世邦魏理仕(CBRE)

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CBRE(CBRE) - 2023 Q1 - Earnings Call Transcript
2023-04-28 03:22
财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度业绩略好于预期,但仍显著低于去年同期的强劲表现 [13] - 公司预计2023年全年核心每股收益将同比下降低至中双位数 [37] - 公司预计2024年核心每股收益将超过2022年的峰值水平 [30] - 公司预计2023年将产生超过10亿美元的自由现金流 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球工作场所解决方案(GWS)业务在过去12个月内产生了超过9亿美元的部门营业利润,预计今年将实现两位数增长 [20] - 包括GWS在内的周期性弹性业务在过去12个月内产生了约15亿美元的部门营业利润,预计今年将实现高个位数增长 [20] - 咨询服务的估值、贷款服务和物业管理业务在第一季度表现稳定,收入与去年同期基本持平 [24] - 资本市场、物业销售和贷款发放业务在第一季度合计下降了40%,略高于预期 [24] - 租赁收入下降了8%,符合预期 [25] - 投资管理业务的利润与去年同期基本持平,不包括共同投资组合的市值影响 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区的租赁收入下降了10%,欧洲、中东和非洲地区下降了5%,亚太地区增长了26% [25] - 亚太地区的物业销售表现最好,下降了30%,而美洲地区下降了超过40% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计工业和多户住宅的估值将在两到三年内完全恢复,不到全球金融危机后恢复时间的一半 [21] - 公司预计办公物业的恢复时间将是全球金融危机后的两倍 [18] - 公司预计2023年下半年将出现延迟复苏,主要由于债务流动性受限和市场不确定性增加 [29] - 公司正在寻找能够增强现有业务的机会,特别是在设施管理、投资管理和咨询服务的弹性业务领域 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为经济将在今年晚些时候陷入温和衰退,并预计美联储的货币政策将在2024年刺激经济活动反弹 [16] - 公司认为债务成本和资本化率可能接近峰值,并预计从今年晚些时候开始逐渐改善 [19] - 公司认为市场情绪已经恶化,超过了支撑业务的基本面 [19] 其他重要信息 - 公司预计2023年将部署超过55亿美元的资金,同时保持杠杆率低于2倍 [36] - 公司预计2023年的物业销售将下降近20%,比2021年的峰值水平下降超过25% [29] - 公司预计2023年的租赁活动将下降高个位数 [37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 资本配置和并购策略 - 公司正在寻找能够增强现有业务的机会,特别是在设施管理、投资管理和咨询服务的弹性业务领域 [40] - 公司正在寻找比以往更大的交易,并希望这些交易能够改变现有业务的格局 [40] - 如果无法完成大型交易,公司将加速股票回购活动 [42] 问题: 2023年指引的维持 - 公司预计2023年核心每股收益将同比下降低至中双位数,主要由于资本市场和租赁交易的疲软 [37] - 公司预计2024年核心每股收益将超过2022年的峰值水平 [30] 问题: 交易业务的挑战 - 公司认为交易业务的挑战主要来自高利率、信贷可用性以及市场不确定性 [49] - 公司预计今年晚些时候这些因素将开始改善,从而推动资本市场的交易活动 [49] 问题: 长期每股收益目标 - 公司预计长期每股收益目标在8至9美元之间,时间框架可能在2026年至2027年 [50] - 公司对长期业务前景保持乐观,特别是在GWS和并购领域 [52] 问题: 收入结构的变化 - 公司预计未来几年收入结构将发生变化,特别是在亚太地区、多户住宅和工业资产类别以及外包业务领域 [58] 问题: 租赁业务的压力 - 公司预计工业租赁业务将面临一些下行压力,但长期来看仍将非常强劲 [62] 问题: 商业地产资产类别的吸引力 - 公司认为商业地产资产类别的吸引力不会下降,尽管办公物业面临挑战 [71] 问题: 基础设施业务的潜力 - 公司目前在基础设施领域有重要业务,特别是在投资管理和Turner & Townsend的收购中 [75] 问题: GWS业务的增长 - 公司预计GWS业务将实现两位数增长,尽管公司减少办公空间可能带来一些阻力 [94] 问题: 2024年核心每股收益的展望 - 公司预计2024年核心每股收益将超过2022年的峰值水平,即使没有大规模的资本配置 [97] 问题: 私人信贷在商业地产融资中的作用 - 公司认为私人信贷将在商业地产融资中发挥重要作用,特别是在当前债务融资环境充满挑战的情况下 [101]
CBRE(CBRE) - 2023 Q1 - Earnings Call Presentation
2023-04-27 22:07
业绩总结 - 2023年第一季度,CBRE的总收入为74.11亿美元,同比增长1%[14] - 净收入为41.81亿美元,同比下降4%[14] - 核心EBITDA为2.33亿美元,同比下降27%[14] - GAAP每股收益为0.37美元,同比下降68%[14] - 核心每股收益为0.92美元,同比下降34%[14] - 顾问服务的净收入下降18%(当地货币下降16%)[8] - 租赁收入下降8%(当地货币下降6%),美洲市场下降10%[16] - 资本市场收入下降43%,因投资者等待更低的借贷成本和资产估值的清晰度[23] 用户数据 - 2023年第一季度的物业管理收入占总净收入的11%[70] - 2023年第一季度的租赁收入为7.09亿美元,占总净收入的17%[70] - 2023年第一季度的物业销售收入为3.67亿美元,占总净收入的9%[70] - 2023年第一季度的全球工作场所解决方案收入为5.33亿美元,占总净收入的51%[70] 财务状况 - 公司流动性强劲,约为37亿美元,净杠杆率约为0.6倍[66] - 截至2023年3月31日,公司现金为12.31亿美元,流动信贷额度为12.09亿美元,总债务为27.46亿美元,净债务为15.15亿美元[68] - 2023年第一季度净收入为1.169亿美元,较2022年同期的3.923亿美元下降了70.2%[114] - 2023年第一季度,核心净收入调整后为2.897亿美元,较2022年同期的4.692亿美元下降了38.5%[114] - 2023年第一季度,核心稀释每股收益为0.92美元,较2022年同期的1.39美元下降了33.8%[114] 未来展望 - 预计2023年核心每股收益将下降低至中双位数,交易收入预计将显著下降[77] - 预计物业销售收入将下降近20%,租赁收入将下降高单位数百分比[77] 新产品和新技术研发 - 开发业务线的运营利润为9000万美元,主要受大型工业开发销售的推动[30] - 2023年第一季度,全球工作解决方案的净收入为21.30亿美元,较2022年同期的18.66亿美元增长了14.0%[146] - 2023年第一季度,全球工作解决方案的收入为53.38亿美元,较2022年同期的48.06亿美元增长了10.6%[146] 其他新策略 - 2023年第一季度的物业管理收入占总净收入的11%[70] - 2023年第一季度的物业销售收入为3.67亿美元,占总净收入的9%[70]
