文章核心观点 - 布朗&布朗公司本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初以来跑赢标普500指数，当前Zacks排名为买入，未来表现受管理层评论和盈利预期变化影响，同行业的伊利诺伊赔偿公司即将公布财报 [1][2][3] 布朗&布朗公司财报情况 - 本季度每股收益0.86美元，超Zacks共识预期的0.75美元，去年同期为0.58美元，盈利惊喜达14.67% [1] - 上一季度实际每股收益0.91美元，超预期的0.87美元，盈利惊喜为4.60% [1] - 过去四个季度，公司每股收益和营收均四次超共识预期 [2] - 截至2024年12月季度营收11.8亿美元，超Zacks共识预期6.38%，去年同期为10.3亿美元 [2] 布朗&布朗公司股价表现 - 年初以来股价上涨约3.9%，标普500指数上涨3.7% [3] 布朗&布朗公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票走势，包括当前季度共识盈利预期及近期预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks排名跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为1.24美元，营收13.7亿美元，本财年共识每股收益预期为4.09美元，营收51.5亿美元 [7] 行业情况及相关公司 - Zacks行业排名中，保险经纪行业目前处于前13%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] - 同行业的伊利诺伊赔偿公司尚未公布2024年12月季度财报 [8] - 预计该公司本季度每股收益2.82美元，同比增长33%，过去30天共识每股收益预期未变 [9] - 预计该公司本季度营收9.2512亿美元，同比增长13.1% [9]

