净利润与净亏损情况 - 2024年第一季度净亏损155.8万美元，2023年同期净利润为53.7万美元[7] - 2024年第一季度综合净亏损156.9万美元，2023年同期综合净利润为52.7万美元[7] - 2024年第一季度基本和摊薄每股亏损均为0.11美元，2023年第一季度基本和摊薄每股收益均为0.04美元[91] - 2024年3月31日止三个月，公司总合同收入为9221.7万美元，2023年同期为8969.8万美元；税前净亏损为574.5万美元，2023年同期为64.8万美元[96] - 2024年第一季度净亏损155.8万美元，2023年同期净利润53.7万美元[7] - 2024年第一季度综合净亏损156.9万美元，2023年同期综合净利润52.7万美元[7] 现金支付情况 - 2024年第一季度现金支付利息196.2万美元，2023年同期为75.7万美元；2024年第一季度现金支付所得税1.1万美元，2023年同期为0 [10] - 2024年第一季度经营活动提供净现金251.9万美元，2023年同期为627.8万美元[40] - 2024年第一季度投资活动使用净现金273.9万美元，2023年同期为39.8万美元[40] - 2024年第一季度融资活动使用净现金879.4万美元，2023年同期为483.4万美元[40] - 2024年第一季度现金及现金等价物净减少901.4万美元，2023年同期增加104.6万美元[40] - 截至2024年3月31日现金及现金等价物为1167.3万美元，截至2023年3月31日为1432.8万美元[40] 预期信贷损失备抵余额情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，预期信贷损失备抵余额分别为250万美元和220万美元[19] 员工股票购买与售出情况 - 2024年第一季度员工购买股票支付总价46.6万美元，售出股票数量为15099股[28] 应付票据情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，应付票据总额分别为25,849千美元和27,727千美元，非流动部分分别为12,177千美元和13,738千美元[50] - 2024年和2023年第一季度，应付票据利息费用分别为0.6百万美元和0.4百万美元[51] - 2024 - 2027年应付票据未来本金支付分别为11,457千美元、9,494千美元、4,781千美元和1,041千美元，总计26,773千美元[52] 可转换票据情况 - 2022 - 2023年公司发行多笔可转换票据，截至2024年3月31日，400万美元的可转换票据已有200万美元转换为144,003股普通股[53][55] 税务状况情况 - 截至2024年第一季度，公司因资本化和可摊销研发成本建立了4790万美元的不确定税务状况[61] - 2024年和2023年第一季度，公司有效税率分别为68.9%和 - 65.9%，预计2024年研发抵免为300万美元，2023年为380万美元；2024年高管薪酬可抵扣预计限额为1380万美元，2023年为240万美元[62] - 2024年和2023年第一季度，公司净离散收益分别为120万美元和10万美元，其中2024年和2023年限制性股票奖励的意外税收调整分别为250万美元和30万美元，不确定税务状况的罚款和利息分别为130万美元和10万美元[62] 加权平均流通股数情况 - 2023年第一季度计算基本每股收益时，加权平均流通股数排除1,750,268股未归属限制性股票和9,690份未行使实质性期权[69] 员工股票购买计划情况 - 自2021年4月30日起，公司员工可通过员工股票购买计划以公司股票30天加权平均售价的15%折扣购买普通股[70] 收购相关费用情况 - 2024年和2023年第一季度，与收购相关的费用分别为[未提及金额] [73] - 2024年和2023年第一季度，公司在合并损益表的其他收入和费用中确认的收购相关费用均为50万美元[93] 合同收入情况 - 2024年第一季度固定费用收入85,124美元，占比89.7%；时间和材料收入9,783美元，占比10.3%；总合同收入94,907美元[76] - 2024年和2023年3月31日止三个月，公司89.7%的收入来自一次性付款合同，10.3%来自按时间和材料计费的合同[96] - 