文章核心观点 - 东方银行股份公司（Eastern Bankshares）和剑桥银行集团（Cambridge Bancorp）已获合并所需监管批准，预计7月12日左右完成合并，合并后将成为一家资产达260亿美元的机构 [1][2] 合并进展 - 2023年9月19日，两家公司宣布达成合并最终协议 [2] - 2024年2月28日，剑桥银行和东方银行的股东批准支持合并的所有事项 [2] - 2024年5月28日，两家公司宣布已获得完成拟议合并所需的所有监管批准，预计7月12日左右完成合并 [1] 公司表态 - 东方银行首席执行官兼董事会主席Bob Rivers表示很高兴获得监管批准，期待完成两家公司的整合，合并将打造一家260亿美元的机构，成为大波士顿地区领先的本地银行和马萨诸塞州最大的银行控股独立投资顾问公司 [2] - 剑桥信托董事长、总裁兼首席执行官Denis Sheahan称两家银行合并是令人兴奋的时刻，将为客户提供卓越的能力和更多产品服务机会，许多熟悉的面孔将继续任职，期待向客户展示合并后组织的优势并继续服务社区 [2] 公司介绍 东方银行股份公司及东方银行 - 东方银行股份公司是东方银行的持股公司，东方银行成立于1818年，总部位于波士顿，在马萨诸塞州东部、新罕布什尔州南部和沿海地区以及罗德岛拥有超120个网点 [5] - 截至2024年3月31日，东方银行总资产约210亿美元，为各类消费者和企业提供全方位银行和财富管理解决方案，自1994年以来慈善捐赠超2.4亿美元 [5] 剑桥银行集团 - 剑桥银行集团是剑桥信托公司的母公司，总部位于马萨诸塞州剑桥市 [6] - 剑桥信托公司是一家拥有133年历史的马萨诸塞州特许商业银行，截至2024年3月31日资产约53.7亿美元，在马萨诸塞州和新罕布什尔州共有22个网点 [6] - 截至2024年3月31日，该公司在私人银行和财富管理领域处于新英格兰地区领先地位，客户资产管理和托管规模达48亿美元，财富管理集团在多地设有办公室 [6] 联系方式 东方银行股份公司及东方银行 - 投资者联系：Jill Belliveau，邮箱[email protected]，电话781 - 598 - 7920 [7] - 媒体联系：Andrea Goodman，邮箱[email protected]，电话781 - 598 - 7847 [7] 剑桥银行集团 - 投资者联系：Joseph P. Sapienza，邮箱[email protected]，电话617 - 520 - 5520 [7] - 媒体联系：Danielle Remis Hackel，邮箱[email protected]，电话617 - 441 - 1421 [7]

公司整体资产情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产约为54亿美元[176] - 截至2024年3月31日，公司管理和托管资产约为48亿美元[176] - 截至2024年3月31日，总资产降至53.7亿美元，较2023年12月31日减少0.8%；现金及现金等价物降至2970万美元，减少10%[242] 资产项目账面价值与公允价值变化 - 2024年3月31日，现金及现金等价物账面价值和公允价值均为2.9705亿美元，2023年12月31日为3.3004亿美元[182] - 2024年3月31日，可供出售证券账面价值和公允价值均为13.3222亿美元，2023年12月31日为13.7838亿美元[182] - 2024年3月31日，持有至到期证券账面价值为94.0618亿美元，公允价值为77.7383亿美元；2023年12月31日账面价值为95.9332亿美元，公允价值为80.5428亿美元[182] - 2024年3月31日，贷款净额账面价值为39.55402亿美元，公允价值为35.13439亿美元；2023年12月31日账面价值为39.826亿美元，公允价值为35.30958亿美元[182] - 2024年3月31日，除批发存款外的存款账面价值为40.24317亿美元，公允价值为40.21359亿美元；2023年12月31日账面价值为40.29511亿美元，公允价值为40.26404亿美元[182] - 2024年3月31日，批发存款账面价值为1.61065亿美元，公允价值为1.61037亿美元；2023年12月31日账面价值为2.91667亿美元，公允价值为2.91748亿美元[182] - 2024年3月31日，借款账面价值为5.46405亿美元，公允价值为5.45621亿美元；2023年12月31日账面价值为4.52155亿美元，公允价值为4.51492亿美元[182] 公司核心服务业务 - 公司核心服务包括财富管理、商业银行、消费贷款和个人银行[176] 净收入及相关收入变化 - 2024年3月31日止三个月净收入降至690万美元，较2023年同期的1240万美元减少550万美元，降幅44.5%[211] - 2024年3月31日止三个月，信贷损失拨备前的净利息和股息收入降至2700万美元，较2023年同期的3420万美元减少720万美元，降幅21.1%[212] - 2024年3月31日止三个月贷款利息较2023年同期增加480万美元，增幅10.5%[213] - 2024年3月31日止三个月存款利息较2023年同期增加740万美元，增幅46.3%[213] - 2024年3月31日止三个月借款利息较2023年同期增加430万美元，增幅277.5%[213] - 2024年第一季度利息和股息收入增加450万美元，增幅8.6%，达5620万美元[216] - 2024年第一季度利息支出增加1170万美元，增幅66.8%，达2920万美元[217] - 2024年第一季度非利息收入减少10.9万美元，降幅1.0%，为1060万美元，占总收入的28.2%[218] - 2024年第一季度其他收入降至48.4万美元，减少49.8%；贷款相关衍生品收入降至1.8万美元，减少92.3%；ATM和借记卡手续费降至36万美元，减少29.5%[238] - 2024年第一季度财富管理收入增至870万美元，增长9.8%；截至2024年3月31日，财富管理资产达48亿美元，较2023年增长12.5%[239] - 与2023年同期相比，2024年第一季度利息收入减少90万美元，利息支出增加303.2万美元，净利息收入减少393.2万美元 [338] 资产与负债平均数据及净利息相关指标 - 2024年3月31日止三个月，平均生息资产降至51.5亿美元，较2023年同期的53.1亿美元减少1.59亿美元，降幅3.0%[214] - 2024年3月31日止三个月，完全应税等效基础上的净息差降至2.10%，较2023年同期的2.63%减少53个基点[214] - 2024年3月31日止三个月，平均计息负债增至37.5亿美元，较2023年同期的36.1亿美元增加1.351亿美元，增幅3.7%[215] - 2024年3月31日止三个月，总存款成本升至2.18%，2023年同期为1.36%[215] - 