业绩总结 - 2022年净收入为2.35亿美元，同比增长74%[4] - 2022年有机增长率为31%[4] - 2022年调整后EBITDA超过3400万美元，较上年翻倍[4] - 2022年第四季度净收入为470万美元，相较于2021年的净亏损599万美元[62] - 2022年全年净收入为5005万美元，较2021年的299万美元显著提升[62] - 2022年全年EBITDA为16444万美元，较2021年的6009万美元增长了173%[62] 用户数据 - 2022年第四季度毛合同收入为7560万美元，同比增长80%[5] - 2022年第四季度净服务账单为6620万美元，同比增长75%[5] - 2022年总回款为2.43亿美元，同比增长46%[5] 财务指标 - 2022年第四季度调整后EBITDA为9415万美元，较2021年的3534万美元增长了166%[62] - 2022年第四季度调整后EBITDA利润率为14.2%，高于2021年的9.4%[62] - 2022年全年调整后EBITDA为34022万美元，较2021年的16485万美元增长了106%[62] - 2022年全年调整后EBITDA利润率为14.5%，高于2021年的12.2%[62] - 2022年第四季度毛利率为52.1%，较上年提高140个基点[5] 未来展望 - 2023年净收入指导范围为2.8亿至2.95亿美元[27] 费用信息 - 2022年第四季度非现金股票补偿费用为3922万美元，较2021年的2876万美元增加了36%[62] - 2022年第四季度收购费用为639万美元，较2021年的565万美元增长了13%[62]

业绩总结 - 2022年第三季度的总合同收入为7120万美元，同比增长79%[15] - 2022年第三季度的净服务账单为6490万美元，同比增长82%[15] - 2022年第三季度的净收入为340万美元，同比增长750%[15] - 2022年第三季度的调整后EBITDA为960万美元，同比增长118%[15] - 2022年截至目前的总收入增长72%，有机增长28%[18] - 2022年截至目前的净收入有机增长31%[18] - 2022年第三季度的毛利率为52.3%，较2021年同期的50.9%提高140个基点[15] - 2022年第三季度的订单积压为2.3亿美元，同比增长65%[15] 未来展望 - 2023财年的净收入指导范围为2.7亿至2.9亿美元[25] - 2023财年的调整后EBITDA指导范围为4200万至4800万美元[25] 股东回报 - 公司授权的股票回购计划为1000万美元，旨在应对市场低效[26]

公司业务概况 - 公司为超2200家客户提供服务，业务多元化，不依赖单一服务线、地区或终端市场[157][158] 财务收入情况 - 2022年第三季度总合同收入7120万美元，2021年同期为3970万美元，同比增长79.3%；2022年前三季度总合同收入1.861亿美元，2021年同期为1.08亿美元，同比增长72.3%[159] - 2022年第三季度和前三季度，小时计费业务分别占总合同收入的7%和6%；2021年同期分别占4%和5%[178] - 2022年第三季度和前九个月，固定费用业务分别约为6650万美元和1.746亿美元，占总合同收入的93%和94%；2021年同期分别约为3820万美元和1.032亿美元，占比96%和96%[180] - 2022年第三季度总合同收入为7120万美元，较2021年同期的3970万美元增加3150万美元，增幅79.4%；其中收购带来2260万美元的增长[197] - 2022年第三季度净收入为339.7万美元，净利率4.8%；前九个月净收入为453.4万美元，净利率2.4%；2021年同期净收入分别为35.7万美元和89.9万美元，净利率分别为0.9%和0.8%[195] - 2022年第三季度净服务账单为6490.3万美元，较2021年同期的3574.8万美元增加2915.5万美元，增幅81.8%；前九个月净服务账单为1.69019亿美元，2021年同期为9707.4万美元[195] - 2022年第三季度建筑基础设施市场收入较2021年同期增加1650万美元，增幅58.2%，预计该市场在2022年剩余时间仍将占大部分总收入[198] - 2022年第三季度交通业务收入较2021年同期增加920万美元，增幅227.7%，主要归因于收购McMahon Associates, Inc.，预计将继续增加该业务收入并改善收入多元化[199] - 2022年第三季度电力和公用事业业务收入较2021年同期增加250万美元，增幅39.9%，主要归因于佛罗里达一个多年期公用事业地下工程的扩张以及全国天然气管道和电力传输项目收入的增加[200] - 2022年第三季度新兴市场收入较2021年同期增加340万美元，增幅310.8%，预计通过对可再生能源和能源转型的投资实现持续增长[203] - 2022年和2021年第三季度，公共部门客户分别占总合同收入的15.8%和12.4%，增长主要归因于收购计划[204] - 2022年第三季度净服务计费增至6490万美元，较2021年同期增加2920万美元，增幅81.8%[218] - 2022年前九个月总合同收入增至1.861亿美元，较2021年同期增加7810万美元，增幅72.3%[223] - 