文章核心观点 - Zacks Premium提供多种利用股市和自信投资的方式，Zacks Style Scores与Zacks Rank结合可帮助投资者挑选股票，TopBuild（BLD）值得投资者关注 [1][19] Zacks Style Scores相关 分类及含义 - Style Scores分为价值、成长、动量和VGM四类评分 [3][11][20] - 价值评分考虑P/E、PEG等比率以突出有吸引力和被低估的股票 [11] - 成长评分考虑预计和历史收益、销售和现金流以发现长期可持续增长的股票 [20] - 动量评分利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素确定建仓时机 [3] - VGM评分对三种风格评分综合加权评级，帮助找到价值、成长和动量俱佳的公司 [12] 评分规则 - 每只股票根据价值、成长和动量特征被评为A、B、C、D或F，评分越好股票表现越佳 [10] Zacks Rank相关 - Zacks Rank是利用收益估计修正来帮助投资者创建成功投资组合的专有股票评级模型，自1988年以来，排名第一（强力买入）的股票平均年回报率达25.41%，超标普500指数表现两倍多 [21][13] - 投资者应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若股票为3（持有）评级，也应有A或B的评分以保证上行潜力 [14] TopBuild（BLD）相关 公司概况 - 总部位于佛罗里达州代托纳比奇，是美国建筑行业保温材料和其他建筑产品的安装商和分销商，通过TruTeam和Service Partners提供服务，2015年7月1日在纽交所上市 [24] 股票表现 - 动量风格评分为B，过去四周股价上涨4.1%，Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A [8][16] 盈利情况 - 2024财年过去60天内有七位分析师上调盈利预期，Zacks共识估计每股增加0.62美元至21.63美元，平均盈利惊喜为12% [25] Zacks Premium服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选等服务，帮助投资者成为更聪明、自信的投资者 [18]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报喜忧参半，盈利超预期但净销售额未达预期，且上调了2024年业绩展望 [2][3] 第一季度财报情况 - 总净销售额12.8亿美元，未达13.1亿美元的共识，同比增长1.1% [4] - 安装销售额同比增长4.1%至7.987亿美元，收购和售价分别贡献3.5%和1.2%，销量贡献0.3% [5] - 调整后运营利润率季度环比扩大40个基点至19.6%，调整后EBITDA利润率提高60个基点至22% [6] - 调整后运营利润率同比上升90个基点至14.1%，调整后EBITDA利润率提高110个基点至16.9% [7] - 调整后毛利率30.3%，扩大110个基点 [8] - 调整后EBITDA同比增长6.5%至2.538亿美元，调整后EBITDA利润率提高100个基点至19.8% [9] - 调整后每股收益4.81美元，超4.56美元的共识，同比增长10.3% [18] - 专业分销部门收入同比下降2.3%至5.458亿美元，销量使销售额减少4.2%，定价和收购分别贡献1.5%和0.4% [20] - 调整后SG&A费用占收入的百分比同比增长30个基点至13.5%，调整后运营利润率同比扩大70个基点至16.8% [22] - 经营活动提供的净现金为1.788亿美元，高于去年同期的1.698亿美元 [23] 财务状况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为9.688亿美元，高于2023年末的8.486亿美元；长期债务为13.6亿美元，低于2023年末的13.7亿美元 [10] 2024年业绩展望 - 调整后EBITDA预计在10.65 - 11.55亿美元之间，高于之前的10.4 - 11.3亿美元 [11] - 预计净销售额在54 - 56亿美元之间，高于之前的53.6 - 55.6亿美元 [24] 股票相关情况 - 过去一个月股价上涨约4.3%，跑赢标普500指数 [15] - 有强劲的增长评分A，但动量评分C表现不佳，价值方面评分为B [12] - 整体VGM评分为A，Zacks排名为3（持有） [25][26] 行业内其他公司情况 - 奥的斯环球预计本季度每股收益1.03美元，同比增长12%，Zacks共识估计近30天未变 [14] - 奥的斯环球上一季度营收34.4亿美元，同比增长2.7%，每股收益0.88美元，去年同期为0.80美元 [27] - 奥的斯环球过去一个月上涨6.6%，Zacks排名为3（持有），VGM评分为C [28][29] 其他重要事项 - 董事会批准回购至多10亿美元公司流通普通股，加上之前剩余的1.54亿美元，共有11.5亿美元可用于股票回购 [17]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种服务助其利用股市并自信投资，Zacks Style Scores与Zacks Rank配合可帮助投资者挑选股票，还给出TopBuild公司投资参考 [1][2][8] Zacks Premium服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问、Equity Research报告和Premium股票筛选等服务，助投资者更明智自信投资 [1] - 可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，助投资者选30天内跑赢市场股票 [2] - 按价值、增长、动量特征给股票评A - F级，分数越好表现越佳 [3] - 分为价值、增长、动量、VGM四类评分 [3][4][5] 各类评分详情 价值评分 - 考虑P/E、PEG等比率，突出有吸引力和被低估股票，供价值投资者关注 [3] 增长评分 - 考虑预计和历史盈利、销售和现金流，发掘长期可持续增长股票，供增长投资者关注 [4] 动量评分 - 利用一周价格变化和盈利预估月百分比变化等因素，确定买入高动量股票有利时机，供动量投资者关注 [4] VGM评分 - 综合三种评分，按加权风格对股票评级，助投资者找价值、增长和动量俱佳公司，是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [5] 与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank用盈利预估修正构建投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报+25.41%，超标普500两倍，但每日有超800只高评级股票，选股难 [6][7] - 选Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）评级，也应有A或B评分以保证上行潜力 [8] - 盈利预估修正方向是选股关键，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票，即使评分A或B，股价也可能下跌，应多持有1或2 Rank且评分A或B的股票 [9] 股票案例：TopBuild (BLD) - 总部位于佛罗里达州代托纳比奇，是美国建筑行业保温及其他建筑产品安装和分销商，2015年7月1日在纽交所上市 [10] - Zacks Rank为3（持有），VGM Score为A，价值评分B，因前瞻P/E比率19.13受价值投资者关注 [10][11] - 2024财年过去60天内七位分析师上调盈利预估，Zacks共识预估每股增加0.65美元至21.63美元，平均盈利惊喜12%，应受投资者关注 [11]

公司收购情况 - 公司收购德州绝缘公司，扩大在达拉斯、休斯顿和奥斯汀的业务范围和产品供应，增强喷涂泡沫能力 [1] - 公司5月3日拟收购绝缘工程公司住宅绝缘业务，预计收购安装部门的绿色空间绝缘公司 [2] - 公司3月1日收购莫里斯·布莱克住宅绝缘业务和PCI定制绝缘产品及配件业务，2月15日收购布拉布尔住宅和轻型商业绝缘业务资产 [3] 价格表现 - 过去六个月，公司在扎克斯建筑产品-杂项行业中表现出色，股票上涨32%，行业增长23.3% [4] 盈利预测 - 过去30天，2024年盈利预测从每股21.02美元上调至21.50美元，同比增长9% [5] 公司优势 - 公司盈利能力增强，运营模式灵活，能快速降低成本，专注生产力计划，拓展多户和商业业务及单户建筑业务 [6] 扎克斯评级及相关股票 - 公司目前扎克斯评级为3（持有） [7] - 前门公司提供家庭服务计划，客户留存率高，过去四个季度盈利超扎克斯共识预期，平均超286.8%，扎克斯评级为1（强力买入） [8][9] - 阿姆斯特朗世界工业公司是全球领先的天花板系统生产商，过去四个季度盈利超共识预期，平均超15.2%，扎克斯评级为1 [10] - 欧文斯科宁是建筑材料系统和复合材料解决方案提供商，专注创新和无机举措，过去四个季度盈利超扎克斯共识预期，平均超17.4%，扎克斯评级为1 [11]

文章核心观点 - 2024年6月3日TopBuild Corp.宣布收购年营收约3900万美元的Texas Insulation以拓展业务 [1] 收购情况 - TopBuild收购Texas Insulation后者年营收约3900万美元 [1] - Texas Insulation在达拉斯、休斯顿和奥斯汀有三个运营点服务住宅和轻型商业终端市场主要安装喷涂泡沫和玻璃纤维隔热材料 [1] 公司表态 - 公司总裁兼首席执行官Robert Buck称收购拓展了公司在重要且增长地区的喷涂泡沫业务能力也体现了在隔热核心领域的收购机会 [2] 公司介绍 - TopBuild总部位于佛罗里达州代托纳比奇是美国和加拿大建筑行业隔热及相关建筑材料产品的领先安装商和专业分销商 [2] - 公司通过安装部门在全国提供隔热安装服务该部门在美国约有240个分支机构 [2] - 公司通过专业分销业务为住宅、商业和工业终端市场分销建筑和机械隔热材料、隔热配件及其他建筑产品材料专业分销网络约有170个分支机构 [2]

