财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.791亿美元，符合公司指引，反映了消费者优先事项的持续转变 [33] - 数字营收7800万美元，较去年下降17%，调整后下降8%；数字订阅同比下降16%，较2019年第二季度增长35%；参与度（DAU/MAU）较去年下降，但较2019年增加140个基点；季度留存率较去年和2019年第二季度有所提高 [33] - 营养及其他营收9050万美元，较2021年第二季度下降30% [34] - 互联健身营收1060万美元，交付8800辆自行车 [36] - 毛利润8730万美元，占营收的49%，去年为69%；数字毛利率76.4%，较2021年下降1130个基点；营养及其他毛利率53.6%，较2021年下降210个基点；互联健身毛利润为负2090万美元 [37] - 总运营费用同比下降约5300万美元（29%）至1.317亿美元；销售和营销费用占销售额的比例较2021年第二季度下降超过14个百分点，较第一季度下降19% [42] - 调整后EBITDA亏损150万美元；净亏损4190万美元，即每股基本和摊薄亏损0.14美元 [43] - 第二季度末无限制现金余额为5710万美元，无债务；与第一季度相比，库存和资本支出有所减少 [44] - 预计2022年第三季度GAAP总营收为1.5亿 - 1.6亿美元，调整后EBITDA亏损为1500万 - 2000万美元；预计2022年调整后EBITDA改善和资本支出减少约1.1亿 - 1.2亿美元 [49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 数字营收7800万美元，较去年下降17%，调整后下降8%；数字订阅同比下降16%，较2019年第二季度增长35%；参与度（DAU/MAU）较去年下降，但较2019年增加140个基点；季度留存率较去年和2019年第二季度有所提高 [33] 营养及其他业务 - 营养及其他营收9050万美元，较2021年第二季度下降30%，部分下降与数字订阅的下降相关 [34] 互联健身业务 - 互联健身营收1060万美元，交付8800辆自行车；第二季度拥有自行车的数字订阅用户的参与度高于没有自行车的用户 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年全球膳食补充剂市场规模为1519亿美元，预计2022 - 2030年的复合年增长率为8.9%；全球家庭健身类别预计到2026年将增长至218亿美元，复合年增长率为9.6% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施单品牌战略，整合平台内容，利用Beachbody on demand的订阅规模，释放业务潜力 [9] - 专注于通过新内容发布、专有销售网络和有纪律的营销进行盈利性客户获取 [9] - 继续发展营养产品组合，推出新的补充剂产品 [11] - 推动互联健身业务，专注于创造优质室内骑行内容，以内容而非价格打造独特体验 [13] - 优化营销，试点新的激励和培训计划，提升教练作为品牌大使的作用；执行直接面向消费者的营销策略，降低客户获取成本，提高客户终身价值 [14][16] - 优化营养产品的SKU数量，测试有针对性的价格上涨，以提高毛利率；严格管理运营费用，同时继续投资于业务转型 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境具有挑战性，家庭健身需求模式短期内可能多变，消费者受高通胀和衰退担忧影响，支出模式发生变化，第三季度开局较慢，短期内营收将面临压力 [19][47] - 公司将继续专注于盈利性客户获取，通过新内容发布创造需求，严格管理费用 [19] - 公司所处市场规模大且渗透率低，内容驱动的模式能够快速适应新兴趋势，随着健康和健身行业数字化发展，公司的独特价值主张具有吸引力 [20] - 管理层对公司未来充满信心，将采取行动实现正现金流，推动盈利性增长，创造长期价值 [23][51] 其他重要信息 - 公司与Blue Torch Capital达成5000万美元的债务融资协议，有额外2500万美元的增加潜力，以增强财务灵活性 [8] - 公司管理层在第二季度在公开市场购买了超过600万美元的公司股票 [23] - 公司完成了所有内容向Beachbody平台的迁移，增加了20个额外的项目和大约1000个独立的锻炼课程 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数字订阅用户数量变化及价格调整对订阅用户的影响 - 公司表示，疫情影响导致数字订阅用户数量出现波动，目前公司注重盈利性客户获取；价格上涨对转化率没有实质性影响，预计未来订阅用户获取将保持稳定，继续追求盈利性增长 [55][56] 问题2: 数字订阅用户和数字营收的底线预期 - 公司认为，由于增加了BOD Interactive订阅，预计该领域将持续增长；公司业务已趋于稳定，将通过简化营养产品供应等措施促进营养业务的增长 [58][61] 问题3: 如何降低互联健身业务的风险 - 公司称，已调整业务模式，利用现有库存，专注于为现有数百万订阅用户创造优质内容并销售自行车，以避免市场上的价格压力 [62][63] 问题4: 2022年改善指引的定义是否改变及相关预期变化的原因 - 公司明确，定义保持不变，即EBITDA减去技术和内容创作的资本支出；预期变化主要是由于对宏观环境持更谨慎态度，考虑到营收前景可能对贡献利润率产生影响 [66][68] 问题5: 内容创作现金支出的预期变化 - 公司表示，内容创作现金支出略有下降，随着BOD Interactive直播内容业务的成熟，预计下半年将实现一些节省 [69] 问题6: 2022年已推出和待推出的主要项目 - 公司列举了已推出的项目，包括与Jennifer Jacobs合作的项目、2B Pregnant、4 Week Gut Protocol、Fire and Flow、LIIFT MORE等；还提到了待推出的项目，如10月Andrea Rogers的有氧健身舞蹈项目和12月的Sure Thing项目；同时，公司还补充了营养产品的推出计划 [70][72][74] 问题7: 第三季度和第四季度营收的关系 - 公司表示，目前未对第四季度进行指引；通常第三季度是旺季，但受疫情后消费者更愿意外出的影响，公司在营销支出上更加谨慎；由于12月通常有重要项目推出，以及第四季度有新的营养产品发布，预计第四季度与第三季度营收情况差异不大 [75][76] 问题8: 新债务融资是否会计入资产负债表及利率情况 - 公司说明，5000万美元将计入资产负债表，额外2500万美元的额度需满足额外条件，暂不计入；5000万美元的利率为SOFR加上7.15%的现金部分和3%的选择权部分，即SOFR加10.15%，此举旨在增加资产负债表的流动性 [77][79] 问题9: 与其他减肥公司相比，公司业务在消费者行为方面的特点 - 公司认为，当前环境给业务带来了挑战，同时营养产品供应的复杂性也影响了业务表现；公司将在下半年和2023年通过简化产品供应来解决这些问题 [81][82] 问题10: 增加资金后公司的流动性情况及是否需要未来再次融资 - 公司称，已大幅降低现金消耗，新增债务融资是为了提供安全保障，预计不需要更多资金 [84] 问题11: 当前客户获取成本与去年相比的变化趋势 - 公司表示，客户获取成本保持稳定，业务的主要驱动力是内容和教练网络；与去年相比，销售和营销费用占营收的比例从62%降至48%，公司正在优化交叉销售策略 [86][89] 问题12: 公司在衰退环境中的表现及经验 - 公司指出，过去经历过三次衰退，在衰退期间，消费者可能会转向更具成本效益的家庭数字健身解决方案，公司的教练网络在衰退环境中也会更具生产力，因此公司有可能从经济环境中受益 [90][91] 问题13: 第三季度调整后EBITDA亏损和现金使用情况 - 公司表示，现金使用可能与调整后EBITDA相当，第三季度有700万美元与教练峰会相关的一次性费用，这与公司对平台的投资和业务变革有关 [94] 问题14: 前两个季度物业和设备现金支出的具体情况及全年预期 - 公司称，与去年相比，物业和设备现金支出有显著减少，包括技术和编程方面；可进一步提供详细信息 [95] 问题15: 公司对自身现金流状况有信心的支撑因素及实现正现金流的预期时间 - 公司认为，一个季度内将现金消耗从4400万美元降至600万美元，表明公司有能力控制成本结构，75%的成本已可变；营养、定价、分销网络等方面的举措将在2023年发挥作用，因此公司有信心通过现有现金流为业务提供资金 [96] 问题16: 如果业务营收达到7亿美元，公司能否调整成本基础实现盈利 - 公司表示，市场长期增长前景良好，公司仍在为增长进行投资；如果营收未达预期，公司可以控制成本结构以实现盈利 [97] 问题17: 教练网络的变化情况 - 公司称，通过区分有盈利意图的教练和偏好客户，加速了偏好客户的加入，同时能够更好地培训和服务有盈利意图的教练；公司将在2023年简化业务，以更好地满足教练需求 [99][100] 问题18: 第三季度营收指引的影响因素、销售和营销支出情况及增长与盈利的平衡策略 - 公司解释，第三季度指引考虑了宏观环境因素，销售和营销支出将继续保持谨慎，以实现快速投资回报；公司的投资是为了平台和产品的发展，以支持明年的增长，且投资是可控的 [103] 问题19: 本季度销售和营销支出中教练网络佣金的占比 - 公司表示，通常不披露教练补偿与媒体获取的具体比例，销售和营销费用占营收的比例已从62%降至48%，较第一季度下降19% [107] 问题20: 混合自行车业务的利润率目标是否能实现及相关计划 - 公司认为，自行车业务的负毛利率主要是由于非现金储备，从整体客户价值来看，自行车销售加上月度订阅以及较高的客户留存和参与度对客户终身价值有积极影响；公司将通过向现有客户销售自行车来降低客户获取成本，提高毛利率 [109]

