文章核心观点 - 受政府效率部倡议影响CACI国际股价下跌但现有长期合同和大规模交易使其营收稳定且公司通过收购扩大市场份额和专业知识投资者应持有该股票 [1][2][13] 股价表现 - 过去三个月CACI国际股价暴跌25.3%跑输Zacks计算机与科技板块6%和标准普尔500指数5.4%的回报率也跑输Zacks计算机服务行业7.5%的跌幅 [1] - 过去三个月其他国防承包商股价也大幅下跌科学应用国际公司、莱多斯控股和KBR公司分别暴跌24.6%、20.1%和17.2% [3] 股价下跌原因 - 政府效率部倡议旨在缩减联邦政府在联邦技术和软件上的支出提高效率政府目标是削减高达2万亿美元的联邦开支这可能降低包括CACI在内的国防承包商的合同价值 [2] 长期合同优势 - 2024年CACI获得多个来自联邦机构和国防部的长期合同包括国家地理空间情报局、美国南方司令部行动部等机构的合同将使公司在未来几年产生收入增加营收可预测性 [6][7] - CACI获得多个预算超10亿美元的大型合同如与美国国家航空航天局价值20亿美元的八年期合同和与美国欧洲司令部及美国非洲司令部价值13亿美元的合同稳定业务并减少营收波动 [8] - 2025财年CACI预计营收在84.5亿至86.5亿美元之间（中点85.5亿美元）非GAAP每股收益预计在23.87 - 24.76美元之间Zacks共识估计2025财年收益为23.95美元同比增长13.8% [9] - CACI在过去四个季度均超过Zacks共识估计平均惊喜为12% [10] 收购情况 - 2024年CACI国际收购Azure Summit Technology和Applied Insights两家公司以扩大专业知识、获得市场份额和提高营收 [11] - 收购Azure Summit Technology增强了CACI在情报、监视和侦察、电子战和信号情报方面的业务 [11] - 收购Applied Insights增强了CACI的云迁移、采用和转型专业知识且该公司与国防部和情报界的关系对CACI有利 [12] 投资建议 - 尽管新改革给CACI带来不确定性但现有长期合同和大规模交易使其营收稳定公司通过收购扩大市场份额和专业知识 [13] - 近期抛售使CACI目前估值合理Zacks价值评分为B投资者应持有这只Zacks排名第3（持有）的股票 [14]

文章核心观点 - CACI International Inc公布2025财年第二季度财报，起初受投资者青睐，但开盘后失去上涨动力 [1] 分析师投资偏好 - 分析师拥有金融硕士学位，是长期投资者，投资期限多为5 - 10年，追求简单投资 [1] - 分析师认为投资组合应包含成长股、价值股和股息股，但更倾向于寻找价值股，还会不时出售期权 [1]

文章核心观点 - 美国大选及特朗普提出的削减浪费倡议使政府 IT 投资者紧张，本财报季行业领导者表态未让投资者安心，虽行业有未来业务积压且有转型机会，但市场不确定性将带来持续波动，对有耐心的投资者而言股价下跌或为买入机会 [1][9] 行业现状 - 美国大选及削减浪费倡议后政府 IT 投资者紧张，财报季行业领导者表态未让投资者安心 [1] - 行业内 CACI、Leidos、SAIC 和 Booz Allen 等公司股价下跌，CACI 最多跌 10%，Leidos 最多跌 8%，Booz Allen 和 SAIC 最多跌 7% [2] - 投资者不确定新政府精简政府举措对行业是积极还是消极影响，可能带来更多外包机会，也可能导致合同支出放缓 [3] 公司情况 CACI - 截至 12 月 31 日的第二财季，CACI 营收和利润超预期，称其战略契合削减浪费倡议，已拥有多个为政府机构实施软件以提高效率的合同 [4] - 财报电话会议未安抚投资者，反而导致股价大幅下跌，可能原因是政府合同授予方式的改变 [5] - 公司管理层承认政府合同可能从“成本加成”转向固定价格，但认为公司有能力提前了解成本并在固定价格模式下盈利 [7] - 公司季度业绩出色，提高了全年盈利和营收预期，期末未来业务积压达 318 亿美元，较去年的 269 亿美元增长 18% [8] 投资建议 - 行业有大量未来业务积压，有机会在转型中发挥重要作用，对有耐心的国防股投资者来说，股价下跌是买入机会 [9]

