Investors seek growth stocks to capitalize on above-average growth in financials that help these securities grab the market's attention and produce exceptional returns. But finding a growth stock that can live up to its true potential can be a tough task. That's because, these stocks usually carry above-average risk and volatility. In fact, betting on a stock for which the growth story is actually over or nearing its end could lead to significant loss. However, the Zacks Growth Style Score (part of the Zack ...

Momentum investing revolves around the idea of following a stock's recent trend in either direction. In the 'long' context, investors will be essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." With this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving that way. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades. Let's discuss some of the components of the ...

政府财政政策与国防开支 - 2024年3月23日拜登签署法案为2024财年联邦政府拨款，2024年3月还发布2025财年预算申请，2025财年国防和非国防可自由支配支出增长上限为1%[81] - 2024年9月27日、12月21日及2025年3月15日分别签署持续决议案，最后一次将政府资金延长至2025年9月30日，国防部首次由全年持续决议案资助，国防开支提高到8925亿美元[82] 客户收入占比 - 约75%的收入来自国防相关客户，其余来自非国防情报界、国土安全和其他联邦民用客户[84] 公司整体收入情况 - 2025年3月31日止三个月收入21.67亿美元，较2024年同期增长11.8%；九个月收入63.24亿美元，较2024年同期增长12.5%[88] 各业务线收入情况 - 2025年3月31日止三个月国防部收入16.52亿美元，较2024年同期增长13.8%；九个月收入47.65亿美元，较2024年同期增长14.5%[89] - 2025年3月31日止三个月联邦民用机构收入4.31亿美元，较2024年同期增长13.2%；九个月收入13.05亿美元，较2024年同期增长10.7%[89] - 2025年3月31日止三个月商业及其他收入8332.3万美元，较2024年同期下降19.9%；九个月收入2.54亿美元，较2024年同期下降9.4%[89] 成本占收入比例情况 - 2025年3月31日止三个月直接成本占收入比例为66.2%，九个月为67.2%；2024年同期分别为66.6%和67.9%[89] - 2025年3月31日止三个月间接成本和销售费用占收入比例为22.2%，九个月为21.8%；2024年同期分别为22.2%和22.1%[90] 折旧和摊销情况 - 2025年3月31日止三个月折旧和摊销较2024年同期增长56.5%，九个月增长30.9%，主要归因于2025财年完成的两次收购产生的无形资产摊销[88][91] 有效所得税税率情况 - 2025年3月31日止三个月和九个月，公司有效所得税税率分别为26.0%和23.0%，2024年同期分别为24.9%和23.2%，与法定税率21.0%不同主要因研发税收抵免和州所得税[94] 积压订单情况 - 截至2025年3月31日，公司总积压订单为314亿美元，较去年的286亿美元增长9.8%，其中已获资金支持的积压订单为42亿美元[95] 信贷安排与债务情况 - 公司有32亿美元信贷安排，包括1.975亿美元循环信贷安排和1.225亿美元定期贷款，截至2025年3月31日，循环信贷安排下有12.9亿美元未偿还，定期贷款下有10.872亿美元未偿还[98][99] - 2024年10月30日，公司完成7.5亿美元新的高级有担保定期贷款B安排，自2025年3月起每季度还款190万美元，至2031年10月到期[103] 现金流相关情况 - 2025财年运营现金流预计因税法条款减少4770万美元[104] - 2025年3月31日止九个月，经营活动提供的净现金为3.91027亿美元，较2024年同期增加5090万美元[106] - 2025年3月31日止九个月，投资活动使用的净现金为16.77305亿美元，较2024年同期增加15.566亿美元[107] - 2025年3月31日止九个月，融资活动提供的净现金为13.74474亿美元，较2024年同期增加15.501亿美元[108] 