美国Car-Mart公司(CRMT) - 该公司为汽车零售商 目前获得Zacks Rank 1(强力买入)评级 [1] - 过去60天内 公司当年盈利的Zacks共识预期上调872% [1] - 公司PEG比率为034 低于行业平均的054 [1] - 公司成长评分为B级 [1] 智利桑坦德银行(BSAC) - 该公司为商业及零售银行 目前获得Zacks Rank 1(强力买入)评级 [2] - 过去60天内 公司当年盈利的Zacks共识预期上调73% [2] - 公司PEG比率为073 低于行业平均的100 [2] - 公司成长评分为B级 [2]

公司业绩展望 - 智利桑坦德银行(BSAC)近期表现出色 分析师持续上调其盈利预期 显示公司盈利前景显著改善 [1] - 当前季度每股收益预估为0.55美元 较去年同期增长12.24% 过去30天共识预期上调10% [5] - 全年每股收益预估达2.22美元 同比增幅18.09% 过去一个月共识预期上调7.26% [6][7] 分析师预期调整 - 分析师对该金融控股公司的盈利预期持续上调 反映市场对其前景日益乐观 [2] - 当前季度和全年盈利预期的显著提升 源于覆盖分析师们对上调预估的强烈共识 [3] - 12个月远期Zacks共识EPS预估呈现上升趋势 具体数据见原文图表 [4] 投资评级表现 - 公司目前获得Zacks 1评级(强力买入) 该评级系统自2008年以来1评级股票年均回报率达25% [3][8] - Zacks Rank评级工具实证显示 盈利预期调整趋势与短期股价走势存在强相关性 [2][8] - 研究数据表明 Zacks 1和2评级股票表现显著优于标普500指数 [8] 市场反应与建议 - 过去四周公司股价已上涨9.5% 反映投资者对其盈利预期调整的积极反应 [9] - 鉴于盈利增长前景可能继续推高股价 分析师建议投资者考虑将其加入投资组合 [9]

收入和利润（同比环比） - 2024年公司收入为8.58亿智利比索，2023年为4.96亿智利比索[15] - 2024年总营业收入为26.2287亿智利比索，2023年为19.50445亿智利比索，同比增长约34.5%[16] - 2024年综合净收入为8.64509亿智利比索，2023年为5.10814亿智利比索，同比增长约69.2%[17] - 2024年其他综合收入为 - 1.0193亿智利比索，2023年为1.62715亿智利比索，同比下降约162.6%[18] - 2024年归属于股东的利润为864,509百万智利比索，2023年为510,814百万智利比索[23] 成本和费用（同比环比） - 2024年总营业费用为10.22719亿智利比索，2023年为9.09698亿智利比索，同比增长约12.4%[16] - 2024年信贷损失费用为5.25831亿智利比索，2023年为4.73592亿智利比索，同比增长约11.0%[17] - 2024年所得税费用为2.09811亿智利比索，2023年为0.56341亿智利比索，同比增长约272.4%[17] 其他财务数据 - 2024年末现金及银行存款为26.96亿智利比索，2023年末为27.23亿智利比索[14] - 2024年末交易性金融资产公允价值为126.39亿智利比索，2023年末为102.18亿智利比索[14] - 2024年末以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产为27.62亿智利比索，2023年末为46.41亿智利比索[14] - 2024年末以摊余成本计量的金融资产为454.39亿智利比索，2023年末为478.35亿智利比索[14] - 2024年末交易性金融负债公允价值为121.55亿智利比索，2023年末为95.22亿智利比索[15] - 2024年末以摊余成本计量的金融负债为443.08亿智利比索，2023年末为486.22亿智利比索[15] - 2024年末归属于银行股东的权益为42.92亿智利比索，2023年末为43.67亿智利比索[15] - 2024年末非控制性权益为1.04亿智利比索，2023年末为1.25亿智利比索[15] - 2024年末总资产为684.59亿智利比索，2023年末为708.58亿智利比索[14] - 2024年经营活动产生的现金流量为10.27036亿智利比索，2023年为8.31573亿智利比索，同比增长约23.5%[19] - 