文章核心观点 - CACI International 2025财年第二季度业绩超预期，上调全年指引，有望推动股价上涨，同时推荐了其他相关科技股 [1][3][12] CACI第二季度业绩详情 - 非GAAP每股收益5.95美元，超Zacks共识预期15.1%，同比增长36.5% [1] - 营收21亿美元，超共识预期5.76%，同比增长14.5%，主要受8.1%的有机增长推动 [2] - 合同授予总额11.7亿美元，约45%为新业务 [4] - 截至2024年12月31日，总积压订单318亿美元，同比增长18.2%；已获资金积压订单41亿美元，同比增长10.8% [5] - 国防部、联邦民用机构、商业及其他客户收入占比分别为75.1%、20.7%、4.2% [6] - 主承包商和分包商收入占比分别为88.7%、11.3% [7] - 成本加费用型、固定价格型、时间和材料型合同收入占比分别为59.1%、28.7%、12.2% [8] - 专业知识和技术收入占比分别为44.1%、55.9% [9] - 运营收入1.813亿美元，同比增长36%，运营利润率扩大130个基点至8.6% [9] - 调整后EBITDA同比增长36.3%至2.33亿美元，调整后EBITDA利润率扩大180个基点至11.1% [9] CACI资产负债表与现金流 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物1.757亿美元，上一季度为4.41亿美元 [10] - 长期债务（扣除流动部分）29.8亿美元，较2024年9月30日增长69.3% [10] - 2025财年第二季度运营现金流（不包括MARPA）7600万美元，同比下降8.7% [11] CACI 2025财年指引更新 - 预计营收在84.5 - 86.5亿美元之间（中点85.5亿美元），高于此前指引 [12] - 调整后净收入预计在5.37 - 5.57亿美元之间，高于此前指引 [13] - 预计非GAAP每股收益在23.87 - 24.76美元之间，高于此前指引 [13] - 预计自由现金流4.5亿美元，高于此前指引 [13] Zacks评级及其他可考虑股票 - CACI目前Zacks评级为2（买入） [14] - DXC Technology、ServiceNow、Gitlab目前Zacks评级均为1（强力买入） [14] - DXC过去60天2025年盈利共识上调4美分至每股3.18美元，同比增长1.6%，过去一年股价下跌10.4% [15] - NOW过去60天2025年盈利共识下调2美分至每股13.85美元，同比增长22.5%，过去一年股价上涨49.4% [15] - GTLB过去60天2025年盈利共识上调17美分至每股63美分，同比增长215%，过去一年股价下跌10% [16]

其他重要信息 - 会议为CACI International 2025财年第二季度财报电话会议，于2025年1月23日上午8点举行 [1] - 公司高级副总裁投资者关系乔治·普莱斯提醒，会议中有不涉及历史事实的前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，相关影响因素列在昨晚新闻稿底部和公司向美国证券交易委员会提交的文件中 [3] - 公司提醒演示将讨论非公认会计原则的财务指标 [4]

CACI International (CACI) Q2 2025 Earnings Call January 23, 2025 08:00 AM ET Company Participants George Price - Senior VP of IRJohn Mengucci - President & CEOJeffrey MacLauchlan - Executive VP, CFO & TreasurerScott Mikus - Director – Aerospace, Defense & Space ResearchMariana Pérez Mora - Vice President , Equity ResearchTobey Sommer - Managing DirectorGautam Khanna - Managing DirectorSheila Kahyaoglu - Managing Director - Equity ResearchDavid Strauss - Managing Director Conference Call Participants Peter A ...

业绩总结 - CACI在第二季度实现了14.5%的收入增长，其中8.1%为有机增长[8] - 2024年第四季度总收入为2,099,809千美元，同比增长14.5%[55] - 2024年第四季度净收入为109,938千美元，同比增长31.1%[53] - 2024年第四季度调整后净收入为134,183千美元，同比增长37.5%[53] - CACI的调整后每股收益同比增长36%[27] - 2024年第四季度稀释每股收益（EPS）为4.88美元，同比增长30.5%[53] - EBITDA利润率为11.1%[55] - 2024年第四季度EBITDA为232,862千美元，同比增长36.2%[55] 用户数据 - CACI的收入中约90%来自国防部、情报界和国土安全部，其他联邦民用客户占约6%[15] - CACI的合同奖项在过去12个月内达到134亿美元，年初至今的平均合同期限超过5年，积压订单为320亿美元，同比增长18%[44] 未来展望 - 预计2025财年的收入指导范围为84.5亿至86.5亿美元，调整后的净收入为5.37亿至5.57亿美元[39] - 2025财年自由现金流预计至少为4.5亿美元，较之前的4.45亿美元有所上调[39] - 2025财年净收入指导范围为444百万至464百万美元[57] - 2025财年调整后稀释每股收益指导范围为23.87美元至24.76美元[57] 新产品和新技术研发 - CACI在软件开发方面的效率提升，DHS CBP BEAGLE项目的软件速度每年提高30%，缺陷率为99%[21] 市场扩张和并购 - CACI已完成Azure Summit和Applied Insight的收购，增强了公司的市场地位和技术能力[33] 财务状况 - 自由现金流为6600万美元，显示出强劲的盈利能力和有效的资本管理[26] - CACI的财务状况良好，杠杆率为2.9倍，剩余的股份回购计划授权为3.37亿美元[34] - 2024年第四季度运营活动提供的净现金为126,042千美元，同比增长75.5%[57]