2022年前九个月建筑基础设施市场合同收入增至1.261亿美元，较2021年同期增加5160万美元，增幅69.2%[225] - 2022年前九个月交通运输市场收入增至2650万美元，较2021年同期增加1410万美元，增幅114.4%[226] - 2022年前九个月电力与公用事业市场合同收入增至2440万美元，较2021年同期增加685万美元，增幅39.1%[225] - 2022年前九个月其他新兴市场合同收入增至918万美元，较2021年同期增加552万美元，增幅150.6%[225] - 2022年前九个月电力和公用事业收入增加680万美元，增幅39.1%，新兴市场收入增加550万美元，增幅150.6%[227][228] - 2022年和2021年前九个月，公共部门客户分别占总合同收入的15.9%和13.6%，增长主要归因于收购计划[230] - 2022年前九个月净服务账单增加7190万美元，增幅74.0%，达1.69亿美元，占总合同收入的比例增加1.0%[243] 利润与成本情况 - 2022年第三季度调整后EBITDA为960万美元，净利润340万美元；2021年同期调整后EBITDA为440万美元，净利润40万美元；2022年前三季度调整后EBITDA为2460万美元，净利润450万美元；2021年同期调整后EBITDA为1270万美元，净利润90万美元[159] - 2022年第三季度调整后EBITDA为962.4万美元，调整后EBITDA利润率为14.8%；前九个月调整后EBITDA为2460.6万美元，调整后EBITDA利润率为14.6%；2021年同期调整后EBITDA分别为442.6万美元和1269.7万美元，调整后EBITDA利润率分别为12.4%和13.1%[195] - 2022年第三季度总合同成本（不含折旧和摊销）增至3400万美元，较2021年同期增加1450万美元，增幅74.4%[205] - 2022年第三季度直接工资成本增至2760万美元，较2021年同期增加1210万美元，增幅78.1%[206] - 2022年第三季度总运营费用增至3500万美元，较2021年同期增加1510万美元，增幅75.9%[210] - 2022年第三季度调整后EBITDA增至960万美元，较2021年同期增加520万美元，增幅118.2%[221] - 2022年前九个月总合同成本（不含折旧和摊销）增加3660万美元，增幅68.0%，达9040万美元[231] - 2022年前九个月直接工资成本增加3050万美元，增幅71.1%，达7340万美元[232] - 2022年前九个月总运营费用增加3840万美元，增幅72.9%，达9110万美元[236] - 2022年前九个月其他费用增加140万美元，达210万美元，主要归因于利息费用和收购相关费用增加[240] - 2022年前九个月所得税收益增加200万美元，增幅2000.0%，达210万美元，有效税率降至 - 86.0%[241] - 2022年前九个月税前收入增加170万美元，增幅212.25%，达250万美元，净收入增加360万美元，增幅400%，达450万美元[242] 收购情况 - 2022年完成对McMahon Associates、Project Design Consultants、Anchor Consultants、A&A Land Surveying等公司的收购，交易金额分别约为1830万、1480万、410万和100万美元[159][160][163][164] - 2022年11月4日，完成对Spatial Acuity和SEI Engineering的资产收购，交易金额分别约为400万和80万美元[166][167] - 公司积极寻求收购机会，预计利用部分流动性和资本资源进行收购[252] 融资与债务情况 - 2022年10月31日，约950万美元的租赁设备被Honour Capital购买，公司相关债务由其再融资[165] - 2022年11月11日，公司与美国银行修订并重述信贷协议，将循环信贷额度最高本金提高到5000万美元，到期日为2024年9月30日[168] - 2022年2月8日，公司定价承销后续发行90万股普通股，净收益约1370万美元；行使超额配售权后，总发行股数增至105.75万股，总收益约1690万美元[169][172] - 截至2022年9月30日，资产负债表中包含根据《CARES法案》递延的雇主工资税120万美元[173] - 截至2022年9月30日，公司维持2500万美元循环信贷额度和三个非循环信贷额度[260] - 2022年11月11日，公司将循环信贷额度最高本金提高到5000万美元[260] - 公司拥有约300辆车的车队，租赁付款约每月60万美元[260] - 2022年10月31日，约950万美元设备租赁债务被重新融资[260] 其他财务指标 - 2022年前九个月积压订单增加6340万美元，增幅37.9%，达2.304亿美元，较2021年9月30日增加9110万美元，增幅65.4%[248] - 公司董事会授权回购不超过1000万美元普通股[253] - 2022年前9个月经营活动净现金流入1220万美元，2021年同期为320万美元[254][255][256] - 2022年前9个月投资活动净现金流出1520万美元，较2021年同期增加1150万美元[254][257] - 