营收情况 - 2024年第四季度总营收12亿美元，同比增长15.4%；全年总营收48亿美元，同比增长12.9%[1][2][3] - 2024年第四季度有机收入增长13.8%；全年有机收入增长10.4%[1][2][3][6] 每股净收入情况 - 2024年第四季度摊薄后每股净收入降至0.73美元，降幅22.3%；全年摊薄后每股净收入增至3.46美元，增幅13.4%[2][3][8] - 2024年第四季度调整后摊薄每股净收入增至0.86美元，增幅24.6%；全年调整后摊薄每股净收入增至3.84美元，增幅18.2%[2][3][8] 所得税前相关情况 - 2024年第四季度所得税前收入2.75亿美元，同比下降22.8%；全年所得税前收入13亿美元，同比增长13.7%[2][3][11][14] - 2024年第四季度所得税前利润率降至23.2%；全年所得税前利润率增至27.1%[2][3][11] EBITDAC相关情况 - 2024年第四季度调整后EBITDAC为3.9亿美元，同比增长22.6%；全年调整后EBITDAC为17亿美元，同比增长17.0%[2][3][11] - 2024年第四季度调整后EBITDAC利润率增至32.9%；全年调整后EBITDAC利润率增至35.2%[2][3][11] 员工与办事处情况 - 2024年公司拥有超17000名员工[4] - 公司拥有超17000名员工和500多个全球办事处[20] 业务处置情况 - 2023年第四季度出售第三方索赔管理和调整服务业务获处置收益[2][8][11][14] 资产与现金流情况 - 2024年末总资产为176.12亿美元，较2023年末的148.83亿美元增长18.3%[16] - 2024年净收入为10.02亿美元，较2023年的8.71亿美元增长15.0%[18] - 2024年经营活动产生的净现金为11.74亿美元，较2023年的10.10亿美元增长16.2%[18] - 2024年投资活动使用的净现金为8.98亿美元，较2023年的5.87亿美元增长53.0%[18] - 2024年融资活动使用的净现金为0.64亿美元，较2023年的1.87亿美元减少65.8%[18] - 2024年末现金及现金等价物（含信托现金）为25.02亿美元，较2023年末的23.03亿美元增长8.6%[18] 业绩讨论安排 - 公司将在2025年1月28日上午8点（美国东部时间）举行电话会议讨论2024年第四季度和全年业绩[19] 新闻稿相关说明 - 新闻稿包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异[21][22] - 新闻稿包含非GAAP补充财务信息，用于评估公司经营业绩[23] 业绩评估指标 - 公司将有机收入、有机收入增长、调整后摊薄每股净收益、EBITDAC、调整后EBITDAC、EBITDAC利润率和调整后EBITDAC利润率作为评估业绩的重要指标[24] 计算规则变更 - 自2024年1月1日起，公司在计算调整后EBITDAC、调整后EBITDAC利润率和调整后摊薄每股净收益时不再排除外币折算影响[25] - 自2024年1月1日起，公司在计算调整后摊薄每股净收益时排除无形资产摊销影响[26] 指标定义 - 有机收入是核心佣金和费用减去新收购业务首12个月核心佣金和费用、剥离业务核心佣金和费用及外币折算[27] - EBITDAC定义为息税折旧摊销及预计收购或有付款变动前的收入[31] - EBITDAC利润率定义为EBITDAC除以总收入[31] - 调整后EBITDAC定义为EBITDAC排除处置损益、2023年收购/整合成本和2023年第一季度非经常性成本[31] - 调整后EBITDAC利润率定义为调整后EBITDAC除以总收入[31] - 调整后摊薄每股净收益定义为摊薄每股净收益排除多项税后影响及摊销[31] 非经常性成本情况 - 2023年第一季度非经常性成本约为1100万美元，用于解决业务问题[31]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年未经审计财务结果，第四季度表现出色，全年有机收入增长良好，各项财务指标有不同变化，同时介绍非GAAP财务指标及相关调整原因 [1][2][3][4] 财务结果 第四季度 - 按美国公认会计原则（GAAP），收入12亿美元，同比增加1.58亿美元，增幅15.4%，佣金和费用、有机收入分别增长15.4%和13.8% [2] - 所得税前收入2.75亿美元，同比下降22.8%，所得税前利润率降至23.2% [2] - 调整后EBITDAC为3.9亿美元，同比增长22.6%，调整后EBITDAC利润率升至32.9% [2] - 归属于公司的净利润2.1亿美元，同比减少5900万美元，降幅21.9%，摊薄后每股净收益降至0.73美元，降幅22.3%，调整后摊薄每股净收益升至0.86美元，增幅24.6% [2] 全年 - GAAP下收入48亿美元，同比增加5.48亿美元，增幅12.9%，佣金和费用、有机收入分别增长12.1%和10.4% [3] - 所得税前收入13亿美元，同比增长13.7%，所得税前利润率升至27.1% [3] - 调整后EBITDAC为17亿美元，同比增长17.0%，调整后EBITDAC利润率升至35.2% [3] - 归属于公司的净利润10亿美元，同比增加1.22亿美元，增幅14.0%，摊薄后每股净收益升至3.46美元，增幅13.4%，调整后摊薄每股净收益升至3.84美元，增幅18.2% [3] 财务指标调整 有机收入计算 - 核心佣金和费用减去新收购业务首年核心佣金和费用、剥离业务核心佣金和费用、外币换算影响 [4][24] 摊薄每股净收益调整 - 自2024年1月1日起，不再排除外币换算影响，排除无形资产摊销影响，以提高业绩可比性 [21][23] EBITDAC及相关指标调整 - 自2024年1月1日起，不再排除外币换算影响，以更准确评估财务表现 [21][22] 其他信息 - 公司将于2025年1月28日上午8点（美国东部时间）举行电话会议讨论2024年第四季度和全年业绩，可通过公司网站获取网络直播和幻灯片 [15] - 公司是领先保险经纪公司，自1939年以来为个人和企业提供风险管理解决方案，全球有超17000名员工和500多个办事处 [16]

文章核心观点 2025年1月27日，Brown & Brown公司公布2024年第四季度和全年未经审计财务结果，各财务指标有不同表现，公司总裁对业绩表示满意，同时介绍了非GAAP财务指标相关信息及会议安排等内容 [1][4] 财务结果 第四季度 - 按美国公认会计原则（GAAP），营收12亿美元，同比增加1.58亿美元，增幅15.4%，佣金和费用、有机收入分别增长15.4%和13.8% [2] - 所得税前收入2.75亿美元，同比下降22.8%，所得税前利润率降至23.2% [2] - 调整后EBITDAC为3.9亿美元，同比增长22.6%，调整后EBITDAC利润率升至32.9% [2] - 归属于公司的净利润2.1亿美元，同比减少5900万美元，降幅21.9%，摊薄后每股净收益降至0.73美元，降幅22.3%，调整后摊薄每股净收益增至0.86美元，增幅24.6% [2] 全年 - GAAP营收48亿美元，同比增加5.48亿美元，增幅12.9%，佣金和费用、有机收入分别增长12.1%和10.4% [3] - 所得税前收入13亿美元，同比增长13.7%，所得税前利润率升至27.1% [3] - 调整后EBITDAC为17亿美元，同比增长17.0%，调整后EBITDAC利润率升至35.2% [3] - 归属于公司的净利润10亿美元，同比增加1.22亿美元，增幅14.0%，摊薄后每股净收益增至3.46美元，增幅13.4%，调整后摊薄每股净收益增至3.84美元，增幅18.2% [3] 财务指标调整说明 有机收入 - 核心佣金和费用减去新收购业务首年核心佣金和费用、剥离业务核心佣金和费用、外币换算影响 [30] 调整后摊薄每股净收益 - 自2024年1月1日起，无形资产摊销不计入计算，此前期间也按相同基础列报 [28] EBITDAC及相关指标 - 自2024年1月1日起，外币换算不再从调整后EBITDAC、调整后EBITDAC利润率和调整后摊薄每股净收益计算中排除，此前期间也按相同基础列报 [27] 其他信息 - 公司总裁称第四季度表现出色，对2024年10.4%的有机收入增长满意，这得益于超17000名员工努力 [4] - 2025年1月28日上午8点（美国东部时间）将举行电话会议讨论2024年第四季度和全年业绩，可通过公司网站获取网络直播和幻灯片 [21] - 公司是领先保险经纪公司，自1939年起为个人和企业提供风险管理解决方案，全球有超17000名员工和500多个办事处 [22]