文章核心观点 - 介绍CACI International 2024年12月季度财报情况及关键指标表现，显示公司营收和盈利增长，部分指标超预期，股票表现良好 [1][3] 财务数据表现 - 2024年12月季度营收21亿美元，同比增长14.5%，超Zacks共识预期5.76% [1] - 同期每股收益5.95美元，去年同期为4.36美元，超共识预期15.09% [1] 关键指标作用 - 一些关键指标能更准确反映公司财务健康状况，对比其与去年数据及分析师预期，有助于投资者预测股价表现 [2] 股票表现 - 过去一个月CACI International股价回报率为14.9%，Zacks标准普尔500综合指数变化为2.1% [3] - 股票目前Zacks排名为2（买入），短期内可能跑赢大盘 [3] 细分指标表现 - 总营收有机增长（同比）为8.1%，低于两位分析师平均预期的10.6% [4] - 专业领域营收9.259亿美元，低于两位分析师平均预期的9.6697亿美元，同比变化+9% [4] - 技术领域营收11.7亿美元，高于两位分析师平均预期的10.3亿美元，同比变化+19.3% [4] - 商业及其他客户群体营收8739万美元，低于两位分析师平均预期的1.7414亿美元，同比变化+2.2% [4] - 联邦民用机构客户群体营收4.3369亿美元，高于两位分析师平均预期的3.9741亿美元，同比变化+11.2% [4] - 国防部客户群体营收15.8亿美元，高于两位分析师平均预期的14.3亿美元，同比变化+16.2% [4]

文章核心观点 - CACI International本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初至今跑赢大盘，未来表现或取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；CSG Systems即将公布财报，预计盈利和营收同比增长 [1][2][3][9][10] CACI International财报情况 - 本季度每股收益5.95美元，超Zacks共识预期的5.17美元，去年同期为4.36美元，盈利惊喜达15.09% [1] - 上一季度实际每股收益5.93美元，超预期的5.08美元，盈利惊喜为16.73% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [2] - 截至2024年12月季度营收21亿美元，超Zacks共识预期5.76%，去年同期为18.3亿美元 [2] - 过去四个季度，公司营收均超共识预期 [2] CACI International股价表现 - 年初至今，公司股价上涨约15.1%，而标准普尔500指数涨幅为2.9% [3] CACI International未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期或取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计短期内跑赢市场 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预估变化，当前季度共识每股收益预期为6.08美元，营收21.8亿美元；本财年共识每股收益预期为23.92美元，营收85.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机服务行业目前处于前38%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] CSG Systems情况 - 预计2月5日公布截至2024年12月季度财报，预计每股收益1.21美元，同比增长31.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收2.9002亿美元，同比增长6.1% [10]

