财务表现 - Blackstone Mortgage Trust (BXMT)在第一季度财报中显示出净亏损，主要是由于办公室类贷款问题导致，股价下跌4.6%[1] - 由于当前预期信贷损失准备金的增加，公司的可分配收益每股下降了$0.32，导致股息覆盖率低于100%[2] - BXMT第一季度的可分配收益出现下降，未调整的可分配收益仅覆盖了53%的股息支出[10] - BXMT在第一季度出现大幅净亏损，主要是由于办公室贷款表现不佳，导致CECL准备金大幅增加[19] 贷款组合 - BXMT的贷款组合主要集中在办公室和多户型房地产领域，办公室贷款占据了36%的房地产敞口[5] 信贷准备金 - BXMT被迫增加了当前预期信贷准备金（CECL）的价值，导致总CECL准备金达到了$766百万[6] - 由于办公室贷款问题，BXMT的信贷准备金呈现上升趋势，投资者必须预期未来会出现新的受损贷款[17] 风险预警 - 预计通货膨胀轨迹对办公室市场也很重要，如果贷款损失增加，BXMT的股息覆盖率可能会降至100%以下，进而导致股息减少[18]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告了GAAP净亏损每股0.71美元,而可分配收益和扣除损失前的可分配收益分别为每股0.33美元和0.55美元 [1] - 公司在本季度确认了6100万美元的已实现损失,主要是为了解决几笔不良贷款并确认现有的CECL准备金,这影响了可分配收益但不影响GAAP收益或账面价值 [3] - 公司的CECL准备金从上季度增加1.74亿美元至7.66亿美元,主要反映了新的不良贷款 [3] - 公司的资产负债表保持稳健,流动性接近创纪录水平,达到17亿美元,同时在过去一年内减少了18亿美元的资产和公司层面的融资 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的多户型住宅贷款组合在本季度末保持100%的表现 [2] - 公司的多户型住宅贷款加权平均贷款价值比为67%,自发放以来NOI增长35% [2] - 公司对5笔已达到稳定状态的多户型住宅贷款进行了升级,预计将在未来几个季度偿还 [2] - 由于某些阳光地带市场的临时供给压力加上利率上升,公司将4笔贷款列为观察名单,但这些贷款仅占组合的1% [2] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的最大多户型住宅集中度在纽约市和达拉斯,这些市场表现良好 [2] - 公司在一季度解决了13笔减值贷款中的4笔,通过销售、重组和收回资产的方式 [3] - 公司预计将在下一个季度继续取得进展 [3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正积极寻求加快投资组合周转,以度过信贷周期并回归核心贷款业务 [2] - 公司正在利用更多的流动性和透明度来推动资产的出售或再融资,从而重置资本结构,达到更合适的水平 [2] - 公司正在积极管理资产,从借款人那里获得了15亿美元的额外股权,增强了其信贷地位 [2] - 公司正在利用黑石房地产平台的专家资源,发挥全球最大商业房地产所有者的见解和经验 [2] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024年将为市场和投资组合带来更多的清晰度,并将高度关注使自己处于最有利位置,以捕捉必然随之而来的历史性投资机会 [2] - 公司不会等待一切明朗的信号,因为目前就有出色的贷款机会,鉴于其强大的流动性地位,公司将有选择地利用这些机会 [2] - 公司相信其主动的方法将为投资者带来最佳的长期结果,因为黑石及其员工是公司三大股东之一,他们的利益与公司完全一致 [2] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Doug Harter 提问** 对于本季度完成的贷款展期,您能否谈谈通常会授予多长时间的展期? [5] **Katie Keenan 回答** 对于通过信贷积极修改获得展期的贷款,通常是1-2年的展期,具体取决于我们获得的新增股权金额以及对资产未来业务计划的评估 [5] 问题2 **Stephen Laws 提问** 您能否就本季度新增的不良贷款以及贷款解决对收益的净影响进行说明? [6] **Anthony Marone 回答** 新增不良贷款对收益的影响大约在每股0.08-0.10美元左右,而贷款解决的影响会较为温和,可能只有几美分的影响 [6] 问题3 **Jade Rahmani 提问** 高利率环境对借款人的影响如何,尤其是在多户型住宅领域? [7][8] **Katie Keenan 回答** 尽管利率上升并非有利因素,但整体利率方向仍然是下降的,加上市场流动性和资本成本的改善,对整体市场影响有限。但对于资本实力较弱的多户型住宅借款人来说,利率上升和降息速度放缓确实会带来一些挑战 [7][8]