文章核心观点 公司董事会宣布每股0.15美元的季度现金股息，将于2025年2月12日支付给2月5日登记在册的股东 [1] 公司信息 - 公司是一家领先的保险经纪公司，自1939年起为个人和企业提供风险管理解决方案 [2] - 公司在全球拥有超17000名员工和500多个办事处，致力于提供创新策略保护客户资产 [2] - 公司官网为bbinsurance.com [2] 股息信息 - 董事会宣布每股0.15美元的季度现金股息 [1] - 股息将于2025年2月12日支付给2月5日登记在册的股东 [1] 联系方式 - 首席财务官为R. Andrew Watts，联系电话为(386) 239-5770 [3]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测Brown & Brown将在即将发布的季度财报中实现每股收益0.76美元 同比增长31% [1] - 预计公司季度营收将达到11.1亿美元 同比增长8.2% [1] - 过去30天内 分析师对季度每股收益的共识预期未作任何修正 [2] 关键财务指标预测 - 分析师预计"佣金和费用收入"将达到10.9亿美元 同比增长8% [5] - "投资收入"预计为2072万美元 同比增长12% [5] - "核心佣金和费用收入"预计为10.4亿美元 同比增长7.8% [5] - "利润分成或有佣金收入"预计为3915万美元 同比下降7.2% [6] - "其他总收入"预计为1650万美元 同比增长33% [6] 市场表现 - 过去一个月 Brown & Brown股价上涨1.8% 同期标普500指数上涨2.1% [6] - 公司目前Zacks评级为2级(买入) 表明其可能在未来跑赢整体市场 [6]

文章核心观点 - 华尔街预计布朗&布朗公司2024年第四季度收益和收入同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，该公司可能是盈利超预期的候选者，但投资者决策还需关注其他因素 [1][16] 分组1：财报预期及影响 - 公司预计2025年1月27日发布2024年第四季度财报，若关键数据超预期股价或上涨，反之则可能下跌 [2] - 公司预计本季度每股收益0.76美元，同比增长31%，收入11.1亿美元，同比增长8.2% [3] 分组2：预测指标及模型 - 过去30天本季度每股收益共识预期上调0.27%，反映分析师重新评估初始预期 [4] - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测盈利惊喜，正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正ESP读数预测力显著 [5][6][7] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%时间产生正惊喜，Zacks Rank增强Earnings ESP预测力 [8] - 负Earnings ESP读数不表明盈利未达预期，负Earnings ESP和Zacks Rank为4或5的股票难以预测盈利超预期 [9] 分组3：公司情况分析 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+4.34%，股票当前Zacks Rank为2，表明公司很可能超共识每股收益预期 [10][11] - 公司上一季度预期每股收益0.87美元，实际0.91美元，惊喜率+4.60%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [12][13] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据，但押注预期盈利超预期股票可增加成功几率，投资者财报发布前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank并使用Earnings ESP Filter筛选股票 [14][15]