2024年3月31日止三个月，不含批发存款的总存款成本为1.97%，2023年同期为1.01%[215] - 截至2024年3月31日三个月，调整后净息差为2.05%，较2023年同期的2.58%下降53个基点[310] - 公司不同时期的日均资产、负债、股东权益及平均利率数据显示，如2024年第一季度，计息存款总额33.02753亿美元，利率2.84%；非计息负债总额37.46487亿美元，利率3.13% [336] - 净利息收入方面，2024年第一季度为2661.3万美元，净利息利差1.24%，净利息收益率2.10% [336] - 按GAAP计算，总生息资产为51.53226亿美元，完全应税等效基础上的净利息收入为2685.6万美元，净利息收益率为2.10% [338] 第一季度其他财务数据变化 - 2024年第一季度薪资和员工福利减少120万美元，降幅6.3%，为1730万美元[221] - 2024年第一季度住宅房地产贷款减少1500万美元，降幅0.9%，至16.1亿美元[224] - 2024年第一季度存款减少1.358亿美元，降幅3.1%，至41.9亿美元[224] - 截至2024年3月31日，公司普通股权益与资产比率从9.87%升至9.97%[225] - 截至2024年3月31日，每股账面价值从68.14美元增至68.27美元[225] - 2024年第一季度运营净利润为799.6万美元，摊薄后每股收益为1.02美元[226] - 2024年第一季度信贷损失拨备为12.5万美元，高于2023年同期的6万美元；2024年第一季度净贷款冲销为2000美元，2023年同期净贷款回收为6000美元[236] - 2024年第一季度所得税拨备为240万美元，低于2023年同期的420万美元；有效税率从2023年的25.1%升至2024年的25.6%[241] - 2024年第一季度公司记录与东部合并相关的合并费用67.3万美元和运营中心转租相关的办公室整合费用73.4万美元；2023年第一季度记录与Northmark Bank合并相关的合并费用42.4万美元[247] 特定时间点资产及贷款相关数据 - 可供出售投资证券中美国政府支持企业义务五年后加权平均收益率为0.5%[230] - 2024年3月31日总贷款为39.95亿美元，较2023年的40.22亿美元减少0.7%[232][243] - 2024年3月31日贷款信用损失准备金为3930万美元，占总贷款的0.98%；2023年3月31日为3800万美元，占比0.95%[237] - 截至2024年3月31日，投资证券组合降至10.7亿美元，较2023年12月31日减少2.1%[243] - 截至2024年3月31日，定期存款降至5.75亿美元，较2023年12月31日减少14.7%；借款增至5.464亿美元，增长20.8%[244] - 2024年3月31日有形普通股权益为4.6473亿美元，有形普通股权益比率为8.76%，有形账面价值每股为59.23美元[248] - 2024年3月31日可供出售证券公允价值总计1.332亿美元，包含10万美元未实现收益和2630万美元未实现损失[249] - 2024年3月31日持有至到期证券按摊余成本计算为9.406亿美元[250] - 2024年第一季度贷款发起总额为3.2338亿美元，其中留存组合为3.1543亿美元，出售给二级市场为795万美元[257] - 2024年3月31日商业房地产（CRE）贷款总计19.2亿美元，占总贷款的48%[259] - 2024年3月31日房屋净值贷款组合总计9060万美元，占总贷款的2%[261] - 2024年3月31日商业和工业（C&I）贷款组合总计3.485亿美元，占总贷款的9%[262] - 2024年3月31日商业太阳能贷款总计1.129亿美元，平均贷款余额为210万美元[262] - 2024年3月31日总不良贷款较2023年12月31日增加63.4万美元，增幅为3.8%[266] - 2024年3月31日存款总额41.85382亿美元，较2023年12月31日的43.21178亿美元有所下降；无息活期存款占比23.1%，有息支票存款占比28.7%等[273] - 2024年3月31日可供出售证券总额1.33222亿美元，持有至到期证券总额9.40618亿美元，较2023年12月31日均有减少[280] - 2024年3月31日住宅房地产贷款组合为16.1亿美元，较2023年12月31日减少1500万美元，降幅0.9%，占总贷款的40% [283] - 2024年3月31日公司为他人服务的无追索权抵押贷款约为1.779亿美元，高于2023年12月31日的1.739亿美元[286] - 2024年第一季度出售保留服务权的贷款为79.5万美元，高于2023年同期的42万美元[287] - 2024年3月31日消费者贷款组合为2200万美元，较2023年12月31日的2440万美元有所下降，占总贷款组合的1% [292] - 2024年3月31日非 performing 贷款为1720.1万美元，占总贷款的0.43%，占总资产的0.32%，高于2023年12月31日[296] - 2024年3月31日贷款损失准备金为3934.7万美元，占贷款总额的0.98%，高于2023年12月31日[302] - 2024年3月31日总借款为5.464亿美元，较2023年12月31日增加9430万美元，增幅20.8% [304] - 2024年3月31日公司在波士顿联邦储备银行无未偿还借款，借款能力约为15.6亿美元[305] - 2024年3月31日公司可动用资金总计23.5亿美元[327] - 2024年3月31日总股东权益为5.356亿美元，较2023年12月31日的5.346亿美元有所增加[328] - 2024年3月31日公司净收入690万美元，股息支付530万美元[328] - 2024年3月31日贷款损失准备金总额为3934.7万美元，较2023年12月31日的3894.4万美元有所增加[330] - 2024年3月31日，不包括批发存款，公司定期存款总额为4.139亿美元，其中3.971亿美元剩余期限在一年或以内[332] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司批发存款分别为1.611亿美元和2.917亿美元，剩余期限均少于六个月[332] 利率风险管理 - 公司管理利率风险的主要工具是收益模拟模型，也会使用标准缺口报告提供详细信息[315] - 公司设定利率风险限制，未来1 - 12个月预计净利息收入降幅不超10% [316] - 公司盈利能力受利率波动影响，通过多种工具监测利率变化对净利息收入的影响 [339] - 公司利率风险衡量活动包括平行和非平行收益率曲线移动、一组替代利率情景等核心要素 [341] - 公司面临的利率风险包括资产负债期限错配风险、嵌入式期权风险、收益率曲线风险和基差风险 [342] - 公司设定了经济价值权益（EVE）变化的限制，违反投资与资产负债政策需同时突破最大敏感度阈值和最小EVE比率 [345] - 