总营收情况 - 2022年第二季度总营收1.791亿美元，同比下降20%；上半年总营收3.781亿美元，同比下降16%[90] - 2022年Q2和H1总营收分别为1.79136亿美元和3.78058亿美元，较2021年同期的2.23108亿美元和4.49327亿美元分别下降20%和16%[108][110][113] 数字业务营收情况 - 2022年第二季度数字收入7800万美元，同比下降17%；上半年数字收入1.598亿美元，同比下降16%[90] - 2022年Q2数字业务营收7801.5万美元，较2021年同期的9432.5万美元下降17%，主要因在线教练业务管理平台收入减少1260万美元和数字流媒体服务收入减少390万美元[108][110] - 2022年H1数字业务营收1.5976亿美元，较2021年同期的1.89475亿美元下降16%，主要因在线教练业务管理平台收入减少2440万美元和数字流媒体服务收入减少510万美元[108][113] 健身器材业务营收情况 - 2022年第二季度健身器材收入1060万美元；上半年健身器材收入3010万美元[90] - 2022年Q2和H1健身器材业务营收分别为1060.5万美元和3011.8万美元，较2021年同期的1万美元和1万美元大幅增长，主要因2021年6月25日收购Myx[108][110][111][113][114] 营养及其他业务营收情况 - 2022年第二季度营养及其他收入9050万美元，同比下降30%；上半年营养及其他收入1.882亿美元，同比下降28%[90] - 2022年Q2营养及其他业务营收9051.6万美元，较2021年同期的1.28773亿美元下降30%，主要因营养产品收入减少4240万美元和相关运费收入减少310万美元[108][110][112] - 2022年H1营养及其他业务营收1.8818亿美元，较2021年同期的2.59842亿美元下降28%，主要因营养产品收入减少7630万美元和相关运费收入减少760万美元[108][113][115] 净亏损情况 - 2022年第二季度净亏损4190万美元，去年同期为1240万美元；上半年净亏损1.154亿美元，去年同期为4250万美元[90] 调整后EBITDA情况 - 2022年第二季度调整后EBITDA为 - 150万美元，去年同期为 - 440万美元；上半年调整后EBITDA为 - 2060万美元，去年同期为 - 1610万美元[90] 订阅用户情况 - 截至2022年6月30日，数字订阅用户228万，2021年同期为272万；营养订阅用户28万，2021年同期为42万[95] 数字留存率情况 - 2022年第二季度平均数字留存率为95.6%，2021年同期为94.9%；上半年平均数字留存率为95.6%，2021年同期为95.4%[95] 总播放量情况 - 2022年第二季度总播放量3100万次，2021年同期为4450万次；上半年总播放量6920万次，2021年同期为1.004亿次[95] DAU/MAU情况 - 2022年第二季度DAU/MAU为30.0%，2021年同期为31.9%；上半年DAU/MAU为31.6%，2021年同期为33.5%[95] 总成本情况 - 2022年Q2和H1总成本分别为9186.7万美元和1.97772亿美元，较2021年同期的6877万美元和1.36887亿美元分别增长34%和44%[108][119] 数字业务成本情况 - 2022年Q2数字业务成本1840.6万美元，较2021年同期的1161.2万美元增长59%，主要因内容资产摊销、折旧费用和人员相关费用增加[108][119] - 2022年上半年数字业务收入成本为3.4831亿美元，较2021年的2.2734亿美元增加1.2097亿美元，增幅53%[122] 健身器材业务成本情况 - 2022年Q2健身器材业务成本3145.9万美元，较2021年同期的15.6万美元大幅增长，主要因收购Myx[108][119][120] - 2022年上半年连接健身业务收入成本为7.6165亿美元，较2021年的15.6万美元增加7.6009亿美元[122] 营养及其他业务成本情况 - 2022年Q2营养及其他业务成本4200.2万美元，较2021年同期的5700.2万美元下降26%，主要因产品成本、运费和客户服务费用减少[108][119][121] - 2022年上半年营养及其他业务收入成本为8.6776亿美元，较2021年的11.3997亿美元减少2.7221亿美元，降幅24%[122] 总毛利润情况 - 2022年上半年总毛利润为1.80286亿美元，较2021年的3.1244亿美元减少1.32154亿美元，降幅42%[122] 销售和营销费用情况 - 2022年第二季度销售和营销费用为8662.4万美元，较2021年的1.40194亿美元减少5357万美元，降幅38%[127] - 2022年上半年销售和营销费用为1.93068亿美元，较2021年的2.8489亿美元减少9182.2万美元，降幅32%[129] 企业技术和开发费用情况 - 2022年第二季度企业技术和开发费用为2413.3万美元，较2021年的2694.9万美元减少281.6万美元，降幅10%[127] - 2022年上半年企业技术和开发费用为5783万美元，较2021年的5403.8万美元增加379.2万美元，增幅7%[135] 一般和行政费用情况 - 2022年第二季度一般和行政费用为1958.4万美元，较2021年的1723.1万美元增加235.3万美元，增幅14%[138] - 2022年上半年一般和行政费用为3965.7万美元，较2021年的3517.7万美元增加448万美元，增幅13%[141] 认股权证负债公允价值变动情况 - 截至2022年6月30日的六个月，认股权证负债公允价值变动为233.4万美元，较2021年的539万美元减少305.6万美元，降幅57%[148] 利息费用情况 - 截至2022年6月30日的六个月，利息费用为 - 2.2万美元，较2021年的 - 42.8万美元增加40.6万美元，降幅95%[148] 其他收入净额情况 - 截至2022年6月30日的六个月，其他收入净额为12.5万美元，较2021年的295.3万美元减少282.8万美元，降幅96%[148] 所得税收益情况 - 截至2022年6月30日的三个月，所得税收益为28.1万美元，较2021年的1085.7万美元减少1057.6万美元，降幅97%[150] - 截至2022年6月30日的六个月，所得税收益为98.7万美元，较2021年的1125.2万美元减少1026.5万美元，降幅91%[151] 经营活动净现金情况 - 截至2022年6月30日的六个月，经营活动使用的净现金为3325.6万美元，较2021年的2548.7万美元增加[153] 投资活动净现金情况 - 截至2022年6月30日的六个月，投资活动使用的净现金为1922.2万美元，较2021年的7448万美元减少[153] 融资活动净现金情况 - 截至2022年6月30日的六个月，融资活动提供的净现金为266万美元，较2021年的38977.5万美元减少[153] 贷款协议情况 - 2022年8月8日，公司与第三方贷款人达成5000万美元的高级有担保定期贷款协议，可额外增加最多2500万美元[158] 外汇衍生工具名义金额情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，外汇衍生工具的名义金额分别为2650万美元和3040万美元[170]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收1.989亿美元，低于去年同期，但高于公司指引 [28] - 数字业务营收170万美元，较上年下降14%，调整后仅下降5%；数字订阅量同比下降，但较2019年第一季度增长48%；参与度较上年下降，但较2019年提高200个基点；季度留存率保持稳定 [29][30][31] - 互联健身业务营收1950万美元，交付16600辆自行车，高于2021年第一季度；该业务毛利率为负2520万美元，受NRB费用、低ARV和高运输成本影响 [32][36][37] - 营养及其他业务营收9770万美元，较2021年第一季度下降25% [33] - 第一季度毛利润9300万美元，占营收的47%，去年为70%；数字业务毛利率79.9%，较2021年下降840个基点；营养及其他业务毛利率54.2%，较2021年下降230个基点 [34][38][39] - 总运营费用约1.674亿美元，较上年下降约2200万美元，即12% [39] - 第一季度调整后EBIT亏损1910万美元，净亏损7350万美元，即每股基本和摊薄亏损0.24美元 [41] - 季度末无债务，无限制现金余额为640万美元，现金变化反映了营运资金流出的时间，并非持续的季度现金消耗率 [41] - 预计2022年第二季度GAAP总营收在1.75亿 - 1.85亿美元之间，调整后EBITDA亏损在700万 - 1200万美元之间 [44][45] - 预计全年调整后EBITDA改善和资本支出减少约1.2亿美元，比之前指引多1000万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务：营收下降，订阅量较2019年增长，参与度和留存率表现良好 [29][30][31] - 互联健身业务：营收增长，自行车交付量增加，毛利率为负但有望改善 [32][36][37] - 营养及其他业务：营收下降，但公司对其未来增长有信心 [33] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是使业务更高效，在各种需求环境中实现盈利和自由现金流，专注于高回报客户获取机会，严格控制费用 [7][8][9] - 推出创新产品，如Job One、4周肠道协议计划、FIRE and FLOW、LIIFT