CBRE(CBRE) - 2023 Q1 - Quarterly Report
2023-04-27 00:00
收入与利润 - 2023年第一季度收入为7,411,114美元,同比增长1.1%[91] - 2023年第一季度净收入为125,072美元,同比下降68.4%[91] - 2023年第一季度归属于CBRE Group, Inc.的净收入为116,892美元,同比下降70.2%[91] - 2023年第一季度基本每股收益为0.38美元,同比下降67.8%[91] - 公司2023年第一季度总收入同比增长7820万美元,增幅1.1%,主要得益于全球工作场所解决方案(GWS)业务的增长,部分被咨询服务和房地产投资(REI)业务的收入下降所抵消[173] - 公司总营收在2023年第一季度达到74.11亿美元,较2022年同期的73.33亿美元有所增长[218] - 公司2023年第一季度总收入为74.111亿美元,其中设施管理收入为36.802亿美元,项目管理收入为16.576亿美元[234] - 公司2023年第一季度报告部门营业利润为6.309亿美元,相比2022年同期的8.354亿美元有所下降[239] - 2023年第一季度核心EBITDA为5.32589亿美元,较2022年同期的7.32063亿美元有所下降[264] - 公司2023年第一季度归属于股东的净收入为1.169亿美元,相比2022年同期的3.923亿美元大幅下降[232] 业务表现 - 全球工作场所解决方案(GWS)业务收入同比增长5.321亿美元,增幅11.1%,主要由于新客户赢得、现有客户服务扩展以及战略收购的贡献[173] - 咨询服务业务收入同比下降17.5%,主要受宏观经济和财政环境影响,导致销售和租赁收入下降[173] - 房地产投资(REI)业务收入同比下降21.1%,主要由于国际开发市场的开发和建设收入减少以及房地产销售活动减少[173] - 公司全球工作场所解决方案部门在2023年第一季度营收为53.38亿美元,同比增长11.1%[218] - 公司2022年完成了7笔咨询服务和4笔全球工作场所解决方案的收购,总金额为2.058亿美元[255] - 2023年第一季度完成了1笔咨询服务和4笔全球工作场所解决方案的收购,总金额为6510万美元[255] - 公司房地产投资部门在共同投资基金中承诺了9310万美元的未来投资,并在合并和非合并项目中分别承诺了1.353亿美元和9670万美元的资本[229] 现金流与投资 - 2023年第一季度融资活动产生的净现金为761,037美元,同比大幅改善[95] - 2023年第一季度现金及现金等价物和限制性现金减少85,060美元,期末余额为1,319,789美元[95] - 公司2023年第一季度净现金用于投资活动总计1.151亿美元,同比增加1940万美元,主要由于资本支出增加以支持增长计划以及战略收购支出增加[168] - 公司2023年第一季度回购了1.142亿美元的普通股,截至2023年3月31日,仍有20亿美元可用于回购[171] - 公司在2023年第一季度回购了1,368,173股普通股,平均价格为83.48美元/股,总金额为1.142亿美元[233] 成本与费用 - 2023年第一季度利息支出为28,414美元,同比增长121.5%[91] - 2023年第一季度所得税支出为28,036美元,去年同期为退税3,738美元[91] - 2023年第一季度回购普通股支出129,808美元,同比下降64.7%[95] - 公司2023年第一季度因员工分离、租赁终止和专业费用等产生的总费用为1.38亿美元[220] - 公司2023年第一季度因成本效率计划产生的总费用(不包括折旧)为1.38亿美元[220] - 公司2023年第一季度因员工分离福利产生的费用为6176.5万美元[221] - 2023年第一季度运营、行政和其他费用增加了1.429亿美元,同比增长13.4%,主要由于效率提升和成本削减计划[266] - 2023年第一季度公司员工分离费用和合同终止费用等额外运营费用为1.203亿美元[266] 税务与负债 - 2023年第一季度所得税支出为28,036美元,去年同期为退税3,738美元[91] - 公司2023年第一季度未确认的税务负债总额为3.997亿美元,较2022年底增加830万美元,主要由于未确认税务负债的计提[194] - 公司在2023年第一季度有效税率上升至18.3%,而2022年同期为-1.0%[207] - 公司2023年第一季度的所得税支出为2800万美元,相比2022年同期的370万美元税收优惠增加了3180万美元,主要由于2022年的一次性税收优惠[230] - 2023年第一季度公司所得税费用为2800万美元,而2022年同期为370万美元的税收优惠,主要由于2022年的一次性税收优惠[268] - 2023年第一季度公司有效税率为18.3%,较2022年同期的-1.0%有所上升[268] - 截至2023年3月31日,公司估计与修复工作相关的负债为1.881亿美元,较2022年12月31日的1.859亿美元有所增加[273] 外汇与汇率影响 - 外汇汇率对2023年第一季度总收入产生了3.3%的负面影响,主要受英镑、欧元和加元疲软影响[173] - 2023年第一季度公司外汇汇率变动对税前收入的影响为:英镑兑美元汇率上升10%将导致税前收入减少370万美元,欧元兑美元汇率上升10%将导致税前收入增加150万美元[259] 其他财务数据 - 公司2023年第一季度房地产处置收益为310万美元,同比减少1850万美元,主要由于房地产投资业务中某些项目的销售减少[163] - 公司2023年第一季度其他亏损为10万美元,同比减少680万美元,主要由于全资保险公司持有的权益和可供出售债务证券的未实现和已实现损益净活动[167] - 公司租赁资产总额在2023年3月31日为10.71亿美元,较2022年12月31日的11.24亿美元有所下降[201] - 公司租赁负债总额在2023年3月31日为13.76亿美元,较2022年12月31日的14.01亿美元有所下降[201] - 公司在2023年第一季度确认了1.83亿美元的收入,这些收入包含在2022年12月31日的合同负债余额中[214] - 公司在2023年3月31日的未偿还信用证总额为2.15亿美元[227] - 公司2023年第一季度合同资产总额为5.227亿美元,其中3.84亿美元为流动资产[236] - 2023年第一季度公司未合并子公司的股权收入增加了9880万美元,主要由于房地产投资部门的物业销售收益增加[267] 宏观经济环境 - 2023年第一季度宏观经济环境充满挑战,利率上升和银行倒闭限制了商业地产的信贷可获得性[98]
