Earnings per share (EPS) is estimated to be $5.22 with projected revenue of approximately $1.38 billion.TopBuild is expected to surpass Wall Street earnings estimates, despite a year-over-year decline in earnings.The company's financial metrics, including a price-to-earnings (P/E) ratio of approximately 20.33 and a debt-to-equity ratio of approximately 0.97, highlight its market valuation and financial health.TopBuild Corp (NYSE:BLD) is a leading installer and distributor of insulation and building material ...

DAYTONA BEACH, Fla., Nov. 03, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- TopBuild Corp. (NYSE:BLD), a leading installer of insulation and commercial roofing and a specialty distributor of insulation and related building products to the construction industry in the United States and Canada, announced four acquisitions – Insulation Fabrics, Diamond Door Products, Performance Insulation Fabricators, and L&L Insulation. “We are excited to announce these four transactions, which together add approximately $53 million in annual re ...

公司股价与分析师观点 - 分析师Jim Cramer认为公司股价已超出合理水平，尽管看好公司，但建议进行部分减持[1] - Truist维持公司持有评级，但将目标股价从370美元上调至390美元[1] 公司业务与战略 - 公司主营绝缘材料和其他建筑材料的供应与安装，服务住宅、商业和工业建筑市场[1] - 通过收购Specialty Products，公司加强了在工业绝缘材料分销和制造领域的市场地位[1] - 近期一项商业屋顶安装交易后，非住宅业务占公司总业务的47%[1]

收购交易概述 - TopBuild公司以10亿美元收购了Specialty Products and Insulation (SPI) [1] - 该交易增强了公司在北美商业、工业和住宅市场的机械绝缘解决方案领域的专业分销和制造能力 [2] - 交易宣布后，公司股价在昨日交易时段上涨10.1% [2] 交易财务影响 - SPI在截至2025年6月30日的12个月内实现约7亿美元收入和7500万美元EBITDA [3] - 交易对价相当于SPI的EBITDA倍数12.4倍，考虑未来两年内3500万至4000万美元的协同效应后，倍数降至8.3倍 [3] - 此次收购将立即增厚公司的每股收益 [3] 战略意义与收入质量 - SPI的加入显著增强了公司在商业和工业终端市场的业务，该部分占SPI销售额的近87% [4] - 约55%的SPI收入来自经常性的维护和修理业务，为公司提供了更稳定的非周期性收入流，有助于抵御建筑行业下行风险 [4] - 收购还深化了公司的绝缘制造能力，扩大了其服务分散市场的能力并释放运营效率 [4] 公司增长策略与过往记录 - 收购是公司增长战略的重要组成部分，用以补充有机增长并拓展新市场和产品 [5] - 自2015年分拆以来，公司已成功完成45次收购 [5] - 今年早些时候对Progressive Roofing的收购增加了约4.38亿美元年收入，并打开了规模750亿美元的商业屋顶市场的新增长平台 [5] 公司财务状况与前景 - 公司拥有稳健的资产负债表、强劲的收购渠道和经过验证的整合能力，为持续的利润率扩张和下一阶段企业整体增长奠定基础 [6] - 公司年初至今股价上涨40.1%，表现远超Zacks建筑产品-杂项行业2.6%的涨幅 [7] - 公司专业分销板块的强劲表现持续推动成本效益和利润率扩张，支持其长期增长 [7]

股价表现 - TopBuild股价在上一交易日大幅收涨101%至43617美元[1] 此次上涨伴随显著放量成交股数高于平均水平[1] - 此次股价上涨与公司宣布以10亿美元现金成功收购专业产品和绝缘材料公司相关[2] - 相比之下该股票在过去四周累计下跌58%[1] 收购事件分析 - 公司成功收购专业产品和绝缘材料公司SPI交易对价为10亿美元现金[2] SPI是北美机械绝缘解决方案的领先分销商和制造商[2] - 该交易将扩大公司在商业、工业和住宅市场的覆盖范围并增强其非周期性收入基础[2] 财务业绩预期 - 公司预计在即将发布的季度财报中实现每股收益523美元同比下降79%[3] - 预计季度营收为137亿美元较去年同期下降01%[3] - 过去30天内对该季度的共识每股收益预期被下调06%至当前水平[4] 同业公司比较 - TopBuild所属行业为Zacks建筑产品-杂项同一行业的Hillman Solutions Corp股价在上一交易日上涨15%至941美元[4] - Hillman Solutions Corp在过去一个月股价回报率为-38%[4] 其即将发布季报的共识每股收益预期在过去一个月维持在018美元不变同比增长125%[5]

公司业绩表现 - 公司属于建筑产品-杂项行业 [1] - 公司在过去两个季度的财报中均超出盈利预期 平均超出幅度为4.62% [1] - 最近一个报告季度 公司每股收益为5.31美元 超出市场共识预期5.07美元 超出幅度为4.73% [2] - 上一季度 公司每股收益为4.63美元 超出市场共识预期4.43美元 超出幅度为4.51% [2] 盈利预测指标 - 公司的Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为正值 目前为+0.55% [5][8] - 研究表明 同时具备正盈利ESP和Zacks排名第3名（持有）或更高评级的股票 有近70%的概率会带来盈利惊喜 [6] - 盈利ESP将最准确估计与共识估计进行比较 分析师在财报发布前修正的估计可能包含最新信息 更为准确 [7] - 正盈利ESP结合其Zacks第3名（持有）的排名 预示公司下一次财报可能再次超出预期 [8] - 公司下一次财报预计将于2025年11月4日发布 [8]