MORE等，整合营养和健身，满足用户全方位健康需求 [10][11][13] - 扩大可寻址市场，拓宽受众群体，如LIIFT MORE针对男性用户 [14][15] - 提升教练网络生产力，教练作为销售渠道和社区连接者，为用户提供支持和责任感 [16] - 扩展Beachbody on demand interactive业务，优化节目编排，推出新挑战活动，吸引新用户和重新吸引现有用户 [17][18] - 强调互联健身业务的价值主张，将商业级自行车与沉浸式健身内容、营养指导相结合，确保价格具有竞争力 [19] - 专注于立即增加现金流的营销渠道，优化客户获取成本与终身价值比率，提升生命周期管理能力，推动追加销售 [21][22] - 行业竞争方面，家庭室内骑行市场竞争激烈，但公司凭借独特的内容和整体体验具有竞争优势 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍具挑战性，但2022年第一季度业绩显示公司战略取得初步进展，营收和调整后EBITDA超出预期 [8] - 对新产品发布的积极反馈感到兴奋，认为这证明了公司通过引人入胜的内容创造需求的能力，以及整合数字健身、营养和社区的协同效应 [10] - 对教练网络的生产力提升感到鼓舞，认为这是公司的独特竞争优势，且潜力尚未完全挖掘 [16] - 对互联健身业务的需求感到满意，认为其有助于提升用户终身价值 [20] - 对营养业务的未来增长有信心，随着新产品推出和营销努力，有望恢复增长 [23][33] - 公司将继续专注于利润最大化和现金流生成，预计全年调整后EBITDA亏损将显著低于2021年，下半年亏损将远低于上半年 [44][46][48] 其他重要信息 - 公司首席财务官Sue Collyns将卸任，Marc Suidan将于次日接任 [49][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：混合自行车业务的长期利润率预期是多少，收购前的利润率如何，以及今年下半年是否需要筹集资金，若需要，计划通过何种方式筹集？ - 公司认为长期来看自行车业务有望实现正毛利率，受价格和成本两个因素影响；目前AOV面临挑战，但公司业务模式具有差异化优势；随着供应链正常化，运输成本将降低，有助于提高利润率；第一季度受5000万美元NRB非现金费用影响，若剔除该费用，毛利率约为负1000万美元；预计今年剩余时间将提高自行车利润率至接近盈亏平衡，第二季度末自行车平板上的营养追加销售上线后，经济效益将显著改善；收购前自行车利润率仍低于盈亏平衡，约为负10% - 负15% [58][59][60][61][64] - 公司无债务，第一季度末现金余额为5340万美元，可通过运营现金流为业务提供资金；自去年12月以来采取了多项举措以实现盈利和合理管理现金流，第一季度现金消耗较高是因为包含了技术、媒体和库存等投资，预计剩余时间这些投资将显著减少；鉴于宏观经济环境，公司正在评估其他流动性替代方案，但同时也在寻找提高盈利能力和效率的方法 [65][66][67][68] 问题2：第二季度计划营收较第一季度减少2000万美元，主要来自哪个业务板块，若是营养业务，是ARPU还是订阅用户数的影响？以及从长期来看，互联健身业务是否有机会与硬件供应商合作，退出自行车业务，能否恢复到疫情前8% - 10%的EBITDA利润率？ - 第二季度指引反映了回归更具历史季节性的趋势，以及对即时高回报销售和营销费用的关注；销售组合中营养业务仍最高，其次是数字业务和互联健身业务；计划满足去年和第一季度产生的自行车需求，但预计第二季度销售将更侧重于营养和数字业务，这也将改善利润率 [71][72] - 互联健身业务虽面临供应链问题，但公司已解决库存问题；自行车屏幕和心率训练与内容集成，是独特体验；公司有可能与其他设备供应商合作，但认为自有自行车的体验最佳；互联健身业务将始终是公司业务的一部分，但不会像2021年下半年和2022年第一季度那样主导业务；预计随着业务规模扩大，将恢复到历史利润率水平，且互联健身业务不会再拖累整体业务表现 [74][75][76][77] 问题3：250万数字订阅用户中，有多少是BOD Interactive Premium订阅用户，有多少是跨多个平台的超级用户，以及直播内容推出几个季度后的用户接受情况如何，公司如何看待从当前状态实现盈利增长和正自由现金流的路径，以及各业务板块的贡献和主要推动因素是什么？ - 公司未细分这些数据，但业务模式是以BOD订阅用户为主要订阅群体，在用户注册时提供直播内容免费试用，很多用户会同时订阅；超级用户与自行车销售相关 [80] - 直播业务自去年秋季推出以来表现良好，在订阅用户数量与制作成本的关系方面令人满意；最近两三个月优化了制作流程，在不牺牲市场差异化的前提下降低了成本；随着平台整合，制作直播内容的成本将进一步降低，整体朝着正确方向发展 [81][82][83] - 业务的主要驱动力是新内容发布，2022年有七个新节目和一些营养产品推出，这将带动教练网络的生产力，形成雪球效应；公司已从成本角度稳定业务，回归到以内容驱动的盈利模式；销售自行车是增加用户终身价值的补充，而非主要获取客户的工具 [85][86][87][88] - 公司保守建模是因为宏观环境，但业务模式具有弹性，核心业务资本支出低，可变成本结构使其能够更快调整成本；实现盈利需要加速网络需求和互联健身业务盈利；公司已采取多项举措，如One Brand战略、平台整合、媒体投资重新排序和AlixPartners成本节约计划，这些都是实现盈利的先决条件，且执行良好，正朝着目标前进 [89][90][91] 问题4：2019 - 2021年广告费用增加超过1亿美元，在销售低于预期的情况下，能否回到2019年的水平？ - 2019年第一季度销售和营销费用约为1.09亿美元，本季度为1.06亿美元，相对相似；本季度1.06亿美元中约7000万美元与媒体和教练佣金有关；公司继续在销售和营销方面进行大量投资，同时筛选具有长期回报的媒体，专注于通过教练佣金和直接营销渠道进行高ROI和即时回报的投资；该费用项目将根据机会进行调整，当前首要任务是实现盈利、管理现金和推出吸引客户的产品 [92][93][94] 问题5：第一季度自由现金流消耗受时间因素影响，且较2021年第四季度减半，若市场在第二或第三季度没有改善，公司有哪些措施可以大幅削减现金消耗？以及销售和营销费用中有多少是可变的，若大幅削减该费用会是什么情况，公司在谷歌上对自行车关键词的竞价是否意味着市场需求即将回升？ - 公司并非冒险投资，而是基于产品发布的可预测结果进行保守建模，只投资于能立即增加现金流的媒体机会；同时，最大化教练网络的效率和生产力，教练只有在销售发生时才产生费用；2022年剩余时间的节目发布节奏可预测，公司已清理现金消耗和资本支出，通过内容和营养带动业务飞轮，使营收与EBITDA恢复合理关系 [98][99][100][101] - 公司保守建模，若需求增加，将更快实现盈利；从运营费用来看，第四季度到第一季度有显著改善，资本支出从第四季度的2800万美元降至第一季度的1800万美元，库存从第四季度的现金使用变为第一季度的现金提供约1600万美元；第一季度是全年支出最高的季度，预计下半年将继续改善；若需求回升，将有额外收益，但公司并未预测这一情况 [104][105] - 公司在媒体采购方面非常谨慎，团队出色地管理了媒体支出，使其达到合适的知名度和最后点击媒体比例，实现了近三年来最有利可图的近期现金流创意媒体组合；教练网络是可变成本部分，能带来显著价值，新节目推出后，教练能在72小时内使其成为社交媒体热门话题和搜索关键词，但费用只有在销售发生时才产生 [107][108] - 教练费用是销售和营销费用中完全可变的最大项目，第一季度媒体和佣金总费用约为7000万美元，占销售和营销费用的约三分之二；公司还在优化技术和开发以及一般管理等其他项目，但对现金消耗影响较大的另一个关键项目是资本支出，今年资本支出将远低于2021年和2020年 [109][110][111]

公司总营收情况 - 2022年3月31日止三个月，公司总营收1.98922亿美元，较2021年同期的2.26219亿美元下降12%[79][93][95] 订阅用户数量变化 - 2022年3月31日，数字订阅用户246万，较2021年同期的274万有所下降；营养订阅用户30万，较2021年同期的42万下降[79] 各业务线营收变化 - 2022年3月31日止三个月，数字营收8174.5万美元，较2021年同期的9515万美元下降14%；营养及其他营收9766.4万美元，较2021年同期的1.31069亿美元下降25%[79][93][95] - 2022年3月31日止三个月，连接健身营收1951.3万美元，2021年同期无此项营收[79][93][95] 公司毛利润及毛利率变化 - 2022年3月31日止三个月，公司毛利润9301.7万美元，较2021年同期的1.58102亿美元下降；毛利率47%，较2021年同期的70%下降[79][93] 公司净亏损及调整后EBITDA亏损情况 - 2022年3月31日止三个月，公司净亏损7353.3万美元，较2021年同期的3005.8万美元扩大；调整后EBITDA亏损1910.8万美元，较2021年同期的1174.4万美元扩大[79][90] 数字留存率变化 - 2022年3月31日，平均数字留存率为95.6%，较2021年同期的95.8%略有下降[79] 总流播放量及DAU/MAU变化 - 2022年3月31日止三个月，总流播放量3820万，较2021年同期的5600万下降；DAU/MAU为31.6%，较2021年同期的35.1%下降[79] 公司运营部门情况 - 公司运营和管理业务分为Beachbody和Other两个运营部门，财务报告仅有Beachbody一个可报告部门[92] 公司评估指标使用情况 - 公司使用调整后EBITDA这一非GAAP指标评估核心运营表现和趋势，以辅助战略决策[86][88] 数字收入减少原因 - 