业绩总结 - 2021年公司总收入为11.049亿美元，较2017年增长29.2%[25] - 2022年截至目前的同单位收入增长为11.1%，总收入增长为29.6%[26] - 2021年调整后的每股收益为1.66美元，较2017年增长90.8%[25] - 2022年公司预计每股收益（GAAP）在2.09至2.12美元之间[29] - 2021年运营收入为1.258亿美元，运营利润率为17.1%[11] - 2021年财务服务收入为7.34亿美元，占总收入的66%[12] - 2021年人力资源服务收入为3.32亿美元，占总收入的30%[13] - 2022年财务服务部门的同单位收入增长为12.0%[26] - 2021年公司客户保留率约为90%[10] - 2021年调整后的EBITDA为1.485亿美元，调整后的EBITDA利润率为13.4%[31] - 2022年预计收入增长为26%至28%[36] - GAAP每股收益（EPS）增长预计为48%至51%[36] - 调整后每股收益（EPS）增长预计为26%至28%[36] - 2022年截至9月30日，调整后收入为121,777千美元，调整后每股收益为2.31美元[46] - 2021年法律和和解收入为30,468千美元，影响每股收益0.57美元[46] 现金流与支出 - 2022年无担保信用额度为4亿美元，显示出强劲的现金流[33] - 2023年第三季度持续经营收入为27,474千美元，较2022年第三季度的21,695千美元增长了26%[49] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为45,865千美元，较2022年第三季度的37,268千美元增长了23%[49] - 2022年全年调整后的EBITDA为194,494千美元，较2021年的148,459千美元增长了31%[51] - 2022年调整后的EBITDA利润率为13.4%，较2021年的13.7%略有下降[51] - 2023年第三季度的利息支出为2,305千美元，较2022年第三季度的1,016千美元增长了127%[49] - 2023年第三季度的所得税支出为9,131千美元，较2022年第三季度的7,512千美元增长了22%[49] - 2023年第三季度的折旧费用为2,771千美元，较2022年第三季度的2,808千美元略有下降[49] - 2023年第三季度的摊销费用为5,471千美元，较2022年第三季度的4,237千美元增长了29%[49] 未来展望 - 2022年GAAP稀释每股收益（EPS）指导范围为1.96美元至1.99美元，较2021年的1.32美元增长了48%至51%[52] - 2022年调整后的稀释每股收益（EPS）指导范围为2.09美元至2.12美元，较2021年的1.66美元增长了26%至28%[52]

整体收入情况 - 2022年第三季度收入为3.633亿美元，较2021年同期的2.827亿美元增加8050万美元，增幅28.5%；2022年前九个月收入为11.169亿美元，较2021年同期的8.621亿美元增加2.548亿美元，增幅29.6%[71] 持续经营业务收入及每股收益 - 2022年第三季度持续经营业务收入为2750万美元，摊薄后每股收益0.53美元，2021年同期为2170万美元，摊薄后每股收益0.41美元；2022年前九个月持续经营业务收入为1.169亿美元，摊薄后每股收益2.22美元，2021年同期为8050万美元，摊薄后每股收益1.50美元[71] 收购与股票回购 - 2022年前九个月公司完成两笔收购，现金支出7910万美元；回购180万股普通股，总成本约7530万美元[72] - 2022年前9个月完成两笔收购，现金支出7910万美元；回购180万股普通股，总成本约7530万美元[133] 股票回购计划授权 - 2022年第一季度，公司董事会授权在股票回购计划下最多购买500万股普通股，该计划可能随时暂停或终止，于2023年4月1日到期[74] 各业务线收入占比及增长情况（季度） - 2022年第三季度，金融服务收入2.59998亿美元，占比71.6%，较2021年同期增加7276.6万美元，增幅38.9%；福利和保险服务收入9206.7万美元，占比25.3%，增加627万美元，增幅7.3%；国家业务收入1119.7万美元，占比3.1%，增加150.7万美元，增幅15.6%[75] 各业务线收入占比及增长情况（前九个月） - 2022年前九个月，金融服务收入8.08052亿美元，占比72.3%，较2021年同期增加2.30082亿美元，增幅39.8%；福利和保险服务收入2.76261亿美元，占比24.7%，增加2060.5万美元，增幅8.1%；国家业务收入3262.3万美元，占比3.0%，增加415.2万美元，增幅14.6%[75] 利润率情况（季度） - 2022年第三季度，剔除递延薪酬计划影响后，毛利率为14.7%，营业利润率为10.1%，其他净收入占比0.6%，持续经营业务税前利润率为10.1%[78] 利润率情况（前九个月） - 2022年前九个月，剔除递延薪酬计划影响后，毛利率为18.6%，营业利润率为14.5%，其他净收入占比0.1%，持续经营业务税前利润率为14.1%[78] 各业务线运营费用情况（季度） - 2022年第三季度，金融服务运营费用2.20337亿美元，较2021年同期增加6415.9万美元，增幅41.1%；福利和保险服务运营费用7332.1万美元，增加428.2万美元，增幅6.2%；国家业务运营费用974.3万美元，增加122.9万美元，增幅14.4%；公司及其他运营费用261.6万美元，减少198.1万美元，降幅43.1%[79] 总运营费用情况（季度） - 2022年第三季度，总运营费用3.06017亿美元，较2021年同期增加6768.9万美元，增幅28.4%；剔除递延薪酬后的运营费用3.10012亿美元，增加7147.2万美元，增幅30.0%[79] - 2022年第三季度总运营费用为3.06亿美元，较2021年同期的2.383亿美元增加6770万美元，增幅28.4%[81] 总运营费用情况（前九个月） - 2022年前三季度总运营费用为8.861亿美元，较2021年同期的6.992亿美元增加1.868亿美元，增幅26.7%[81] 一般及行政费用情况（季度） - 