Wall Street expects a year-over-year decline in earnings on lower revenues when Builders FirstSource (BLDR) reports results for the quarter ended December 2023. While this widely-known consensus outlook is important in gauging the company's earnings picture, a powerful factor that could impact its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on Feb ...

公司股价表现 - 公司最近的股价为$187.12，较前一交易日收盘价上涨了0.97%[1] - 公司股价在过去一个月上涨了10.72%，超过了零售-批发行业的6.89%和标普500指数的5.78%[2] 财务表现 - 公司将于2024年2月22日发布财报，预计每股收益为$2.70，较去年同期下降了15.89%[3] - 预计公司营收为$3.94亿，较去年同期下降了9.52%[4]

公司表现 - 公司股价在过去一个月内上涨了 +7.6%，而 Zacks S&P 500 综合指数上涨了 +5.6%[2] - Zacks Building Products - Retail 行业在此期间上涨了 4.5%[2] 盈利预期 - 公司预计本季度每股收益为 $2.70，同比下降了 -15.9%[5] - 本财年的一致盈利预期为 $13.79，同比下降了 -26.3%[6] - 下一财年的一致盈利预期为 $12.95，较去年同期预期下降了 -6.1%[7] 评级和估值 - 公司的 Zacks Rank 评级为 3 (Hold)，主要受益于最近一致盈利预期的变化[8] - 公司的估值评级为 A，表明其股价在同行业中处于折价状态[17] - 公司在过去四个季度中均超过了一致盈利预期[13]

文章核心观点 文章围绕Builders FirstSource公司展开，介绍其股价表现、即将公布的财报预测、估值指标等情况，还提及Zacks Rank系统及行业排名信息，为投资者提供参考 [1][2][5] 公司股价表现 - 最新交易时段，公司股价收于178.18美元，较前一日收盘价下跌1.42%，表现逊于标准普尔500指数当日0.32%的跌幅，道指0.71%的跌幅和纳斯达克指数0.2%的跌幅 [1] - 交易前一个月，公司股价上涨13.12%，跑赢零售批发板块5.56%的涨幅和标准普尔500指数4.59%的涨幅 [1] 公司财报预测 - 公司将于2024年2月22日公布财报，预计每股收益2.70美元，较去年同期下降15.89% [2] - 扎克斯共识预期营收为39.4亿美元，较去年同期下降9.52% [2] 分析师预测及评级 - 分析师预测修正反映近期业务趋势变化，积极修正体现对公司业务和盈利能力的乐观 [3] - 扎克斯排名系统考虑预测变化进行评级，排名从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率达25% [4][5] - 过去30天，扎克斯共识每股收益预期增长0.95%，公司目前扎克斯排名为3（持有） [5] 公司估值指标 - 公司预期市盈率为13.96，与行业平均预期市盈率无明显偏差 [6] 行业排名情况 - 建筑产品零售行业属于零售批发板块，目前扎克斯行业排名为115，处于所有250多个行业的前46% [7] - 扎克斯行业排名基于行业内个股平均扎克斯排名计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

公司表现 - Builders FirstSource (BLDR) 最新收盘价为$165.32，较前一日下跌了1.4% [1] - 公司股价在过去一个月内下跌了0.58%，表现不佳 [2] 财务预期 - 分析师和投资者将密切关注Builders FirstSource即将公布的财报，预计每股收益为$2.70，同比下降15.89% [3] - 近期分析师对Builders FirstSource的预期变化可能反映了短期业务趋势的变化 [4] 股价关联 - 研究表明，分析师对公司业绩的预期变化与股价表现有直接关联 [5] 公司评级 - 公司目前的Zacks Rank为3 (Hold)，表现一般 [6] 市盈率和行业排名 - Builders FirstSource目前的前瞻市盈率为13.11，与行业平均值持平 [7] - 建筑产品 - 零售行业属于零售 - 批发部门，目前行业排名较低 [8] 行业表现 - Zacks Industry Rank显示，排名较高的行业通常表现更好 [9] 更多信息 - 您可以在Zacks.com上找到更多相关信息 [10]

