业绩总结 - 2024年第三季度总收入为12亿美元，同比增长11.0%[7] - 调整后每股稀释净收入增长30.6%，达到0.81美元[7] - 调整后净收入增长12.3%[7] - 有机收入增长率为9.5%[7] - 2024年第三季度的EBITDAC利润率为34.9%，较上季度上升30个基点[7] - 零售部门的有机收入增长率为22.8%，总收入为6.15亿美元，较2023年增长3.9%[14] - 程序部门的有机收入增长率为22.8%，总收入为3.23亿美元，较2023年增长15.7%[20] - 批发经纪部门的有机收入增长率为8.4%，总收入为1.55亿美元，较2023年增长14.0%[24] - 调整后的税前收入为3.53亿美元，较2023年增长13.1%[11] - 每股稀释净收入调整后为0.91美元，较2023年增长13.0%[11] 用户数据 - 2024年第三季度的核心佣金和费用为631百万美元，较2023年的590百万美元增长7.0%[37] - 2024年第三季度的零售部门佣金和费用为347百万美元，较2023年的301百万美元增长15.3%[37] - 2024年第三季度的批发经纪收入为169百万美元，较2023年的149百万美元增长13.4%[37] 未来展望 - 预计第四季度大部分业务线的费率变化将与第三季度保持一致[27] - 2024年第三季度经济状况与上半年保持一致，消费者支出持续[8] 新产品和新技术研发 - 质量业务的定价和条款保持竞争力，没有重大变化[9] 市场扩张和并购 - 公司在并购方面与多位卖方保持接触，继续保持纪律性[9] 负面信息 - 2024年第三季度的总增长率为-9.2%[37] - 2024年第三季度的处置收入减少了26百万美元[37] - 2024年第三季度的利润分享相关佣金减少了16百万美元[37] - 2024年第三季度的外汇转换影响为2百万美元[37] - 2024年第三季度的有机收入为1,022百万美元[37] 其他新策略和有价值的信息 - 过剩责任保险费率持续上升，类似于2024年上半年[8] - E&S财产费率在本季度继续适度下降，大多数投保实现了费率下降[8] - 员工福利费率持续增长，增幅为7%-9%[16]

For the quarter ended September 2024, Brown & Brown (BRO) reported revenue of $1.19 billion, up 11.1% over the same period last year. EPS came in at $0.91, compared to $0.71 in the year-ago quarter. The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $1.16 billion, representing a surprise of +2.20%. The company delivered an EPS surprise of +4.60%, with the consensus EPS estimate being $0.87. While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall St ...

Brown & Brown (BRO) came out with quarterly earnings of $0.91 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.87 per share. This compares to earnings of $0.71 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 4.60%. A quarter ago, it was expected that this insurance company would post earnings of $0.87 per share when it actually produced earnings of $0.93, delivering a surprise of 6.90%.Over the last four quarters, the com ...

