明电力出现新的用电高峰，公司如何看待高峰负荷增长，以及其如何影响综合资源计划、新产能、可再生能源与化石燃料产能 - 高峰负荷增长表明客户增长强劲，显示公司系统有效、强大、有弹性且可靠。公司注重系统的弹性和可靠性，同时所在地区有良好的可再生能源机会，“就绪怀俄明”输电线路将有助于稳定客户费率并进入可再生能源丰富地区 [37][38] 问题5: 南达科他州和怀俄明州的综合资源计划（IRP）正在进行，科罗拉多州清洁能源计划将于今年晚些时候提交，能否具体说明提交时间和两个流程的完成时间 - 科罗拉多州清洁能源计划预计年中提交，可能稍早。南达科他州和怀俄明州的IRP没有正式流程，主要通过未来提交的CPCN申请进行，预计年底可能发布提案请求以满足发电需求 [39] 问题6: 关于区块链请求建议书（RFP）的最新情况，包括确定的短名单、兆瓦数以及怀俄明州电价的假设 - 公司对服务加密采矿数据中心的机会感到兴奋，RFP收到强烈回应，目前处于谈判的最后阶段，将在未来几天进行内部会议，谈判完成后会公布相关信息 [41] 问题7: 区块链项目的需求规模（兆瓦数） - 公司未透露具体兆瓦数，但表示不会达到几百兆瓦，谈判完成后会公布 [42] 问题8: 幻灯片24中2025年6000万美元和2026年1.4亿美元的增量项目资本投资，是否排除“就绪怀俄明”项目和IRP，这些资金的用途 - “就绪怀俄明”项目已包含在详细资本支出中，南达科他州和怀俄明州IRP或科罗拉多州ERP可能产生的其他发电机会、增量输电和增量计划性支出等都可能填充这些增量项目资金，未来有机会超出预算 [43] 问题9: 公司有很多输电机会和加密货币客户带来的上行空间，是否会每季度更新资本支出，还是在年末与10 - K报告相关时更新 - 公司通常在第三季度财报发布时全面更新资本支出，在第一和第二季度财报发布期间，如果有重大事项或提交的CPCN与原估计数字不同，也可能进行更新 [45] 问题10: 怀俄达克合同谈判的最新情况，该合同今年到期 - 公司正在与太平洋公司和落基山电力进行谈判，对方最新的综合资源计划显示该电厂将运营至2039年，公司有信心延长合同 [46][47] 问题11: 过去几年公司每年发行约1 - 1.19亿美元股权，是否考虑替代方案以抵消股权发行的摊薄影响 - 公司一直在评估资产组合，目前没有具体可谈的替代方案，但可能存在替代股权需求的选择 [49] 问题12: 公司观察公共和私人市场估值，哪些资产的估值差异最大 - 公司认为天然气地方配送公司（LDC）在市场上与私募股权存在明显估值差异 [51]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益（EPS）为0.70美元，较2020年第三季度的0.58美元增长21%，积极的财务结果得益于新费率、强劲的客户增长和使用量以及按市值计价的收益 [41] - 与去年相比，净收入变化的主要驱动因素包括：新费率和附加费带来150万美元的毛利率改善、客户增长和每户使用量增加带来280万美元的利润率增长、批发能源和天然气商品合同的按市值计价收益480万美元 [42] - 折旧、损耗和摊销（DD&A）因资本投资计划而增加，利息费用因债务余额增加而增加，主要是受冬季风暴Uri的影响 [43] - 截至9月底，公司在循环信贷安排上拥有超过5亿美元的可用流动性，7月修订并延长了循环信贷安排至2026年7月，8月发行了6亿美元2024年到期的票据 [44] - 冬季风暴Uri的新债务和燃料成本递延回收使公司的债务与总资本比率在3月底暂时增至62%，并在9月底保持在该水平，公司预计在未来2 - 3年内将该比率降至50%多的中间水平 [46] - 第三季度通过市价发行股权计划发行了2300万美元，年初至今总计发行6300万美元，预计2021年和2022年分别发行1 - 1.2亿美元 [47] - 董事会批准将季度股息提高5.3%，2021年季度股息实现连续51年增长，过去5年平均年增长率为6.4%，预计到2025年每年股息增长超过5%，同时保持50% - 60%的派息率 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力公用事业客户增长和每户使用量增加，带来利润率增长 [42] - 天然气公用事业在2020年已实现自2005年以来33%的碳强度降低，目标是到2035年实现50%的减排 [28][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 