2022年第三季度G&A费用为1589.3万美元，较2021年同期的1303.5万美元增加285.8万美元，增幅21.9%[84] 一般及行政费用情况（前九个月） - 2022年前三季度公司一般及行政费用（G&A）为4312.8万美元，较2021年同期的4133.4万美元增加179.4万美元，增幅4.3%[84] 历史和解损失 - 2021年前三季度公司与匹兹堡大学医学中心达成和解协议，记录和解损失3050万美元[85] - 2021年前三季度，公司与UPMC达成和解协议，记录了3050万美元的和解损失[126] 利息费用情况（季度） - 2022年第三季度利息费用为230.5万美元，较2021年同期的101.6万美元增加128.9万美元[88] 利息费用情况（前九个月） - 2022年前三季度利息费用为520.9万美元，较2021年同期的285.2万美元增加235.7万美元，增幅82.6%[91] 历史业务出售收益 - 2021年前三季度公司出售业务单元和业务账本，总收益980万美元，记录净收益640万美元[93] 其他（费用）收入净额情况（季度） - 2022年第三季度其他（费用）收入净额为净损失470万美元，2021年同期为净损失30万美元[91] 其他（费用）收入净额情况（前九个月） - 2022年前三季度其他（费用）收入净额为净损失2630万美元，2021年同期为净收益1240万美元[91] 所得税费用及税率情况 - 2022年Q3所得税费用为913.1万美元，较2021年同期的751.2万美元增长21.6%；前三季度所得税费用为4107.4万美元，较2021年同期的2610万美元增长57.4%[96] - 2022年Q3实际税率为24.9%，低于2021年同期的25.7%；前三季度实际税率为26.0%，高于2021年同期的24.5%[96][97] 金融服务业务收入情况 - 金融服务业务2022年Q3收入为2.6亿美元，较2021年同期的1.872亿美元增长38.9%；前三季度收入为8.081亿美元，较2021年同期的5.78亿美元增长39.8%[100][101][102][106] 金融服务业务运营费用情况 - 金融服务业务2022年Q3运营费用为2.203亿美元，较2021年同期的1.562亿美元增长41.1%；前三季度运营费用为6.398亿美元，较2021年同期的4.488亿美元增长42.5%[100][101][103][107] 福利与保险服务业务收入情况 - 福利与保险服务业务2022年Q3收入为9210万美元，较2021年同期的8580万美元增长7.3%；前三季度收入为2.763亿美元，较2021年同期的2.557亿美元增长8.1%[109][111][112] 福利与保险服务业务运营费用情况 - 福利与保险服务业务2022年Q3运营费用为7332.1万美元，较2021年同期的6903.9万美元增长6.2%；前三季度运营费用为2.21亿美元，较2021年同期的2.037亿美元增长8.5%[109][111][113] 金融服务业务同店收入情况 - 金融服务业务2022年Q3同店收入增长14.4%，达到2.143亿美元；前三季度同店收入增长12.0%，达到6.473亿美元[100][101][102][106] 金融服务业务收购业务贡献收入情况 - 金融服务业务2022年Q3收购业务贡献收入4573.3万美元；前三季度收购业务贡献收入1.607亿美元[100][101][102][106] 福利与保险服务业务同店收入情况 - 福利与保险服务业务2022年Q3同店收入增长7.3%，达到9206.7万美元；前三季度同店收入增长8.6%，达到2.763亿美元[109][111][112] 金融服务业务ASA费用收入情况 - 金融服务业务2022年前三季度ASA费用收入为1.911亿美元，高于2021年同期的1.397亿美元；Q3为5410万美元，高于2021年同期的3970万美元[102][106] 福利与保险服务业务集团收入情况 - 2022年前三季度，福利与保险服务业务集团收入增加2060万美元，增幅8.1%，达2.763亿美元[114] 运营费用综合情况（前九个月） - 2022年前三季度，运营费用增加1730万美元，增幅8.5%，运营费用占收入的比例从2021年同期的79.7%升至80.0%[115][117] 全国业务集团收入及运营费用情况（前九个月） - 2022年前三季度，全国业务集团收入增加420万美元，增幅14.6%，运营费用增加370万美元，增幅14.4%[120] 运营费用及G&A费用变化情况（季度） - 2022年第三季度，总运营费用减少200万美元，降幅43.1%，总公司一般及行政费用增加290万美元，增幅21.9%[124] 运营费用及G&A费用变化情况（前九个月） - 2022年前三季度，总运营费用减少2500万美元，降幅118.7%，总G&A费用增加180万美元，增幅4.3%[126] 其他（费用）收入净额变化情况（前九个月） - 2022年前三季度，其他（费用）收入净额增加4080万美元，增幅509.5%[126] 持续经营业务DSO情况 - 2022年9月30日和2021年9月30日，持续经营业务的DSO分别为93天和88天，2021年12月31日为71天[127] 现金流量情况（前九个月） - 2022年前三季度，经营活动提供的净现金为6.0059亿美元，投资活动使用的净现金为9.555亿美元，融资活动提供的净现金为602.5万美元[127] - 2022年前9个月经营活动提供的现金为6010万美元，主要源于1.169亿美元净收入和某些非现金项目，被1亿美元营运资金使用抵消；2021年同期为8090万美元，主要源于8050万美元净收入和某些非现金项目，被3040万美元营运资金使用抵消[129] - 2022年前9个月投资活动使用的现金为9560万美元，主要用于7930万美元业务收购等；2021年同期为7070万美元，主要用于6620万美元业务收购等[129] - 2022年前9个月融资活动提供的现金为600万美元，主要包括1.158亿美元信贷安排净收益等；2021年同期使用现金170万美元，主要包括8220万美元信贷安排净收益等[130] 信贷安排情况 - 2022年9月30日，2022年信贷安排下未偿还金额为2.711亿美元，未偿还信用证为570万美元，可用资金约为3.109亿美元；前9个月信贷安排加权平均利率为2.29%，2021年同期为1.89%[131] - 