财务业绩 - 公司第三季度总收入为11.86亿美元，同比增长11.1%[5] - 第三季度净利润为2.34亿美元，同比增长32.9%[5] - 前九个月总收入为36.22亿美元，同比增长12.1%[5] - 前九个月净利润为7.83亿美元，同比增长29.9%[5] - 2024年前三季度净收入为693亿美元，同比增长10.5%[13,14,15] - 2024年前三季度每股收益为2.88美元，同比增长9.9%[14,15] - 2024年前三季度收入为11.86亿美元，同比增长11%[23] 分部业绩 - 2024年前三季度Retail分部收入为6.41亿美元，同比增长6.5%[23] - 2024年前三季度Programs分部收入为3.53亿美元，同比增长15.7%[23] - 2024年前三季度Wholesale Brokerage分部收入为1.71亿美元，同比增长14%[23] - 零售分部2024年前三季度收入为20.93亿美元，利润为4.88亿美元[62] - 项目分部2024年前三季度收入为10.10亿美元，利润为4.39亿美元[62] - 批发经纪分部2024年前三季度收入为4.72亿美元，利润为1.45亿美元[62] 收入构成 - 第三季度佣金和费用收入为11.55亿美元，同比增长10.1%[5] - 前九个月佣金和费用收入为35.45亿美元，同比增长11.0%[5] - 第三季度投资收益为3100万美元，同比增长82.4%[5] - 前九个月投资收益为7100万美元，同比增长108.8%[5] - 第三季度其他收益为0万美元，同比减少100%[5] - 前九个月其他收益为600万美元，同比增长50.0%[5] - 2024年第三季度投资收益为3100万美元，同比增长82.4%[23] 资产负债情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为9.57亿美元，较2023年12月31日的7亿美元增加36.7%[13] - 2024年9月30日总资产为175.25亿美元，较2023年12月31日的148.83亿美元增加17.8%[13] - 2024年9月30日总权益为64.80亿美元，较2023年12月31日的55.79亿美元增加16.1%[13] - 2024年前三季度现金及现金等价物为27.01亿美元，同比增长19.1%[17] - 2024年9月30日合同资产为5.75亿美元，较2023年12月31日增加[29] - 2024年9月30日合同负债为1.17亿美元[29] 现金流情况 - 2024年前三季度经营活动产生的现金流为8.13亿美元，同比增长15.5%[17] - 2024年前三季度支付收购尾款为1亿美元，同比增加75.4%[17] - 2024年前三季度进行了1.18亿美元的收购支付，同比减少27.6%[17] - 2024年前三季度派发现金股利1.11亿美元，同比增加13.3%[17] 收购情况 - 公司在9个月内完成了9项收购，总收购对价为1.87亿美元[37] - 公司在2024年9月30日的收购或有对价负债公允价值为1.37亿美元[38] - 公司在2024年9月30日的收购或有对价最大潜在支付金额为4.6亿美元[38] - 公司在2024年9月30日的商誉余额为75.77亿美元[39] - 公司在2024年9月30日的收购对价分配中确认了1.27亿美元的商誉[39] - 公司在2024年9月30日的收购对价分配中确认了6000万美元的已购买客户关系和其他无形资产[37] - 公司在2024年9月30日的收购对价分配中确认了2100万美元的现金及等价物、2100万美元的受托客户现金和100万美元的其他流动资产[37] 债务情况 - 公司于2024年6月完成了6亿美元5.650%到期2034年的高级票据的发行[43] - 公司于2024年9月使用部分2034年高级票据的收益偿还了5亿美元4.200%到期2024年的高级票据[43] - 公司于2024年6月使用1亿美元的收益偿还了部分未偿还的定期贷款余额[43] - 公司于2024年9月30日的总债务余额为35.92亿美元[43] - 公司于2024年9月30日的长期债务余额为33.67亿美元[43] - 公司于2024年9月30日的流动长期债务余额为2.25亿美元[43] - 公司于2024年9月30日的无担保高级票据余额为28.39亿美元[43] - 公司于2024年9月30日的信贷协议项下的贷款余额为5.5亿美元[43] - 公司于2024年9月30日的无担保高级票据利率为4.500%至5.650%不等[43] - 公司于2024年9月30日的信贷协议项下的贷款利率为SOFR加最高1.750%[43] 保险业务 - 公司经营两家自有保险公司,参与部分承保业务并通过再保险转移风险[65] - 公司直接保费收入为7.73亿美元，已赚保费为6.95亿美元[66] - 公司分出的再保费为7.73亿美元[66] - 公司承保的配额分保和超额损失层分保的净保费收入为1.21亿美元[66] - 公司的再保险应收款为20.34亿美元，预付再保费为5.39亿美元[66] - 公司的准备金余额为20.34亿美元，主要来自于2024年9月发生的赫伦飓风[66] - 公司的法定资本和盈余为4300万美元，2024年1-9月实现法定净利润900万美元[66] - 公司2024年可支付的普通股股利最高为700万美元[66] 股利分配 - 2024年第三季度外币折算产生的其他综合收益为1.72亿美元[15] - 2024年前三季度支付的现金股利为1.11亿美元，每股0.39美元[14,15] - 2024年第一季度、第二季度和第三季度分别派发每股0.13美元的股利[68] - 公司2024年10月23日宣布派发每股0.15美元的股利[68] 其他 - 公司的受限现金余额由根据州法律或与承保商合作协议要求持有的单独保费信托账户资金构成[55] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，受限和非受限受托人现金总额分别为17.44亿美元和16.03亿美元[55] - 截至2024年9月30日和2023年9月30日，现金及现金等价物(包括受限现金)总额分别为27.01亿美元和22.71亿美元[56] - 公司涉及多起日常业务过程中产生的待决或受威胁的诉讼程序，可能会对公司的财务状况、经营和/或现金流产生重大不利影响[57] - 公司在美国以外的国际业务2024年前三季度收入为4.86亿美元,占总收入的13.4%[59] - 2024年前九个月获得的与过往期间履约义务相关的可变对价为1700万美元[30] - 2024年前九个月新增获客成本为2400万美元，摊销成本为600万美元[31] - 2024年前九个月合同履约成本净支出为700万美元[31] - 2024年第三季度每股基本收益为0.82美元，每股摊薄收益为0.81美元[35] - 公司在2024年至2028年每年的已摊销无形资产摊销费用分别为1.73亿美元、1.7亿美元、1.64亿美元、1.51亿美元和1.45亿美元[41] - 公司在2024年9月30日的已摊销无形资产加权平均剩余摊销年限为15年[40] - 公司在2024年前三季度发行新股融资9300万美元[14,15] - 公司在2024年前三季度回购股票用于支付股票激励税费5400万美元[14,15] - 公司2024年第一季度收到500万美元作为配额分保业务的资本投入[68]

