业绩总结 - FY22收入为£2,826百万，较FY21增长21%[10] - FY22毛利润为£1,995百万，毛利率为70.6%，较FY21增加60个基点[10] - FY22调整后营业利润为£523百万，调整后营业利润率为18.5%，较FY21增加160个基点[10] - FY22自由现金流为£340百万，现金转换率为106%[27] - FY22每股分红为47.0便士，较FY21增长11%[10] - FY22调整后每股收益为94.0便士，较FY21增长40%[10] - FY22零售可比销售增长6%，全价可比销售增长30%[22] - FY22的全价销售同比增长24%[57] - FY22的调整后营业利润率在报告汇率下为18.8%[66] 用户数据 - FY22全价销售在美洲几乎是疫情前水平的两倍，南韩和中国的全价销售分别增长了80%和54%[7] - FY22的额外一周为公司贡献了£35百万的收入和£9百万的调整后营业利润[67] 未来展望 - FY23中期指导预计收入年复合增长率（CAGR）为高单位数（HSD），并实现显著的利润率提升[30] - FY23的资本支出预计在1.7亿至1.8亿英镑之间[30] - FY23预计税率约为22%[30] - FY23的货币利好预计将为1.59亿英镑的收入和9200万英镑的调整后营业利润[30] 新产品和新技术研发 - FY22推出了47家新店，计划在FY23开设65家新店[7] - FY23的资本支出预计在£170百万至£180百万之间，包括约65家新格式的门店开业/翻新[67] 负面信息 - FY22的调整后营业利润率受到不利外汇影响，较FY19下降110个基点[59] - FY22的COVID-19相关调整项目总计为3200万英镑，FY21为1.37亿英镑[61] 其他新策略 - 公司宣布进行£400百万的股票回购，预计在FY23完成[67] - 根据2022年5月6日的汇率，预计年同比汇率变动对收入的影响为£159百万，对调整后营业利润的影响为£92百万[67]

业绩总结 - Burberry在FY21财年收入为23.44亿英镑，同比下降11%[83] - FY21调整后营业利润为3.96亿英镑，同比下降9%[83] - FY21报告的营业利润为5.21亿英镑，同比增长176%[83] - FY21调整后每股收益为67.3便士，同比下降14%[83] - FY21自由现金流为3.49亿英镑，同比增长426%[83] - FY21毛利率为70.0%，较FY20的67.4%提升260个基点[89] - FY21运营费用为12.44亿英镑，同比下降7%[89] - FY21有效税率为25.4%，较FY20的22.3%有所上升[89] 用户数据 - FY21新客户的全价销售实现中双位数增长[36] - FY21中国市场的全价收入同比增长45%[41] - FY21第四季度全价可比销售同比增长12%[86] - FY21第四季度美洲地区可比销售下降44%[86] 市场扩张与门店调整 - FY21期间，Burberry在全球范围内开设了61家新店，关闭了109家非奢侈品批发门店[27] - 截至2021年3月27日，门店总数为415家，较2020年3月28日的421家减少了6家[123] 未来展望 - 公司计划在FY22将净债务与EBITDA比率恢复至0.5-1倍的目标范围[101] - 预计FY21财年调整后的税率约为22%[119] - 预计FY21财年的资本支出将在1.8亿至1.9亿英镑之间[119] - 预计FY21财年整体收入将受到9600万英镑的外汇影响[119] 产品与技术 - FY21外套类产品的全价收入同比增长，具体百分比未提供[24] - FY21女性产品收入为6.53亿英镑，同比下降18%[128] - FY21男性产品收入为6.68亿英镑，同比下降7%[128] - FY21儿童及其他产品收入为1.44亿英镑，同比增长14%[128] - FY21配饰产品收入为8.41亿英镑，同比下降11%[128] 负面信息 - FY21第一半年的收入为12.81亿英镑，同比下降25%[88] - FY21财年零售和批发收入为23.06亿英镑，同比下降11%[128]

