文章核心观点 Crown Royal与Starter合作推出限量版夹克庆祝新奥尔良精神，净收益捐赠给路易斯安那基金会，同时举办系列活动提升品牌影响力并回馈社区 [1][4] 合作产品 - 推出Crown Royal x Starter NFL超级碗LIX缎面夹克，仅在新奥尔良超级碗LIX周末独家发售 [1] - 夹克售价250美元加税，2月5 - 8日在新奥尔良运河街333号的Starter x NFL商店有售，售完即止 [3] - 夹克采用黑色缎面主体，有Crown Royal标志、NFL盾牌、纪念补丁、超级碗LIX标志等设计元素 [7] 活动安排 - 邀请新奥尔良传奇人物Juvenile和嘻哈名人Mannie Fresh参与合作首发活动，在Starter House举办私人表演 [2] - Crown Royal Rig设立Crown Royal Station，提供当地美食和艺人表演，粉丝可参与紫色包项目捐赠 [5][6] - 超级碗周日，Crown Royal在凯撒超级穹顶的NFL比赛日体验活动中设立更衣室，提供鸡尾酒和拍照机会 [8] 品牌信息 - Crown Royal是全球销量第一的加拿大威士忌品牌，1939年为纪念英国国王和王后访问加拿大而特别调配 [12] - Diageo是全球饮料酒精行业领导者，旗下拥有众多知名品牌，在纽约和伦敦证券交易所上市 [13] - Starter于1971年推出，是全球最具标志性、创新性和正宗性的授权运动服装公司之一 [14] 公益支持 - 夹克净收益捐赠给路易斯安那基金会，该基金会致力于解决路易斯安那州的社会公平问题 [1][10] - 通过夹克销售、紫色包项目和Instagram评论等方式，Diageo最多捐赠5万美元给该基金会 [10]

文章核心观点 - 分析师在2024年9月覆盖Bowlero Corp.时给予买入评级，因其预计该公司增长将保持强劲 [1] - 分析师采用基于基本面的价值投资方法，寻找能以最合理价格提供最佳长期稳定性的公司 [1] - 投资成功的公司有风险，可能会支付过高价格，但在某些情况下，若发展空间巨大，短期内价格因素的重要性会降低 [1] 投资理念 - 分析师采用基于基本面的价值投资方法，不认同低倍数股票一定便宜的观点 [1] - 分析师倾向于关注具有长期稳定增长、无周期性和稳健资产负债表的公司 [1] 对Bowlero Corp.的看法 - 分析师在2024年9月覆盖Bowlero Corp.时给予买入评级，认为其增长有积极势头，预计增长将保持强劲 [1]

文章核心观点 公司通过收购和扩张推动增长，新开设Lucky Strike门店并进行战略收购，虽过去三个月股价表现逊于行业但有望受益于相关举措，同时还推荐了消费 discretionary板块的其他优质股票 [4][7] 分组1：Bowlero公司扩张情况 - 公司在科罗拉多州开设两家新的Lucky Strike门店，分别是奥罗拉的Lucky Strike Southlands和丹佛的Lucky Strike Northfield，这是自去年9月收购该品牌后第三和第四个新建门店 [1] - 新门店是公司Lucky Strike品牌扩张战略的一部分，Lucky Strike Southlands面积38000平方英尺，有36条保龄球道等设施；Lucky Strike Northfield面积32000平方英尺，有30条保龄球道等设施 [2] - 公司计划在不久的将来在加州比佛利山庄和拉代拉牧场开设旗舰Lucky Strike门店，未来几个月比佛利山庄店将开业，随后拉代拉牧场店开业，后者有42条球道 [5][6] 分组2：Bowlero公司收购情况 - 10月公司收购Boomers Parks，该品牌在加州和佛罗里达州有门店，加强了公司在家庭娱乐领域的地位并扩大关键市场覆盖范围 [4] - 公司还收购了密歇根州大急流城附近的Spectrum Entertainment Complex，这是一个有52条球道的保龄球和活动场地 [5] 分组3：Bowlero公司市场表现 - 截至2024年11月4日，公司运营门店总数增至361家 [4] - 过去三个月公司股价上涨7.8%，而行业增长34%，虽表现逊于行业但有望从收购和扩张中受益 [7] 分组4：消费 discretionary板块推荐股票 - 嘉年华公司（CCL）目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为318.1%，过去一年股价飙升77.1%，2024财年销售额预计同比增长16.6% [8] - 挪威邮轮控股有限公司（NCLH）目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为4.2%，过去一年股价飙升98.7%，2024年销售额和每股收益预计分别同比增长10.2%和127.1% [9] - 皇家加勒比邮轮有限公司（RCL）目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为16.2%，过去一年股价飙升131%，2024年销售额和每股收益预计分别同比增长18.6%和71.6% [10]