财务业绩 - 公司第三季度总收入为12亿美元，同比增长11.0%[2] - 有机收入增长9.5%[5] - 稀释每股净收益为0.81美元，同比增长30.6%[6] - 调整后稀释每股净收益为0.91美元，同比增长12.3%[6] - 前9个月总收入为36.22亿美元，同比增长12.1%[4] - 前9个月有机收入增长9.4%[5] - 前9个月稀释每股净收益为2.73美元，同比增长29.4%[6] - 前9个月调整后稀释每股净收益为2.98美元，同比增长16.4%[6] - 第三季度息税折旧摊销前利润(EBITDAC)为4.14亿美元，同比增长11.9%[8] - 前9个月EBITDAC为13.3亿美元，同比增长15.4%[8] - 公司第三季度净收入为7.91亿美元，同比增长31.4%[13] 资产负债情况 - 公司现金及现金等价物为9.57亿美元，较上年末增加2.57亿美元[12] - 公司商誉为75.77亿美元，较上年末增加2.36亿美元[12] - 公司长期债务为33.67亿美元，较上年末增加1.4亿美元[12] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流量净额为8.13亿美元，同比增加1.09亿美元[14] - 公司支付了1.11亿美元的现金股利[14] - 公司完成了1.18亿美元的收购支付[14] - 公司发行了5.99亿美元的长期债务[14] - 公司偿还了7亿美元的长期债务[14] 其他 - 公司在第三季度新增了16家非控股子公司[12] - 公司确定在2024年第三季度最终确定其财务业绩时,其财务业绩可能与此处初步未经审计的数字存在差异[17] - 公司不再从EBITDAC-Adjusted、EBITDAC Margin-Adjusted和Diluted Net Income Per Share-Adjusted的计算中剔除外汇折算的影响[22] - 公司不再从Diluted Net Income Per Share-Adjusted的计算中剔除无形资产摊销的影响[23] - 公司将Organic Revenue定义为扣除新收购业务首12个月的收入、已剥离业务的收入以及外汇折算影响后的核心佣金和费用[25] - 公司将EBITDAC定义为息税折旧摊销前利润,并将EBITDAC-Adjusted进一步剔除处置收益/损失、2022-2023年的并购/整合费用以及2023年的一次性成本[26]

DAYTONA BEACH, Fla., Oct. 28, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Brown & Brown, Inc. (NYSE:BRO) (the "Company") announced its unaudited financial results for the third quarter of 2024. Revenues for the third quarter of 2024 under U.S. generally accepted accounting principles ("GAAP") were $1.2 billion, increasing $118 million, or 11.0%, compared to the third quarter of the prior year, with commissions and fees increasing by 10.1% and Organic Revenue increasing by 9.5%. Income before income taxes was $317 million, inc ...