财务数据和关键指标变化 - 全年总营收23亿英镑，同比下降10%，下半年实现强劲复苏 [57] - 调整后营业利润3.96亿英镑，下降8%，营收下降2.89亿英镑导致调整后营业利润仅下降3700万英镑 [57] - 运营杠杆正常水平因成本管理行动部分抵消，利润率提高至16.9% [58] - 调整后摊薄每股收益下降14%，自由现金流达3.49亿英镑，较去年大幅增加，恢复按2019年水平支付全年股息 [58] - 第四季度全价销售表现良好，较两年前增长12%，减少降价销售和缩短促销期对第四季度同店销售增长造成3%的不利影响 [59] - 全年可比门店零售销售下降9%，第一季度下降45%，第四季度增长32%，与2019年第四季度相比下降5% [61] - 全年全价销售增长7%，第四季度较两年前增长12% [62] - 毛利率提高270个基点至70%，调整后营业利润率提高50个基点 [68] - 调整项目产生1.25亿英镑净信贷，主要来自与房东协商的5400万英镑租金回扣 [69] - 有效税率升至25%，调整后每股收益下降14% [69] - 库存管理良好，总库存较去年下降16%，较两年前下降7%，受益于销售情况改善 [79] - 现金转换率超过100%，全年现金增加3亿英镑，年底现金达12亿英镑，包括9亿自有现金和3亿借款，另有3亿可通过循环信贷获取 [80][81] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售销售下降9%，集团营收下降10%，除授权业务外，下半年各业务均增长，批发业务下半年增长7% [67] - 数字业务持续强劲，较两年前实现强劲两位数增长，中国增长三位数，亚洲接近翻倍，美洲和欧洲增长两位数 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场表现强劲，第四季度同店销售增长15%，全价销售增长43%，美国全价销售增长近50% [63] - 亚太市场增长17%，全价销售增长21%，中国和韩国表现突出，中国大陆加速增长超50%，全价销售增长近70%，韩国增长约50%，全价销售增长超60%，日本和亚太其他地区受游客消费减少影响 [64] - 欧洲、中东和非洲地区第四季度下降44%，约50%的门店关闭，游客旅行大幅减少，欧洲大陆和英国较2019年下降超50%，中东地区增长个位数 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 下一阶段将利用独特品牌创造价值，加速收入增长，实现有意义的利润率扩张和自由现金流生成，继续在可持续发展方面发挥积极作用 [28][29] - 通过建立品牌倡导和社区、聚焦核心品类、提升门店业绩、推动数字销售和关注全价销售五个关键杠杆加速收入增长 [32] - 通过定价和补货、全价渗透、销售密度、数字渗透和持续成本控制五个关键杠杆推动利润增长 [47] - 战略将得到敏捷供应链、消费者导向技术、多元化团队和运营效率等重要因素的支持，同时将持续关注环境、社会和治理（ESG） [48] - 中期目标是实现高个位数收入增长，利润率有意义提升，恢复股息并实行渐进式股息政策，在ESG方面实现多元化和包容性领导、积极影响100万人和实现100%碳中和 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年充满挑战，但公司有效应对危机，财务状况良好恢复，实现更高质量的收入和盈利，拥有强大的财务平台 [68][92] - 尽管面临新冠疫情挑战，公司仍看到盈利质量改善、出色的现金生成能力，并建立了强大的财务平台 [92] - 对战略成功充满信心，预计实现高个位数复合年营收增长和有意义的利润率提升 [93] 其他重要信息 - 自2017年以来，公司财务政策是保持强大的资产负债表和投资级信用指标，目标净债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为0.5倍至1倍，2021年3月杠杆率为0.1倍，支付股息后预计净债务比率升至0.4倍 [82] - 