营收情况 - 2025财年第二季度营收21亿美元，同比增长14.5%，有机增长8.1%[1][4][6] - 截至2024年12月31日的三个月，公司收入为2099809美元，同比增长14.5%；六个月收入为4156698美元，同比增长12.8%[18] - 2024年12月31日止三个月总营收20.99809亿美元，较2023年同期的18.33934亿美元增长14.5%；六个月总营收41.56698亿美元，较2023年同期的36.84081亿美元增长12.8%[29][31] - 截至2024年12月31日的三个月，国防部客户收入为1578733美元，占比75.1%，同比增长16.2%；六个月收入为3113266美元，占比74.9%，同比增长14.8%[24] - 截至2024年12月31日的三个月，成本加成合同收入为1240213美元，占比59.1%，同比增长12.5%；六个月收入为2520223美元，占比60.7%，同比增长12.7%[26] - 2024年12月31日止三个月，主承包商业务收入18.62098亿美元，占比88.7%，较2023年同期增长13.8%；分包商业务收入2.37711亿美元，占比11.3%，较2023年同期增长20.3%。六个月主承包商业务收入37.42517亿美元，占比90.0%，较2023年同期增长13.9%；分包商业务收入4.14181亿美元，占比10.0%，较2023年同期增长4.0%[29] - 2024年12月31日止三个月，专业知识业务收入9.259亿美元，占比44.1%，较2023年同期增长9.0%；技术业务收入11.73909亿美元，占比55.9%，较2023年同期增长19.3%。六个月专业知识业务收入19.14165亿美元，占比46.1%，较2023年同期增长10.8%；技术业务收入22.42533亿美元，占比53.9%，较2023年同期增长14.6%[31] 利润情况 - 第二季度净利润1.099亿美元，摊薄后每股收益4.88美元，同比增长30.5%；调整后净利润1.342亿美元，调整后摊薄每股收益5.95美元，同比增长36.5%[1][4] - 截至2024年12月31日，公司净利润为109938美元（三个月）和230115美元（六个月），分别同比增长31.1%和35.4%[18] - 截至2024年12月31日，公司基本每股收益为4.90美元（三个月）和10.29美元（六个月），分别同比增长30.3%和36.1%[18] - 2024年12月31日止三个月报告的净收入为1.09938亿美元，较2023年同期的0.8387亿美元增长31.1%；六个月报告的净收入为2.30115亿美元，较2023年同期的1.69917亿美元增长35.4%[35] - 2024年12月31日止三个月调整后净收入为1.34183亿美元，较2023年同期的0.97597亿美元增长37.5%；六个月调整后净收入为2.67818亿美元，较2023年同期的1.97326亿美元增长35.7%[35] - 2024年12月31日止三个月报告的摊薄每股收益为4.88美元，较2023年同期的3.74美元增长30.5%；六个月报告的摊薄每股收益为10.21美元，较2023年同期的7.50美元增长36.1%[35] - 2024年12月31日止三个月调整后摊薄每股收益为5.95美元，较2023年同期的4.36美元增长36.5%；六个月调整后摊薄每股收益为11.88美元，较2023年同期的8.71美元增长36.4%[35] - 2024财年指引显示，报告的净收入在4.44 - 4.64亿美元之间，调整后净收入在5.37 - 5.57亿美元之间；报告的摊薄每股收益在19.73 - 20.62美元之间，调整后摊薄每股收益在23.87 - 24.76美元之间[35] EBITDA情况 - 第二季度EBITDA为2.329亿美元，利润率11.1%，同比增加180个基点[1] 合同授予与订单情况 - 第二季度合同授予总额12亿美元，约45%为新业务[7] - 截至2024年12月31日，总积压订单318亿美元，同比增长18.2%；已获资金积压订单41亿美元，同比增长10.8%[7] - 2024年12月31日止三个月合同授予金额11.68955亿美元，较2023年同期的21.99671亿美元下降46.9%；六个月合同授予金额45.0859亿美元，较2023年同期的52.68914亿美元下降14.4%[33] 业务收购情况 - 完成对Azure Summit Technology的收购，交易金额12.75亿美元[9] - 完成对Applied Insight的全现金收购[9] - 截至2024年12月31日的六个月，投资活动使用的净现金为1588378美元，主要因业务收购支出1569388美元[22] 财务指引情况 - 2025财年营收指引上调至84.5 - 86.5亿美元，此前为83.7 - 85.7亿美元[10][11] - 2025财年调整后净利润指引为5.37 - 5.57亿美元，此前为5.23 - 5.43亿美元[11] - 2025财年自由现金流指引至少4.5亿美元，此前至少4.45亿美元[11] 资产与现金流情况 - 截至2024年12月31日，公司总资产为8548499美元，较6月30日的6796101美元有所增加[20] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为175707美元，较6月30日的133961美元有所增加[20] - 截至2024年12月31日的六个月，经营活动产生的净现金为160703美元，同比增长13.3%[22] - 截至2024年12月31日的六个月，融资活动提供的净现金为1473315美元，主要因银行信贷安排借款所得4347000美元[22] - 2024年12月31日止三个月自由现金流为0.66067亿美元，较2023年同期的0.67823亿美元略有下降；六个月自由现金流为1.15462亿美元，较2023年同期的1.47087亿美元下降。2025财年自由现金流指引为4.50亿美元，高于2024财年的4.45亿美元[40]