Business Combinations When they meet the requirements under ASC 805, Business Combinations, merger and acquisition transactions are accounted for using the acquisition method, and accordingly the results of operations of the acquiree are included in the Company's consolidated financial statements from the acquisition date. The consideration transferred is allocated to the identifiable assets acquired and liabilities assumed based on estimated fair values at the acquisition date, with any excess recorded as ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净销售额达到227亿美元,调整后EBITDA为44亿美元,调整后EBITDA利润率从15.4%提高到19.3% [13] - 第四季度净销售额为44亿美元,核心有机销售下降8%,主要受单户住宅需求下降影响 [30] - 第四季度调整后EBITDA为7亿美元,同比下降9700万美元,调整后EBITDA利润率为16% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年核心有机销售增长6.6%,其中高利润增值产品增长近21% [14] - 第四季度单户住宅销售下降近14%,多户住宅和维修改造业务增长约15% [30] - 第四季度增值产品销售占总收入的50%以上,核心有机销售增长0.6% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年公司在多个市场完成了6项收购,增强了地理覆盖和增值产品组合 [16] - 最近收购了Pima Door & Supply和Noltex Truss,进一步扩大了在亚利桑那州和德克萨斯州的业务 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于有机增长、运营卓越、高绩效文化和战略收购 [12] - 计划在未来几年每年平均投资5亿美元用于并购 [17] - 公司认为行业高度分散,支持其通过并购实现增长的雄心 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司处于有利地位,能够在任何环境下取胜,拥有强大的资产负债表和行业领先平台 [11] - 预计2023年将是行业充满挑战的一年,但相信公司能够应对 [51] - 管理层对公司的战略和为股东创造长期价值的能力充满信心 [51] 其他重要信息 - 公司继续投资于数字化转型,计划到2026年通过数字化解决方案实现10亿美元增量销售额 [24] - 公司推出了新的myBLDR.com平台,为住宅建筑商客户提供数字化工具 [23] - 公司计划在2023年实现9000万至1.1亿美元的生产力节约 [47] 问答环节所有提问和回答 问题: 多户住宅和维修改造业务趋势 - 多户住宅业务主要通过收购增长,维修改造业务在2021年和2022年面临产能限制,现在可以重新关注该领域 [53] [54] 问题: 自由现金流预期 - 公司预计在单户住宅开工量下降20%的情况下,自由现金流仍将超过10亿美元 [56] [57] 问题: 增值产品组合变化 - 增值产品在单户住宅业务放缓的情况下表现出韧性,公司预计将继续保持这一趋势 [59] [60] [61] 问题: 第一季度毛利率指引 - 第一季度毛利率指引为30%-32%,管理层认为这是强劲的表现,但预计全年将逐步恢复正常 [65] [66] [67] 问题: 多户住宅和维修改造业务前景 - 多户住宅业务在2023年将是公司的支撑,但2024年可能面临一些挑战 [73] [74] [75] - 维修改造业务现在可以重新关注,因为产能限制已经缓解 [74] [75] 问题: 在低迷市场中保持价格的能力 - 公司通过自动化和生产力投资获得了成本优势,相信能够在竞争中保持价格和利润 [77] [78] [79] [80] 问题: 债务和资本配置 - 公司对资产负债表的强度充满信心,将继续寻求并购机会并在股价有吸引力时回购股票 [83] [84] [85] [86] [87] 问题: READY-FRAME业务更新 - READY-FRAME是公司增值产品组合中的一个重要部分,将继续扩展到新市场 [88] [89] 问题: 第一季度收入下降的驱动因素 - 商品价格已经稳定,但与去年相比仍存在显著的同比下降 [92] [93] 问题: 股票回购和自由现金流 - 公司将继续部署资本,并在必要时利用债务进行股票回购 [94] [95] 问题: 多户住宅和维修改造业务对利润率的影响 - 多户住宅和维修改造业务通常具有较高的利润率,预计将在2023年对公司利润率产生积极影响 [99] [100] 问题: 数字化解决方案的收入 - 2022年是数字化解决方案的开发年,预计2023年将开始产生边际收入,到2026年实现10亿美元增量销售额 [102] [103] [104] 问题: 2023年资本支出执行情况 - 公司预计2023年的资本支出将比2022年更容易实现,尽管供应链问题仍未完全解决 [107] [108] 问题: 在低迷市场中保持劳动力和产能 - 公司将继续投资于长期产能,并通过自动化解决劳动力问题 [109] [110] 问题: 单户住宅建筑商对2023年市场前景的看法 - 建筑商对2023年市场前景的看法各不相同,公司提供了三种不同的情景分析 [112] [113] [114] 问题: M&A活动放缓的原因 - M&A活动放缓是因为潜在目标在不确定的市场环境下不愿采取行动 [116] [117] 问题: 1月份和2月份的业务趋势 - 1月份和2月份的业务趋势较为波动,但总体上比去年有所放缓 [118] [119] 问题: 2023年单户住宅开工量情景分析 - 公司提供了三种情景分析,以展示在不同市场和商品价格条件下的财务表现 [121] [122] 问题: 2023年生产力节约的例子 - 生产力节约包括并购协同效应、工资生产力提高、制造生产力提高等 [131] [132] [133] 问题: 第一季度指引中的商品价格影响 - 第一季度指引包括商品价格和利润率的影响,但难以将其分解为单独的组成部分 [136] [137] [138] [139] [140] 问题: 2023年商品价格假设 - 公司假设商品价格在350-400美元之间,低于其基本业务假设 [142] [143] 问题: 不同情景下EBITDA的主要驱动因素 - 商品价格和SG&A是不同情景下EBITDA的主要驱动因素 [144] [145] 问题: 12月和1月的平均每日销售额放缓 - 12月和1月的平均每日销售额放缓,部分原因是季节性因素,部分原因是新屋开工放缓 [147] [148] [149] 问题: 供应商是否已经开始降价 - 供应商降价的传闻多于实际行动,但有些类别可能会降价 [150] [151] [152]