过去五年平均现金转换率超100%，共产生22亿英镑自由现金流入，已分配6亿英镑用于资本支出、7亿英镑用于股息、1亿英镑用于战略投资和8亿英镑用于股票回购，向股东返还超14亿英镑，相当于当前市值的17% [85][86] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于降价活动的情况以及是否结束，新客户的特征和需求，以及中期利润率是否能达到20%以上 - 公司计划在几年内逐步退出主线门店的降价活动，去年已完成大部分工作，今年第一季度将有重要进展，之后影响将减小，公司成功发展了高质量收入，全价销售增长强劲，库存管理良好，销售质量高 [96][97] - 新客户来自不同地区，亚洲的中国和韩国表现强劲，核心品类皮革制品和外套表现出色，吸引了年轻、时尚的新客户，同时现有客户销售也实现两位数增长，美国市场也吸引了新一代年轻客户，手袋和鞋子是增长的强劲驱动力 [99][100][102] - 中期利润率达到20%以上是公司的目标，主要驱动因素包括毛利率提升、全价销售表现出色、销售密度提高、数字渗透和成本控制，2022年将进行成本正常化和业务投资，为未来可持续的积极利润率奠定基础 [104][107] 问题2: 手袋和外套的平均销售价格（ASP）与竞争对手的比较，是否能提高结转业务的价格，以及是否包含在高个位数收入指引中；是否会进行股票回购；现金是否可用于战略和有机投资 - 手袋和皮革制品方面，公司重建了产品架构并获得市场吸引力，未来有提价机会，这也将带来利润率提升机会；外套方面，公司是行业大玩家，更新了产品系列，有提价可能，但希望保持高销量业务，目前已进行了一些小幅提价 [111][113][114] - 公司已恢复股息，但鉴于宏观环境，目前不立即进行股票回购，将在中期考虑，同时会持续评估无机增长机会和向股东返还现金的方式 [116][117] - 公司主要关注垂直整合机会，认为最大的价值驱动因素是品牌本身，将追求明确的有机战略以最大化和优化品牌价值 [118] 问题3: 第一季度4月的交易情况，2022财年的成本通胀情况，以及管理层长期激励计划（LTIP）是否基于相同目标 - 公司业务在第四季度末增长强劲，美国全价销售增长50%，中国接近70%，韩国超60%，目前趋势持续且增强，但降价活动将对全年产生个位数影响，第一季度影响更为明显 [121][122][124] - 2022财年成本基础有三大变化，包括可变佣金和租金加速增长、成本正常化和营销相关支出加速增长，增长比例分别约为10%、40%和50%，这是投资品牌推动增长的机会 [125][126] - 公司已转向基于三年业绩的巴宝莉股票计划，管理层激励指标包括收入、品牌可持续性和投资资本回报率 [132] 问题4: 核心品类皮革制品和外套是否会比中期目标增长更快，高个位数增长与市场的比较；品牌投资的规模和信心 - 全价销售增长将显著超过高个位数收入指引，原因是退出降价活动和聚焦主线门店带来更好的销售和库存管理，核心品类皮革制品和外套预计将继续表现出色，但其他品类如鞋子也增长迅速；与奢侈品行业相比，公司认为高个位数增长将超越市场，数字和全渠道业务将是重要推动因素 [137][138][139] - 过去三年公司已将成本结构转向营销和视觉陈列等前端业务，2022财年计划的投资水平恰到好处，将继续关注并最大化投资回报，去年的5500万英镑成本削减计划已针对这些领域 [141][142][143] 问题5: 美国市场反弹情况，是否能在中国消费者中实现更强反弹，以及新疆棉花事件的影响；毛利率提升是否有产品成本效率因素；全价销售与折扣销售的比例 - 美国市场反弹强劲，第四季度较2019年增长近50%，公司看到新客户加入，且现有客户也得到发展，将增加在消费者导向领域的投资以抓住机会；中国市场表现强劲，目前影响有限，公司对该市场充满信心，将继续投资 [149][150][155] - 毛利率提升有成本效率因素，皮革制品领域已开始看到新架构和聚焦关键产品带来的好处，未来鞋子和外套等品类也有机会提升毛利率，此外还有定价机会 [156][157][159] - 公司未披露业务拆分比例，但全价销售比例高于预期，到2022财年末退出主线门店降价活动后，预计全价销售比例将大幅提高 [161] 问题6: 