文章核心观点 - 博乐罗公司（Bowlero Corp.）股价有上涨潜力，虽分析师目标价可靠性存疑，但盈利预期上调及Zacks排名显示其短期股价可能上涨 [1][4][9] 博乐罗公司股价情况 - 博乐罗公司上一交易日收盘价为11.75美元，过去四周上涨0.3%，华尔街分析师设定的短期目标价显示其股价有较大上涨空间，平均目标价17.35美元意味着有47.7%的上涨潜力 [1] 分析师目标价情况 - 10个短期目标价平均为17.35美元，范围从12美元到29美元，标准差为4.50美元，最低估计较当前股价上涨2.1%，最乐观估计有146.8%的上涨空间 [2] - 分析师设定目标价的能力和公正性存疑，投资者仅据此决策可能不利，且目标价常误导投资者，很多分析师会因业务激励设定过高目标价 [3][5][6] - 目标价标准差小表明分析师对股价走势和幅度有较高共识，可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点，但投资者不应仅据此投资，应持怀疑态度 [7][8] 公司盈利预期情况 - 分析师对公司盈利前景乐观，在修订每股收益预期时达成强烈共识，上调预期，实证研究显示盈利预期修订趋势与近期股价走势强相关 [9] - 今年过去30天内有4个盈利预期上调，无下调，Zacks共识预期提高70% [10] 公司Zacks排名情况 - 博乐罗公司目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期四个因素排名的4000多只股票前20%，这更能表明其短期股价上涨潜力 [11]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，公司产生总营收（不含服务费）2.6亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6290万美元，去年同期分别为2.26亿美元和5210万美元 [14] - 本季度总场地收入增长17.5%，同店销售额增长0.4%，调整后EBITDA为6290万美元，同比增长21%，利润率为24.2%，扩大130个基点 [14] - 公司更新2025财年指引，将营收区间下限提高1000万美元，第一季度资本支出为4100万美元，其中增长性资本支出1600万美元，新建资本支出1700万美元，维护性资本支出800万美元 [15] - 季度末流动性为3.55亿美元，循环信贷未提取，现金为3800万美元，净债务为11亿美元，银行信贷工具净杠杆率为2.6倍 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 餐饮业务方面，本季度餐饮销售同比增长18%，零售餐饮与保龄球的关键绩效指标（KPI）在整个业务组合中超过0.8美元，在顶级50家Bowlero门店，最近采用升级高级菜单的门店本月餐饮与保龄球的比例接近1.1美元，同比增长超0.18美元 [11] - PBA业务上，上一季累计覆盖人数同比增长46%，线性收视率与美国职业棒球大联盟相当，进入2025赛季，通过重组赛程和制作策略实现显著节省，并引入新赞助商 [12] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司注重内部优化与高回报资本部署的平衡，通过并购扩大业务版图，如收购Raging Waves、Boomers和Spectrum Entertainment Complex等，市场并购机会丰富，公司将继续进行增值资本部署 [7][8] - 未来将开设新的Lucky Strike门店，新建设项目储备丰富，同时持续推进餐饮业务举措，如推出新菜单、实现移动点餐等，以提高客户满意度和运营效率 [9][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务充满信心，认为当前宏观环境为资本部署提供了更多机会，除保龄球业务外，还可拓展至其他领域，如水上公园和家庭娱乐业务 [7] - 尽管面临一些挑战，如天气影响和食品成本上升，但公司通过有效管理和战略举措，实现了业务增长和利润提升，对未来发展持积极态度 [14] 其他重要信息 - 公司采用数据驱动的运营模式，通过Power BI工具让各级管理人员对日常数据负责，同时聘请首席采购官以管理成本和提高采购效率 [29] - 