文章核心观点 - 分析TopBuild季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Quanex Building Products预期情况 [1][3][9] 分组1：TopBuild季度财报情况 - 本季度每股收益5.42美元，未达Zacks共识预期的5.68美元，去年同期为5.25美元，本季度收益意外为 -4.58% [1] - 上一季度预期每股收益4.56美元，实际为4.81美元，收益意外为5.48% [1] - 过去四个季度公司三次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收13.7亿美元，未达Zacks共识预期2.16%，去年同期为13.2亿美元 [2] - 过去四个季度公司两次超过共识营收预期 [2] 分组2：TopBuild股价表现与预期 - 年初以来TopBuild股价上涨约13.6%，而标准普尔500指数上涨8.7% [3] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 目前TopBuild的Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] 分组3：TopBuild未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 未来需关注未来季度和本财年的盈利预测变化，当前季度共识每股收益预期为5.82美元，营收14.2亿美元，本财年共识每股收益预期为21.63美元，营收54.7亿美元 [7] 分组4：行业情况 - Zacks行业排名中，建筑产品 - 杂项行业目前处于250多个Zacks行业的后41%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 分组5：Quanex Building Products预期情况 - 住房材料制造商Quanex Building Products尚未公布截至2024年7月季度的业绩，预计本季度每股收益0.70美元，同比变化 -27.8% [9] - 该公司本季度营收预计为2.78亿美元，较去年同期下降7.2%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [9]