2022年第一季度数字收入减少，主要因870万美元的优选客户会员计划收入归类变动、教练业务管理平台收入减少300万美元和VIP提前访问收入减少160万美元[96] 营养及其他收入减少原因 - 2022年第一季度营养及其他收入减少，主要因营养产品收入减少3380万美元和相关运费收入减少450万美元，营养订阅量较2021年第一季度减少29%，但优选客户会员计划带来870万美元额外收入部分抵消了减少额[98] 数字成本收入及毛利率变化 - 2022年第一季度数字成本收入增加530.3万美元，增幅48%，主要因内容资产摊销增加330万美元和折旧费用增加320万美元，部分被数字收入可变成本减少抵消；数字毛利率降至80%，较2021年减少8个百分点[103] 连接健身成本收入及毛利率情况 - 2022年第一季度连接健身成本收入为4470.6万美元，此前无相关收入；连接健身毛利率为 - 129%，主要因库存净可实现价值调整1490万美元、供应链成本增加和市场竞争导致定价降低[103][104] 营养及其他成本收入及毛利率变化 - 2022年第一季度营养及其他成本收入减少1222.1万美元，降幅21%，主要因产品、运费和客户服务费用减少，部分被折旧费用增加210万美元抵消；毛利率降至54%，较2021年减少3个百分点[103][105] 销售和营销费用变化 - 2022年第一季度销售和营销费用减少3825.2万美元，降幅26%，占总收入比例降至64%，主要因在线和电视媒体费用减少2970万美元和教练薪酬减少1730万美元，部分被人员相关费用等增加抵消[107] 企业技术和开发费用变化 - 2022年第一季度企业技术和开发费用增加660.8万美元，增幅24%，占总收入比例升至16.9%，主要因人员相关费用增加620万美元[110] 一般和行政费用变化 - 2022年第一季度一般和行政费用增加212.7万美元，增幅12%，占总收入比例升至10.1%，主要因人员相关费用和保险费用增加，部分被租金等费用减少抵消[113] 重组费用情况 - 2022年第一季度重组费用为722.3万美元，此前无相关费用[116] 公司现金及现金等价物与现金流情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物共计6340万美元，2022年第一季度经营活动净现金使用3337.1万美元，投资活动净现金使用1240.3万美元，融资活动净现金流入192.3万美元[122] 各活动净现金使用量及流入量同比变化 - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为3340万美元，2021年同期为890万美元，同比增加[123] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为1240万美元，2021年同期为1830万美元，同比减少[124] - 2022年第一季度融资活动净现金流入为190万美元，2021年同期为1780万美元，同比减少[125] 营销模式调整影响 - 2022年第一季度营销模式调整使媒体支出较上年同期减少约1650万美元[123] 公司战略调整预期 - 2022年第三季度起，公司预计通过战略调整和重组实现运营效率提升，年化成本节约至少2900万美元[123] 外币交易收入占比 - 2022年和2021年第一季度，约10%的收入来自外币交易[131] 汇率变动影响 - 假设汇率变动10%，因使用衍生品对冲，不会对成本和运营费用产生重大影响[134] 外汇衍生品工具名义金额 - 2022年3月31日和2021年12月31日，外汇衍生品工具的名义金额分别为2150万美元和3040万美元[134] 投资活动现金使用量减少原因 - 2022年第一季度投资活动现金使用量减少主要因资本支出减少90万美元和其他投资减少500万美元[124] 公司未来资金管理举措 - 公司未来将评估和管理营运资金，通过成本控制举措增加流动性，并探索股权或债务融资[126][127]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收2.163亿美元，同比下降3.6%，较2019年第四季度增长31% [27] - 数字营收8190万美元，较上年同期下降14%，两年基础上增长41%；数字订阅同比下降3%，较2019年增长50%；全年参与度较2019年提高220个基点 [28] - 互联健身营收3680万美元，售出23900辆自行车，而2020年第四季度（合并前）售出12300辆 [30] - 营养及其他营收9760万美元，较2020年第四季度下降25%，较2019年第四季度下降9% [33] - 第四季度毛利润9760万美元，受互联健身负毛利率以及疫情相关供应链和运输成本增加的显著影响 [35] - 互联健身毛利润为负1980万美元，包括年终可变现净值费用1010万美元；第四季度自行车利润率因较高的新冠货运成本而受到约300万美元的压力 [35][36] - 数字毛利率为83.6%，较2020年下降500个基点，主要由于BODi成功推出导致内容制作成本增加 [37] - 营养及其他毛利率为50.2%，较2020年下降360个基点，主要由增量新冠相关运输和货运成本驱动 [38] - 排除约9500万美元的减值费用后，总运营费用同比增加约1100万美元或7% [39] - 第四季度记录了9490万美元的非现金减值费用；第四季度调整后EBITDA亏损2660万美元，净亏损1.46亿美元，即每股基本和摊薄亏损0.48美元 [40] - 季度末现金余额为1.07亿美元，无债务 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 数字营收8190万美元，较上年同期下降14%，两年基础上增长41%；数字订阅同比下降3%，较2019年增长50%；全年参与度较2019年提高220个基点；季度留存率同比和两年基础上均有所增长 [28][29] 互联健身业务 - 互联健身营收3680万美元，售出23900辆自行车，而2020年第四季度（合并前）售出12300辆；第四季度交付29700辆自行车，交付与销售比率为124%，而第三季度为44% [30][32] 营养及其他业务 - 营养及其他营收9760万美元，较2020年第四季度下降25%，较2019年第四季度下降9% [33] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施One Brand战略，将Openfit平台的产品和人才与Beachbody现有的广泛按需库集成，以加强生态系统并围绕单一平台整合所有资产 [11] - 利用2021年在品牌知名度方面的投资，进行有纪律的营销以实现高效客户获取，将2022年的媒体支出仅针对最强劲的渠道，并改善售后追加销售 [12] - 通过提供经济高效的订阅捆绑包，充分发挥教练微影响者网络的力量，该网络是该类别中的绝对竞争优势 [13] - 利用新的数据和分析能力，在280万订阅数据库中识别提高客户终身价值的机会，例如减少购买漏斗中的摩擦，使订阅者更容易订购额外的营养产品 [16][17] - 对所有费用进行严格审查，以提高组织效率，消除冗余并大幅降低成本；1月聘请咨询公司AlixPartners进行全面的技术审查 [18][19] - 行业面临一些短期逆风，但健身和营养的潜在市场仍然很大，公司相信其产品在该类别中的需求基本面 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期需求模式可能会有所变化，但公司对家庭健身和其产品的长期需求充满信心，正在采取果断行动以确保在各种需求环境中实现盈利、现金流和为股东创造长期价值 [7] - 预计2022年现金消耗将比2021年减少约1.1亿美元，并采取措施在2023年实现正调整后EBITDA [9] - 2022年第一季度，预计GAAP总营收在1.7亿至1.8亿美元之间，调整后EBITDA亏损在2000万至2500万美元之间 [46] - 鉴于与AlixPartners正在进行的工作，目前未提供2022年全年营收或调整后EBITDA的具体指引，但相信总潜在市场以及Beachbody独特的产品市场契合度，增长潜力仍然很强 [47] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际未来结果可能与陈述中建议的结果存在重大差异，相关风险和不确定性在公司向SEC提交的文件中有所描述 [4] - 会议提及非GAAP财务指标，如调整后EBITDA，这些指标与最可比的GAAP财务指标的对账可在收益报告中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否有从调整后EBITDA中排除的运输费用，以及这些费用是否会延续到2022年？ - 公司在第四季度将与新冠相关的营养运输费用约260万美元加回，但未将自行车的增量运输费用加回；2022年调整后EBITDA无相关调整，最终可能的加回与裁员相关 [52][53] 问题2: One Brand战略转变的驱动因素、原因以及未来的好处和影响是什么？ - 由于当前环境难以将资本分配到两个平台，尤其是新平台，因此将营销、技术和内容集中到Beachbody品牌更有意义，该品牌具有更好的获客效率和更强的终身价值；整合后所有订阅者能获得公司二十多年来开发的所有内容 [54][55] 问题3: 目前资产负债表上的现金按照当前计划能够为业务提供多长时间的资金支持？ - 年末1.07亿美元现金且无债务是一个很强的起始位置，2022年的预算预测使公司有信心在至少未来12个月内无需进入资本市场就能满足营运资金需求，但不排除进入资本市场的可能性；公司拥有强大的库存余额，并且能够在年内灵活调整资本支出和媒体支出 [57][58]