推出秋季季票，效果良好，未来可能提前推出夏季季票，并考虑整合旗下业务推出更具吸引力的通票 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度同店销售的节奏以及10月散客和活动业务的趋势 - 9月底受两场飓风影响，第一季度同店销售损失约200万美元，10月天气不佳，但目前活动业务（P6）同比增长10%，这是本季度主要营收和利润来源 [17] 问题2: EBITDA利润率扩张的驱动因素以及各季度利润率扩张的节奏 - 第三季度利润率扩张最大，一是新年活动从去年第二季度移至今年第三季度，带来500 - 700万美元的销售增长；二是去年1月前三周销售不佳，今年将实现追赶，第二季度也会有利润率扩张，但Boomers和Raging Waves会产生负EBITDA [18] 问题3: 同店销售展望是否保持不变以及未来三个季度同店销售的节奏 - 同店销售预期未变，第一、二季度同店销售增长较低，第三、四季度增长较强，主要因为新年活动时间变化和去年1月天气不佳的基数效应 [23] 问题4: 公司在寻找潜在资产时，在核心保龄球资产和其他资产上的时间分配 - Lev专注于现有业务运营，Bobby大部分时间也投入现有业务，Thomas大部分时间负责并购事务 [26] 问题5: 公司如何利用数据提高效率，以及首席采购官的职责和期望 - 公司向350人发放Power BI订阅，让各级人员对日常数据负责，首席采购官的核心职责是管理通胀，保持成本稳定，公司还可通过规模效应实现采购协同，如将Boomers的采购纳入公司体系 [29][30] 问题6: 秋季季票与夏季季票的差异、相关指标以及未来通行证计划的战略思考 - 秋季季票周期更短，目前即将结束，结果令人鼓舞，夏季季票在销售、兑换数量和净推荐值（NPS）方面表现出色，未来可能提前推出夏季季票，优化价格，秋季季票明年将重新推出，还考虑整合旗下业务推出更具吸引力的通票 [33][34][35] 问题7: 未来提价与销量的策略，以及上一季度相关情况带来的信心 - 公司在食品方面提价取得积极效果，可与过去几年保龄球提价相互补充 [37] 问题8: 股票回购与并购的资本分配策略，以及并购中规模的含义和影响因素 - 公司将继续在能获得高回报的领域进行资本部署，采用稳健的方式，对各类资产都会进行评估；股票回购将根据价格和公司相对表现动态调整，同时通过回购和分红回馈股东 [38][39] 问题9: 移动点餐对运营的影响以及客户的反馈 - 上个月移动点餐已在全公司推广，使用率上升，结合数据驱动的劳动力管理，提高了运营效率，公司还在部分门店试点平板电脑点餐，预计2025年初推广至全公司，这将进一步提高效率和客户满意度 [42] 问题10: 每1美元保龄球消费对应的餐饮消费与去年的比较，以及Lucky Strike和Bowlero品牌的情况 - 目前该指标为0.8美元，去年约为0.6美元，顶级50家Bowlero门店采用高级菜单后，该比例达到1.1美元，同比增长0.18美元，Lucky Strike门店该比例超过2美元 [45][46][47] 问题11: 高级菜单门店是否有机会重新品牌化为Lucky Strike - 答案是肯定的 [49] 问题12: Boomers和Raging Waves在12月和3月季度对EBITDA的拖累程度 - 每个季度约为几百万美元 [50] 问题13: 本季度散客和团体业务的相对增长率，以及对消费者健康状况、假日消费预期和企业预订管道的看法 - 本季度散客业务高于活动业务，主要因季票因素，预计进入12月会反转 [52] 问题14: 收购Boomers的吸引力以及对家庭娱乐领域其他机会的看法 - 除估值有吸引力外，Boomers缺乏资本投入，公司可将自身活动平台、采购组织和街机业务优势应用其中，挖掘资产潜力 [54] 问题15: 顶级50家门店餐饮与保龄球比例增长中价格因素的占比，以及未来12个月全网络提升该比例的目标 - 增长部分无价格因素，全网络提升至1美元需多方面努力，包括推广移动点餐、平板电脑点餐，招聘有餐饮和酒店经验的人员，加强销售培训，推出新菜单等 [56][57][58] 问题16: 客户消费情况、游戏数量和客户群体与去年相比的变化 - 普通客户消费情况稳定，餐饮消费有所增加，企业业务因选举不确定性略有疲软 [60] 问题17: Lucky Strike资产过去一年的表现、回报情况和整体发现 - 14家资产中有11家表现出色，收购时预计将其EBITDA从1700万美元提升至3000万美元，目前进展符合预期 [63] 问题18: 近期新建门店的运营情况和盈利状况 - 所有门店均盈利，新开门店表现优于以往，如迈阿密门店预计首年营收达1000万美元，丹佛两家新店初期表现积极，新建设项目储备丰富，选址优质 [64][66][68] 问题19: 是否会对过去一年的历史季度数据进行重述 - 已在8 - K文件和新闻稿中提交 [69] 问题20: 节日活动预订情况和平均活动收入情况 - 12月活动预订同比增长10%，包括企业和个人活动，预计平均活动收入将增加 [70] 问题21: Raging Waves拓展空间、增加水上公园以及利用淡季机会的可能性 - 有利用淡季的机会，但淡季成本主要为固定成本，重新招聘员工困难，需确保有可观的额外收入；收购的Destin水上公园季节更长，更具灵活性；淡季EBITDA拖累相对较小，旺季资产盈利能力强 [72][73][74] 问题22: 收购水上公园时是否考虑地理位置和天气模式 - 地理位置和天气模式不是决定因素，但如果水上公园与保龄球中心在同一地区，可形成自然的天气对冲，公司会根据具体情况评估资产，注重投资回报 [75][76][77]

文章核心观点 - 博乐罗公司本季度财报表现超预期，股价年初至今下跌，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；联合公园度假村即将公布财报，盈利和营收预计有变化 [1][3][9] 博乐罗公司财报情况 - 本季度每股收益0.13美元，击败Zacks共识预期（亏损0.17美元），去年同期亏损0.10美元，本季度盈利惊喜达176.47% [1] - 上一季度预期亏损0.01美元，实际亏损0.06美元，盈利惊喜为 - 500% [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收2.602亿美元，超Zacks共识预期4.32%，去年同期营收2.2741亿美元，过去四个季度三次超过共识营收预期 [2] 博乐罗公司股价表现 - 年初至今股价下跌约27.1%，而标准普尔500指数上涨20.1% [3] 博乐罗公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [3] - 盈利预期包括未来季度当前共识盈利预期及预期近期变化，近短期股价走势与盈利预期修正趋势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，未来季度当前共识每股收益预期为0.12美元，营收3.2202亿美元，本财年每股收益预期为0.20美元，营收12.4亿美元 [7] 行业情况 - 博乐罗所属的Zacks休闲和娱乐服务行业目前在250多个Zacks行业中排名前36%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 联合公园度假村情况 - 尚未公布截至2024年9月季度财报，预计11月7日发布 [9] - 预计本季度每股收益2.19美元，同比变化 + 14.1%，过去30天共识每股收益预期下调6.3% [9] - 预计营收5.5175亿美元，较去年同期增长0.6% [10]

业绩总结 - 2025财年第一季度总地点收入同比增长17.5%[3] - 调整后EBITDA同比增长20.7%，达到6290万美元[3] - 调整后EBITDA利润率扩大至24.2%，增加130个基点[3] - 2023财年总收入为1,058,790万美元，预计2024财年将增长至1,154,614万美元，增幅为9.1%[24] - 2023财年同店收入为985,937万美元，2024财年预计为985,858万美元，年同比变化为0%[24] - 调整后位置EBITDA在2023财年为90,000万美元，2024财年预计为122,000万美元，增幅为36%[25] - 2024财年截至6月30日的合并收入为1,154,614千美元，同比增长9.0%[28] - 2024财年第三季度的收入为260,195千美元，同比增长14.4%[33] - 2024财年第三季度的GAAP净收入为23,095千美元，同比增长26.5%[33] 用户数据 - Raging Waves的季票销售达到88,000张，较去年增加了126%（39,000张）[18] 市场扩张与并购 - Bowlero于2024年9月30日收购了5个家庭娱乐中心和1个水上乐园[3] - Bowlero在2013年以3.1亿美元收购AMF，投资2000万美元的股权资金[6] - Bowlero在2014年以2.6亿美元收购85个Brunswick地点，实际购买价格降至6000万美元[9] - 2021年收购Bowl America的17个地点，净购买价格为1900万美元[9] - 2024年6月30日运营地点总数为354个[12] - 通过收购和新建，Bowlero在2018-2024年间新增81个地点，现金投资5.23亿美元，预计EBITDA约为1.4亿美元[12] 财务策略 - 2023财年每股回购总额为3700万美元，2024财年预计为1.81亿美元[22] - 2023财年分红总额为400万美元，2024财年预计为2500万美元[22] - 自上市以来，完全稀释的股份数量减少了约5000万股，降幅超过20%[20] 负面信息 - GAAP净亏损为83,581千美元，净亏损率为-7.2%[28] - 2024财年第三季度的折旧和摊销费用为37,437千美元，同比增长16.4%[28] - 2024财年第三季度的利息费用为48,670千美元，同比增长30.0%[33] - 2024财年第三季度的关闭地点EBITDA为2,205千美元[28]

