文章核心观点 - 2024年第30届AutoNation Orange Bowl Basketball Classic将于12月14日在Amerant Bank Arena举行，赛事为双场对决，涉及UCF Knights、Tulsa Golden Hurricane、Florida State Seminoles和Tulane Green Wave四支球队，该活动能为球迷和家庭带来难忘体验 [1][2] 赛事信息 - 赛事为第30届AutoNation Orange Bowl Basketball Classic，是Broward County唯一的一级篮球赛事，将于12月14日在Amerant Bank Arena举行双场对决，首场比赛下午2点开始 [1][2] - 比赛对阵为UCF Knights对阵Tulsa Golden Hurricane，Florida State Seminoles对阵Tulane Green Wave [1] 参赛队伍情况 UCF Knights - 第三次参加该赛事，上一次在2022年对阵Missouri惜败，由教练Johnny Dawkins带领，目标是复仇并冲击季后赛 [4] Tulsa Golden Hurricane - 时隔多年重返Broward County，上次参赛在2012年战胜FSU，现由教练Eric Konkol带领，有新球员加入，目标是自2016年后首次参加NCAA锦标赛 [5] Florida State Seminoles - 第14次参赛，教练Leonard Hamilton执教23年，球队仅4名球员回归，过往赛事战绩9 - 4，目标增添胜绩 [6] Tulane Green Wave - 首次参赛，教练Ron Hunter执教第六年，有许多上赛季球员回归，新加入球员也令人期待，有望在本赛季美国运动联盟取得佳绩 [7] 票务信息 - 球迷可在orangebowl.org/basketball在线购票，也可联系票务办公室，电话(305) 341 - 4701，邮箱tickets@orangebowl.org [8] 相关组织和企业介绍 Orange Bowl - 主要由志愿者组成的非营利体育组织，有超400名成员，自1935年成立以来主要使命是通过年度足球赛和活动为南佛罗里达带来旅游，有慈善贡献和社区外展传统，社区外展体现在Orange Bowl Cares计划的四个支柱上，2025年1月9日将举办大学橄榄球季后赛半决赛 [9] AutoNation - 美国最大的汽车零售商之一，提供创新产品、优质服务和综合解决方案，有全国经销商网络，通过DRV PNK为癌症相关事业筹集超4000万美元 [10] Amerant Bank Arena - 佛罗里达州顶级体育和娱乐场馆，是该州最大室内场馆和南佛罗里达州第二大此类场馆，是NHL佛罗里达黑豹队主场，每年举办数百场重大活动，位于佛罗里达州日出市，周边Sawgrass Mills Mall年吸引约3000万游客 [12]

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文章核心观点 - 宝利来公司2024财年第四季度财报喜忧参半，收益未达预期但营收超预期，营收和利润同比增长，公司计划继续收购资产并改善运营，股价盘后上涨 [1][3] 宝利来公司第四季度财报情况 收益与营收 - 第四季度每股亏损6美分，高于Zacks共识预期的亏损1美分，上年同期每股亏损9美分 [4] - 季度净营收2.839亿美元，超过共识预期的2.73亿美元，同比增长18.6% [4] 运营亮点与费用 - 营收成本2.165亿美元，较上年同期增长18.9% [5] - 销售和管理费用同比增长15.3%至4040万美元 [5] - 季度毛利润6730万美元，上年同期为5720万美元 [5] - 净亏损6220万美元，上年同期为盈利1.462亿美元 [5] - 调整后EBITDA为8340万美元，上年同期为6450万美元，调整后EBITDA利润率为29.4%，上年同期为26.9% [6] 资产负债表 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为6690万美元，2023年7月2日为1.956亿美元 [7] - 季度净长期债务为11.3亿美元，上年同期为11.4亿美元 [7] - 截至2024年6月30日的三个月，经营活动提供的净现金为670万美元，上年同期为900万美元 [7] 宝利来公司2024财年亮点 - 