文章核心观点 - 公司第三季度和前九个月的财务业绩均有所增长 [1][2][3] - 公司预计全年收入和调整后每股收益将分别增长7%-9%和10%-12% [9][10] - 公司宣布将收购Marcum会计事务所,预计交易将于第四季度完成 [4][8] 财务业绩总结 - 第三季度总收入增长6.9%,同店收入增长5.1%,净利润增长4.2%,调整后EBITDA增长23% [2][5] - 前九个月总收入增长7.1%,同店收入增长4.6%,净利润下降1.5%,调整后EBITDA增长7% [3][6] - 第三季度和前九个月调整后每股收益分别增长27.3%和7.5% [5][6] 业务板块表现 - 财务服务板块第三季度和前九个月收入分别增长8.0%和7.7% [20] - 福利和保险服务板块第三季度和前九个月收入分别增长3.7%和4.6% [20] - 国家业务板块第三季度和前九个月收入分别增长5.6%和11.7% [20] 其他信息 - 公司在第三季度和前九个月分别发生1480万美元和2140万美元的Marcum收购相关费用 [4] - 公司在第三季度和前九个月分别发生577万美元和634万美元的或有对价公允价值变动费用 [19][22] - 公司在2024年9月30日的未使用信贷额度为2.52亿美元 [7]

公司财务公告 - CBIZ公司将于2024年10月29日市场开盘前公布2024年第三季度财务业绩 [1] - 公司总裁兼首席执行官Jerry Grisko和首席财务官Ware Grove将于2024年10月29日上午11点（东部时间）主持电话会议讨论财务业绩 [1] - 电话会议将在CBIZ官网的投资者关系页面进行网络直播 [1] 投资者参与 - 网络直播的回放将在电话会议结束后提供 [2] - 投资者可通过注册获取拨入号码和唯一个人识别码 注册可在电话会议开始前或开始后进行 [2] 公司概况 - CBIZ是美国领先的金融 保险和咨询服务提供商 业务涵盖会计 税务 政府医疗咨询 交易咨询 风险咨询和估值服务 [3] - 保险服务包括员工福利咨询 退休计划咨询 财产和意外保险 工资和人力资本咨询 [3] - 公司在33个州设有120多个办事处 是美国最大的会计和保险经纪服务提供商之一 [3]

文章核心观点 Monteverde & Associates PC正在调查CBIZ公司与Marcum的拟议合并案，该公司有为股东追回资金的经验 [1] 公司信息 - Monteverde & Associates PC是一家全国性集体诉讼证券律师事务所，总部位于纽约帝国大厦，在2018 - 2022年ISS证券集体诉讼服务报告中被评为前50名律所，有在审判和上诉法院包括美国最高法院的成功记录，曾为股东追回资金 [1][2] 调查情况 - 调查CBIZ公司（NYSE: CBZ）与Marcum, LLP的拟议合并案，交易对价预计约一半以现金支付，其余以CBIZ股票支付 [1] 联系方式 - 若持有上述公司普通股有疑问或想免费获取更多信息，可访问网站https://monteverdelaw.com/case/cbiz-inc/ ，或联系Juan Monteverde，邮箱jmonteverde@monteverdelaw.com ，电话(212) 971 - 1341 [1][2][3]

文章核心观点 Monteverde & Associates PC正在调查CBIZ公司与Marcum的拟议合并案，该公司有为股东追回资金的经验，在证券集体诉讼领域有一定地位 [1] 公司相关情况 - Monteverde & Associates PC是一家全国性集体诉讼证券律师事务所，总部位于纽约帝国大厦，在审判和上诉法院有成功记录，包括美国最高法院 [1][2] - 该公司在2018 - 2022年ISS证券集体诉讼服务报告中被评为前50名律所，曾为股东追回资金 [1] 调查相关情况 - 公司正在调查CBIZ公司（NYSE: CBZ）与Marcum, LLP的拟议合并案 [1] - 合并协议条款显示，约一半交易对价将以现金支付，其余以CBIZ股票支付 [1] 联系方式 - 若持有上述公司普通股有疑问或想免费获取更多信息，可访问网站或联系Juan Monteverde，邮箱[email protected]，电话(212) 971 - 1341 [3] - 公司地址为美国纽约州纽约市第五大道350号4740室帝国大厦 [3]