CBRE(CBRE) - 2022 Q4 - Annual Report
2023-02-27 00:00
投资与资产管理 - 公司投资管理业务面临资产管理和投资回报的挑战,可能引发诉讼或声誉损害[127] - 公司2022年在29个房地产项目中投资了4.718亿美元,并在135个非合并项目中投资了2.83亿美元[146] - 公司2022年在29个房地产项目中作为主要投资者,投资权益为4.718亿美元,并在135个非合并项目中与客户共同投资,净投资为2.83亿美元[146] - 公司承诺向合并和非合并项目分别追加投资8100万美元和8590万美元[146] 国际业务与地缘政治风险 - 公司2022年因俄罗斯入侵乌克兰退出大部分俄罗斯业务,加剧了宏观经济挑战[132] - 公司2022年因美国制裁退出大部分俄罗斯业务,面临法律和监管合规挑战[137] - 公司面临外汇波动、贸易制裁和进出口控制等国际运营风险[136][137] 市场竞争与品牌管理 - 公司2022年收入在全球商业房地产服务公司中排名第一,但竞争地位因地域和业务线而异[139] - 公司2022年在全球范围内持有“CBRE”、“Turner & Townsend”和“Telford”等商标[150] - 公司品牌保护需要大量资源,且可能面临第三方知识产权侵权风险[144] 宏观经济与市场不确定性 - 公司2022年面临全球经济、政治和监管不确定性,可能影响未来财务表现[133] - 公司2022年因新冠疫情导致商业房地产市场活动大幅下降,业务受到压力[132] - 公司2022年因全球经济不确定性,未来业绩指引可能不准确[133] - 公司业务受全球经济、政治和监管条件影响,特别是商业地产市场的波动[131][132] 收购与增长策略 - 公司2022年通过收购实现增长,但未来可能无法获得类似机会[141] - 公司通过收购实现增长,但收购的预期收益存在不确定性,可能导致成本增加和收入下降[143] 客户关系与合同风险 - 公司依赖与客户的长合同关系,但许多合同可在30至60天内被客户取消[140] 政府依赖与政策风险 - 公司业务对美国政府支持企业的贷款发放和服务关系依赖较大[148]
CBRE(CBRE) - 2022 Q4 - Earnings Call Transcript
2023-02-24 00:17
财务数据和关键指标变化 - 2022年全年核心EPS增长7%至5.69美元,考虑到长期利率翻倍、股市大幅下跌和信贷紧缩等因素,这一增长率表现稳健 [68] - 第四季度核心EPS为1.33美元,虽较去年同期大幅下降,但略高于第三季度末提供的预期 [3] - 预计2023年核心EPS将下降低至中两位数,但仍将是公司历史上第三高 [92] - 预计2024年核心EPS将强劲增长,超过2022年峰值并创纪录 [4] - 2023年核心EBITDA预计较2022年下降高个位数,超半数归因于开发SOP的下降 [8] - 投资管理AUM环比增长50亿美元,主要受40亿美元的净资本流入和积极的外汇变动推动,抵消了50亿美元的按市值计价的损失 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 咨询业务 - 咨询业务净收入和SOP分别下降21%和33%,主要由于高利润率交易业务的下降幅度略超预期,部分被物业管理业务的健康增长所抵消 [93] - 预计咨询业务收入将出现中个位数下降,其中租赁业务下降中到高个位数,房地产销售业务下降中两位数 [63] - 预计SOP将下降高个位数至低两位数,成本节约措施将部分抵消低利润率业务的相对较好增长和总体成本通胀 [63] GWS业务 - GWS净收入增长13%,其中一半来自有机收入增长 [32] - 当地货币计算,不包括Turner & Townsend的净收入增长12%,设施管理增长9%,项目管理增长21% [32] - GWS SOP增长30%,利润率改善部分受业务组合驱动 [32] REI业务 - REI SOP在第四季度降至1700万美元,与异常强劲的去年同期相比有所下降 [94] - 全球开发业务出现600万美元的SOP亏损,主要由于英国Telford开发业务亏损4300万美元 [94] - 预计REI业务SOP在3亿美元左右,开发和投资管理贡献大致相等 [34] 贷款服务业务 - 贷款服务收入下降19%,主要由于抵押贷款利率上升导致提前还款减少,而2021年第四季度提前还款创纪录 [69] - 不包括提前还款,贷款服务收入增长2% [69] 物业管理业务 - 物业管理业务受益于新业务和业务拓展,所有主要客户行业预计都将增长,特别是医疗保健和技术行业 [71] 项目管理业务 - 项目管理业务预计将保持增长势头,包括Turner & Townsend业务实现两位数的营收和利润增长 [71] 房地产销售业务 - 预计上半年交易数量将受到抑制,下半年将加速增长 [95] 租赁业务 - 全球和美洲租赁收入均下降7%,略高于预期,纽约、波士顿、旧金山和西雅图的办公活动明显放缓 [5] - 全球办公租赁收入较上年下降14%,第三季度同比增长近50% [5] - 预计租赁业务将继续受益于较高的租赁到期水平 [95] 各个市场数据和关键指标变化 - 资本化率上升100 - 150个基点,写字楼可能更高,预计在第二季度达到峰值前再扩大约25个基点 [31] - 多户住宅和工业物业基本面应保持强劲,但入住率将从峰值水平略有下降,租金增长将比2022年的两位数增速更为温和 [31] - 写字楼将仍是最具挑战的物业类型,短期内入住率预计不会接近疫情前水平 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年是转型年,公司对度过低迷期后的前景感到乐观,预计2024年核心EPS将强劲增长 [4] - 预计2023年全球销售和租赁业务上半年将疲软,下半年不利条件将开始缓解,欧洲和亚太地区表现将优于美洲 [60] - 公司将继续评估回购和大型转型收购的可能性,并根据情况进行更新 [104] - 公司预计2023年核心EPS目标中点为8.50美元,自2019年以来将实现两位数的复合核心EPS增长,从2023年预测来看,复合年增长率为高个位数 [65] - 公司认为其在工业和多户住宅资产类别以及外包业务方面具有优势,预计这些业务在2024年将表现强劲 [41] - 公司预计2023年GWS业务将实现低两位数的新收入和SOP增长,利润率将略有提高 [7] - 公司预计2023年物业管理和估值业务收入将加速增长,主要得益于近期在销售支持和小型收购方面的投资,以及外汇压力的减轻 [7] - 公司预计2023年TCC开发业务SOP将略高于其近170亿美元在建项目组合的1%,1月份已完成超过1亿美元的预期SOP [34] - 公司预计2023年REI业务SOP在3亿美元左右,开发和投资管理贡献大致相等 [34] - 公司预计2023年咨询业务收入将出现中个位数下降,SOP将下降高个位数至低两位数 [63] - 公司预计2023年资本支出将保持在适度水平,主要用于支持业务增长和战略投资 [96] - 公司预计2023年核心税率将升至2021年水平,高于2022年 [96] - 公司预计2023年自由现金流转化率将与2022年大致持平,约为75%,正常化后接近85% [122] - 公司预计2023年将产生大量现金,有助于保留和招聘人才 [123] - 公司预计2023年将继续评估其在建项目组合,如有项目移出在建项目,将不会影响2023年业绩,但会对2024年及以后产生影响 [125] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年美国将经历短暂、温和的衰退,失业率将升至接近5%,通胀率将在年底高于美联储2%的目标但明显下降,10年期美国国债收益率将在年底低于3.5% [33] - 公司认为当前经济环境下,工业和多户住宅物业基本面强劲,空置率低,租金有望上涨 [106] - 公司预计2024年业务将反弹,主要得益于其业务中受长期利好或周期性优势的部分,如外包业务、工业和多户住宅资产类别、项目管理和债务业务 [41] - 公司认为当前市场环境下,卖家和买家都有交易意愿,随着利率稳定、租金或利率下降以及市场对衰退预期的改善,交易活动有望增加 [106] - 公司预计欧洲不会出现衰退,且在重返办公室方面表现将优于美国,亚洲将恢复到历史水平,公司在韩国、日本和中国的业务将继续增长 [111] 其他重要信息 - 公司对Telford业务进行了深入审查,对部分预计成本超预期的项目进行了减记,并增加了消防安全储备,预计该业务财务表现将改善 [6] - 公司宣布的4亿美元成本控制计划已纳入指导,第四季度实现了近8000万美元的成本节约,预计2023年将实现约3亿美元的成本节约,其余部分将在2024年实现 [72] - 公司2022年客户合同续签率达94%,经常扩大与客户的合作范围,预计2023年续签率将略高于2022年的一半 [62] - 公司GWS业务收入管道在年底较2021年底增长11%,反映了一代和外包客户的持续需求以及现有客户的扩张需求 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在办公室使用量下降和办公面积缩小的环境下,GWS和外包业务如何继续增长 - 即使为客户特定部分的投资组合提供的服务减少,也可能带来项目管理、交易管理和投资组合管理等业务机会 [11] - 过去一年新客户数量显著增加,预计未来也将如此,客户因希望节省成本而将更多物业交给公司管理,这些因素使该业务在经济低迷时期持续增长,预计2023年将实现两位数增长 [74] 问题2: 能否详细说明Telford业务的问题及后续改进措施 - 由于英国消防安全法案要求,公司需对过去30年建造的超过一定规模的建筑进行消防安全整改,为此在第四季度计提了约1.4亿美元的非现金储备 [107] - 第四季度对所有项目进行了评估,对部分资产进行了减值处理,产生了4300万美元的损失,全年损失略低于5000万美元,公司认为这是对这些资产价值的合理估计,且业务已处于转折点,在新领导和英国租赁建设的推动下,预计该业务将继续增长 [84] 问题3: 地理区域表现的潜在驱动因素是什么 - 欧洲预计不会出现衰退,在重返办公室方面表现将优于美国,亚洲将恢复到历史水平,公司在韩国、日本和中国的业务相对历史和竞争对手表现强劲,预计将继续增长 [111] 问题4: 2024年EPS恢复到2022年水平的信心来源是什么 - 公司业务中受长期利好或周期性优势的部分,如外包业务、工业和多户住宅资产类别、项目管理和债务业务,预计到2024年将表现强劲 [41] - 2024年的指导或展望中未考虑任何重大资本配置或并购,若有相关行动,业绩将远超2022年水平 [79] 问题5: 2023年回购和并购的优先级如何,回购是否会与2022年相似 - 公司将持续评估回购和大型转型收购的可能性,并根据情况进行更新,目前展望中未包含相关内容,因为不确定其发展情况 [104] 问题6: 销售活动的潜在回升是受利率水平还是利率和利差稳定的影响 - 目前可能是利率稳定的影响,此外,工业和多户住宅物业基本面强劲,空置率低,租金有望上涨,卖家和买家都有交易意愿,随着一些有利因素的出现,交易活动有望增加 [106] 问题7: 英国住房市场是否有需求回升的迹象 - 未提及相关明确回复内容 问题8: 租赁业务战略如何因远程和混合工作的长期影响而改变,办公室租赁收入占比是多少 - 公司预计办公室租赁业务的下行压力将持续一段时间,已制定未来几年的计划,假设这种情况将持续,预计租赁业务收入中工业占比将高于办公室,且这种趋势不会改变 [26] - 办公室租赁收入占比略超50%,较2019年的近70%有所下降 [52] 问题9: 资本市场和租赁业务在下半年的回升对指导的影响有多大,是否是指导中的主要不确定性因素 - 主要是预计资本市场在第四季度会回升,若销售收入比预期低5%,全年EPS影响约为0.02美元;租赁业务方面,不依赖年底大幅反弹,但预计全年降幅较小,若租赁收入较预期下降5%,EPS变化约为3%,销售方面为2% [114] 问题10: 办公室业务的不确定性是否导致资源分配和组织架构的重新思考 - 公司在办公室业务的多个领域开展业务,包括开发、管理、销售和融资,已根据业务发展预期调整了业务规模和资本分配策略 [116] - 公司投资的Industrious预计将继续健康增长,有望成为公司业务的重要组成部分,预计租赁业务将如描述的那样发展,开发业务将主要集中在与优质租户的定制项目上,未来办公室融资业务也将有一定机会 [117][118] 问题11: 如何看待2023年自由现金流转化率 - 预计与2022年大致持平,约为75%,考虑到市场下滑导致奖金计提和支付时间不一致的因素,正常化后接近85%,预计2024年将达到更正常的增长环境下的85%左右 [122] 问题12: 目前人才保留情况如何 - 这种不确定的环境对公司有利,当市场不确定时,经纪人更倾向于选择能提供更好信息、更多客户资源、更强品牌和更有能力在低迷期投资的平台,公司在2023年和2024年将产生大量现金,能够继续投资业务,有助于保留和招聘人才 [123] 问题13: 如何看待2023年在建开发项目的情况 - 在建项目减少主要是由于部分预计在12个月内开工的项目推迟到12个月后,这些项目已转入项目管道,公司将继续评估在建项目组合,若有项目移出在建项目,不会影响2023年业绩,但会对2024年及以后产生影响 [125] 问题14: REI业务整体的投资管理和开发业务预计有多大的进一步减值风险 - 开发业务方面,预计今年不会有大幅减值,相关减值已包含在该业务的指导中,1月份开发业务已实现1亿美元的SOP,对该业务今年的表现有信心 [131] - 投资管理业务方面,预计今年有50亿美元的净资金流入,主要来自上市授权、基础设施和机会基金,同时预计AUM市场价值会略有下降,抵消部分净资金流入 [132]