宏观经济与行业环境影响 - 公司业务依赖消费者可自由支配支出，经济低迷等宏观经济状况会影响消费者支出，进而影响公司收入[77] - 新冠疫情使全球经济受影响，消费者支出减少，但增加了家庭健身需求，不过随着商业和办公室健身房重新开放，该趋势可能受负面影响[78] - 新冠疫情对健身行业影响大，增加了家庭健身解决方案需求，加速了市场对家庭联网健身的采用，但也使全球供应链受影响，增加了运输时间不确定性和进口物流成本[79] 战略调整风险 - 公司在2022年第一季度实施战略调整计划，包括转向单一技术和营销平台商业模式及裁员，但该计划可能无法达到预期效果，还可能产生额外成本和资产减值费用[83] 消费者偏好与需求风险 - 若公司无法预测和满足消费者对健康、健身和营养的偏好，业务可能受不利影响[71] - 公司很大一部分收入来自Shakeology系列产品，消费者对营养产品的看法可能改变，从而减少客户需求[74] - 公司业务依赖少数关键产品，消费者需求下降或产品停售会影响运营[93] - 无法准确预测消费者需求和管理库存，会导致库存过剩或短缺，影响毛利率和业务[112] 定价与毛利率风险 - 若公司无法维持产品和服务的定价水平，收入和毛利率可能大幅降低[72] 品牌与声誉风险 - 公司成功依赖于维护品牌价值和声誉，若品牌受损，可能导致客户减少和收入下降[73] - 产品若无法提供准确数据，会损害品牌声誉，导致负面宣传和诉讼[92] - 公司依赖优质客户服务，服务不佳会损害声誉，影响客户留存和销售[108] - 公司跟踪运营和业务指标的内部方法有局限性，指标不准确会损害声誉和业务[121] - 公司收集和传输客户与员工的敏感数据，面临数据安全和网络攻击风险，可能导致声誉受损、业务中断和法律诉讼[146][147][148][149][151][152] - 若公司ESG实践未达利益相关者期望，声誉、品牌等可能受负面影响，进而影响业务和财务状况[202] 营销与客户获取风险 - 公司营销依赖社交媒体平台，负面宣传或平台条款变化可能影响品牌形象和与客户互动的能力[70] - 公司依赖社交媒体营销，面临负面宣传、平台规则变化、违规受罚等风险[84][87][88] - 公司可能无法吸引和留住客户，会员数量可能下降，影响业务和财务状况[89][90] 业务结构与收入占比 - 2021年12月31日止年度，数字平台收入占比约42%，Shakeology产品收入占比约30%，Beachbody Bike业务收入占比约5%[93] 市场竞争风险 - 公司所处市场竞争激烈，可能无法有效竞争，影响业务和财务状况[94][95][96] - 公司在招募经销商方面面临竞争，无法确保招募和保留计划成功[97][98][99] 供应链与生产风险 - 公司业务依赖少数关键产品，供应链延迟或中断、需求预测错误可能对业务产生不利影响[70] - 公司对供应商、制造商和物流商控制有限，面临供应、质量、价格等风险[100] - 合同制造商不达标可能导致产品召回，影响声誉和财务状况[102][103] - 公司收到不符合规格或质量标准的产品，会导致收入损失和业务受损[104] - 产品和服务可能受设计、制造缺陷影响，引发产品责任索赔和相关费用[105] - 营养和膳食补充剂产品可能含污染物，引发产品责任索赔，影响收入和运营利润[107] - 公司Beachbody Bikes产品提供至少12个月的有限保修，产品缺陷或高退货率可能产生高额成本[189] 股权结构与公司治理 - 公司创始人Carl Daikeler持有约84.5%的投票权，可控制股东决策[114] - Class X普通股在特定条件下将自动转换为Class A普通股，如Daikeler不再任职或控股股东出售超75%股份[115] - 公司因Daikeler控制超80%投票权，符合NYSE规则下的“受控公司”标准，可豁免部分公司治理要求[119] 业务季节性风险 - 公司业务具有季节性，1 - 5月零售销售最高，可能导致股价和季度经营结果波动[109] 市场拓展风险 - 公司拓展现有市场或进入新市场面临诸多因素挑战，国际扩张有重大风险和成本[122] 并购与收购风险 - 并购活动可能需大量管理精力，扰乱业务，稀释股东价值，影响经营业绩，且可能无法找到合适目标或按有利条款完成收购[126] - 收购支付方式可能影响财务状况和股本价值，导致股东权益稀释[127] 债务与契约风险 - 债务协议或循环信贷安排中的契约可能限制公司运营，违反契约可能导致违约，加速债务到期，影响业务和经营业绩[129][130] 劳动力成本风险 - 劳动力成本上升，包括工资上涨，可能影响公司业务、财务状况和经营业绩，若无法转嫁成本，盈利能力可能下降[131] 人才依赖风险 - 公司依赖高级管理团队和关键员工，人员流失或无法吸引、留住人才可能对业务产生不利影响[133][134] 数据合规与安全风险 - 公司收集和使用客户数据，需遵守数据安全和隐私相关法律法规，违反规定可能面临最高2000万欧元（1750万英镑）或上一财年全球年营业额4%的罚款[135][138] 信息技术风险 - 信息技术系统或网站的重大中断或故障，以及无法有效实施升级和新技术，可能影响公司业务和运营[139] - 公司几乎所有收入通过互联网产生，系统中断或延迟可能影响产品销售和客户体验[141] - 公司依赖信息系统运营，系统故障或安全漏洞会影响业务和声誉[153][154] 苹果合作风险 - 若与苹果关系恶化，公司业务和收入将受损，苹果更新iOS影响公司广告变现能力[144][145] - 公司依赖苹果应用商店分发应用，若苹果失去市场地位或改变政策，公司需寻找新的分发渠道，可能消耗大量资源[145] - 苹果若对公司采取限制访问平台、移除应用、修改服务条款等措施，会对公司业务产生不利影响[150] 内容责任风险 - 公司作为内容生产商和分销商，面临内容相关的潜在责任风险，可能影响业务和运营结果[155][157] 法规合规风险 - 公司营养产品需遵守FDA等法规，非合规可能损害业务，且依赖合同制造商维持合规[158][159] - 法律和监管环境变化可能限制公司业务、增加成本、减少需求或引发诉讼[160][161][162] - 公司教练网络计划可能不符合法规，面临监管和私人挑战，影响业务[163][164] - 公司自动续订订阅产品可能不符合法规，引发法律行动，对业务产生重大不利影响[165] - 电子资金转账（EFT）相关法规变化或公司不合规，会对业务和财务状况产生重大不利影响[166][168] - 公司接受ACH、信用卡和借记卡付款，费用增加会损害运营结果[169] - 公司受政府进出口管制和经济制裁法律约束，违规可能面临调查、处罚和声誉损害[174] - 公司若违反反腐败和反洗钱法律，可能面临罚款、制裁和声誉损失[178] - 公司受国内外法律法规约束，不遵守可能导致处罚和销售损失，冲突矿物法规可能增加成本和限制供应[209][210] 支付处理风险 - 公司依赖第三方处理支付，支付处理系统中断、费用增加等情况会对营收和运营产生不利影响[173] 知识产权风险 - 公司知识产权保护困难且成本高，权利可能被挑战或侵犯，导致品牌和业务受损[181] - 公司曾收到第三方知识产权侵权索赔，辩护可能产生高额诉讼费用并影响业务[185] 移动平台依赖风险 - 公司移动平台依赖第三方操作系统和服务，系统变化可能影响平台使用[187] 管理经验风险 - 公司管理团队管理上市公司经验有限，可能影响业务和财务状况[190] 证券与诉讼风险 - 公司可能面临证券诉讼或股东维权，导致费用增加、业务受阻和股价波动[192] 财务报告与内部控制风险 - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第302和404节规则，独立注册会计师事务所将对财务报告内部控制有效性进行审计，若不满意可能出具不利报告[194] - 若公司识别出财务报告内部控制重大缺陷、无法遵守第404节要求或独立注册会计师事务所无法发表意见，投资者可能对财务报告失去信心，股价可能受负面影响[195] 股价与市场预期风险 - 若证券或行业分析师不发布研究报告、改变推荐建议或公司运营结果未达预期，股价和交易量可能下降[196] 上市合规风险 - 作为上市公司，公司需遵守多项法律法规和上市标准，增加合规成本，若无法履行义务，可能面临股票摘牌、罚款等[197] 法律管辖风险 - 公司修订后的公司章程规定，特拉华州衡平法院是公司与股东间大部分纠纷的专属管辖地，该条款可执行性可能受挑战[198][200] 融资能力风险 - 公司未来融资能力可能受限，业务消耗资源可能超预期，融资可能受现金流、股价等因素影响[201] 季度运营结果波动风险 - 公司季度运营结果和指标可能波动，受市场接受度、客户获取、竞争等多种因素影响，未达预期可能致股价下跌和诉讼[203][205] 税务风险 - 税法变化和意外税务负债可能对公司财务结果产生不利影响，公司还可能面临销售税等税务义务和责任[206][208] 外币收入与外汇风险 - 2021、2020和2019年公司约10%、9%和8%的收入为外币收入[315] - 假设汇率变动10%，因使用衍生品对冲外汇风险，不会导致成本和运营费用大幅增减[318] - 2021年12月31日和2020年12月31日，外汇衍生品工具的名义金额分别为3040万美元和3400万美元[318] 商誉与无形资产减值 - 2021年第四季度，公司确认商誉减值5260万美元，各种无形资产减值4230万美元[191]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP总收入2.081亿美元，同比下降17%，较2019年第三季度增长6%，约75%的收入缺口出现在9月 [29] - 调整后EBITDA亏损4340万美元，净亏损3990万美元，即每股基本和摊薄亏损0.13美元 [38] - 截至9月30日，公司拥有约2亿美元现金且无债务，现金变化主要受媒体支出、平台建设、工作室收购和库存采购影响 [39] - 公司将2021年总GAAP收入预期调整为8.2 - 8.3亿美元，此前为9.3 - 9.6亿美元；调整后EBITDA亏损维持在 - 1.1 - - 1亿美元 