公司业务服务范围 - 公司为美国八个州超800个社区的130万客户提供电力和天然气公用事业服务[146] 债务相关情况 - 2021年2月因冬季风暴Uri，公司产生大量天然气和燃料增量成本，为此获得8亿美元无担保定期贷款，后用债务交易所得偿还[147][148] - 2021年8月26日，公司完成6亿美元、1.037%的3年期高级无担保票据公开发行，所得用于偿还2月24日定期贷款[162] 电力负荷峰值情况 - 2021年7月28日，怀俄明电力创下274兆瓦的历史和夏季峰值负荷，超2020年7月的271兆瓦[154] - 2021年7月27日，南达科他电力创下397兆瓦的历史和夏季峰值负荷，超2020年8月的378兆瓦[156] 可再生能源与碳排放相关 - 2021年2月19日，科罗拉多电力与TC Colorado Solar, LLC签订购电协议，预计2023年底建成后购买多达200兆瓦可再生能源，2024年碳排放较2005年基准年减少70%[158] 停机对营业收入影响 - 2021年9月，Wygen I计划外停机，对截至9月30日的三个月和九个月的营业收入产生230万美元负面影响[161] 公司整体财务数据 - 2021年前三季度，公司调整后营业收入为8987.3万美元，净利润为4816.2万美元，摊薄后普通股每股总收益为0.70美元[168] 各业务调整后营业收入变化 - 与2020年前三季度相比，2021年前三季度电力公用事业调整后营业收入减少670万美元，燃气公用事业增加10万美元[170] - 发电业务调整后营业收入增加140万美元，主要因资产提前退役和冬季风暴有利影响，部分被当年停电不利影响抵消[179] - 矿业调整后营业收入增加180万美元，主要因销量和剥离覆盖层减少使运营费用降低[179] - 公司及其他费用增加340万美元，主要因上一年员工成本调整[179] - 利息费用增加680万美元，因债务余额增加，部分被利率降低抵消[179] 毛利润变化情况 - 2021年第三季度毛利润增加740万美元，主要因能源合同市值调整、居民客户增长等因素[181] - 2021年前九个月毛利润减少150万美元，主要因TCJA相关账单抵免、冬季风暴影响等因素[183] 电力业务收入与成本数据 - 2021年前三季度，电力公用事业收入为6.25444亿美元，总燃料和购电成本为2.90101亿美元，毛利润为3.35343亿美元[178] - 2021年第三季度总电力收入为2.13103亿美元，2020年为2.00842亿美元[187] - 2021年前九个月总电力收入为6.25444亿美元，2020年为5.38181亿美元[189] 能源生产和采购总量情况 - 2021年第三季度能源生产和采购总量为192.1193万兆瓦时，2020年为186.8953万兆瓦时[193] - 2021年前九个月能源生产和采购总量为540.7519万兆瓦时，2020年为522.2844万兆瓦时[193] 科罗拉多电力公司度日数情况 - 2021年前九个月，科罗拉多电力公司制热度日数为3348，较正常情况下降1%；制冷度日数为1242，较正常情况上升39%[195] 发电设施可用率与风电容量系数情况 - 2021年前九个月，公司发电设施总可用率为92.4%，2020年同期为86.3%；风电容量系数为38.0%，2020年同期为39.3%[195] 天然气公用事业营收、成本及利润情况 - 2021年第三季度，天然气公用事业总营收为164683千美元，2020年同期为143929千美元，增长20754千美元[197] - 2021年前九个月，天然气公用事业总营收为753252千美元，2020年同期为665812千美元，增长87440千美元[197] - 2021年第三季度，天然气公用事业总销售成本为43134千美元，2020年同期为27035千美元，增长16099千美元[197] - 2021年前九个月，天然气公用事业总销售成本为299299千美元，2020年同期为227018千美元，增长72281千美元[197] - 2021年第三季度，天然气公用事业调整后营业收入为17257千美元，2020年同期为18147千美元，减少890千美元[197] - 2021年前九个月，天然气公用事业调整后营业收入为139336千美元，2020年同期为139253千美元，增长83千美元[197] - 2021年第三季度，天然气公用事业毛利润增加470万美元，主要因非公用事业天然气商品合约按市值计价增加230万美元、新费率增加200万美元等因素[197] - 2021年前九个月，天然气公用事业毛利润增加1520万美元，主要因新费率增加1670万美元、天气因素增加420万美元等因素[201] 总天然气收入与非GAAP总毛利润情况 - 2021年前三季度总天然气收入为7.53252亿美元，2020年同期为6.65812亿美元；非GAAP总毛利润2021年前三季度为4.53953亿美元，2020年同期为4.38794亿美元[209] 发电业务收入与调整后运营收入情况 - 2021年9月30日止三个月，发电业务收入为2.652亿美元，2020年同期为2.6518亿美元；2021年前三季度收入为8.1031亿美元，2020年同期为7.8606亿美元[213] - 