财务业绩 - 第二季度销售额达到13.76亿美元，同比增长3.7%[1][2] - 毛利率为31%，调整后EBITDA利润率为20.3%[9] - 2024年全年收入预期为53亿-55亿美元，调整后EBITDA为105.5亿-112.5亿美元[25] - 2024年第二季度TopBuild总销售额为13.656亿美元，同比增长3.7%[62] - 2024年上半年总销售额为26.443亿美元，同比增长2.4%[62] - 公司2024年第二季度净销售额为13.656亿美元，同比增长3.7%[69] - 2024年上半年净销售额为26.443亿美元，同比增长2.4%[69] - 2024年第二季度EBITDA(经调整)为2.777亿美元，同比增长0.8%[66] - 2024年上半年EBITDA(经调整)为5.315亿美元，同比增长3.4%[66] - 2024年第二季度EBITDA利润率(经调整)为20.3%，同比下降0.6个百分点[66] - 2024年上半年EBITDA利润率(经调整)为20.1%，同比上升0.2个百分点[66] - 2024年预计EBITDA(经调整)将在10.55亿美元至11.25亿美元之间[90] - 2024年预计净收入将在6.03亿美元至6.63亿美元之间[90] 业务表现 - 安装业务和专业分销业务均实现销售增长，但受利率上升、项目延迟和供应限制的影响，销量低于预期[4] - 2024年第二季度安装业务销售额为8.510亿美元，同比增长5.2%[53] - 2024年上半年安装业务销售额为16.497亿美元，同比增长4.7%[53] - 2024年第二季度专业分销业务销售额为5.928亿美元，同比增长3.2%[57] - 2024年上半年专业分销业务销售额为11.386亿美元，同比增长0.5%[57] - 2024年第二季度安装业务经营利润率为20.1%，同比下降1.2个百分点[54][55] - 2024年上半年安装业务经营利润率为19.9%，同比下降0.4个百分点[54][55] - 2024年第二季度专业分销业务经营利润率为15.1%，同比上升0.1个百分点[58][59] - 2024年上半年专业分销业务经营利润率为14.6%，同比上升0.5个百分点[58][59] - 2024年第二季度同店销售增长1.3%，同比增长4.5%[67] - 2024年上半年同店销售增长0.3%，同比增长28.6%[67] 收购与回购 - 公司已完成6次收购，2024年上半年收购额约1.073亿美元[20][21] - 公司在2024年第二季度回购了约125万股，总金额为5.052亿美元[23] 公司展望 - 公司表示长期基本面良好，受益于美国住房供给不足、家庭增长和能源效率需求增加等因素[5] - 公司表示将继续推动盈利增长和强劲的自由现金流，用于再投资或回报股东[5]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度业绩良好，两业务板块均推动增长，虽受利率、项目和供应因素影响，但长期基本面强劲，且进行了多项收购和股份回购，还修订了2024年业绩指引 [1][2][4] 财务亮点 第二季度（与2023年6月30日止季度对比） - 销售额达13.66亿美元，同比增长3.7%；毛利润4.24亿美元，毛利率31%；调整后EBITDA为2.78亿美元，利润率20.3% [1][2][7] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为2.14亿美元，占收入15.6%；运营利润2.10亿美元，利润率15.4%；净利润1.51亿美元，摊薄后每股收益4.78美元 [7] 上半年（与2023年6月30日止半年对比） - 销售额26.44亿美元，同比增长2.4%；毛利润8.11亿美元，毛利率30.7%；调整后EBITDA为5.32亿美元，利润率20.1% [8] - SG&A为3.86亿美元，占收入14.6%；运营利润4.25亿美元，利润率16.1%；净利润3.03亿美元，摊薄后每股收益9.56美元 [8] 销售驱动因素 第二季度（与2023年6月30日止季度对比） - 安装业务销售额8.51亿美元，专业分销业务销售额5.93亿美元；总体销售额增长3.7%，其中销量贡献0%，价格贡献1.3%，并购贡献2.9%，处置业务影响 -0.6% [9] 上半年（与2023年6月30日止半年对比） - 安装业务销售额16.50亿美元，专业分销业务销售额11.39亿美元；总体销售额增长4.7%，其中销量贡献0.7%，价格贡献1.2%，并购贡献3.7%，处置业务影响 -0.9% [10] 业务板块盈利能力（与2023年6月30日止同期对比） 第二季度 - 安装业务运营利润1.71亿美元，利润率20.1%；调整后运营利润1.71亿美元，利润率20.1%；调整后EBITDA为1.90亿美元，利润率22.3% [11] - 专业分销业务运营利润8937.3万美元，利润率15.1%；调整后运营利润8938.3万美元，利润率15.1%；调整后EBITDA为1.05亿美元，利润率17.7% [11] 上半年 - 安装业务运营利润3.27亿美元，利润率19.9%；调整后运营利润3.28亿美元，利润率19.9%；调整后EBITDA为3.65亿美元，利润率22.2% [11] - 专业分销业务运营利润1.67亿美元，利润率14.7%；调整后运营利润1.66亿美元，利润率14.6%；调整后EBITDA为1.97亿美元，利润率17.3% [11] 资本配置 2024年收购 - 年初至今完成6家保温公司收购，预计年营收约1.07亿美元 [12] 股份回购 - 本季度回购约125万股，总价5.05亿美元，当前授权下剩余6.49亿美元 [14] 2024年展望 - 公司修订全年指引，预计销售额53 - 55亿美元，调整后EBITDA为10.55 - 11.25亿美元，销售指引假设住宅业务中个位数增长、商业/工业业务低个位数增长 [15][16] 其他信息 电话会议 - 定于8月6日上午9点（东部时间）召开电话会议讨论第二季度财务结果，可通过(877) 407 - 9037接入，公司网站将同步直播 [18] 公司简介 - 总部位于佛罗里达州代托纳比奇，是美加建筑行业领先的保温及建筑材料安装商和专业分销商，安装业务有约250个分支机构，专业分销业务有170个分支机构 [19] 非GAAP财务指标使用 - 调整后EBITDA等非GAAP财务指标用于管理业务，可提供与往期结果的有意义比较，这些指标与GAAP指标的调节在新闻稿表格中列示 [20]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测TopBuild即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，部分关键指标也有变化，且公司股价近月表现优于市场，短期有望跑赢大盘 [1][5] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益为5.68美元，同比增长8.2% [1] - 预计季度营收为14亿美元，同比增长6% [1] - 预计“专业分销净销售额”达5.8437亿美元，较上年同期增长1.7% [4] - 预计“安装净销售额”达8.8106亿美元，较上年同期增长8.9% [4] - 预计“安装业务报告的营业利润”达1.8107亿美元，上年同期为1.7228亿美元 [4] - 预计“专业分销业务报告的营业利润”达8831万美元，上年同期为8598万美元 [5] 市场表现 - 过去一个月TopBuild股价上涨26.2%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨1.1% [5] - 公司Zacks评级为2（买入），短期有望跑赢整体市场表现 [5] 分析参考因素 - 公司财报公布前，盈利预测的修正对预测投资者对股票的潜在行动很关键，盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有强相关性 [2] - 除了共识盈利和营收预测，探索分析师对特定关键指标的预测能提供有价值的见解 [3]

