收购事件概述 - TopBuild Corp 宣布收购 Applied Coatings 和 Upstate Spray Foam [1] - 被收购方业务位于纽约州温菲尔德 年收入合计约2000万美元 [1] - 收购旨在加强公司在东北地区的业务布局 并利用被收购团队的良好业绩记录和声誉 [2] 被收购方业务详情 - Applied Coatings 和 Upstate Spray Foam 主要业务是喷涂泡沫和防火材料的安装 [1] - 服务市场集中于住宅和商业领域 业务覆盖纽约州、宾夕法尼亚州和马萨诸塞州 [1] - 公司以诚实、传统的辛勤工作和精湛工艺为基石 并以其建立的客户关系为荣 [2] 收购战略与协同效应 - 此次收购是公司持续推动业务增长和盈利能力的又一例证 [2] - 被收购方管理层认为 TopBuild 与其拥有共同的愿景、价值观和长期目标 [2] - 交易预计将增强被收购方在纽约州北部及其他地区持续增长的能力 [2] 收购方公司背景 - TopBuild Corp 总部位于佛罗里达州代托纳比奇 [1][3] - 公司是美国和加拿大建筑行业领先的绝缘材料、商业屋顶安装商以及特种分销商 [1][3] - 安装服务板块通过全美超过200个分支机构提供全国性的绝缘和商业屋顶安装服务 [3] - 特种分销业务通过美国和加拿大超过250个分支机构 为住宅、商业和工业终端市场分销建筑与机械绝缘材料、配件及其他建筑产品 [3]

Conference Call and Webcast at 9:00 A.M. EasternDAYTONA BEACH, Fla., Jan. 27, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- TopBuild Corp. (NYSE:BLD), a leading installer of insulation and commercial roofing and a specialty distributor of insulation and related building material products to the construction industry in the United States and Canada, announced it will release its fourth quarter 2025 results prior to 7:00 a.m. Eastern time on Thursday, February 26. The Company will host a conference call at 9:00 a.m. that same day ...

You're leaning in to that, Mr. . Simpson. You have a new buy.It is Eagle Materials, EXP. Let's show the chart. >> So, this is a building manufacturing company, Scott.So, from a material standpoint, we've had Home Depot for a long time. That's more, I think, residential. This is something where we're thinking about branching out into multif family commercial does have some residential for sure but also when you think of the data centers talking about concrete there's so much in the way of the supply business ...

文章核心观点 - 文章旨在比较Holcim Ltd Unsponsored ADR (HCMLY) 与 TopBuild (BLD) 这两只建筑产品行业股票，以确定在当前时点哪只股票对价值型投资者更具吸引力[1] - 通过结合Zacks评级与价值风格评分进行分析，结论是HCMLY在盈利预测修正活动和估值指标方面均优于BLD，因此是当前更优的价值投资选择[7] 公司比较分析 - **Zacks评级对比**：HCMLY的Zacks评级为2（买入），BLD的评级为3（持有），表明HCMLY的盈利预测修正活动更积极，分析师前景在改善[3] - **估值指标对比 - 市盈率**：HCMLY的远期市盈率为22.10倍，低于BLD的24.66倍[5] - **估值指标对比 - PEG比率**：HCMLY的PEG比率为2.09，显著低于BLD的8.08，表明在考虑盈利增长后，HCMLY的估值更具吸引力[5] - **估值指标对比 - 市净率**：HCMLY的市净率为2.97倍，远低于BLD的6.18倍[6] - **综合价值评分**：基于多项关键基本面指标，HCMLY的价值风格评分等级为B，而BLD的等级为D[6]

股价表现与交易情况 - TopBuild (BLD) 股价在最近一个交易日大幅上涨5.6%，收于465.73美元 [1] - 此次上涨得到成交量支撑，换手量远超正常交易时段 [1] - 此次上涨与过去四周股价累计下跌0.7%形成对比 [1] 股价上涨的驱动因素 - 股价上涨可能源于市场对美国住房可负担性改善的乐观情绪 [2] - 美国商务部长与主要住宅建筑公司高管会晤，讨论了通过提供必要激励措施来解决住房可负担性问题 [2] - 公司作为美国建筑行业的绝缘材料安装商和分销商，其业务与新屋开工量和装修量紧密相关，此关联性提振了投资者情绪，催化了股价上涨趋势 [2] 公司财务预期 - 市场预计公司即将公布的季度每股收益为4.36美元，较去年同期下降15% [3] - 市场预计季度营收为14.8亿美元，较去年同期增长12.9% [3] - 过去30天内，市场对该季度的共识每股收益预期保持不变 [4] 同行比较与行业信息 - TopBuild 属于Zacks建筑产品-杂项行业 [5] - 同行业公司Crawford & Company B (CRD.B) 在最近一个交易日下跌1%，收于10.55美元 [5] - 过去一个月，CRD.B 股价回报率为2.7% [5] - 市场对CRD.B即将公布报告的共识每股收益预期在过去一个月保持在0.23美元不变，较去年同期增长21.1% [6]