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 数字收入9410万美元，较2020年第三季度下降5%，较2019年第三季度增长38% [30] - 数字订阅量约260万，较去年增加1%，较2019年增长55% [30] - 日活用户与月活用户比例为29.6%，较去年下降250个基点，较2019年上升20个基点 [30] - 数字流较去年下降26%，较2019年第三季度增长35% [30] - 平均数字留存率较去年增加50个基点，较2019年第三季度增加40个基点 [31] 互联业务 - 互联业务收入590万美元，第三季度售出14700辆自行车，低于预期，因BOD Interactive延迟发布影响9月营销 [31] - 第三季度售出的自行车中仅44%在当季交付，56%在第四季度初交付并计入Q4收入 [32] 营养及其他业务 - 营养及其他收入1.081亿美元，较2020年第三季度下降29%，较2019年第三季度下降16%，主要因营养订阅和一次性购买减少23% [33] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定六项关键行动计划，包括营销上优先考虑绩效营销、暂停品牌营销；增长方面推动BOD Interactive和互联健身业务；优化教练网络；振兴营养业务；控制费用；加强领导团队 [13] - 公司认为家庭健身是长期趋势，将继续创新以满足客户需求，通过提供健身、营养和社区的综合解决方案来扩大市场份额 [10][24] - 面对Peloton降低入门级自行车价格，公司认为自身产品在内容和综合解决方案上具有竞争力，将通过黑色星期五促销等活动推动业务发展 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度消费者需求波动大于预期，媒体环境挑战、产品发布延迟和消费者分心等因素影响业绩，但公司对长期前景充满信心 [8][11][27] - 预计第四季度仍有压力，但随着行动计划实施，2022年有望在营收和利润上取得积极变化 [25] 其他重要信息 - 公司终止3500万美元信贷额度，计划获取更多资金以支持业务增长 [52] - 公司预计2022年教练活动费用与疫情前相当 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度营销支出是否会下降，2022年第一季度是否会同比下降 - 预计第四季度营养业务会因季节性因素下降，2022年第一季度因去年同期订阅量增长较大，需要时间恢复 [44] - 12月的Job 1项目会在一定程度上抵消季节性影响 [45] 问题2: 教练网络活动是现场还是虚拟活动，2022年费用是否会增加 - 10月举办了领导活动和超级周末活动，活动费用将包含在2022财年指导中，预计与疫情前相当 [46][48] 问题3: Peloton降低入门级自行车价格，公司如何应对 - 公司认为自身产品在内容和综合解决方案上有竞争力，将通过黑色星期五促销等活动推动业务发展 [49] 问题4: 是否修改今年自行车销售预测 - 公司将自行车销售预测从9.5万辆下调至6万辆，主要因消费者需求下降、BODi延迟发布和交付问题 [50] 问题5: 年底现金余额情况 - 截至第三季度末公司有2亿美元现金且无债务，预计年底现金余额将超过1亿美元，公司计划获取更多资金支持业务增长 [52] 问题6: Ladder的交叉销售机会以及300万数字订阅用户中适合升级的比例 - 公司对Ladder的交叉销售机会感到兴奋，Christy Cartwright将负责营养营销，有望在年底宣布营养优先的收购策略 [56][57] - 公司未对适合升级的用户比例进行猜测，但通过Job 1等项目和日票等工具来促进转化和留存 [58][60] 问题7: 目前和年底以及春季Body平台的每日节目时长 - 目前Body平台每月制作130个新锻炼节目，Openfit平台每月制作100个，预计可预见的未来保持该制作速度 [62] 问题8: 第三季度业绩与内部预测的差距 - 第三季度75%的销售缺口出现在9月，主要因消费者需求疲软、产品发布延迟和媒体投资未达目标；数字业务符合预期，自行车和营养业务未达预期，自行车业务缺口占比约70% [65] 问题9: 目前数字订阅量增加，但营养业务未达2019年水平的原因 - 营养业务受数字健身启动影响较大，BOD Interactive延迟发布影响了营养业务增长，随着Job 1项目推出，预计营养业务将重建 [69] 问题10: 公司达到盈亏平衡所需的销售水平以及战略调整时间 - 公司认为过去两年的投资将推动收入增长并产生成本杠杆效应，目前LTV与PAC比率在第四季度有显著改善 [71][75] - 公司通过开放合作、加速产品发布等战略积极应对，对未来12 - 24个月的计划充满信心 [72][73]

业务合并相关财务影响 - 2021年6月25日完成业务合并，带来约3.518亿美元现金收益，截至2021年9月30日无形资产增加7810万美元、商誉增加1.579亿美元[170] - 公司因业务合并获得现金净收益约3.518亿美元[232] - 2021年前九个月，融资活动净现金流入为3.904亿美元，主要来自业务合并净收益3.891亿美元和股票期权行权收益130万美元[242] 整体财务关键指标变化（季度） - 2021年第三季度总营收2.081亿美元，同比下降17%；数字营收9410万美元，同比下降5%；营养及其他营收1.081亿美元，同比下降29%；净亏损3990万美元，去年同期净利润1380万美元；调整后EBITDA为负4340万美元，去年同期为3140万美元[172] - 2021年第三季度平均数字留存率为95.6%，2020年同期为95.1%；前三季度平均数字留存率为95.5%，2020年同期为95.4%[180] - 2021年第三季度总流播放量3590万次，2020年同期为4850万次；前三季度总流播放量1.364亿次，2020年同期为1.372亿次[180] - 2021年第三季度DAU/MAU为29.6%，2020年同期为32.1%；前三季度DAU/MAU为32.1%，2020年同期为31.9%[180] - 2021年第三季度毛利润1.35亿美元，毛利率65%；2020年同期毛利润1.806亿美元，毛利率72%[180] - 2021年Q3总营收2.08052亿美元，较2020年Q3的2.51479亿美元下降17%，其中数字业务下降5%、营养及其他业务下降29%，连接健身业务因收购Myx新增592.7万美元[190] - 2021年Q3总成本7306.7万美元，较2020年Q3的7092.5万美元增长3%，其中数字业务成本增长23%、连接健身业务因收购Myx新增1026.1万美元、营养及其他业务成本下降17%[200] - 2021年Q3总毛利1.34985亿美元，较2020年Q3的1.80554亿美元下降25%，其中数字业务下降8%、连接健身业务亏损433.4万美元、营养及其他业务下降37%[200] - 2021年Q3数字业务成本增加主要因内容资产摊销增加200万美元，毛利下降因内容资产摊销和客服费用增加[200] - 2021年Q3和前9个月连接健身业务成本增加主要因6月收购Myx[201] - 2021年第三季度销售和营销费用为1.2398亿美元，较2020年的1.53782亿美元减少2980.2万美元，降幅24%，占总收入比例从49.3%升至73.9%[209] - 2021年第三季度企业技术和开发费用为2968万美元，较2020年的2385.2万美元增加582.8万美元，增幅24%，占总收入比例从9.5%升至14.3%[214] - 2021年第三季度一般和行政费用为2334.6万美元，较2020年的1652.3万美元增加682.3万美元，增幅41%，占总收入比例从6.6%升至11.2%[218] - 2021年第三季度和前九个月重组收益均为167.7万美元，而2020年为0，变化率均为 - 100%[221] - 2021年第三季度其他收入（费用）中，认股权证负债公允价值变动为3027.4万美元，利息费用减少27万美元降幅30%，其他收入净额增加89万美元增幅79%[225] 整体财务关键指标变化（前三季度） - 2021年前三季度总营收6.574亿美元，同比增长3%；数字营收2.835亿美元，同比增长18%；营养及其他营收3.679亿美元，同比下降8%；净亏损8240万美元，去年同期净亏损460万美元；调整后EBITDA为负5950万美元，去年同期为3490万美元[172] - 2021年前9个月总营收6.57379亿美元，较2020年前9个月的6.39299亿美元增长3%，其中数字业务增长18%、营养及其他业务下降8%，连接健身业务因收购Myx新增593.7万美元[193] - 2021年前9个月总成本2.09954亿美元，较2020年前9个月的1.79161亿美元增长17%，其中数字业务成本增长27%、连接健身业务因收购Myx新增1041.7万美元、营养及其他业务成本增长9%[204] - 2021年前9个月总毛利4.47425亿美元，较2020年前9个月的4.60138亿美元下降3%，其中数字业务增长17%、连接健身业务亏损448万美元、营养及其他业务下降18%[204] - 2021年前9个月数字业务成本增加主要因内容资产摊销增加490万美元，毛利微降因节目摊销增加[204] - 2021年前九个月营养及其他收入成本增加，产品成本增加570万美元、运输成本增加320万美元、折旧增加170万美元、履约成本增加150万美元、人事相关费用增加110万美元[206] - 2021年前九个月销售和营销费用为4.38672亿美元，较2020年的3.52872亿美元增加8580万美元，增幅24%，占总收入比例从55.2%升至66.7%，主要因媒体成本增加5480万美元[211] - 