CBRE Group (CBRE) Investor Presentation - Slideshow
2022-12-14 18:28
业绩总结 - CBRE在2021年的收入为277亿美元,市场份额为51%[2] - 截至2022年9月30日,CBRE的资产管理规模(AUM)为1439亿美元,开发项目组合为195亿美元[3] - 截至2022年第三季度,CBRE的租赁收入为39.56亿美元,物业销售收入为30.48亿美元[24] - 2022年TTM核心EBITDA为32.12亿美元,较2021年的28.64亿美元增长11.9%[52] - 2022年核心每股收益(EPS)为6.15美元,较2021年的5.33美元增长15.5%[56] - 2022年净收入为20.18亿美元,较2021年的18.37亿美元增长4.5%[61] 用户数据 - 2021年,CBRE的顾客中大型客户的收入占比显著增加,显示出客户规模和多样性的提升[12] - CBRE在2021年服务的前50大客户中,约80%购买了4种或更多的服务,较十年前的不足25%有显著提升[15] 未来展望 - CBRE的开发业务在2021年表现出强劲的增长,预计1%至2%的在建项目将在大多数经济环境中转化为运营利润[17] - CBRE的设施管理市场预计在2018年至2024年间将以6.5%的年复合增长率增长[10] 财务状况 - CBRE的净杠杆率为0.2倍,远低于中间目标1.0倍,显示出强大的资本部署能力[9] - 2022年TTM Q3的净收入为19.37亿美元,较2021年的18.12亿美元增长6.9%[59] - 2021年净现金提供的经营活动为23.64亿美元,较2020年的18.31亿美元增长29.0%[53] - 2021年自由现金流为21.54亿美元,较2020年的15.64亿美元增长37.5%[53] - 2022年折旧和摊销费用为6.16亿美元,较2021年的5.26亿美元增长17.1%[61] - 2022年利息支出为6700万美元,较2021年的5000万美元增长34%[61] 资本回报 - CBRE在2021年股东回购方面投入了约14亿美元,体现了公司回报资本给股东的承诺[19] - CBRE的流动性约为45亿美元,净杠杆率约为0.2倍[51] 负面信息 - 截至2022年9月30日,公司现金为11.25亿美元,较2021年的24.31亿美元下降53.8%[52] - 总债务为17.98亿美元,较2021年的15.71亿美元增长8.1%[52] - 2022年资产减值费用为3700万美元,较2021年的0美元增加[61] 其他新策略 - CBRE的可持续发展目标是到2040年实现净零排放,注册的ENERGY STAR建筑面积达到3.469亿平方英尺[35] - CBRE的咨询业务在2020年到2022年间的总收入增长超过了标准普尔500指数的表现[29]
CBRE(CBRE) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript
2022-10-28 01:08
财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度核心每股收益(EPS)同比下降19%至1.13美元,主要受资本市场环境恶化、开发资产销售时间安排以及外汇逆风的影响 [18] - 公司预计2022年全年核心EPS将实现中个位数增长,若不计外汇影响,预计将实现低双位数增长 [14] - 公司GAAP每股收益同比增长7%,主要得益于对Altus Power投资的1.83亿美元市值收益 [20] - 公司预计2022年全年外汇逆风对核心EBITDA的负面影响从1亿美元上调至1.25亿美元,其中第四季度将影响5000万美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询业务收入同比增长1%(按本地货币计算增长5%),但各业务线表现分化,美洲地区物业销售收入下降16%,9月收入下降43% [21][22] - 租赁业务表现强劲,收入同比增长14%(按本地货币计算增长17%),主要受大型办公和工业交易的推动 [25] - 物业管理和贷款服务业务表现稳健,净收入同比增长2%(按本地货币计算增长8%) [26] - 全球工作场所解决方案(GWS)业务净收入同比增长8%(按本地货币计算增长13%),其中设施管理和项目管理业务均实现双位数增长 [32] - 房地产投资(REI)业务第三季度营业利润为5900万美元,同比下降8800万美元,主要受开发资产销售时间安排的影响 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区物业销售和债务发起业务在7月和8月表现平稳,但9月收入下降43% [22] - 非美洲地区物业销售同比增长3%(按本地货币计算增长17%) [22] - 工业资产市场基本面保持强劲,尽管租金和空置率略有压力,但主要市场需求仍然旺盛 [75][76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划进一步利用资产负债表投资于具有长期增长潜力的业务领域,包括项目管理、灵活办公空间、可再生能源以及工业和多户住宅资产 [11] - 公司将继续推进股票回购计划,第三季度回购了510万股股票,总计4.08亿美元,预计第四季度回购规模将在5亿至7亿美元之间 [45] - 公司正在实施一项超过4亿美元的成本削减计划,其中3亿美元为永久性削减,主要来自人员裁减 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观经济环境恶化,预计资本市场活动将在2023年下半年恢复,但复苏力度将较为温和 [53] - 公司预计2022年全年咨询业务营业利润将下降中至高个位数,主要受外汇逆风影响 [48] - 公司预计GWS业务全年营业利润将实现低至中20%的增长,主要得益于第四季度的强劲表现 [48] 其他重要信息 - 公司预计2022年全年核心EPS增长将受到外汇逆风的显著影响,若不计外汇影响,预计将实现低双位数增长 [14] - 公司预计2022年全年外汇逆风对核心EBITDA的负面影响从1亿美元上调至1.25亿美元,其中第四季度将影响5000万美元 