文章核心观点 - 结合Zacks Rank和Style Scores系统的价值评级，TopBuild（BLD）相比James Hardie（JHX）是更优的价值投资选择 [1][7] 投资策略 - 结合强劲的Zacks Rank和Style Scores系统价值类别中的出色评级，是发现价值股的有效策略 [2] - 价值投资者会分析传统数据和指标，判断公司当前股价是否被低估 [3] 公司指标对比 估值指标 - BLD的P/B比率为5.20，JHX为8.29 [4] - BLD的远期P/E比率为20.47，JHX为23.41 [6] - BLD的PEG比率为2.05，JHX为3.06 [6] 评级情况 - BLD的价值评级为B，JHX为D [4] - BLD的Zacks Rank为2（买入），JHX为5（强烈卖出） [5] 盈利前景 - BLD盈利前景正在改善，在Zacks Rank模型中表现突出 [7]

文章核心观点 - 公司通过收购和有机战略提升增长，受益于单户安装业务改善及多户和商业业务贡献，业绩表现良好且股票有吸引力 [1][6] 公司收购情况 - 6月3日收购Energy One America的Texas Insulation，加强在达拉斯、休斯顿和奥斯汀的业务，能为当地住宅和轻型商业客户提供喷涂泡沫和玻璃纤维隔热服务 [1][2] - 5月3日达成收购住宅隔热业务Insulation Works, Inc.的协议，可能收购安装部门的GreenSpace Insulation [2] - 3月1日收购住宅隔热业务Morris Black和定制隔热产品及配件业务Pest Control Insulation（PCI） [14] - 2月15日收购住宅和轻型商业隔热业务Brabble的资产，增强在北卡罗来纳州的业务 [14] 业务需求与业绩表现 - 一季度单户安装需求改善，预计2024年剩余时间保持良好态势，多户业务同比增长20% [4] - 2024年一季度净销售额同比增长，调整后每股收益增长10.3%，调整后营业利润率和调整后EBITDA利润率分别扩大70和100个基点，盈利能力提升 [5] 股票吸引力因素 - 尽管住房市场因高抵押贷款利率面临挑战，但公司表现出优势和稳定性，过去三个月股价上涨12.7%，跑赢行业5.1%的涨幅 [9] - 2024年盈利预测显示同比增长9.6%，营收增长5.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为12%，60天内2024年每股收益共识预期从21.50美元升至21.63美元 [11] 其他关键指标 - 公司净资产收益率（ROE）为25.9%，高于所属行业的14.9%，表明使用股东资金效率高 [15] - 公司计划通过投资新生产领域、选择性收购和股票回购提升股东价值，2024年5月7日董事会批准最高10亿美元的股票回购授权，加上2023年底剩余的1.544亿美元，股票回购总额达11.5亿美元 [16] - 尽管公司未来12个月市盈率为19.47倍，高于行业平均的16.89倍，但鉴于其提升生产力和运营效率的战略努力，股票仍具吸引力 [17] 其他建筑行业股票情况 - AAON, Inc.（AAON）Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利超预期9.7%，2024年销售额和每股收益预计同比增长3.1%和1.8% [12][19] - KB Home（KBH）Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利超预期18.4%，2024财年销售额和每股收益预计同比增长6.5%和18.2% [13] - D.R. Horton, Inc.（DHI）Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利超预期15.6%，2024财年销售额和每股收益预计同比增长4.5%和3.4% [13][20]

文章核心观点 - 投资者可关注建筑股TopBuild和CRH，二者表现良好有望延续 [4][6][7] 行业情况 - 建筑集团包含90家不同公司，在Zacks板块排名中位列第7，Zacks板块排名考量16个不同集团，通过衡量板块内个股平均Zacks排名评估各集团实力 [1] - 建筑产品-杂项行业包含27只个股，在Zacks行业排名中位列第29，今年以来平均涨幅10.2% [7] 公司情况 TopBuild（BLD） - 过去一个季度，公司全年收益的Zacks共识预期上调2.9%，表明分析师情绪改善，公司盈利前景增强 [2] - 公司目前Zacks排名为2（买入），该排名强调盈利预期和预期修正，能筛选出未来1 - 3个月可能跑赢大盘的股票 [5] - 今年以来公司回报率达13.1%，跑赢建筑集团平均约8.6%的涨幅，也跑赢所属建筑产品-杂项行业平均涨幅 [6][7] CRH（CRH） - 过去三个月，公司当前年度的共识每股收益预期增长1%，目前Zacks排名为2（买入） [3] - 今年以来公司回报率达15.1%，跑赢建筑板块 [6]