2024财年总营收11.5亿美元，2023财年为11亿美元 [8] - 2024财年净亏损8360万美元，上一年为盈利8200万美元 [8] - 2024财年调整后EBITDA为3.615亿美元，2023财年为3.543亿美元 [8] 宝利来公司2025财年指引 - 预计2025财年营收在12.2 - 12.8亿美元之间 [9] - 调整后EBITDA预计在3.9 - 4.3亿美元之间，调整后EBITDA利润率可能在32% - 34%之间 [9] 宝利来公司发展战略 - 公司扩张和效率提升举措促进消费者流量和参与度，受益于季票销售和收购，如Lucky Strike实现创纪录盈利，Raging Waves营收同比两位数增长 [2] - 鉴于当前经济环境带来更多并购机会，公司计划继续以有吸引力的价格收购资产并进行系统性改善，预计收购AMF、Brunswick、Bowl America等中心及40多个独立场所将带来类似回报 [3] 相关股票信息 宝利来公司 - 目前Zacks排名为3（持有） [10] 其他公司 - 皇家加勒比游轮公司Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为18.5%，过去一年股价上涨59.9%，2024年销售额和每股收益预计分别增长18.1%和71.1% [10][11] - 双降互动公司Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为22.1%，过去一年股价上涨44.7%，2024年销售额和每股收益预计分别增长12.6%和15.8% [10][12] - 帝王赌场度假村公司Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为 - 3.5%，过去一年股价上涨16.4%，2024年销售额和每股收益预计分别增长2.3%和10% [10][13]

文章核心观点 - 保龄球中心运营商Bowlero 2024财年第四季度业绩强劲，2025财年指引超预期，推动股价上涨，公司有较多收购机会，但收购策略有风险，同时通过回购股份和分红吸引投资者 [1][3][4][5][6] 业绩表现 - 2024财年第四季度营收同比增长19%，同店销售额增长7%，超市场预期 [2] 未来指引 - 2025财年公司预计营收增长最高达10%，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）利润率为32% - 34%，略高于2024财年的31% [3] 收购策略 - 公司通过大量收购扩张，2024财年新建3个保龄球中心，收购22个，目前有更多优质收购机会 [4] - 收购困境资产并盈利并非易事，考虑到杠杆因素，策略有风险 [5] 股东回报 - 公司在进行收购的同时回报股东，管理层一直在回购股份，还有1.64亿美元的回购授权，且支付股息，当前股息收益率约为2% [6]

文章核心观点 - 分析师维持对Bowlero Corp.（NYSE:BOWL）的买入评级，虽因营收增长慢于预期下调目标价，但看好其增长举措及在不确定宏观背景下赢得消费者钱包份额的表现，认为增长前景良好 [2][7] 投资论点 - 公司2024年第四季度财报显示，营收增长18.6%，达2.839亿美元，超市场预期的2.736亿美元，调整后EBITDA为8340万美元，若剔除一次性保险调整和PBA节目损失，调整后EBITDA将高出200万美元 [3] - 管理层预计2025财年调整后EBITDA在3.9亿至4.3亿美元之间，营收增长中个位数至超10%，由低至中个位数的同店销售增长和4个新门店建设推动 [3] - 同店销售加速增长，保龄球中心营收增长20%，其中团体活动收入增长38%、散客零售收入增长17%、联赛和锦标赛收入增长9% [3] - 公司增长举措成效显著，如夏季季票升级版带来850万美元增量保龄球收入，贡献360个基点的同比营收增长，还提升了客户满意度；加强娱乐项目、升级食品菜单、优化网站等举措也有积极效果 [3] - 公司本季度各月同店销售均为正，在其他可选消费业务需求不佳时，或因价格优势持续赢得消费者钱包份额，可关注提升每位客户平均消费的能力，尤其是餐饮消费潜力 [4] - 公司管理层表示看到“更多并购机会”，截至2024年第四季度净债务约11亿美元，约为EBITDA的3倍，按2025财年EBITDA指引中点计算，杠杆率约为2.5倍，且近期无债务到期，有能力利用资产负债表进行收购 [4] 估值 - 