2024年3月31日止三个月，公司确认了260万美元的收入，该收入包含在2023年12月31日的合同负债余额中；2023年同期确认了260万美元的收入，包含在2022年12月31日的合同负债余额中[97] - 2024年和2023年第一季度，小时合同收入分别约为980万美元和790万美元，分别占总合同收入的10% [158] 无形资产情况 - 2024年3月31日和2023年12月31日，无形资产总额分别为62,649,000美元和60,078,000美元，净额分别为45,525,000美元和46,294,000美元[79] - 2024年和2023年第一季度的摊销费用分别为330万美元和140万美元[81] - 2024 - 2028年及以后的未来摊销额分别为7,737,000美元、5,185,000美元、4,618,000美元、4,445,000美元、4,009,000美元和17,876,000美元，总计43,870,000美元[82] 信贷安排情况 - 2024年3月31日和2023年，循环信贷安排的利率分别为9.60%和9.00%；2024年3月31日和2023年12月31日，未偿还余额分别为4730万美元和4530万美元[83] - 固定信贷额度2最高预支额为100万美元，2024年3月31日和2023年12月31日的未偿还余额均为30万美元[85] 股票回购计划情况 - 2023年11月17日董事会授权1000万美元股票回购计划，截至2024年3月31日，剩余1000万美元，无回购[92] 收购情况 - 2024年第一季度完成两笔收购，总代价890万美元；2023年完成11笔收购，总代价7570万美元[93] - 2024年4月4日，公司完成对Surdex Corporation的收购，总对价约4400万美元[178] 剩余履约义务情况 - 截至2024年3月31日，公司剩余履约义务约为2.599亿美元，预计86.6%将在未来十二个月内确认，13.4%将在未来十二至二十四个月内确认[96] 固定资产情况 - 2024年3月31日，公司固定资产净值为756.3万美元，2023年12月31日为805.8万美元[100] - 2024年3月31日止三个月，固定资产折旧费用为70万美元，2023年同期为50万美元[125] 商誉情况 - 2024年商誉增加587.3万美元，2023年调整增加27.2万美元，截至2024年3月31日，商誉余额为1.02538亿美元[101] 股票期权情况 - 截至2024年3月31日，公司未行使的股票期权为3953股，加权平均行使价格为6.03美元；2023年12月31日为5133股，加权平均行使价格为6.02美元[112] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，期权的内在价值分别为27.19美元和29.24美元；2024年3月31日和2023年12月31日，期权总数分别为3953和5133[139] 股权激励计划情况 - 截至2024年3月31日，公司根据2021年综合股权激励计划授权并预留4883271股普通股用于发行，该预留数量每年1月1日自动增加，增幅为上一年12月31日流通股总数的5%[114] - 2024年第一季度，董事会根据计划授予88309股限制性股票，归属期最长四年[132] - 2024年第一季度，薪酬委员会根据高管长期激励计划向公司某些高管授予137421个基于绩效的股票单位，归属期2.91年[142] - 截至2024年1月1日，受限股数量为693139，加权平均授予价格为16.49美元；授予137421股，加权平均授予价格25.52美元；归属(260842)股，加权平均授予价格13.81美元；截至2024年3月31日，数量为569718，加权平均授予价格19.90美元[143] 租赁资产与负债情况 - 截至2024年3月31日，公司经营租赁资产为40236美元，融资租赁资产为20559美元，总租赁资产为60795美元；流动租赁负债为(16838)美元，非流动租赁负债为(51646)美元[147] 普通股发行情况 - 2024年4月1日，公司完成普通股发行，发行1323530股，发行价34美元/股，净收益4200万美元；承销商行使超额配售权购买179412股，额外总收益约610万美元，总发行股数增至1502942股，总收益约5110万美元[150] 股票期权计划现金付款情况 - 2024年第一季度，公司因行使股票期权计划收到现金付款6739美元[166] 经营租赁成本情况 - 2024年第一季度经营租赁成本总计538.9万美元，2023年同期为451万美元[175] 租赁期限与折现率情况 - 截至2024年3月31日，经营租赁加权平均剩余期限为5.08年，融资租赁为2.69年；经营租赁加权平均折现率为6.9%，融资租赁为7.2% [175] 租赁付款总额情况 - 公司预计2024 - 2028年及以后经营租赁付款总额为5484.2万美元，融资租赁付款总额为2120.2万美元[175] 新信贷协议情况 - 2024年5月2日，公司及其子公司与银行签订1亿美元新信贷协议，取代现有7000万美元循环信贷安排[178] 飞机贷款与融资情况 - 2024年5月3日，Surdex获得约620万美元飞机贷款，公司同日通过主租赁安排获得约470万美元融资[178] 2024 - 2027年相关数据情况 - 2024 - 2027年相关数据分别为13151、9691、2993、80，总计25915[133]

营收情况 - 2024年第一季度总营收9490.7万美元，较2023年同期的7610万美元增长24.7%[13] - 2024年第一季度有机净服务计费同比增长3%[29] - 2024年第一季度毛合同收入为9490万美元，较2023年同期的7610万美元增长25%[36][38] - 2024年第一季度净服务账单为8570万美元，较2023年同期的6760万美元增长27%[36][38] - 2024年第一季度总合同收入为94,907美元，2023年同期为76,100美元[40] 盈利情况 - 2024年第一季度净亏损160万美元，而2023年同期净利润为50万美元[12] - 2024年第一季度调整后摊薄每股收益为0.20美元，2023年同期为0.26美元[6] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为14.2%，较2023年同期的14.3%下降10个基点[12][29] - 2024年第一季度净亏损155.8万美元，而2023年同期净利润为53.7万美元[34] - 2024年第一季度净亏损1,558美元，2023年同期净利润为537美元[40] - 2024年第一季度基本每股亏损0.11美元，2023年同期基本每股收益0.04美元[40] - 2024年第一季度调整后税前收入为1,634美元，2023年同期为4,264美元[41] - 2024年第一季度调整后净利润为3,294美元，2023年同期为3,768美元[41] - 2024年第一季度调整后基本每股收益为0.22美元，2023年同期为0.28美元[41] 订单情况 - 截至2024年3月31日，总积压订单为3.3亿美元，较2023年的2.52亿美元增长31%[2] 收购情况 - 2024年公司进行多项收购，4月17日完成对Moore Consulting Engineers的收购，4月4日完成对Surdex Corporation的收购[6][26] 股权发行情况 - 2024年4月1日，公司完成5100万美元的股权发行[15] - 2024年4月初公司完成股权发行，获得约5100万美元总收益[38] 信贷协议情况 - 2024年5月2日，公司与美国银行和道明银行达成1亿美元的循环信贷协议，取代之前7000万美元的信贷协议[29] - 公司与美国银行和道明银行达成1亿美元新循环信贷安排，并对近期收购的Surdex航空资产进行1100万美元现金再融资[38] 业绩预期情况 - 公司调整2024年全年净服务计费预期至3.82 - 3.97亿美元，调整后EBITDA预期至6300 - 6900万美元[16] 资产情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产为4.20538亿美元，较2023年12月31日的4.02785亿美元增长4.41%[33] 现金流情况 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为251.9万美元，低于2023年同期的627.8万美元[34] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为273.9万美元，高于2023年同期的39.8万美元[34] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为879.4万美元，高于2023年同期的483.4万美元[34] - 2024年第一季度末现金及现金等价物为1167.3万美元，较2023年同期的1432.8万美元减少18.53%[34] 业务占比情况 - 建筑基础设施业务占总合同收入的51%[44] - 交通运输业务占总合同收入的28%[44] - 电力和公用事业业务占总合同收入的17%[44] - 新兴市场业务占总合同收入的4%[44]

