公司表现 - 公司股价从2022年末熊市低点上涨，截至今年3月涨幅超225% [1] - 2020 - 2022年，公司TTM每股收益从2美元涨至18美元 [2] - 公司市值180亿美元，自股价回调30%后，仍接近SPDR S&P房屋建筑商ETF和iShares美国房屋建筑ETF涨幅的两倍 [17] - 同期TTM收入从75亿美元增至230亿美元 [18] - 公司公布季度每股收益2.65美元，高于Zacks共识预期的2.42美元，但低于去年同期的2.96美元 [14] - 5月7日公司季度财报实现“营收和利润双超预期”，但增速放缓 [25] - 本季度财报盈利惊喜仅9.50%，上一季度盈利惊喜为31.48% [26] 行业情况 - 住房市场整体仍短缺，阳光地带市场未来十年将继续吸引新购房者 [8] - 2021年5月，美国200个最大住房市场中无一个恢复到疫情前库存水平 [20] - 2023年5月，200个市场中有7个相关情况；2024年5月，200个市场中有32个（其中19个在佛罗里达州/得克萨斯州） [4][7] 公司优势 - 公司作为建筑供应商拥抱数字时代，为客户提供数字工具 [21] - 公司与全国知名建筑科学专家Matt Risinger合作，其在YouTube主持The Build Show [23] - 公司的READY - FRAME®系统用预切割、标注好的木材包简化框架搭建，myBLDR.com数字建房平台用3D建模提前解决MEP冲突 [25] 股价分析 - 公司增长放缓和房屋库存增加使华尔街分析师下调每股收益预期，股价在增长趋缓时进行调整 [15][16] - 预计公司将继续成为数字建房革命赢家，建议股价跌至120 - 140美元时买入，Zacks评级可提示盈利转机 [28]

文章核心观点 - 不应仅依据券商平均推荐评级（ABR）投资，可结合Zacks Rank评级工具做投资决策；Builders FirstSource当前Zacks Rank为强烈卖出，对其ABR的买入评级应谨慎看待 [1][4][9] 券商推荐评级（ABR）情况 - 券商平均推荐评级（ABR）建议买入Builders FirstSource，但仅据此投资可能不佳，因券商推荐在指导投资者选择有价格上涨潜力股票方面成效甚微 [1] - 券商对所覆盖股票有既得利益，导致分析师评级存在强烈正向偏差，每一个“强烈卖出”推荐对应五个“强烈买入”推荐 [2] - 券商利益与散户投资者并不总是一致，很少能指出股票价格实际走向，ABR可用于验证自身研究或预测股价走势的有效指标 [3] - Builders FirstSource当前ABR为1.69（1 - 5代表强烈买入到强烈卖出），由16家券商实际推荐计算得出，近似于强烈买入和买入之间；16个推荐中，10个为强烈买入，1个为买入，分别占比62.5%和6.3% [12][13] ABR与Zacks Rank区别 - ABR和Zacks Rank虽都以1 - 5表示，但二者不同；ABR基于券商推荐计算，通常以小数显示；Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型，以整数1 - 5显示 [5] - 券商分析师推荐一直过于乐观，因其雇主的既得利益，评级比研究支持的更有利，误导投资者多于指导；ABR不一定及时，而Zacks Rank能快速反映券商分析师盈利预测修正，及时指示未来股价走势 [6][7] - ABR计算仅基于券商推荐，Zacks Rank由盈利预测修正驱动；实证研究表明，短期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关；Zacks Rank按比例应用于券商分析师提供当年盈利预测的所有股票，能在五个等级间保持平衡 [10] Builders FirstSource投资分析 - Builders FirstSource当前年度Zacks共识预测在过去一个月下降1.4%至12.93美元，分析师对公司盈利前景愈发悲观，可能导致股价近期下跌 [8] - 共识预测近期变化幅度及其他三个盈利预测相关因素，使Builders FirstSource的Zacks Rank为5（强烈卖出），对其ABR的买入评级应谨慎 [9]