财务业绩 - 公司第二季度收入同比增长5.4%，达到4.2亿美元[91] - 前六个月收入同比增长7.2%，达到9.14亿美元[91] - 第二季度净利润为1980万美元，每股收益0.39美元[91] - 前六个月净利润为9670万美元，每股收益1.92美元[91] - 公司三个月毛利率为15.0%，较上年同期下降1.3个百分点[139] - 公司六个月毛利率为22.5%，较上年同期下降0.5个百分点[139] - 公司三个月运营费用占收入比例为85.0%，较上年同期上升1.3个百分点[141] 收购与并购 - 公司于2024年7月30日签订并购协议，以约23亿美元收购Marcum的非审计业务[91] - 公司在2024年上半年完成3笔收购，总金额2250万美元[92] 股票回购 - 公司在2024年上半年回购了20万股公司股票，总金额1120万美元[92] - 公司董事会批准了最多5000万股的股票回购计划，有效期至2025年3月31日[93] 非合格递延薪酬计划 - 公司的非合格递延薪酬计划对经营业绩无影响[97][99][101] - 剔除非合格递延薪酬计划的影响，第二季度经营利润率为8.1%，前六个月为15.6%[99][101] 运营费用 - 总运营费用在2024年6月30日结束的三个月内增加了22.4百万美元，或6.5%，至366.4百万美元[108] - 总运营费用在2024年6月30日结束的六个月内增加了57.9百万美元，或8.4%，至742.9百万美元[109] - 一般及行政(G&A)费用在2024年6月30日结束的三个月内增加了6.3百万美元，或39.6%[110] - 一般及行政(G&A)费用在2024年6月30日结束的六个月内增加了9.4百万美元，或29.8%[112] - 利息费用在2024年6月30日结束的三个月内增加了350,000美元，或6.3%[118] - 利息费用在2024年6月30日结束的六个月内增加了1.22百万美元，或13.3%[120] - 所得税费用在2024年6月30日结束的三个月内减少了3.35百万美元，或28.5%[128] - 所得税费用在2024年6月30日结束的六个月内减少了2.62百万美元，或6.9%[130] 业务分部表现 - 财务服务业务集团三个月收入同比增长6.3%至3.092亿美元，主要由于政府医疗保健合规业务咨询和项目咨询服务收入增加[140] - 财务服务业务集团六个月收入同比增长7.5%至6.819亿美元，主要由于政府医疗保健合规业务咨询、传统会计税务服务和项目咨询服务收入增加[142] - 福利和保险服务业务集团三个月收入同比增长1.6%至0.974亿美元，主要由于员工福利和退休福利服务收入增加[149] - 福利和保险服务业务集团六个月收入同比增长5.1%至2.058亿美元，主要由于员工福利和退休福利服务、薪资相关服务收入增加[151] - 国家业务集团三个月收入同比增长13.9%至1.176亿美元[154] 税率与毛利率 - 公司三个月整体税率为29.8%，较上年同期下降0.6个百分点[132] - 公司六个月整体税率为26.9%，较上年同期下降0.7个百分点[133] - 公司三个月毛利率为15.0%，较上年同期下降1.3个百分点[139] - 公司六个月毛利率为22.5%，较上年同期下降0.5个百分点[139] 现金流与融资 - 公司经营活动产生的现金流量净额为24.4百万美元，主要来自于净收益和非现金项目，被营运资金使用抵消[167] - 公司投资活动使用现金33.2百万美元，主要用于业务收购和资本支出[168] - 公司融资活动使用现金11.9百万美元，主要包括信贷融资、股票回购和支付或有对价[169] - 公司信贷融资余额为381.0百万美元，可用额度约209.8百万美元[170][171] - 公司获得了承诺融资以为收购Marcum交易的现金部分提供资金[174] 其他 - 公司主要收入来自于与单一客户的成本加成合同，该合同自1999年开始存在，占国家实践部门收入的约75%[158] - 三个月和六个月期间收入分别增长13.9%和14.7%，运营费用分别增长14.1%和13.4%[158] - 总运营费用在三个月期间下降28.7%，主要由于递延薪酬计划费用减少[160][163] - 总管理费用在三个月期间增长39.6%，主要由于与交易相关的法律和专业服务费用增加[160][163] - 公司维持了与独立会计师事务所的行政服务协议，这些协议被视为可变利益实体[175] - 公司为租赁物业向出租人提供信用证作为现金保证金，并向各州机构提供许可债券[176] - 公司可能需要根据某些合同条款提供赔偿，但历史上公司很少有重大赔付[177] - 公司的关键会计政策和估计未发生变化[178][179] - 公司面临多方面的风险因素，包括收入波动、应收账款回收、关键人员流失、监管变化等[181][182] - 公司的浮动利率债务使其面临利率风险，并使用利率掉期工具来管理利率风险敞口[183][184][185][186] - 公司将客户预付款项投资于短期投资工具，并定期评估其公允价值[187] - 公司将继续评估在某些运营和市场条件下使用利率掉期的