2021年9月30日止三个月，发电业务调整后运营收入为1032.3万美元，2020年同期为873.8万美元；2021年前三季度为3284.2万美元，2020年同期为3148.9万美元[213] 矿业业务收入与调整后运营收入情况 - 2021年9月30日止三个月，矿业业务收入为1638.8万美元，2020年同期为1523.6万美元；2021年前三季度为4548.9万美元，2020年同期为4585.7万美元[220] - 2021年9月30日止三个月，矿业业务调整后运营收入为490.8万美元，2020年同期为350.5万美元；2021年前三季度为1181.3万美元，2020年同期为999.2万美元[220] 矿业业务收入增长原因 - 2021年9月30日止三个月，矿业业务收入增长是因每吨销售价格上涨6%[220] - 2021年前三季度矿业业务收入与2020年同期相当，因怀俄明州吉列能源综合体计划内和计划外停产致销量减少，不过每吨销售价格上涨4%抵消了部分影响[221] 不同发电设施可用性情况 - 2021年9月30日止三个月，煤炭发电设施可用性为84.9%，2020年同期为96.1%；2021年前三季度为90.4%，2020年同期为94.5%[218] - 2021年9月30日止三个月，天然气发电设施可用性为99.7%，2020年同期为99.8%；2021年前三季度为95.3%，2020年同期为99.6%[218] - 2021年9月30日止三个月，风力发电设施可用性为96.2%，2020年同期为90.6%；2021年前三季度为95.9%，2020年同期为92.8%[218] 煤炭销量情况 - 2021年第三季度煤炭销量为960千吨，2020年同期为940千吨；2021年前三季度为2691千吨，2020年同期为2808千吨[222] 调整后经营收入（亏损）情况 - 2021年前三季度调整后经营收入（亏损）为 -3526千美元，2020年同期为 -108千美元，差异为 -3418千美元[222] 净利息费用、其他收入（费用）净额及所得税费用情况 - 2021年前三季度净利息费用为 -113820千美元，2020年同期为 -107039千美元，增加了6781千美元[225] - 2021年前三季度其他收入（费用）净额为1635千美元，2020年同期为 -703千美元，增加了2338千美元[225] - 2021年前三季度所得税费用为 -6333千美元，2020年同期为 -25484千美元，差异为19151千美元；2021年前三季度有效税率为3.5%，2020年同期为13.6%[225][230] 现金流量情况 - 2021年前三季度经营活动提供（使用）的现金为 -144760千美元，2020年同期为419459千美元，减少了564219千美元[234] - 2021年前三季度投资活动使用的现金为 -484106千美元，2020年同期为 -529724千美元，减少了45618千美元[234] - 2021年前三季度融资活动提供的现金为633061千美元，2020年同期为107819千美元，增加了525242千美元[234] 循环信贷安排和商业票据计划情况 - 截至2021年9月30日，循环信贷安排和商业票据计划的可用容量为394百万美元，短期借款加权平均利率为0.19%[241] 资金计划情况 - 公司计划在2021年第四季度通过经营活动产生的现金、循环信贷安排和商业票据计划以及在ATM下发行4000万至6000万美元的普通股来为资本计划和战略目标提供资金[244] 普通股股息情况 - 2021年前九个月公司普通股股息总计1.07亿美元，每股每季度0.565美元[252] - 2021年10月26日董事会宣布每股0.595美元的季度股息，将于12月1日支付，相当于每股年度股息2.38美元[252] 关键会计估计情况 - 公司关键会计估计与2020年年度报告相比无重大变化[256] - 公司持续密切监测新冠疫情和冬季风暴Uri对关键会计估计的影响[256] 会计公告影响情况 - 除2020年年度报告和本季度报告中提及的公告外，无新会计公告预计对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[258] 市场风险披露情况 - 公司市场风险的定量和定性披露与之前年度报告相比无重大变化[259]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为0.40美元，较2020年第二季度的0.33美元增长21% [22] - 与去年相比，新费率和附加费带来920万美元的毛利率提升，以及公用事业批发电力利润率的恢复 [23] - 运营和维护（O&M）费用因员工成本、外部服务、电厂维护和新风力发电运营费用增加而上升 [24] - 其他收入费用的改善源于退休福利服务成本降低和非合格递延薪酬费用的市场影响 [24] - 第二季度额外的430万美元税收优惠，主要来自内布拉斯加州减税和就业法案的客户账单抵免，以及与维修和某些间接成本相关的流转税优惠 [24] - 