DAYTONA BEACH, Fla., April 25, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- TopBuild Corp. (NYSE:BLD), a leading installer and specialty distributor of insulation and building material products to the construction industry in the United States and Canada, today announced that it has earned certification by Great Place to Work® for the third consecutive year. Great Place to Work is a global authority on workplace culture, employee experience, and effective leadership, providing independent company assessments based employees' d ...

Conference Call and Webcast at 9:00 A.M. ETDAYTONA BEACH, Fla., April 08, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- TopBuild Corp. (NYSE:BLD), a leading installer and specialty distributor of insulation and building material products to the construction industry in the United States and Canada, will release its first quarter 2025 results prior to 7:00 a.m. on Tuesday, May 6. The Company will host a conference call at 9:00 a.m. Eastern time that same day to review its financial results. To participate in the live call, dial ...

文章核心观点 - 自托普建造公司（TopBuild）上次财报发布已过去一个月 期间股价上涨约2.3% 跑赢标普500指数 近期积极趋势能否延续待察 最新盈利预测呈下降趋势 综合VGM评分为B 但Zacks评级为4（卖出） 预计未来几个月回报低于平均水平 [1][2][3][4] 股价表现 - 自上次财报发布过去一个月 公司股价上涨约2.3% 跑赢标普500指数 [1] 盈利预测 - 过去一个月新的盈利预测呈下降趋势 共识预测下降了9% [2] VGM评分 - 公司增长评分为B 动量评分较差为F 价值评分为C 处于该投资策略的中间20% 综合VGM评分为B [3] 前景展望 - 公司盈利预测普遍呈下降趋势 幅度显示向下调整 Zacks评级为4（卖出） 预计未来几个月回报低于平均水平 [4]

文章核心观点 - 公司收购Seal - Rite Insulation加强保温业务，虽股价近期有波动且面临住房市场挑战，但战略收购利于长期增长，同时介绍了相关股票评级及其他建筑股情况 [1][5][10] 收购情况 - 公司收购专注玻璃纤维和喷涂泡沫安装的Seal - Rite Insulation，其年营收约1500万美元，服务内布拉斯加州客户超25年，交易预计二季度完成 [1] - 公司总裁兼首席执行官强调收购可加强在内布拉斯加州的安装业务，Seal - Rite与公司增长战略契合，利于提升盈利能力和扩展服务 [3] - Seal - Rite所有者兼总裁表示在公司旗下有提升客户价值的机会 [4] 股价表现 - 公司股票在交易时段下跌0.3%，盘后交易时段上涨0.3% [2] - 过去六个月公司股价下跌9.5%，表现逊于Zacks建筑产品 - 杂项行业4.3%的跌幅 [10] 盈利预期 - 2025年每股收益估计从22.53美元降至22.02美元，较2024年增长4.7% [11] 战略与前景 - 收购延续公司通过小规模收购进行有针对性扩张的战略，整合Seal - Rite专业知识可加强在中西部的业务，投资者或视为积极举措 [5][6] - 2024年公司优先进行并购，完成八笔收购，年销售额达1.531亿美元，还通过股票回购向股东返还9.664亿美元 [7] - 公司因能源效率需求增长、美国住房供应短缺、家庭组建增加和利率可能降低而保持乐观 [12] 股票评级与其他建筑股 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [13] - Sterling Infrastructure, Inc.（STRL）Zacks评级为1（强力买入），过去六个月股价上涨13%，2025年销售额预计下降4.1%，每股收益预计增长20.5% [13][14] - Gibraltar Industries, Inc.（ROCK）Zacks评级为2（买入），过去六个月股价下跌1.2%，2025年销售额和每股收益预计分别增长9.8%和15.5% [14] - Hillman Solutions Corp.（HLMN）Zacks评级为2，过去六个月股价下跌4.6%，2025年销售额和每股收益预计分别增长4%和18.4% [15]

