财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为1.02亿美元处于9700万 - 1.07亿美元的指导区间中点 营收较上季度下降7% 较去年同期下降20% [43][44] - 第三季度毛利润率为67.3% 较上季度下降200个基点 较去年同期上升880个基点 处于65% - 70%的长期目标范围内 [45] - 数字业务营收较上季度下降8.6%至5370万美元 较去年同期下降16.5% 营养业务营收较上季度下降5.4%至4740万美元 较去年同期下降19.6% [46][47] - 数字业务毛利润率为80.5% 与上季度持平 较去年同期提高600个基点 营养业务毛利润率为58.6% 较上季度下降220个基点 较去年同期提高390个基点 [48][49] - 运营费用较上季度下降4.7% 较去年同期下降21.4%至8180万美元 销售和营销费用占营收比例较上季度下降650个基点 较去年同期下降930个基点至44.6% [50] - 企业技术和开发费用占营收比例较上季度提高340个基点 较去年同期提高430个基点至19% G&A占营收比例为11.5% 较上季度提高30个基点 与去年基本持平 [51] - 第三季度净亏损1200万美元 较上季度净亏损1090万美元有所增加 但较去年同期3270万美元的净亏损有所改善 若不包含920万美元的重组费用 本季度净亏损为280万美元 [52] - 调整后的EBITDA为1010万美元 较上季度的490万美元增加 较去年第三季度580万美元的亏损有显著改善 这是连续第四个季度调整后的EBITDA为正 [53] - 截至9月30日 现金余额为3230万美元 与上季度持平 净现金头寸为1060万美元 本年前九个月运营产生现金930万美元 去年同期运营使用现金1460万美元 本年前九个月产生530万美元的正自由现金流 去年同期为负2000万美元 [54][55] - 预计第四季度营收在7700万 - 8700万美元之间 净亏损在2100万 - 1700万美元之间(包括约900万美元的转型相关费用) 调整后的EBITDA在200万 - 600万美元之间 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务方面 营收较上季度下降8.6%至5370万美元 较去年同期下降16.5% 数字业务毛利润率为80.5% 与上季度持平 较去年同期提高600个基点 数字订阅用户数较上季度下降3.8%至110万 较去年同期下降19.7% [46][48] - 营养业务方面 营收较上季度下降5.4%至4740万美元 较去年同期下降19.6% 营养订阅用户数较上季度下降11.2%至13万 较去年同期下降27.3% 营养业务毛利润率为58.6% 较上季度下降220个基点 较去年同期提高390个基点 [47][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2024年11月1日从多层营销(MLM)结构转变为单层级联盟营销模式 消除了MLM结构中的诸多弊端 如复杂的管理结构 高额的非绩效补偿费用等 [9][10][11] - 在新的联盟模式下 参与者无需管理上下线 可获得35% - 50%的佣金 远高于行业5% - 25%的水平 吸引众多卖家加入 [13] - 公司采用多渠道销售策略 包括动态直接响应营销部门 不断增长的亚马逊业务 并将在2025 - 2026年推出新的营养产品 这些产品将通过联盟网络中的主要零售商和直接响应业务进行销售 [15] - 公司将首次在直接响应业务中营销如Shakeology Energize等营养补充剂 并可在Facebook Google TikTok和YouTube上进行广告宣传 [16] - 公司计划在2025年第二季度将联盟计划扩展到TikTok商店 并于第四季度在Walmart.com上推出产品 [30] - 公司正在与美国糖尿病协会合作推出特别优惠活动 并加强与Dr. B和Truemed的合作 以提供HSA和FSA报销 [41] - 公司将推出Belle Vitale女性荷尔蒙健康项目 该项目包括营养计划 健身计划 两种专有补充剂以及对Breathwrk应用的访问权限 售价299美元 将于12月10日开始销售 [35][36][76] - 公司将把body.com打造为主要的直接面向消费者的网站 所有产品都将在此销售 联盟成员将引导客户在此网站进行交易 [81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为MLM模式已过时 运营成本高且带有负面形象 影响新客户注册和新卖家的吸引 而新的联盟模式更适合公司发展 [9][10] - 公司在过去18个月进行了全面转型 降低了现金收支平衡水平数亿美元 目前已成功实现调整后的EBITDA和自由现金流为正 并显著降低了GAAP净亏损 [17][19][20] - 公司认为目前处于转型的下一阶段 重点是释放营收潜力 对新联盟模式下的合作伙伴数量和质量感到满意 对即将推出的Belle Vitale项目充满期待 [21][34] - 公司认为GLP - 1药物的兴起使得健康的生活方式更加重要 公司将继续专注于帮助人们健身和健康的使命 [24] - 公司认为第四季度是从网络模式向联盟模式过渡的季度 营收预期的下降与季节性和转型有关 预计数字和营养业务的比例将保持稳定 [64][65] 其他重要信息 - 公司与Blue Torch Capital合作调整了债务契约 取消了最低营收要求 增加了最低综合调整后EBITDA契约 [56] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否详细解释一下第四季度的营收指导 