文章核心观点 - 文章围绕建筑供应公司Builders FirstSource展开，分析其股价表现、财务预期、估值情况及所在行业地位，提示投资者关注相关指标和信息 [1][2][3] 公司股价表现 - 交易日前一个月公司股价下跌12.09%，落后零售批发板块0.79%的涨幅和标普500指数3.96%的涨幅 [1] - 最新交易时段公司收盘价为151.15美元，较前一日无变化，表现落后于标普500指数当日0.23%的涨幅 [2] 公司财务预期 - 即将公布的财报预计每股收益3.16美元，同比下降18.77%，预计营收44.8亿美元，同比下降1% [3] - 整个财年预计每股收益12.93美元，营收178.2亿美元，较上一年分别变化-11.38%和+4.25% [4] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期变化，预测上调体现分析师对公司业务和盈利的积极态度 [5] - 研究表明预测变化与股价短期表现直接相关，Zacks Rank模型考虑这些变化并提供评级系统 [6] - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1号股票自1988年以来平均年回报率为+25%，近30天Zacks共识每股收益预测下降1.44%，公司目前Zacks Rank为5（强力卖出） [7] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为11.69，低于行业平均的15.51 [8] - 公司目前PEG比率为2.43，建筑产品零售股平均PEG比率为2.4 [9] 行业情况 - 建筑产品零售行业属于零售批发板块，目前Zacks行业排名为216，处于所有250多个行业的后15% [10] - Zacks行业排名衡量行业组内个股平均Zacks Rank，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]

文章核心观点 - 投资时可选股票众多，投资者常陷入选择困境，有潜力的“冷门股”往往被低估，需深入研究发掘，文章推荐三只被低估的“冷门股”[1][10] 分组1：诺斯罗普·格鲁曼公司（Northrop Grumman，NOC） - 公司是领先的航空航天和国防承包商，以F - 35战斗机和无人机等高调项目闻名 [3] - 华尔街分析师对其股票的一年目标价平均在504美元至最高585美元之间 [3] - 过去6个月股价下跌近10%，估值更具吸引力，市盈率低于行业中值19.41倍，PEG有超50%的折扣 [4] - 分析师对公司仍持乐观态度，一年目标价平均为1057.46美元，有36%的上涨空间 [6] - 近期因供应链问题和行业产品生命周期长而被忽视，正处于B - 21突袭者和哨兵导弹系统等高价值国防项目初期，这些是长期增长的开端 [10] 分组2：超微电脑公司（Super Micro Computer，SMCI） - 是信息技术制造公司，虽受人工智能推动取得成功，但被英伟达等公司掩盖光芒 [12] - 第三季度财报使其财务状况和发展受到关注，有望与英伟达竞争 [13] - 与SiMa.ai和CVEDIA合作开发智慧城市解决方案，将是开拓新市场份额、崭露头角的关键转折点 [13] - 目前PEG比率为0.64倍，比行业中值约1.25倍低48%，是英伟达的替代选择 [7] 分组3：建筑商第一资源公司（Builders FirstSource，BLDR） - 专注于房屋建造相关业务，产品涵盖电线、管道、橱柜和钉子等 [15] - 股价略低于每股150美元，一年目标估值为204.27美元，有33%的上涨空间 [15] - 过去5年股价上涨超900%，因借贷成本增加和住宅建设放缓回调，市盈率比行业中值低近50%，住房短缺将成为未来增长催化剂 [15]

