全球经济和市场风险 - 公司的业务、财务状况、运营结果和流动性可能会受到以下风险的影响，包括行业周期性、竞争激烈、全球地缘政治紧张局势、现有和新建钻井平台市场价值波动等[24] - 全球经济状况、油气供需关系、未来能源价格预期等因素可能影响公司的业务和运营结果[60] - 全球经济状况对能源需求和公司服务需求的影响[65] - 全球气候变化和环境法规对公司业务的影响[61] - 全球政治不稳定和市场波动可能导致油气价格波动对公司业务的不利影响[77] - 全球能源转型对公司客户需求和业务前景的潜在影响[69] - 低碳政策和可再生能源发展对公司业务的潜在影响[70] - 未来能源市场变化可能对公司业务和资金流动性产生限制[72] - 全球通货膨胀对成本和全球经济产生影响，可能影响石油价格和需求[116] 合同和客户风险 - 公司可能面临无法续签到期合同、客户寻求取消或重新谈判合同、现有合同未能实现等风险[29] - 公司可能需要通过发行额外债务或股权筹集资金，但市场准入受限可能导致筹资不成功[40] - 公司面临客户违约或实质性不履行义务的风险，特别是在市场状况低迷时，如果客户延迟付款或不付款，公司可能无法按计划支付债务[97] - 公司的五大客户包括Perfomex、沙特阿拉伯石油公司、意大利埃尼公司、文莱壳牌石油公司和加蓬BW能源公司，这些客户在2023年的收入中占据了56%的比例[95] 钻井平台和技术风险 - 公司可能需要资助墨西哥合资企业的现金调用，以资助运营资本、资本支出或由于客户延迟批准和支付发票而导致的资金短缺[92] - 公司可能需要资助合资企业的工作资本或资本支出支出，以运营公司的五个钻井平台，特别是在客户延迟批准和支付发票的情况下[93] - 公司已经承担了大量激活、重新激活和动员舰队的成本，这些成本可能会对公司的现金流产生影响[113] - 新建升降钻井平台和维护现有平台存在延迟或成本超支风险[115] - 新技术在陆上勘探和开发领域的应用可能影响公司海上钻井项目[64] 资金和财务风险 - 公司的净损失主要集中在早期，除了2023年12月31日结束的财政年度外，未来仍有可能继续出现亏损，且无法排除这种可能性[94] - 公司可能面临与融资安排相关的风险，如债务到期和未来现金流不足以满足义务[165] - 公司的2028年到期的债券总额为15亿美元，2030年到期的债券总额为20亿美元，可转换债券到期日为2028年2月8日[174] - 公司在2023年11月发行债券偿还了所有未偿还的担保债务，包括与DNB Bank ASA的1.75亿美元融资、与Hayfin Services LLP的1.95亿美元融资、与PPL和Seatrium的造船交付融资安排、1.5亿挪威法律下的优先担保债券本金等[175] - 公司主要依赖子公司的现金流来满足义务[143] 法律和合规风险 - 公司可能面临法律法规方面的风险，包括国际钻井活动和贸易方面的复杂法律和法规，违反这些法律和法规可能导致公司承担成本、承担责任并对公司运营产生不利影响[207] - 公司受到国家和国际法律法规的影响，如果有关法律法规限制或禁止公司在当前或未来预期的经营地区进行海上钻探，可能会对公司的业绩产生重大不利影响[208] - 公司可能受到进口活动、出口记录和报告、出口管制和经济制裁等方面的法律法规的影响，未来的收入可能会受到遵守任何新法律或法规的负面影响[209] - 公司可能面临地方内容要求增加成本或限制公司获取所需物资或雇佣经验丰富人员的能力，或以其他方式影响公司的运营[211] - 公司作为一家在百慕大法律下设立的股份有限公司，其运营受到经济实质要求的影响，如果未能遵守适用的经济实质立法，可能会受到财务处罚并对公司业务、财务状况、业绩和现金流产生重大不利影响[214]

公司业绩 - Borr Drilling在2023年第四季度发布的财务业绩表现强劲，管理层的评论和对新一年的指导提高了投资者的信心[3] 市场供需 - Borr Drilling受益于浅水市场的强劲需求和现代化船队[1][2] - 沙特阿美降低石油产能目标导致市场出现抛售，但这并未改变Borr Drilling的基本面，市场仍然供不应求[5][15]