文章核心观点 - 美国和加拿大建筑行业绝缘材料安装及分销商TopBuild收购年营收约3900万美元的Texas Insulation，拓展业务能力与市场 [1] 收购情况 - TopBuild收购Texas Insulation，后者年营收约3900万美元，在达拉斯、休斯顿和奥斯汀有三个运营点，服务住宅和轻型商业终端市场，主要安装喷涂泡沫和玻璃纤维绝缘材料 [1] - TopBuild总裁兼首席执行官Robert Buck表示，收购拓展了公司在重要且增长地区的喷涂泡沫能力，体现了在绝缘核心领域的收购机会，期待推动业务增长 [2] 公司介绍 - TopBuild总部位于佛罗里达州代托纳比奇，是美国和加拿大建筑行业绝缘及相关建筑材料产品的领先安装商和专业分销商 [2] - 公司通过安装部门在全国提供绝缘安装服务，在美国约有240个分支机构；通过专业分销业务为住宅、商业和工业终端市场分销建筑和机械绝缘材料、绝缘配件及其他建筑产品材料，专业分销网络约有170个分支机构 [2]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种投资方式，其研究服务包含Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新等内容，Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用可帮助投资者挑选股票，TopBuild（BLD）因有良好的Zacks Rank和Style Scores值得投资者关注 [1][2][11] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、Equity Research报告和Premium股票筛选等内容，帮助投资者更明智自信地投资 [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [2] - 按价值、增长、动量和VGM四个类别对股票进行A - F字母评级，评级越高股票表现越好 [3] - 价值评分利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [3] - 增长评分考虑公司预计和历史盈利、销售和现金流，发掘长期可持续增长的股票 [4] - 动量评分利用一周价格变化和盈利预估月百分比变化等因素确定建仓时机 [5] - VGM评分综合三种风格评分，帮助找到价值、增长和动量俱佳的公司，是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预估修正帮助投资者构建成功投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，挑选困难 [7][8] - 选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票成功概率最高，3（持有）评级股票也需A或B评分以确保上行潜力 [9] - 即使Style Scores为A或B，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票因盈利前景下行，股价下跌可能性大，应多持有1或2 Rank且Scores为A或B的股票 [10] 关注股票TopBuild（BLD） - 总部位于佛罗里达州代托纳比奇，是美国建筑行业保温材料及其他建筑产品的安装商和经销商，2015年7月1日在纽交所上市 [11] - Zacks Rank为3（持有），VGM Score为A，Growth Style Score为A，本财年预计同比盈利增长9% [11][12] - 2024财年过去60天内七位分析师上调盈利预估，Zacks共识预估每股增加0.64美元至21.50美元，平均盈利惊喜为12% [12]

文章核心观点 - 2024年第一季度TopBuild业绩喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期，公司上调2024年业绩预测并获批10亿美元股票回购计划 [1][3][4] 各部分总结 业绩表现 - 调整后每股收益4.81美元，超预期5.5%，同比增长10.3% [6] - 总净销售额12.8亿美元，未达预期2.1%，同比增长1.1%，单户安装业务逐月改善，3月实现同比增长 [7] 细分业务表现 - 安装销售同比增长4.1%至7.987亿美元，收购和售价分别贡献3.5%和1.2%，多户部门增长超20%，调整后运营利润率和EBITDA利润率分别提升40和60个基点 [8][9][10] - 专业分销业务收入同比下降2.3%至5.458亿美元，销量减少4.2%，价格和收购分别贡献1.5%和0.4%，调整后运营利润率和EBITDA利润率分别提升90和110个基点 [11][12] 运营亮点 - 调整后毛利率30.3%，提升110个基点，调整后SG&A费用占比升至13.5%，调整后运营利润率提升70个基点至16.8% [13][14] - 调整后EBITDA同比增长6.5%至2.538亿美元，调整后EBITDA利润率提升100个基点至19.8% [15] 财务更新 - 