业绩总结 - 2023年公司每股收益（GAAP）为$(0.59)，相比2022年的$0.03下降了1967%[3] - 2023年调整后的每股收益（Adjusted EPS）为$0.33，较2022年的$0.44下降了25%[20] - 2023年总合同收入为$346.3百万，较2022年的$261.7百万增长了32%[35] - 2023年净服务账单为$304.0百万，较2022年的$235.2百万增长了29%[35] - 2023年调整后的EBITDA为$47.0百万，较2022年的$34.0百万增长了38%[35] - 2023年公司毛利率为50.8%，较2022年的51.6%下降了80个基点[35] - 2023年净亏损（GAAP）为$(7,710)千，而2022年为盈利$470千[57] 用户数据 - 2023年公司有78%的毛收入来自于重复客户[38] 现金流与债务 - 2023年公司现金流为$12百万，净债务为$73百万[13] - 2023年公司有$21百万现金在手[32] 收购与市场扩张 - 2023年公司有11项收购，年化净收入超过$60百万[27] 成本与费用 - 2023年利息支出为$1,795千，较2022年的$1,234千增加约45.6%[57] - 2023年折旧和摊销费用为$5,939千，较2022年的$3,901千增加约52.2%[57] - 2023年非现金股票补偿费用为$6,504千，较2022年的$3,922千增加约65.7%[57] 股本信息 - 2023年加权平均流通股本为13,984,138股，较2022年的12,234,109股增加约14.3%[60] - 2023年调整后的每股收益（稀释后）为$0.31，较2022年的$0.41下降约24.4%[60]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度毛收入为9300万美元,同比增长23% [17] - 2023年全年毛收入为3.463亿美元,同比增长32% [24] - 2023年第四季度净服务收费(非GAAP指标)为8050万美元,同比增长22% [17] - 2023年全年净服务收费为3.04亿美元,同比增长29% [24] - 2023年第四季度毛利率为50.4%,同比下降180个基点,但仍在50%-55%的目标范围内 [19] - 2023年全年毛利率为50.8%,同比下降80个基点,仍在预期范围内 [25] - 2023年第四季度营业亏损为370万美元,全年营业亏损为65万美元 [21][27] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1120万美元,全年为4700万美元,同比增长38% [22][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 建筑基础设施业务占2023年总收入的56%,同比下降9个百分点 [50][54][56] - 交通运输业务占21%,同比增加4个百分点 [54][56] - 电力、公用事业和能源业务占19%,同比增加6个百分点,是最快增长的领域 [54][55][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 电力、公用事业和能源业务近乎翻番,是公司最快增长的领域 [55][56] - 交通运输业务增长60% [56] - 建筑基础设施业务增长14% [56] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持收购整合策略,2023年完成11笔收购,总计26笔收购 [22][52][53][64][65] - 未来收购目标规模将有所增大,但收购价格不会大幅上升 [120][121] - 公司持续投资于人工智能、机器学习、增强现实等技术,提高服务效率和竞争力 [66][67][70] - 公司看好基础设施建设、交通运输、电力能源等领域的长期发展前景 [50][51][52][60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度业绩未达预期,主要是由于新收购公司的文化整合和年末生产效率下降 [13][14][77][78] - 