2022年9月30日，信贷安排下未偿还余额为2.711亿美元，其中1.561亿美元面临利率风险；市场利率增减100个基点，利息费用每年增减约160万美元[146] 信用证及许可证债券情况 - 2022年9月30日和2021年12月31日，提供给房东的信用证分别为570万美元和340万美元；未偿还的许可证债券均为230万美元[137] 利率互换协议情况 - 2022年9月30日，有四份利率互换协议，名义价值分别为1500万美元、5000万美元、3000万美元和2000万美元，固定利率分别为2.571%、0.834%、1.186%和2.45%，到期日期分别为2023年6月、2025年4月、2026年12月和2027年8月[148] 短期投资情况 - 公司在工资业务中提前从客户账户收取的资金可投资于短期投资，初始收购时投资均为投资级评级，分类为可供出售证券[149] 行政服务协议情况 - 公司维持与独立会计师事务所的行政服务协议，符合可变利益实体条件，但对财务状况、经营成果或现金流影响不重大[136] 2022年前三季度业务出售收益 - 2022年前三季度，公司出售了财产意外险业务的一小部分，总收益为250万美元，净收益约为240万美元[114][118]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入同比增长29 9% 达到833亿美元 其中同单位收入增长11 4% 收购贡献18 5% [22] - 上半年总收入同比增长30 1% 达到1743亿美元 同单位收入增长10 5% 收购贡献19 6% [22] - 第二季度调整后每股收益为0 63美元 同比增长26% 上半年调整后每股收益为1 81美元 同比增长26 6% [28] - 上半年调整后EBITDA为1486亿美元 同比增长27 9% [29] - 预计2022年全年收入增长23%至25% 调整后每股收益增长25%至27% [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融服务业务第二季度收入增长39% 同单位收入增长11 1% 上半年收入增长40 3% 同单位收入增长10 8% [23] - 福利和保险业务第二季度同单位收入增长11 6% 上半年同单位收入增长9 2% [25] - 退休投资服务和薪资业务需求强劲 新销售渠道保持强劲 [13] - 政府医疗咨询业务持续增长 多个项目恢复并启动新项目 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 金融服务业务需求强劲 特别是在私募股权咨询领域 [8] - 福利和保险业务受益于员工福利和财产及意外伤害保险服务线的强劲销售和高保留率 [12] - 薪资业务需求强劲 特别是服务于大型客户的平台 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续通过收购推动增长 包括年初完成的Marks Paneth收购和7月完成的Stinnett & Associates收购 [7][49] - 公司扩展了信贷额度至6亿美元 以支持未来的收购 [50] - 公司通过数字营销技术吸引人才 并扩大内部招聘团队 [10] - 公司投资于系统和流程 以提高定价和盈利能力 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对客户在通胀和劳动力短缺环境下的表现保持信心 [16] - 公司认为即使面临经济衰退 也能从强势地位出发 继续表现强劲 [19] - 预计未来季度财务结果将出现更多波动 主要由于过去12个月的多次收购 [20] 其他重要信息 - 公司第二季度回购了735,000股股票 上半年共回购884,000股 [37] - 自2019年底以来 公司已回购约650万股股票 占总股本的近12% [38] - 公司预计2022年资本支出约为1000万美元 [40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Marks Paneth收购对经常性收入比例的影响 - 回答: 核心会计业务的经常性收入比例可能高于之前估计的70% [52] 问题: 项目工作的经济敏感性和市场多样化 - 回答: 项目导向的咨询服务需求强劲 特别是与收购相关的服务 预计全年保持强劲 [54] 问题: 债务条款和利率上升的影响 - 回答: 公司有约1亿美元的利率互换合约 部分对冲利率上升的影响 薪资业务的客户资金投资也提供自然对冲 [56] 问题: 2022年自由现金流预期 - 回答: 预计2022年自由现金流与2021年相似 尽管有整合成本等调整 [57] 问题: M&A环境的变化 - 回答: 过去18个月金融服务领域的收购价格有所上升 但仍在可接受范围内 福利和保险领域价格趋于稳定 [61] 问题: 福利和保险业务的周期性暴露 - 回答: 薪资和员工福利咨询业务是宏观经济环境的晴雨表 目前就业指标稳定 [63] 问题: 薪资业务的增长机会 - 回答: 新平台服务于大型客户 有助于交叉销售员工福利服务 [65][66] 问题: 定价策略的变化 - 回答: 公司投资于系统和流程 提高了定价和盈利能力的可见性 推动了有机增长 [69][70] 问题: 资本支出和总部搬迁 - 回答: 预计2022年资本支出约为1000万美元 总部搬迁费用已包含在内 [75][76] 问题: 广告预期 - 回答: 公司计划在秋季进行第二轮全国有线电视广告活动 并将在2023年继续加强品牌建设 [78]