业绩总结 - 公司在2022财年实现了创纪录的净销售额为227亿美元，同比增长14.2%[19] - 调整后的EBITDA达到44亿美元，同比增长43.0%[20] - 调整后的EBITDA利润率为19.3%，同比增长390个基点[21] - 调整后的每股收益为18.71美元，同比增长81.3%[22] - Q4 2022净销售额为44亿美元，其中多户家庭占70%，单户家庭占19%[79] - Q4 2022制造产品销售额为925万美元，增长了22%[81] - Q4 2022净销售额中，木材和木材板材占44亿美元[84] - Q4 2022价值增值产品占销售额的52%[85] - Q4 2022特殊建筑产品和服务增长了15%[86] - Q4 2022木材和木材板材销售额为16.81亿美元，下降了35%[88] - 价值增值核心有机销售增长约1%[89] - 单户家庭成为客户关注焦点，Windows、Doors & Millwork销售增长了22%[90] 财务状况 - 2022年自由现金流为32.7亿美元，增长了114%[94] - 2022年基础业务杠杆率为1.3倍[96] - 公司现金及现金等价物期初为426.03亿美元，期末为445.42亿美元[148] - 公司支付的利息为169.39亿美元，所得税为936.42亿美元[148] - 公司股东权益总额为496.26亿美元，总资产为10595.16亿美元[151] 其他信息 - 投资活动中，公司净现金流出为957.48亿美元，较上年的1344.64亿美元有所减少[148] - 融资活动中，公司从循环信贷设施借款91亿美元，还款62.05亿美元，净现金流出260.39亿美元[148] - 公司调整后的净利润为470.8亿美元，调整后的每股净利润为3.21美元[152] - 公司调整后的EBITDA为696.9亿美元，调整后的EBITDA利润率为16.0%[153] - 公司销售净额为4357.6亿美元，同比下降6.0%[165] - 公司制造产品销售额为5692.4亿美元，同比增长29.3%[166]