分析师基于模型将公司目标价修订为21美元，虽看好基本面，但承认营收增长慢于预期，将2025年和2026年增长预期下调至12%，倍数预期下调至3.2倍远期营收，且模型未考虑并购增长贡献 [5] 结论 - 分析师维持对公司的买入评级，尽管因营收增长慢于预期下调目标价，但公司增长举措成效良好，在不确定宏观经济背景下赢得消费者钱包份额，增长前景健康 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入为2.83亿美元,同比增长20.2% [14] - 调整后EBITDA为8340万美元,同比增长29% [14] - 2025财年预计总收入增长中个位数到10%,同店销售增长低个位数到中个位数,EBITDA利润率32%-34% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品饮料收入同比增长超过了保龄球收入 [67] - 娱乐设施收入在本季度表现优于其他收入线 [14] - 2024财年第四季度,非同店中心贡献了9百万美元EBITDA,约3.2亿美元收入 [15] - 2024年6月,Raging Waves水上乐园贡献了350万美元收入和200万美元EBITDA [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的高端市场表现强劲,如贝尔维尤、曼哈顿、泰森角等地的中心收入占比较高 [62][63][65] - 公司在线预订业务增长30%-40%,带动人均消费提升 [72][73] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于保龄球业务的收购和新建,同时也在寻求其他类型的休闲娱乐项目收购机会 [22][23][40][41] - 公司正在大力推广季票业务,以提高淡季的客流量和收入 [28][37][38][39] - 公司正在升级食品饮料菜单和服务,提升客户体验,增加人均消费 [29][51][52][53] - 公司正在扩张Lucky Strike品牌,计划在未来几个月内开设3家新店 [13][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对保龄球业务的基本面和公司的竞争优势表示乐观 [26][27][65] - 管理层认为公司有能力在不提价的情况下通过提升食饮业务、在线预订等方式来抵消成本压力 [72][73][75] - 管理层对2025财年的业绩指引表示乐观,尽管市场存在一些担忧,但公司目前没有看到明显的消费疲软迹象 [16] 其他重要信息 - 2024财年资本支出为1.93亿美元,2025财年预计为1.54亿美元 [17] - 公司流动性充足,期末现金6700万美元,可用信用额度3.35亿美元,净负债率2.6倍 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Wieczynski 提问** 询问2025财年各季度的同店销售增长情况 [20][21] **Bobby Lavan 回答** 预计全年同店销售增长将保持在低个位数到中个位数,第三季度可能会相对较强,因为新年假期在第三季度 [21] 问题2 **Matthew Boss 提问** 询问公司在当前经济环境下的竞争优势 [25][26][27] **Thomas Shannon 和 Lev Ekster 回答** 公司在产品、管理和运营方面具有竞争优势,能够持续吸引高端客户,同时也在通过季票、在线预订等方式提升中端客户的消费 [28][29][30] 问题3 **Randy Konik 提问** 询问季票业务对食饮收入的拉动情况 [36][37][38] **Lev Ekster 回答** 季票业务不仅带动了整体客流,也显著提升了食饮和娱乐设施的附加消费 [37][38][39]

文章核心观点 - 博乐罗公司本季度财报有亏损且未达预期，但营收超预期，其股价走势待管理层表态，未来表现可参考盈利展望和行业情况；同一行业的嘉年华公司即将公布财报，预期盈利和营收有增长 [1][2][3][9] 博乐罗公司业绩情况 - 本季度每股亏损0.06美元，未达Zacks共识预期的亏损0.01美元，去年同期每股亏损0.09美元，此次财报盈利意外为 - 500% [1] - 上一季度预期每股盈利0.24美元，实际为0.13美元，盈利意外为 - 45.83% [1] - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月的季度营收2.8387亿美元，超Zacks共识预期3.86%，去年同期营收2.3942亿美元，过去四个季度公司有两次超越共识营收预期 [2] 博乐罗公司股价表现 - 自年初以来博乐罗公司股价下跌约20.8%，而标准普尔500指数上涨15.7% [3] 博乐罗公司未来展望 - 公司股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的表态 [3] - 投资者可通过公司盈利展望判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强关联，投资者可自行跟踪或借助Zacks排名工具 [5] - 财报发布前博乐罗公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为 - 0.14美元，营收2.5248亿美元，本财年共识每股收益预期为0.32美元，营收12.4亿美元 [7] 行业情况 - 休闲和娱乐服务行业在Zacks行业排名中处于后33%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 嘉年华公司情况 - 嘉年华公司尚未公布截至2024年8月季度的财报，预计本季度每股收益1.15美元，同比增长33.7%，过去30天该季度共识每股收益预期上调19.7% [9] - 嘉年华公司预计本季度营收78亿美元，较去年同期增长13.7% [9]

业务拓展与收购 - 公司通过8项收购拓展了位置型娱乐业务,新增22个场所包括14个Lucky Strike场所和Raging Waves水上乐园[89] - 公司完成并开设了3个新建场所,并已签署6个新建场所的协议[89] - 公司在2024财年和2023财年分别完成了20个和7个收购[223][224] - 收购的主要目的是扩大市场份额、提高固定成本的利用效率[223] - 收购中产生的商誉主要代表了员工团队的价值、未来的收益和现金流潜力以及与现有业务的协同效应[226] - 2024财年收购的主要包括Lucky Strike Entertainment公司的14家门店和其他7家门店[227] - 公司正在完成对收购资产和负债的公允价值评估,预计将在2025财年完成[227] - 公司在2023年度收购了16家保龄球业务，总收购对价为111,664美元[232] - 收购事项中确认了80,350美元的商誉[238] - 收购事项中确认了15,270美元的可辨认无形资产[233] - 收购事项中确认了107,833美元的物业及设备[233] 财务表现 - 同店销售收入保持平稳,主要得益于联赛和团体活动业务的强劲表现,以及第四季度推出的季节性通行证获得良好消费者反响,但受到了减少中周促销活动和第三季度恶劣天气影响[94,96] - 成本上升主要由于场所数量增加、通胀导致的人工成本和运营成本上升,以及折旧费用增加[97] - 销售、一般及管理费用增加主要由于投入更多资源支持业务增长,以及并购活动导致的专业服务费用上升[97] - 商誉减值增加主要由于Bowlero品牌从无限期使用权重分类为有限期使用权[97] - 利息费用增加主要由于债务规模扩大和利率上升[98] - 公司计提递延所得税资产减值准备,主要由于一些不可抵扣费用和税收限制[99] - 公司调整后的EBITDA为3.615亿美元，较上年同期增长2.01%[105] - 公司净亏损为8358.1万美元，上年同期净利润为8.2048亿美元[105] - 公司营业活动产生的现金流量净额为1.5483亿美元，较上年同期下降28.91%[113,114] - 公司投资活动使用的现金流量净额为3.8566亿美元，较上年同期增加52.30%[115] - 公司融资活动产生的现金流量净额为1.0216亿美元，较上年同期增加3.23%[116] 资产负债情况 - 公司总资产为31.14亿美元，较上年同期增加9.6%[152] - 公司现金及现金等价物为6.7亿美元，较上年同期下降65.7%[150] - 公司营业收入为11.55亿美元，较上年同期增加9.0%[156] - 公司毛利率为27.2%，较上年同期下降8.2个百分点[156] - 公司资产负债率为101.6%，较上年同期上升22.5个百分点[150,153] - 公司每股基本亏损为0.61美元，上年同期每股基本收益为0.32美元[156] - 公司其他综合收益为-393.2万美元，上年同期为545.8万美元[159] - 公司已发行优先股的股息为867.4万美元[156] 资产减值 - 公司对Bowlero商标进行了减值测试,确认了5203万美元的减值损失[124] - 公司对长期资产进行了减值测试,确认了6134万美元的减值损失[122] - 2024财年资产减值计提6021.1万美元[167] 租赁交易 - 公司与VICI Properties Inc.