2024年投资活动产生的现金流量为 - 7339.7万智利比索，2023年为 - 1.00085亿智利比索，同比增长约26.7%[20] - 2024年融资活动产生的现金流量为 - 9.50678亿智利比索，2023年为 - 4887.2万智利比索，同比下降约1845.3%[20] - 2024年现金及现金等价物期末余额为27.71002亿智利比索，2023年为27.60724亿智利比索，同比增长约0.4%[20] - 2024年末融资活动总负债为10,456,753百万智利比索，较2023年末的10,528,220百万智利比索有所下降[22] - 2024年末公司总权益为4,396,834百万智利比索，2023年末为4,491,893百万智利比索[23] - 2023年利润为496,404百万智利比索，其中70%即347,483百万智利比索分配给股息，117,266百万智利比索分配给储备[25] - 2022年利润为808,651百万智利比索，其中60%即485,191百万智利比索分配给股息，300,069百万智利比索分配给储备[25] - 2023年每股股息为1.844智利比索，2022年为2.575智利比索[25] - 2024年支付普通股股息347,483百万智利比索，2023年支付485,191百万智利比索[22][23] - 2024年无固定到期日债券利息支出为31,517百万智利比索，2023年为29,730百万智利比索[23] - 2024年其他综合收益为 - 101,930百万智利比索，2023年为162,715百万智利比索[23] - 2024年12月美元兑智利比索汇率为1美元兑994.10比索，2023年12月为1美元兑874.45比索[55] 股权结构 - 截至2024年12月31日，西班牙桑坦德银行直接或间接拥有或控制桑坦德智利控股公司99.8%的股份和Teatinos Siglo XXI Inversiones公司100%的股份，从而控制该银行67.18%的股份[27] - 截至2024年12月31日，银行对Santander Corredora de Seguros Limitada的持股比例为99.76%，对Santander Corredores de Bolsa Limitada为51.00%等[39] - 截至2024年12月31日，银行对Redbanc S.A.的持股比例为33.43%，对Transbank S.A.为25.00%等[44] 金融资产和负债分类及计量政策 - 银行将根据业务模式和合同现金流特征对金融资产进行分类[66] - 业务模式决定现金流来源为获取合同现金流、出售金融资产或两者兼有[67] - 评估合同现金流特征需判断是否仅为特定日期支付本金和利息[68] - 银行在评估时会考虑货币、利率类型和期限等相关因素[69] - 业务模式评估是更高层次的综合评估，需考虑模型表现等相关证据[70] - 业务模型目标包括持有资产以收取现金流和持有以收取并出售金融资产[71] - 2023年因市场流动性变化，公司创建“持有至收取投资”业务模型以管理高流动性[74] - 金融资产初始按公允价值（交易价格）计量，非以公允价值计量且其变动计入当期损益的需加减交易成本[77] - 金融资产后续计量分按摊余成本、公允价值且变动计入其他综合收益、公允价值且变动计入当期损益、不可撤销指定以公允价值且变动计入其他综合收益四种情况[78][80][81][82] - 金融负债后续按摊余成本计量，衍生品按公允价值且变动计入当期损益计量[83] - 金融资产在特定销售情况或权利转移等情况时终止确认，金融负债在义务履行、取消或到期时终止确认[84][86] - 金融资产和负债在有法定抵销权且有净额结算意图时可抵销并按净额列报，2024和2023年末公司无抵销的金融资产/负债[87] - 金融衍生品分交易和套期工具，公司用其为客户管理风险、管理自身风险和利用价值变化获利[88][89] - 套期工具需满足覆盖特定风险、有效消除风险、有充分文档记录等条件[94] - 公司将在2025年前采用IFRS 9准则进行套期会计过渡[93] 金融工具公允价值计量 - 金融工具公允价值按市场价格或估值模型估计，衍生品公允价值含信用风险调整[97][98][102] - 