第一季度冬季风暴Uri的净影响为1250万美元（每股0.15美元），第二季度已实现0.03美元的抵消，预计其余0.02美元将在今年剩余时间实现，计划通过O&M管理和其他机会减轻剩余0.10美元的净影响 [25] - 3月底债务与总资本比率因新债务和风暴Uri燃料成本递延恢复暂时升至62%，6月底仍维持该水平，公司目标是将该比率降至50%多的中间水平 [29] - 2021年通过市价发行股票筹集4000万美元，2021年股权发行预期为1 - 1.2亿美元，2022年为6000 - 8000万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力公用事业方面，三个电力公用事业历史客户增长率约为0.8%，2020年开始加速，今年上半年运行率约为1.6% [38] - 天然气公用事业历史增长率在1% - 1.1%之间，去年开始回升，今年运行率约为1.6% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务区域的电力和天然气公用事业客户增长加速，今年前六个月的年化增长率约为2019年的两倍 [37] - 7月，南达科他州和怀俄明州的电力公用事业创下历史新高，峰值较去年同期增长近5% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划到2025年进行超过30亿美元的资本投资，预计收益增长将由强大的资本计划、增量项目机会和其他几乎无需资本投资即可增加利润的因素驱动 [10] - 评估电力传输需求，以扩大电力市场准入并有效服务电力公用事业的负荷，探索连接三个电力系统和扩大电力市场准入的机会，同时支持长期减排目标 [11] - 探索在怀俄明州夏延市的主要数据中心市场服务不断增长的负荷的机会 [11] - 探索在农业服务区域增加可再生能源发电和开展更多可再生天然气项目的潜力 [11] - 6月30日提交南达科他州和怀俄明州电力系统的综合资源计划，首选方案包括增加100兆瓦的新可再生能源发电、评估增加多达20兆瓦的电池储能以及评估和开发新的输电机会 [14][15] - 计划在2025年将90兆瓦的尼尔·辛普森二号燃煤电厂转换为天然气电厂 [16] - 支持推进减排技术的研究，包括获得怀俄明州能源管理局和怀俄明大学能源研究委员会对氢气试点项目可行性研究的资金批准，以及支持怀俄明大学的涡轮燃烧技术研究项目 [17] - 采取负责任的方法减少排放，目标是到2030年将电力运营的排放强度降低40%，到2040年降低70%（以2005年为基准）；到2035年将天然气公用事业的排放降低50%，并自愿参与EPA甲烷挑战和ONE Future联盟以减少甲烷排放 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对服务区域的人口迁移持乐观态度，客户增长趋势明显，公司在运营和财务方面均处于有利地位，能够为所有利益相关者提供服务 [12][31] - 对第二季度的强劲财务业绩和各方面取得的进展感到满意，对增长机会感到兴奋，包括人口迁移带来的机遇和资本项目的发展 [31] 其他重要信息 - 公司通常在11月的第三季度财报发布时更新五年资本计划，在年终财报发布时增加一年以维持五年资本预测 [13] - 8月将发布可持续发展会计准则委员会和天然气可持续发展倡议的新披露信息，不久后还将发布2020年企业可持续发展报告以及更新后的AGA和EEI定量报告 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: IRP实施和执行首选方案的程序是什么？ - 在南达科他州，IRP仅作为信息提交；在怀俄明州，将有审查和评论期以及听证会，但不一定批准IRP。若要实施IRP中提出的增加发电、输电管道等项目，需在怀俄明州和南达科他州通过CPC和复制请求进行审慎性审查，且大部分工作在建设后进行 [33][34] 问题2: IRP中三个项目（100兆瓦可再生能源、辛普森煤改气和电池储能）的投资估计是否准确？ - 每个项目都需要单独验证，目前的资本预测中不包括任何发电机会，这些项目将是增量投资。不过，资本预测中已包含部分IRP中的输电投资 [35] 问题3: IRP中关于新输电的讨论，除首选方案外，是否更具长期性质？ - 相对更具长期性质，但将在未来几年内实现。目标是连接吉列、拉皮德城、夏延和科罗拉多州普韦布洛的四个发电站点，认为这样可以降低成本、提高可靠性和弹性，还可能以有效方式增加更多可再生能源 [36] 问题4: 客户增长的驱动因素是什么？增长集中在哪些司法管辖区？负荷增长是否可能延迟费率案例？ - 人口增长在整个服务区域都很明显，特别是阿肯色州西北部、科罗拉多州前沿山脉和拉皮德城。今年前六个月的年化增长率约为2019年的两倍。增长可能是由于人们在疫情期间寻找更偏远、更小的社区。电力公用事业历史客户增长率约为0.8%，今年上半年运行率约为1.6%；天然气公用事业历史增长率在1% - 1.1%之间，今年运行率约为1.6% [37][38] 问题5: 目前杠杆率约为60%，回到50%多中间水平需要多长时间？ - 风暴Uri恢复请求的加权平均回收时间约为3.7年，前期回收较多。假设所有请求获得批准，预计2022年和2023年将开始快速下降。