公司使用利率衍生品降低经济风险，特别是利率风险，利率互换衍生品用于管理固定利率资产公允价值变动风险 [347][348] - 利率变动300个基点时，净利息收入百分比变动为(8.3)和2.4；变动200个基点时，为(5.6)和4.6；变动100个基点时，为(2.6)和7.4；下降100个基点时，为2.8和10.9；下降200个基点时，为4.2和10.4[350] - 截至2024年3月31日，利率瞬间提高200个基点，银行未来12个月股权经济价值将下降25.4%[352] - 公司积极管理利率敏感性头寸，目标是控制净利息收入风险并实现可持续增长[349] 流动性管理 - 公司按需求和特定事件管理流动性，以满足短期财务和合同义务[354] - 风险委员会每季度审查公司流动性需求并向董事会报告[355] 内部控制与披露 - 截至2024年3月31日，公司评估认为披露控制和程序有效[359] - 2024年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为1.02美元，低于市场预期的1.05美元，同比下降37% [1] - 公司最新季度营收为3746万美元，低于市场预期的1.42%，同比下降17% [3] - 过去四个季度中，公司三次超过每股收益预期，两次超过营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌9.6%，同期标普500指数上涨5.1% [4] - 当前市场对公司未来季度每股收益预期为0.99美元，营收预期为3750万美元 [8] - 当前市场对公司本财年每股收益预期为4.33美元，营收预期为1.545亿美元 [8] 行业比较 - 公司所属的东北地区银行业在Zacks行业排名中处于后41% [9] - 同行业公司Carter Bankshares预计最新季度每股收益为0.10美元，同比下降85.3% [11] - Carter Bankshares预计最新季度营收为3279万美元，同比下降28% [11] 未来展望 - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [7] - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 近期盈利预期修正趋势显示混合信号，未来可能发生变化 [7]

财务收入与收益情况 - 2024年第一季度未经审计净收入690万美元，较上一季度减少110万美元，降幅14.3%；摊薄后每股收益0.87美元，降幅14.7%[1] - 2024年第一季度运营净收入800万美元，较上一季度减少72.8万美元，降幅8.3%；运营摊薄后每股收益1.02美元，降幅8.1%[2] - 2024年第一季度净利息和股息收入2700万美元，较上一季度减少110万美元，降幅4.0%[13] - 2024年第一季度非利息收入1060万美元，较上一季度增加16.9万美元，增幅1.6%[27] - 2024年第一季度净收入为6888000美元，2023年第四季度为8034000美元，2023年第一季度为12416000美元[54] - 2024年第一季度基本每股收益为0.88美元，摊薄后每股收益为0.87美元，运营摊薄后每股收益为1.02美元[54] - 2024年第一季度净息差为2.10%，调整后净息差为2.05%，资金成本为2.28%[54] - 2024年3月31日净收入为688.8万美元，低于2023年12月31日的803.4万美元和2023年3月31日的1241.6万美元[56] - 2024年3月31日基本每股收益为0.88美元，摊薄后每股收益为0.87美元，均低于2023年同期[56] - 2024年3月31日总利息和股息收入为5621.3万美元，略低于2023年12月31日的5695万美元[56] - 2024年3月31日总利息支出为2918.1万美元，高于2023年3月31日的1749.4万美元[56] - 2024年3月31日非利息收入为1060.6万美元，略高于2023年12月31日的1043.7万美元[56] - 2024年第一季度，公司完全应税等效基础上的净利息收入为26856千美元[70] - 2024年第一季度，公司净利息收入为26613千美元[70] - 2024年第一季度，公司净利息利差为1.24%[70] - 2024年第一季度，公司净利息收益率为2.10%[70] 财务支出情况 - 2024年第一季度非利息支出2830万美元，较上一季度增加140万美元，增幅5.0%[30] - 2024年第一季度记录了与东部合并相关的67.3万美元合并费用和73.4万美元办公室整合费用[60] - 2024年3月31日非利息支出为2825.9万美元，高于2023年12月31日的2690.1万美元[56] 公司合并情况 - 公司与Eastern Bankshares达成全股票合并协议，每股公司普通股将兑换4.956股Eastern普通股，尚待监管批准[3] 财富管理情况 - 截至2024年3月31日，财富管理资产达48亿美元，较去年同期增加5.334亿美元，增幅12.5%；财富管理收入870万美元，增幅9.8%[4] - 2024年3月31日，财富管理资产规模（AUM）为45.01369亿美元[65] 资产与负债情况 - 截至2024年3月31日，总贷款降至39.9亿美元，较上一季度减少2680万美元，降幅0.7%[6] - 截至2024年3月31日，总投资证券组合降至10.7亿美元，较上一季度减少2330万美元，降幅2.1%[11] - 截至2024年3月31日，借款总额5.464亿美元，较上一季度增加9430万美元[12] - 2024年3月31日公司普通股权益与资产比率从2023年12月31日的9.87%增至9.97%，有形普通股权益与有形资产比率从8.67%增至8.76%[34] - 2024年3月31日每股账面价值从2023年12月31日的68.14美元增至68.27美元，有形每股账面价值从59.08美元增至59.23美元[34] - 2024年3月31日有形普通股权益为4.6473亿美元，有形普通股权益比率为8.76%[61] - 2024年3月31日有形账面价值每股为59.23美元，高于2023年同期的57.98美元[61] - 2024年3月31日，公司总资产为53.7384亿美元，总贷款为39.94749亿美元，总存款为41.85382亿美元[65] - 2024年3月31日，贷款信用损失拨备为3934.7万美元，拨备与总贷款比率为0.98%[65] - 2024年3月31日，不良贷款为1720.1万美元，不良贷款与总贷款比率为0.43%[65] - 2024年3月31日，有形普通股权益比率为8.76%，每股账面价值为68.27美元，有形每股账面价值为59.23美元[65] - 2024年3月31日，现金及现金等价物为2970.5万美元，投资证券总额为10.7384亿美元[67] - 2024年3月31日，总负债为48.38244亿美元，股东权益为5.35596亿美元[67] - 