文章核心观点 - 美国和加拿大建筑行业领先的保温材料安装及专业分销商TopBuild公司宣布将收购Seal - Rite Insulation，交易预计二季度完成 [1] 收购信息 - TopBuild公司宣布达成收购内布拉斯加州奥马哈市Seal - Rite Insulation的协议，该公司年营收约1500万美元，在奥马哈和林肯地区为住宅和商业终端市场安装玻璃纤维和喷涂泡沫材料超25年，交易预计二季度完成 [1] - TopBuild总裁兼首席执行官Robert Buck表示很高兴Seal - Rite团队加入，将加强公司在内布拉斯加州的安装业务，期待推动业务增长和盈利 [2] - Seal - Rite所有者兼总裁Gil Bittner称期待加入TopBuild，继续为客户提供优质体验和高价值服务 [2] 公司介绍 TopBuild公司 - 总部位于佛罗里达州代托纳比奇，是美国和加拿大建筑行业领先的保温材料安装及专业分销商 [3] - 通过安装部门在全美提供保温安装服务，约有250个分支机构 [3] - 通过专业分销业务为住宅、商业和工业终端市场分销建筑和机械保温材料、保温配件及其他建筑产品材料，其分销网络覆盖美国和加拿大约190个分支机构 [3] Seal - Rite公司 - 位于内布拉斯加州奥马哈市，家族企业，25年来一直为奥马哈和林肯地区的家庭提供保温解决方案 [4] - 作为保温承包商有良好记录，使用高品质产品应对能源成本上升，目标是为客户提供优质体验和高价值服务 [4]

公司概况 - 公司成立于1993年，是一家金融服务公司 [1] - 公司宗旨是让世界更聪明、更幸福、更富有 [1] 业务覆盖 - 公司每月通过高级投资解决方案、Fool.com上的免费指导和市场分析、顶级播客以及非营利性的The Motley Fool Foundation触达数百万人 [1]

文章核心观点 - 2024年第四季度TopBuild Corp.业绩出色，调整后收益和净销售额超Zacks共识预期且同比增长，各业务板块表现有差异，公司还公布2025年业绩指引；同时介绍了Quanta Services、Gibraltar Industries、Louisiana - Pacific等公司2024年第四季度业绩情况 [1][15][17][18] TopBuild Corp. Q4业绩 - 调整后每股收益（EPS）为5.13美元，超Zacks共识预期的5.08美元，同比增长，净销售额13.12亿美元，略超共识预期，同比增长2%，并购使销售额增加2.4%，价格上涨0.9%，销量下降1.3% [4] TopBuild Corp. 业务板块表现 - 安装业务占总净销售额56.7%，净收入7.886亿美元，同比下降0.2%，并购和定价分别使销售增加2.3%和1.5%，销量下降4.1%，调整后运营利润率持平于19% [5] - 专业分销业务占43.3%，净销售额同比增长5.1%至6.004亿美元，销量提高4.4%，并购使销售增加2.2%，调整后运营利润率同比提高30个基点至15.1% [5][6] TopBuild Corp. 运营亮点 - 调整后毛利率同比收缩50个基点至29.9%，调整后SG&A费用占销售额百分比下降70个基点至13.2%，调整后运营利润率扩大20个基点至16.7% [7] - 调整后EBITDA同比增长2.5%至2.58亿美元，调整后EBITDA利润率微升10个基点至19.7% [7] TopBuild Corp. 2024年全年亮点 - 全年净销售额53.3亿美元，高于2023年的51.9亿美元，住宅销售和商业/工业销售均同比增长 [8] - 调整后毛利率30.5%，同比下降40个基点，调整后运营利润率收缩10个基点至17.2%，调整后EPS从19.73美元同比升至21.03美元 [8][9] TopBuild Corp. 财务状况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物4.003亿美元，低于2023年末的8.486亿美元，长期债务13.3亿美元，低于2023年末的13.7亿美元 [10] - 2024年运营活动提供的净现金7.76亿美元，低于上一年的8.494亿美元，2024年回购250万股，花费9.664亿美元 [10] TopBuild Corp. 2024年收购情况 - 2024年收购八家公司，预计产生约1.531亿美元年收入，涉及安装和专业分销业务 [11] TopBuild Corp. 2025年业绩指引 - 预计全年净销售额在50.5亿 - 53.5亿美元之间，调整后EBITDA在9.25亿 - 10.75亿美元之间，住宅销售预计中个位数下降，商业/工业销售预计低个位数增长，资本支出预计占总销售额1.5 - 2%，预计税率在25% - 27%之间 [13][14] 其他公司2024年Q4业绩 - Quanta Services第四季度业绩喜忧参半，调整后收益超Zacks共识预期但收入未达预期，2025年预计收入、调整后EBITDA和EPS实现两位数增长及创纪录积压订单 [15][16] - Gibraltar Industries第四季度调整后收益超Zacks共识预期且同比增长，但净销售额未达共识且同比下降，公司对前景乐观 [17][18] - Louisiana - Pacific第四季度业绩超预期，收益和净销售额均超Zacks共识预期且同比增长，战略执行和运营效率有助于抵消市场压力 [18][19]