HAMILTON, Bermuda, Feb. 27, 2024 /PRNewswire/ -- Borr Drilling Limited (the "Company") (NYSE and OSE: BORR) announced today that its wholly-owned subsidiary Borr IHC Limited has priced an offering of an additional $200 million in aggregate principal amount of 10.000% senior secured notes due 2028 (the "Additional Notes"). The Additional Notes will have the same terms and conditions as the $1,025,000,000 aggregate principal amount of senior secured notes due 2028, which were issued on November 7, 2023 (the " ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入增加15%至2.206亿美元,调整后EBITDA增加20%至1.059亿美元,EBITDA利润率为48% [3] - 2023年全年调整后EBITDA达3.505亿美元 [14] - 2024年预计调整后EBITDA在5-5.5亿美元区间,较2023年增长约50% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度日租收入增加2,440万美元,主要由于新增2台钻机投入运营 [10] - 墨西哥合资公司的裸船租金收入增加470万美元,主要由于一台钻机的经济利用率提高和运营成本准备金的释放 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在墨西哥、西非、中东和亚洲四大区域保持运营,可从规模经济中获益 [4] - 中东市场方面,多个国家的国有石油公司计划未来几年启动多年多钻机项目 [21] - 印度市场ONGC计划采购6台新钻机以更新其平均40年历史的钻机车队 [21] - 亚洲市场马来西亚、越南和印尼预计未来24个月内将有2-3台额外需求 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于安全和卓越运营,以为客户创造价值 [5][29] - 公司维持谨慎的扩张策略,不会大规模增加钻机数量,而是专注于优化现有车队 [61][62] - 行业供给持续紧缺,新建钻机交付周期长,未来2年需求预计将超过供给 [17][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 沙特阿美宣布2027年产能目标不会对公司产生重大影响,公司在沙特有3台钻机,均有多年合同 [5] - 公司对亚洲、印度和中东市场保持乐观态度,看好未来2年内的需求增长 [20][21] - 公司对2024年的调整后EBITDA指引保持不变,在5-5.5亿美元区间 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 2024年EBITDA指引的上下限取决于哪些因素 [32] **回答** 主要取决于公司能否将现有87%的钻机利用率进一步提高至100%,以及能否获得更高日租金合同 [33][34] 问题2 **提问** 公司是否考虑将Prospector 1钻机留在北海地区 [35] **回答** 北海地区并非公司的核心市场,但如果能找到足够的工作量,公司仍有可能将其留在该地区 [36][37] 问题3 **提问** 公司是否考虑增加股票回购力度,还是更倾向于提高股息 [40] **回答** 公司目前同时保留股票回购和股息支付两种方式,未来会根据现金流情况和股价水平在两者之间进行平衡 [41][42][43]

HAMILTON, Bermuda, Feb. 19, 2024 /PRNewswire/ -- Borr Drilling Limited (NYSE: BORR) and (OSE: BORR) plans to release its financial results for the fourth quarter 2023 on Thursday, February 22, 2024.A conference call and webcast is scheduled for 15:00 CET (9:00 AM New York Time) and participants are encouraged to dial in 10 minutes before the start of the call. The earnings report and presentation will be available from the Investor Relations section on www.borrdrilling.com.In order to listen to the presenta ...