截至2024年3月31日，现金及等价物9.688亿美元，高于2023年末的8.486亿美元，长期债务13.6亿美元，低于2023年末的13.7亿美元 [16] - 第一季度经营活动净现金1.788亿美元，高于去年同期的1.698亿美元 [17] 2024年业绩指引 - 预计净销售额在54亿至56亿美元之间，高于此前预期 [18] - 调整后EBITDA预计在10.65亿至11.55亿美元之间，高于此前预测 [19] 行业其他公司情况 - Owens Corning 2024年第一季度业绩出色，盈利和净销售额超预期，预计第二季度净销售额与2023年同期持平，EBIT利润率约20% [21][22] - Masco Corporation 2024年第一季度业绩喜忧参半，盈利超预期但净销售额未达预期，运营效率助力盈利，通过股息和股票回购向股东返还2.12亿美元 [23][24] - Watsco, Inc. 2024年第一季度业绩不佳，盈利和营收未达预期，营收同比增长但盈利下降，受季节性销售趋势、高成本和费用影响，商业制冷产品销量增加部分抵消影响 [25][26]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额为12.79亿美元，2023年同期为12.65亿美元；毛利润率分别为30.3%和29.3%；营业利润率分别为16.8%和15.8%；净利润分别为1523.81万美元和1358.7万美元，净利率分别为11.9%和10.7%[99] - 2024年第一季度所得税费用为5460万美元，有效税率26.4%；2023年同期为4740万美元，有效税率25.9%[104] - 2024年第一季度经营活动提供净现金1.79亿美元，投资活动使用净现金405.13万美元，融资活动使用净现金1710万美元，现金及现金等价物净增加1.2亿美元；2023年同期分别为1.7亿美元、609.7万美元、1510万美元和937.09万美元[105] - 截至2024年3月31日，应计负债总计2.01亿美元，截至2023年12月31日为1.87亿美元[113] 各条业务线数据关键指标变化 - 安装部门2024年第一季度销售额增加3170万美元，增幅4.1%；营业利润率分别为19.6%和19.1%[101][102] 企业收购与终止情况 - 2024年3月1日，公司以360万美元现金收购Morris Black住宅保温业务资产，确认200万美元商誉；2023年第一季度，以4530万美元现金收购SRI，确认2310万美元商誉[111][112] - 2024年4月22日，公司终止收购SPI协议，支付2300万美元终止费[117] - 2024年5月3日，公司达成协议以约2520万美元现金收购Insulation Works, Inc.住宅保温业务资产，预计5月中旬完成[118] 企业债务情况 - 公司有一笔本金余额为5.213亿美元的定期贷款和一个总借款额度为5亿美元的循环信贷安排；还有本金总额分别为4亿美元和5亿美元的3.625%和4.125%高级票据[157]

业绩总结 - 2024年第一季度销售额为$1,278.7百万，同比增长1.1%[6] - 2024年第一季度收入增长4.1%，调整后营业利润增长6.6%[12] - 2024年第一季度净收入为152,381千美元，较2023年第一季度的135,870千美元增长12.3%[63] - 2024年第一季度毛利润为387,150千美元，毛利率为30.3%，相比2023年第一季度的370,215千美元和29.3%有所提升[62] - 2024年第一季度营业利润为214,508千美元，营业利润率为16.8%，较2023年第一季度的199,431千美元和15.8%有所增长[62] - 2024年第一季度调整后的EBITDA为253,818千美元，调整后EBITDA利润率为19.8%，相比2023年第一季度的238,324千美元和18.8%有所提升[62] 用户数据 - 2024年第一季度单户住宅开工量较2023年增长27%[5] - 2024年第一季度安装销售额为798,743千美元，较2023年同期的767,090千美元增长4.1%[66] - 2024年第一季度专业分销销售额为545,794千美元，较2023年同期的558,375千美元下降2.3%[66] 未来展望 - 2024年销售和EBITDA前景上调，预计销售额在$5,400百万至$5,600百万之间[38] - 预计2024年中单数字商业/工业增长[38] - 2024年预计调整后的EBITDA范围为1,065,000千美元至1,155,000千美元[69] 新产品和新技术研发 - 新授权的$10亿股票回购计划显示公司对长期战略的信心[17] 市场扩张和并购 - 2024年已宣布的五项收购总计约$68百万年收入[23] 财务状况 - 现金及现金等价物为$968.8百万，净债务为$453.7百万，净杠杆率为0.42倍[19] - 2024年第一季度应收账款、库存减去应付账款的净额为736,414千美元，占销售额的14.0%[65] 其他信息 - 调整后EBITDA增长6.5%，EBITDA利润率从18.8%提升至19.8%[8] - 调整后营业利润率从19.6%提升40个基点至20.0%[12]