在风暴Uri之前，公司预计几年内达到目标，现在可能需要三到四年 [40] 问题6: 本季度脱碳加速，公司是否有相关计划？有哪些机会？ - 公司设定了ESG目标，专注于减少碳排放和温室气体排放。在IRP中，计划增加至少100兆瓦的可再生能源发电。同时，注重客户成本、可靠性和弹性，例如将尼尔·辛普森二号电厂从煤炭转换为天然气，以支持当地能源经济并确保在极端天气时有足够的容量 [41][42] 问题7: 2022年股权发行的时间安排是怎样的？ - 今年第二季度已通过市价发行股票筹集4000万美元，占今年1 - 1.2亿美元目标的一部分。对于明年的股权需求，建议假设全年平均分配 [43] 问题8: IRP的预期审批时间表是怎样的？ - IRP本身无需批准，但将很快举行听证会以审查IRP及其建议，之后将开始提交CPC申请。对于发电方面，预计在南达科他州和怀俄明州都需要通过RFP增加发电。公司将与委员会合作，确保认识到拥有发电容量的重要性 [44] 问题9: 截至第二季度末，若不考虑Uri成本，债务与资本比率会是多少？ - 不确定具体数字，但估计在58% - 59%之间 [45] 问题10: 本季度非钻井业务下降的原因是什么？ - 主要原因是发电部门在短季度进行了计划内停机，当时不需要发电容量。煤矿也因计划内停机而减少了煤炭交付 [46] 问题11: 公司在RNG方面有机会，何时能了解更多详细计划？ - 公司正在积极推进，已有四个项目并积累了经验，目前正在谈判另外6 - 10个项目，还有相当多的潜在项目。目前的重点是确保能够建设通往气源的管道和输电系统，仍处于早期学习阶段，成本相对较高，正在寻找经济和减排解决方案 [47]

业绩总结 - 2021年第二季度每股收益（EPS）为1.00美元，相较于2020年第二季度的0.33美元增长了202.4%[32] - 2021年第二季度的收入为3.726亿美元，较2020年第二季度的3.269亿美元增长了14.0%[52] - 2021年上半年的净收入为1.288亿美元，较2020年上半年的1.219亿美元增长了5.7%[52] - 2021年第二季度的EBITDA调整后为1.255亿美元，较2020年第二季度的1.217亿美元增长了3.1%[52] - 2021年第二季度的运营收入为6730万美元，较2020年第二季度的6690万美元增长了0.6%[52] 用户数据 - 2021年第二季度电力利润为3000万美元，天然气利润为2500万美元，非管制利润为2100万美元[34] - 2021年第二季度的电力公用事业部门运营收入为3.56亿美元，较2020年第二季度的3.40亿美元增长了4.7%[47] - 2021年第二季度的天然气公用事业部门运营收入为1.14亿美元，较2020年第二季度的0.83亿美元增长了37.0%[47] 未来展望 - 2021年和2022年的每股收益指导分别为3.80至4.00美元和3.95至4.15美元，长期每股收益年增长目标为5%至7%[21] - 预计到2030年，温室气体排放强度将减少40%，到2040年减少70%[27] - 预计2021年至2025年将进行超过30亿美元的资本投资，年均投资超过6亿美元[22] 新产品和新技术研发 - 2021年资本投资中，安全、可靠性和完整性相关的投资预计为6.35亿美元[65] - 2021年电力公用事业的资本投资中，增长资本占比为13%[67] - 2021年天然气公用事业的资本投资中，增长资本占比为16%[69] 财务状况 - 截至2021年6月，公司的总债务为43.67亿美元，较2020年6月的35.37亿美元增长了23.0%[54] - 2021年第二季度的流动性为10亿美元，信用评级为BBB+，展望稳定[39] - 2021年第二季度的利息费用为210万美元，较上年增加[34] 负面信息 - 2021年第二季度的运营和维护费用（O&M）较上年增加了520万美元，主要由于员工成本和外部服务费用上升[34] - 2021年第二季度的投资减值为15.2千美元，显示出公司在投资方面的挑战[85] - 2021年第二季度的法律重组所得税收益为(72.8)千美元，反映出公司在法律事务上的支出[85]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________. Commission File Number 001-31303 Black Hills Corporation Incorporated in South Dakota IRS Identification Number 46-0458824 700 ...