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年资本市场活动何时恢复 - 公司预计资本市场活动将在2023年下半年恢复,但复苏力度将较为温和 [53] 问题: 咨询业务利润率展望 - 公司预计2022年全年咨询业务利润率将超过19%,若不计OMSRs影响,利润率将超过18% [61] 问题: 工业资产市场展望 - 工业资产市场基本面保持强劲,尽管租金和空置率略有压力,但主要市场需求仍然旺盛 [75][76] 问题: GWS新业务管道增长驱动因素 - GWS新业务管道增长主要受客户在财务压力下寻求成本节约机会的推动,同时公司不断提升的采购能力和数据分析能力也促进了业务增长 [93][96] 问题: 外汇对收入和成本的影响 - 公司收入和成本受外汇影响的程度基本一致,没有显著的不匹配 [97] 问题: 销售活动恢复速度 - 公司预计销售活动将在利率开始下降后恢复,且恢复速度将比2008年金融危机后更快 [101] 问题: 成本削减空间 - 公司预计可以削减4亿美元成本,其中3亿美元为永久性削减,且不会影响未来业务增长能力 [102][103] 问题: 经纪人招聘增长 - 公司经纪人招聘表现强劲,但未提供具体数字 [106]
CBRE(CBRE) - 2022 Q3 - Earnings Call Presentation
2022-10-27 20:27
业绩总结 - 2022年第三季度总收入为75.30亿美元,同比增长11%[5] - 净收入为46.23亿美元,同比增长11%[5] - 核心EBITDA为6.06亿美元,同比下降17%[5] - GAAP每股收益为1.38美元,同比增长7%[5] - 核心每股收益为1.13美元,同比下降19%[5] - TTM Q3'22总收入为19,367百万美元,较Q3'21增长39%[35] - TTM Q3'22净收入增长率为本地货币▲41%,美元▲39%[34] 用户数据 - 全球工作解决方案(GWS)的净收入增长26%,其中Turner & Townsend贡献了18个百分点[11] - Q3'22物业管理收入为458百万美元,较Q3'21增长4%[38] - TTM Q3'22的租赁收入为1,831百万美元,较Q3'21增长26%[34] - 2022年9月30日的贷款服务余额为350亿美元,较2021年9月30日的299.8亿美元增长17.1%[60] 未来展望 - 公司预计2022年核心每股收益增长中个位数,若不考虑外汇影响,预计将实现低双位数增长[19] - 公司计划在2022年内实现4亿美元的成本削减,其中3亿美元为永久性削减[17] 新产品和新技术研发 - 2022年第三季度的顾问收入为2434万美元,较2021年第三季度的2412万美元增长0.9%[72] - Turner & Townsend在2022年第三季度的收入为325万美元,净收入为284万美元[78] 市场扩张和并购 - 第三季度回购了510万股股票,耗资4.08亿美元,年初至今的回购总额接近14亿美元[17] 负面信息 - 核心净收入为3.654亿美元,较2021年同期的4.708亿美元下降23.3%[62] - 房地产投资部门的运营利润为5900万美元,较2021年的1.46亿美元下降59.6%[81] - 开发部门的运营利润为1700万美元,较2021年的1亿美元下降83%[82] 其他新策略和有价值的信息 - 公司流动性约为45亿美元,净杠杆率约为0.2倍[54] - 2022年没有重大到期债务,预付债务提供了进一步的灵活性[54] - 2022年截至9月30日的九个月内,经营活动提供的净现金为8.15亿美元,投资活动使用的净现金为6.04亿美元,融资活动使用的净现金为12.13亿美元[58]
CBRE(CBRE) - 2022 Q3 - Quarterly Report
2022-10-27 00:00
收入与增长 - 公司2021年收入来源高度多元化,包括93家财富100强企业[152] - 公司2021年收入结构向稳定收入来源倾斜,特别是占用者外包业务,减少了对高度周期性物业销售和租赁交易收入的依赖[152] - 公司2022年第三季度总收入为75.295亿美元,同比增长9.5%,2021年同期为67.983亿美元[168] - 2022年前九个月总收入为226.337亿美元,同比增长17.9%,2021年同期为191.958亿美元[168] - 公司2022年第三季度净收入为44.66亿美元,同比增长10.8%,主要得益于全球工作场所解决方案(GWS)和房地产投资(REI)业务的增长[182][183] - 公司2022年前九个月净收入为132.63亿美元,同比增长17.9%,主要由于GWS、REI和咨询服务业务的全面增长[193][194] - 公司2022年前九个月收入同比增长16.2%,达到10亿美元,主要得益于销售增长15.4%和租赁收入增长31.2%[217] - 2022年前九个月全球工作场所解决方案部门收入同比增长18.6%,达到23亿美元,主要由于项目管理业务的增长[229] - 2022年第三季度收入同比增长16.2%,达到6.766亿美元,主要由于设施管理和项目管理业务的增长[226] - 房地产投资部门2022年第三季度收入为2.577亿美元,同比增长15.1%,主要受英国房地产销售和开发建设费用增加的推动[237] - 2022年前九个月收入增加1.405亿美元,同比增长20.7%,主要受英国房地产销售和全球开发服务费用增加的推动[245] 收购与投资 - 公司2021年收购了Turner & Townsend 60%的控股权,交易金额为13亿美元[163] - 2022年前九个月完成了九项战略性收购,包括西班牙和葡萄牙的项目管理公司、英国的零售收购和物业代理等[163] - 2022年第三季度投资1.004亿美元于VTS,一家帮助租赁代理更好服务物业所有者的技术公司[163] - 公司2021年完成了八项战略性收购,包括美国的建筑和项目管理公司、澳大利亚的专业服务咨询公司等[163] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金流为6.037亿美元,同比增加4830万美元,主要由于2022年第三季度对VTS的1.004亿美元投资[272] 汇率与宏观经济影响 - 公司2022年因美元大幅升值,导致欧元和英镑计价的资产、收入和收益受到显著影响[166] - 如果英镑兑美元汇率在2022年前九个月上涨10%,税前收入将减少100万美元[169] - 如果欧元兑美元汇率在2022年前九个月上涨10%,税前收入将增加2160万美元[169] - 公司面临汇率波动风险,可能影响未来经营业绩,并增加跨国业务的政治和监管风险[170] - 英国英镑收入占比从2021年同期的12.4%上升至2022年第三季度的12.9%,达到9.703亿美元[168] - 