中期利润率是否能达到20%以上，是否能实现高个位数销售增长，第一季度销售是否能与两年前持平；第三方在线提供商在战略中的份额 - 公司有信心实现利润率目标，存在上行潜力，但考虑到宏观环境，目前坚持原指引，利润率提升主要由毛利率、销售密度、数字渗透和成本控制驱动 [167] - 公司未对零售收入进行明确指引，关注业务的中期机会，主线和全价销售有高性能机会，考虑降价活动的个位数影响后可得出同店销售情况 [169][170] - 公司无法提供下一季度的短期指引，对本季度初的趋势感到满意，趋势持续向好 [173] - 第三方在线提供商是数字战略的重要组成部分，公司与多个合作伙伴建立了强大合作关系，将继续创新并加强合作，它们服务于公司感兴趣的时尚客户群体 [174][175] 问题7: 目前门店零售生产力与疫情前的比较以及长期潜力，近期手袋和其他品类的定价行动 - 公司有一系列措施提高门店生产力，包括增加客流量、提升品牌热度、扩展客户关系管理（CRM）能力、推动全渠道业务、提高转化率、关注定价和交叉销售、开展预约业务、退出降价活动和推出新门店概念等 [180][181][186] - 第一季度对相当比例的皮革制品业务进行了高个位数的大幅提价，并会根据外汇情况进行定期调整；外套目前暂无立即提价计划，但未来可能会根据产品验证情况进行提价 [187][189]

业绩总结 - Burberry上半年的总收入为£878百万，同比下降31%[44] - 调整后的营业利润为£51百万，同比下降75%[44] - 调整后的营业利润率为5.8%，较上年下降10.1个百分点[44] - 调整后的每股收益为4.6便士，同比下降88%[44] - 自由现金流为-£45百万，较上年同期的-£29百万有所恶化[47] - 零售和批发收入在2021财年上半年为£860百万，较2020财年上半年的£1,257百万下降32%[92] - 亚太地区收入为£439百万，同比下降49%[92] - 美洲地区收入为£170百万，同比下降37%[92] - 2021财年上半年，库存减值费用为£7百万，租金减免为£26百万[96] - COVID-19相关的调整项目总计为£58百万[96] 用户数据与市场表现 - 在亚太地区，整体销售同比增长10%，而美洲地区增长21%[16] - 皮革制品的销售表现强劲，数字渠道实现高双位数增长[11] - Burberry的全价渠道销售占比有所提升[14] - 由于COVID-19，当前超过10%的门店关闭[88] - 截至2020年9月26日，公司总门店数为421家，其中直营店148家，特许经营店44家[98] 未来展望与策略 - 2021财年预计税率约为30%[57] - 由于外汇波动，2021财年调整后营业利润将受益500万英镑，收入将受益1600万英镑[57] - 2021财年预计零现金分红[88] - 2021财年累计成本节省从140百万英镑增加到148百万英镑，年化效益增加至2300万英镑[88] - 预计2021财年下半年的零售空间增长约为3%[88] - 2021财年重组费用约为4000万英镑，剩余500万英镑将在2022财年确认[88] 财务状况 - 2020年9月的净债务为550百万英镑，较2020年3月的538百万英镑有所增加[53] - 2020年9月的现金净额为587百万英镑，较2020年3月的542百万英镑有所上升[53] - H1 FY2021的调整后营业费用减少了£112百万，同比下降17%[46] - 2021财年上半年，英镑对美元的实际平均汇率为1.26，与2020财年持平[93] - 2021财年上半年，英镑对欧元的实际平均汇率为1.12，与2020财年持平[93] - 2021财年上半年，英镑对人民币的实际平均汇率为8.87，较2020财年的8.88略有上升[93] - 2021财年上半年，调整后的经营项目为£37百万，较2020财年上半年的£2百万显著增加[96]