公司对2024年前景保持乐观,预计有低至中个位数的有机增长 [92][111] - 基础设施建设、交通运输、电力能源等领域需求旺盛,公司有信心实现预期目标 [50][51][52][60][61][133][134] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brent Thielman 提问** 询问公司如何应对第四季度的整合挑战,以及最近收购对业务的影响 [77][78] **Gary Bowman 回答** 公司正在加强文化整合,提高新收购公司的集体生产效率,并将继续学习和改进 [78][79] 问题2 **Jeff Martin 提问** 询问电力和公用事业业务的强劲增长以及相关的市场机会 [91][92][93] **Gary Bowman 和 Bruce Labovitz 回答** 公司在能源转型和可再生能源领域获得新客户,同时通过收购提升了电气工程能力,看好该领域的持续增长 [92][93][111][112] 问题3 **Aaron Spychalla 提问** 询问公司对2024年指引的可见度以及基础设施法案带来的影响 [132][133][134][137][138] **Bruce Labovitz 回答** 公司对2024年指引有较好的可见度,来自长期项目和手头订单的贡献有所增加。基础设施法案的影响预计将在2024年下半年和2025年体现 [133][134][137][138]

财务表现与增长 - 公司2023年有机增长强劲，有机总合同收入增加5400万美元，同比增长20.7%[27] - 截至2023年12月31日，公司积压订单达3.06亿美元，净服务账单的预订与账单比率连续两年超过1.0[27] - 公司2023年78%的收入来自重复客户，显示出强大的客户忠诚度和较低的客户获取成本[51] - 2023年交通运输业务占公司总合同收入的21.0%，2022年为17.1%[63] - 2023年电力和公用事业业务占公司总合同收入的18.5%，2022年为12.5%[67] - 2023年建筑基础设施业务占公司总合同收入的56.3%，2022年为65.1%[71] - 2023年新兴市场业务占公司总合同收入的4.2%，2022年为5.3%[74] - 截至2023年12月31日，公司总积压订单为3.06亿美元，同比增长25.9%，相比2022年的2.43亿美元有所增加[143] - 建筑基础设施领域的积压订单占比从2022年的51.2%增长至2023年的54.7%，而交通领域的积压订单占比从30.6%下降至24.2%[143] - 2023年，公司78%的合同收入来自重复客户，前十大客户占净服务收入的18%，相比2022年的26%有所下降[167] - 2023年，公司62%的合同收入来自固定价格合同，28%来自按小时计费合同，其余来自项目直接费用的报销[171] - 公司2023年完成了11项收购，占公司总资产的24%，占公司总收入的9%，占公司税前净亏损的103%[578] 市场与行业趋势 - 公司目标市场包括可再生能源、能源转型和能源效率活动，预计美国联邦政府资助项目将提供约1.6万亿美元的资金和激励措施[29] - 公司在美国工程服务市场占据重要地位，2023年预计总收入为3600亿美元[32] - 公司认为美国电力基础设施到2031年需要6370亿美元的投资，以应对未来挑战[38] - 公司预计可再生能源将在全球电力容量增长中占据95%的份额，到2025年可再生能源在电力发电中的份额将从2020年的27%增长到33%[39] - 美国国内工程服务市场预计2022年至2027年的复合年增长率为8.75%[61] - 美国天然气公用事业每年花费190亿美元用于增强天然气系统的安全性[66] - 美国能源部估计，由于极端天气事件导致的重大停电每年给美国经济造成至少1500亿美元的损失[64] - 美国地质调查局数据显示，94%的州际高速公路建设材料为天然骨料，包括碎石、沙子和砾石[88] 收购与扩张 - 公司计划通过收购实现增长，目标收购公司的年净服务收入在300万至3000万美元之间，最大收购规模为2800万美元[56] - 公司计划通过收购实现增长，重点关注客户、地理、服务线、技能和文化相邻的公司[92] - 公司自2021年5月首次公开募股以来，已成功收购26家运营中的工程和咨询公司，以及3家非运营公司，主要获取了特定州的许可权[108] - 