欧元收入占比从2021年同期的9.8%下降至2022年第三季度的9.2%,达到6.906亿美元[168] - 加拿大元收入占比从2021年同期的3.7%上升至2022年第三季度的3.9%,达到2.972亿美元[168] - 澳大利亚元收入占比从2021年同期的2.2%上升至2022年第三季度的2.6%,达到1.963亿美元[168] 成本与费用 - 公司2022年因宏观经济挑战,采取了降低运营费用的措施以改善财务表现[162] - 2022年第三季度总成本为7,156,942美元,占总收入的95.0%,同比增长11.7%[173] - 公司2022年第三季度成本收入增加7亿美元,同比增长12.8%,主要由于GWS业务增长和Turner & Townsend的运营成本增加[184] - 公司2022年第三季度运营、行政及其他费用增加5460万美元,同比增长5.3%,主要由于支持人员薪酬和福利增加、外汇交易损失以及收购相关成本[186] - 公司2022年第三季度折旧和摊销费用增加1960万美元,同比增长16.0%,主要由于Turner & Townsend收购带来的无形资产摊销[187] - 公司2022年第三季度利息支出增加890万美元,同比增长80.8%,主要由于Turner & Townsend交易的递延购买对价和循环信贷借款[190] - 公司2022年第三季度所得税支出增加920万美元,主要由于收入增长,有效税率从23.4%上升至24.0%[191] - 2022年前九个月成本收入同比增长19.6%,达到7.153亿美元,主要由于销售和租赁收入增加导致的佣金费用增加[219] - 2022年前九个月运营、行政和其他费用同比增长16.4%,达到2.125亿美元,主要由于支持人员薪酬和相关福利的增加[220] - 2022年前九个月全球工作场所解决方案部门成本收入同比增长17.5%,达到20亿美元,主要由于收入增加导致的通过成本增加[230] - 2022年前九个月全球工作场所解决方案部门运营、行政和其他费用同比增长34.2%,达到1.976亿美元,主要由于新角色的投资和Turner & Townsend的整合成本[231] - 2022年第三季度成本收入同比增长15.1%,达到5.722亿美元,主要由于收入增加导致的通过成本增加[227] - 2022年第三季度运营、行政和其他费用同比增长34.7%,达到7260万美元,主要由于支持人员薪酬和相关福利的增加[228] - 2022年第三季度成本收入为5796.7万美元,同比增长44.1%,占总收入的22.5%,主要由于Telford Homes业务的建筑成本增加[238] - 2022年前九个月成本收入增加6410万美元,同比增长46.4%,占总收入的24.7%,主要由于Telford Homes业务的建筑成本增加[246] - 2022年前九个月运营、行政和其他费用增加1.021亿美元,同比增长15.8%,主要由于开发服务和投资管理业务的整体补偿、奖金和利润分成增加[247] - 公司核心企业部门的运营、行政和其他费用在2022年第三季度为8780万美元,同比下降3320万美元或27.4%,主要由于激励性薪酬(股权和奖金)的减少[252] - 公司2022年前九个月的核心企业部门的运营、行政和其他费用为2.994亿美元,同比增加1070万美元或3.7%,主要由于薪酬和相关福利的增加[256] 财务表现与现金流 - 2022年第三季度净收入为4,622,836美元,同比增长10.8%,占总收入的61.3%[173] - 设施管理业务收入为1,281,525美元,同比增长4.1%,占总收入的17.0%[173] - 项目管理业务收入为674,671美元,同比增长110.4%,占总收入的9.0%[173] - 2022年第三季度净收入归属于CBRE Group, Inc.为446,639美元,同比增长2.5%,占总收入的5.9%[173] - 2022年第三季度核心EBITDA为605,839美元,同比下降17.3%,占总收入的8.0%[173] - 2022年第三季度合并调整后EBITDA为787,858美元,同比增长6.9%,占总收入的10.5%[173] - 2022年第三季度归属于CBRE Group, Inc.的调整后EBITDA为770,381美元,同比增长4.7%[173] - 2022年第三季度资产减值费用为0美元,与去年同期持平[173] - 2022年第三季度利息费用为19,957美元,同比增长80.8%,占总收入的0.3%[173] - 公司2022年前九个月资产减值总计3680万美元,主要由于俄罗斯咨询服务业务的退出和Telford Homes的资产减值[198] - 公司净利息支出增加1640万美元,同比增长46.9%,主要由于Turner & Townsend收购相关的递延购买对价利息支出以及循环信贷设施的净借款利息支出[202] - 公司所得税准备金减少8360万美元,有效税率从23.0%降至16.3%,主要由于法律实体重组带来的外部基础差异导致的净离散税收优惠[203] - 公司2022年前九个月的资本支出为1.519亿美元,其中包括1870万美元的技术支持支出[261] - 公司截至2022年9月30日,拥有33亿美元的循环信贷额度和11亿美元的现金及现金等价物[261] - 公司2022年前九个月的经营活动产生的净现金流为8.148亿美元,同比下降3.853亿美元,主要由于净营运资本流出的增加[271] - 2022年前九个月融资活动净现金流出为12亿美元,而2021年同期为净现金流入2.749亿美元,主要由于股票回购支出增加至14亿美元,而2021年同期为1.883亿美元[273] - 2022年9月30日,公司总资产为182.27亿美元,总负债为1820.417亿美元,其中流动负债为302.654亿美元,非流动负债为1517.763亿美元[284] - 2022年前九个月公司净收入为8116万美元,而2021年同期为2.2142亿美元[284] 业务部门表现 - 全球工作场所解决方案(GWS)业务收入增长6.766亿美元,同比增长16.2%,主要由于项目管理和设施管理业务的增长,以及Turner & Townsend收购的贡献[183] - 房地产投资(REI)业务收入增长15.1%,主要由于资产管理费用增加以及开发和建设收入的提升[183] - 公司Advisory Services部门2022年第三季度净收入为24.15亿美元,同比增长0.9%,其中租赁咨询收入增长13.9%,主要受益于美洲地区工业和办公领域的复苏[210][212] - 2022年第三季度抵押贷款服务权(MSRs)贡献运营收入3470万美元,较2021年同期减少1390万美元,主要由于债务成本上升导致的原生贷款活动减少[215] - 2022年第三季度来自非合并子公司的股权收入减少1610万美元,同比下降82.0%,主要由于去年对Industrious投资的公允价值调整为正,而本季度调整相对中性[216] - 