文章核心观点 公司宣布旗下三台自升式钻井平台获得新合同承诺 合同总时长495天 合同收入8220万美元 2024年船队合同覆盖率达87% [1][4] 新合同情况 - “Norve”号获BW Energy约两个月合同延期至2024年7月 [1] - “Mist”号获Valeura Energy泰国子公司12个月合同延期 至2025年8月 [2] - “Thor”号获东南亚某未披露客户的授标函 作业两口井 预计70天 2024年第三季度开始 [2][3] 合同覆盖率 - 公司2024年船队合同覆盖率达87% 含确定承诺和定价选择权 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增加2%,调整后EBITDA增加5%至8820万美元 [2][3] - 净收入为30万美元 [4] - 自由现金流位置为9440万美元,较上季度增加1060万美元 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司所有22艘交付的钻井平台均已投入运营 [3][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 现代钻井平台市场利用率达到94% [2][6] - 日租率持续上升,公司最新签订的合同日租率达到161,000美元/天 [2][7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了全部有抵押债务的再融资,发行15.4亿美元有抵押票据,到期日为2028年和2030年 [5] - 公司计划从2023年第四季度开始实施每季度0.05美元的定期股息分配 [3] - 行业新建钻井平台订单处于历史低位,供给将保持紧缩 [6] - 公司拥有行业最年轻的钻井平台,具有较强的竞争优势 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年调整后EBITDA预期为5亿至5.5亿美元 [3] - 管理层对公司业务前景保持乐观,认为市场供需失衡将持续支撑日租率上升 [6][9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Fredrik Stene 提问** 再融资完成后,公司是否计划通过并购来扩大钻井平台规模 [42] **Patrick Schorn 回答** 公司目前的24艘钻井平台构成了一支较为统一和年轻的船队,未来可能会考虑适当的并购机会,但不会刻意追求规模扩张 [43] 问题2 **Rishad Ahmed 提问** 公司在墨西哥的合资公司应收账款中,有多少是来自于墨西哥国油公司(Pemex)的 [27] **Magnus Vaaler 回答** 公司在墨西哥有5艘钻井平台通过合资公司为Pemex提供服务,目前应收账款余额为9030万美元,Pemex一直保持较为稳定的付款记录 [29][32]

ADJUSTED EBITDA & AVERAGE OPERATING RIGS1 STRONG 2024 VISIBILITY AND ADDITIONAL UPSIDE Source: Company Data (Borr Drilling) as of August 17th 2023 1: Contract coverage shown including priced options as percentage. Average dayate shown both including and excluding priced options. Calculated dividing total contract backlog by backlog days, Backlog is including five rigs operating in Mexico under a JV on 100% basis and mobilization revenues ✓ Strong Q2 2023 with 45% Adj. EBITDA margin and an earnings fall thro ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入增加9%至1.875亿美元,调整后EBITDA增加16%至8400万美元 [6] - 第二季度毛利率为45% [6] - 第二季度净利润为80万美元 [17] - 截至第二季度末,公司现金头寸为8380万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥合资公司的可变收入增加210万美元 [15] - 第二季度运营和维护费用增加400万美元,主要由于第一季度计入的保险赔付 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 现代钻井平台利用率达93.9%,创2014年以来最高水平 [21] - 客户正在加快重新签约,合同期限和招标数量均有所增加 [22][23] - 近期有多个招标因缺乏足够报价而无法完成 [23] - 公司正积极在全球范围内营销Prospector 1钻机,以寻找更有利的机会 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正与船厂就提前交付最后两台新建钻机进行积极讨论,以把握当前强劲的市场机会 [12][52][55] - 公司目前所有22台交付钻机均有合同或未来承诺 [29] - 公司2024年合同覆盖率为70%,2025年为45% [30][31] - 公司正优先考虑偿还2025年到期债务,并计划在今年内采取相关措施 [34][66] - 公司目标是在偿还债务的同时向股东返还现金 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对浅水钻井市场的多年周期性上升趋势保持乐观 [36] - 公司认为当前市场需求强劲,预计2023年全年调整后EBITDA将达3.3亿至3.6亿美元,2024年将达5亿至5.5亿美元 [10][13] - 公司认为目前市场日租率水平有进一步上升空间,可能会突破每天20万美元大关 [59][60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gregory Lewis提问** 询问公司对合理债务水平的考虑,以及未来是否会优先偿还债务还是向股东返现 [39][40][41][42] **Patrick Schorn和Magnus Vaaler回答** 公司目前的债务水平在7500万至8000万美元左右是合理的,未来也会保持在这一水平。公司更倾向于保留现有债务,而将盈余现金用于向股东返现 [41][42][43] 问题2 **Fredrik Stene提问** 询问公司是否正在讨论日租率超过每天20万美元的合同机会 [59][60] **Patrick Schorn回答** 公司尚未报价每天20万美元以上的合同,但日租率正在不断上升,预计未来3-5个月内有望达到这一水平 [60][61][62] 问题3 **网络提问** 询问公司是否仍在积极寻求再融资,以及是否有望在2024年开始派息 [66][67] **Patrick Schorn回答** 再融资是公司的当前重点,预计将在今年内采取相关措施。一旦再融资完成,公司将考虑开始向股东派息 [67][68]

收入和利润（同比环比） - 公司总营业收入同比增长92%至3.595亿美元[81][83] - 2023年上半年总收入3.595亿美元，其中日费率收入2.968亿美元，关联方收入6270万美元[120] - 2023年上半年净亏损660万美元，较去年同期净亏损2.166亿美元大幅改善[120] - 净亏损同比减少97%至660万美元[81][82] - 调整后EBITDA同比增长168%至1.564亿美元[89][93] - 第二季度净收入为80万美元，相比去年同期净亏损1.653亿美元实现扭亏为盈[126] - 上半年净亏损660万美元，较去年同期2166万美元亏损收窄69.5%[126] - 2023年第二季度日费收入为2.369亿美元，同比增长70.1%[156] - 2023年第二季度运营收入为6380万美元，而2022年同期运营亏损为1.241亿美元[156] - 2023年上半年日费收入为4.547亿美元，同比增长78.4%[156] - 2023年第二季度来自联营企业的投资收益为390万美元，而2022年同期为亏损110万美元[156] - 2022年第一季度综合亏损5130万美元[132] - 2022年第二季度综合亏损1.653亿美元[132] - 2023年第二季度基本每股收益为0.00美元，较2022年同期的-1.09美元有所改善[192] - 2023年第二季度稀释后每股收益为0.00美元，与2022年同期的-1.09美元相比无稀释效应[192] 成本和费用（同比环比） - 平台运营和维护费用增长45%至1.75亿美元[81][85] - 财务费用净额增长25%至9010万美元[81][91] - 所得税费用增长159%至2870万美元[81][92] - 2023年第二季度钻机运营和维护费用为8950万美元，同比增长36.6%[156] - 其他财务费用净额2023年第二季度为1290万美元，同比增长25.2%[181] - 2023年第二季度所得税费用1340万美元，同比增长112.7%[184] - 2023年上半年所得税费用2870万美元，同比增长158.6%[184] 现金流表现 - 2023年上半年经营活动现金流净流出580万美元，同比减少1740万美元（降幅75%）[103][106] - 2023年上半年投资活动现金流净流出4490万美元，同比增长98%[103] - 2023年上半年融资活动现金流净流入1600万美元，同比减少2170万美元（降幅58%）[103] - 