银行内部模型确定金融工具公允价值的主要技术包括现值法、“Black - Scholes”模型等[111] 固定资产和租赁相关政策 - 固定资产折旧采用直线法，不同资产有不同的使用年限，如计算机设备为36个月，建筑物为1200个月[117] - 银行作为承租人时，使用权资产和租赁负债按合同开始日确定的增量率折现计算，平均增量率为1.60%[123] - 不可撤销期限等于或少于12个月的租赁合同视为短期租赁，相关付款作为直线费用记录[124] 无形资产和非流动资产政策 - 无形资产默认按36个月直线摊销，可根据实际情况调整[134] - 非流动资产满足一定条件可分类为待售资产，按账面价值或公允价值减销售成本孰低计量[135][136] 以物抵债资产相关 - 2024年12月，以物抵债资产的平均销售成本估计为评估价值的7.11%，2023年12月31日为5.67%[140] - 银行对以物抵债资产每年末分析销售成本，每18个月独立审查评估以调整公允价值[140] - 以物抵债资产一般预计在授予日期起一年内出售，未售出按规定处理[141] 收入和费用确认政策 - 银行对利息及类似项目的收入和费用按权责发生制和实际利率法记录，贷款或其分期逾期90天停止权责发生制确认收入[142] 信贷风险评估和拨备政策 - 集团评估适用于单个金额低的大量交易，公司实施了住宅抵押和商业贷款标准模型及消费贷款内部模型[153] - 个别评估适用于债务水平高或无法归类到相似信用风险特征组的债务人；集团评估适用于住宅和消费抵押贷款等，要求对同一交易对手的总风险敞口低于20,000 UF且不超过集团评估贷款总组合的0.2%[155] - 正常组合中A1 - A6类债务人的违约概率为0.04% - 10%，违约损失率为82.5% - 90%，预期损失率为0.036% - 9%；次级组合中B1 - B4类债务人的违约概率为15% - 45%，违约损失率为92.5% - 97.5%，预期损失率为13.875% - 43.875%[158] - 正常组合贷款和或有业务的最低拨备百分比为0.5%[161] - 受损组合包括逾期90天及以上的贷款和100%或有信贷，以及进行债务重组或部分豁免的债务人的相关贷款[162] - 受损组合中C1 - C6类的估计损失范围从最多3%到超过80%，拨备率从2%到90%[166] - 从受损组合中移除债务人需满足多项条件，如无逾期超30天的债务、未获新的再融资等[166] - 集团评估通过创建具有同类特征的组，使用基于债务人特征等因素的模型确定信贷风险和拨备[167] - 公司使用内部和/或标准模型确定组合的信贷风险和拨备，以覆盖资产负债表日期起一年内的损失[168] - 采用基于统计构建的客户 - 组合模型将客户按特征分组，确定违约概率和违约损失率[170] - 银行对同一交易对手的总风险敞口低于20,000 UF，且不超过评估贷款总组合的0.2%[174] - 不同LTV范围和逾期天数对应的住宅抵押贷款违约概率（PD）、违约损失率（LGD）和预期损失率（EL）有具体数值[175] - 智利国家住房和补贴计划相关住宅抵押贷款，不同LTV范围和房价区间有对应的损失缓解因子（LM）[178] - 商业租赁业务不同逾期天数和资产类型对应的违约概率（PD）、不同LTV范围和资产类型对应的违约损失率（LGD）有具体数值[181] - 学生贷款不同还款可执行性、逾期天数和贷款类型对应的违约概率（PD）、违约损失率（LGD）有具体数值[184] - 通用商业贷款和保理业务不同逾期天数和LTVC区间对应的违约概率（PD）、不同LTVC范围对应的违约损失率（LGD）有具体数值[185] - 2023年11月银行校准集团信用风险拨备模型，减少拨备约138.35亿智利比索[186] - 不同类型或有贷款的信用转换因子（CTF）分别为10%、15%、20%、40%、50%、100%等[189] - 银行住宅抵押贷款适用标准拨备方法，商业贷款也适用标准拨备模型[173][179] - 若同一债务人有多笔住宅抵押贷款且其中一笔逾期90天以上，所有贷款将归入受损组合[177] - 银行可根据FMC规则建立高于规定限额的准备金以应对经济波动风险，准备金按规定在负债中报告[193] - FMC要求为FOGAPE Covid - 19担保的贷款确定特定准备金，需按对应方法估算预期损失[194] - 