财务数据和关键指标变化 - 第一季度总净收入从上年同期的9.52亿墨西哥比索增长205%至29.02亿墨西哥比索 [35] - 毛利润增长212%至16.68亿墨西哥比索，毛利率提升138个基点至57.5% [35] - 销售费用占销售额的比例从上年同期的14.2%降至10.2%，营业收入增长296%至9.08亿墨西哥比索，营业利润率提升721个基点至31.3% [36] - EBITDA同比增长287%至9.23亿墨西哥比索，EBITDA利润率扩大679个基点至31.8%，调整后非国际财务报告准则每股收益为15.82% [37] - 截至3月31日，现金及现金等价物为5.65亿墨西哥比索，较上年同期增长103%，库存同比增长285% [38] - 净债务与EBITDA的杠杆比率从2020财年第一季度末的0.2倍降至0.01倍 [39] - 第一季度资本支出为1.77亿墨西哥比索，其中1.51亿墨西哥比索投资于新园区，900万美元用于特殊技术投资 [39] - 预计2021年资本支出为4.6亿美元，新园区和特殊技术投资约占总资本支出的81%，低于2020年的92%和2019年的88% [40] - 重申2021年营收指引在101 - 111亿墨西哥比索之间，预计EBITDA在30 - 33亿墨西哥比索之间，EBITDA利润率约为29.7% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度推出两本目录，引入50种新产品，新推出的家居装修解决方案类别有望在第二季度末前继续扩张，目前客户钱包份额为20%，有提升空间 [17][18] - 收购GurúComm 60%股权，计划在移动和家庭互联网、智能家居、家庭应用三个新产品类别开展业务，服务分三个阶段推出，第一阶段将于今年第三季度开始 [28][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 危地马拉市场第一季度销售同比增长382%，EBITDA利润率大幅扩张至24.6% [23] - 墨西哥MVNO市场仍处于起步阶段，份额仅为2%，而成熟市场份额超过20% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 市场渗透方面，公司作为墨西哥品类领导者，有望在未来五年将市场渗透率从20%提高到40%，目前正加速销售团队扩张 [14][16] - 类别扩张方面，持续推出新产品和新类别，计划扩大客户钱包份额 [17][18] - 商业智能和技术投资方面，成功实施Power BI和推进KNIME的使用，与贝恩公司合作优化服务和库存水平，新电商平台预计下半年开始助力增长，今年还将推出改进版销售团队应用和产品创新平台 [19][21][22] - 地理扩张方面，继续进入危地马拉市场，未来两到三年目标向哥伦比亚和秘鲁进行国际扩张 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第一季度的强劲开局使其有望在净收入和EBITDA方面接近年度指引范围的高端，长期来看，既定增长战略将支持公司在销售和EBITDA方面实现持续增长 [42] - 墨西哥经济预计今年增长4.5% - 5%，消费保持强劲，不会对公司业务造成干扰 [49] 其他重要信息 - 第一季度开展了最大规模的营销活动，推出新的网络平台，方便消费者在线购买产品 [9] - 截至季度末，公司现金及现金等价物余额为5.65亿墨西哥比索，提议支付14亿墨西哥比索的年度股息，本季度每股股息为9.57墨西哥比索，有待股东大会批准 [10][11] 问答环节所有提问和回答 问题: 航运情况及成本，以及提价能力 - 春节后航运已恢复正常，预计今年剩余时间保持正常，不会有额外的空运，公司密切关注成本，若有成本增加能够在后续目录中提高价格，但预计不会有重大影响 [44][45] 问题: 新在线订购系统下客户的不同表现 - 目前判断新在线订购系统的影响还为时过早，预计到今年年底和明年才会变得显著，当前数据点不足以得出结论 [47] 问题: 销售伙伴加速增长的驱动因素 - 墨西哥经济预计增长4.5% - 5%，消费保持强劲，不会对公司业务造成干扰，人们对组织清洁等方面的观念持续存在，公司的挑战是持续推出优质新产品和新类别 [49][50] 问题: 新产品销售情况及技术产品推出时间 - 新产品表现符合预期，家居装修类别将在第二季度加强，技术产品方面，移动语音和数据服务将于今年第三季度开始，后续分阶段推进，首先让销售团队连接旧手机，预计明年下半年进入第二阶段 [52][53] 问题: 新客户的购买模式 - 消费模式没有改变，只是可能因新观念而更加密集，产品类别销售组合保持不变 [54]