行业概览与公司定位 - 住宅建筑行业正在升温，iShares美国房屋建筑ETF在年初仅9个交易日内上涨11.1%，表明对新住宅和商业项目的强劲需求[5] - 行业需求直接惠及提供关键建筑材料（尤其是隔热材料）的公司[5] - 供应链定位存在根本差异：TopBuild和Installed Building Products是安装商和分销商，从Owens Corning等制造商处购买隔热材料，加价后安装在建筑中[1]；而Owens Corning是制造商，直接生产隔热产品，并面临大宗商品投入成本和工厂利用率问题[1][3] TopBuild 分析 - 公司是美国最大的隔热材料安装商和分销商，在全国运营数百个分支机构，服务于住宅建筑商和商业承包商[4] - 商业模式结合了产品加价和安装劳务，在建筑繁荣期具有优势，因为劳务和安装专业知识比制成品更难商品化[8] - 过去一年股价回报率达47.6%，市值达131亿美元[6][9]；2026年前9个交易日股价上涨11.63%，交易价格接近52周高点[9] - 盈利能力强劲：股本回报率为26.2%，营业利润率为16.4%[6]；2025年第三季度营收13.9亿美元，营业利润率16.4%[7] - 盈利增长显著且持续超预期：2020年至2024年，每股收益从7.30美元几乎翻三倍至21.04美元[6][13]；在过去八个季度中有七个季度盈利超出预期[7][12] - 估值较高：远期市盈率为23倍，11位分析师给予买入或强力买入评级，无卖出评级[11] Owens Corning 分析 - 公司是隔热材料的制造商，同时也生产屋顶瓦和工业用复合材料[3] - 业务受益于建筑活动，但面临原材料成本压力和制造费用，这是纯分销商所避免的[3] - 近期业绩喜忧参半：2025年第三季度每股收益同比增长31.2%，但过去十二个月的每股收益为负0.86美元[7]；过去一年股价回报率为负25.84%[9] - 公司市值102.4亿美元，过去十二个月营收116.6亿美元，是TopBuild营收的两倍多[10] - 估值较低：远期市盈率仅为11倍[11] Installed Building Products 分析 - 公司业务模式与TopBuild类似，安装隔热材料、车库门、淋浴房等建筑产品[2] - 业务主要集中于住宅新建领域，对房屋开工量高度敏感[2] - 通过积极收购实现增长，扩大了地理覆盖范围和服务范围[2] 竞争优势与前景 - 在当前建筑热潮中，TopBuild因其安装-分销商模式而成为明确的受益者，该模式从产品加价和劳务中捕获价值，产生比纯制造商更优的利润率和回报[14] - 公司的规模（全国数百个分支机构）赋予其与供应商的议价能力，并能高效服务大型全国性建筑商[14] - Owens Corning受益于隔热需求增加，但其重制造的模式使其面临大宗商品成本波动和产能利用率挑战[15] - IBP与TopBuild享有相同的有利行业动态，但规模较小，且更集中于住宅新建领域[15]

公司近期业绩与市场环境 - TopBuild公司近期季度的收入增长受到高利率环境下房地产市场放缓的影响 [1] - 随着利率周期开始逆转，住房市场状况预计将发生变化 [1] 作者背景与投资策略 - 作者拥有超过15年的投资经验，曾为管理资产在1亿至5亿美元之间的中型对冲基金提供研究服务 [1] - 作者曾短暂担任卖方分析师，目前主要专注于管理自有资金 [1] - 其投资策略是中期投资于存在催化剂能释放价值并推动上涨的标的，或在存在下行催化剂时进行卖空 [1] - 作者也喜欢以合理价格投资成长型故事，在行业偏好上是通才，但职业生涯大部分时间用于分析工业、消费和科技板块，因此在这些领域的投资通常有更高的信心 [1]

公司近期业绩与市场环境 - TopBuild公司近期季度的收入增长受到高利率环境下房地产市场放缓的影响 [1] - 随着利率周期开始逆转，房地产市场预计将得到提振 [1] 作者背景与投资策略 - 作者拥有超过15年的投资经验，曾为管理资产在1亿至5亿美元之间的中型对冲基金提供研究服务 [1] - 作者曾短暂担任卖方分析师，目前主要专注于管理自有资金 [1] - 其投资策略为中期投资，寻找能释放价值、驱动上涨的催化剂机会，或在存在下行催化剂时进行卖空 [1] - 作者也喜欢以合理价格投资成长型故事，在行业偏好上是通才，但职业生涯大部分时间用于分析工业、消费和科技板块，因此在这些领域通常有更高的投资信心 [1]

Buy-side hedge professionals conducting fundamental, income oriented, long term analysis across sectors globally in developed markets. Please shoot us a message or leave a comment to discuss ideas.DISCLOSURE: All of our articles are a matter of opinion, informed as they might be, and must be treated as such. We take no responsibility for your investments but wish you best of luck.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to ...

服务介绍 - 提供专注于石油和天然气的投资服务和社区 [1] - 服务核心关注现金流及其创造公司 旨在发掘具有真实潜力的价值和增长前景 [1] - 订阅者可使用一个包含50多只股票的投资组合模型账户 [1] 服务内容 - 提供对勘探与生产公司的深入现金流分析 [1] - 提供关于该行业的实时聊天讨论 [1] 订阅优惠 - 提供为期两周的免费试用 [2]