计算预期损失需按适用相同免赔百分比分组进行，与总免赔额对比后确定准备金计算方法[195] - 因额外审慎要求为信用风险建立的准备金，需符合委员会相关审慎指示[196] - 单独评估时，不良贷款由受损投资组合及次级投资组合B3、B4类组成；集团评估时，包括受损投资组合的信贷[197] - 贷款或其分期逾期90天，银行停止在综合收益表中按应计制确认收入[198] - 一般情况下，当现金流的合同权利到期时进行核销[199] - 核销指在综合财务状况表中对相应业务资产进行终止确认，包括未到期部分[200] 经营分部报告门槛 - 经营分部报告门槛为收入、结果绝对值、资产分别达到所有经营分部相应指标的10% [52]

文章核心观点 - 2025年第一季度智利桑坦德银行财务表现稳健，多项指标向好，业务发展态势良好 [2][3] 财务业绩 - 2025年第一季度ROAE达25.7%，为连续第四个季度超20%；截至3月31日，归属股东净利润达278亿美元，每股1.47美元，每ADR 0.62美元，同比增131.0% [2] - 与2024年第四季度相比，归属股东净利润增0.5%；2025年第一季度UF变动略低于上季度，调整收益减少，但被更高费用、金融交易结果及费用控制改善所抵消 [3] - 股息支付为每股3.19智利比索，股息收益率5.4%；2025年4月22日股东大会批准分配2024年收益的70%，计8576.23亿美元，股息总额6003.36亿美元 [4] - 剩余30%收益部分用于增加累计收益以支付定期债券利息，部分用于增加银行储备和其他留存收益 [5] - 截至2025年3月底，CET1比率为10.7%，巴塞尔协议III整体比率达16.9%；银行资本含2024年收益70%的股息支付准备金和2025年迄今60%的准备金 [6] 净利息及调整收入 - 截至2025年3月31日，净利息及调整收入同比增41.7%，因货币政策利率降低使资金成本从5.3%降至3.9%，且本季度UF变动大于去年同期 [7] - 与2024年第四季度相比，净利息及调整收入略降，因2025年第一季度通胀低于上季度；NIM从2024年第一季度的2.7%升至第四季度的4.2%，2025年第一季度为4.1% [8] 运营效率与客户情况 - 2025年第一季度完成Gravity项目，从大型机迁移至云端，导致技术费用增加及遗留系统减记和减值 [9] - 截至2025年3月31日，银行效率比率达35.0%，优于去年同期的47.4%；2025年3月总运营费用同比降1.7%，因分行网络重组和向Work/Café转型使其他运营费用降低 [10] - 客户群持续扩大，总客户同比增9.4%，数字客户同比增6.6%；客户约430万，其中数字客户近230万，占活跃客户88% [10][11] - 截至2025年2月，银行支票账户市场份额稳定在22.5%，因客户对美元支票账户需求增加，且可通过平台轻松开户，体现交叉销售策略成功 [12] 净佣金 - 2025年第一季度净佣金同比增16.8%，复发率从2024年3月的57.8%升至2025年3月的61.8%，表明超半数银行费用由客户佣金支付 [13] 评级与资产情况 - 智利桑坦德银行是拉丁美洲风险评级最高的公司之一，穆迪A2、标普A - 、日本信用评级机构A + 、HR评级AA - 、KBRA A，所有评级展望稳定 [14] - 截至2025年3月31日，银行总资产670594.23亿智利比索（702.84亿美元），总贷款410986.66亿智利比索（430.75亿美元），总存款306077.15亿智利比索（320.80亿美元），银行所有者权益44002.33亿智利比索（46.12亿美元）；BIS资本比率16.9%，核心资本比率10.7%；员工8712人，在智利有237家分行 [15]