2022年前9个月融资活动净现金流入630万美元，较2021年同期减少3260万美元[254][259] 财报风险提示 - 公司财报包含前瞻性陈述，受多种风险因素影响[265][266]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度毛收入增加3150万美元，达7120万美元，同比增长79%，有机毛收入同比增长23% [15] - 第三季度净服务计费增加2920万美元，达6490万美元，同比增长82%，净收入有机增长25% [15] - 第三季度净利润为340万美元，每股基本收益0.26美元，摊薄后每股收益0.25美元，较上一季度增长8.5倍 [16] - 第三季度调整后EBITDA增加520万美元，达960万美元，同比增长118%，调整后EBITDA净利润率为14.8%，较2021年第三季度提高240个基点 [16] - 截至9月30日的九个月，毛收入增加7810万美元，达1.861亿美元，同比增长72%，有机增长28% [17] - 截至9月30日的九个月，净收入增加7190万美元，达1.69亿美元，同比增长70%，有机增长31% [17] - 截至9月30日的九个月，净利润为450万美元，每股基本收益0.36美元，摊薄后每股收益0.34美元，较上一年增长4倍 [18] - 截至9月30日的九个月，调整后EBITDA增加1190万美元，达2460万美元，同比增长94%，调整后EBITDA净利润率为14.6%，较去年提高150个基点 [18] - 第三季度毛利率为52%，去年为51%；间接费用约占净收入的49%，上一年为52%，改善300个基点 [20] - 截至9月30日，公司现金为2300万美元，净债务约为1900万美元，净杠杆率远低于1 [25] - 截至9月30日，公司积压订单为2.3亿美元，较12月31日增加6300万美元，增长38%，较9月30日增加9100万美元，增长65% [28] - 公司将2022财年净服务计费指引提高至2.3亿 - 2.34亿美元，调整后EBITDA指引为3300 - 3500万美元 [29] - 公司首次发布2023财年净收入指引为2.7亿 - 2.9亿美元，调整后EBITDA指引为4200 - 4800万美元，调整后EBITDA净利润率约为16% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度毛收入分布为建筑基础设施约63%、交通19%、电力和公用事业12%、其他新兴市场6% [21] - 第三季度待售住宅相关服务约占总毛收入的11% [22] - 截至9月30日的九个月，毛收入分布为建筑基础设施约68%、交通14%、电力和公用事业13%、其他新兴市场5% [23] - 截至9月30日的九个月，待售住宅相关服务约占总毛收入的12% [23] - 积压订单中建筑基础设施约占51%、交通33%、电力和公用事业13%、其他新兴市场3% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 建筑环境基础设施投资需求总体强劲，多数市场部门需求与行业产能不匹配 [35] - 住宅市场中，房屋建造商对可开发和可计费地块的需求强劲，住房库存相对需求仍处于低位，建筑商资产负债表健康 [36] - 交通和交通工程业务持续增长，公司在该领域竞争力增强，预计2023 - 2024年交通项目将增加 [38][40] - 电力和公用事业服务需求持续扩大，极端天气事件凸显相关项目的必要性，地下工程和能源效率工作需求高 [41] - 其他新兴市场包括水和废水资源、采矿、海洋基础设施和能源转型等，太阳能、风能和替代电池存储业务有增长潜力 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司五年战略增长计划包括12%的有机复合增长率目标和积极的收购计划，目标是到2025年净收入从2020年的1亿美元增长到5亿美元 [7] - 本季度完成三项收购，分别为Anchor Engineering、SEI和Spatial Acuity，为公司带来新技能和业务基础，以实现交叉销售和增加收入 [8][9][10] - 公司致力于通过收购和招聘扩大交通和交通工程团队，增强在该领域的竞争力 [39] - 公司重视地理空间技术和现实捕捉技术的应用，以提高人力资本利用率 [52][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管媒体有衰退担忧，但公司客户行为和关键绩效指标显示业务与衰退担忧存在脱节，新订单和高利用率使公司对2023年增长有信心 [6][7] - 公司采取谨慎防御的方式管理内部投资规模和特定增长计划的风险 [7] - 虽然存在一些市场疲软区域，但基础设施工程需求的增长足以抵消这些影响 [45] - 劳动力市场紧张但可控，公司增加员工参与度的投资取得成效，自愿离职率降低，招聘率提高 [47] 其他重要信息 - 公司董事会授权最高1000万美元的股票回购计划，用于应对股票市场效率低下问题 [32] - 公司资本分配的首要任务是战略增长投资，包括收购和有机增长，有足够现金、运营现金流和债务渠道满足资本需求 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司实现有机增长并抢占市场份额的原因是什么 - 收购带来的协同效应可能贡献了约三分之一的有机增长 [57] - 公司全国业务布局扩大、劳动力规模和配置优化，使公司能够灵活响应机会，不受地理限制，从而抢占市场份额 [58] 问题2: 公司定价方案是否跟上劳动力成本上升的步伐，在衰退期间价格粘性如何 - 行业劳动力成本相对固定且逐步增加，价格与劳动力成本并非直接关联，有时公司能利用市场约束提前调整价格，有时则滞后 [60][61] - 市场通胀和价格动态正在趋于稳定，价格和劳动力成本会同步变动，客户能感知劳动力市场成本变化，价格会随之调整但不会出现失衡导致亏损 [62][63] 问题3: 收入结构变化对利润率有何影响 - 利润率更多取决于规模而非市场间的收入分配，各市场毛利率差异不大 [64] - 随着交通业务占比增加，毛收入与净收入的百分比可能会扩大；技术应用的普及可能带来几个百分点的利润率提升；获得更大、更长期的合同也能提高效率 [65][66] 问题4: 2023年EBITDA利润率预计提高140个基点的原因是什么 - 主要是因为SG&A在更大的收入基础上实现了规模效应，过去一年半公司为支持业务增长建立了基础设施，预计明年将开始体现杠杆效益 [68][69] 问题5: 实现2023年指引中收入增长需要对现有资源进行多大程度的利用，还需要进行多少人才招聘 - 公司在人才招聘市场取得成功，不会过度压榨现有员工，而是通过增加员工数量来实现增长 [70] 问题6: 本季度产生大量自由现金流，第四季度能否实现类似的现金转换水平 - 公司认为现金流量正在改善，虽然有机增长消耗了大量现金，但总体趋势是向好的，预计第四季度现金转换水平将继续改善 [71][72] 问题7: 建筑基础设施业务的积压订单反映了该市场的哪些趋势，当前业务增长的驱动因素是什么 - 公司在商业数据中心、工业配送等建筑基础设施领域的份额有所增加，目前商业和零售市场没有出现疲软迹象，部分西部住宅市场有明显疲软，公司会灵活调配工作 [74][75] 问题8: 授权股票回购计划对近期收购交易和资本分配优先级有何影响 - 股票回购计划更具防御性，公司仍致力于通过收购实现增长，将资本投入优质收购项目 [77] - 董事会认为当前股价被低估，该计划旨在向股东传达对公司股票未来的信心，在市场估值出现低效时进行干预，但不会改变公司对增长的关注 [78][79]

业绩总结 - Q3 2022净收入为2.65亿美元，较去年同期增长25%[6] - Q3 2022毛合同收入为7120万美元，同比增长79%[8] - Q3 2022净服务账单为6490万美元，同比增长82%[8] - Q3 2022调整后EBITDA为960万美元，同比增长118%[8] - Q3 2022净利润为340万美元，同比增长750%[8] 用户数据与市场表现 - 截至2022年9月30日，公司的积压订单为2.3亿美元，同比增长65%[8] - 2022年截至目前，公司的现金流为2300万美元[14] 未来展望 - 2022年公司预计净收入为2.3亿至2.34亿美元[19] - 2023年公司预计净收入为2.7亿至2.9亿美元[19] 收购与市场扩张 - 2022年公司收购的年收入超过5000万美元，平均倍数低于6倍[25]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度毛收入增加2590万美元，达到6240万美元，增幅71%，有机毛收入同比增长27%；净收入增加2390万美元，达到5640万美元，增幅74%，有机净收入同比增长32% [10] - 第二季度调整后EBITDA增加340万美元，达到760万美元，增幅81%，调整后EBITDA利润率为13.4%，较去年提高50个基点 [12] - 上半年毛收入增加4660万美元，达到1.149亿美元，增幅68%，有机毛收入同比增长31%；净收入增加4280万美元，达到1.041亿美元，增幅70%，有机净收入同比增长34% [13] - 上半年调整后EBITDA增加670万美元，达到1500万美元，增幅81%，调整后EBITDA利润率为14.4%，较去年提高90个基点 [14] - 第二季度毛利率为50%，与去年同期基本持平；间接费用占毛收入的45%，低于去年的47% [14] - 6月30日净债务约为600万美元，净杠杆率远低于1；上半年资本支出占毛收入的比例约为3.7% [19] - 上半年经营活动产生的现金超过400万美元；季度末现金近2600万美元，循环信贷额度下有2500万美元可用额度，已获美国银行初步批准将信贷额度提高到5000万美元 [20] - 6月30日有1326.4万股流通股；7月发行了可转换票据，最多可转换28.5万股未注册股票 [22] - 6月30日积压订单为2.056亿美元，较2021年12月31日增加3860万美元，增幅23%，较2021年6月30日增加8200万美元，增幅66% [23] - 上调2022财年净服务计费指引至2.02亿 - 2.2亿美元，调整后EBITDA指引至2900万 - 3300万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度毛收入中，建筑基础设施约占68%，交通占15%，电力和公用事业占13%，其他新兴市场占4% [15] - 