利率掉期协议与利息费用情况 - 公司就部分浮动利率债务签订了总计10亿美元的浮动利率转固定利率掉期协议，适用利率每波动1%，2025年3月31日止九个月可变利率债务利息费用将波动约1140万美元[112] 国际业务收入占比与外币持有情况 - 2025年和2024年3月31日止九个月，公司国际业务收入分别占总收入的2.9%和3.0%，截至2025年3月31日，公司在英国和荷兰持有相当于约1.018亿美元的欧元和英镑[113]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收22亿美元，报告增长率11.8%，其中有机增长率5.6% [32] - 第三季度EBITDA利润率11.7%，同比增加40个基点，剔除部分项目后与上季度评论一致 [32][33] - 第三季度调整后摊薄每股收益6.23美元，同比增长9%，运营现金流2.04亿美元，应收账款周转天数55天，自由现金流1.88亿美元，环比和同比均有强劲增长 [33][34][35] - 本季度回购43.6万股，平均价格约344美元/股，当前授权剩余约1.87亿美元，自2021财年以来回购约15%的流通股 [36] - 第三季度净债务与过去十二个月EBITDA的比率为2.9倍 [37] - 提高2025财年营收指引至85.5 - 86.5亿美元，EBITDA利润率预计在11%左右，调整后净收入指引为5.43 - 5.57亿美元，调整后每股收益为24.24 - 24.87美元/股，自由现金流指引至少为4.65亿美元 [38][39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - TLS Manpack技术需求持续增强，本季度项目记录上限提高，交付系统数量翻倍且将继续增长 [21] - 海军频谱项目进展顺利，开始升级现有系统，为舰队更快提供增强能力 [22] - 陆军CIPRAMOD项目中，近期安装首个ARCON网关，代表重要里程碑 [24] - 美国海军陆战队获得第二次无保留意见财务审计，CACI是唯一连续两年帮助国防部服务级机构实现此目标的科技公司 [26] - BEAGLE项目2月软件发布月产量创历史新高，预计今年交付超1000次软件发布，缺陷率低于1% [27][28] - MCAPS项目通过整合NASA 11个中心的软件应用流程，提高速度和效率 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去十二个月订单出货比为1.5倍，积压订单310亿美元，同比增长10%，约为四年的年收入 [42] - 进入第四季度，预计2025财年超97%的收入来自现有项目，约2%来自重新竞标，不足1%来自新业务 [43] - 有170亿美元的投标正在评估中，近80%为新业务，未来两个季度预计再提交100亿美元投标，超75%为新业务 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用商业敏捷软件开发能力和软件定义方法，投资领先于客户需求，提供差异化技术专长，与新政府优先事项高度契合 [13][14][48] - 行业面临政府行政命令和备忘录带来的变化，公司认为这些概念与自身战略一致，长期来看对公司是积极的 [62][63][64] - 公司在电子战、国土安全、国防部IT现代化等领域有机会，凭借技术和经验优势参与竞争 [90][91][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境中，关键领域客户需求良好，资金环境积极，国家安全支出预算健康且有上升趋势 [12] - 2025财年有全年持续决议，增加了客户灵活性，众议院和参议院通过的预算和解法案将为国防和边境安全提供额外资金 [15] - 政府2026财年预算仍在演变，总统预算请求预计下月发布，早期评论积极，支持1万亿美元国防预算 [16][17] - 公司对实现三年财务目标充满信心，业务具有韧性，能够在不确定环境中实现长期增长和股东价值提升 [11][30][31] 其他重要信息 - 会议中提及的陈述包含前瞻性声明，受多种因素影响，实际结果可能与预期有重大差异 [5] - 会议讨论了非GAAP财务指标，不应孤立看待或替代GAAP编制的绩效指标 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 合同增长自政府换届后的趋势，以及客户行为是否有变化 - 公司未看到合同增长放缓，订单出货比表现良好，且正在响应的RFPs和将提交的投标数量让公司对未来增长有信心 [55][56] 问题2: 2026财年积压订单中的收入情况，以及未来12 - 18个月的重大重新竞标项目 - 没有单个项目占收入超过5%，2026年是适度重新竞标年，公司正在进行2026财年详细规划，业务定位和节奏与三年目标一致 [58][59] 问题3: 国防部关于技术采购的备忘录对公司的影响，是短期还是长期 - 公司认为这些行政命令和备忘录与自身战略一致，长期来看对公司是积极的，目前DOGE审查对公司影响较小，仅约100万美元 [62][63][67] 问题4: 预算节奏以及专业知识和技术在预算中的敏感度 - 2025财年全年持续决议对公司有利，提供了良好的可见性和确定性，公司战略与国家安全优先事项一致，投资领先于需求，对未来增长有信心 [75][76][77] 问题5: 补充资金的启动速度和支出节奏 - 公司有一定可见性，资金将涵盖O&M和R&D领域 [85] 问题6: 1万亿美元国防部预算和边境安全中，公司的最大和最佳机会领域 - 电子战、国土安全（如边境保护、无人机追踪）、国防部IT现代化等领域有机会 [90][91][93] 问题7: 光通信业务的发展和生产情况，以及该业务的杠杆作用 - 2025年交付量将至少是2024年的六倍，目前已交付25个OCTs并在太空运行，正在进行生产，预计到2026年投资将减少 [96][97][99] 问题8: 竞争对手关于剥离政府员工对合同和管道转换的评论，公司如何看待及与政府合作 - 公司认为业务受到的干扰较小且短暂，公司战略具有韧性，能够适应客户决策的不确定性 [104][105][107] 问题9: 光谱项目中Azure的集成情况和下一个里程碑 - 集成进展非常顺利，Azure Summit团队为项目做出了重要贡献，双方在文化和技术上匹配良好，正在加速开发和部署下一代舰载信号 [114][115][116] 问题10: 业务放缓是否有共同主题 - 公司未看到明显放缓，认为这是正常现象，客户在审批和决策时更加谨慎，以确保资金和合规性 [124][125][128] 问题11: 170亿美元管道能否推算订单出货比 - 难以精确推算，因为存在客户群体、时间和绩效周期等多种变量，但这对公司近期和中期前景是积极的 [132] 问题12: 公司是否参与GSA审查，以及审查情况和公司合同定位 - 公司未在GSA审查的前10名承包商名单中，未收到相关通知，但有约80个GSA项目，涉及合同价值约1.58亿美元，公司认为自身战略与客户需求一致，具有差异化优势 [140][141][144] 问题13: 公司在反无人机市场的定位和潜在机会 - 公司有超过5000个电子战和反无人机系统在全球部署，具有实战经验，在Golden Dome等项目中有机会提供解决方案 [150][151][152] 问题14: 软件备忘录对公司与硬件供应商关系的影响 - 公司认为这不会破坏与硬件供应商的关系，反而会建立良好的合作关系，软件和硬件在不同场景下都有需求，客户更倾向于软件解决方案 [157][158][163] 问题15: 本季度总预订和净预订的差异原因 - 年初有一个大型项目提前结束，未达到预期上限值，这是唯一原因 [165] 问题16: 不确定环境下M&A机会管道的强度，目标公司的出售意愿，以及软件敏捷性对投标者的吸引力 - 公司继续追求先发制人的M&A战略，但目前卖方估值和预期不利，交易活跃度较低，软件敏捷性市场竞争激烈，但公司凭借八年的经验和良好的胜率有信心继续增长 [173][174][181]

业绩总结 - CACI在第三季度实现了11.8%的收入增长，其中5.6%为有机增长[11] - 公司在第三季度的净收入为1.1186亿美元，同比下降3.0%[48] - EBITDA利润率为11.7%，第三季度EBITDA为2.53505亿美元，同比增长16.3%[50] - 自由现金流为1.88亿美元，预计2025财年自由现金流为465百万美元，较之前的450百万美元有所上调[34][51] 用户数据与合同情况 - 合同授予总额为25亿美元，过去12个月的合同授予总额为124亿美元[11][39] - 年初至今的加权平均合同期限为5.5年，未完成合同总额为310亿美元，同比增长10%[39] - 公司在现有业务中的胜率高达97%，新业务的质量管道约为80%[38] 未来展望 - 公司将2025财年的收入指导上调至85.5亿至86.5亿美元，调整后的净收入指导为5.43亿至5.57亿美元[34] - 调整后的稀释每股收益（EPS）指导为24.24至24.87美元，较之前的23.87至24.76美元有所上调[34] - 预计2025财年的资本支出约为7000万美元，低于之前的8500万美元[35][51] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为230,324千美元，较2024年同期的198,271千美元增长16.1%[51] 现金流与支出 - 自由现金流的指导预计至少为4.65亿美元，较之前的4.50亿美元有所提高[34] - 排除MARPA后的经营活动提供的净现金为204,165千美元，较2024年同期的113,626千美元增长79.7%[51] - 2025财年指导中，预计经营活动提供的净现金为535百万美元，与之前的指导一致[51]

文章核心观点 - 公司2025年3月季度财报表现良好，营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现佳，但商业及其他客户组营收未达预期且同比下降 [1][4] 公司财务表现 - 2025年3月结束的季度营收21.7亿美元，同比增长11.9%，超Zacks共识估计的21.3亿美元，超预期幅度1.75% [1] - 同期每股收益6.23美元，去年同期为5.74美元，超共识每股收益估计的5.53美元，超预期幅度12.66% [1] 公司股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为13.