收购交易概述 - 公司已完成对专业机械绝缘解决方案分销和制造商Specialty Products and Insulation（SPI）的收购 [2] - 本次交易为全现金交易，价值为10亿美元 [1] 公司管理层 - 公司出席本次收购电话会议的管理层包括投资者关系副总裁P I Aquino、总裁兼首席执行官Robert Buck以及首席财务官Rob Kuhns [2] 被收购方业务 - 被收购公司SPI是机械绝缘解决方案领域的领先专业分销商和制造商 [2] - 其业务服务于商业、工业和住宅终端市场 [2]

涉及的行业与公司 * 公司为TopBuild (NYSE:BLD) 收购了 Specialty Products and Insulation (SPI) [1][4] * 行业涉及机械保温解决方案的专业分销和制造 服务于商业 工业和住宅终端市场 [4][5] 核心观点与论据 **战略层面** * 收购SPI是公司增长战略的关键一步 将两家专业分销领导者结合 强化在商业和工业终端市场的地位 [4][5][13] * SPI的业务高度互补 拓展了公司的地理覆盖范围 并填补了关键空白市场 例如佛罗里达州 [6][7] * 交易创造了交叉销售机会 可将建筑围护结构安装和商业屋顶安装服务推荐给SPI的客户 [8] * 公司拥有强大的并购记录 在过去10年完成了45次收购 对整合和实现协同效应富有经验 [9] **财务层面** * 交易为全现金收购 价值10亿美元 [1][4] * SPI在截至2025年6月30日的过去十二个月中 收入约为7亿美元 EBITDA为7500万美元 利润率为10.7% [10] * 收购倍数约为12.4倍TTM EBITDA 包含7000万美元的税收资产 [10] * 预计在两年内实现3500万至4000万美元的年化协同效应 协同效应后收购倍数降至8.3倍 [8][10] * 交易完成后 公司截至2025年6月30日的净债务与调整后EBITDA之比约为2.4倍 [11] **运营与市场影响** * SPI拥有90个分支机构和约1000名员工 [4] * 收购后 TopBuild的备考总收入为64亿美元 专业分销业务（含SPI）占比提升至43% [11] * 来自商业和工业终端市场的收入占比提升至47% [11] * 超过一半的SPI销售额由维护 修理和更换活动驱动 提升了公司的非周期性收入组合 非周期性收入占比提升至约22% 增强了收入韧性 [8][12] 其他重要内容 * 交易已于2025年10月7日完成 资金来源于手头现金及2025年9月发行的7.5亿美元优先票据收益 [10][11] * 公司强调与SPI拥有相似的企业文化和价值观 包括对员工 安全 诚信和执行的重视 [5]

收购与财务影响 - TopBuild以10亿美元收购Specialty Products and Insulation (SPI)[1] - SPI截至2025年6月30日的收入约为7亿美元，EBITDA为7500万美元，EBITDA利润率为10.7%[20] - 收购后，TopBuild的总收入预计达到64亿美元，其中约22%的收入为非周期性收入[24][25] - 收购后，TopBuild的净债务与调整后EBITDA的比例约为2.4倍[20] - 预计收购将立即对每股收益产生积极影响[20] 成本协同与市场扩张 - 预计在两年内实现3500万至4000万美元的年度成本协同效应[7] - 收购将增强TopBuild在商业和工业市场的领导地位，扩展机械绝缘的制造能力[35] - 收购将改善非周期性收入结构，推动维护和修理业务的增长[35] 收购历史与未来展望 - TopBuild自2015年分拆以来已完成45项收购，历史上超出预期的协同效应目标[19] - 交易通过现金支付完成，包括2025年9月发行的7.5亿美元高级票据的收益[20][40]

收购交易概述 - 公司于10月7日以约10亿美元现金完成对SPI的收购 [1] - 收购资金来源于公司现有流动资金及9月高级票据发行所得 [1] - 此次交易不包括SPI的金属建筑保温业务部门 [2] 财务与估值细节 - SPI在过去十二个月（截至2025年6月30日）实现营收约7亿美元，EBITDA为7500万美元 [2] - 计入7000万美元税收优惠后，收购对应SPI过往EBITDA的倍数约为12.4倍 [2] - 在两年内实现3500万至4000万美元的成本协同效应后，有效估值倍数将降至约8.3倍 [3] - 该收购预计将立即增厚公司每股收益 [3] 战略意义与业务协同 - 收购显著增强了公司在北美机械保温和专业分销领域的市场地位 [1] - SPI约55%的业务来源于经常性的维护和修理收入，加强了公司对周期性较弱收入来源的敞口 [4] - SPI约87%的营收与商业和工业领域相关，这与公司现有的专业分销网络组合高度契合 [5] - 收购有望提升制造能力并优化在仍显分散的行业中的运营 [5] 公司背景与增长策略 - SPI总部位于北卡罗来纳州夏洛特，运营约90家分支机构，拥有近1000名员工 [5] - 自2015年分拆以来，公司已完成45次收购，截至2024年底其投资资本回报率达到18.2% [6] - 兼并与收购仍是公司核心增长模式 [6]