2021年前九个月企业技术和开发费用为8371.8万美元，较2020年的6755.8万美元增加1616万美元，增幅24%，占总收入比例从10.6%升至12.7%，主要因人事相关费用增加1300万美元、折旧费用增加310万美元[216] - 2021年前九个月一般和行政费用为5852.3万美元，较2020年的4622.9万美元增加1229.4万美元，增幅27%，占总收入比例从7.2%升至8.9%[219] - 2021年前九个月所得税收益为1273.9万美元，较2020年的16.1万美元增加1257.8万美元，增幅7812%，有效受益税率从3.4%升至13.4%[231] - 2021年前九个月，经营活动净现金使用量为1.393亿美元，主要因净亏损8240万美元和经营资产负债净变化7120万美元[238] - 2021年前九个月，投资活动净现金使用量为1.083亿美元，与收购Myx、资本支出等有关[240] 订阅用户数据变化 - 截至2021年9月30日，数字订阅用户264万，2020年同期为261万；营养订阅用户34万，2020年同期为44万[180] 运营部门情况 - 公司有Beachbody和Other两个运营部门，财务报告只有Beachbody一个可报告部门[186] 调整后EBITDA指标说明 - 公司使用调整后EBITDA评估核心运营表现和趋势，进行资本分配和新投资决策，该指标为非GAAP指标[175][177] 业务影响因素 - 新冠疫情导致2020年数字订阅需求增加，2021年二、三季度运费和履约成本上升，部分教练活动取消[172] 公司现金及负债情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.998亿美元，信贷安排下可用借款额度为3200万美元[232] - 截至2021年9月30日，公司合同现金义务总计1.16728亿美元，其中1年内到期的为5996.4万美元[243] - 2021年11月，公司终止信贷安排，为300万美元信用证维持补偿性现金余额[237] - 2021年11月，公司转让总部租约，预计减少使用权资产2260万美元、租赁负债2850万美元，增加经营收入270万美元[244] - 截至2021年9月30日，信贷安排下无未偿还借款，已开具300万美元的信用证[268] 公司实体状态及税务相关 - 2019年4月2日起，公司实体状态变更为C类公司，确认递延所得税资产1660万美元[256][257] - 公司根据可用的正负证据评估递延所得税资产的回收能力，并根据亏损水平建立估值备抵[259] - 公司采用两步法记录不确定的税务状况，对符合确认门槛的税务状况，确认超过50%可能实现的最大税收利益[260] - 公司将与未确认税收利益相关的利息和罚款分别计入利息费用和其他收入净额[261] 外汇相关情况 - 2021年9月30日止的三个月和九个月，约10%的收入为外币收入；2020年9月30日止的三个月和九个月，约9%的收入为外币收入[263] - 2021年9月30日和2020年12月31日，外汇衍生工具的名义金额总计分别为3260万美元和3400万美元[267] - 公司使用衍生工具管理外汇汇率波动对净现金流的影响，主要签订期权和远期合约进行套期保值[264] - 现金流套期保值的公允价值变动计入累计其他综合收益（损失），直至套期的预测交易影响收益[265] - 假设汇率变动10%，不会导致收入成本和经营费用出现重大增减[266] - 假设信贷安排的利率变动10%，不会对财务报表产生重大影响[268] 资产负债表外安排情况 - 截至2021年9月30日，公司无资产负债表外安排[245]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长2%至2.231亿美元，较2019年第二季度增长21%；数字营收9430万美元，同比增长20%，较2019年第二季度增长61%；营养及其他营收1.288亿美元，同比下降8%，较2019年第二季度增长3% [30] - 上半年总营收4.493亿美元，较2020年同期增长16%，较2019年同期增长14%；数字营收1.895亿美元，较2020年同期增长34%，较2019年增长52%；营养及其他营收2.599亿美元，较2020年增长5%，较2019年下降4% [42][44] - 第二季度毛利润1.543亿美元，同比下降3%；上半年毛利润3.124亿美元，较2020年增长12% [34][47] - 第二季度净亏损1240万美元，去年同期净亏损1000万美元；上半年净亏损4250万美元，2020年同期净亏损1830万美元，2019年同期净利润2710万美元 [39][49] - 第二季度调整后EBITDA亏损440万美元，去年同期盈利89万美元；上半年调整后EBITDA亏损1610万美元，2020年同期盈利360万美元，2019年同期盈利3970万美元 [41][49] - 预计2021年全年GAAP总营收在9.3 - 9.6亿美元之间，调整后EBITDA亏损在1 - 1.1亿美元之间；预计全年资本支出约1.2亿美元 [55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 第二季度数字订阅用户增长13%至270万，较2019年增长61%；上半年数字订阅用户同样为270万，同比增长13%，较2019年增长61% [33][45] - 第二季度每日活跃用户与每月活跃用户之比（DAU/MAU）较去年下降130个基点，但较2019年上升330个基点；上半年DAU/MAU为33.5%，较2020年增加190个基点，较2019年增加440个基点 [33][45] - 第二季度数字流较去年下降20%，但较2019年第二季度增长75%；上半年数字流总计1.004亿美元，较2020年增长13%，较2019年增长93% [33][46] - 第二季度数字毛利率为88%，与去年持平；上半年数字毛利率从87%提升至88% [34][47] 营养业务 - 第二季度营养及其他营收1.288亿美元，同比下降8%，较2019年第二季度增长3%；上半年营养及其他营收2.599亿美元，较2020年增长5%，较2019年下降4% [30][44] - 第二季度营养订阅用户为40万，2020年为50万，2019年为30万 [47] - 第二季度营养及其他毛利率为56%，去年同期为64%；上半年营养及其他毛利率从63%降至56% [34][47] Myx业务 - 第二季度Myx售出1万辆自行车，去年同期为5500辆；数字订阅用户从去年的1800人增加到4.16万人 [32] - 若按完整季度计算，Myx第二季度营收为1426.5万美元，但因合并日期原因，仅确认了8.8万美元 [31][93] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划加速客户获取，通过品牌广告活动和原有有效方法加大客户获取力度；拓展国际市场，将业务模式推广到欧洲等地；增加技术、数据和分析方面的投资，如推出BOD Interactive平台；进行机会性并购，利用自身优势寻求更多并购机会 [19] - 公司认为自身在健康和 wellness 行业具有独特竞争优势，拥有行业内最深的优质数字健身内容库、支持客户获得健康效果的工具、有效的分步计划和自有营养产品，以及高性价比的家用互联健身解决方案MYX自行车 [11] - 公司通过将内容与膳食计划、营养订阅捆绑，为客户提供一站式健身和营养解决方案，增加客户终身价值 [12] - 公司通过绩效营销、付费广告和40万微影响者网络（教练）获取新客户，合并后凭借充足现金、丰富内容库、交叉销售能力和庞大影响者团队，具备加速增长的优势 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观背景具有挑战性，消费者行为的可预测性受到影响，存在短期不确定性，但公司会密切关注并做出反应 [24] - 公司对长期前景持乐观态度，认为多平台的切入点和成功获取、吸引和保留客户的历史，使其有信心有效利用财务资源扩大业务规模，为股东创造价值 [25] 其他重要信息 - 公司与Myx Fitness和Forest Road Acquisition Corp.的三方业务合并于6月25日完成，合并后公司资产负债表得到加强，现金超过3.47亿美元 [7] - 公司对Feed Media Group进行了战略少数股权投资，以提升健身内容体验 [21] - 公司将在9月推出BOD Interactive平台，增加每月19.95美元的订阅层级，有望扩大总潜在市场和客户终身价值 [19] - 公司将增加营销投资，2021年营销总支出达1.89亿美元，较2020年增长112%，较2019年增长250% [22] - 公司将2021年MYX自行车销售预测从约7.3万辆提高到9.5万辆 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前核心消费者情况及对下半年业务的影响 - 上半年业务表现强劲，营收接近预算目标，EBITDA超目标；媒体活动延迟导致营收预测波动，活动预计需数月积累用户增长动力，但业务基础稳固 [60][61] - 7月DAU/MAU低于去年但高于2019年，留存率优于去年和2019年，第三季度流量低于2020年但高于2019年；营收减少主要因媒体投放延迟 [61][62] - BOD Interactive正在进行beta测试，反馈积极，有望扩大市场，引入自行车销售，虽延迟至9月下旬启动，但前景乐观 [63][64] 问题2: 下半年指导数据的制定思路及增量增长的主要驱动因素 - 主要驱动因素为增量订阅、自行车引入和Beachbody On Demand Interactive升级转化；12月初推出的新计划也受到关注 [66][67] - 媒体活动延迟导致6 - 7月订阅未达预算，使下半年营收减少1 - 1.3亿美元，其中25%在第三季度，其余在第四季度；预计第四季度用户增长将提升收益 [69] - 预计第三季度Myx自行车销售约2.5万辆，其余在第四季度 [70] 问题3: 