上半年毛收入中，建筑基础设施约占71%，交通占12%，电力和公用事业占13%，其他新兴市场占4% [17] - 建筑基础设施中，约44%为住宅性质，其中49%与待售住宅建设活动相关，待售住宅服务约占季度总毛收入的15% [16] - 积压订单中，建筑基础设施约占53%，交通占30%，电力和公用事业占15%，其他新兴市场占2%；6月30日积压订单中约13%与待售住宅相关 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 各市场订单和净收入均有增长，得益于增长计划的实施，包括向现有客户交叉销售、从收购中创造收入协同效应等 [11] - 开始看到交通基础设施法案的资金流动，近期的和解立法为能源转型投资预留资金，已引发与客户关于未来项目的讨论 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略增长计划包括有机增长和收购增长，评估收购目标时，主要目标是寻找文化契合、市场和地理位置有吸引力、能创造收入协同效应的公司 [31] - 愿景是继续拓展服务深度和广度，尤其关注能源转型、电力和公用事业以及交通基础设施市场 [35] - 并购管道充足，年初至今已收购约5000万美元净收入，预计下半年继续进行收购，但会保持较低风险 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基础设施投资需求强劲，公共和私营部门客户都在竞争公司的服务，市场增长与公司业务增长并存，公司正在抢占市场份额 [27] - 尽管部分市场对利率有反应，但当前利率仍低于历史上其他通胀和美联储收紧政策时期，市场组合可缓冲经济周期性影响 [28] - 公司业务预订和新订单持续增长，订单消耗比远大于1，尚未经历服务需求的系统性放缓 [29] - 对下半年持续增长有信心，即使经济条件可能具有挑战性，业务组合可使其免受利率上升和能源价格波动的重大影响 [8] 其他重要信息 - 欢迎PDC和Fabre Engineering的员工加入，已实现一些交叉销售成功 [6] - 收购整合是一个持续过程，通常需要3 - 6个月完成，公司有专门的整合团队和会计团队负责 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待有机增长中更多计费小时数与更高每小时计费的贡献？ - 有机增长并非仅仅是相同员工以相同利用率获得更高计费费率，而是员工数量增加、利用率略有提高、服务更多客户的结果 [39] 问题: 非住宅建筑基础设施业务中表现强劲的领域有哪些？ - 商业和市政市场非常强劲，政府市场已从疫情中完全恢复，支出健康；商业和零售开发商积极扩张；数据中心、学校等教育设施、工业商业等细分市场表现良好 [41][42] 问题: 3月计划收购7500万美元或更多年化净服务计费，目前讨论情况如何？经济环境对这些讨论有何影响？ - 并购管道强劲，卖家情绪和期望未变；市场仍然活跃，虽然收购规模可能不会达到平均1000万美元，但即使达不到7500万美元，也会很接近；7500万美元是一个有抱负的目标，未纳入指导范围，收购成功会更新指导，但未达到该目标不会影响指导 [44][46] 问题: 是否在投标活动中看到交通终端市场因基础设施资金增加而增长？ - 在伊利诺伊州看到了一些相关项目，客户也有相关活动，开始看到交通法案带来的项目 [48] 问题: 如何简单看待有机收入增长中价格提升、有机业务量和协同业务量的贡献比例？ - 约80%是来自现有客户或非收购获得的新客户的业务量有机增长；约10% - 20%是交叉销售和协同效应带来的增长；公司员工数量增长不仅因为收购，还因为业务量增加；市场上类似服务供应短缺带来了一定价值增值 [51] 问题: 目前积压订单中哪些终端市场有机增长最快？ - 交通和电力公用事业可能是名义上增长最快的；能源转型业务百分比增长最快，但影响相对较小；建筑基础设施也在持续有机增长；水业务因资源稀缺在部分地区增长较快 [52][53] 问题: 收入指导下限表明下半年业务较第二季度有所下降，是典型季节性因素、保守估计还是市场有放缓迹象？ - 通常第四季度业务会稍轻，因为假期期间员工休假，可计费时间减少；给出指导范围是为了考虑到潜在的放缓风险，但公司更乐观地认为有达到更高收入的可能 [54] 问题: 多次收购后，系统集成和后台整合情况如何？有哪些成功或复杂情况？平台是否适合未来几年的积极并购？ - 整合是最具挑战性的部分，包括系统和文化两方面；系统方面，公司有强大的后端流程和ERP系统，但整合不同公司的系统仍具挑战，首先会整合现金管理和收入确认等关键流程，然后是计费流程和数据可视化；文化方面，公司注重灌输交叉销售文化，取得了超出预期的成功；预计不需要大量资本支出来支持后端整合 [57][59][61] 问题: 下半年现金流预期如何？ - 预计与上半年相似，公司继续将现金用于增长投资，收购会提供营运资金，有机增长会消耗现金流，但下半年情况可能会稍有改善 [62]