收入情况 - 2022年第二季度收入3.62亿美元，较2021年同期增加8330万美元，增幅29.9%；上半年收入7.537亿美元，较2021年同期增加1.743亿美元，增幅30.1%[69] - 2022年第二季度同店收入增加约3170万美元，增幅11.4%；上半年同店收入增加约6050万美元，增幅10.5%[69] - 2022年第二季度新收购业务（净剥离后）贡献增量收入5160万美元，增幅18.5%；上半年贡献增量收入1.138亿美元，增幅19.6%[69] - 2022年第二季度金融服务收入2.59308亿美元，占比71.6%，同比增长39.0%；上半年金融服务收入5.48054亿美元，占比72.7%，同比增长40.3%[73] - 2022年Q2金融服务业务收入同比增长39.0%至2.593亿美元，上半年收入同比增长40.3%至5.481亿美元[99][106] - 2022年Q2金融服务业务同店收入增长2070万美元，增幅11.1%，上半年同店收入增长4230万美元，增幅10.8%[99][106] - 2022年Q2福利与保险服务业务收入同比增长11.0%至9170万美元，上半年收入同比增长8.4%至1.842亿美元[110][109] - 2022年Q2福利与保险服务业务同店收入增长950万美元，增幅11.6%，上半年同店收入增长1550万美元，增幅9.2%[110][109] - 2022年Q2联合推荐和行政服务协议（ASAs）费用收入约为6100万美元，上半年约为1.37亿美元[104][106] - 2022年上半年福利和保险服务业务组收入增加1430万美元，即8.4%，达到1.842亿美元[116] - 2022年3个月和6个月国家业务组收入分别增加150万美元，即15.9%和260万美元，即14.1%[120][124] 持续经营业务收益 - 2022年第二季度持续经营业务收入3130万美元，摊薄后每股收益0.60美元；上半年持续经营业务收入8940万美元，摊薄后每股收益1.70美元[69] 收购与回购 - 2022年上半年完成一笔7250万美元的现金收购[70] - 2022年上半年以约4280万美元回购110万股普通股[70] - 2022年第一季度，公司董事会授权在股票回购计划下最多购买500万股普通股，该计划于2023年4月1日到期[70] - 2022年第一季度，公司以7250万美元现金完成对Marks Paneth的收购[139] - 2022年上半年，公司回购110万股普通股，总成本约4280万美元[139] 运营费用 - 2022年第二季度运营费用2.89736亿美元，较2021年同期增加5280.2万美元，增幅22.3%；运营费用占收入的80.0%[77] - 剔除递延薪酬计划影响后，2022年第二季度调整后毛利率为5887.8万美元，占收入的16.3%；上半年调整后毛利率为1.54634亿美元，占收入的20.5%[76] - 2022年上半年总运营费用为5.8亿美元，较2021年同期的4.609亿美元增加1.191亿美元，增幅25.8%；2022年第二季度总运营费用为2.897亿美元，较2021年同期的2.369亿美元增加5280万美元，增幅22.3%[79] - 2022年上半年公司一般及行政费用（G&A）为2723.5万美元，较2021年同期的2829.9万美元减少106.4万美元，降幅3.8%；2022年第二季度G&A费用为1092.6万美元，较2021年同期的1381.6万美元减少289万美元，降幅20.9%[81] - 2022年第二季度运营费用中，人员成本增加5680万美元（其中3230万美元来自收购）；2022年上半年人员成本增加1.183亿美元（其中6960万美元来自收购）[79] - 2022年第二季度G&A费用中，非经常性交易和整合成本约为190万美元；2022年上半年G&A费用增加主要由于Marks Paneth收购相关成本及法律和专业服务成本增加[81] - 2022年Q2金融服务业务运营费用同比增长38.9%，上半年同比增长43.3%[102][107] - 2022年Q2福利与保险服务业务运营费用同比增长10.7%，上半年同比增长9.6%[111][109] - 2022年上半年运营费用增加1300万美元，即9.6%，运营费用占收入的百分比从2021年同期的79.3%增至80.2%[117] - 2022年3个月和6个月国家业务组运营费用分别增加140万美元，即16.6%和240万美元，即14.4%[120][124] - 2022年3个月总运营费用减少1460万美元，即149.5%，总公司一般及行政费用减少290万美元，即20.9%[127] - 2022年上半年总运营费用增加2310万美元，即139.8%，总G&A费用减少110万美元，即3.8%[130] 特殊事项收支 - 2021年第二季度和上半年，公司与匹兹堡大学医学中心达成和解协议，记录了3050万美元的和解损失[82] - 2022年第二季度其他（费用）收入净额为-1740.8万美元，较2021年同期的1379.9万美元减少3120.7万美元；2022年上半年其他（费用）收入净额为-2507万美元，较2021年同期的1771.1万美元减少4278.1万美元[85][86] - 2022年第二季度利息费用为-164.5万美元，较2021年同期的-95.9万美元增加68.6万美元，增幅71.5%；2022年上半年利息费用为-290.4万美元，较2021年同期的-183.6万美元增加106.8万美元，增幅58.2%[85][86] - 2021年第二季度和上半年，公司出售业务获得净收益640万美元，总收益为980万美元[89] - 2022年3个月其他（费用）收入净额增加2410万美元[129] - 2022年上半年其他收入（费用）净额增加3550万美元，即349.4%[130] - 2021年上半年出售业务单元总收益为980万美元，净收益约640万美元，出售小业务账本记录收益70万美元[118] 税率情况 - 2022年第二季度有效税率为28.8%，较2021年同期的23.3%有所增加，主要由于股票薪酬费用的税收优惠减少和非扣除费用增加[92] - 2022年上半年有效税率为26.3%，高于2021年同期的24.0%[96] - 2022年上半年所得税费用为3194.3万美元，较2021年同期增长71.8%；Q2所得税费用为1262.2万美元，较2021年同期增长382.5%[93][94] 债务与利率 - 2022年第二季度平均债务余额为2.836亿美元，加权平均有效利率为2.04%；2022年上半年平均债务余额为2.642亿美元，利率为1.93%[87] - 截至2022年6月30日，2022年信贷安排下未偿还金额为2.66亿美元，加权平均利率为1.93%，2021年同期为1.95%[136] - 截至2022年6月30日，信贷安排下未偿还余额为2.66亿美元，其中1.71亿美元面临利率风险，市场利率变动100个基点，年利息费用将增减约170万美元[151] 现金流量 - 公司主要流动性来源是经营活动和融资活动产生的现金，历史上第一季度使用现金为营运资金需求提供资金[131] - 