截至2024年3月31日，普通股发行在外784.5598万股，额外实收资本为2.94294亿美元，留存收益为2.52124亿美元[67] - 截至2024年3月31日，公司总利息收益资产平均余额为5153226千美元，利率为4.37%[70] - 截至2024年3月31日，公司总利息存款平均余额为3302753千美元，利率为2.84%[70] - 截至2024年3月31日，公司总利息负债平均余额为3746487千美元，利率为3.13%[70] - 截至2024年3月31日，公司总资产为5393697千美元[70] - 截至2024年3月31日，公司总负债为4859558千美元[70] - 截至2024年3月31日，公司股东权益为534139千美元[70] 贷款冲销与非 performing资产情况 - 2024年第一季度净贷款冲销为2000美元，占总贷款的0.00%（年化），2023年第四季度为净贷款回收10000美元，占总贷款的0.00%（年化）[44] - 2024年3月31日非 performing资产为17201000美元，2023年12月31日为16567000美元，2023年3月31日为7262000美元[45] 税率情况 - 2024年第一季度有效税率为25.6%，2023年第四季度为27.7%[45] 股息情况 - 2024年4月22日董事会宣布每股0.67美元的季度现金股息，5月23日支付给5月9日收盘时登记在册的股东[33] 公司运营效率情况 - 截至2024年3月31日，公司总营收为3.7638亿美元，效率比率为75.08%，运营效率比率为71.34%[63] - 2024年3月31日，运营有形普通股回报率为6.94%，平均资产运营回报率为0.60%[63] 加权平均流通股情况 - 2024年3月31日加权平均流通股基本股数为783.5273万股，摊薄股数为786.5193万股[56]

公司业绩公告 - 剑桥银行公司将于2024年4月23日周二市场开盘前公布2024年第一季度业绩[1] 公司背景介绍 - 剑桥银行公司是剑桥信托公司的母公司，总部位于马萨诸塞州剑桥市[2] - 剑桥信托公司是一家成立于133年前的马萨诸塞州特许商业银行，截至2023年12月31日，资产规模约为54.2亿美元，共有22家位于马萨诸塞州和新罕布什尔州的分支机构[3] - 剑桥信托公司是新英格兰地区私人银行和财富管理领域的领导者之一，截至2023年12月31日，客户资产管理和管理规模达46亿美元。财富管理团队在马萨诸塞州波士顿、康科德、曼彻斯特、朴茨茅斯和康涅狄格州南港设有办事处[4]

净利润与收益情况 - 2023年净利润为3410万美元，较2022年减少1880万美元，降幅35.5%，主要因净利息和股息收入减少、非利息费用增加，部分被所得税费用减少抵消[120] - 2022年利息费用为1680万美元，较2021年增加1120万美元，增幅203.2%，主要因存款成本和借款费用增加[128] - 2022年非利息收入为4300万美元，较2021年减少130万美元，降幅3.0%，占总收入的23.1%[129] - 2023年财富管理总收入为3.3004亿美元，2022年为3.3034亿美元，其中信托和投资咨询费从3.1992亿美元降至3.1743亿美元，金融规划费和其他服务费从1042万美元增至1261万美元[130][155] - 2022年摊薄后每股收益为7.30美元，较2021年下降5.1% [158] - 2023年净收入为3410.9万美元，2022年为5290.9万美元，2021年为5402.4万美元[240] - 2023年基本每股收益为4.35美元，摊薄后每股收益为4.34美元；2022年基本每股收益为7.35美元，摊薄后每股收益为7.30美元；2021年基本每股收益为7.76美元，摊薄后每股收益为7.69美元[240] 生息负债与存款情况 - 2023年平均生息负债为37.1亿美元，较2022年增加5.667亿美元，增幅18.0%，主要因平均存款和借款资金增长[121] - 2022年平均生息负债增至31.4亿美元，较2021年增加5.164亿美元，增幅19.7%，主要因Northmark合并[159] - 2023年12月31日定期存款总额增至6.744亿美元，较2022年增加8780万美元，增幅15.0% [165] - 截至2023年12月31日，总存款为4321178千美元，较2022年的4815376千美元有所下降，其中无息活期存款占比23.9%，有息支票存款占比26.2%[184] - 截至2023年和2022年12月31日，超过联邦存款保险公司25万美元限额的存款分别为14.2亿美元和25亿美元 [215] 贷款相关情况 - 2023年净贷款冲销为7万美元，占总贷款的0.00%；2022年为净回收5.3万美元，占总贷款的0.00%[122] - 2023年住宅贷款组合平均未偿还贷款余额为52.6万美元，最大单笔住宅抵押贷款为550万美元[172] - 2023年消费者贷款组合降至2440万美元，较2022年减少1310万美元，降幅35.0% [177] - 2023年公司未因借款人财务困难进行贷款修改或重组[181] - 截至2023年12月31日，总贷款为4021544千美元，其中住宅抵押贷款占40%，商业抵押贷款占48%[202] - 截至2023年12月31日，公司为他人服务的无追索权抵押贷款约为173900000美元，2022年为191900000美元[204] - 2023年保留服务权出售的贷款为6451千美元，2022年为5834千美元[205] - 截至2023年12月31日，工商业贷款组合总额为3.437亿美元，较2022年12月31日的3.507亿美元减少690万美元，降幅2.0% [207] - 截至2023年12月31日，总不良贷款较2022年12月31日增加1000万美元 [210] 收入与费用情况 - 2023年BOLI收入为77.8万美元，较2022年减少100万美元，降幅57.0%[123] - 2023年其他收入为240万美元，较2022年减少44.8万美元，降幅15.6%[123] - 2023年贷款相关衍生品收入为39.9万美元，较2022年减少22.6万美元，降幅36.2%[123] - 2023年存款账户费用为330万美元，较2022年增加43.2万美元，增幅14.8%[123] - 2022年12月31日至2023年12月31日，薪资和员工福利增加500万美元（7.6%）至7010万美元，数据处理费增加190万美元（21.3%）至1070万美元，非运营费用增加190万美元（173.6%）至310万美元，FDIC保险增加52.7万美元（40.0%）至180万美元，专业服务减少66.3万美元（12.3%）至470万美元，营销费用减少23.5万美元（9.3%）至230万美元[131] - 截至2023年12月31日的年度，信贷损失准备前的净利息和股息收入减少2.24亿美元（15.6%）至12.08亿美元，主要因资金成本上升，部分被平均盈利资产增加和盈利资产收益率提高抵消[152] - 