财务表现 - 公司总收入同比增长14%，达到2.602亿美元[96] - 保龄球收入增长5%，达到1.222亿美元[100] - 餐饮收入增长18%，达到8804万美元[100] - 娱乐及其他收入增长39%，达到4995万美元[100] - 经营利润增长142%，达到1295万美元[100] - 净利润增长27%，达到2310万美元[100] - 调整后EBITDA为62,943,000美元[113] - 经营活动产生的现金流量净额增加83%至29,413,000美元[119] - 投资活动使用的现金流量净额下降77%至39,924,000美元[120] 成本管理 - 地点运营成本增长18%，达到8623万美元[104] - 地点人工成本增长7%，达到6744万美元[100] - 位置工资和福利成本增加7%，占收入比例从28%下降至26%[105] - 位置食品和饮料成本增加23%，占收入比例从7%上升至8%[105] - 销售、一般及管理费用下降9%，主要由于专业费用减少[106] - 折旧和摊销费用增加18%，反映了自上一财年以来通过收购和资本支出增加的可折旧资产和有限使用寿命的无形资产[107] - 利息费用增加30%，主要由于自上一财年以来新增的融资义务[108] 其他财务指标 - 应收账款公允价值变动导致利润减少[109] - 税率为75%，主要由于应收账款公允价值变动、永久性差异和其他个别税务事项[110]

财务表现 - 收入同比增长14.4%至2.602亿美元[1] - 总门店收入同比增长17.5%[2] - 同店收入同比增长0.4%[2] - 净利润为2310万美元，上年同期为1820万美元[2] - 调整后EBITDA为6290万美元，上年同期为5210万美元[2] - 公司总收入为2.602亿美元，同比增长14.4%[17] - 同店销售收入增长0.4%[21] - 调整后EBITDA为6,294.3万美元，EBITDA利润率为24.2%[22] - 净利润为2,309.5万美元，净利润率为8.9%[22] 门店拓展 - 从2024年7月1日至11月4日期间,新开2家门店,收购1家保龄球馆、5家家庭娱乐中心和1家水上乐园,总门店数量达361家[2] 未来展望 - 预计2025财年总收入同比增长中个位数至10%以上,达到12.3亿美元至12.8亿美元,调整后EBITDA率预计为32%至34%[4] - 公司计划通过新产品和新技术研发、市场扩张和并购等策略来推动未来业务增长[17,18] 资本运作 - 公司回购了80万股A类普通股,约800万美元,剩余回购额度为1.56亿美元[3] - 董事会宣布派发2025财年第二季度每股0.055美元的现金股利[3] - 现金及可用信贷额度合计为3.548亿美元[20] - 净负债为11.135亿美元[19] 收入构成 - 营业收入中保龄球收入为1.222亿美元，餐饮收入为8,803.9万美元，娱乐及其他收入为4,995.3万美元[17] 成本构成 - 地点运营成本为8,622.8万美元，人工成本为6,743.6万美元，食品饮料成本为2,053万美元[17]

文章核心观点 - 公司受益于同店销售强劲、收购和扩张举措，但面临激烈竞争和高成本问题 [1] 增长驱动因素 - 强劲客户需求推动同店销售，2024财年第四季度同店销售增长6.9% [2] - 四个新中心正在黄金地段建设，将于今年9 - 11月开业 [3] - 2024年5月战略收购伊利诺伊州约克维尔的大型水上公园Raging Waves及60英亩房地产，预计产生协同效应 [4] - 持续扩张，新建四个保龄球中心，确定新的资本部署机会，推出新菜单提升食品和饮料销售，增加每位客人的消费 [5] - 致力于寻找有望实现两位数回报的资本部署机会，通过规模效率实现盈利增长，为投资者带来强劲回报 [6] 面临挑战 - 面临日益激烈的竞争，尤其在区域市场，可能影响同店销售增长 [7] - 食品和饮料成本上升，可能压缩利润率 [7] - 业务季节性强，4 - 11月销售显著降低，依赖假日和冬季季节取得更好业绩 [7] 总结 - 公司因同店销售强劲、收购和扩张举措实现增长，新中心建设和水上公园收购带来增长机会，但面临竞争和成本挑战，可能影响利润率 [8]