投资策略 - 收益型投资者的主要目标是产生持续的现金流而非追求高回报 [1] - 现金流来源包括债券利息、其他投资利息以及股息 [2] - 股息占长期回报的显著部分 在许多情况下超过总回报的三分之一 [2] 公司表现 - 智利桑坦德银行(BSAC)总部位于智利圣地亚哥 属于金融板块 今年股价上涨30 01% [3] - 当前股息为每股1 01美元 股息率为4 1% 高于行业平均3 84%和标普500的1 65% [3] - 年度股息同比大幅增长77 5% 过去5年平均年增长率为9 01% [4] 财务指标 - 当前派息率为29% 即将过去12个月每股收益的29%作为股息支付 [4] - 2025年每股收益预期为2 15美元 预计同比增长14 36% [5] 行业比较 - 大型成熟企业通常被视为最佳股息选择 而高增长公司或科技初创企业很少支付股息 [7] - 智利桑坦德银行不仅具有吸引力股息 还被列为Zacks排名第二(买入)的投资机会 [7]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 在多头情境下投资者"买高但希望卖得更高" 关键在于利用股价趋势 一旦趋势确立 股票很可能延续该方向 [1] 桑坦德银行智利公司(BSAC)动量评分 - BSAC当前动量风格评分为A级 该评分综合考虑价格变动和盈利预测修正等关键驱动因素 [2] - BSAC同时获得Zacks排名第二级(买入) 研究表明Zacks排名1-2级且风格评分A-B的股票在未来一个月表现优于市场 [3] 价格表现分析 - 过去一周BSAC股价上涨7.44% 远超同期Zacks外国银行行业3.96%的涨幅 月度表现3.49%也显著优于行业0.09% [5] - 过去季度BSAC股价累计上涨19.23% 过去一年涨幅达33.28% 同期标普500指数分别下跌9.81%和上涨9.65% [6] - BSAC过去20日平均交易量为523,646股 量价配合良好 [7] 盈利预测修正 - 过去两个月BSAC全年盈利预测获1次上调 无下调 共识预期从2.07美元提升至2.15美元 下财年预测也获1次上调且无下调 [9] 综合评估 - BSAC同时具备Zacks买入评级和A级动量评分 近期的价格动能和盈利预测上调使其成为具有吸引力的短期投资标的 [11]

银行股价值比较 - 文章核心观点为比较Banco Santander-Chile(BSAC)与HDFC Bank(HDB)两只银行股的价值投资机会 认为BSAC当前更具估值优势 [1][7] - BSAC获Zacks Rank 2(买入)评级 HDB获3(持有)评级 显示BSAC近期盈利预期改善更显著 [3] 估值指标分析 - BSAC远期市盈率11.32倍 显著低于HDB的21.93倍 [5] - BSAC PEG比率1.0(考虑盈利增长后估值) 优于HDB的1.70 [5] - BSAC市净率1.94倍 低于HDB的2.87倍 [6] - 综合价值评分BSAC获A级 HDB仅获D级 [6] 方法论背景 - 价值投资筛选结合Zacks Rank盈利预测趋势与多维度估值指标 [2] - 关键估值参数包括市盈率 市销率 盈利收益率 每股现金流等 [4]

文章核心观点 - 受大盘大幅上涨推动，Banco Santander - Chile股价飙升，需关注其后续走势；Banco Bradesco上一交易日股价也上涨 [1][2][4] 公司表现 Banco Santander - Chile - 上一交易日股价收涨6.6%，报22.32美元，成交量可观，过去四周股价下跌5.3% [1] - 预计即将发布的季度报告每股收益0.51美元，同比增长96.2%，营收6.7399亿美元，同比增长28.6% [2] - 近30天该季度的共识每股收益预估保持不变，目前Zacks评级为3（持有） [4] Banco Bradesco - 上一交易日股价收涨6.9%，报2.16美元，过去一个月回报率为1% [4] - 即将发布的报告共识每股收益预估过去一个月维持在0.08美元，与去年同期持平，目前Zacks评级为3（持有） [5] 行业研究 - 实证研究表明，盈利预估修正趋势与短期股价走势之间存在强相关性 [3]

文章核心观点 公司邀请参与2025年5月8日关于2025年第一季度财务结果的电话会议网络直播，并提供相关参与方式和联系信息，同时介绍了公司截至2024年12月31日的财务和运营情况 [1][2][3][4][5] 会议信息 - 会议时间为2025年5月8日上午10点（美国东部标准时间） [1] - 参与会议的银行官员有首席财务官Patricia Pérez、首席战略官兼投资者关系主管Cristian Vicuña和首席经济学家Andrés Sansone [1] - 管理评论报告将于2025年4月30日市场开盘前发布，静默期从4月15日开始 [2] - 网络直播链接为https://mm.closir.com/slides?id=720987，也可通过多个国家和地区的电话号码拨入，参会密码为720987，需提前约10分钟拨入 [2] - 如有问题可联系Cristian Vicuña、Rowena Lambert或Claudia Villalon [3] 公司评级 - 公司在拉丁美洲风险评级较高，穆迪评级为A2，标准普尔为A - ，日本信用评级机构为A + ，HR Ratings为AA - ，KBRA为A，所有评级展望稳定 [3] 财务数据 - 截至2024年12月31日，公司总资产为684589330亿美元（688.65亿美元），总贷款（包括银行贷款）摊余成本为413238440亿美元（415.69亿美元），总存款为313592340亿美元（315.45亿美元），股东权益为42924400亿美元（43.18亿美元） [4] - 国际清算银行资本比率为17.1%，核心资本比率为10.5% [5] 运营情况 - 截至2024年12月31日，公司在智利有8757名员工和236家分行 [5]

整体财务关键指标 - 2024年第四季度ROAE为26.0%，2024年全年为20.2%[6] - 截至2024年12月31日，公司归属于股东的净利润达8580亿美元，较上年同期增长72.8%[6] - 2024年第四季度，归属于股东的净利润为2770亿美元，季度环比增长13.7%[7] - 2024年净息差（NIM）达3.6%，第四季度为4.2%[7] - 2024年全年净手续费和佣金收入增长8.8%，复现率达60.3%[13] - 2024年第四季度效率比率为36.5%，全年为39.0%[14] - 截至2024年12月底，CET1比率为10.5%，巴塞尔协议III总比率达17.1%[18] - 截至2024年12月31日，公司总资产为688.65亿美元，总贷款为415.69亿美元，总存款为315.45亿美元，股东权益为43.18亿美元[34] - 截至2024年12月31日，公司BIS资本比率为17.1%，核心资本比率为10.5%，员工8757人[34] - 本季度税后利润为368.11亿美元，因季度内UF变动较大、资金成本改善和资产负债管理活动所致[113] - 截至2024年12月31日，总权益达43.96834亿智利比索，环比增长1.7%，同比下降2.1%[143] - 2024年第四季度CET1为10.5%，ROAE为26.0%，2024年YTD ROAE为20.2%[145] - 风险加权资产截至2023年12月31日增长3.2%，环比增长2.3%[146] - 核心资本自2023年12月31日以来下降2.9%[147] - 2024年利息和调整收入反弹62.1%，净息差为3.6%[149] - 净利息收入2024年较2023年增长102.7%[149] - 净调整收入2024年较2023年下降17.3%[149] - 2024年第四季度总净利息和调整收入较2023年第四季度增长37.3%，较2024年第三季度增长9.1%[156] - 预计2025年NIM约为4%[158] - 截至2024年12月31日的十二个月，净信贷损失费用总计52.5831亿智利比索，较2023年同期增长11.0%，信贷成本从2023年12月31日的1.20%增至2024年12月31日的1.29%[166] - 2024年第四季度，信贷损失费用较第三季度下降2.9%，信贷成本降至1.29%[167] - 不良贷款率从2023年第四季度的2.3%增至2024年第三季度的3.1%和第四季度的3.2%；受损贷款组合比率从2023年第四季度的5.6%增至2023年第三季度和第四季度的6.7%；预期损失率从2023年第四季度的2.8%略增至2024年第四季度的2.9%[164][165] - 不良贷款覆盖率从2023年第四季度的157.3%降至2024年第三季度的119.8%和第四季度的115.4%[168] - 2024年全年，消费贷款拨备费用增长12.8%，第四季度较2023年第四季度下降8.8%，较第三季度下降25.6%[171][172] - 2024年全年，商业贷款拨备费用增长43.2%，第四季度较2023年第四季度增长45.9%，较第三季度下降13.8%[173][174] - 2024年全年，抵押贷款拨备费用较2023年同期下降78.7%，第四季度较2023年同期增长24.5%[176] - 