2022年上半年经营活动提供现金2850万美元，2021年同期为6630万美元[133] - 2022年上半年投资活动使用现金8980万美元，2021年同期为4010万美元[134] - 2022年上半年融资活动提供现金9170万美元，2021年同期使用现金4260万美元[135] 其他财务指标 - 2022年6月30日和2021年6月30日持续经营业务的DSO分别为88天和84天，2021年12月31日为71天[131] 金融衍生品与担保 - 截至2022年6月30日，公司有三笔利率互换，名义价值分别为1500万、5000万和3000万美元，固定利率分别为2.571%、0.834%和1.186%[153] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司提供给房东的信用证分别为570万和340万美元[142] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司未偿还的许可证债券均为230万美元[142]

收入增长与业务表现 - 公司2022年第一季度收入同比增长30.3%，达到3.917亿美元，相比2021年同期的3.007亿美元增加了9100万美元[57] - 公司2022年第一季度来自新收购业务的收入贡献了6220万美元，占总收入增长的20.7%[57] - 公司2022年第一季度持续经营业务收入为5810万美元，每股摊薄收益为1.10美元，相比2021年同期的5020万美元和0.92美元有所增长[57] - 金融服务部门2022年第一季度收入增长41.4%至2.887亿美元，其中同单位收入增长10.6%，收购业务贡献了6291.5万美元[74][75] - 福利和保险服务部门2022年第一季度收入增长6.0%至9248.6万美元，同单位收入增长6.9%[78][79] - 国家实践部门2022年第一季度收入增长12.3%至1049万美元，运营费用增长12.1%至957.6万美元[81][82] 运营费用与成本 - 公司2022年第一季度运营费用增加了6630万美元，同比增长29.6%，达到2.903亿美元[63] - 公司2022年第一季度非经常性整合和保留成本约为440万美元，占收入的1.1%[63] - 公司2022年第一季度人员成本增加了6150万美元，其中4130万美元来自收购[63] - 公司2022年第一季度G&A费用增加了182.6万美元，同比增长12.6%，达到1630.9万美元[64] - 金融服务部门2022年第一季度运营费用增长48.0%至2.098亿美元，主要由于人员成本增加5210万美元[76] - 福利和保险服务部门2022年第一季度运营费用增长8.6%至7265.7万美元，主要由于人员成本增加340万美元[80] - 公司2022年第一季度总运营费用减少848.5万美元，同比下降125.7%，主要与非合格递延补偿计划相关[85] 财务活动与现金流 - 公司2022年第一季度完成了7250万美元的现金收购，并回购了30万股普通股，总成本约为1240万美元[58] - 公司2022年第一季度经营活动产生的现金净流出为5089万美元，主要用于1251万美元的营运资金需求，部分被581万美元的净收入和820万美元的折旧摊销费用等非现金项目抵消[90] - 公司2022年第一季度投资活动产生的现金净流出为8153万美元，主要用于7250万美元的企业收购和800万美元的资本支出[91] - 公司2022年第一季度融资活动产生的现金净流入为1.704亿美元，主要来自1.436亿美元的信贷额度净收益和4250万美元的客户资金义务净增加[92] - 截至2022年3月31日，公司2018年信贷额度下的未偿余额为2.989亿美元，加权平均利率为1.79%[93] - 公司计划将2018年信贷额度的总可用额度提高至6亿美元，并将到期日延长至2027年4月[94] - 公司预计2022年剩余时间的现金需求将包括收购、债务利息支付、季节性营运资金需求、前期收购的或有收益支付、股票回购和资本支出[98] 利息支出与债务 - 公司2022年第一季度利息支出增加了38.2万美元，同比增长43.6%，达到125.9万美元[67] - 2022年第一季度平均债务余额为2.447亿美元，加权平均有效利率为1.79%，相比2021年同期的1.282亿美元和2.10%有所增加[68] - 如果市场利率从2022年3月31日的水平上升或下降100个基点，公司年度利息支出将增加或减少约180万美元[110] 税务与其他财务事项 - 2022年第一季度所得税费用为1932.1万美元，有效税率为24.95%，相比2021年同期的24.13%有所上升[70][71] - 公司2022年第一季度其他净支出为650万美元，而2021年同期为净收入510万美元，主要与非合格递延补偿计划相关的投资价值变动有关[68][69] - 公司2022年第一季度总其他净支出增加1136.4万美元，主要与非合格递延补偿计划相关的净损失650万美元有关[85] 投资与资产管理 - 公司从客户账户中预收的资金被隔离并投资于短期投资，如公司和市政债券[113] - 所有投资在初始收购时均具有投资级评级，并分类为可供出售证券[113] - 在每个资产负债表日，这些投资按公允价值调整，调整记录在其他综合收益或损失中[113] - 如果投资因信用损失被认定为非暂时性减值，则调整记录在“其他收入（费用），净额”中[113] 应收账款与信用 - 公司2022年3月31日的应收账款周转天数（DSO）为94天，而2021年同期为91天[89] - 截至2022年3月31日，公司向房东提供的信用证总额为570万美元，而2021年12月31日为340万美元[100] 收购与回购 - 公司在2022年第一季度完成了对Marks Paneth的收购，现金支付7250万美元，并回购了30万股普通股，总成本约为1240万美元[97]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入同比增长30.3%，达到9100万美元，其中收购贡献了6220万美元，同店收入增长9.6% [18] - 金融服务业总收入同比增长41.4%，同店收入增长10.6%，主要受益于私人客户咨询业务的强劲增长 [19] - 