文章核心观点 - 布朗&布朗公司（Brown & Brown, Inc.）过去一年表现出色，股价涨幅超行业、标普500指数和金融板块，盈利增长良好，未来增长预期乐观，且具有战略优势和良好财务状况，同时还介绍了其他保险行业优质股票 [1][2][4] 布朗&布朗公司表现 股价表现 - 过去一年股价上涨36.9%，跑赢行业22.8%的涨幅，也超过标普500指数23%和金融板块19.4%的回报率 [1] - 目前股价101.95美元，高于200日简单移动平均线97.69美元，显示出强劲上升势头 [3] 盈利情况 - 预期长期盈利增长率为11.6%，过去五年盈利增长18.4%，优于行业平均的13.2% [2] - 过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为6.87% [2] 增长预测 - 扎克斯（Zacks）对其2025年每股收益和收入的共识估计较2024年分别增长9.6%和8.7% [4] 分析师情绪 - 过去60天内，7位覆盖该股票的分析师中有2位上调了2025年的盈利预测，扎克斯对2025年的共识估计在过去60天内上升了0.9% [5] 业务优势 - 佣金和费用作为主要收入来源，受益于新业务增加、高客户留存率和多数险种费率上升，过去五年年收入增长率达14%，已实现40亿美元的中期年收入目标，较五年前翻番 [6] - 持续投资以促进有机增长和扩大利润率，拥有行业领先的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDAC）利润率 [7] - 战略收购有助于把握市场机会、强化产品和服务组合、拓展全球业务并加速增长，2024年第三季度完成4笔收购，预计年收入800万美元，1993年至2024年第三季度共收购664家保险中介机构 [8] 财务状况 - 凭借运营专业知识，拥有强大流动性和不断改善的杠杆比率，运营模式和业务多元化确保了强劲的现金转换能力，有效将现金用于收购、资本支出和通过增加股息向股东分配财富 [10] - 股息历史出色，连续30年提高股息，过去五年股息复合年增长率为8.7%，股息收益率为0.5% [10] 其他保险行业股票 旅行者公司（The Travelers Companies, Inc.） - 扎克斯评级为1（强力买入），2025年每股收益和收入预计同比分别增长9.1%和7.4% [11][12] - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均盈利惊喜为25.4%，过去六个月股价上涨18.8% [12] 帕洛玛控股公司（Palomar Holdings, Inc.） - 扎克斯评级为2（买入），2025年每股收益和收入预计同比分别增长23.1%和27% [11][13] - 过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为14.9%，过去六个月股价上涨61.8% [13] W.R.伯克利公司（W.R. Berkley Corporation） - 扎克斯评级为2（买入），2025年每股收益和收入预计同比分别增长9.6%和7.9% [11][14] - 过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为7.10%，过去六个月股价上涨16.8% [14]

文章核心观点 公司宣布将发布2024年第四季度财报并举办投资者电话会议 [1] 公司信息 - 公司是一家领先的保险经纪公司，自1939年起为个人和企业提供风险管理解决方案 [2] - 公司拥有超16000名员工和全球500多个办事处，致力于提供创新策略保护客户资产 [2] 财报与会议安排 - 公司将于2025年1月27日收盘后发布2024年第四季度财报 [1] - 2025年1月28日上午8点（美国东部时间），公司总裁兼首席执行官J. Powell Brown和执行副总裁兼首席财务官R. Andrew Watts将主持关于第四季度财务结果的投资者电话会议 [1] - 电话会议将在公司网站www.bbinsurance.com上直播，无法实时收听可在直播后14天内访问网站回放 [1] 联系方式 - 如需更多信息可联系首席财务官R. Andrew Watts，电话(386) 239 - 5770 [4]

文章核心观点 公司宣布将发布2024年第四季度财报并举办投资者电话会议 [1] 分组1：财报与会议安排 - 公司将于2025年1月27日收盘后发布2024年第四季度财报 [1] - 2025年1月28日公司总裁兼首席执行官J. Powell Brown和执行副总裁兼首席财务官R. Andrew Watts将主持关于2024年第四季度财务业绩的投资者电话会议 [1] - 电话会议将于美国东部时间上午8点在公司网站直播，网址为www.bbinsurance.com，可通过“投资者关系”和“活动日历”收听 [1] - 若无法实时收听，电话会议音频将在直播后14天内存档于公司网站，可通过相同路径访问回放 [1] 分组2：公司简介 - 公司是一家领先的保险经纪公司，自1939年以来为个人和企业提供风险管理解决方案 [2] - 公司拥有超过16000名员工和全球500多个办事处，致力于提供创新策略保护客户最重要的资产 [2] 分组3：联系方式 - 如需更多信息可联系首席财务官R. Andrew Watts，电话(386) 239 - 5770 [4]