财务表现 - 2022年Q2净收入运行率达2亿美元，同比有机增长30%[7] - 2022年Q2总合同收入6240万美元，较2021年Q2的3650万美元增长71%[8] - 2022年Q2净服务计费5640万美元，较2021年Q2的3250万美元增长74%[8] 盈利情况 - 2022年Q2净亏损30万美元，较2021年Q2的40万美元减少25%[9] - 2022年Q2调整后EBITDA为760万美元，较2021年Q2的420万美元增长81%[9] 业务亮点 - 2022年Q2总营收增长71%，有机增长27%，净收入有机增长32%[11] - 2022年上半年总营收增长68%，有机增长31%，净收入有机增长34%[12] 订单储备 - 2022年6月30日积压订单为2.06亿美元，较2021年6月30日的1.24亿美元增长66%[9][16] 业绩指引 - 2022财年净收入指引从2.05 - 2.20亿美元，调整后EBITDA指引为2900 - 3300万美元[17] 市场拓展 - 2022年5月公司拥有超1500名专业人员和60个办事处，市场需求增长[21] 并购情况 - 并购新增600名员工，留存率92%，招聘新增10%的收购员工，实现收入协同[22]

公司业务概况 - 公司为超2200家客户提供服务，业务多元化，战略聚焦于有机会获得重复收入和多年期业务的市场[133][134] 财务数据对比（季度） - 2022年和2021年Q2毛合同收入分别为6240万美元和3650万美元，同比增长71.0%；H1毛合同收入分别为1.149亿美元和6830万美元，同比增长68.2%[135][136] - 2022年和2021年Q2调整后EBITDA分别为760万美元和420万美元；H1分别为1500万美元和830万美元[135][136] - 2022年Q2和H1小时计费业务分别占毛合同收入的6%；2021年同期分别占29%[149] - 2022年Q2和H1固定费用业务分别占毛合同收入的94%；2021年同期分别占71%[150] - 2022年第二季度总合同收入为6240万美元，较2021年同期增长2590万美元，增幅71.0%，其中收购贡献1610万美元，占增长额的62.1%[167] - 2022年第二季度各市场收入均有增长，交通市场增长510万美元，增幅122.2%；电力和公用事业市场增长170万美元，增幅28.1%；新兴市场增长170万美元，增幅168.4%；建筑基础设施市场增长1740万美元，增幅69.0%[169][170][171][172] - 2022年第二季度公共部门客户收入占比从2021年的12.3%增至19.9%，主要归因于收购计划[173] - 2022年第二季度合同成本（不含折旧和摊销）为3110万美元，较2021年同期增长1290万美元，增幅70.9%[175] - 2022年第二季度直接工资成本为2510万美元，较2021年同期增长1100万美元，增幅78.0%，占总合同成本的80.7%[176] - 2022年第二季度直接劳动力成本为1780万美元，较2021年同期增长730万美元，增幅69.5%[177] - 2022年第二季度其他直接工资成本为720万美元，较2021年同期增长360万美元，增幅100.0%[178] - 2022年第二季度运营费用为3090万美元，较2021年同期增长1220万美元，增幅65.2%[180] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为2810万美元，较2021年同期增长1090万美元，增幅63.4%[181] - 2022年第二季度其他费用为100万美元，较2021年同期增加80万美元，主要归因于利息费用和收购相关费用增加[183] - 2022年第二季度所得税收益增加0.1百万美元，增幅100.0%，至0.2百万美元，有效税率从13.5%增至37.1%[185] - 2022年第二季度税前亏损与2021年同期持平，均为0.5百万美元，净亏损减少0.1百万美元，降幅25.0%，至0.3百万美元[186] - 2022年第二季度净服务账单增加23.9百万美元，增幅73.5%，至56.4百万美元，占总合同收入的百分比增加1.5%[187] - 2022年第二季度调整后EBITDA增加3.4百万美元，增幅81.0%，至7.6百万美元，调整后EBITDA利润率从12.9%增至13.4%[189][192] 财务数据对比（上半年） - 2022年上半年总合同收入增加46.6百万美元，增幅68.2%，至114.9百万美元，其中收购贡献21.1百万美元，占增幅的468.9%[193] - 2022年上半年建筑基础设施市场收入增加35.1百万美元，增幅75.9%，交通市场收入增加5.0百万美元，增幅59.7%，电力和公用事业市场收入增加4.3百万美元，增幅38.6%，新兴市场收入增加2.1百万美元，增幅83.3%[195][196][198][199] - 2022年上半年公共部门客户占总合同收入的比例从6.6%增至15.9%，主要归因于收购计划[200] - 2022年上半年总合同成本（不包括折旧和摊销）增加22.2百万美元，增幅64.7%，至56.5百万美元，占总合同收入的比例从50.3%降至49.2%[201] - 2022年上半年直接工资成本增加18.4百万美元，增幅67.4%，至46.0百万美元，占总合同成本的比例从79.6%增至81.0%[202] - 2022年上半年分包商和其他直接费用增加3.7百万美元，增幅52.9%，至10.7百万美元，占总合同收入的比例从10.2%降至9.4%[205] - 2022年上半年总运营费用增至5600万美元，较2021年同期的3280万美元增加2320万美元，增幅70.7%[206] - 