文章核心观点 - 建筑商第一资源公司（Builders FirstSource）2024年第一季度财报超预期，但股价表现不佳，行业面临多户住宅市场疲软和高房贷利率等挑战 [1][2] 财务详情 - 公司一季度调整后每股收益2.65美元，超预期9.5%，但同比下降10.5% [3] - 一季度净销售额38.9亿美元，超预期2.2%，同比微增，商品通缩1.7%被收购贡献的1.9%抵消，核心有机销售基本持平 [19] - 一季度调整后EBITDA同比下降14.4%至5.409亿美元，调整后EBITDA利润率同比下降240个基点至13.9% [13] - 一季度毛利润13亿美元，同比下降5.2%，毛利率33.4%，收缩190个基点 [21] - 销售、一般和行政费用（SG&A）增长2.4%至9.263亿美元，占净销售额的比例上升50个基点至23.8% [29] - 一季度运营活动净现金3.172亿美元，自由现金流2.276亿美元，回购0.1万股普通股，花费1960万美元 [32] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物6.975亿美元，流动性24亿美元，长期债务37亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为1.1倍 [22] 销售按产品类别划分 - 增值产品销售占总净销售额的51.6%，为20.1亿美元，同比下降5.2%（有机下降3.4%），其中制造产品下降9.4%，门窗及木制品下降0.8% [4] - 木材及木材板材产品销售占季度净销售额的25.2%，同比增长12.4%至9.806亿美元 [12] - 专业产品及其他（石膏、屋顶及保温产品）销售占总净销售额的23.2%，同比增长1%至9.015亿美元 [20] 运营亮点 - 一季度公司通过卓越运营和供应链计划实现约4000万美元的生产力节约，预计2024年实现9000 - 1.1亿美元的生产力节约 [10] 展望 - 2024年公司预计净销售额在175 - 185亿美元之间，高于2023年的171亿美元，过去12个月完成的收购预计贡献1 - 1.5%的净销售额增长 [7] - 预计毛利率在30 - 33%之间，调整后EBITDA在24 - 28亿美元之间，调整后EBITDA利润率在14 - 15%之间，自由现金流在10 - 12亿美元之间 [23] 行业表现 - 过去一个月，建筑商第一资源公司股价下跌约8.3%，表现逊于标准普尔500指数，而同行信标屋面公司（Beacon Roofing）股价上涨5.8% [1][30] - 信标屋面公司上一季度营收19.1亿美元，同比增长10.4%，每股收益0.41美元，去年同期为0.67美元 [17] - 信标屋面公司本季度预计每股收益2.83美元，同比增长6.4%，过去30天，Zacks共识预期变化+0.2% [26] 评级与预测 - 建筑商第一资源公司目前成长评分为B，动量评分为C，价值评分为A，综合VGM评分为A，Zacks排名为5（强烈卖出） [15][24][16] - 信标屋面公司Zacks排名为3（持有），VGM评分为B [33]

文章核心观点 - 投资者常参考华尔街分析师建议做股票买卖决策，但券商建议可靠性存疑，可结合Zacks Rank评级工具做投资决策，Builders FirstSource当前ABR建议买入，Zacks Rank为卖出 [1][3][12] 券商对Builders FirstSource的评级情况 - Builders FirstSource平均券商建议（ABR）为1.56（1 - 5代表强烈买入到强烈卖出），基于16家券商实际建议计算得出，接近强烈买入和买入之间 [2] - 16条建议中11条为强烈买入，占比68.8%，1条为买入，占比6.3% [2] 券商建议的可靠性 - 多项研究表明券商建议在指导投资者选择有价格上涨潜力股票方面效果不佳 [3] - 券商因自身利益对股票评级有强烈积极偏向，每给出一条“强烈卖出”建议会给出五条“强烈买入”建议 [4] - 券商利益与散户投资者利益并非总是一致，对股票未来价格走势参考价值不大 [5] ABR与Zacks Rank的区别 - ABR仅基于券商建议计算，通常显示为小数；Zacks Rank是量化模型，利用盈利预测修正，显示为1 - 5的整数 [7] - 券商分析师建议过于乐观，常误导投资者；Zacks Rank由盈利预测修正驱动，与短期股价走势强相关 [8][9] - ABR不一定及时更新；Zacks Rank能快速反映券商分析师盈利预测修正，及时指示未来股价走势 [10] Builders FirstSource的投资分析 - 过去一个月Builders FirstSource当前年度Zacks共识预测下降5.2%至13.12美元，分析师对公司盈利前景悲观，可能导致股价近期下跌 [11] - 共识预测近期变化幅度及其他三个盈利预测相关因素使Builders FirstSource获Zacks Rank 4（卖出）评级，对其相当于买入的ABR应谨慎对待 [12]