截至2023年12月31日的年度，总利息和股息收入增加5.85亿美元（36.6%）至21.85亿美元，主要因高收益资产和贷款组合增长[153] - 2023年非运营费用增至720万美元，较2022年增加410万美元，增幅134.7%，主要因合并费用[157] 资产与权益情况 - 截至2023年底，财富管理资产为43.26152亿美元，较年初增加450.405万美元；加权平均管理费为0.78%[124] - 2022年12月31日至2023年12月31日，总资产减少1.421亿美元（2.6%）至54.2亿美元，现金及现金等价物增加230万美元（7.4%）至3300万美元，投资证券组合减少1.082亿美元（9.0%）至11亿美元，其他资产减少190万美元（1.8%）至1.034亿美元[132][133] - 2022年12月31日至2023年12月31日，股东权益增加1700万美元（3.3%）至5.346亿美元，主要因净收入3410万美元和可供出售投资组合未实现损失减少310万美元，部分被2100万美元股息支付抵消[134] - 2023年12月31日，可供出售证券总额为1.37838亿美元，持有至到期证券总额为9.59332亿美元；2022年12月31日，可供出售证券总额为1.53416亿美元，持有至到期证券总额为10.51997亿美元[139] - 2023年12月31日和2022年12月31日，资本化服务权净余额分别为150万美元和170万美元[144] - 2023年12月31日银行持有的人寿保险投资增至3530万美元，较2022年增加78.1万美元，增幅2.3% [164] - 2023年公司每股账面价值增至68.14美元，较2022年增加1.76美元；有形普通股权益与有形资产比率增至8.67%，较2022年增加55个基点[166] - 2023年持有至到期证券的摊余成本为9.593亿美元，2022年为10.5亿美元[170] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为3300万美元，较2022年12月31日的3070万美元增加230万美元，增幅7.4% [233] - 截至2023年12月31日，公司和银行超过监管规定的“资本充足”最低水平 [232] - 2023年12月31日总资产为54.17666亿美元，较2022年12月31日的55.59737亿美元有所下降 [239] - 2023年12月31日总负债为48.83093亿美元，较2022年12月31日的50.42185亿美元有所下降 [239] - 2023年12月31日股东权益为5.34573亿美元，较2022年12月31日的5.17552亿美元有所增加 [239] 比率指标情况 - 2023年效率比率为70.89%，2022年为59.27%；2023年运营效率比率（非GAAP指标）为66.47%，2022年为57.99%[137] - 2023年、2022年和2021年的净息差分别为2.30%、2.92%和3.12%（按联邦税率21%进行年化计算）[189] - 剔除合并相关贷款增值影响后，2022年调整后的净息差为2.87%，较2021年的2.93%下降6个基点[191] - 2023年经营有形普通股权益回报率为8.86%，经营平均资产回报率为0.73%；2022年分别为14.18%和1.10%[198] - 剔除合并相关贷款增值影响后，2023年12月31日调整后的净息差为2.25%，较2022年12月31日的2.87%下降62个基点 [220] - 2023年公司绩效指标中，运营有形普通股权益回报率实际为8.86%，完成率59.53%；运营收入为5360万美元，完成率65.25%，总完成率62.39%[551] 风险管理情况 - 公司管理利率风险的主要工具是收益模拟模型，同时使用标准缺口报告提供详细信息，并为利率风险和经济价值权益设定了限制[193][194] - 截至2023年12月31日，公司未对投资证券计提信用损失准备，定期按定性和定量标准审查债务证券的预期信用损失[201] - 公司维持网络安全事件响应计划，管理团队积极评估和管理网络安全风险[243] 高管薪酬与激励情况 - 高管Denis K. Sheahan 2023年基本工资590545美元，涨幅0%；Joseph P. Sapienza基本工资300000美元，涨幅60%；Kerri A. Mooney基本工资310000美元，涨幅8%；Puneet Nevatia基本工资345000美元，涨幅4%[546] - 2023激励计划是公司短期激励薪酬计划，Messrs. Carotenuto和Smith及Ms. Pline未获得该计划的支付[546][550][552][553][554] - 2023年Joseph P. Sapienza晋升为临时首席财务官后参与激励计划，目标短期激励机会按比例计算，还从员工奖金池中获得30562美元奖金[553][554] - 2023年Michael F. Carotenuto离职前因协助合并获得一次性现金奖金175000美元[555] - 薪酬委员会聘请Meridian Compensation Partners评估同行公司相关性并建议调整，同行银行需有财富管理业务[544] - 2023年授予的绩效股份单位（PRSUs）基于银行相对运营资产回报率与比较指数中银行表现来归属[558] - 2023年6月12日，执行副总裁兼首席财务官Carotenuto先生辞职，其长期激励奖励被没收[560] - 2023年Sapienza先生获公平市值30,083美元的时间归属限制性股票奖励，将在五年内按比例归属[563] - 2022年12月30日，Pline女士签订过渡协议，2023年6月30日退休，获相当于12个月基本工资的一次性现金付款462,584美元[566] - 公司规定总裁兼首席执行官需持有相当于三倍年薪的普通股，其他高管为一倍年薪，非员工董事为三倍年度股权津贴[567] - 截至2023年底，所有受准则约束五年及以上的高管均已达到股票所有权准则[567] - 2023年Sheahan总薪酬1,823,987美元，其中工资590,545美元，股票奖励800,000美元，非股权计划补偿294,232美元等[570] - 2023年公司401(k)计划对高管账户匹配员工前4%工资的100%[571] - 2023年激励计划潜在激励奖励支出基于公司和个人目标达成情况，阈值支出假设公司绩效为目标水平80%，目标支出为100%，最大支出为120%[572] - Sheahan参与DB SERP，退休后可获年度福利，金额为最终平均薪酬乘以服务年数的一定比例，最高不超60%[574] - 表格展示了参与DB计划和DB SERP的高管在这些计划下累计福利的估计现值[576] - 普莱恩女士和卡罗滕努托先生在职时，公司按其基本工资和奖金的10%向EDCP缴费[577] - 丹尼斯·K·谢汉在自愿终止和控制权变更时，总金额为4263372美元，控制权变更时净金额为5481893美元[580] - 公司2023财年确定了除CEO外407名员工的薪酬中位数，并计算了CEO与中位数员工的薪酬比率[585] - 非员工董事参加董事会和委员会会议可获现金报酬，担任委员会主席有额外报酬，如首席董事为15000美元[586][587] - 普莱恩女士于2023年6月30日退休，获遣散和离职金共计462584美元[581] - 谢汉先生的SERP协议包含遗留的修改后单触发现金遣散和SERP福利增强条款[582] - 公司与萨皮恩扎先生、穆尼女士、内瓦蒂亚先生和史密斯先生维持双触发控制权变更协议[582] - 史密斯先生若在入职12个月内无理由被解雇，将获相当于基本工资的现金支付[581] - 控制权变更协议包含12个月竞业禁止条款，特定情况下公司和银行有补救机会[584] 股东情况 - 2024年3月8日，已知有股东实益持有公司超5%的普通股[590]