财务业绩公布 - 公司于2024年3月31日结束的第一季度宣布了财务业绩，详细信息可参考展示和新闻发布[3] - 公司发布的财务业绩包括了第一季度的关键数据和指标[3] 签署人员 - 公司首席财务官Anthony F. Marone, Jr.在报告中签署[6]

The following tables detail the spread of our secured debt as of March 31, 2024 and December 31, 2023 ($ in thousands): Three Months Ended March 31, (1) The spread, all-in cost, and all-in yield are expressed over the relevant floating benchmark rates, which include SOFR, SONIA, EURIBOR, and other indices as applicable. (2) Represents the amount of new borrowings we obtained approval for during the three months ended March 31, 2024 and year ended December 31, 2023, respectively. (3) In addition to spread, t ...

财报预期 - 分析师最近将BXMT本季度的最准确盈利预期从53美分上调至64美分，显示出对公司未来表现的乐观态度[3] - 公司的Zacks Earnings ESP为+21.52%，显示出积极的盈利预期[3] 投资建议 - 公司的Zacks排名为3，加上盈利预期的积极趋势，投资者可能会考虑在财报发布前投资该股票[5]

Looking for a stock that has been consistently beating earnings estimates and might be well positioned to keep the streak alive in its next quarterly report? Blackstone Mortgage Trust (BXMT) , which belongs to the Zacks REIT and Equity Trust industry, could be a great candidate to consider.This real estate finance company has an established record of topping earnings estimates, especially when looking at the previous two reports. The company boasts an average surprise for the past two quarters of 6.44%.For ...

股价表现 - Blackstone Mortgage Trust自年初以来价值下跌12.2%，尽管股息有所帮助，但资产净回报显示出问题[3] - Blackstone Mortgage Trust即将发布财报，过去七个季度每次都超过盈利预期[5] - 公司认为由于负持续时间效应，Blackstone Mortgage Trust的股价可能会受到压缩，建议投资者在资产经历调整之前寻找其他投资机会[26] 资产多元化 - Blackstone Mortgage Trust的资产基础地理和行业多元化，但主要暴露在美国办公和综合多户信贷市场[7][8] 利率风险 - Blackstone Mortgage Trust的有效持续时间估计为2.23倍，可能会受到利率变动的影响[14] - Blackstone Mortgage Trust的资金成本可能会在短期收益率降低的情况下下降，从而中和之前的论点[19] 股息支付 - Blackstone Mortgage Trust有稳定的股息支付历史，是一个稳定的收入资产[25]

PM Images We are going to stray from our typical analysis of equity REITs and peer over the fence to the debt side of the equation. Historically, equity REITs have outperformed mortgage REITs, or mREITs, due to the appreciation of the real estate they own. This tailwind and a variety of others are the foundation of why equity REITs are generally preferable, in my opinion. Simply put, I would generally rather own than loan. Data by YCharts We’ve recently covered another large mREIT, noting significant sy ...

Here are three stocks added to the Zacks Rank #5 (Strong Sell) List today:BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) is a business development company. The Zacks Consensus Estimate for its current year earnings has been revised 7.5% downward over the last 60 days.Blackstone Mortgage Trust, Inc. (BXMT) is a real estate finance company. The Zacks Consensus Estimate for its current year earnings has been revised 14.1% downward over the last 60 days.Chesapeake Energy Corporation (CHK) is an independent exploration and ...

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--Blackstone Mortgage Trust, Inc. (NYSE: BXMT) declared a dividend of $0.62 per share of class A common stock with respect to the first quarter of 2024. This dividend is payable on April 15, 2024 to stockholders of record as of the close of business on March 28, 2024. About Blackstone Mortgage Trust Blackstone Mortgage Trust (NYSE: BXMT) is a real estate finance company that originates senior loans collateralized by commercial real estate in North America, Europe, and Australia. Ou ...