DAYTONA BEACH, Fla., Oct. 23, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Brown & Brown, Inc. (NYSE: BRO) today announced that the board of directors has declared a regular quarterly cash dividend of $0.15 per share. The dividend is payable on November 13, 2024, to shareholders of record on November 6, 2024. The dividend represents a 15% increase from the previous regular quarterly cash dividend of $0.13 per share and is Brown & Brown’s 31st consecutive annual dividend increase. About Brown & Brown, Inc. Brown & Brown, Inc. ...

Analysts on Wall Street project that Brown & Brown (BRO) will announce quarterly earnings of $0.87 per share in its forthcoming report, representing an increase of 22.5% year over year. Revenues are projected to reach $1.16 billion, increasing 8.7% from the same quarter last year.Over the last 30 days, there has been an upward revision of 1.3% in the consensus EPS estimate for the quarter, leading to its current level. This signifies the covering analysts' collective reconsideration of their initial forecas ...

文章核心观点 - 公司拥有良好的历史业绩,连续两个季度超出预期 [1][1] - 公司未来业绩有望继续保持超预期的趋势 [2][3] 行业分析 - 公司所属保险经纪行业具有良好的发展前景 [1] 公司分析 - 公司最近两个季度的业绩超出市场预期,分别为6.90%和6.54% [1][1] - 公司未来一个季度的业绩预计也将超出市场预期,Earnings ESP为2.89% [3] - 公司具有Zacks Rank 3(Hold)的评级,这种组合在过去表现良好 [2]

文章核心观点 - Brown & Brown (BRO)预计将凭借更高的核心佣金和费用、新业务、良好的保留率、费率上涨、战略性收购、良好的财务状况和有效的资本部署而实现增长 [1] - BRO的收益在过去5年里增长了18.4%,优于行业平均水平13.2% [1] - BRO在过去4个季度连续超越预期,平均盈利惊喜为9.82% [1] - BRO的收入增长得益于佣金和费用的提升,这反过来又得益于新业务的增加、高保留率和大部分险种的持续费率上涨,过去5年的年复合增长率为14% [1] - BRO不断投资于提高有机增长和利润率扩张,拥有行业领先的调整后EBITDAC利润率 [1] 公司概况 - BRO的外延式增长令人印象深刻,战略性收购有助于其把握不断增长的市场机会,增强其产品和服务组合,拓展全球业务范围,加快增长速度 [2] - 依托出色的经营表现,BRO拥有良好的流动性地位和改善的负债比率,其经营模式的强大和业务的多元化确保了强劲的现金转换能力 [2] - 持续的现金流产生确保了通过增加股息来回报股东,BRO有着令人印象深刻的股息增长历史,连续30年增加股息,过去5年的年复合增长率为8.7% [2] 行业概况 - 其他行业参与者包括Heritage Insurance (HRTG)、Palomar Holdings (PLMR)和CNO Financial Group (CNO) [4][5][6] - Heritage Insurance的盈利在过去4个季度中有3个超预期,平均惊喜为49.15%,其增长驱动因素包括费率充足性、限制在过度集中的市场或产品的新业务以及选择性的以利润为导向的承保标准,以及E&S业务 [4] - Palomar的盈利在过去4个季度中均超预期,平均惊喜为17.10%,其增长驱动因素包括新业务、现有业务和续保的强劲保费保留率、更好的定价和有效的资本部署,以及其收费业务PLMR-FRONT [5][6] - CNO Financial的盈利在过去4个季度中有3个超预期,平均惊喜为21.21%,其增长驱动因素包括专注于中低收入市场、独特的分销模式和广泛的产品组合,以及对技术的大量投资提高了代理生产率和销售,并提高了效率 [6]