期末现金及受限现金总额8380万美元，较期初1.185亿美元减少3470万美元（降幅29%）[103] - 2023年上半年现金利息支付9660万美元，较去年同期2210万美元增长337%[110] - 第二季度经营活动现金流为240万美元，相比去年同期-850万美元改善128%[126] - 上半年投资活动现金流净流出4490万美元，主要用于自升式钻井平台投资[126] - 第二季度利息支付达6710万美元，较去年同期1500万美元增长347%[126] 债务和融资活动 - 公司获得DNB银行1.75亿美元授信额度提升（原1.5亿美元）[76][100] - 偿还3.5亿美元可转换债券剩余1.512亿美元本金[77] - 通过ATM计划发行129万股募集970万美元[78] - 公司发行2028年到期的无担保可转换债券筹集总额2.5亿美元，初始转股价每股7.3471美元，年息5%[101] - 公司发行2026年到期的优先担保债券筹集总额1.5亿美元，年息9.5%[102] - 2023年4月将DNB银行双边融资额度从1.5亿美元增至1.75亿美元[140] - 2023年7月通过ATM计划出售1,293,955股，筹集970万美元[141] - ATM计划自启动至2023年8月17日累计出售3,643,955股，净融资1840万美元[141] - 公司2022年第一季度发行普通股14,840,323股，融资3520万美元[132] 资产和负债状况 - 截至2023年6月30日现金及等价物为8380万美元[95] - 现金及现金等价物从2022年底的10.8亿美元下降至8.38亿美元，降幅22.4%[123][129] - 短期债务从4.459亿美元大幅减少至9790万美元，降幅78%[123] - 长期债务从11.911亿美元增加至15.417亿美元，增幅29.4%[123] - 总资产从30.017亿美元略降至29.961亿美元，降幅0.2%[123] - 总权益从8.978亿美元增至9.062亿美元，增幅0.9%[123] - 截至2023年6月30日累计赤字达13.876亿美元[132] - 截至2023年6月30日，合同负债余额为1.071亿美元，较2022年底的1.26亿美元减少[164] - 截至2023年6月30日，应计商品和服务费用为3570万美元，较2022年底增加61.7%[168] - 短期债务总额从2022年12月31日的4.459亿美元降至2023年6月30日的9790万美元，降幅达78%[171] - 长期债务总额从2022年12月31日的11.911亿美元增至2023年6月30日的15.417亿美元，增长29.4%[171] - 递延动员和合同准备成本从2022年12月31日的5550万美元降至2023年6月30日的4980万美元，减少570万美元[174] - 合资企业应收账款从2022年12月31日的1.139亿美元增至2023年6月30日的1.23亿美元[177] - 限制性现金从2022年底的1050万美元降至2023年6月30日的0美元[193] - 其他流动资产从2022年底的2540万美元增至2023年6月30日的3280万美元，增长29.1%[194] - 新建船舶账面价值从2022年底的13550万美元降至2023年6月30日的350万美元[196] - 截至2023年6月30日，自升式钻井平台累计折旧达5.38亿美元，较2022年底的4.826亿美元增长11.5%[204] - 其他非流动资产从2022年底的2670万美元增至2023年6月30日的3070万美元，增长15.0%[207] - 截至2023年6月30日，公司发行普通股254,263,598股，较2022年同期的152,901,508股增长66.3%[192] - 2023年第二季度加权平均基本股数为244,777,228股，稀释后加权平均股数为248,919,706股[192] - 公司拥有922万股未行权员工股票期权和340万股可转换债券相关股份[187] 业务运营和资产 - 截至2023年6月30日拥有22座高端自升式钻井平台，另有2座在建[135] - 公司确认与两艘钻井船运营延迟相关的非流动应计收入140万美元[163] - 截至2023年6月30日，两艘新建自升式钻井平台剩余应付合同款项约为2.948亿美元[198] 合资企业表现 - Perfomex合资企业2023年第二季度收入7240万美元，同比增长171.2%[177] - Perfomex II合资企业2023年第二季度收入940万美元，同比下降62.2%[177] 管理层讨论和指引 - 公司持续经营能力存在重大不确定性，依赖钻井市场改善和获得盈利合同[112] - 公司持续经营能力存在重大不确定性[142] - 财务报表按持续经营基础编制，未包含可能因不确定性产生的调整[142] - 公司预计2024年合同收入总额为5.228亿美元，其中日费收入4.731亿美元[166]