加大营销等投资的信心来源及预期回报时间 - 2021年投资不会带来显著财务收益，EBITDA亏损扩大主要因新增3300万美元媒体投资、营收减少的25%传导以及Myx产品成本压力 [71] - 公司采用一贯的支出方法，预计品牌知名度提升的收益将在2022年体现；持续测试显示投资有积极效果，公司对业务模式有信心 [71][72] 问题4: 3300万美元增量投资如何分配到各品牌及最大回报可能的方向 - 投资将侧重于Beachbody品牌，提升品牌知名度，支持教练影响者网络；Myx新推出的MYX II自行车具有优势，营销推广将突出其特点 [75][76] - 下半年媒体投资在Beachbody和Openfit业务与Myx业务的分配比例约为70:30 [78] 问题5: 数字订阅与营养订阅的交叉销售进展及时间预期 - 交叉销售已在进行，Openfit每周400场直播课程和Beachbody On Demand 9月下旬起每周40场新训练课程将加强交叉销售；预计第三季度尤其是9 - 12月将加速 [79][80] - 年底前MYX自行车触摸屏的一键订购功能将全面实现技术上的可用性 [80] 问题6: 新冠疫情对业务的影响 - 营养业务与数字业务相关，去年数字订阅用户增长快于营养订阅用户；产品组合从Shakeology向其他配方转变，但与新冠疫情的关联不明确 [83] 问题7: 今年盈利下降4000万美元的原因 - EBITDA压力来自新增3300万美元媒体投资，其余主要为Myx产品成本压力（约1500万美元）和营收减少的传导（约25%） [85] 问题8: 对2022年盈利的看法 - 目前更新2022年全年指导还为时过早，9月BODi的推出、媒体活动的成功以及其他因素将是关键数据点，但现在无法预测用户、EBITDA等变化 [88] 问题9: 为何在教练网络投资基础上还需大量营销或媒体投资 - 业务模式长期以来是绩效营销与教练影响者模式的协同组合，品牌营销可增强教练影响者模式的效果，为教练提供更好的生态系统和公司声誉，促进业务发展 [90] 问题10: Myx业务全季度营收及EBITDA亏损情况 - Myx第二季度全季度营收为1426.5万美元，但因合并仅确认8.8万美元 [31][93] - 公司未报告Myx的EBITDA亏损情况，但供应链限制、运输和处理附加费等因素预计会产生类似第一季度的影响 [94]

业务合并财务影响 - 2021年6月25日完成业务合并，产生约35250万美元现金收益，无形资产增加7810万美元，商誉增加1.579亿美元[177] - 公司因业务合并获得约3.525亿美元现金收益，截至2021年6月30日，有3.472亿美元现金及现金等价物和3200万美元信贷额度可用[232] 总营收数据 - 2021年第二季度总营收2.231亿美元，同比增长2%；数字订阅用户期末达270万，同比增长13%[178] - 2021年上半年总营收4.493亿美元，同比增长16%；数字订阅用户期末达270万，同比增长13%[183] - 截至2021年6月30日的三个月，总营收为22.3108亿美元，同比增长2%[200] - 截至2021年6月30日的六个月，总营收为44.9327亿美元，同比增长16%[202] 各业务线收入数据 - 2021年第二季度数字收入9430万美元，同比增长20%；营养及其他收入1.288亿美元，同比下降8%[183] - 2021年上半年数字收入1.895亿美元，同比增长34%；营养及其他收入2.599亿美元，同比增长5%[183] - 截至2021年6月30日的三个月，数字业务收入为9.4325亿美元，同比增长20%；营养及其他业务收入为12.8783亿美元，同比下降8%[200] - 截至2021年6月30日的六个月，数字业务收入为18.9475亿美元，同比增长34%；营养及其他业务收入为25.9852亿美元，同比增长5%[202] 各业务线收入变化原因 - 2021年第二季度数字业务收入增长主要源于数字订阅的增长，营养及其他业务收入下降主要是由于Shakeology订阅和一次性购买收入减少1120万美元[200][201] - 2021年上半年数字业务收入增长主要归因于数字订阅的同比增长，营养及其他业务收入增长主要是由于Beachbody Performance补充剂和Shakeology订阅及一次性购买收入增加940万美元，配件和其他健身产品收入增加170万美元[202][203] 净亏损与调整后EBITDA数据 - 2021年第二季度净亏损1240万美元，上年同期净亏损1000万美元；调整后EBITDA为负440万美元，上年同期为90万美元[183] - 2021年上半年净亏损4250万美元，上年同期净亏损1830万美元；调整后EBITDA为负1610万美元，上年同期为360万美元[183] 订阅用户数据 - 截至2021年6月30日，数字订阅用户270万，上年同期为240万；营养订阅用户40万，上年同期为50万[189] 数字留存率数据 - 2021年第二季度平均数字留存率为94.9%，上年同期为96.3%；上半年平均数字留存率为95.4%，上年同期为95.6%[190] 总流播放量数据 - 2021年第二季度总流播放量4450万次，上年同期为5550万次；上半年总流播放量1.004亿次，上年同期为8870万次[190] 各业务线成本数据 - 截至2021年6月30日的三个月，数字业务成本为1.1612亿美元，同比增长25%；营养及其他业务成本为5.7158亿美元，同比增长14%；总成本为6.877亿美元，同比增长16%[206] - 截至2021年6月30日的六个月，数字业务成本为2.2734亿美元，同比增长29%；营养及其他业务成本为11.4153亿美元，同比增长26%；总成本为13.6887亿美元，同比增长26%[209] 各业务线成本增加原因 - 2021年第二季度数字业务成本增加主要是由于内容资产摊销增加160万美元，营养及其他业务成本增加主要是由于产品成本增加380万美元[206] 销售和营销费用数据 - 截至2021年6月30日的三个月，销售和营销费用为1.40194亿美元，同比增长4%，占总营收的62.8%[213] - 截至2021年6月30日的六个月，销售和营销费用为2.8489亿美元，同比增长24%，占总营收的63.4%[216] 企业技术和开发费用数据 - 截至2021年6月30日的三个月，企业技术和开发费用为2694.9万美元，同比增长20%，占总营收的12.1%[219] - 2021年上半年企业技术与开发费用为54038000美元，较2020年的43706000美元增加10332000美元，增幅24%，占总收入比例从11.3%升至12.0%[220] 一般及行政费用数据 - 2021年第二季度一般及行政费用为14522000美元，较2020年的17231000美元减少2709000美元，降幅19%，占总收入比例从6.6%升至7.7%[223] - 2021年上半年一般及行政费用为35177000美元，较2020年的29706000美元增加5471000美元，增幅18%，占总收入比例从7.7%升至7.8%[224] 认股权证负债、利息费用及其他收入净额数据 - 2021年第二季度认股权证负债公允价值变动为5390000美元，利息费用为 - 305000美元，较2020年减少57000美元，降幅23%，其他收入净额为1654000美元，较2020年增加1620000美元，增幅4765%[226] - 2021年上半年认股权证负债公允价值变动为5390000美元，利息费用为 - 428000美元，较2020年减少85000美元，降幅25%，其他收入净额为2953000美元，较2020年增加2511000美元，增幅568%[228] 所得税收益数据 - 2021年第二季度所得税收益为10857000美元，较2020年的2677000美元增加8180000美元，增幅306%[230] - 2021年上半年所得税收益为11252000美元，较2020年的4290000美元增加6962000美元，增幅162%[231] 现金流量数据 - 2021年上半年经营活动净现金使用25487000美元，投资活动净现金使用74480000美元，融资活动净现金提供389775000美元[238] - 2020年上半年经营活动净现金提供44046000美元，投资活动净现金使用18756000美元，融资活动无净现金提供[238] 合同现金义务数据 - 截至2021年6月30日，公司合同现金义务总计175,654千美元，其中1年内到期128,444千美元，1 - 3年到期32,091千美元，3 - 5年到期15,119千美元[243] 公司实体状态与所得税相关 - 2019年4月2日起，公司实体状态变更为C类公司，选举日记录净递延税资产1660万美元作为运营所得税收益[255] 外币收入占比数据 - 2021年3月和6月止的三个月和六个月，约11%的收入为外币；2020年同期约8%的收入为外币[261] 外汇衍生工具名义金额数据 - 2021年6月30日和2020年12月31日，外汇衍生工具的名义金额分别为2450万美元和3400万美元[265] 信贷安排相关 - 截至2021年6月30日，信贷安排下有未偿还借款，已开具300万美元信用证[266] 股权奖励费用计量方法 - 公司使用布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型计量和确认所有股权奖励费用[251] 普通股公允价值确定方法 - 公司在业务合并前需估计普通股单位公允价值，合并后董事会根据授予日前后收盘价确定普通股公允价值[253][254] 商誉和无形资产处理方法 - 公司对商誉和无形资产进行减值测试，有无限期使用寿命的不摊销，有限期的直线法摊销[248][250] 所得税核算方法 - 公司按资产和负债法核算所得税，考虑证据评估递延税资产可收回性[256][257] 外汇风险管理方法 - 公司使用衍生工具管理外汇风险，主要签订期权和远期合同进行套期[262]