福利与保险部门总收入增长6%，同店收入增长6.9%，主要得益于员工福利和财产与意外保险业务的强劲销售和高客户保留率 [20] - 第一季度调整后每股收益为1.18美元，同比增长28.3%，GAAP每股收益为1.10美元，同比增长19.6% [26] - 第一季度调整后EBITDA为9290万美元，同比增长26.7% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融服务业在政府医疗咨询业务中表现强劲，私人客户咨询业务增长显著 [19] - 福利与保险部门的员工福利和财产与意外保险业务实现了历史性的有机收入增长，退休投资服务和薪资服务业务增长较低 [13][14] - 咨询和项目型业务（如高管搜索和薪酬咨询）需求强劲，尽管这些业务在福利与保险部门中占比较小 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国市场的表现强劲，特别是在金融服务业和福利与保险部门 [19][20] - 政府医疗咨询业务在疫情期间受到一定影响，但第一季度开始恢复，部分延迟项目启动 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过收购扩展业务，特别是在金融服务领域，Marks Paneth的收购是2022年的重要举措 [41][42] - 公司计划通过增加生产者和投资于数字工具来增强招聘和保留人才的能力，以应对竞争激烈的劳动力市场 [39][40] - 公司预计2022年总收入增长将在19%至21%之间，调整后每股收益预计增长20%至22% [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年的前景持乐观态度，预计全年业绩将处于预期范围的高端 [35] - 公司预计未来几个季度的财务结果将比历史水平更具波动性，部分原因是过去12个月内完成了大量收购 [16] - 管理层认为，尽管面临通胀和利率上升的压力，公司能够通过调整定价来应对这些挑战 [48][49] 其他重要信息 - 公司在第一季度回购了148,000股股票，并在3月31日后继续回购了170,000股，总计回购了约320,000股 [28] - 公司计划在2022年继续回购股票，并预计未来几年将支付约1.45亿美元的收购相关款项 [27][32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 同店增长率的可持续性 - 公司认为金融服务业和福利与保险部门的同店增长率在第一季度表现强劲，但预计未来几个季度的增长可能会有所放缓，特别是福利与保险部门的某些收入是季度性的 [45][46] 问题: 定价策略 - 公司的定价策略在年初和全年都有调整，特别是在合规性服务方面，年初的定价调整对第一季度收入有显著影响 [47][52] 问题: 利率上升对公司业务的影响 - 公司认为利率上升可能会影响客户的信心和融资成本，但对公司自身的业务影响较小，因为公司已经通过定价调整应对了通胀压力 [48][49] 问题: M&A相关服务的表现 - 公司在第一季度继续看到M&A相关服务的强劲需求，预计全年这一趋势将持续，尽管具体的增长预测未在总体指导中单独列出 [55][56] 问题: Marks Paneth收购后的员工保留情况 - 公司表示目前还无法确定Marks Paneth员工的保留情况，但公司已经制定了详细的整合计划，以确保新员工的顺利过渡 [58][59]

业绩总结 - 2021年总收入为11.049亿美元，较2017年增长29.2%[20] - 2021年调整后的每股收益为1.66美元，较2017年增长90.8%[20] - 2021年运营收入为1.258亿美元，运营利润率为16.6%[10] - 2021年人力资源服务收入为3.323亿美元，运营利润率为18.3%[12] - 2021年调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.485亿美元，调整后的EBITDA利润率为13.4%[26] - 2022年第一季度总收入增长为30.3%[21] - 2022年第一季度财务服务部门的同单位收入增长为10.6%[21] - 2022年第一季度的GAAP每股收益增长为19.6%[21] 未来展望 - 2022年预计总收入增长率为19%至21%[21] - GAAP每股收益（EPS）增长预计为43%至46%[33] - 调整后每股收益（EPS）增长预计为20%至22%[33] - 2022年每股收益（EPS）指导范围为1.89美元至1.93美元，较2021年的1.32美元增长43%至46%[47] - 2022年调整后的每股收益（Adjusted Diluted EPS）指导范围为1.99美元至2.03美元，较2021年的1.66美元增长20%至22%[47] 用户数据 - 客户保留率约为90%[9] 财务数据 - 2021年持续经营的税前收入为93,040千美元，占收入的8.4%[42] - 2021年调整后的持续经营税前收入为117,197千美元，占收入的10.6%[42] - 2021年持续经营收入为70,911千美元，较2020年的78,347千美元下降了17.6%[46] - 2021年法律和解净收益为30,468千美元，影响税前收入2.8%[42] - 2021年利息支出为6,675千美元，较2018年的6,140千美元增加了8.7%[46] - 2021年所得税支出为22,129千美元，较2020年的25,141千美元下降了12.0%[46] - 2021年折旧费用为10,781千美元，较2020年的9,568千美元增长了12.7%[46] - 2021年摊销费用为16,297千美元，较2020年的13,571千美元增长了20.1%[46] - 2021年调整后的EBITDA为148,459千美元，较2020年的132,119千美元增长了12.3%[46] - 2019年调整后的EBITDA为120,582千美元，显示出公司在过去三年内的持续增长[46]