文章核心观点 公司2023年第四季度财报显示营收和每股收益同比下降，但均超Zacks共识预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价表现优于Zacks标准普尔500综合指数，当前Zacks评级为3（持有） [1][2][5] 营收与盈利情况 - 2023年第四季度营收3853万美元，同比下降24.4% [1] - 该季度每股收益1.11美元，去年同期为1.92美元 [1] - 营收超Zacks共识预期3770万美元，超预期幅度为2.20% [2] - 每股收益超共识预期0.92美元，超预期幅度为20.65% [2] 关键指标表现 - 效率比率为69.7%，优于两位分析师平均预期的72% [5] - 全职等效（GAAP）净息差为2.1%，与两位分析师平均预期一致 [5] - 非利息总收入为1044万美元，与两位分析师平均预期一致 [5] - 完全应税等效基础（GAAP）净利息收入为2809万美元，高于两位分析师平均预期的2738万美元 [5] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为+4.2%，优于Zacks标准普尔500综合指数的+3.4% [5] - 股票当前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [5]

Cambridge公司财务表现 - Cambridge在上一季度每股收益为1.11美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.92美元，同比去年同期的1.92美元有所下降[1] - Cambridge在过去四个季度中，三次超过了市场预期的每股收益[3] - Cambridge在2023年12月份的季度营收为3,853万美元，超过了Zacks Consensus Estimate的2.20%，相比去年同期的5,095万美元有所下降[4] Cambridge公司股价表现 - Cambridge股价自年初以来上涨了约4.2%，超过了标普500指数的3.3%[6] 投资建议 - Cambridge的盈利前景将影响股价的短期走势，投资者可以关注公司的盈利展望和盈利预期的变化[7] 行业排名 - 投资者应该注意行业前景对股票表现的影响，目前Banks - Northeast行业在Zacks行业中排名前38%[10]

文章核心观点 剑桥银行公司公布2023年财务业绩，全年净利润下降，第四季度净利润有所增长；公司正推进与东方银行的合并计划；各项财务指标有不同变化，反映出在利率环境和市场竞争下的经营状况 [1][2][4] 财务业绩 全年业绩 - 2023年全年未经审计净利润3410万美元，较2022年的5290万美元减少1880万美元，降幅35.5%；摊薄后每股收益4.34美元，较2022年的7.30美元下降40.5% [1] - 2023年全年运营净利润4020万美元，较2022年的5650万美元减少1640万美元，降幅29.0%；运营摊薄后每股收益5.12美元，较2022年的7.80美元下降34.4% [1] - 2023年全年信贷损失拨备90.4万美元，较2022年的390万美元减少 [24] - 2023年全年非利息收入4170万美元，较2022年的4300万美元减少130万美元，降幅3.0% [27] - 2023年全年非利息支出1.152亿美元，较2022年的1.104亿美元增加480万美元，增幅4.4% [31] 第四季度业绩 - 2023年第四季度未经审计净利润800万美元，较2023年第三季度的650万美元增加150万美元，增幅22.8%；摊薄后每股收益1.02美元，较2023年第三季度的0.83美元增长22.9% [2] - 2023年第四季度运营净利润870万美元，较2023年第三季度的910万美元减少35.7万美元，降幅3.9%；运营摊薄后每股收益1.11美元，较2023年第三季度的1.15美元下降3.5% [3] - 2023年第四季度信贷损失拨备56.9万美元，较2023年第三季度的19.5万美元增加 [23] - 2023年第四季度非利息收入1040万美元，较2023年第三季度的1050万美元减少11.2万美元，降幅1.1% [25] - 2023年第四季度非利息支出2690万美元，较2023年第三季度的2960万美元减少270万美元，降幅9.3% [29] 合并计划 - 2023年9月19日，公司与东方银行宣布达成合并协议，公司将以全股票交易方式并入东方银行；合并需获得监管批准和双方股东同意等条件；公司首席执行官丹尼斯·K·谢汉将担任东方银行首席执行官 [4] 财务指标 盈利能力指标 - 2023年第四季度平均资产回报率0.59%，运营平均资产回报率0.64%；平均股权回报率6.06%，运营有形普通股股东权益回报率7.61% [7] 资产质量指标 - 2023年12月31日，不良贷款占总贷款比例0.41%，不良资产占总资产比例0.31% [7] - 2023年12月31日，信贷损失准备金3890万美元，占总贷款比例0.97% [33] 资本充足率指标 - 2023年12月31日，普通股权益与资产比率从9月30日的9.65%增至9.87%；有形普通股权益与有形资产比率从9月30日的8.45%增至8.67% [7][39] 流动性指标 - 2023年12月31日，可用流动性来源约26亿美元，约为未保险存款的两倍 [7] 资产负债表 资产 - 2023年12月31日，总资产54.2亿美元，较9月30日的54.5亿美元减少3440万美元，降幅0.6% [7] - 2023年第四季度，总贷款持平，均为40.2亿美元；其中商业房地产贷款增加900万美元，房屋净值贷款增加230万美元，商业和工业贷款减少1210万美元，消费者贷款减少440万美元 [8][9] - 2023年12月31日，投资证券组合11.0亿美元，较9月30日的11.2亿美元减少1970万美元，降幅1.8% [10] 负债 - 2023年12月31日，不包括批发存款的总存款40.3亿美元，较9月30日的40.8亿美元减少5310万美元，降幅1.3%；包括批发存款的总存款43.2亿美元，较9月30日的45.7亿美元减少2.447亿美元，降幅5.4% [11] - 