Black Hills Corporation (NYSE:BKH) Q1 2021 Earnings Conference Call May 5, 2021 11:00 AM ET Company Participants Jerome Nichols - Director of Investor Relations Linn Evans - President and Chief Executive Officer Rich Kinzley - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Michael Weinstein - Credit Suisse Ryan Greenwald - Bank of America Andrew Weisel - Scotiabank Brandon Lee - Mizuho Brian Russo - Sidoti Operator Good day, ladies and gentlemen, and welcome to the Black Hil ...

2021 First Quarter Review May 5, 2021 Forward-Looking Statements COMPANY INFORMATION This presentation includes "forward-looking statements" as defined by the Securities and Exchange Commission. We make these forward-looking statements in reliance on the safe harbor protections provided under the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. All statements, other than statements of historical facts, included in this presentation that address activities, events or developments that we expect, believe or ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________. Commission File Number 001-31303 Black Hills Corporation Incorporated in South Dakota IRS Identification Number 46-0458824 70 ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 Form 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________ Commission File Number 001-31303 BLACK HILLS CORPORATION Incorporated in South Dakota IRS Identification Number 46-0458824 ...

Black Hills Corporation (NYSE:BKH) Q4 2020 Earnings Conference Call February 10, 2021 11:00 AM ET Company Participants Jerome Nichols - Director, Investor Relations Linn Evans - President and Chief Executive Officer Rich Kinzley - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Michael Weinstein - Credit Suisse Julien Dumoulin-Smith - Bank of America Andrew Weisel - Scotiabank Brandon Lee - Mizuho Operator Good day, ladies and gentlemen, and welcome to the Black Hills Corporat ...

EEI Financial Conference Nov. 9-10, 2020 Forward-Looking Statements COMPANY INFORMATION This presentation includes "forward-looking statements" as defined by the Securities and Exchange Commission. We make these forward-looking statements in reliance on the safe harbor protections provided under the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. All statements, other than statements of historical facts, included in this presentation that address activities, events or developments that we expect, believe ...