文章核心观点 - 过去十年在房地产市场推动下表现强劲的TopBuild Corp.近期业绩反映出房地产市场疲软 [1] 公司情况 - TopBuild Corp.在纽交所上市 安装和分销用于住宅、商业和工业建筑的保温材料及其他建筑材料产品 [1] 投资理念 - 通过了解公司财务背后的驱动因素识别定价错误的证券 用DCF模型估值 综合考虑股票前景确定风险回报 不局限于传统价值、股息或成长型投资 [1]

市场表现 - 2月25日主要市场指数大多下跌 [1] 公司情况 - TopBuild（纽交所代码：BLD）逆势上涨，该公司专注于保温材料的安装和分销 [1] 投资服务 - Crude Value Insights提供专注于石油和天然气的投资服务和社区，关注现金流及相关公司，挖掘价值和增长潜力 [1] - 订阅者可使用50多只股票的模拟账户、获取勘探与生产公司的深入现金流分析以及参与该行业的实时聊天讨论 [2] - 可注册两周免费试用 [3]

客户销售占比情况 - 2024年公司前十大客户占总销售额约12%，最大客户占总收入约4%[30] 员工规模与结构 - 截至2024年12月31日，公司有13984名员工（不包括临时工），其中8394名为安装人员[33] 员工招聘情况 - 2024年公司朋友和家人推荐计划招聘并留住了1192名安装人员[35] 员工离职率情况 - 2024年公司所有员工类别的自愿离职率为24.7%，低于2023年的30%[36] 员工种族与性别比例 - 2024年公司员工自我认定种族比例为：46.8%为西班牙裔，34.1%为白人，7.4%为黑人，3.8%为其他或多种族，7.8%未披露；女性员工占比11.6%；公司领导团队（经理及以上）中约37.7%为女性，28.3%为非白人或未披露[39] 员工安全培训情况 - 2024年公司为每位员工平均分配了13.0小时的安全培训[43] 公司安全事故与伤害率 - 2024年公司无死亡事故，全公司伤害率为1.95，失时工伤率为0.61，均显著低于行业平均水平（分别为3.6和1.5）[45] 公司慈善活动情况 - 2024年公司Habitat for Humanity高尔夫锦标赛筹集了100万美元，自2016年以来公司及其供应商合作伙伴已向该组织捐款近500万美元[46] 员工参与调查情况 - 2023年公司员工参与调查的比例为60%，参与度指数得分为85%[50] 公司工作场所认证情况 - 2024年公司连续第二年被认证为“最佳工作场所”，81%的受访员工认为公司是个好地方工作，高于典型美国公司的57%[51] 集体谈判协议覆盖情况 - 截至2024年12月31日，公司714名员工受47份集体谈判协议覆盖，协议到期时间至2027年[77] 公司业务风险 - 供应商与供应链 - 公司依赖第三方供应商和制造商提供产品，失去大型供应商或供应减少会影响经营业绩[63] - 产品成本变化可能导致公司利润率下降，无法维持有利采购价格或转嫁成本会增加成本、影响利润率[64] - 供应链中分销商替代方案的发展可能导致公司销售和经营业绩下降，限制业务增长[65] 公司业务风险 - 产品相关 - 新产品创新或推出可能影响公司所安装和分销产品的需求[66] - 产品质量或性能问题可能对公司业务产生负面影响，包括面临法律索赔、监管程序和声誉受损[67] - 公司可能无法识别和整合新产品或产品线，进入新市场会面临挑战，影响竞争力和市场份额[68] 公司业务风险 - 经济因素 - 经济衰退、利率变化等经济因素可能降低对公司服务和产品的需求，影响业务[69] 公司业务风险 - 公共卫生问题 - 疫情等公共卫生问题及政府应对措施可能导致业务和市场中断，影响公司业务[70] 公司业务风险 - 人才与劳动力成本 - 公司吸引、发展和留住人才的能力影响业务长期表现，劳动力成本控制受多种外部因素影响[73] 公司业务风险 - 运营布局 - 公司运营受分散布局影响，各地执行策略不一致或对业务、财务等产生不利影响[87] 公司业务风险 - 法律诉讼 - 公司面临各类索赔和诉讼，建筑缺陷诉讼时效长达十年，或影响客户信心[89][93] 公司业务风险 - 合规成本 - 公司需遵守政府法规和行业标准，合规成本高，不及时合规或影响经营结果[96] 公司业务风险 - 业务周期性 - 公司业务依赖住宅新建、商业和工业建设活动，需求呈周期性，受宏观和当地经济条件影响[99] 公司业务风险 - 市场竞争 - 公司面临激烈竞争，行业分散、进入壁垒低，价格上涨传导能力有限[100][101] 公司业务风险 - 季节性与自然灾害 - 