公司表现 - 公司股价在过去一个月内下跌了-0.6%，而 Zacks S&P 500 综合指数上涨了+2.4%[2] - 公司预计本季度每股盈利为$2.70，同比下降-15.9%[5] - 本财年的一致盈利预期为$13.79，同比下降-26.3%[6] 财务数据 - 公司上一季度报告的营收为$4.53亿，同比下降-21.3%[11] - 下一财年的一致盈利预期为$12.79，较去年同期预期下降-7.2%[7] - 公司在过去四个季度中均超过了一致盈利预期[13] 评级和分析 - 公司的 Zacks Rank 为 3 (Hold)，显示出一定的持有潜力[8] - 公司所属的 Zacks Building Products - Retail 行业在此期间保持不变[2] - 公司的 Zacks Value Style Score 为 A，表明其相对同行处于折价状态[17]

文章核心观点 - 建筑第一资源公司将在2024年2月22日举办电话会议和网络直播讨论财务结果和其他业务事项 [1] 会议信息 - 电话会议于美国中部时间2月22日上午8点开始，由首席执行官戴夫·拉什和首席财务官彼得·杰克逊主持 [1] - 美国和加拿大参会拨打800 - 225 - 9448，国际拨打203 - 518 - 9708，会议ID为BLDRQ423 [1] - 会议回放于美国中部时间中午12点开始，至2月29日可通过拨打800 - 925 - 9941（美国和加拿大）或402 - 220 - 5395（国际）获取 [1] - 网络直播和存档回放可在公司投资者关系网站investors.bldr.com的活动和演示部分访问，网络直播在线存档约90天 [1] 公司概况 - 公司总部位于得克萨斯州欧文市，是美国最大的建筑产品、预制组件和增值服务供应商，服务于新住宅建设、维修和改造的专业市场 [1] - 公司提供集成式住宅建设解决方案，涵盖制造、供应、交付和安装一系列结构及相关建筑产品 [1] - 公司在43个州运营约570个地点，在48个前50和89个前100大都市统计区有市场业务，具有地域多样性和均衡的终端市场敞口 [1] - 公司通过战略布局的分销和制造设施服务客户，生产屋顶和地板桁架、墙板、楼梯、乙烯基窗户、定制木制品和预装门等增值产品 [1] - 公司还分销规格木材、板材、木制品、窗户、内外门和其他特种建筑产品 [1] - 公司官网为www.bldr.com [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为45亿美元,同比下降14%,主要由于单户住宅需求放缓、供应链正常化以及大约9%的商品价格下降 [39][40] - 多户住宅销售增长超过6%,主要由于最近的收购以及较长的交货周期带来的有利毛利率 [40][41] - 装修和其他业务销售增长超过1%,主要由于销售重点和产能提升 [40] - 收购在过去一年中贡献了约3个百分点的净销售增长 [40] - 增值产品占净销售额的51%,较2021年第四季度投资者日增加6个百分点,反映公司作为这些高毛利产品的首选供应商的地位 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 单户住宅销售下降19%,多户住宅销售增长超过6%,装修和其他业务销售增长超过1% [39][40][41] - 毛利润为16亿美元,同比下降约22%,毛利率为34.9%,同比下降10个基点,主要由于核心有机毛利率的正常化,被约125个基点的多户住宅超额收益所抵消 [42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 西部市场相对表现较好,有所反弹,德克萨斯州部分地区趋于平稳,北中部和其他一些市场出现相对较好的增长 [200][201] - 年初时各地区差异较大,西部最差,后来差距缩小,目前各地区表现相对稳定 [200][201] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提供增值解决方案,帮助客户提高建造效率,包括通过收购扩大增值产品覆盖范围,实现业务组合改善 [16][25][27] - 公司正在投资数字化工具,以提高建造过程的效率和可负担性,预计将在2026年带来10亿美元的增量销售 [30][31][32] - 大型建筑商通过利率买断等措施来缓解可负担性挑战,吸引潜在买家,现有房源有限也推动了新房建设需求 [23][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境存在波动,但公司第三季度的强劲业绩反映了增值产品组合、广泛的足迹以及过去几年实施的运营举措的力量 [12][13] - 公司有信心实现2023年的指引,并专注于成为客户的最佳合作伙伴,执行战略以推动长期增长 [13][61] - 公司将继续专注于提高运营效率、增强客户忠诚度和扩大足迹,并通过收购和有机方式投资增值解决方案 [14][16][25] - 公司对2024年的前景保持乐观,将继续提供最佳客户服务,重点扩大增值产品组合,并推出数字工具以提高建造效率和可负担性 [24][64] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Bouley 提问** 询问公司对2024年多户住宅业务的预期,包括增长和毛利率方面 [68] **Dave Rush 和 Peter Jackson 回答** - 多户住宅项目周期较长,目前的订单量将支撑到明年第一季度 [69][70] - 新项目启动放缓,公司预计2024年多户住宅业务将下滑,但由于项目周期原因,2024年销售不会立即受到影响 [70][71][182][183][184][185][186][187][188][189] - 公司将通过调整产能和重新平衡单户和多户住宅业务来应对多户住宅下滑 [188] 问题2 **Trey Grooms 提问** 询问公司2024年单户住宅业务的假设,是否考虑了更悲观的情况 [90] **Peter Jackson 和 Dave Rush 回答** - 公司的2024年假设是基于经济学家的预测,但也考虑了更悲观的情况 [91][92][93][169][170][171][172] - 即使在更差的市场环境下,公司也有信心保持双位数利润率,因为公司有能力管理成本并保持运营效率 [77][78][79][80][81] 问题3 **Mike Dahl 提问** 询问如果多户住宅业务占比从13%下降到8-10%,对公司整体毛利率的影响 [191] **Peter Jackson 回答** - 今年多户住宅业务的超额收益大约在150个基点左右 [192][193] - 如果出现大幅下滑,除了失去这部分超额收益,还可能会对整个市场和竞争格局产生进一步影响,但具体影响需要具体分析 [193][194][195]