这种下降是否在数字和营养业务中一致 - 第四季度是公司传统的淡季且处于转型期 有一定季节性因素 同时新加入的联盟成员需要时间适应新软件 预计数字和营养业务的比例将保持稳定 [64][65] 问题: 能否介绍一下向联盟计划过渡的具体流程 现有合作伙伴是否需要重新注册 如何向潜在人员营销这个新计划 - 公司从三个层面推进过渡 一是为前网络合作伙伴提供激励 使其在11月注册以参与最高奖金层级 二是向现有订阅者和LAPS订阅者开放 三是在impact.com平台上推出该计划 吸引其30多万现有联盟成员 [67][68][69] 问题: 能否详细介绍一下Belle Vitale项目 它是否仍处于测试阶段 何时开始运行 该项目与现有项目的关系如何 - 该项目已完成测试 将于12月10日以299美元的价格作为一个综合的三个月项目出售 包括健身计划 营养计划 两种补充剂和对Breathwrk应用的访问权限 营养补充剂采用连续性销售模式 [75][76][77] 问题: 能否提供body.com集中式电子商务平台的功能和特性 与之前的数字产品有何不同 - 在之前的MLM结构下 body.com不是一个强大的直接面向消费者的网站 不直接向消费者销售营养产品 现在body.com将成为公司主要的直接面向消费者的网站 所有产品都将在此销售 联盟成员将引导客户在此网站进行交易 此外 还可以在BODI应用内营销产品并直接链接到body.com [80][81][82] 问题: 在不断扩展数字产品和促销活动的过程中 是否有计划引入订阅模式或限制访问选项 - 公司目前在数字健身业务中采用数字订阅模式 也有单独的项目出售 未来业务仍将以健身方面的订阅模式为主 [84] 问题: 当前销售额中有多少来自移动设备 新的电子商务平台将如何改变这一比例 - 虽然公司未披露具体数据 但在电子商务领域 70%以上的消费者使用移动平台 随着公司发展 预计将有更多人使用移动设备和基于应用的结构 [85]

营收情况 - 2024年9月30日相比2023年9月30日的三个月内公司总营收1.022亿美元下降20%[141] - 2024年9月30日相比2023年9月30日的九个月内公司总营收3.324亿美元下降19%[142] - 2024年第三季度数字业务收入53702千美元较2023年同期减少10637千美元降幅17%[167] - 2024年第三季度营养及其他业务收入47416千美元较2023年同期减少11565千美元降幅20%[167] - 2024年第三季度连接健身业务收入1075千美元较2023年同期减少3855千美元降幅78%[167] - 2024年第三季度总营收102193千美元较2023年同期减少26057千美元降幅20%[167] - 2024年9月30日止九个月数字营收较2023年同期减少19.9百万美元[170] - 2024年9月30日止九个月营养及其他营收较2023年同期减少34.2百万美元[171] - 2024年9月30日止九个月总营收较2023年同期减少75.677千美元[170] 利润情况 - 2024年9月30日相比2023年9月30日的三个月内公司净亏损1200万美元相比之前3270万美元有所改善[141] - 2024年9月30日相比2023年9月30日的九个月内公司净亏损3710万美元相比之前8760万美元有所改善[142] - 2024年9月30日止三个月净亏损12003千美元2023年同期为32666千美元[164] - 2024年9月30日止九个月净亏损37084千美元2023年同期为87602千美元[164] - 2024年9月30日止三个月调整后EBITDA为10136千美元2023年同期为 - 5833千美元[160] - 2024年9月30日止九个月调整后EBITDA为19618千美元2023年同期为 - 11494千美元[160] 业务转型 - 2024年9月30日公司宣布业务转型将多层次营销模式转变为单层次联盟模式并将裁员约170人[141] - 业务转型预计产生约1840万美元成本[145] 贷款协议修改 - 2024年10月18日公司修改贷款协议包括移除最低收入财务契约等内容[147] 数字订阅量 - 截至2024年9月30日数字订阅量为111万相比2023年的138万有所下降[150] - 2024年第三季度数字订阅收入因订阅量减少20%而减少960万美元[167] 用户流失情况 - 第三季度末约有本季度初15%的订阅用户流失计算不包含新用户获取量且该比例不会超过100%[155] 成本情况 - 2024年9月30日止九个月数字成本较2023年同期减少27%[180] - 2024年9月30日止九个月营养及其他成本较2023年同期减少28%[180] - 2024年9月30日止九个月连接健身成本较2023年同期减少63%[180] - 2024年9月30日止三个月销售和营销费用较2023年同期减少23.535千美元[184] - 2024年9月30日止三个月销售和营销费用占总营收比例较2023年同期下降930个基点[184] - 2024年9个月销售和营销费用为161,161千美元较2023年同期减少61,034千美元降幅27%[185] - 2024年9个月企业技术和开发费用为54,261千美元较2023年同期减少2,364千美元降幅4%[189] - 2024年3个月一般和管理费用为11,760千美元较2023年同期减少2,999千美元降幅20%[191] - 2024年9个月一般和管理费用为37,631千美元较2023年同期减少6,731千美元降幅15%[193] - 2024年3个月重组费用为5,087千美元较2023年同期增加3,817千美元[196] - 2024年9个月重组费用为6,731千美元较2023年同期增加181千美元增幅3%[196] - 