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入同比增长5.4%,上半年总收入同比增长7.2% [14] - 第二季度调整后每股收益受到多项因素的负面影响,全年调整后每股收益预计增长10%-12% [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融服务部门第二季度总收入增长6.3%,上半年增长7.5% [34] - 福利和保险部门第二季度总收入增长1.6%,上半年同店收入增长4.2% [35] - 政府医疗咨询业务持续反弹,进入下半年业务管线充沛 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约大都市区和新英格兰地区业务规模将翻倍 [64] - 中大西洋地区(宾夕法尼亚和马里兰)业务规模将增加4倍 [65] - 东南地区和西海岸业务规模也将大幅增加 [65] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 此次收购将使公司成为美国第七大会计服务提供商 [55] - 通过此次收购,公司将能更好地吸引和留住行业内最优秀的人才,为客户提供更全面的服务 [56][57][58] - 公司将加大在数据驱动洞察和解决方案、技术创新等方面的投资 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司客户整体保持乐观态度,但部分客户在经济不确定性和监管变化的影响下推迟了一些项目投资 [17] - 公司有多种可调整的可变费用和杠杆,可以应对下半年收入低于预期的情况 [18][132][133] - 预计下半年业务表现将更强劲 [111][114][115] 其他重要信息 - 公司已与Bank of America达成20亿美元的融资承诺,为此次收购提供资金支持 [79] - 收购完成后,公司将在未来18个月内快速去杠杆化 [76] - 预计收购完成后第一年将带来约10%的每股收益增厚,并将在未来几年持续增厚 [60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Moore 提问** 对第二季度业绩下滑的原因和全年指引调整的原因进行进一步了解 [89][90][91] **Ware Grove 回答** 对第二季度一些非经常性因素的影响进行了详细解释,并表示下半年业务有望恢复强劲增长 [91][92][93][94][95][111][114][115] 问题2 **Andrew Nicholas 提问** 对Marcum公司的历史增长情况和盈利水平与CBIZ的差异进行了解 [116][117][118][119][120][121][122][123] **Ware Grove 和Jerry Grisko 回答** Marcum公司的有机增长水平较高,在一些方面的运营效率也略高于CBIZ,双方在整合后将进一步提升盈利能力 [117][118][119][120][121][122][123] 问题3 **Marc Riddick 提问** 对CBIZ此次收购Marcum的背景和考虑因素进行了解 [137][138][139][140][141][142][143] **Jerry Grisko 回答** 公司长期以来就有收购大型同行的战略考虑,此次收购Marcum能够帮助公司在人才竞争、技术投资等方面获得更大优势,双方在文化和战略上高度契合 [138][139][140][141][142][143]