财务表现 - CBIZ在2021年的总收入为1,104,925千美元，较2020年的963,897千美元增长了14.6%[27] - 财务服务部门的收入为734,026千美元，占总收入的65.3%，较2020年的629,778千美元增长了16.6%[27] - 福利和保险服务部门的收入为332,323千美元，占总收入的30.9%，较2020年的297,758千美元增长了11.6%[27] - 国家实践部门的收入为38,576千美元，占总收入的3.8%，较2020年的36,361千美元增长了6.1%[27] - 2021年，CBIZ的商誉和其他无形资产的净账面价值分别为7.407亿美元和1亿美元[64] - 2021年持续经营的净收入为7090万美元，较2020年的7830万美元下降了740万美元，降幅为9.5%[96] - 每股摊薄收益为1.32美元，较2020年的1.42美元下降了0.10美元[96] - 2021年公司运营收入为7267万美元，较2020年的9248万美元下降了1981万美元，降幅为21.4%[110] - 2021年公司运营费用为9.456亿美元，占总收入的85.6%[112] - 2021年公司调整后的EBITDA为148.5百万美元，较2020年的132.1百万美元增长了12.4%[121] 收购与扩展 - CBIZ在2021年完成了六项业务收购，并购买了一份客户名单，以增强其服务能力和市场覆盖[30] - 2021年公司完成了六项战略收购，涉及税务合规、退休计划管理、会计和财务咨询等多个领域[97][98][99][100][101][102] - 2021年公司回购了300万股普通股，总成本约为9640万美元，2020年回购230万股，总成本约为5760万美元[104] - 公司预计未来将继续面临收购机会的竞争，可能会影响交易的条款[72] - 公司已完成对一家小型科技公司的收购，交易金额为5000万美元[6] 客户与市场 - CBIZ的客户基础包括超过93,000个客户，其中54,000个为商业客户，39,000个为个人客户[31] - CBIZ的最大客户在2021年占其合并收入的约2.6%[31] - 2021年，CBIZ通过与独立注册会计师事务所的合作，获得的服务费用总计约为174.8百万美元[21] - CBIZ在多学科解决方案方面具有竞争优势，能够为客户提供更高的价值[43] - 公司在东南亚地区的市场份额提升至30%[5] 人力资源与文化 - CBIZ的员工人数超过6000名，致力于吸引、保留和发展人才[44] - CBIZ在2021年获得93个工作场所奖项，包括17个国家奖和19个健康与福利奖[49] - CBIZ在2021年被评为“美国最佳中型雇主”，这是该奖项的第四次获奖[52] - CBIZ的员工福利和其他项目在吸引和保留优秀人才方面表现出色，连续七年被评为“保险行业最佳工作场所”[55] - 公司在2021年获得了93项国家和地方市场奖项，表明其在员工文化和工作环境方面的认可[105] 风险与挑战 - CBIZ的收款周期可能会比预期更慢，影响流动性[60] - CBIZ的收购活动可能导致未来的负债估计对财务结果产生重大影响[64] - CBIZ的医疗保健业务可能受到美国医疗环境变化的负面影响[64] - 公司在医疗保险业务中面临由于失业率上升导致的雇主赞助医疗保险覆盖人数减少的风险，这可能会对收入和利润率产生不利影响[66] - 网络攻击或安全漏洞可能会对公司的业务产生重大不利影响，尽管目前尚未发生重大安全 breaches，但未来仍存在风险[66] - 公司面临来自竞争对手的压力，尤其是大型公司可能拥有更强的财务和技术资源，可能会对公司的市场地位造成威胁[68] - 公司在应对气候变化法规方面可能面临增加的运营成本，尤其是与温室气体排放相关的法规[70] - 公共卫生危机（如COVID-19疫情）可能会对公司的业务、财务状况和运营结果产生不利影响[70] 未来展望 - 未来展望中，公司预计下一财季收入将达到1.5亿美元，增长幅度为25%[3] - 预计未来一年内，公司的毛利率将提升至45%[9] - 公司计划在未来两年内增加20%的员工，以支持业务扩展[8] - 公司将继续优化运营效率，目标是降低运营成本5%[10] 其他财务信息 - 截至2021年12月31日，公司在4亿美元的无担保信贷额度下，尚有1.553亿美元的债务[72] - 公司截至2021年1月31日，已授权发行2.5亿股普通股，流通在外的普通股约为5200万股[75] - 公司未支付现金股息，并预计在可预见的未来也不会支付现金股息[84] - 公司在2021年发行了约31.6万股普通股作为对当前及之前收购的对价[85] - 公司在2021年因法律和解记录了30.5百万美元的损失[134]

公司概况 - 公司是金融、保险和咨询服务领先提供商，约6000名团队成员，超100个办事处，覆盖32个州和20个主要市场[4][5] 业务结构 - 金融服务、福利和保险服务、技术支持及国家业务分别占2021年营收的66%、30%和4%[6] - 约70%为经常性收入，包括年度税务合规等；约30%为项目制工作，如薪酬研究等[8] 客户情况 - 约48000个商业客户，超82000个总客户，客户留存率约90%[9] 财务表现 - 2017 - 2021年，营收从8.553亿美元增至11.049亿美元，复合年增长率6.6%；调整后每股收益从0.87美元增至1.66美元，复合年增长率17.5%[22] - 2021年金融服务和福利及保险服务营收分别增长16.6%和11.6%[23] 财务目标 - 2022年营收增长指引为19% - 21%，GAAP每股收益增长43% - 46%，调整后每股收益增长20% - 22%[23][33] 风险因素 - 公司面临营收波动、应收账款回收、关键人员流失、法规变化、网络攻击等风险[1] 增长策略 - 包括内部有机增长、交叉销售和外部并购，并购策略注重进入有吸引力市场等[18][20] 资本结构 - 2021年战略收购8300万美元，股票回购9940万美元，资本支出900万美元，债务杠杆1.5倍[30] 公司荣誉 - 获得2021年美国最佳中型雇主等多项工作场所和行业奖项[35] 非GAAP指标 - 报告包含非GAAP指标，用于评估公司运营结果和偿债能力，相关指标调整需参考附录[3]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总营收增长14.6%，有机营收增长7.7%，调整后每股收益增长16.9%，调整后EBITDA提高12.4%，股价上涨47% [4] - 2021年第四季度总营收增长15%，有机营收增长9.4% [4] - 