文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年未经审计财务结果，第四季度表现出色，全年有机收入增长良好，各项财务指标有不同变化，同时介绍非GAAP财务指标及相关调整原因 [1][2][3][4] 财务结果 第四季度 - 按美国公认会计原则（GAAP），收入12亿美元，同比增加1.58亿美元，增幅15.4%，佣金和费用、有机收入分别增长15.4%和13.8% [2] - 所得税前收入2.75亿美元，同比下降22.8%，所得税前利润率降至23.2% [2] - 调整后EBITDAC为3.9亿美元，同比增长22.6%，调整后EBITDAC利润率升至32.9% [2] - 归属于公司的净利润2.1亿美元，同比减少5900万美元，降幅21.9%，摊薄后每股净收益降至0.73美元，降幅22.3%，调整后摊薄每股净收益升至0.86美元，增幅24.6% [2] 全年 - GAAP下收入48亿美元，同比增加5.48亿美元，增幅12.9%，佣金和费用、有机收入分别增长12.1%和10.4% [3] - 所得税前收入13亿美元，同比增长13.7%，所得税前利润率升至27.1% [3] - 调整后EBITDAC为17亿美元，同比增长17.0%，调整后EBITDAC利润率升至35.2% [3] - 归属于公司的净利润10亿美元，同比增加1.22亿美元，增幅14.0%，摊薄后每股净收益升至3.46美元，增幅13.4%，调整后摊薄每股净收益升至3.84美元，增幅18.2% [3] 财务指标调整 有机收入计算 - 核心佣金和费用减去新收购业务首年核心佣金和费用、剥离业务核心佣金和费用、外币换算影响 [4][24] 摊薄每股净收益调整 - 自2024年1月1日起，不再排除外币换算影响，排除无形资产摊销影响，以提高业绩可比性 [21][23] EBITDAC及相关指标调整 - 自2024年1月1日起，不再排除外币换算影响，以更准确评估财务表现 [21][22] 其他信息 - 公司将于2025年1月28日上午8点（美国东部时间）举行电话会议讨论2024年第四季度和全年业绩，可通过公司网站获取网络直播和幻灯片 [15] - 公司是领先保险经纪公司，自1939年以来为个人和企业提供风险管理解决方案，全球有超17000名员工和500多个办事处 [16]

文章核心观点 2025年1月27日，Brown & Brown公司公布2024年第四季度和全年未经审计财务结果，各财务指标有不同表现，公司总裁对业绩表示满意，同时介绍了非GAAP财务指标相关信息及会议安排等内容 [1][4] 财务结果 第四季度 - 按美国公认会计原则（GAAP），营收12亿美元，同比增加1.58亿美元，增幅15.4%，佣金和费用、有机收入分别增长15.4%和13.8% [2] - 所得税前收入2.75亿美元，同比下降22.8%，所得税前利润率降至23.2% [2] - 调整后EBITDAC为3.9亿美元，同比增长22.6%，调整后EBITDAC利润率升至32.9% [2] - 归属于公司的净利润2.1亿美元，同比减少5900万美元，降幅21.9%，摊薄后每股净收益降至0.73美元，降幅22.3%，调整后摊薄每股净收益增至0.86美元，增幅24.6% [2] 全年 - GAAP营收48亿美元，同比增加5.48亿美元，增幅12.9%，佣金和费用、有机收入分别增长12.1%和10.4% [3] - 所得税前收入13亿美元，同比增长13.7%，所得税前利润率升至27.1% [3] - 调整后EBITDAC为17亿美元，同比增长17.0%，调整后EBITDAC利润率升至35.2% [3] - 归属于公司的净利润10亿美元，同比增加1.22亿美元，增幅14.0%，摊薄后每股净收益增至3.46美元，增幅13.4%，调整后摊薄每股净收益增至3.84美元，增幅18.2% [3] 财务指标调整说明 有机收入 - 核心佣金和费用减去新收购业务首年核心佣金和费用、剥离业务核心佣金和费用、外币换算影响 [30] 调整后摊薄每股净收益 - 自2024年1月1日起，无形资产摊销不计入计算，此前期间也按相同基础列报 [28] EBITDAC及相关指标 - 自2024年1月1日起，外币换算不再从调整后EBITDAC、调整后EBITDAC利润率和调整后摊薄每股净收益计算中排除，此前期间也按相同基础列报 [27] 其他信息 - 公司总裁称第四季度表现出色，对2024年10.4%的有机收入增长满意，这得益于超17000名员工努力 [4] - 2025年1月28日上午8点（美国东部时间）将举行电话会议讨论2024年第四季度和全年业绩，可通过公司网站获取网络直播和幻灯片 [21] - 公司是领先保险经纪公司，自1939年起为个人和企业提供风险管理解决方案，全球有超17000名员工和500多个办事处 [22]