怀俄明州电力的峰值需求日从2014年的192兆瓦增加到今年夏天的274兆瓦，增长了43% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将参加11月7日在佛罗里达州好莱坞举行的EEI金融会议，投资者会议材料将在会议开始前发布在公司网站上 [4] - 提高2021年盈利指引区间的下限0.05美元/股，维持2022年盈利指引区间，目标是2023 - 2025年实现5% - 7%的平均盈利增长和至少5%的年度股息增长 [10] - 推进监管战略，包括3项费率审查和冬季风暴Uri成本回收，已在科罗拉多州、堪萨斯州达成费率审查和解协议，爱荷华州正在推进监管程序，预计年底解决 [11][12][13][14] - 宣布285英里的怀俄明电力传输扩展项目“Ready Wyoming”，计划2022年第一季度申请批准，2023 - 2025年分阶段建设 [18][20] - 2021 - 2025年资本投资计划增加1.49亿美元，达到32亿美元，包括“Ready Wyoming”项目的增量投资 [21] - 加入美国西部市场探索小组，探索在西部互联电网发展有组织的批发市场的潜力，同时审查输电扩展机会和其他可能的电网解决方案 [23] - 应对夏延地区数据中心和加密采矿业务的负荷增长，发布反向招标书，已选定最终入围者进行合同谈判 [25] - 推进可持续发展目标，电力运营在2020年已实现自2005年以来30%的碳强度降低，目标是到2030年实现40%的减排，天然气公用事业目标是到2035年实现50%的减排 [28][29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在第二和第三季度表现出色，实现了财务目标，克服了冬季风暴Uri带来的挑战，对未来充满信心 [49][66][67] - 关注客户费率，积极应对天然气价格上涨，通过资本投资和费率审查确保为客户提供可靠和安全的服务 [58][59] - 看好夏延和怀俄明州吸引更多科技企业的前景，以及服务区域的人口迁移和客户增长趋势 [25][26] 其他重要信息 - 公司发布了更新和全面的企业可持续发展报告以及新的和扩展的ESG披露 [9] - 夏延草原发电站团队获得OSHA最高工作场所安全认可“星级地位”，公司三家电力公用事业在可靠性方面处于行业领先地位，天然气公用事业在南方地区的JD Power排名第二，年初至10月中旬的净推荐值约为64，较2020年的60有所改善 [36][37][38] - 公司连续第二年被评为Achiever's 50 Most Engaged Workplaces，还被评为怀俄明州2021年安全和劳动力峰会的“退伍军人友好雇主年度奖” [38][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细介绍“Ready Wyoming”项目的规模，以及它如何与项目和地区同行相互关联，并为业务带来整体贡献 - 该项目是一条285英里的输电线路，将连接南达科他州和怀俄明州的两个输电系统以及吉列能源综合体，有助于控制客户费率和成本，提高电网弹性，为连接第三方可再生资源或公司自身项目提供机会，对客户、可靠性和股东都有益 [52][53] 问题2: 能否提供有关夏延区块链反向招标书的负荷兴趣规模的更多信息 - 目前仍在谈判中，暂无法提供具体信息，公司收到了强烈的回应，认为中国停止加密采矿后，很多业务转移到美国，怀俄明州的立法使其成为加密矿工的理想之地，公司对该机会感到乐观 [54][55] 问题3: 尼尔·辛普森二号燃煤电厂从煤炭转换为天然气后，预计电厂的调度和热效率会有变化吗？对其余机组进行类似转换有何想法 - 预计热效率不会有实际变化，可将其转变为可调度机组，支持寒冷气候和可再生能源发电，对于其余机组，认为有转换的可能性且很可能会进行转换 [57] 问题4: 近期天然气和购电成本增加，预计对冬季客户账单有多大影响？对明年阿肯色州的费率申请有何影响 - 公司一直关注客户费率，意识到近期天然气价格上涨，已积极与客户沟通影响，长期天然气价格似乎有所回落，公司将继续推进资本投资和费率审查计划，通过“能源向前”计划控制成本，服务区域的人口增长和低失业率为业务提供了坚实基础 [58][59][60][61] 问题5: 请概述综合资源计划（IRP）审批过程中的关键里程碑，以便在何时能更有信心将相关投资纳入5年资本计划 - 2024 - 2025年将增加可再生能源和电池存储，预计明年开始发布相关招标书，不确定是否会有听证会或公众意见 [63] 问题6: “Ready Wyoming”项目与综合资源计划（IRP）有何不同，为何先推进该项目而非将其纳入IRP - 两者是相互关联但独立的项目，输电项目是独立项目，能为客户带来好处，稳定费率，为股东提供机会，一个项目会影响另一个项目 [64]