文章核心观点 TopBuild公司将在8月6日上午7点前发布第二季度财报，并于当天上午9点举办电话会议回顾财务结果 [2] 公司信息 - 公司是美国和加拿大建筑行业领先的保温及建筑材料产品安装商和专业分销商，总部位于佛罗里达州代托纳比奇 [2][4] - 安装部门在全美约有240个分支机构，提供全国性保温安装服务 [4] - 专业分销业务为住宅、商业和工业终端市场分销建筑和机械保温材料、保温配件及其他建筑产品材料，其网络涵盖约170个分支机构 [4] 财报及会议安排 - 公司将于8月6日上午7点前发布第二季度财报 [2] - 公司将于8月6日上午9点举办电话会议回顾财务结果 [2] 参与方式 - 可在预定通话时间前十分钟拨打1 - 877 - 407 - 9037或国际号码1 - 201 - 493 - 6738参与电话会议 [1] - 可通过Q2 2024 BLD Webcast或公司网站www.topbuild.com收听直播网络广播 [3] 联系方式 - 投资者关系和媒体联系人是PI Aquino，邮箱为pi.aquino@topbuild.com，电话为386 - 763 - 8801 [2]

文章核心观点 - 美国和加拿大建筑行业绝缘及建筑材料产品领先安装商和专业分销商TopBuild Corp.将于8月6日上午7点前公布第二季度财报，并于同日上午9点召开电话会议回顾财务结果 [1] 公司信息 - 公司总部位于佛罗里达州代托纳比奇，为美国和加拿大建筑行业提供绝缘及相关建筑材料产品的安装和分销服务 [3] - 公司通过安装部门在全国提供绝缘安装服务，该部门在美国约有240个分支机构 [3] - 公司通过专业分销业务为住宅、商业和工业终端市场分销建筑和机械绝缘材料、绝缘配件及其他建筑产品材料，其专业分销网络约有170个分支机构 [3] - 如需了解公司更多信息，可访问网站www.topbuild.com [3] 财报会议参与方式 - 可在预定通话时间前十分钟拨打1 - 877 - 407 - 9037（美国）或1 - 201 - 493 - 6738（国际）参与电话会议 [2] - 可通过Q2 2024 BLD Webcast或公司网站www.topbuild.com收听仅收听的网络直播 [2]

文章核心观点 - 美国排水沟和落水管市场规模达80亿美元，预计到2027年市场价值将以每年2.7%的速度增长至83亿美元，线性英尺需求将以低于1.0%的年增长率增长至21亿英尺，市场受建筑施工活动、原材料价格等因素影响 [1][3][16] 市场规模与增长 - 美国排水沟和落水管市场价值预计每年增长2.7%，到2027年达83亿美元，线性英尺需求到2027年将增长至21亿英尺 [1][3][16] - 2017 - 2022年市场价值因供应链问题和原材料成本上升而提升，2022 - 2023年需求因高利率和经济不确定性下降，后续有望改善 [3][4] 需求影响因素 - 需求与建筑施工活动相关，通常增长慢于整体建筑，住宅建筑施工2024年有望恢复增长，但近期高利率仍是障碍 [11][12][18] - 排水沟防护网需求将上升，因可减少清理工作，铝制占比大，塑料因多样选择和低成本将继续渗透市场 [5] - 恶劣天气、维修更换需求、低成本优势会使产品支出在建筑施工低迷时超其增长 [19] 产品与材料 - 产品包括排水沟、落水管、防护网及相关配件，防护网需求与排水沟不同，依赖住宅应用，有二级市场 [8] - 材料有金属、塑料、木材、玻璃纤维、混凝土等，塑料最便宜，铜、锌和木材最贵且使用最少 [9] - 铝将是最常用材料，钢在住宅市场需求小，塑料因防护网市场渗透需求增长 [20][26] 公司与竞争 - 研究评估了Cornerstone、Leaf Home Solutions、OmniMax、Spectra Metals、TopBuild等公司的市场份额和竞争力 [2] 建筑施工展望 - 2027年前实际建筑施工活动预计年均增长近1.0%至9540亿美元，住宅建筑施工预计停滞，商业建筑施工预计反弹 [28]