截至2024年12月31日的十二个月，净手续费较2023年同期增长8.8%，重复率从2023年12月的57.4%增至2024年12月的60.3%[179] - 2024年第四季度，佣金环比下降5.2%，主要因保险经纪佣金和收款减少[180] - 2024年全年保险经纪费同比下降1.6%，Q4环比下降9.7%，同比增长3.3%[186] - 2024年全年担保费同比增长1.3%，Q4同比增长8.8%，环比增长2.7%[187] - 2024年全年预付贷款费同比增长20.9%，Q4同比增长24.1%，环比增长3.6%[188] - 2024年全年客户资金收入增长11.1%[190] - 2024年全年净财务结果收益24.7328亿智利比索，同比下降17.6%；Q4收益6.6848亿智利比索，同比增长17.9%，环比下降7.3%[190][192][193] - 2024年全年客户资金服务收入27.3213亿智利比索，同比增长11.1%；Q4收入6.6859亿智利比索，同比增长18.6%，环比下降4.6%[197] - 非客户资金业务2024年全年亏损2.5875亿智利比索，主要因外汇头寸和套期保值效率低下[198] - 截至2024年12月31日，公司效率比率达39.0%，优于去年同期的46.6%，Q4效率比率为36.5%[199] - 2024年全年成本资产比率升至1.5%，高于去年同期的1.3%[199] - 2024年全年核心支持费用同比增长3.5%，Q4同比增长0.9%，环比下降1.8%[200] 客户相关指标 - 客户总数同比增长6.4%，数字客户同比增长5.9%[8] - 截至2024年10月，公司在活期账户的市场份额为23.2%[9] - 客户资金季度环比增长4.7%，自2023年12月以来增长12.6%[11] - 客户资金环比增长4.7%，同比增长12.6%，总存款自2023年12月31日以来增长5.7%，季度内增长5.9%[134] - 截至2024年10月，公司在美元活期账户的总市场份额为39.4%，过去12个月开设了120,547个账户，使美元活期账户总数达到450,288个[184] 市场地位与业务布局 - 公司是智利市场贷款总额最大、存款总额第二大的银行，拥有236家分行和数字平台[29] - 截至2024年11月，公司总贷款市场份额为17.1%，商业贷款为14.0%，抵押贷款为20.7%，消费贷款为20.0%等[31] - 零售银行业务服务年销售额低于400,000 UF的个人和小公司；财富管理与保险业务涵盖资产管理、保险和私人银行；中间市场业务包括年销售额超过400,000 UF的公司等；企业投资银行业务要求公司销售额大于5亿欧元、EBITDA大于1.5亿欧元、资产大于10亿欧元，金融机构资产大于1000亿智利比索[74][75][76][77] - 2024年公司将维持2023年的一般标准，并在零售和财富管理与保险业务中开设零售业务（原个人和中小企业业务）[73] 宏观经济环境 - 2024年经济活动增长，Imacec11月同比增长2.1%，预计全年增长2.3%，矿业增长近6%[38] - 2024年12月通胀下降，全年CPI为4.5%，预计2025年为3.8%[41] - 2024年第四季度UF变动率为1.3%，全年为4.4%，预计2025年为3.9%[42] - 2024年底汇率为992比索/美元，预计2025年约为950[43] - 2024年12月央行降息25个基点至5.0%，预计2025年底降至4.25%[46] - 央行最后一次加息是在2022年10月，政策利率达到11.25%，2024年12月降至5.0%[136] 政策法规相关 - 2025年1月29日国会批准新养老金改革，雇主养老金缴款增加7%，分9年实施[54] - 借记卡当前费率0.6%，2023年10月首次下调至0.5%，2024年10月原计划下调至0.35%（已暂停）；信用卡当前费率1.48%，2023年10月首次下调至1.14%，2024年10月原计划下调至0.80%（已暂停）；预付卡当前费率1.04%，2023年10月首次下调至0.94%，2024年10月原计划下调至0.80%（已暂停）[59] - 2022年CMF发布银行消费贷款新标准化拨备模型草案，估计全行业影响约10亿美元，银行估计费用影响在1000 - 