2023年12月31日，定期存款6.744亿美元，较9月30日的8.284亿美元减少1.54亿美元，降幅18.6%；其中批发定期存款2917万美元，较9月30日的4833万美元减少 [13] - 2023年12月31日，借款4.522亿美元，较9月30日的2.339亿美元增加2.183亿美元 [14] 净利息和股息收入 第四季度 - 2023年第四季度，扣除信贷损失拨备前的净利息和股息收入2820万美元，较2023年第三季度的2860万美元减少49.7万美元，降幅1.7% [15] - 2023年第四季度，完全应税等价基础上的净息差为2.14%，较2023年第三季度的2.18%下降4个基点 [16] 全年 - 2023年全年，扣除信贷损失拨备前的净利息和股息收入1.208亿美元，较2022年的1.432亿美元减少2240万美元，降幅15.6% [17] - 2023年全年，完全应税等价基础上的净息差为2.30%，较2022年的2.92%下降62个基点 [18] 股息和资本 - 2024年1月29日，公司董事会宣布每股0.67美元的季度现金股息，将于2月22日支付给2月8日收盘时登记在册的股东 [38] - 2023年第四季度和全年，公司未根据先前宣布的股票回购计划回购任何股票 [38] - 2023年12月31日，每股账面价值从9月30日的67.04美元增至68.14美元；每股有形账面价值从9月30日的57.96美元增至59.08美元 [40]

收入情况 - [2023年前三季度净利息和股息收入在计提信贷损失准备前降至2860万美元，较2022年同期减少760万美元，降幅21.0%，主要因资金成本上升，部分被平均盈利资产增加和盈利资产收益率提高所抵消][134] - [2023年前三季度财富管理收入增至850万美元，较2022年同期增加27.4万美元，增幅3.3%；截至2023年9月30日，财富管理资产达42.7亿美元，较2022年末增加20.86万美元，增幅5.1%][137] - [2023年前三季度净收入降至2610万美元，较2022年同期减少1550万美元，降幅37.3%，主要因计提信贷损失准备前净利息和股息收入减少970万美元、非利息收入减少170万美元和非利息支出增加980万美元，部分被所得税费用减少580万美元所抵消][140] - [2023年第三季度净收入降至650万美元，较2022年同期减少810万美元，降幅55.2%，主要因计提信贷损失准备前净利息和股息收入减少760万美元、非利息支出增加330万美元，部分被所得税费用减少230万美元所抵消][157] - [2023年第三季度总利息和股息收入增至5570万美元，较2022年同期增加1540万美元，增幅38.3%，主要因资产收益率提高和平均贷款组合余额增加][159] - [2023年第三季度非利息收入增至1050万美元，较2022年同期增加10.6万美元，增幅1.0%，主要因财富管理费用和银行拥有的人寿保险收入增加，部分被贷款相关衍生品收入减少所抵消][160] - [2023年前九个月BOLI收入降至57.6万美元，较2022年同期减少110万美元，降幅65.6%][166] - [截至2023年9月30日，财富管理资产规模达430亿美元，较2022年末增加2.086亿美元，增幅5.1%][166] - [2023年前九个月财富管理收入降至2450万美元，较2022年同期减少40.9万美元，降幅1.6%][166] - [2023年前九个月所得税费用为920万美元，较2022年同期的1500万美元有所下降，有效税率从26.5%降至26.1%][168] - [2023年前9个月贷款留存发起额为13.0984亿美元，2022年同期为35.189亿美元；出售给二级市场的贷款发起额为4780万美元，2022年同期为4515万美元，总计分别为13.5764亿美元和35.6405亿美元][182] - [2023年前9个月，净利息和股息收入较2022年同期减少970万美元（9.5%）至9270万美元，主要因资金成本上升][191] - [2023年前9个月，公司计提信贷损失拨备33.5万美元，2022年同期为20万美元；净贷款冲销为8万美元，2022年同期为净贷款回收3.7万美元][193] - [2023年第三季度，其他综合收益（损失）净额为 - 278.4万美元；2022年同期为 - 653.8万美元][225] - [2023年前九个月，其他综合收益（损失）净额为 - 275.5万美元；2022年同期为 - 2110.9万美元][225] - [2023年9月30日和2022年9月30日，衍生品未实现（损失）收益净额分别为 - 10.7万美元和 - 1.4万美元；前九个月分别为 - 31.5万美元和71万美元][225] - [2023年第三季度基本每股收益为0.83美元，2022年同期为2.09美元；2023年前九个月基本每股收益为3.33美元，2022年同期为5.94美元][227] - [2023年前九个月，计息存款总额为34.54175亿美元，利率为2.33%；计息负债总额为36.92268亿美元，利率为2.50%；净利息收入为9199万美元，净利息利差为1.61%，净利息收益率为2.36%][263] - [2023年第三季度，按GAAP计算的总生息资产平均余额为52.19071亿美元，净利息收入为2864.2万美元，净利息收益率为2.18%；调整后的净利息收益率为2.13%][267] - [2023年前九个月，按GAAP计算的总生息资产平均余额为52.64539亿美元，净利息收入为9274.9万美元，净利息收益率为2.36%；调整后的净利息收益率为2.31%][268] - [2023年第三季度，公司当期所得税费用为247万美元，递延所得税费用为33.8万美元，总所得税费用为280.8万美元；2022年同期分别为592.1万美元、 - 76.9万美元和515.2万美元][277] - [2023年前九个月，公司当期所得税费用为671.3万美元，递延所得税费用为250.4万美元，总所得税费用为921.7万美元；2022年同期分别为1286.8万美元、210.3万美元和1497.1万美元][277] - [2023年第三季度，公司日均生息资产为52.19071亿美元，利息收入为5569.3万美元，平均收益率为4.23%；2022年同期分别为48.94596亿美元、4042.2万美元和3.28%][283] - [截至2023年9月30日，生息资产平均余额为5264539千美元，利息收入为161677千美元，收益率为4.11%；2022年同期平均余额为4822461千美元，利息收入为111072千美元，收益率为3.08%][286] 支出情况 - [2023年前三季度利息支出增至2710万美元，较2022年同期增加2310万美元，主要因存款成本、借款费用和平均存款余额上升][136] - [2023年前三季度非利息支出增至2960万美元，较2022年同期增加330万美元，增幅12.6%，主要因非运营费用、联邦存款保险公司保险费、专业服务和其他费用增加][139] - [2023年前三季度利息支出增至6890万美元，较2022年同期增加6080万美元，增幅748.8%，主要因存款成本、借款费用、平均存款余额和平均借款额上升][165] - [2023年前九个月存款账户费用增至260万美元，较2022年同期增加52万美元，增幅25.0%][166] - [2023年第三季度和前九个月的总租金费用分别为190万美元和560万美元，2022年同期分别为180万美元和550万美元][258] - [2023年第三季度，公司养老金计划净定期福利成本（信贷）为 - 35万美元，补充退休计划为16.8万美元，退休医疗计划为7000美元；2022年同期分别为 - 64万美元、17.2万美元和1万美元][278] - [2023年前九个月，公司养老金计划净定期福利成本（信贷）为 - 104.9万美元，补充退休计划为50.4万美元，退休医疗计划为1.5万美元；2022年同期分别为 - 192.5万美元、51.5万美元和3.4万美元][278] 资产情况 - [截至2023年9月30日，总资产降至54.5亿美元，较2022年末减少1.077亿美元，降幅1.9%][169] - [截至2023年9月30日，存款总额降至45.7亿美元，较2022年末减少2.495亿美元，降幅5.2%][170] - [2023年9月30日，公司普通股权益与资产比率升至9.65%，有形普通股权益与有形资产比率升至8.45%][171] - [截至2023年9月30日，可供出售证券公允价值为1.363亿美元，包含1000美元未实现收益和3170万美元未实现损失][174] - [截至2023年9月30日，总贷款降至40.3亿美元，较2022年末减少3490万美元，降幅0.9%][169] - [2023年9月30日和2022年12月31日，资本化服务权的净余额分别为150万美元和170万美元][183] - [2023年9月30日和2022年12月31日，商业和工业（C&I）贷款组合分别为3.558亿美元和3.507亿美元，均占总贷款的9%；截至2023年9月30日，该组合平均未偿还贷款余额为40.1万美元，最大单笔未偿还贷款为1800万美元][185] - [截至2023年9月30日，商业太阳能贷款总计1.186亿美元，该组合平均未偿还贷款余额为180万美元，最大单笔未偿还贷款为730万美元][185] - [截至2023年9月30日，消费者贷款组合平均未偿还贷款余额为1万美元，最大单笔未偿还贷款为200万美元][186] - [2023年第三季度末，平均生息负债较2022年同期增加6.163亿美元（19.7%）至37.4亿美元，主要因存款增长；总存款成本从0.26%增至2.09%，不含批发存款的总存款成本从0.24%增至1.74%][188] - [2023年前9个月，总平均生息资产较2022年同期增加4.421亿美元（9.2%）至52.6亿美元，主要因贷款组合增长；净息差从2.85%降至2.36%][192] - [2023年9月30日，存款证总计8.284亿美元，较2022年12月31日增加2.418亿美元（41.2%）；总借款增加1.287亿美元（122.3%）至2.339亿美元；股东权益增加850万美元（1.6%）至5.26亿美元][198] - [截至2023年9月30日，有形普通股权益为4.54719亿美元，有形普通股权益比率为8.45%，有形账面价值每股为57.96美元][202] - [截至2023年9月30日，持有至到期证券的摊余成本为9.806亿美元，较2022年12月31日的10.5亿美元有所下降][204] - [截至2023年9月30日，可供出售证券总额为1.36253亿美元，其中美国政府支持企业义务占14%，抵押贷款支持证券占86%][205] - [截至2023年9月30日，住宅抵押贷款组合为16.3亿美元，较2022年12月31日减少2140万美元，降幅1.3%，占总贷款的40%][208] - [截至2023年9月30日，住宅贷款组合平均未偿还贷款余额为52.3万美元，最大单笔住宅抵押贷款为410万美元且正常履约][209] - [截至2023年9月30日，房屋净值贷款组合为9340万美元，较2022年12月31日的1.114亿美元减少，占总贷款的2%][213] - [截至2023年9月30日，最大房屋净值信贷额度为200万美元且正常履约][213] - [截至2023年9月30日，不良贷款为777.8万美元，占总贷款的0.19%，占总资产的0.14%；2022年12月31日分别为654.2万美元、0.16%、0.12%][216] - [截至2023年9月30日和2022年12月31日，贷款逾期未还金额分别为777.8万美元和583.9万美元][219] - [截至2023年9月30日和2022年12月31日，信贷损失准备金分别为381.94万美元和377.74万美元][219] - [截至2023年9月30日和2022年12月31日，信贷损失准备金与逾期未还贷款的比率分别为491.05%和646.93%；与未偿还贷款的比率分别为0.95%和0.93%][219] - [截至2023年9月30日，公司有3.45亿美元定期存款（不包括批发存款），其中3.208亿美元剩余期限在一年或以内；2023年9月30日和2022年12月31日，批发存款分别为4.833亿美元和3.816亿美元][222] - [截至2023年9月30日，公司为他人服务无追索权的抵押贷款约为1.826亿美元，2022年12月31日为1.919亿美元][231] - [截至2023年9月30日，商业抵押贷款（CRE）总额为19.2亿美元，占总贷款的48%；2022年12月31日为19.1亿美元，占总贷款的47%][233] - [截至2023年9月30日，消费贷款组合总额为2890万美元，2022年12月31日为3760万美元，均占总贷款组合的1%][235] - [截至2023年9月30日，不良贷款总额较2022年12月31日增加190万美元，增幅为33%][238] - [截至2023年9月30日，公司存款总额为4.565926亿美元，2022年12月31日为4.815376亿美元][246] - [截至2023年9月30日，计息存款总额为35.08673亿美元，利率为2.73%；计息负债总额为37.37678亿美元，利率为2.87%；净利息收入为2839.3万美元，净利息利差为1.36%，净利息收益率为2.18%][261] - [2023年第三季度末，公司总资产为54.60333亿美元；2022年同期为50.97166亿美元][283] - [截至2023年9月30日，公司股东权益总额为5.26亿美元，较2022年12月31日的5.176亿美元有所增加，主要因净收入2610万美元，部分被1570万美元的股息支付抵消][276] 贷款业务 - [公司贷款业务主要在马萨诸塞州东部和新罕布什尔州南部开展，包括多种类型贷款，多数由房地产抵押][207] - [商业房地产贷款由多种类型的房产作抵押，包括多户