剔除相关影响后，2021年全年调整后每股收益为1.66美元，较上年的1.42美元增长16.9% [13] - 2021年调整后EBITDA为1.485亿美元，占营收的13.4%，上年为1.321亿美元 [19] - 2021年应收账款周转天数为71天，上年为72天；全年坏账费用占营收的32个基点，上年为46个基点 [18] - 2021年有效税率为23.8%，预计2022年综合有效税率约为25% [19] - 预计2022年营收增长19% - 21%，GAAP报告的每股收益增长14% - 16%，即1.89 - 1.93美元/股；调整后每股收益增长20% - 22%，即1.99 - 2.03美元/股 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 金融服务集团 - 第四季度总营收增长18.7%，全年增长16.6%；同店营收第四季度增长11.7%，全年增长9.3% [15][16] - 各服务线均有增长，咨询服务同店增长尤为强劲 [16] 福利与保险服务集团 - 第四季度总营收增长9.0%，全年增长11.6%；同店营收第四季度增长5.3%，全年增长4.6% [16] - 除工资单服务外，各服务均推动增长，财产与意外险服务线表现突出 [16] - 员工福利业务实现六年内最强劲的有机增长，客户保留率超90%，生产者数量较上年增长15% [8] - 财产与意外险业务客户保留率高、业务产出强，商业业务表现良好，项目服务线需求增加 [9] - 退休与投资解决方案业务产出强劲，有利的市场条件助力固定缴款投资策略业务 [9] - 咨询和项目型业务如高管搜寻和薪酬咨询业务需求旺盛 [9] 工资单服务 - 针对大型复杂工资单需求客户的平台需求强劲，但疫情影响了服务小企业客户的传统平台，拖累了2021年整体表现 [10] 政府医疗咨询业务 - 2021年增长率为个位数，增长放缓的原因包括一份大型联邦合同被取消以及部分州未完全重新开放 [7] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司五年前确立的战略方向推动了2021年的业绩增长，公司持续投资以支持该战略 [5] - 并购战略旨在进入有吸引力的增长市场、加强现有市场的规模和能力、拓展服务范围、获取顶尖人才 [24] - 2021年完成六笔收购，年化营收达7500万美元；2022年初收购Marks Paneth，预计为2022年营收增长贡献1.38亿美元 [4][20] - 公司在招聘方面通过数字外展计划取得一定成功，同时在工资、工作环境等方面采取积极措施以吸引人才 [40] - 公司认为自身在规模、工作质量和企业文化方面具有竞争优势，在招聘和并购中注重文化因素 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业绩表现强劲，各主要服务线均实现增长，为2022年提供了重要动力 [4][5] - 2022年经营环境仍存在不确定性，财务结果季度间波动可能加大，但公司核心业务将继续表现良好，Marks Paneth的收购将进一步提升业绩 [10][21] - 预计2022年政府医疗咨询业务增长将强于2021年，但难以预测政府相关政策和人员返岗情况 [36] - 咨询服务业务开局良好，需求持续强劲，但受商业环境和交易工作量影响，存在一定不确定性 [45] 其他重要信息 - 2021年公司使用8300万美元用于收购，2022年1月Marks Paneth交易支付7250万美元 [17] - 2021年使用约9700万美元回购300万股，预计2022年稀释加权平均股数在5300 - 5350万股之间 [17][21] - 2021年末4亿美元信贷额度的未偿债务为1.55亿美元，完成Marks Paneth交易后约为2.28亿美元，未使用额度约为1.6亿美元，杠杆率约为1.5倍 [18] - 预计2022 - 2025年收购的或有付款分别为2450万美元、4000万美元、4360万美元和2310万美元 [18] - 2021年资本支出为900万美元，第四季度为250万美元，预计2022年资本支出在1000 - 1200万美元之间 [18] - 2021年折旧和摊销费用约为2700万美元，预计2022年因Marks Paneth收购将增至约3400万美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2022年营收指引中同店增长情况以及金融服务和福利与保险业务的贡献 - 排除Marks Paneth后，2022年总营收增长约6.5% - 8.5%，约一半为有机增长，一半为收购贡献；预计金融服务和福利与保险业务将保持与2021年相对成比例的有机增长 [30][31][32] 问题2：Marks Paneth的交叉销售节奏及是否已包含在1.38亿美元贡献中 - 交叉销售增量将在1.38亿美元之外；目前Marks Paneth处于繁忙季节，预计在5月中旬至6月初开始讨论交叉销售事宜，通常不会立即产生显著效果 [34] 问题3：政府医疗服务2022年的增长预期及现场办公情况 - 2021年增长缓慢是由于合同被取消等特殊情况；难以预测政府人员返岗情况，但预计2022年增长将强于2021年 [36] 问题4：当前环境下招聘和获取人才的情况，以及对收购资产或人才吸引力的影响 - 招聘市场竞争激烈，但公司通过数字外展计划取得一定成功，同时在工资、工作环境等方面采取积极措施；公司在招聘和并购中注重文化因素，收购的公司文化良好，公司的规模和系统有助于资源共享 [40][41][42] 问题5：金融服务中咨询解决方案2022年的有机增长预期，考虑到2021年并购和私募股权投资较高的基数 - 2022年开局良好，咨询服务需求持续强劲，但受商业环境和交易工作量影响，存在一定不确定性；即使业务放缓，公司通常也能表现良好，但增长会有所放缓 [45] 问题6：税务季节与往年相比的时间差异、规则复杂性等情况 - 除非监管环境发生重大变化，预计2022年税务季节将更像疫情前的传统周期，即4月15日前为繁忙季节 [47] 问题7：疫情期间数字外展对公司有机增长的好处及未来预期 - 数字外展在疫情期间为中小客户提供了服务机会，取得了显著的增量收入；公司将在2022年继续加强这方面的工作，并预计持续带来收益 [49][50]