进行了交易,转让了38个场所的土地和房地产资产,总价值4.329亿美元,为加快新建、并购和转型提供了流动性[89] - 公司与VICI签订了为期25年的三重净租赁主租约,初始年租金为3.16亿美元,将根据消费价格指数(CPI)或2%的较高者每年递增(上限为2.5%)[245] - 公司认为所有6次续租选择权都是合理确定的,因此租赁期限为55年[245] - 公司认为该交易在会计上不构成出售,因此确认了4.329亿美元的融资义务[246] - 公司对两项主租约进行了修改,延长了租赁期限,并导致部分租赁组成部分从经营租赁转为融资租赁[247,248] - 公司还进行了其他租赁修改,包括固定可变租金、出售租回等,对租赁负债和使用权资产产生了相应调整[249,250] - 公司租赁负债的加权平均剩余租赁期限为19.12年(运营租赁)、30.90年(融资租赁)和53.90年(融资义务)[259] - 公司运营租赁、融资租赁和融资义务的未来租赁付款总额分别为12.01亿美元、18.92亿美元和35.51亿美元[261] - 公司尚未开始的租赁合同未来租赁义务为1.47亿美元(截至2024年6月30日)和3.32亿美元(截至2023年7月2日)[262] - 公司2022财年获得了7.47亿美元的租金减免,其中5.60亿美元计入营业成本,1.87亿美元计入销售及管理费用[264] - 公司2022财年运营租赁费用为5.52亿美元,资本租赁的利息费用和折旧费用合计为5.25亿美元[265] 债务融资 - 公司于2023年6月13日和2024年6月18日、8月23日分别通过第九、第十和第十一次修订扩大了循环信贷额度[110,111] - 公司于2023年2月8日和2023年6月13日分别通过第八和第九次修订增加了长期贷款[109,110] - 公司于2024年6月30日的长期债务余额为11

felixmizioznikov/iStock Editorial via Getty Images Dear readers/followers, In my investments, I have a fairly sizeable stake in VICI Properties (VICI). The company is a REIT that owns various experiential sort of properties and leases properties to those businesses. One of my readers contacted me and asked if I wanted to invest in Bowlero as well, or if I considered the company too difficult to invest in. I thought this would be an excellent opportunity to show you why I invest in REITs rather than investin ...

文章核心观点 - 公司预计第四季度收入将同比增长14.2%,达到2.733亿美元 [2] - 公司第四季度业绩可能受到同店销售疲软和运营成本上升的影响 [3] - 公司预计2025财年总收入将在45.5-46.2亿美元之间,资本支出预计在1.95-2.15亿美元之间,每股收益预计在3.8-4美元之间 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 公司上一个季度的盈利低于市场预期45.8% [1] - 公司第四季度业绩可能受益于流量驱动举措和有机及inorganic扩张计划,强劲的活动表现和更高的联赛及零售收入可能提升公司业绩 [3] - 公司4月前4周表现强劲,预计第四季度将实现大幅的收入和EBITDA增长 [3] 财务数据 - 第四季度每股亏损预计为1美分,较上年同期的9美分亏损有所改善 [2] - 第四季度收入预计为2.733亿美元,同比增长14.2% [2] - 2025财年总收入预计在45.5-46.2亿美元之间,资本支出预计在1.95-2.15亿美元之间,每股收益预计在3.8-4美元之间 [6]