2024年3个月部分债务清偿损失为0较2023年同期减少3,168千美元降幅100%[198] - 2024年9个月部分债务清偿损失为1,928千美元较2023年同期减少1,240千美元降幅39%[199] - 2024年3个月利息费用为1,646千美元较2023年同期减少428千美元降幅21%[198] - 2024年9个月利息费用为5,173千美元较2023年同期减少1,600千美元降幅24%[199] 所得税拨备 - 2024年第三季度所得税拨备为11.5万美元较2023年同期增加5.2万美元增幅83%[201] - 2024年前九个月所得税拨备为24.4万美元较2023年同期增加14.5万美元[202] 现金流量情况 - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为929.1万美元2023年同期为使用1458.3万美元[203] - 2024年前九个月投资活动提供的净现金为162.6万美元2023年同期为使用974.9万美元[203] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为1181万美元2023年同期为1772.7万美元[203] 资产情况 - 截至2024年9月30日公司有3230万美元现金及现金等价物[203] - 截至2024年9月30日定期贷款未偿还本金余额（包括资本化实物支付利息）为2530万美元[206] - 2024年前九个月定期贷款有效利率为23.35%现金利率为12.77%[206] - 截至2024年9月30日公司有1920万美元租赁义务和采购承诺[209] - 截至2024年9月30日公司认为其报告单位的公允价值超出账面价值约10%（560万美元）商誉未减值[215]

营收情况 - 第三季度总营收为1.022亿美元，较去年同期的1.283亿美元下降20.3%[3] - 2024年前三季度总营收332422千美元2023年为408099千美元[18] - 数字业务营收5370万美元，较去年同期的6430万美元下降16.5%，数字订阅量为111万[4] - 2024年前三季度数字业务营收173979千美元2023年为194326千美元[18] - 营养及其他业务营收4740万美元，较去年同期的5900万美元下降19.6%，营养订阅量为13万[4] - 2024年前三季度营养及其他业务营收153029千美元2023年为197729千美元[18] - 连接健身业务营收110万美元，较去年同期的490万美元下降78.2%，交付约1300辆自行车[4] - 2024年前三季度连接健身业务营收5414千美元2023年为16044千美元[18] 盈利情况 - 调整后的息税折旧摊销前利润为1010万美元，去年同期为亏损580万美元[4] - 2024年前三季度调整后EBITDA为1961.8万美元2023年同期为亏损1149.4万美元[23] - 净亏损1200万美元，其中包括920万美元与从多层次营销模式向单层次联盟模式转型相关的重组成本，去年同期净亏损3270万美元[4] - 2024年前三季度净亏损3708.4万美元2023年同期为8760.2万美元[23] - 2024年前三季度基本和稀释后每股净亏损5.45美元2023年为14.09美元[18] 运营费用与现金流 - 运营费用为8180万美元，较去年同期的1.04亿美元下降[4] - 2024年前三季度经营活动提供的现金净额为9291千美元2023年为 - 14583千美元[19] - 2024年前三季度投资活动提供的现金净额为1626千美元2023年为 - 9749千美元[19] - 2024年前三季度融资活动使用的现金净额为11810千美元2023年为 - 17727千美元[19] - 2024年前三季度末现金、现金等价物和受限现金为32313千美元[19] - 2024年9月30日现金及现金等价物为3231.3万美元[26] - 2024年9月30日净现金头寸为1059万美元2023年12月31日为385万美元[26] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为929.1万美元2023年同期为使用1458.3万美元[28] - 2024年前三季度自由现金流为531.7万美元2023年同期为使用2008.2万美元[28] 公司转型 - 公司业务模式从多层次营销转变为单层次联盟网络[2] - 自11月1日推出新的单层次联盟计划以来，已有大量前合作伙伴注册[2] - 2024年9月30日公司宣布转型将减少约170名员工占当时员工总数33%[29] - 转型相关行动预计产生约1840万美元成本[29] - 转型相关的加速折旧费用2024年前三季度为293.6万美元[30] - 转型相关的库存调整2024年前三季度为144.4万美元[30] 展望相关 - 给出2024年第四季度展望相关数据[8]

财务数据和关键指标变化 - 收入为1.1亿美元,超过了中值指引范围 [43] - 毛利率为69%,为3年来最高,数字健身毛利率为81%,营养业务毛利率为61% [10][46][47] - 净亏损为1100万美元,较上一季度和上年同期大幅改善 [51] - 调整后EBITDA为500万美元,连续第三个季度为正 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务收入为5900万美元,较上季度下降4%,较上年同期下降10%,订阅用户为115万 [44] - 营养业务收入为5000万美元,较上季度下降10%,较上年同期下降22%,订阅用户为14.5万 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司刚刚进入澳大利亚市场,推出了BODi应用订阅服务 [39][40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行三大战略:提升现金流和资产负债表状况、大幅降低成本、稳定收入并重新定位公司以实现增长 [11][13][14] - 公司已实现五大战略目标:将债务减半、降低收支平衡点、连续三个季度实现正的调整后EBITDA、大幅提升经营杠杆、实现正的自由现金流 [18] - 公司将在2024年底和2025年推出创新产品管线,包括数字单次购买计划、新的营养补充剂产品线等 [15][19][21][23][24][25][31] - 公司正在拓展销售渠道,如与美国糖尿病协会、Dr.B和TruMed等建立合作伙伴关系 [35][36][37] - 公司正在重塑网络销售渠道,提高生产率 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业自2021年第三季度以来一直面临压力,但机会依然非常巨大,健康生活方式的需求持续增长 [57][58] - 营养补充剂市场规模达1640亿美元,是公司重点发展的领域,公司有25年的行业经验和丰富的资产可以创造新的机会 [65][66] 其他重要信息 - 公司第三季度收入预计在9700万美元至10700万美元之间,净亏损在1300万美元至900万美元之间,调整后EBITDA在200万美元至600万美元之间 [56] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Susan Anderson 提问** 询问营养业务的发展情况,以及公司14万客户数据库的营销活动情况 [61][68] **Carl Daikeler 回答** 公司正在逐步将营养产品上线至公司网站和亚马逊等渠道,并计划在9月中旬开始对客户数据库进行营销活动 [62][69][70] 问题2 **George Kelly 提问** 询问公司合作伙伴网络的情况,以及未来营销投入计划 [76][80][81][82][83] **Carl Daikeler 回答** 合作伙伴网络的反应总体良好,公司未来将谨慎投放营销资金,关注投资回报率,并计划在2025年推出创新的营养补充剂产品 [77][78][79][84][85]

财务表现 - 总收入为1.102亿美元，同比下降18%[174] - 数字收入为5880万美元，同比下降10%[174] - 营养和其他收入为5010万美元，同比下降22%[174] - 连接健身收入为130万美元，同比下降74%[174] 用户数据 - 数字订阅用户为115万，同比下降25%[181] - 营养订阅用户为14万，同比下降30%[181] - 数字订阅用户平均留存率为96.5%[183] - 总流媒体观看量为2270万次，同比下降10%[183] - 日活跃用户占月活跃用户的比例为31.9%[183] 毛利率 - 毛利率为69.3%，同比提高8个百分点[184] - 数字业务毛利率为80.5%，较上年同期提高5.5个百分点[214] - 营养及其他业务毛利率为60.8%，较上年同期提高2.9个百分点[214] - 连接健身业务毛利率为-106.7%，较上年同期下降37个百分点[214] - 数字业务毛利率提升至79.8%，营养和其他业务毛利率提升至60.3%，连接健身业务毛利率为-45.8%[219] 成本分析 - 数字业务成本下降22%，营养和其他业务成本下降28%，连接健身业务成本下降61%[217] - 数字业务成本下降主要由于固定资产折旧和内容摊销费用下降[220] - 营养和其他业务成本下降主要由于产品成本、履约和运输费用、折旧费用以及客户服务费用下降[220] - 连接健身业务成本下降主要由于产品成本和运输费用下降[220] 费用分析 - 销售和营销费用下降26%，主要由于合作伙伴佣金、活动费用以及人员相关费用下降[223][224] - 企业技术和开发费用下降8%，主要由于折旧费用下降[231][235] - 一次性重组费用从2023年的5.28百万美元下降至2024年的1.64百万美元[247] 现金流 - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物总计为32.3百万美元[263] - 2024年上半年经营活动产生的现金净流入为8.2百万美元,而2023年同期为净流出14.4百万美元,主要由于净亏损减少29.9百万美元、其他资产现金流入增加18.1百万美元和应计费用现金流出减少8.8百万美元所致[264] - 2024年上半年投资活动产生的现金净流入为2.7百万美元,主要由于出售Van Nuys设施收到5.6百万美元以及资本支出减少2.1百万美元[265] - 2024年上半年筹资活动产生的现金净流出为11.5百万美元,主要由于偿还了15.0百万美元的定期贷款[266] - 截至2024年6月30日,公司未偿还的定期贷款本金余额(包括资本化的实付利息)为25.4百万美元,2024年上半年的实际利率为22.71%,现金利率为12.75%[267] - 公司预计未来12个月内以及更长期内现有现金及成本控制措施将为公司提供充足的流动性,满足预期的现金需求,包括偿还债务服务[271]