2022年上半年净服务计费增至1.041亿美元，较2021年同期的6130万美元增加4280万美元，增幅69.8%[213] - 2022年上半年调整后EBITDA增至1500万美元，较2021年同期的830万美元增加670万美元，增幅80.7%[217] - 截至2022年6月30日的六个月，积压订单增至2.056亿美元，较2021年12月31日的1.67亿美元增加3860万美元，增幅23.1%[219] - 2022年上半年净收入增至110万美元，较2021年同期的50万美元增加60万美元，增幅120.0%[212] - 2022年上半年所得税收益增至30万美元，较2021年同期的20万美元费用增加50万美元，增幅250.0%[211] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为430万美元，2021年同期使用的净现金为50万美元[223] - 2022年上半年投资活动使用的净现金增至810万美元，较2021年同期的160万美元增加650万美元[226] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为900万美元，较2021年同期的4020万美元减少3120万美元[227] 收购情况 - 2022年5月4日，公司以约1830万美元收购McMahon Associates, Inc.；7月15日，以约1100万美元收购Project Design Consultants, LLC[137][139] - 公司正积极进行收购，预计将利用部分流动性和资本资源用于收购[221][222] 融资与发行 - 2022年2月8日，公司定价承销后续发行90万股普通股，净收益约1370万美元；行使超额配售权后，总收益约1690万美元[141][142] 税务相关 - 截至2022年6月30日，资产负债表中有120万美元递延雇主工资税，公司持续评估新冠疫情对项目和运营的影响[143] - 2022年7月27日，公司变更会计方法获IRS批准，Q3将冲回不确定税务状况，建立递延税负债并减少税务费用[140] 业务指标说明 - 公司使用积压订单预测收入增长和人员需求，但该指标在行业内定义和计算方法不同，不适合用于与同行比较[161] 信贷与租赁 - 2022年5月23日，公司将循环信贷额度期限延长至2024年7月31日，最高本金金额提高到2500万美元，每月需按每日SOFR加2.00% - 2.60%的适用利率支付利息[230] - 公司与Huntington Technology Finance和Enterprise Leasing有主租赁安排，维持约200辆车的车队，租赁付款约每月40万美元[231] 财务相关说明 - 公司无重大表外安排、特殊目的实体及按公允价值核算的非交易所交易合同活动[232] - 公司在确定某些财务结果时使用估计，与2022年3月23日提交的10 - K年度报告相比，关键会计政策和估计无重大变化[233][234] 前瞻性陈述 - 公司季度报告包含前瞻性陈述，涉及近期和未来收购、市场扩张等多方面预期[235] - 前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，如人员保留、客户需求变化、国际形势等[236][238] - 公司无义务更新前瞻性陈述，除非适用法律或规则要求[239] 报告披露规定 - 作为较小报告公司，无需提供市场风险的定量和定性披露信息[241]

业绩总结 - 2022年第一季度总收入为5250万美元，同比增长65%[16] - 净服务账单为4770万美元，同比增长65%[16] - 调整后EBITDA为740万美元，同比增长81%[16] - 毛利率为51.5%，较上年同期提高230个基点[16] - 2022年第一季度净收入为150万美元，同比增长50%[16] - 2022年第一季度订单积压为1.73亿美元，同比增长49%[16] 未来展望 - 2022年调整后EBITDA指导范围为2500万至2900万美元[22] - 2022年净收入指导范围为1.85亿至2亿美元[22] - 2022年收购的净收入目标为7500万美元[14] 收购与员工情况 - 公司在第一季度完成了一项收购，员工保留率为97%[14]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度销售和调整后EBITDA创纪录，势头延续至第二季度 [7] - 本季度完成1700万美元股权融资，净新订单超6000万美元，毛收入和净收入创纪录 [7] - 净服务计费同比增长65%，有机增长率36% [8] - 与2021年第一季度相比，毛收入增长65%（2070万美元）至5250万美元，其中760万美元来自收购，1300万美元为有机增长，有机增长率41% [27] - 净服务收入增长65.2%（1880万美元）至4770万美元，其中860万美元来自收购，1000万美元为有机增长，有机增长率近36% [27] - 第一季度毛利率为51.5%，2021年第一季度为49.2%，主要因非现金股票薪酬费用降低、利用率提高、业务组合优化和一定定价权 [28] - 第一季度SG&A占毛收入的43.5%，2021年第一季度为40.1%，但相对去年第四季度和全年呈下降趋势 [29][30] - 