文章核心观点 公司董事会宣布每股0.15美元的季度现金股息，将于2025年2月12日支付给2月5日登记在册的股东 [1] 公司信息 - 公司是一家领先的保险经纪公司，自1939年起为个人和企业提供风险管理解决方案 [2] - 公司在全球拥有超17000名员工和500多个办事处，致力于提供创新策略保护客户资产 [2] - 公司官网为bbinsurance.com [2] 股息信息 - 董事会宣布每股0.15美元的季度现金股息 [1] - 股息将于2025年2月12日支付给2月5日登记在册的股东 [1] 联系方式 - 首席财务官为R. Andrew Watts，联系电话为(386) 239-5770 [3]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测Brown & Brown将在即将发布的季度财报中实现每股收益0.76美元 同比增长31% [1] - 预计公司季度营收将达到11.1亿美元 同比增长8.2% [1] - 过去30天内 分析师对季度每股收益的共识预期未作任何修正 [2] 关键财务指标预测 - 分析师预计"佣金和费用收入"将达到10.9亿美元 同比增长8% [5] - "投资收入"预计为2072万美元 同比增长12% [5] - "核心佣金和费用收入"预计为10.4亿美元 同比增长7.8% [5] - "利润分成或有佣金收入"预计为3915万美元 同比下降7.2% [6] - "其他总收入"预计为1650万美元 同比增长33% [6] 市场表现 - 过去一个月 Brown & Brown股价上涨1.8% 同期标普500指数上涨2.1% [6] - 公司目前Zacks评级为2级(买入) 表明其可能在未来跑赢整体市场 [6]

文章核心观点 - 华尔街预计布朗&布朗公司2024年第四季度收益和收入同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，该公司可能是盈利超预期的候选者，但投资者决策还需关注其他因素 [1][16] 分组1：财报预期及影响 - 公司预计2025年1月27日发布2024年第四季度财报，若关键数据超预期股价或上涨，反之则可能下跌 [2] - 公司预计本季度每股收益0.76美元，同比增长31%，收入11.1亿美元，同比增长8.2% [3] 分组2：预测指标及模型 - 过去30天本季度每股收益共识预期上调0.27%，反映分析师重新评估初始预期 [4] - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测盈利惊喜，正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正ESP读数预测力显著 [5][6][7] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%时间产生正惊喜，Zacks Rank增强Earnings ESP预测力 [8] - 负Earnings ESP读数不表明盈利未达预期，负Earnings ESP和Zacks Rank为4或5的股票难以预测盈利超预期 [9] 分组3：公司情况分析 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+4.34%，股票当前Zacks Rank为2，表明公司很可能超共识每股收益预期 [10][11] - 公司上一季度预期每股收益0.87美元，实际0.91美元，惊喜率+4.60%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [12][13] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据，但押注预期盈利超预期股票可增加成功几率，投资者财报发布前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank并使用Earnings ESP Filter筛选股票 [14][15]

文章核心观点 - 布朗&布朗公司（Brown & Brown, Inc.）过去一年表现出色，股价涨幅超行业、标普500指数和金融板块，盈利增长良好，未来增长预期乐观，且具有战略优势和良好财务状况，同时还介绍了其他保险行业优质股票 [1][2][4] 布朗&布朗公司表现 股价表现 - 过去一年股价上涨36.9%，跑赢行业22.8%的涨幅，也超过标普500指数23%和金融板块19.4%的回报率 [1] - 目前股价101.95美元，高于200日简单移动平均线97.69美元，显示出强劲上升势头 [3] 盈利情况 - 预期长期盈利增长率为11.6%，过去五年盈利增长18.4%，优于行业平均的13.2% [2] - 过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为6.87% [2] 增长预测 - 扎克斯（Zacks）对其2025年每股收益和收入的共识估计较2024年分别增长9.6%和8.7% [4] 分析师情绪 - 过去60天内，7位覆盖该股票的分析师中有2位上调了2025年的盈利预测，扎克斯对2025年的共识估计在过去60天内上升了0.9% [5] 业务优势 - 佣金和费用作为主要收入来源，受益于新业务增加、高客户留存率和多数险种费率上升，过去五年年收入增长率达14%，已实现40亿美元的中期年收入目标，较五年前翻番 [6] - 持续投资以促进有机增长和扩大利润率，拥有行业领先的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDAC）利润率 [7] - 战略收购有助于把握市场机会、强化产品和服务组合、拓展全球业务并加速增长，2024年第三季度完成4笔收购，预计年收入800万美元，1993年至2024年第三季度共收购664家保险中介机构 [8] 财务状况 - 凭借运营专业知识，拥有强大流动性和不断改善的杠杆比率，运营模式和业务多元化确保了强劲的现金转换能力，有效将现金用于收购、资本支出和通过增加股息向股东分配财富 [10] - 股息历史出色，连续30年提高股息，过去五年股息复合年增长率为8.7%，股息收益率为0.5% [10] 其他保险行业股票 旅行者公司（The Travelers Companies, Inc.） - 扎克斯评级为1（强力买入），2025年每股收益和收入预计同比分别增长9.1%和7.4% [11][12] - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均盈利惊喜为25.4%，过去六个月股价上涨18.8% [12] 帕洛玛控股公司（Palomar Holdings, Inc.） - 扎克斯评级为2（买入），2025年每股收益和收入预计同比分别增长23.1%和27% [11][13] - 过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为14.9%，过去六个月股价上涨61.8% [13] W.R.伯克利公司（W.R. Berkley Corporation） - 扎克斯评级为2（买入），2025年每股收益和收入预计同比分别增长9.6%和7.9% [11][14] - 过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为7.10%，过去六个月股价上涨16.8% [14]