财务表现 - 公司总收入为1.102亿美元，较上年同期下降18.4%[5] - 数字收入为5880万美元，较上年同期下降9.9%[6] - 营养和其他收入为5010万美元，较上年同期下降22.5%[6] - 连接健身收入为130万美元，较上年同期下降74.3%[6] - 净亏损为1090万美元，较上年同期收窄57.8%[6] - 调整后EBITDA为490万美元，较上年同期实现扭亏为盈[7] - 经营活动产生的现金流为820万美元，较上年同期由负转正[8] - 自由现金流为530万美元，较上年同期由负转正[8] - 公司2024年上半年总收入为2.30亿美元，同比下降17.7%[28] - 公司2024年上半年数字业务收入为1.20亿美元，同比下降7.5%[28] - 公司2024年上半年营养及其他业务收入为1.06亿美元，同比下降23.9%[28] - 公司2024年上半年连接健身业务收入为4.34百万美元，同比下降60.9%[28] - 公司2024年上半年总运营费用为1.78亿美元，同比下降21.1%[28] - 公司2024年上半年净亏损为2,508万美元，同比减亏48.4%[28] - 公司2024年上半年净亏损为10,865,000美元[37] - 公司2024年上半年调整后EBITDA为4,928,000美元[37] - 公司2024年6月30日现金及现金等价物为32,327,000美元[41] - 公司2024年6月30日净现金头寸为10,868,000美元[41] - 公司2024年上半年经营活动产生的净现金流入为8,209,000美元[44] - 公司2024年上半年自由现金流为5,264,000美元[44] - 公司2023年12月31日现金及现金等价物为33,409,000美元[41] - 公司2023年12月31日净现金头寸为3,850,000美元[41] - 公司2023年上半年经营活动产生的净现金流出为14,367,000美元[44] - 公司2023年上半年自由现金流为负19,397,000美元[44] 战略与举措 - 公司将在营养业务上实施多项新策略，以抓住164亿美元的巨大市场机遇[2][3] - 公司已将收支平衡点从9亿美元以上降至5亿美元以下，为实现可持续现金流做好准备[4] - 公司2024年6月30日存货为2.38亿美元，较2023年12月31日减少4.8%[25] - 公司2024年6月30日总资产为2.45亿美元，较2023年12月31日减少11.5%[25] - 公司2024年6月30日总负债为1.78亿美元，较2023年12月31日减少8.2%[25]

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on June 10, 2024 Registration No. 333-276681 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Amendment No. 2 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 The Beachbody Company, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 3600 85-3222090 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) 400 Continen ...

股权与融资 - 待行使流通认股权证可发行543,590股A类普通股[7] - 2023年12月13日私募发行普通股认股权证，行使价11.24美元，6个月后可随时行使，有效期五年半[8] - 所有普通股认股权证现金行使，公司将获约610万美元总收益[9] - 2024年6月10日，公司A类普通股在纽交所最后报告销售价为每股8.75美元[10] - 预融资认股权证122,821份，可按每股0.0001美元行使价购买122,821股A类普通股[22] - 注册直接发行中发行和出售420,769股A类普通股和预融资认股权证[22] - 2023年11月21日进行1比50反向股票拆分[22] - 2023年12月10日发行420,769股A类普通股，每股9.75美元，发行预融资认股权证可购122,821股A类普通股，每股9.7499美元，行使价0.0001美元，净收入490万美元[35][36] - 2024年4月5日修订融资协议，修改最低收入和最低流动性财务契约，认股权证行使价从每股20.50美元降至9.16美元[43] - 假设认股权证全部行使，发行后公司A类普通股将有7,411,854股流通在外[51] - 公司福利计划预留452,004股A类普通股用于未来发行[53] - 行使未行使期权等可发行1,547,826股A类普通股[53] - 公司未行使非普通股认股权证可发行483,761股A类普通股[53] - 公司可发行股份总数达20亿股，截至2024年4月15日，A类普通股和X类普通股分别有4139261股和2729003股流通在外，C类普通股和优先股无流通股[135] 业绩与资产 - 2023年公司记录4000万美元商誉减值和310万美元无形资产减值[38] - 2023年12月公司对500万美元私募股权投资记录400万美元减值，2024年1月9日以100万美元出售该投资并部分偿还定期贷款[39] - 2024年2月29日公司以620万美元出售净账面价值480万美元生产设施，租回年租金30万美元，用550万美元部分偿还定期贷款[40] - 2024年1月执行成本削减计划，第一季度产生约160万美元成本[41] - 数字平台在2023财年占公司收入约49%[79] - 营养产品在2023财年占公司收入约47%[79] - 高级营养奶昔Shakeology在2023财年占公司收入约20%[79] - BODi Bike业务在2023财年占公司收入约4%[79] - 2022年各类无形资产减值1990万美元[142] 风险与挑战 - 若无法满足消费者偏好，公司业务可能受不利影响[57] - 公司大量收入来自Shakeology产品系列，消费者对营养产品看法改变或降低需求[58] - 公司业务依赖消费者可自由支配支出，宏观因素或产生不利影响[60] - 新冠疫情增加家庭健身消费者，商业健身房重新开放或有负面影响[61] - 