2023年公司完成了11项收购，其中6项在2023年9月30日后完成，总收购金额约为6600万美元，包括价值2560万美元的904,608股普通股[134][139] - 公司计划通过收购和开设新办公室的方式，继续在北美（包括美国大陆、加拿大和墨西哥）进行地理扩张[118] - 公司收购的Richter & Associates专注于干式公用事业基础设施工程，服务于私人和公共客户[111] - 公司收购的MTX Surveying, LLC提供地理空间、土地测量和项目管理服务，主要服务于石油、天然气、能源和可再生能源行业[112] - 公司收购的Dennis Corporation专注于交通、水资源和公共部门设施的规划、设计和施工管理[113] - 公司收购的High Mesa Consulting Group提供土地和无人机测绘、地理空间服务以及地下公用事业基础设施工程[115] - 公司收购的Hole Montes, Inc.提供环境工程、交通基础设施、机场设施等综合设计服务[135] - 公司收购的Excellence Engineering, LLC为石化、氢能、工业和电动汽车行业提供工程、采购和项目管理服务[136] - 公司收购的Blankinship & Associates专注于水资源服务、自然资源管理和合规服务[137][138] - 公司在2023年完成了多项收购，包括Fisher Engineering、Infrastructure Engineers、CFA Inc.和Hess-Rountree，以扩展服务范围和地理覆盖[163][164][166] 业务领域与客户 - 公司专注于交通基础设施、公用事业管道修复、电力传输和分配扩展等领域，预计这些领域将推动未来有机增长[54] - 公司通过多元化投资组合减少对单一市场或客户的依赖，2023年没有单一客户贡献超过总收入的5%[54] - 公司员工中约33%持有行业和监管机构颁发的专业认证[58] - 2023年，公司62%的合同收入来自固定价格合同，28%来自按小时计费合同，其余来自项目直接费用的报销[171] - 公司通过交叉销售策略在不同客户、地理区域和市场之间创造收入协同效应，预计未来交叉销售的成功率将进一步提升[146] 人力资源与组织 - 公司2023年的员工总数为2000人，其中92%为全职员工，33%的员工持有专业执照[179] - 公司2023年的自愿离职率反映了行业竞争激烈的劳动力市场，但公司通过内部招聘团队和全国范围的工作共享平台成功吸引了合格员工[179] - 公司致力于多样性和包容性，通过招聘、保留和提升行业中的少数群体来推动创新和文化变革[182] - 公司通过提供广泛的培训机会、地理灵活性和持续学习计划，投资于人才发展，以保持其在工程服务领域的领先地位[183] 法规与合规 - 公司必须遵守与政府合同相关的法律法规，包括联邦、州和地方法律法规，以及《民事虚假索赔法》[185][186] - 公司必须遵守多项严格监管有毒和危险物质处理、移除、运输和处置的法律，包括《综合环境反应、赔偿和责任法》（CERCLA）[187] - 公司员工有时需要完成与其职位和公司运营相关的定制道德和其他合规培训，以确保遵守相关法律法规[187] - 公司管理层根据《内部控制-综合框架》（2013年框架）评估了截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性[577] - 公司根据SEC工作人员指南，允许在收购完成的当年将收购的业务排除在管理层对财务报告内部控制有效性的评估之外[578] 财务与内部控制 - 公司截至2023年12月31日的财务租赁义务为2040万美元，利率固定，无市场风险[574] - 公司正在评估2023年完成的11项收购的现有控制和程序，并将其整合到财务报告内部控制中[578] - 公司首席财务官Bruce Labovitz于2023年11月21日通过了10b5-1计划，计划在2024年3月至4月期间出售最多28,500股公司普通股[579]