2022年第三季度未合并子公司权益收入下降1.062亿美元,同比下降67.9%,主要由于全球开发销售活动减少[241] - 2022年前九个月未合并子公司权益收入下降3080万美元,同比下降7.5%,主要由于全球开发销售活动减少[248] - 公司非核心非控股股权投资在2022年第三季度的股权收入为1.795亿美元,同比增加1.925亿美元,主要由于Altus的公允价值调整[253] 风险管理与内部控制 - 公司面临的主要市场风险包括外汇汇率波动和利率变化,主要通过管理债务规模和衍生金融工具来应对[303] - 如果利率上升100个基点,公司可变利率债务的额外利息成本将导致税前收入和经营活动现金流各减少530万美元[307] - 公司在2022年9月30日的披露控制和程序未达到有效标准,主要由于2021年年度报告中披露的财务报告内部控制存在重大缺陷[310] - 公司继续实施补救计划,以解决与GWS EMEA业务相关的财务报告内部控制重大缺陷[312] - 公司在2022年第三季度通过实施重点培训和重新设计日记账流程来推进补救工作[312] - 公司未在2022年9月30日的财季内发生对财务报告内部控制产生重大影响的变化[314] - 公司披露控制和程序在2022年9月30日未有效,原因是财务报告内部控制的重大缺陷[310] - 尽管存在财务报告内部控制的重大缺陷,公司管理层认为季度财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[311] - 尽管本季度进行了进一步的补救工作,但这些缺陷在相关控制措施运行足够长时间并通过正式测试确认有效之前,不会被视为完全解决[313] - 2022年9月30日结束的财季中,公司财务报告内部控制未发生重大变化[314] 债务与融资 - 2022年8月5日,公司签署了一项新的5年期无抵押循环信贷协议,提供35亿美元的循环信贷额度,到期日为2027年8月5日,取代并增加了2021年信贷协议中的循环信贷额度3.5亿美元[285] - 截至2022年9月30日,公司持有4亿欧元的定期贷款,到期日为2023年12月20日,以及31.5亿美元的循环信贷额度,到期日为2024年3月4日[279] - 2021年3月18日,公司发行了5亿美元的2.500%优先票据,到期日为2031年4月1日,发行价格为面值的98.451%[280] - 2022年8月5日,公司签署的循环信贷协议允许发行总额为3亿美元的信用证,截至2022年9月30日,未使用任何信用证[288] - 2022年9月30日,公司循环信贷协议下的未偿还金额为2.83亿美元,截至2022年10月24日,未偿还金额仍为2.83亿美元[288] - 2022年3月31日,Turner & Townsend签署了一项1.2亿英镑的循环信贷协议,并附带2000万英镑的增额选择权[289] - 公司未持有可能对其财务状况、流动性或经营结果产生重大影响的表外安排[291] - 截至2022年9月30日,公司高级定期贷款的估计公允价值约为3.877亿美元[306] - 公司4.875%和2.500%高级票据的估计公允价值分别为5.898亿美元和3.812亿美元[306] 法律诉讼与合规 - 公司法律诉讼情况与2021年年报中披露的相比没有重大变化[316] 其他 - 公司2021年员工总数超过105,000人,服务覆盖100多个国家[152] - 公司2022年因俄罗斯入侵乌克兰,决定退出在俄罗斯的大部分业务,但仍保留少量员工管理现有全球外包合同下的设施[152] - 公司2022年第三季度的其他收入为250万美元,去年同期为1750万美元,主要由于去年持有的某些市场权益证券在2021年9月30日结束的九个月内市场价值增加[254] - 公司2022年前九个月的其他损失为1130万美元,去年同期为860万美元的收入,主要由于全资保险公司持有的权益和可供出售债务证券的未实现和已实现损益[257] - 截至2022年9月30日,公司管理资产总额为1439亿美元,较2022年6月30日减少30亿美元,主要由于市场贬值[242] - 截至2022年9月30日,公司管理资产总额为1439亿美元,较2021年12月31日增加20亿美元,主要由于资金流入[249]
CBRE(CBRE) - 2022 Q1 - Earnings Call Presentation
2022-08-11 22:25
业绩总结 - CBRE在2022年第二季度的总收入为77.71亿美元,同比增长20%[7] - 净收入为48.03亿美元,同比增长23%[7] - 核心EBITDA为9.19亿美元,同比增长30%[7] - GAAP每股收益为1.48美元,同比增长13%[7] - 核心每股收益为1.83美元,同比增长37%[7] - 2022年第二季度的净收入为489.9百万美元,较2021年同期的443.4百万美元增长了10.4%[59] - 2022年第二季度的核心EBITDA为918.6百万美元,较2021年同期的707.8百万美元增长了29.8%[60] - 2022年第二季度的全球工作解决方案收入为4,908百万美元,较2021年同期的4,083百万美元增长了20.2%[69] 用户数据 - 全球物业销售收入增长17%,美洲地区增长26%[15] - 全球租赁收入增长40%,美洲地区增长56%[15] - 2022年第二季度的贷款服务余额为348.1十亿美元,较2022年第一季度的339.7十亿美元增长了1.2%[56] 未来展望 - 预计2022年核心每股收益将实现高单位数增长,若不考虑外汇影响,预计增长将提高4-5%[22] - 2022年上半年,经营活动提供的净现金为$61百万,投资活动使用的净现金为$329百万[53] 新产品和新技术研发 - 2022年开发业务的运营利润为2.15亿美元,较2021年的1.20亿美元增长79.17%[79] - 2022年房地产投资(REI)部门的运营利润为2.75亿美元,较2021年的1.54亿美元增长78.57%[79] 市场扩张和并购 - 全球工作解决方案(GWS)部门的净收入增长27%,其中Turner & Townsend贡献了19个百分点[17] 负面信息 - OMSR收益为$35.4百万,较2021年6月30日的$41.8百万有所下降[54] - 2022年上半年,融资活动使用的净现金为$760百万,较2021年同期的$379百万显著下降[53] 其他新策略和有价值的信息 - CBRE在第二季度回购了6.11亿美元的股票,净杠杆率保持在0.20倍[13] - 2022年6月30日的流动性为$4,177百万,其中现金为$1,193百万,循环信贷额度可用为$2,984百万[51] - 2022年6月30日的净债务为$658百万,净杠杆率为0.20x[50] - 2022年6月30日的总债务为$1,851百万,较2021年减少[50]