业绩总结 - 2023年第三季度净销售额为45亿美元，同比下降21.3%[15] - 2023年第三季度毛利润为16亿美元，同比下降21.5%[15] - 2023年第三季度调整后EBITDA为8.13亿美元，同比下降30.6%[15] - 2023年第三季度调整后每股收益为4.24美元，同比下降18.5%[15] - 2023年第三季度净收入为451,457千美元，同比下降38.9%[76] - 2023年第三季度运营收入为641,628千美元，同比下降36.7%[76] - 2023年截至9月30日的调整后净收入为533.6百万美元，同比下降34.5%[121] 用户数据 - 2023年第三季度单户住宅销售额下降19.2%，而多户住宅销售额增长6.4%[48] - 2023年第三季度价值增加产品组合占比约为51%[51] - 制造产品的净销售额为3592.3百万美元，占总净销售的27.7%[119] - 价值增值产品的净销售额为6835.0百万美元，占总净销售的52.8%[119] 未来展望 - 2023年预计总销售额在168亿到171亿美元之间[85] - 2023年预计调整后EBITDA在27亿到28亿美元之间，EBITDA利润率为15.8%到16.7%[84] - 2023年预计自由现金流为18亿到20亿美元[84] - 2023年预计资本支出为4亿到4.5亿美元[84] - 2023年预计有效税率为23%到25%[84] 现金流与财务状况 - 2023年第三季度自由现金流为537,800千美元，九个月的自由现金流为1,362,200千美元[116] - 2023年9月30日止九个月经营活动提供的净现金为1,695,173千美元[99] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为88,096千美元，较2022年12月31日的80,445千美元增加9.2%[101] - 2023年9月30日的总资产为10,736,757千美元，较2022年12月31日的10,595,160千美元增加约1.3%[101] - 2023年9月30日的总负债为6,156,072千美元，较2022年12月31日的5,632,594千美元增加约9.3%[101] - 2023年截至9月30日的净债务为1300.0百万美元[125] 成本控制与效率提升 - 2023年第三季度实现了5400万美元的生产力节省，年初至今累计节省1.38亿美元[17] - Q3 2023数字化转型预计到2026年将为公司带来10亿美元的机会[25] 负面信息 - 2023年9月30日止九个月净收入较2022年下降约49.7%[99] - 2023年第三季度的利息支出为50.2百万美元，同比上升13.9%[121]