文章核心观点 - 过去一年Builders FirstSource公司股价涨幅48%高于行业9.7%，有望凭借战略收购、创新与数字解决方案、成本协同效应和稳定流动性进一步上涨，虽2024年盈利预期近30天下降但有良好盈利超预期历史，还介绍了其他相关情况及推荐了部分更好排名的股票 [1][2] 公司表现 股价与行业对比 - 过去一年公司股价涨幅48%，行业涨幅9.7% [1] 盈利情况 - 2024年盈利预期近30天下降，但过去23个季度盈利超Zacks共识预期，有VGM评分为A，价值和增长评分均为A [2] 一季度业绩 - 2024年一季度尽管多户住宅市场疲软和受天气影响，净销售额超Zacks共识预期且同比微增，盈利超预期但因不利因素同比下降10.5% [3] 销售预期 - 2024年预计净销售额在175亿 - 185亿美元，高于2023年的171亿美元，过去12个月完成的收购预计贡献1 - 1.5%的净销售增长 [4] 公司策略与成果 收购策略 - 收购是公司增长战略重要部分，近期收购增强增值服务、扩大客户群 [5] - 5月收购Shuterman's Building Materials，3月收购Hanson Trust，2月收购Quality door and millwork [6] 数字化转型 - 公司利用新技术提高家居建筑效率，myBLDR.com增强透明度和参与度，整合技术让客户更好控制设计等环节 [7] - 2月推出新数字工具，已产生超1000万美元增量销售，数字战略目标是2024年底实现2亿美元增量数字收入，2026年实现10亿美元增长机会 [9] 生产力节省 - 2023年实现1.75亿美元、2022年实现1.23亿美元生产力节省，超1亿美元目标，一季度实现4000万美元，预计2024年实现9000万 - 1.1亿美元 [10] 流动性情况 - 截至2024年3月31日，公司流动性24亿美元，包括循环信贷额度下17亿美元净借款，现金及现金等价物6.975亿美元，远高于2023年末的6616万美元，虽长期债务高于2023年末但有足够流动性应对 [12] 其他推荐股票 Wingstop Inc. - Zacks排名1（强力买入），过去四个季度平均盈利超预期21.4%，过去一年股价上涨90.6%，2024年销售额和每股收益预计同比增长27.5%和36.7% [13][14] PDD Holdings Inc. - Zacks排名1，过去四个季度平均盈利超预期39.1%，过去一年股价上涨132.8%，2024年销售额和每股收益预计同比增长49.8%和29.1% [14][15] The Gap, Inc. - Zacks排名1，过去四个季度平均盈利超预期180.9%，过去一年股价上涨168.3%，2024财年销售额和每股收益预计同比下降0.3%和4.2% [15]

文章核心观点 投资者决策常依赖华尔街分析师建议，但券商评级有局限性，应结合其他工具如Zacks Rank做投资决策，Builders FirstSource当前评级与盈利预期有差异需谨慎 [1][3][5] 券商对Builders FirstSource评级情况 - Builders FirstSource平均券商评级（ABR）为1.56，接近强力买入和买入之间，基于16家券商实际推荐计算得出 [2] - 16条推荐中11条为强力买入，占比68.8%，1条为买入，占比6.3% [2] 券商评级可靠性 - 多项研究显示券商推荐在指导投资者挑选有最佳价格上涨潜力股票方面效果有限或无效果 [3] - 券商因自身利益对股票评级有强烈积极偏见，每一个“强力卖出”推荐对应五个“强力买入”推荐 [4] - 券商利益与散户投资者利益不总是一致，对股票未来价格走势指导意义不大 [5] Zacks Rank与ABR对比 - Zacks Rank和ABR虽都以1 - 5表示，但衡量方式不同，ABR基于券商推荐计算，通常以小数显示，Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型，以整数显示 [7] - 券商分析师推荐常过于乐观，因雇主利益给出比研究支持更有利评级，误导投资者；Zacks Rank核心是盈利预测修正，与短期股价走势有强相关性 [8][9] - ABR不一定及时更新，Zacks Rank因能快速反映券商分析师盈利预测修正，能及时指示未来价格走势 [10] Builders FirstSource投资价值 - 过去一个月Builders FirstSource当前年度Zacks共识盈利预测下降5.2%至13.12美元，分析师对公司盈利前景悲观，可能导致股价近期下跌 [11] - 盈利预测变化及其他三个因素使Builders FirstSource获Zacks Rank 4（卖出），对其相当于买入的ABR应谨慎对待 [12]