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -6.6% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内可能与大盘表现一致 [3] 公司关键指标表现 - 总营收有机增长（同比）为5.6%，高于两位分析师平均估计的2.9% [4] - 国防部客户组营收16.5亿美元，高于两位分析师平均估计的15.6亿美元，同比增长13.8% [4] - 联邦民用机构客户组营收43145万美元，高于两位分析师平均估计的41413万美元，同比增长13.2% [4] - 技术专长营收11.9亿美元，与两位分析师平均估计持平，同比增长17% [4] - 专业知识营收97304万美元，高于两位分析师平均估计的94151万美元，同比增长6.1% [4] - 商业及其他客户组营收8332万美元，低于两位分析师平均估计的15826万美元，同比下降19.9% [4]

整体财务关键指标变化 - 2025财年第三季度营收22亿美元，同比增长11.8%[1][4] - 净利润1.119亿美元，摊薄后每股收益5.00美元；调整后净利润1.393亿美元，调整后摊薄每股收益6.23美元，同比增长8.5%[1][4] - EBITDA为2.535亿美元，EBITDA利润率为11.7%，同比增加40个基点[1] - 2025财年营收指引上调至85.5 - 86.5亿美元，此前为84.5 - 86.5亿美元[11] - 调整后净利润指引为5.43 - 5.57亿美元，此前为5.37 - 5.57亿美元；调整后摊薄每股收益指引为24.24 - 24.87美元，此前为23.87 - 24.76美元[11] - 自由现金流指引至少为4.65亿美元，此前为至少4.5亿美元[11] - 截至2025年3月31日的三个月，公司收入为21.67亿美元，同比增长11.8%；九个月收入为63.24亿美元，同比增长12.5%[19] - 截至2025年3月31日，公司总资产为85.80亿美元，较2024年6月30日的67.96亿美元有所增长[21] - 截至2025年3月31日的九个月，经营活动产生的净现金为3.91亿美元，投资活动使用的净现金为16.77亿美元，融资活动提供的净现金为13.74亿美元[23] - 截至2025年3月31日，公司净收入为1.12亿美元，基本每股收益为5.02美元，摊薄每股收益为5.00美元；九个月净收入为3.42亿美元，基本每股收益为15.31美元，摊薄每股收益为15.21美元[19] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为2.24亿美元，较2024年6月30日的1.34亿美元有所增加[21] - 截至2025年3月31日的九个月，折旧和摊销费用为1392.64万美元，较2024年同期的1063.85万美元有所增长[23] - 截至2025年3月31日，公司总负债为48.76亿美元，股东权益为37.04亿美元[21] - 截至2025年3月31日的三个月，总营收为21.66982亿美元，较2024年同期的19.37456亿美元增长11.8%；九个月总营收为63.2368亿美元，较2024年同期的56.21537亿美元增长12.5%[31][33] - 截至2025年3月31日的三个月，报告净收入为1.1186亿美元，较2024年同期的1.1535亿美元下降3.0%；九个月报告净收入为3.41975亿美元，较2024年同期的2.85267亿美元增长19.9%[37] - 截至2025年3月31日的三个月，调整后净收入为1.39336亿美元，较2024年同期的1.29026亿美元增长8.0%；九个月调整后净收入为4.07154亿美元，较2024年同期的3.26352亿美元增长24.8%[37] - 截至2025年3月31日的三个月，摊薄后每股收益为5.00美元，较2024年同期的5.13美元下降2.5%；九个月摊薄后每股收益为15.21美元，较2024年同期的12.63美元增长20.4%[37] - 截至2025年3月31日的三个月，调整后摊薄每股收益为6.23美元，较2024年同期的5.74美元增长8.5%；九个月调整后摊薄每股收益为18.11美元，较2024年同期的14.44美元增长25.4%[37] - 截至2025年3月31日的三个月，EBITDA为2.53505亿美元，较2024年同期的2.17971亿美元增长16.3%；九个月EBITDA为7.02258亿美元，较2024年同期的5.63126亿美元增长24.7%[40] - 截至2025年3月31日的三个月，EBITDA利润率为11.7%，2024年同期为11.3%；九个月EBITDA利润率为11.1%，2024年同期为10.0%[40] - 截至2025年3月31日的三个月，自由现金流为1.87925亿美元，较2024年同期的1.01945亿美元增长；九个月自由现金流为3.03387亿美元，较2024年同期的2.49032亿美元增长[42] - FY25报告净收入指引范围为4.49 - 4.63亿美元，调整后净收入指引范围为5.43 - 5.57亿美元；报告摊薄每股收益指引范围为20.04 - 20.67美元，调整后摊薄每股收益指引范围为24.24 - 24.87美元[37] 合同相关数据关键指标变化 - 第三季度合同授予总额25亿美元，其中超60%为新业务[7] - 截至2025年3月31日，总积压订单为314亿美元，较去年增加9.8%；已获资金支持的积压订单为42亿美元，较去年增加31.3%[7] - 