净收入情况 - 2019年净收入为3084662000墨西哥比索，较2018年的2316716000墨西哥比索增长33.1%，即767946000墨西哥比索，主要因分销网络、销售单位数量和平均单价增加[219] 现金流情况 - 2019年经营活动产生的现金流为605446000墨西哥比索，2018年为338214000墨西哥比索，主要因销售现金收入增加[234] - 2019年投资活动现金流为 - 175597000墨西哥比索，2018年为13549000墨西哥比索，主要因在瓜达拉哈拉建设配送中心[235] - 2019年融资活动现金流为393535000墨西哥比索，2018年为405235000墨西哥比索；2019年利息支出为82654000墨西哥比索，较2018年的85189000墨西哥比索下降2.9% [236] - 2019年和2018年经营活动产生的现金流量分别为6.05446亿和3.38214亿墨西哥比索[234] - 2019年和2018年投资活动现金流量分别为 - 1.75597亿和1354.9万墨西哥比索[235] - 2019年和2018年融资活动现金流量分别为 - 3.93535亿和 - 4.05235亿墨西哥比索[236] 现金及等价物情况 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为213697000墨西哥比索，高于每月最低政策要求的100000000墨西哥比索[233] 运营指标情况 - 2019年存货管理天数从2018年的104天降至88天，应付账款天数从95天增至135天，应收账款天数从22天降至20天[234] 贷款情况 - 2017年5月10日的MCRF P贷款于2020年4月27日全额偿还；2018年12月18日与墨西哥国民银行签订4亿墨西哥比索定期贷款协议，2019年12月31日利率为TIIE加317个基点，2020年1月30日起为TIIE加260个基点[238][239][240] - 2019年4月30日与墨西哥国民银行签订8000万墨西哥比索循环信贷协议，利率为TIIE加275个基点，最终到期日为2020年4月30日[246][247] - 公司与MCRF P的6亿墨西哥比索贷款于2020年4月27日全额偿还，与Banamex的4亿墨西哥比索贷款有多项限制和财务契约[238][239][241][242] 疫情影响情况 - 截至年报发布日，公司运营未受COVID - 19疫情影响，2020年第1 - 16周净销售额同比增长，但毛利率受促销和美元升值影响[251] - 公司运营未受新冠疫情影响，供应链正常，有足够库存维持13周销售[251] - 2020年第1 - 16周净销售额同比增长[251] - 公司毛利率受促销和美元升值影响为负，将持续至2020年[251][254] 应对措施情况 - 公司签订远期合约固定美元汇率，部分降低汇率影响[251][254] - 管理层计划增加高利润率产品引入，降低对利润率的负面影响[251][254] 研发工作情况 - 公司研发工作包括产品创新和数据分析单元技术，以更新产品目录和改进产品开发流程[253] - 研发工作包括产品创新和数据分析单元技术[253] 成本费用情况 - 2019年商品销售成本增加33.6%，即3.2236亿墨西哥比索，达到12.80829亿墨西哥比索，占净收入的41.5%[222] - 2019年行政费用增加28.1%，即6998.5万墨西哥比索，达到3.19133亿墨西哥比索，占净收入的10.4%[223] - 2019年销售费用增加21.4%，即9728.4万墨西哥比索，达到5.513亿墨西哥比索，占净收入的17.9%[224] - 2019年分销费用增加17.2%，即1781.9万墨西哥比索，达到1.21155亿墨西哥比索[226] - 2019年所得税增加54.9%，即8251.3万墨西哥比索，达到2.32692亿墨西哥比索[228] 资本支出情况 - 2019年、2018年和2017年资本支出分别为1.826亿、2130万和3370万墨西哥比索[229] 付款期限情况 - 客户付款期限为14 - 28天，供应商付款期限为120天[251] 表外及权益情况 - 截至2019年12月31日，公司无表外融资活动和可变利益实体权益[256] 合同义务情况 - 截至2019年12月31日，公司未来五年合同义务总计12.60535亿比索[257] 债务覆盖率要求情况 - 公司需维持短期债务覆盖率不低于1.0[249]