业绩总结 - FY2020集团收入较去年下降3%，为£2,633百万[27] - FY2020调整后营业利润较去年下降8%，为£404百万，营业利润下降63%，为£160百万[27] - FY2020零售可比店销售同比下降3%[23] - FY2020毛利率为67.4%，较FY2019的68.4%下降[27] - FY2020调整后每股收益为77.9便士，同比下降5%[27] - FY2020报告的每股收益为29.0便士，同比下降65%[27] - FY2020零售和批发收入同比下降3%，为£2,586百万[26] - FY2020第一季度至第三季度的零售可比店销售增长为4%，第二季度下降11%[19] - FY2020的自由现金流为66百万英镑，较FY 2019的301百万英镑大幅下降[34] - FY2020的调整后营业利润为433百万英镑，较FY 2019的438百万英镑略有下降[34] 用户数据 - 亚太地区收入为£1,041百万，同比下降5%[117] - EMEIA地区收入为£960百万，同比增长0%[117] - 美洲地区收入为£585百万，同比下降4%[117] 未来展望 - COVID-19对业务造成了重大影响，但品牌热度依然强劲[4] - FY 2020的调整后营业利润率为16.4%，较FY 2019的15.3%有所提升[98] 新产品和新技术研发 - FY 2020的折旧和摊销费用为331百万英镑，较FY 2019的116百万英镑大幅增加[34] 负面信息 - COVID-19相关的调整项目总计为245百万英镑，主要包括库存准备金和商店减值[33] - FY 2020的净现金流动为149百万英镑，较FY 2019的215百万英镑有所下降[37] - 2020财年自由现金流为£22百万，较2019财年的£301百万显著下降[117] - 2020财年净债务为£538百万，较2019财年的£409百万有所上升[117] 其他新策略和有价值的信息 - FY 2020的税费支出为150百万英镑，较FY 2019的111百万英镑有所上升[34] - FY 2020的运营活动产生的净现金为£456百万，较2019财年的£411百万有所增加[117] - FY 2020的资本支出为£149百万，较2019财年的£110百万增加[117] - 截至2020年3月28日，直营店数量为218家，较2019年3月30日的233家减少[121] - 2020年3月28日的租赁负债为£1,125百万，较2019年的£1,246百万有所减少[117]

财务数据和关键指标变化 - 可比门店销售额增长4%，零售收入按固定汇率计算增长2%，汇率带来3%的收益，报告销售额达4.98亿英镑，同比增长4% [5][12] - 预计2020财年全年营收和调整后营业利润率大致稳定，调整后营业利润下半年占比将比去年更显著 [16] - 预计到年底累计节省成本1.2亿英镑，资本支出计划按进度进行 [16] - 因英镑兑主要货币进一步走弱，预计调整后营业利润将增加1500万英镑，营收将增加4500万英镑，此前预计营业利润有700万英镑的逆风影响 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新产品在各地区销售均超去年，中国和日本客户表现出更强趋势，男装和女装因套装计划受益，配饰方面继续完善产品架构，加大对真皮包系列的重视 [3][4][5] - 旧系列产品仍对业务整体表现有拖累 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区引领增长，同比实现高个位数增长，中国大陆增长中两位数，中国消费者全球支出呈高个位数增长，日本销售按可比基础计算增长中个位数，整体增长中两位数，韩国增长低个位数，香港受抗议活动影响同比下降 [6][7] - EMEA地区增长低个位数，英国和意大利表现良好，法国同比疲软，中东受宏观形势影响仍具挑战 [8] - 美洲地区同比持平，美国增长低个位数，但被加拿大因降价期较晚的影响所抵消 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续增加Riccardo设计产品在店内的占比，到本财年末将从目前的约50%提升至约75% [3][15] - 使分销与奢侈品定位和新创意方向保持一致 [18] - 开展每月B系列新品发布和新推出的字母组合胶囊系列活动，继续投资托马斯·博柏利印花并融入新的品牌标识 [13] - 减少非奢侈品分销渠道，专注推动正价、主线和数字业务增长，降低 