无法维持产品和服务定价水平，公司收入和毛利率可能大幅降低[63] - 公司营销依赖社交媒体平台，负面宣传等或使公司面临罚款和业务受损风险[71] - 公司产品若无法提供准确数据，可能面临负面宣传等，损害品牌和业务[77] - 公司面临消费者需求等多方面风险，影响业务和财务状况[78,80,86] - 公司产品可能出现设计和制造缺陷，引发产品责任索赔和声誉损害[92] - 公司可能面临产品责任索赔，增加成本并影响收入和运营利润[94] - 公司依赖优质客户服务，负面服务体验会损害业务和声誉[95] - 公司业务具有季节性，1 - 5月零售销售最高，导致运营结果和股价波动[97] - 若公司无法准确预测消费者需求和管理库存，可能影响毛利率和品牌形象[99][100] - 公司股票所有权集中限制股东影响公司事务能力[105] - 公司进一步渗透现有市场或拓展新市场面临诸多不确定因素[119] - 公司国际扩张面临监管等风险，可能产生重大费用且不一定成功[122][123] - 公司开展国际业务面临运营管理等问题[124] - 公司进行并购活动可能分散管理精力等[125] - A类普通股价格可能波动，且可能低于发行价[127] - 未来股权发行可能导致股东股权稀释[134] - 公司管理团队管理上市公司经验有限，可能影响转型及业务运营[141] - 公司若面临证券诉讼等，可能产生高额费用等[143] - 公司财务报告内部控制可能无效，影响业务和声誉[144] - 证券或行业分析师相关情况可能使股价和交易量下跌[148] - 作为上市公司需遵守多项法律法规，增加合规成本[150] - 公司未来融资能力可能受限，融资结果不确定[152] - 劳动力成本上升可能影响公司业务等[155] - 公司依赖企业文化，无法维持可能影响未来成功和业务发展[156] - 公司依赖高级管理团队和关键员工，人员流失或无法吸引人才将产生不利影响[157] - 公司收集和处理客户数据，违规可能损害业务[158] - 违反GDPR和UK GDPR，可能被处以高额罚款[164] - 公司信息系统故障或中断会影响业务运营和声誉[183] - 公司面临内容相关潜在责任风险，业务可能受影响[185][186] - 对ESG事项关注度提升可能增加公司成本并影响业务等[188] - 公司营养产品须遵守法规，不合规会损害业务[190] - 公司依赖合同制造商合规，其不合规会对公司业务产生不利影响[191] - 法律和监管环境变化可能限制公司业务等[192] - 公司合作伙伴网络计划可能不符合法规，会对业务产生重大不利影响[196] - 公司自动续订订阅产品可能不符合法规，会导致诉讼成本等[199] - 电子资金转移相关法规变化或公司不合规会对业务产生重大不利影响[200] 其他情况 - 截至2024年3月31日，联合创始人Carl Daikeler拥有或控制代表公司超80%投票权的“超级”投票股[101] - Class X普通股在特定条件下将自动转换为Class A普通股[103] - 截至2024年3月31日，公司符合纽约证券交易所规则下的“受控公司”标准[106] - 2022年8月8日公司签订定期贷款协议，定于2026年2月8日到期[110][117] - 融资协议要求公司维持一定的最低收入水平和最低流动性[111] - 公司近所有收入通过互联网经网站等产生[168] - 2021年苹果更新iOS，影响公司广告方法货币化能力[172] - 苹果应用商店是公司BODi应用关键主要分销平台，预计未来将产生可观收入[171] - 小型报告上市公司需在2024年6月15日前履行网络安全事件报告义务[175] - 公司预计在可预见的未来不会对A类普通股宣发现金股息[139]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度营收1.2亿美元，高于指引区间中点，较2023年第四季度增长，为过去八个季度以来首次实现环比营收增长，但较上年同期下降17% [14] - 数字业务营收6200万美元，较上一季度下降4%，同比下降5% [14] - 营养业务营收5600万美元，较上一季度增长7%，同比下降25%，为2022年第一季度以来首次实现营养业务营收环比增长 [15] - 互联健身业务营收300万美元，与上一季度持平，较上年第一季度下降50% [16] - 2024年第一季度毛利率达67.7%，较2023年第四季度的62.2%提高550个基点，较2023年第一季度的63%提高470个基点，为2021年第二季度上市以来最高 [17] - 数字业务毛利率为79.1%，较2023年第四季度的73.1%提高600个基点，较2023年第一季度的76.9%提高220个基点 [17] - 营养业务毛利率为59.9%，较2023年第四季度的53.2%提高670个基点，较2023年第一季度的58.1%提高180个基点 [17] - 互联健身业务毛利率为 - 19.5%，上一季度为 - 13%，上年第一季度为 - 25.7% [17] - 第一季度净亏损1400万美元，上一季度净亏损6500万美元，上年第一季度净亏损2900万美元，较上年第一季度大幅改善52% [18] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为500万美元，2023年第四季度为300万美元，2023年第一季度为 - 100万美元 [18] - 现金余额为3900万美元，上一季度为3300万美元 [19] - 净现金头寸从2023年12月31日的400万美元增至2024年3月31日的1400万美元 [19] - 第一季度经营现金流为900万美元，上一季度运营现金使用量为900万美元，2023年第一季度运营现金使用量为800万美元，同比改善1700万美元 [19] - 季度末库存为2100万美元，上一季度末为2500万美元，为2021年上市以来最低库存水平 [19] - 内容和技术资本支出为400万美元，与上一季度持平，较上年第一季度下降28% [19] - 第一季度自由现金流为700万美元，上一季度为 - 1000万美元，2023年第一季度为 - 1100万美元，为2021年上市以来首个自由现金流为正的季度 [19] - 截至3月31日，债务余额为2500万美元，自2022年首次借款以来已偿还一半债务 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务：营收6200万美元，较上一季度下降4%，同比下降5%，整体数字订阅用户数为120万，全部为BODi高级平台用户 [14][15] - 营养业务：营收5600万美元，较上一季度增长7%，同比下降25%，第一季度末营养业务订阅用户为15万，上一季度为16万 [15] - 互联健身业务：营收300万美元，与上一季度持平，较上年第一季度下降50%，毛利率为 - 19.5%，业务占总收入不到5% [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚马逊平台销售情况：第一季度亚马逊平台销售额环比和同比均增长超50%，尽管基数较小，但增长态势让公司对产品、品牌和价格有信心 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型战略目标：增强现金状况和资产负债表；转变成本结构，重构企业以大幅降低盈亏平衡点；推出一系列举措优化商业模式并推动营收增长 [4] - 具体战略行动：2024年第一季度实现自2020年以来首个自由现金流为正的季度，通过售后回租交易和剥离非核心投资减少700万美元债务，贷款余额自2023年6月以来减半至2500万美元；将盈亏平衡点从2022年的超9亿美元降至2024年的不足5亿美元；推出数字项目购买计划，拓展营养业务销售渠道和营销活动，探索战略合作伙伴关系和创新营销计划 [5][7][9] - 行业竞争方面：公司认为自身是综合健身和营养公司，能与减肥药物创新形成互补，未受到GLP - 1药物普及的负面影响，仍是人们最有效且实惠的健身和营养解决方案 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年开局良好，公司在转型计划执行上大幅提前，已实现五项关键战略目标，未来将继续专注执行转型计划以优化现金生成，下一个关键里程碑是实现GAAP净利润 [4][8] - 对数字项目购买计划充满期待，认为能满足消费者对特定项目的购买需求，有望吸引新客户并提高客户终身价值；营养业务虽处于早期振兴阶段，但已出现改善迹象；亚马逊业务增长带来信心，未来可能拓展其他零售渠道 [9][11][12] - 预计第二季度营收在1.03亿 - 1.13亿美元之间，净亏损在1400万 - 2000万美元之间，调整后EBITDA在 - 300万 - 300万美元之间，业绩受季节性因素、转型举措实施和年度峰会活动相关费用影响 [20] 其他重要信息 - 会议提及公司在2024年有望实现约2.5亿美元的现金成本节约，与2021年开始的业务重构计划一致 [14] - 重新激活前客户和潜在客户数据库的工作进展慢于预期，主要因需遵守反垃圾邮件法规，但公司对此仍持乐观态度，认为这将是有效的客户获取和参与工具 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：营养业务环比增长的驱动因素是什么？ - 公司认为是转型计划在营养业务上初见成效，除订单量增加外，折扣从25%降至20%有效增加了营收，还有一些已实现的活动收入 [22] 问题2：数字项目购买活动推出一个月以来的情况如何，以及客户重新激活活动为何未达预期？ - 数字项目购买活动处于起步阶段，3月最后一周才推出，目前在平衡营销订阅和特定项目销售，随着营销成熟和客户终身价值提升，业务将逐步扩大；客户重新激活活动进展慢是因为要遵守反垃圾邮件法规，避免过度发送邮件，公司会逐步建立与客户的关系，预计后期会更有成效 [24] 问题3：销售和营销费用环比下降幅度较小的原因，以及是否会将节省的费用重新投入其他广告活动？ - 销售和营销费用未达预期降幅的原因包括：2023年第四季度按旧结构预提费用，第一季度受益于现金支出情况；第四季度因季节性因素在媒体上支出较多，第一季度支出更多；部分节省将以提高营收的形式体现。目前公司处于转型阶段，未进入重新投资模式，未来完全转型后会考虑更多投资支出 [26][27] 问题4：第三季度和第四季度营收是否会保持在1亿美元以上，以及业务举措发挥作用的灵活性和时间，还有数字业务会员稳定情况及成功衡量指标？ - 公司未提供第二季度之后的营收指引，随着业务举措成效显现，营收将有所变化；目前至年底的季度营收契约为1亿美元，业务举措部分集中在下半年，季节性波动对公司影响不大；公司正尝试拓宽客户群体，结合订阅业务和单个项目销售，目前刚开始实施，第三、四季度会有更清晰的情况；公司认为目前处于更有利地位，数字项目购买和数字订阅、营养补充剂销售相互补充，有助于稳定订阅用户基础 [29][32][33] 问题5：亚马逊业务的成功是否会促使公司拓展其他零售商或渠道，以及亚马逊客户是否会迁移至公司自有网站？ - 公司预计亚马逊业务将继续增长，若业务吸引力持续，可能会考虑拓展其他零售渠道；部分亚马逊客户可能会迁移至公司自有网站，但公司更关注交易的贡献利润率，只要品牌得到传播，客户来源不是主要考虑因素 [36] 问题6：本季度费用节省的具体构成，以及客户重新激活活动的进展和营销支出与新客户获取的差异？ - 公司今年有望实现2.5亿美元的节省，其中2亿美元来自降低整体运营和资本支出，5000万美元来自改善销售和营销；客户重新激活活动进展慢于预期，但仍是持续有效的渠道，因已拥有客户信息，除邮件活动和促销成本外，基本无客户获取成本，且第一季度效果显著，新团队已开始有效跟进取消或未续订会员的客户 [38][39] 问题7：近期宣布的合作关系情况，以及合作战略、推广方式和对营收的影响？ - 与Dr. B的合作可让客户通过健康储蓄账户（HSA）和灵活支出账户（FSA）获得报销，有助于吸引潜在客户；公司有丰富的潜在合作管道，尤其在单个数字项目购买业务推出后，预计未来几周会有更多合作消息，认为合作将对2024年业绩有积极贡献 [42] 问题8：第二季度业绩指引下降的原因？ - 主要原因包括季节性因素，往年同期也有类似情况；公司专注于强化资产负债表，提高流动性，为后续投资驱动增长做准备；业务举措实施需要时间，目前成本结构为举措实施提供了空间 [43]