公司业务具有季节性，冬售慢，自然灾害或影响业务[102] 公司业务风险 - 海外运营 - 公司部分业务在加拿大，面临政治、经济、汇率等海外运营风险[104] 公司业务风险 - 反贿赂法违规 - 公司可能面临违反反贿赂法风险，违规或受刑事、民事处罚[105] 公司业务风险 - 外币汇率波动 - 公司受外币汇率波动影响，可能损害业务、财务和经营结果[106][107] 公司业务风险 - 信息技术系统 - 公司依赖信息技术系统，系统中断或网络安全事件或影响业务、声誉并产生成本[108][110] 公司债务情况 - 公司有本金余额为4.875亿美元的定期贷款和总借款能力为5亿美元的循环信贷安排，还有本金余额分别为4亿美元和5亿美元的3.625%和4.125%高级票据[198] 公司债务利率情况 - 截至2024年12月31日，定期贷款和循环信贷安排适用利率为5.46%，利率上升100个基点将使年化利息费用增加470万美元[199] 公司资产减值风险 - 公司商誉、无形资产或长期资产价值若进一步受损，将对收益和股东权益产生不利影响[111] 公司融资能力风险 - 公司未来可能需要筹集额外资金，但经济、信贷市场等条件可能限制其融资能力[112] 公司债务影响风险 - 公司现有债务及相关限制可能对业务、财务状况等产生不利影响，若无法产生足够现金流偿债，可能需采取不利措施[113] 公司信用评级风险 - 穆迪投资者服务公司和标准普尔对公司高级票据信用评级的下调，可能增加借款成本并影响获取资本和商业信贷的渠道[118] 公司赔偿协议风险 - 公司与Masco的相互赔偿协议可能使公司需转移现金履行义务，影响财务结果，且Masco可能无法充分履行赔偿义务[119] 公司股价波动风险 - 公司普通股价格可能因多种因素大幅波动，包括季度或年度收益结果、经营业绩未达预期等[122] 公司控制权变更风险 - 公司公司章程和细则以及特拉华州法律的某些条款可能延迟或阻止控制权变更[123] 公司股东诉讼司法管辖风险 - 公司细则指定特拉华州衡平法院为某些股东诉讼的唯一专属法庭，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[125] 公司整体财务数据 - 净销售额 - 2024年全年公司合并净销售额为53亿美元[211] - 2024年公司净销售额为5,329,803千美元，2023年为5,194,694千美元，2022年为5,008,744千美元[218] - 2024年、2023年和2022年净销售额分别为5329803千美元、5194694千美元和5008744千美元[269] 公司整体财务数据 - 现金及现金等价物 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为400,318千美元，2023年为848,565千美元[217] 公司整体财务数据 - 净利润 - 2024年公司净利润为622,602千美元，2023年为614,254千美元，2022年为555,989千美元[218] - 2022 - 2024年公司净利润情况：2022年净利润为555989千美元，2023年为614254千美元，2024年为622602千美元[224] 公司整体财务数据 - 基本每股净收益 - 2024年基本每股净收益为20.41美元，2023年为19.44美元，2022年为17.26美元[218] 公司整体财务数据 - 综合收益 - 2024年综合收益为608,061千美元，2023年为621,509千美元，2022年为540,703千美元[220] 公司整体财务数据 - 现金流量 - 2024年经营活动提供的净现金为776,026千美元，2023年为849,409千美元，2022年为495,801千美元[222] - 2024年投资活动使用的净现金为203,523千美元，2023年为198,170千美元，2022年为93,907千美元[222] - 2024年融资活动使用的净现金为1,016,272千美元，2023年为43,836千美元，2022年为300,073千美元[222] 公司整体财务数据 - 支付利息 - 2024年支付的利息为69,975千美元，2023年为71,463千美元，2022年为49,888千美元[222] 公司整体财务数据 - 股东权益 - 2021 - 2024年公司股东权益情况：2021年末股东权益为1636434千美元，2022年末为1929706千美元，2023年末为2563655千美元，2024年末为2209618千美元[224] 公司整体财务数据 - 股份回购 - 2022 - 2024年公司股份回购情况：2022年回购1390667股，金额250050千美元；2024年回购2455872股，金额975796千美元[224] 公司业务板块划分 - 公司业务分为安装和专业分销两个板块[226] - 公司业务包括安装和专业分销两个可报告业务板块，主要在美国运营，少量业务在加拿大[294] 公司收入确认方法 - 安装板块按成本 - 成本进度法随时间确认收入，专业分销板块在产品所有权和损失风险转移时确认收入[230][231] 公司现金及现金等价物定义 - 公司将购买日起三个月内到期的高流动性投资视为现金及现金等价物[235] 公司应收账款预期信用损失评估 - 公司按历史损失率信息结合当前情况评估应收账款预期信用损失[236] 公司存货情况 - 公司存货主要包括保温材料等，按成本与可变现净值孰低计量，2024年末和2023年末存货储备余额分别为1470万美元和1070万美元[237][238] 公司折旧方法与资产使用寿命 - 公司折旧主要采用直线法，不同资产类别估计使用寿命不同，如建筑物和土地改良为20 - 40年[241] 公司租赁会计处理 - 公司在租赁开始日确认使用权资产和租赁负债，短期租赁（12个月及以下）除外[243] 公司保险应收款和负债情况 - 2024和2023年12月31日保险应收款和负债金额为1040万美元[251] 公司广告费用情况 - 2024、2023和2022年广告费用净额分别约为150万、300万和290万美元[252] 公司业绩条件受限股奖励费用 - 业绩条件受限股奖励根据业绩情况，费用为授予日公允价值的0 - 200%[254] 公司经营租赁相关数据 - 2024年12月31日，经营租赁使用权资产为189146千美元，2023年为204629千美元[266] - 2024年12月31日，经营租赁短期负债为68713千美元，2023年为65780千美元[266] - 2024年12月31日，经营租赁长期负债为129360千美元，2023年为146213千美元[266] - 2024年末经营租赁加权平均剩余租赁期限为3.4年，2023年为3.6年[266] - 2024年末经营租赁加权平均折现率为4.9%，2023年为4.0%[266] - 2024、2023和2022年经营租赁成本分别为95276千美元、88292千美元和75366千美元[266] - 2024、2023和2022年净租赁成本分别为121794千美元、113943千美元和95984千美元[266] - 截至2024年12月31日，未来最低租赁付款总额为221436千美元，租赁负债为202178千美元[268] 公司合同资产与负债情况 - 截至2024年和2023年12月31日，合同资产中应收未开票款项分别为61366千美元和64882千美元，合同负债中递延收入分别为18651千美元和18365千美元[270] 公司未完成履约义务情况 - 截至2024年12月31日，未完成履约义务剩余总额为3.457亿美元，预计未来18个月确认收入[270] 公司保留金应收款情况 - 截至2024年和2023年12月31日，保留金应收款分别为7.49亿美元和8.19亿美元[271] 公司物业和设备净值情况 - 截至2024年和2023年12月31日，物业和设备净值分别为263221千美元和258909千美元[272] 公司折旧费用情况 - 2024年、2023年和2022年折旧费用分别为6660万美元、6160万美元和5290万美元[273] 公司商誉评估与情况 - 2024年和2023年第四季度，公司对商誉进行年度评估，未发现减值迹象[275] - 截至2024年12月31日，安装和专业分销部门的净商誉分别为1184226千美元和928033千美元，总计2112259千美元[275] - 截至2023年12月31日，安装和专业分销部门的净商誉分别为1139139千美元和903429千美元，总计2042568千美元[276] 公司其他无形资产净值情况 - 2024年末其他无形资产净值为557,689千美元，2023年为591,058千美元，2022年为614,967千美元[278] 公司长期债务总额情况 - 2024年末长期债务总额为1,327,159千美元，2023年为1,373,028千美元[279] 公司信贷协议相关情况 - 2023年7月26日公司签订信贷协议修正案，新增5.5亿美元定期贷款安排二，2024年4月22日终止收购SPI相关协议及未提取的定期贷款安排二[280] - 信贷协议中高级担保定期贷款额度为600,0