文章核心观点 公司宣布将发布2024年第四季度财报并举办投资者电话会议 [1] 分组1：财报与会议安排 - 公司将于2025年1月27日收盘后发布2024年第四季度财报 [1] - 2025年1月28日公司总裁兼首席执行官J. Powell Brown和执行副总裁兼首席财务官R. Andrew Watts将主持关于2024年第四季度财务业绩的投资者电话会议 [1] - 电话会议将于美国东部时间上午8点在公司网站直播，网址为www.bbinsurance.com，可通过“投资者关系”和“活动日历”收听 [1] - 若无法实时收听，电话会议音频将在直播后14天内存档于公司网站，可通过相同路径访问回放 [1] 分组2：公司简介 - 公司是一家领先的保险经纪公司，自1939年以来为个人和企业提供风险管理解决方案 [2] - 公司拥有超过16000名员工和全球500多个办事处，致力于提供创新策略保护客户最重要的资产 [2] 分组3：联系方式 - 如需更多信息可联系首席财务官R. Andrew Watts，电话(386) 239 - 5770 [4]

文章核心观点 公司宣布将发布2024年第四季度财报并举办投资者电话会议 [1] 公司信息 - 公司是一家领先的保险经纪公司，自1939年起为个人和企业提供风险管理解决方案 [2] - 公司拥有超16000名员工和全球500多个办事处，致力于提供创新策略保护客户资产 [2] 财报与会议安排 - 公司将于2025年1月27日收盘后发布2024年第四季度财报 [1] - 2025年1月28日上午8点（美国东部时间），公司总裁兼首席执行官J. Powell Brown和执行副总裁兼首席财务官R. Andrew Watts将主持关于第四季度财务结果的投资者电话会议 [1] - 电话会议将在公司网站www.bbinsurance.com上直播，无法实时收听可在直播后14天内访问网站回放 [1] 联系方式 - 如需更多信息可联系首席财务官R. Andrew Watts，电话(386) 239 - 5770 [4]

公司业绩表现 - Brown & Brown第三季度调整后每股收益为0.91美元，超出Zacks共识预期4.6%，同比增长28.2% [2] - 公司第三季度总收入为12亿美元，超出Zacks共识预期2.2%，同比增长11% [3] - 佣金和费用收入同比增长10.4%至11亿美元，超出公司预期的6.8% [3] - 投资收入同比增长82.3%至3100万美元，超出Zacks共识预期的2060万美元 [4] - 调整后EBITDAC为4.14亿美元，同比增长11.9%，EBITDAC利润率同比扩大30个基点至34.9% [4] 财务数据更新 - 公司第三季度末现金及现金等价物为27亿美元，较2023年底增长17.3% [6] - 长期债务为34亿美元，较2023年底增长4.3% [6] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金流为8.13亿美元，同比增长15.4% [6] - 董事会支付了1.11亿美元的常规现金股息 [7] 行业表现 - Brown & Brown所属的保险经纪行业在过去一个月表现良好，Arthur J. Gallagher股价上涨9.8% [11] - Arthur J. Gallagher第三季度收入为27.4亿美元，同比增长11.8%，每股收益为2.26美元，高于去年同期的2美元 [11] - Arthur J. Gallagher当前季度预期每股收益为2.12美元，同比增长14.6%，Zacks共识预期在过去30天内下调0.5% [12] 市场预期 - 过去一个月，Brown & Brown的预期呈现下降趋势 [8] - 尽管预期下调，Brown & Brown仍获得Zacks Rank 2（买入）评级，预计未来几个月将获得高于平均水平的回报 [10]

公司动态 - Brown & Brown公司荣获2025年Military Friendly® Employer称号 [1] - 公司通过跨团队合作，特别是Veterans Teammate Resource Group的努力，为退伍军人、配偶和军事社区创造了更具包容性和支持性的文化 [2] - 公司认为雇佣退伍军人不仅是支持服务人员，更是为了建立一个更强大、更具韧性的组织 [2] - 公司将在2025年冬季的G I Jobs®杂志和MilitaryFriendly com上展示其Military Friendly® Employer称号 [6] 公司背景 - Brown & Brown是一家领先的保险经纪公司，自1939年以来为个人和企业提供风险管理解决方案 [7] - 公司拥有约16,000名员工和全球500多个办事处 [7] 评选标准 - Military Friendly® Employer称号的评选基于公开数据源和专有调查的回应 [4] - 超过1,200家公司参与了Military Friendly®调查 [4] - 评选方法、标准和权重由VIQTORY与Military Friendly® Advisory Council共同确定 [5] - 最终评级结合了公司的调查得分及其在招聘、新员工保留、员工流动率以及退伍军人和军事员工的晋升和职业发展方面的表现 [5]