1500亿智利比索；2023年10月发布第二份草案，估计全系统初始影响4.87亿美元；2024年3月发布最终法规，2025年1月生效，全系统影响接近4.54亿美元，银行约1000亿智利比索[61] - 开放金融系统（SFA）法规将于2026年7月生效，当前受监管的金融机构需强制加入，实施期将逐步进行，预计共需五年[66][68][69] - 6月初，《综合债务法》获批，将创建公共免费的综合债务登记处（Redec），由金融市场委员会（CMF）管理[63] - 4月初，《欺诈法》（第20,009号）改进获批，以打击未知银行交易等犯罪行为[62] 各业务线数据指标 - 2024年12月零售贷款占贷款组合77%，财富管理与保险占2%，中间市场占15%，企业投资银行占6%，其他占1%；零售净利润占净利润53%，财富管理与保险占3%，中间市场占20%，企业投资银行占24%[81] - 截至2024年12月31日，零售净利息收入155.9556亿智利比索，同比增长5.6%；净佣金收入45.4194亿智利比索，同比增长18.2%；净金融结果6.1031亿智利比索，同比增长15.1%；总收入207.4781亿智利比索，同比增长8.4%；信贷风险拨备 - 49.7773亿智利比索，同比增长11.2%；净营业收入157.7008亿智利比索，同比增长7.5%；营业费用 - 71.5845亿智利比索，同比增长2.0%；其他收入和费用 - 8.0755亿智利比索，同比下降369.5%；税前利润78.0408亿智利比索，同比下降1.8%；税收 - 21.0710亿智利比索，同比下降1.8%；税后净利润56.9698亿智利比索，同比下降1.8%[84] - 截至2024年12月，零售银行业务贷款3194.2515亿智利比索，较2023年12月增长2.8%，较上季度增长1.8%；存款1301.6941亿智利比索，较2023年12月下降3.5%，较上季度增长2.5%[87] - 零售银行业务净贡献同比下降1.8%，季度环比下降13.0%；净利息收入和调整项为15.59556亿智利比索，同比增长5.6%，季度环比下降0.6%[88][93][94] - 财富管理与保险业务净贡献同比下降2.6%，4季度收益为480.15亿智利比索；贷款同比增长12.2%，存款同比增长32.4%，季度环比增长4.0%[96][100][101] - 中端市场业务净贡献同比下降2.6%，季度环比下降10.5%；贷款同比增长0.3%，季度环比增长4.5%，存款同比增长12.9%，季度环比增长8.9%[102][104][105] - 企业投资银行业务总收入同比下降8.5%，季度环比下降23.3%；贷款同比下降25.5%，季度环比增长11.0%，存款同比增长1.0%，季度环比增长4.6%[107][108][109][110] - 企业活动业务净利息收入和调整项同比下降63.9%，季度环比下降65.8%；贷款同比下降28.9%，存款同比增长25.8%，季度环比增长44.9%[111] - 零售银行业务手续费同比强劲增长18.2%，主要受卡手续费和Getnet费用推动；季度佣金下降3.2%，主要因当季支付更多拉美里程[93][94] - 财富管理与保险业务佣金同比增长17.5%，与投资基金和保险相关；运营费用同比增长5.3%[100] - 中端市场业务佣金同比增长17.5%，与客户支付和其他产品活动增加一致；准备金同比增长46.5%[103][105] - 企业投资银行业务佣金同比增长10.3%，季度环比下降5.0%；金融交易同比下降4.5%，季度环比下降30.9%[107] - 零售贷款中，高收入群体占比62%，中等收入群体占比17%，中小企业占比21%；个人贷款中79%流向中高收入人群[90][91] 其他业务指标 - 公司企业活动和资产负债管理结果较上年改善，利息收入损失和3483.96亿美元的重新调整亏损同比减少65%[112] - 总贷款环比增长2.5%，较2023年12月31日增长1.3%，零售银行业务带动贷款增长[115] - 约58%的投资组合与UF挂钩，约36%的商业贷款为外币计价，上季度智利比索贬值10.8%，自2023年12月以来贬值13.7%[120] - 消费贷款截至2024年12月31日环比增长3.1%，同比增长5.6%，信用卡贷款自2019年底至2021年下降7.0%[122] - 金融投资组合主要由高质量流动资产组成，交易性金融资产同比增长235.0%，环比下降29.6%[