文章核心观点 公司宣布2023年财报发布和投资者电话会议安排，并公布2023财年净服务计费和调整后息税折旧摊销前利润的初步结果 [1][2][3] 财报发布与会议安排 - 公司将于2024年3月11日美国金融市场收盘后发布2023年第四季度和全年财务业绩 [2] - 公司将于2024年3月12日上午9点（美国东部时间）举办网络直播，讨论第四季度和全年业绩 [2] - 公司董事长兼首席执行官Gary Bowman和首席财务官Bruce Labovitz将主持电话会议，并进行问答环节 [2] - 活动的直播和回放链接将在公司投资者关系网站investors.bowman.com上提供 [2] 初步财务结果 - 基于初步未经审计的结果，公司预计2023年全年净服务计费约为3.03亿美元，调整后息税折旧摊销前利润在4450万至4600万美元之间 [3] - 公司指出，12月公司核心和收购业务的利用率受到比预期更大的季节性影响，从而影响了业绩 [3] 公司概况 - 公司总部位于弗吉尼亚州雷斯顿，是一家全国性工程服务公司，为拥有、开发和维护建筑环境的客户提供基础设施解决方案 [5] - 公司拥有2000多名员工，在美国设有90多个办事处，为不同受监管终端市场的客户提供各种规划、工程、地理空间、施工管理、调试、环境咨询、土地采购等技术服务 [5] - 公司在纳斯达克证券交易所上市，股票代码为BWMN [5] 非GAAP财务指标 - 公司补充了某些非GAAP财务指标，以帮助展示、解释和理解公司的经营业绩 [8] - 这些非GAAP财务指标可能与其他公司使用的类似指标不同，旨在增强投资者对公司财务业绩的整体理解和评估 [8] - 公司仅提供非GAAP基础上的指引，由于难以预测和量化某些必要金额，未提供前瞻性净服务计费或调整后息税折旧摊销前利润与最直接可比GAAP财务指标的对账 [8] - 公司将在报告2023年经审计财务结果时，提供这些非GAAP财务指标最终计算结果与最直接可比GAAP财务指标的对账 [8]

人事任命 - Bowman Consulting Group Ltd.宣布任命Mark Borushko为高级副总裁，负责西部地区业务拓展[1] - Borushko在运营管理、战略规划、业务拓展、客户关系和项目管理方面具有专业知识，将在西部地区推动Bowman的全面服务扩张[2] 公司发展 - Bowman将利用最近收购所获得的内部知识和经验，增加在西部地区私人开发、公共交通和公共工程领域的工作[3]

收购信息 - Bowman Consulting Group Ltd.宣布收购Trudell Consulting Engineers和其子公司Vermont Underground Locators[1] - 收购是通过现金、卖方票据和股权的组合融资完成的，预计将立即增加收益[2] 公司背景 - TCE是一家在不断增长市场中拥有极具才华专业人员的动态工程公司[2] - TCE自1975年以来一直在不断发展，为客户提供成功的项目设计[3] 公司信息 - Bowman总部位于弗吉尼亚州雷斯顿，是一家为拥有、开发和维护建筑环境的客户提供基础设施解决方案的全国性工程服务公司[5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入达到9.44亿美元,同比增长33%,其中有11%的有机增长 [19] - 第三季度净服务收费达到8.21亿美元,同比增长27%,有机增长超过9% [19] - 前9个月总收入达到25.33亿美元,同比增长36%,有机增长近22% [21] - 前9个月净服务收费达到22.3亿美元,同比增长32%,有机增长近20% [21] - 第三季度毛利率为51.6%,同比下降70个基点,前9个月毛利率为51%,同比下降40个基点 [22][23] - 第三季度调整后EBITDA达到1.51亿美元,同比增长57%,调整后EBITDA率达到18.3% [26] - 前9个月调整后EBITDA达到3.58亿美元,同比增长45%,调整后EBITDA率达到16% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 建筑基础设施占总收入的55%,交通运输占21%,电力和公用事业占20% [20] - 非住宅建筑基础设施占建筑基础设施的66%,占总收入的36% [20] - 住宅收入占总收入的19%,销售相关住宅收入占10% [20] - 2021年建筑基础设施占总收入近70%,公司正在朝多元化目标努力 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 交通运输市场渗透率不断提高,新增多个州交通部门客户 [41][42] - 电力和公用事业市场通过收购和战略性招聘不断扩大足迹和服务范围 [43][44] - 建筑基础设施市场非住宅业务持续增长,包括数据中心、快餐店等 [46] - 住宅市场,建筑商和多户家庭开发商对中长期需求持乐观态度 [46] - 新兴市场如矿业、水和废水处理等也有较大增长 [47][48] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在大力投资地理空间服务,包括先进测量、制图和高分辨率成像技术,占收入约30% [49][50][51][52][53] - 公司将继续通过并购实现业务的相邻多元化发展,并保持较高的并购活跃度 [54][55] - 公司看好基础设施投资法案(IIJA)和通胀减免法案(IRA)带来的长期行业机遇 [13][14][15][40] - 公司正在积极采用新技术,如AI、GIS、高分辨率成像等,以提高效率和盈利能力 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年和2024年的业务前景保持乐观,预计2023年净服务收费为3.06-3.12亿美元,调整后EBITDA为4.8-5.2亿美元;2024年分别为3.45-3.6亿美元和5.6-6.2亿美元 [38] - 公司认为利率上升对业务影响有限,住宅市场放缓的迹象正在消除 [66] - 公司看好基础设施投资法案(IIJA)和通胀减免法案(IRA)带来的长期行业机遇 [62][63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aaron Spychalla 提问** 询问交通运输和电力公用事业业务的驱动因素以及基础设施资金投放的情况 [60] **Gary Bowman 回答** 这些业务目前主要受益于IIJA和IRA等计划,但IIJA资金投放仍处于初期阶段,未来一年及以后将会更强劲 [62][63] 问题2 **Alex Rygiel 提问** 询问公司毛利率的未来走势,是否会受到并购的影响 [73][74][75][76][77][78][79][80][81][82] **Bruce Labovitz 回答** 公司的并购策略是高频、低金额和低风险的,短期内不会对毛利率产生太大影响。从长远来看,公司预计毛利率将维持在50%左右的水平,未来技术进步可能会提升毛利率。公司对住宅市场放缓也保持乐观态度 [76][77][78][79][80][81][82] 问题3 **Oliver Chornous 提问** 询问公司2024年的有机增长率以及是否有大规模并购计划 [92][93][94][95][96][97] **Gary Bowman 和 Bruce Labovitz 回答** 公司2024年的有机增长率预计在10%-12%之间,未来可能会有新的并购,但目前的指引中未包含任何未完成的并购 [93][94][95][96][97]

业绩总结 - 第三季度总收入达到9440万美元，同比增长33%[50] - 第三季度净服务账单增长27%，达到8210万美元[50] - 第三季度调整后的EBITDA增长57%，达到1510万美元，调整后的EBITDA利润率提高350个基点，达到18.3%[56] - 年初至今总收入为2.533亿美元，同比增长36%[52] - 年初至今净服务账单增长32%，达到2.23亿美元[52] - 第三季度毛利率为51.6%，较去年同期下降70个基点[22] - 净债务在季度末降至5300万美元，较6月30日的6100万美元下降[28] 未来展望 - 2024年指导收入范围为3.45亿至3.6亿美元，调整后的EBITDA范围为5600万至6200万美元[34] - 2023年净服务账单预测范围为3.06亿至3.12亿美元，调整后的EBITDA预测范围为4800万至5200万美元[64] - 2024年有机增长率预计在10%至12%之间[83] 用户数据与市场扩张 - 截至季度末，未完成订单总额接近3亿美元，其中建筑基础设施占54%[57] - 第三季度建筑基础设施占总收入的55%，交通运输占21%，电力和公用事业占20%[51] - 公司在水和废水市场的设计和工程合同有所增加，涉及新污水系统和水储存设施[69] - 公司在东海岸交通领域取得了多个新客户，预计未来12个月将继续增加新的交通部门客户[66] - 公司在能源服务领域的需求增加，尤其是在中西部地区的上游和中游管道项目[67] - 公司在地理空间领域的收入占比约为30%[89] 新产品与技术研发 - 公司在数字技术投资方面致力于提升服务交付和增长潜力[90] 收购与其他策略 - 公司在收购方面保持活跃，预计在2024年将继续进行收购[91] - 公司在多家庭住宅建设方面观察到一些放缓，但对市场复苏持乐观态度[112] - 公司在第三季度实现了强劲的现金生成，预计第四季度仍将保持强劲[114]