截至2025年3月31日的三个月，合同授予额为24.73753亿美元，较2024年同期的35.03358亿美元下降29.4%；九个月合同授予额为69.82343亿美元，较2024年同期的87.72272亿美元下降20.4%[35] 业务线收入数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日的三个月，国防部客户收入为16.52亿美元，占比76.3%，同比增长13.8%；九个月收入为47.65亿美元，占比75.4%，同比增长14.5%[25] - 截至2025年3月31日的三个月，成本加成合同收入为13.17亿美元，占比60.7%，同比增长12.1%；九个月收入为38.37亿美元，占比60.7%，同比增长12.5%[27] - 截至2025年3月31日的三个月，商业及其他客户收入为8332.3万美元，占比3.8%，同比下降19.9%；九个月收入为2.54亿美元，占比4.0%，同比下降9.4%[25] 公司荣誉与地位 - 公司获得爱迪生奖、与西点军校合作、被《财富》评为最受赞赏公司、连续五年被评为美国最佳职场[13] - 公司拥有25000名员工，是财富1000强、罗素1000指数和标准普尔中型400指数成分股[15]

文章核心观点 - 建议考虑投资CACI International，因其有超预期盈利历史且有望在下个季度财报中延续这一趋势 [1] 盈利超预期情况 - 公司在过去两份财报中盈利超预期，近两个季度平均盈利惊喜为15.91% [1] - 最近一个季度预期每股收益5.17美元，实际报告为5.95美元，盈利惊喜为15.09% [2] - 上一季度共识预期每股收益5.08美元，实际为5.93美元，盈利惊喜为16.73% [2] 盈利预测趋势与指标 - 公司盈利预测呈上升趋势，部分得益于其盈利超预期历史 [4] - 正的Zacks盈利ESP与Zacks排名结合是未来盈利超预期的良好指标，正盈利ESP和Zacks排名3（持有）或更好的股票近70%的时间会有正向惊喜 [4][5] - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，临近财报发布时分析师修正的估计可能更准确 [6] - 公司目前盈利ESP为+0.20%，结合Zacks排名3（持有），表明可能再次盈利超预期，预计下一份财报于2025年4月23日发布 [7] 盈利ESP的意义与应用 - 负的盈利ESP会降低该指标的预测能力，但不意味着股票盈利未达预期 [8] - 很多公司超预期盈利并非股价上涨的唯一原因，部分股票未达预期股价也可能稳定，建议在季度财报发布前查看公司盈利ESP并利用盈利ESP筛选器选股 [9]

文章核心观点 - CACI International股价上涨，乐观情绪源于新业务和有机扩张，预计营收增长但盈利或下降，盈利预估上调或推动股价进一步上涨；CSG Systems股价小涨，盈利预估有变化 [1][2][3][4][5] CACI International情况 - 上一交易日股价上涨5.8%，收于391.26美元，过去四周累计上涨4.8% [1] - 股价乐观情绪源于新业务和有机扩张，超90%收入来自美国国防等机构，收入相对稳定，美国政府DOGE计划或使其受益 [2] - 预计即将发布的季度报告每股收益5.50美元，同比下降4.2%，营收21.3亿美元，同比增长10.1% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预估上调1.8%，正向盈利预估趋势通常带来股价上涨 [4] - 股票当前Zacks排名为3（持有），属于Zacks计算机服务行业 [4] CSG Systems情况 - 上一交易日股价上涨0.8%，收于61.15美元，过去一个月回报率为 -5.1% [4] - 即将发布的报告共识每股收益预估过去一个月变化 +0.2%至1美元，较去年同期下降1% [5] - 股票当前Zacks排名为2（买入） [5]

文章核心观点 - CACI International股价上一交易日上涨7.1%，或因欧盟“重新武装欧洲计划”带来军事开支增加预期，但盈利预估下调趋势通常不利股价，需关注后续走势；Forian Inc.上一交易日股价下跌2.9%，盈利预估与去年同期相比变化为 -50% [1][2][4] CACI International情况 - 上一交易日股价收于353.02美元，上涨7.1%，成交量可观，过去四周股价下跌14.4% [1] - 股价上涨因欧盟将推行“重新武装欧洲计划”，英国也将增加国防开支占GDP的比例 [2] - 即将公布的季度报告预计每股收益5.63美元，同比变化 -1.9%，收入预计21.5亿美元，同比增长11.1% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预估下调0.9%至当前水平，股票目前Zacks排名为3（持有） [4] Forian Inc.情况 - 上一交易日股价收于2.02美元，下跌2.9%，过去一个月回报率为 -9.2% [4] - 即将公布的报告共识每股收益预估过去一个月维持在0.02美元，与去年同期相比变化为 -50%，目前Zacks排名为3（持有） [5] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks计算机服务行业 [4]