营收情况 - 2024年第一季度总营收1.2亿美元，同比下降17%，数字营收6150万美元，同比下降5%，营养及其他营收5550万美元，同比下降25%，互联健身营收300万美元，同比下降50%[107] - 2024年第一季度总营收1.20046亿美元，较2023年同期的1.44901亿美元下降17%，其中数字业务、营养及其他业务、互联健身业务营收均下降[128] - 数字业务营收下降主要因数字流媒体服务收入减少550万美元（订阅量降30%）、合作伙伴费用减少50万美元（合作伙伴数量降27%），部分被数字节目销售250万美元抵消[128] - 营养及其他业务营收下降主要因营养产品收入减少1440万美元（营养订阅量降28%）、优选客户费用减少250万美元（优选客户数量降34%）、活动门票销售减少130万美元[129] - 互联健身业务营收下降主要因自行车平均销售价格降27%，交付数量从约4700辆降至约3500辆[130] - 2024年和2023年第一季度，公司约11%和10%的收入来自外币[158] 费用与利润情况 - 2024年第一季度运营费用9210万美元，2023年同期为1.188亿美元；净亏损1420万美元，2023年同期为2920万美元；调整后EBITDA为460万美元，2023年同期亏损90万美元[107] - 2024年第一季度总成本3876.4万美元，较2023年同期的5356.1万美元下降28%，各业务成本均下降[133] - 销售和营销费用为5926.1万美元，较2023年同期的7657.6万美元下降23%，主要因合作伙伴补偿减少1140万美元、活动费用减少270万美元等[138] - 企业技术和开发费用为1771.7万美元，较2023年同期的1909.6万美元下降7%，主要因折旧费用减少120万美元[140] - 一般和行政费用为1348.3万美元，较2023年同期的1771.6万美元下降24%，主要因专业和会计费用减少230万美元、保险费用减少100万美元等[142] - 2024年第一季度重组费用为164.4万美元，较2023年同期的538.7万美元下降70%[143] - 2024年第一季度净亏损1421.6万美元，较2023年同期的2918.8万美元有所收窄[127] - 2024年第一季度所得税拨备为 -6.2万美元，较2023年同期的 -4.8万美元增加29%[145] 用户数据 - 截至2024年3月31日，数字订阅用户122万，2023年同期为175万；营养订阅用户15万，2023年同期为21万[114] - 2024年第一季度平均数字用户留存率95.7%，2023年同期为95.9%；总播放量2560万次，2023年同期为2970万次；DAU/MAU为33.2%，2023年同期为32.5%[114] 财务指标 - 2024年第一季度毛利率67.7%，2023年同期为63.0%[114] 资产处置与融资 - 2024年2月29日，公司出售范奈斯制作工厂，售价620万美元，同时以每年30万美元的价格租回该工厂，并用所得款项提前偿还定期贷款550万美元[109] - 2024年4月5日，公司与Blue Torch达成第五次修订协议，修订融资协议部分条款，提前偿还定期贷款400万美元，支付3%的提前还款溢价10万美元和应计利息，还产生2%的实物支付费用60万美元[111] - 公司修订并重述定期贷款认股权证，可购买97482股A类普通股[112] 成本削减计划 - 2024年1月，公司执行成本削减计划，第一季度产生约160万美元成本，主要为离职福利[110] 市场战略 - 公司计划利用健身内容创作、营养创新和微影响者网络，继续渗透互联健身市场，以覆盖更广泛的健康、保健和健身受众[105] 现金流量 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物共计3890万美元[146] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为913.4万美元，2023年同期为 -786.9万美元[146][147] - 2024年第一季度投资活动提供的净现金为390.1万美元，2023年同期为 -341.7万美元[146][148] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为721.9万美元，2023年同期为244.1万美元[146][149] 债务情况 - 截至2024年3月31日，定期贷款的未偿本金余额为2890万美元，有效利率为21.83%，现金利率为12.65%[151] 租赁与采购承诺 - 截至2024年3月31日，公司有2590万美元的租赁义务和采购承诺[153] 外汇影响 - 假设汇率变动10%，成本和运营费用将增加或减少约250万美元[162] - 2024年3月31日和2023年12月31日，外汇衍生品的名义金额分别为零和440万美元[163]