markdown 活动 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度是公司转型多年旅程中的良好开端，战略实施按计划进行，维持全年财务指引 [18] - 预计主线可比销售增长将随着新产品的推出而加速，但下半年会因 markdown 库存减少而部分抵消 [15] - 预计 gross margin 短期内仍面临约100个基点的逆风，主要由于产品投资，上半年影响更明显 [27] 其他重要信息 - 本季度新开9家门店，包括中国的3家大型新店和日本的2家特许经营店，同时关闭12家门店，其中4家来自此前宣布的合理化计划 [10][12] - 继续进行门店翻新计划，目前已有23家门店符合新创意愿景，计划到年底完成80家 [12] - 通过社交媒体和新平台创新提升品牌热度和消费者参与度，如在Instagram、微信、TikTok和抖音等平台取得积极进展 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度同店销售增长的潜在构成，剩余50%销售中旧系列和折扣情况，以及未来季度同店销售增长非线性的原因和毛利率指引与营收预期的关系 - 本季度增长主要来自Riccardo系列产品，并非折扣驱动，旧系列和补货业务表现疲软，公司正重建主要图标以支持补货业务 [23][24] - 预计到9月Riccardo产品占比达60% - 65%，年底达75%，因今年Q3 markdown库存减少，预计Q3同店销售整体低于Q1 [25][26] - 毛利率因产品投资在去年下半年和今年上半年承压，预计下半年影响减弱，全年预计有100个基点的逆风 [27] 问题2: Riccardo产品表现出色的类别、系列或价格点，未更新经典风衣的原因及时间，以及香港市场情况和应对措施 - Riccardo产品在各地区表现良好，服装系列增长两位数，皮革包架构持续完善，批发商销售情况良好 [36][37] - 目前Riccardo主要关注主线系列和 runway，明年将关注经典款式 [38] - 中国大陆市场增长中两位数，中国消费者全球支出呈高个位数增长，香港受抗议活动影响，部分门店关闭5天，对集团业绩影响不大，租金暂无重大变化 [39][40][41] 问题3: 非Tisci产品中补货业务和旧系列的情况，Riccardo产品在配饰类别中的销售表现，以及翻新门店与未翻新门店的业绩对比 - 非Riccardo产品中旧系列随时尚变化出现下滑，公司正重建补货图标 [44] - Riccardo产品平均渗透率本季度约为35%，预计9月达65%，年底达75% [45] - 皮革和配饰类别处于发展初期，因产品升级投资面临压力，符合公司指引 [46] - 翻新门店、增加Riccardo产品占比和实施零售卓越计划共同作用时，门店业绩会提升，但不对外披露具体业绩 [47][48] 问题4: 80家门店翻新计划的后续季度安排，以及今年整体和中国的门店开设计划 - 预计下半年门店翻新进度加快，目前已完成23家，计划年底完成80家 [53] - 未具体指导门店数量，但全年零售销售的空间贡献大致稳定，上半年为 - 1，下半年为 + 1 [54] 问题5: markdown活动的影响及目标比例，手袋业务压力何时结束，欧洲市场振兴措施，以及香港市场销售占比和本季度表现 - 公司战略是减少非奢侈品分销，推动正价和数字业务增长，预计未来 markdown 活动减少，今年Q3 markdown库存降低，预计Q3同店销售低于Q1 [59][60][61] - 手袋业务因旧款式和系列存在逆风，预计今年仍有影响，明年有望改善 [62] - 通过社交媒体、网红、系列活动和门店翻新等措施振兴欧洲市场，目前欧洲表现有改善，英国受旅游影响较强 [63][64] - 香港市场占销售的6%，本季度表现略有下降，受抗议活动影响部分门店关闭5天 [65][66] 问题6: Q1平均销售价格（ASP）趋势，电商业务增长情况，以及美国奢侈品市场6月与3月季度的趋势对比 - Q1 ASP受产品组合影响，部分类别表现出色，价格无重大同店变化 [70] - 电商业务在中国表现强劲，实现两位数增长，通过微信社交送礼、抖音挑战等创新活动取得成功，burberry.com和合作平台均表现良好 [71][72][73] - 美国奢侈品市场游客流量疲软，国内市场有所改善，Q1实现低个位数增长，而Q4略为负增长 [73][74] 问题7: 年底非Riccardo产品的类别集中情况，Riccardo产品占比增加是否有拉动其他产品销售的阈值，以及Riccardo产品对毛利率的影响 - 年底非Riccardo产品主要是需要开发的补货系列，可能更关注风衣系列 [76] - 目前未看到Riccardo产品占比增加对其他产品销售有拉动阈值 [77][80] - Riccardo产品目前特别是皮革系列毛利率较低，因投资提升产品价值且谨慎调整价格，下半年影响将减弱 [82][84] 问题8: markdown策略是否保护Tisci产品特别是皮革包，以及门店翻新除美学外的其他变化 - 不孤立特定产品，将根据实际情况决策，目标是减少库存，不具体说明 markdown 产品 [88] - 门店翻新包括采用新颜色、增加皮革区域空间、优化产品陈列区域、改善后台运营和实施零售卓越计划等，以提升消费者体验 [89][90]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度可比门店零售销售额增长1%，所有三个地区均增长1% [5] - 零售收入按固定汇率计算下降2%，货币因素带来1%的收益，报告销售额为7.11亿英镑，同比下降1% [8] - 维持2019财年全年收入和运营利润率大致稳定的指引，预计全年资本支出为1.3亿英镑，低于此前指引的1.5 - 1.6亿英镑 [11] - 预计货币因素对运营利润造成2500万英镑的不利影响，观点无变化 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务方面，美国奢侈品批发单店订单同比翻番，EMEIA地区奢侈品账户订单显著增加，但批发业务重组将在下半年及明年加速，影响整体财务表现 [4] - 数字渠道表现优于主线业务，亚洲地区增长显著，本地化策略和与Farfetch的合作取得成功 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区，中国大陆和韩国实现中个位数增长，香港和日本下降，日本受游客流量疲软影响较大 [6] - EMEIA地区，欧洲客户消费依然低迷，受法国宏观形势影响，英国中国游客消费回升，中东市场仍具挑战 [6] - 美洲地区受美国市场客流量挑战影响 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用频繁推出新产品的上市模式，持续开展月度B系列活动，与Vivienne Westwood合作，推出年度节日活动，提升社交媒体影响力 [3] - 推进向时尚公司转型，强调时尚产品线，不再区分时尚和补货产品 [57] - 皮革制品转型是多年项目，引入TB字母组合，逐步构建产品体系 [25][26] - 进行批发业务重组，美国将关闭约60%的批发门店 [59] - 对资本支出进行重新规划，优先翻新旗舰店和时尚城市门店，新门店概念将于2020财年下半年推出 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正处于转型关键阶段，虽当前业绩未完全体现品牌和产品变化，但对Riccardo系列产品推出充满期待 [9] - 宏观环境更具挑战，但维持全年收入和运营利润率大致稳定的指引 [33] - 预计外汇对2020财年影响极小，当前汇率下对销售额有积极影响，对运营利润影响不大 [26] 其他重要信息 - 为Riccardo首秀系列发布做了大量准备工作，包括在关键零售店和批发合作伙伴开展活动，进行门店翻新 [10] - 公司迎来新成员，Rod Manley加入负责奢侈品营销，新的人力资源总监来自美国运通 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度按国籍划分的消费趋势，特别是中国消费者情况，以及季度末是否有减速；季度整体趋势及当前退出率情况；1%可比增长的量价拆分 - 中国消费者全球消费从Q2的低个位数增长提升至Q3的中个位数增长，但增幅极小，无明显趋势 [15] - 12月因法国局势关闭巴黎部分主线门店，影响法国主线业务，但法国销售额占比仅3%，影响不大；美国宏观环境导致消费情绪疲软，客流量下降 [16][17][18] - 1%的可比增长主要由销量驱动，价格变动极小 [18] 问题2: 2020财年指引及外汇对EBIT的影响 - Riccardo产品2月底开始进入门店，初期占比10% - 15%，到5月占比约50%，9月超60%，将成为业务加速的催化剂 [21][22] - 今年批发业务维持中个位数增长，明年批发业务预计下降，具体指引5月公布 [23][24] - 皮革制品转型是多年项目，TB字母组合将助力发展，不会立即改变现状 [25][26] - 预计2020财年外汇影响极小，当前汇率下对销售额有积极影响，对运营利润影响不大 [26] 问题3: 美国零售商订单增长中表现突出的产品类别；考虑人民币疲软，对中国新年销售的看法；Q4能否实现可比正增长；EBIT共识是否会因挑战条件改变 - 美国零售商对Riccardo系列产品反应积极，各产品线表现良好，无突出类别 [29] - Q3退出率除法国和美国特殊情况外无明显变化，中国新年有专门活动，Q4销售轨迹预计与Q3一致 [30][31] - Riccardo产品Q4末4周才进入，将逐步产生影响 [32] - 维持全年收入和运营利润率大致稳定的指引，部分分析师可能会根据Q3业绩调整预期 [33] 问题4: 新系列产品在Q4和H1供应有限情况下，如何分配给批发客户、自有门店及不同地区；英国脱欧应急计划，英国制造产品占比及能否将部分业务转移至意大利 - Q4最后4周有Riccardo产品，2月占比10% - 15%，5月约50%，9月超60%，供应旨在满足零售和批发需求，批发客户对引入新消费者重要，供应无问题 [39][40][41] - 无协议脱欧将面临世界贸易关税，增加数千万英镑关税支出，需采取缓解措施 [42] - 风衣在苏格兰制造，大部分制造基地在英国以外，无协议脱欧主要影响产品在欧洲和英国之间的运输，需增加库存应对 [43] 问题5: 腰带包表现及平均销售价格变化；2019年Q3与2018年Q3 markdown水平对比；本季度电子商务和数字业务表现 - 腰带包表现良好，价格较高，是第三畅销包款，皮革制品发展是多年战略 [47][48] - 未提供markdown具体信息，公司重点是为Riccardo产品准备门店，管理库存并保护品牌 [49] - 数字渠道表现优于主线业务，亚洲增长显著，本地化策略和与Farfetch合作成功，为Riccardo产品发布做好准备 [50] 问题6: 10 - 12月产品结构变化，时尚和传统产品表现；美国Tisci系列外套订单翻倍是指剩余门店情况，包含关闭门店后订单整体情况；资本支出是否会在一年后加速，新门店格式何时推出；markdown是否略高 - 不再区分时尚和补货产品，时尚产品线表现强于补货产品线，是行业普遍现象 [57] - 美国批发订单翻倍统计来自剩余门店，今年批发业务预计中个位数增长，明年预计下降，因美国门店关闭影响 [58][59] - 资本支出进行重新规划，优先翻新旗舰店和时尚城市门店，新门店概念2020财年下半年推出，支出将按计划调整 [60] - 未提供markdown具体信息，重点是为Riccardo产品清理库存 [61] 问题7: 正在翻新的10家门店所在关键城市；管理层是否有其他变动 - 翻新从英国邦德街和摄政街两家旗舰店开始，后续包括纽约、米兰、巴黎、伦敦、香港、上海、东京等城市门店 [66] - 新加入Rod Manley负责奢侈品营销，新的人力资源总监来自美国运通 [67]

业绩总结 - 第三季度零售销售额为£711百万，同比增加1%[7] - 2018财年的调整后运营利润为£467百万[25] 用户数据 - 在美洲、EMEIA和亚太地区的可比门店销售均实现1%的增长[5] 成本与支出 - 预计2019财年的累计成本节省将达到£100百万[11] - 资本支出预计约为£130百万[11] 外汇影响 - 外汇对运营利润的影响预计为£25百万的负面影响[11] - 英镑波动±5%将对2018财年的调整后运营利润产生£45-50百万的影响[25]