金融市场指标 - 公司预计波动率为46.5%，同行组中位数为32.1%，两者相关性为0.5，预计股息收益率为0.0%，无风险利率为3.8%[79] 股票回购情况 - 2022年公司董事会批准30亿美元的股票回购授权，2023年4月又批准10亿美元，截至2023年9月30日，已回购1620万股，总成本约16亿美元，剩余4亿美元授权[88][89] 净销售额情况 - 2023年第三季度净销售额为45亿美元，较去年同期下降21.3%，核心有机销售下降13.5%，商品价格通缩占9.1%，销售天数减少贡献1.6%，收购带来2.9%的销售增长[91][94] - 2023年前九个月净销售额为129亿美元，较去年同期下降29.5%，核心有机销售下降21.0%，商品价格通缩下降12.6%，收购带来4.1%的销售增长[97] - 2023年前九个月净销售额为129.465亿美元，较2022年同期的183.689亿美元下降29.5%[113] 毛利率与费用占比情况 - 2023年第三季度毛利率为34.9%，与2022年第三季度的35.0%相当；销售、一般和行政费用占净销售额的20.7%，较2022年第三季度的17.4%增加3.3%[91] - 2023年前九个月销售、一般和行政费用占净销售额的22.1%，高于2022年同期的16.4%[99] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用占净销售额的比例从2022年第三季度的17.4%增至20.7%[111] - 2023年前九个月销售、一般和行政费用减少2亿美元，降幅为5.1%[114] 收购情况 - 期间公司完成对Noltex、BMS、JBM、Church's和FCC的收购，总收购价格为1.567亿美元[103] 住房开工量情况 - 2023年第三季度美国实际总住房开工量为40万套，较2022年第三季度下降6.2%；单户住宅开工量为30万套，较2022年第三季度增加6.8%[106] - 第三方预测2023年美国总住房开工量为140万套，单户住宅开工量为90万套，分别较2022年下降9.9%和8.0%[106] 住房行业前景与公司策略 - 公司认为住房行业长期前景乐观，但近期利率上升和通胀抑制了需求，公司将专注于营运资金管理[107] 利息费用情况 - 2023年第三季度利息费用为5020万美元，较2022年第三季度增加610万美元[112] 信贷安排情况 - 截至2023年9月30日，公司循环信贷安排下的未偿还借款为7亿美元，净超额借款额度为10亿美元，未偿还信用证总额为7030万美元[117] 现金流量情况 - 2023年前九个月经营活动提供的现金为17亿美元，低于2022年同期的26亿美元[119] - 2023年前九个月投资活动使用的现金减少3亿美元，收购活动使用的现金减少5亿美元，物业和设备净购买使用的现金增加2亿美元[120] 法律索赔情况 - 公司有一些已知和受到威胁的建筑缺陷法律索赔，目前无法估计损失[153] 公司控制程序评估 - 公司CEO和CFO认为截至2023年9月30日，公司维持的披露控制和程序有效[151] 风险因素提示 - 公司应考虑2022年Form 10 - K中“项目1A.风险因素”讨论的因素，这些因素可能对公司业务、财务状况或未来业绩产生重大影响[154]