文章核心观点 - 建筑商第一资源公司通过战略收购和剥离业务实现扩张，专注核心增值业务增长，近期收购取得进展，公司股价表现良好，但被Zacks评为卖出，同时推荐了Zacks排名较好的其他零售批发行业股票 [1][5][6] 建筑商第一资源公司收购情况 - 公司近期收购了Schoeneman建筑材料中心，交易在签署意向书45天内完成，有助于产品多元化和拓展南达科他州及爱荷华州市场 [1][2] - 2024年第一季度进行两笔增值收购，总价约5900万美元，收购了服务爱达荷州市场的Quality Door & Millwork公司和服务北加州及内华达州西部的Hanson Truss Components公司 [4] - 2023年完成七笔收购，通过增值股份增长和小规模收购实现扩张 [5] 建筑商第一资源公司发展策略 - 专注增值收购以补充有机增长和扩大业务范围，采用严格的资本配置策略，保持健康资产负债表并考虑财务灵活性 [3] 建筑商第一资源公司股价表现 - 过去六个月，公司股价上涨30.1%，跑赢Zacks建筑产品零售行业12.4%的涨幅 [5] 其他零售批发行业推荐股票 - Wingstop公司Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为21.4%，过去一年股价上涨83%，2024年销售额和每股收益预计分别增长27.5%和36.7% [8] - Brinker International公司Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为213.4%，过去一年股价上涨60%，2024财年销售额和每股收益预计分别增长5%和38.2% [9] - The Gap公司Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为180.9%，过去一年股价上涨180.7%，2024财年销售额和每股收益预计分别下降0.3%和4.9% [9][10]

市场整体表现 - 5月7日周二，标普500指数微涨0.1%，延续自上周中旬以来的涨势，道指也微涨约0.1%，但科技股为主的纳斯达克指数下滑0.1%，美国主要股指涨跌不一且变动不大 [1][4] 上涨公司情况 - FMC公司发布强劲全年营收指引，预计新产品推动销售增长，股价飙升9.5%，领涨标普500指数，还将受益于投入成本降低、利息支出减少和成本节约举措 [2][5][6] - 国际香精香料公司（IFF）公布超预期的第一季度营收和每股收益，股价上涨6.4%，销量增长和生产率提高推动业绩，公司优化投资组合，剥离化妆品原料业务 [7][8] - 健合集团（Kenvue）第一季度利润超预期，股价上涨6.4%，旗下品牌实现销售增长，公司计划裁员约4%以降低成本 [9][10] 下跌公司情况 - 建筑材料供应商Builders FirstSource公布第一季度财报后，股价暴跌19.1%，虽季度销售额超预期，但净利润未达预期，产品组合转向低利润率产品致毛利率同比下降，还面临高房贷利率和多户住宅市场疲软挑战 [11][12] - 迪士尼公布季度净亏损，股价下跌9.5%，受巨额重组成本和其他减值费用影响，虽直接面向消费者娱乐业务意外盈利，但订阅和体验业务增长前景不佳，本季度迪士尼+流媒体服务核心订阅用户无增长预期 [14][15]