公司面临的风险 - 公司面临的风险包括行业依赖性、经济因素、市场竞争、供应链波动、法规限制、客户需求变化等[49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63] - 建筑产品行业高度依赖新房和多户住宅建设，以及维修和改造，这些又受利率、消费者信心、就业率、止赎率、住房库存水平和占用率、住房需求和美国经济和抵押贷款市场的健康状况等因素影响[49] - 木材和木材板材产品价格波动直接影响公司销售和盈利，2022年该产品类别占公司总净销售额的35.6%[50] - 公司面临来自生产住宅建筑商和多户住宅建筑商的竞争性定价压力，可能无法将价格上涨转嫁给客户，从而影响利润率[58] - 公司前十大客户在2022年贡献了约18%的净销售额，失去这些客户或其购买量减少可能对公司财务状况产生重大影响[60] - 公司依赖第三方供应商和制造商，供应商的损失或产品供应的持续大幅减少可能对公司财务状况产生不利影响[62][63] - 公司计划投资于技术解决方案以提高住宅建筑过程的效率，但这些投资可能无法实现预期效益或被竞争对手的技术解决方案超越[56] - 公司面临行业内的周期性市场压力，包括建筑产品价格的波动和供应的波动，这些因素可能对公司财务状况产生不利影响[50] - 公司面临供应链中断风险，可能导致订单取消、客户拒绝交货、采购价格降低，最终导致客户关系终止[64] - 公司面临关键员工流失和领导层变动风险，可能影响业务战略执行和客户、供应商、员工关系[65] - 公司依赖信息技术系统，系统中断可能影响财务和运营信息生成、应收账款处理、库存和客户订单履行[67] - 公司面临网络安全风险，可能遭受数据泄露、法律诉讼和财务损失，且监管环境日益严格[67] - 公司销售组合变化影响运营结果，特别是向大型住宅建筑商销售的产品毛利率较低[69] - 公司正在进行供应链和技术投资，可能带来运营中断和成本增加，且无法保证这些投资能带来预期收益[70] - 公司大部分设施通过长期不可取消租赁占用，关闭或闲置设施仍需支付租金和其他费用[74] - 公司未来可能需要额外资本，但可能无法以可接受的条件获得融资[76] - 公司面临无法获得额外融资或融资条件不利，以及经营现金流可能不足以满足财务义务的风险[77] - 债务协议限制了公司可承担的债务金额，并包含多项限制公司业务运营的条款[77] - 循环信贷协议包含一项财务契约，要求公司在可用性低于8000万美元或最大借款金额的10%时满足1.00至1.00的最低固定费用覆盖率[78] - 公司约8.8%的未偿还债务（2.64亿美元）为浮动利率债务，利率上升将导致每年额外利息支出约260万美元[79] - 公司面临产品责任、产品保修、事故、施工缺陷、石棉、车辆和其他法律诉讼的风险，可能对财务状况和经营结果产生不利影响[81] - 公司受联邦、州、地方和其他法规的约束，更严格的监管要求可能增加公司的一般和管理成本[82] - 公司面临未来税法和法规变化对其业务产生不利影响的风险，包括税收审计结果的不确定性[83] - COVID-19疫情及其对经济的影响可能对公司业务、财务状况和经营结果产生不利影响[85] - 公司面临自然或人为操作中断对其运营、分销和制造设施产生不利影响的风险[86] - 公司购买的某些材料（如木材产品）成本和相关内陆运费成本的短期变化，有时但并非总是转嫁给客户。无法及时将材料价格上涨转嫁给客户可能对运营结果产生不利影响[139] 公司增长计划 - 公司计划通过增加预制组件和其他增值产品的销售、战略收购、开设新设施、实施运营卓越、追求数字化机会和维持平衡的债务水平来实现增长[53] - 公司已进行多次战略收购，并计划继续追求此类收购，但存在未能实现预期收益或未能识别合适收购候选人的风险[57] - 公司计划通过有机增长和潜在收购机会部署过剩资本，自2021年1月以来已回购约44亿美元的股票[80] 财务状况 - 公司债务总额为30.154亿美元，其中包括2.014亿美元的融资租赁和其他融资义务[75] - 公司拥有18亿美元的循环信贷额度，截至2022年12月31日，已借出2.64亿美元，另有1.289亿美元的信用证[75] - 公司2030年到期、利率为5.00%的无担保高级票据，2032年到期、利率为4.25%和6.375%的票据，其利息费用不受市场利率上升影响[139] - 公司循环信贷额度下的借款利率基于基准利率或担保隔夜融资利率（SOFR），加上适用利差。利率每增加1.0%，将导致每年额外利息费用约260万美元，基于2022年12月31日的未偿还借款2.64亿美元[139]

Builders FirstSource, Inc. (NYSE:BLDR) Q3 2022 Earnings Conference Call November 8, 2022 9:00 AM ET Company Participants Michael Neese - SVP, IR Dave Flitman - CEO, President & Director Peter Jackson - EVP & CFO Conference Call Participants Matthew Bouley - Barclays Trey Grooms - Stephens Inc. Michael Dahl - RBC Capital Markets Ketan Mamtora - BMO Capital Markets Adam Baumgarten - Zelman & Associates Collin Verron - Jefferies Reuben Garner - The Benchmark Company Keith Hughes - Truist Securities Stanley ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-40620 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------|--- ...

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Builders FirstSource, Inc. (NYSE:BLDR) Q2 2022 Results Conference Call August 1, 2022 9:00 AM ET Company Participants Michael Neese - SVP, IR Dave Flitman - CEO, President & Director Peter Jackson - EVP & CFO Conference Call Participants Matthew Bouley - Barclays Reuben Garner - Benchmark Company Trey Grooms - Stephens Mike Dahl - RBC Capital Markets Ketan Mamtora - BMO Capital Markets David Manthey - Baird Stanley Elliott - Stifel Adam Baumgarten - Zelman Collin Verron - Jefferies Jay McCanless - Wedbush A ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-40620 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------- ...

Builders FirstSource, Inc. (NYSE:BLDR) Q1 2022 Earnings Conference Call May 10, 2022 9:00 AM ET Company Participants Michael Neese - SVP, IR David Flitman - CEO, President & Director Peter Jackson - EVP & CFO Conference Call Participants Michael Dahl - RBC Capital Markets Jay McCanless - Wedbush Securities Matthew Bouley - Barclays Bank Keith Hughes - Truist Securities Reuben Garner - The Benchmark Company David Manthey - Robert W. Baird & Co. Ryan Gilbert - BTIG Adam Baumgarten - Zelman & Associates Noah M ...