税前净利润同比基本持平，第一季度净利润增长50%至150万美元 [31] - 第一季度调整后EBITDA增长81%至740万美元，利润率15.5%，较2021年第一季度提高1.3个百分点，较2021年全年提高3.3个百分点 [31] - 截至3月31日，公司约有1260万股流通股，包括二次发行股份和210万股未归属受限股；截至目前，约有1320万股流通股，包括与McMahon收购相关股份和200万股未归属受限股 [32][33] - 净债务约为负700万美元，调整后EBITDA与总债务比率约为1.4倍 [33] - 资产负债表上约有2300万美元现金，美国银行1700万美元信贷额度无未偿还余额且已获批增至2500万美元，扣除营运资金需求后有超3500万美元可用于增长的可动用资本 [34] - 3月31日毛积压订单为1.73亿美元，高于年末的1.67亿美元，预计约85%（1.5亿美元）将在未来12个月内转化 [35] - 上调2022年营收指引至1.85 - 2亿美元，调整后EBITDA指引至2500 - 2900万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度毛收入集中在建筑基础设施市场（近74%），其次是电力和公用事业（14.5%）、交通（7.5%）和新兴市场（4%） [11] - 若McMahon收购于1月完成，交通业务毛收入占比约为18%，建筑基础设施占比65% [12] - 第一季度建筑基础设施业务同比增长近1800万美元（84%），商业、住宅和公共部门合同增长相近，快餐连锁和商业工业项目、房屋建筑商的租赁和住宅库存项目需求健康增长 [13] - 交通业务本季度略有下降，但公司对McMahon收购和基础设施法案带来的未来增长有信心，相关项目将产生持续收入 [15] - 电力和公用事业业务同比增长16%，主要因公用事业地下化和天然气管道工程项目支出增加，与多家长期客户续约并有望增加支出 [17][18] - 新兴市场（包括采矿、水资源和能源服务）第一季度同比增长5%，可再生能源收入增长领先，其次是采矿和水资源 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 各市场对工程和设计服务需求强劲，收入和积压订单增长，定价权对公司有利 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续执行增长战略，通过收购实现业务多元化，重点关注6 - 7倍市盈率的交易 [22] - 收购整合是重点，整合团队表现出色，员工保留率近97%，招聘团队使收购公司员工增加近10% [20] - 公司不受供应链中断直接影响，劳动力是唯一通胀风险，客户对服务需求增加 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管世界形势严峻，但公司仍有盈利增长机会，对持续增长和上行前景持乐观态度，上调2022年展望 [8][24] - 通胀环境下，客户预期价格上涨，公司能够提高定价以跟上劳动力成本上升，对应对通胀有信心 [55][56] - 目前杠杆率较低，利率上升对资本结构影响不大，未来增长时债务将是一部分，但不会过度杠杆化 [58] 其他重要信息 - 欢迎McMahon Associates加入，首周已实现超100万美元收入协同效应 [6][10] - 宣布Raymond Vicks加入董事会 [39] - 本月将参加B Reilly Securities国际投资者会议 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度表现强劲是否有特定项目或合同影响，以及对全年的影响 - 本季度表现强劲是业务发展和收购战略努力的结果，收入组合均衡，无单一异常因素影响，且受冬季天气影响较小 [42][43] 问题2: 新合同毛利率能否覆盖成本增加，如何监控新业务积压订单 - 公司有众多定价人员，会指导他们根据市场情况提高定价，客户预期价格上涨，燃料不是主要成本，劳动力是主要成本 [44][45] 问题3: 为何选择McMahon Associates进行交通业务扩张 - 该公司地理位置合适、规模适中、文化与公司相似、有强大所有权文化和优秀客户，且业务增长方式专业，整合容易，首周已实现收入协同效应 [46][48] 问题4: 考虑到McMahon是较大交易，是否会暂停收购专注整合，以及后续交易流情况 - 公司有强大整合团队，有能力继续进行收购和整合，McMahon不会影响交易进度 [50] 问题5: 电力基础设施、采矿、水和可再生能源等市场本季度活动及未来业务管道情况 - 可再生能源业务本季度增长良好，水资源业务略有下降，采矿业活动强劲，这些业务目前占收入不到5%，是并购活动重点，但短期内规模不会大幅提升 [52] 问题6: 通胀风险，特别是劳动力通胀，以及公司应对和维持利润率的能力 - 客户预期价格上涨，公司指导员工提高定价，市场接受度高，目前能够跟上劳动力成本上升，且无旧合同锁定低价 [55][57] 问题7: 利率上升对公司资本结构的影响 - 目前杠杆率低，利率变化对资本影响不大，未来增长时债务会是一部分，但不会过度杠杆化 [58][59] 问题8: 本季度现金流强劲，对全年现金流的看法 - 公司经营现金流将保持强劲，增长将产生现金，预计能以健康比率将调整后EBITDA转化为现金 [61][62]