业绩总结 - 2023年公司总收入为15.91亿美元，较2019年增长67.8%[33] - 2023年调整后的每股收益（EPS）为2.41美元，较2019年增长91.3%[33] - 2023年调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.24亿美元，较2019年增长86.1%[33] - 2023年公司运营收入为1.856亿美元，运营利润率为16.0%[19] - 2023年净收入为120,968千美元，稀释每股收益（EPS）为2.39美元，较2022年的105,354千美元（2.01美元）有所增加[50] - 2023年调整后的净收入为121,885千美元，调整后的每股收益（EPS）为2.41美元，2022年为111,408千美元（2.13美元）[50] - 2023年调整后的EBITDA为223,788千美元，较2022年的190,125千美元增长[54] 用户数据 - 2023年公司客户保留率约为90%[15] - 2023年法律和和解收入为30,468千美元，占收入的2.8%[48] 未来展望 - 2024年整体收入增长预期为7%至9%[34] - 2024年GAAP每股收益（EPS）增长预计为6%至8%，调整后EPS增长预计为10%至12%[41] - 2024年稀释每股收益（EPS）指导范围为2.53美元至2.58美元，调整后的稀释每股收益指导范围为2.64美元至2.69美元[56] 财务状况 - 2023年有效税率为26.9%[34] - 2023年公司债务杠杆为1.5倍，2024年预计为1.7倍[36] - 2023年资本支出（CAPEX）为23.1百万美元[36] 收入构成 - 2023年福利和保险服务部门的收入为3.826亿美元，运营收入为7210万美元，运营利润率为18.8%[20] - 2024年第二季度至今，财务服务部门的同单位收入增长为4.1%[34] - 2024年第二季度至今，福利和保险服务部门的同单位收入增长为4.2%[34] 其他信息 - 2019年至2023年收入年复合增长率（CAGR）为13.8%[38] - 2019年至2023年GAAP每股收益年复合增长率（CAGR）为17.4%[38] - 2023年总股东回报为10.6百万美元，累计回购股份367.2百万美元[36] - 2023年与收购相关的整合和保留成本为2,782千美元[54] - 2023年利息支出为20,131千美元，税收支出为45,335千美元[54]

财务业绩 - 公司第二季度总收入增长5.4%，同店收入增长2.8%[8] - 前六个月总收入增长7.2%，同店收入增长4.4%[9] - 2024年第二季度收入为4.2亿美元，同比增长5.4%[28,29] - 2024年上半年收入为9.14亿美元，同比增长7.2%[38] - 金融服务业务2024年上半年收入为6.82亿美元，同比增长7.5%[49] - 福利和保险服务业务2024年上半年收入为2.06亿美元，同比增长5.0%[49] 盈利能力 - 第二季度GAAP每股收益下降26.4%，调整后每股收益下降9.1%[8,10] - 前六个月GAAP每股收益下降3.0%，调整后每股收益增长1.5%[9,11] - 2024年第二季度调整后每股收益为0.50美元，同比下降9.1%[31] - 2024年上半年调整后每股收益为2.04美元，同比增长1.5%[40] - 公司2024年第二季度调整后每股收益为0.50美元，较2023年同期下降9.1%[63] - 公司2024年全年调整后每股收益预计在2.64美元至2.69美元之间，较2023年增长10%至12%[70][71] 利润水平 - 第二季度净利润下降26.3%，调整后EBITDA下降6.9%[8,10] - 前六个月净利润下降3.3%，调整后EBITDA增长1.0%[9,11] - 2024年第二季度调整后EBITDA为5,068.3万美元，同比下降6.9%[31] - 2024年上半年调整后EBITDA为16.95亿美元，同比增长1.0%[40] - 公司2024年上半年调整后EBITDA为169,513,000美元，较2023年同期增长1.0%[65] 资产负债情况 - 公司2024年6月30日的应收账款净额为477,841,000美元，较2023年12月31日增长25.7%[55] - 公司2024年6月30日的总资产为2,160,805,000美元，较2023年12月31日增长5.7%[56] - 公司2024年6月30日的总负债为1,269,371,000美元，较2023年12月31日增长1.4%[57][58] - 公司2024年6月30日的总股东权益为891,434,000美元，较2023年12月31日增长12.6%[58] 收购事项 - 公司宣布以约23亿美元现金加股票的方式收购Marcum会计事务所[6,16] - 收购完成后公司将成为美国第七大会计服务提供商[16] 未来展望 - 预计2024年全年总收入增长7%-9%，调整后每股收益增长10%-12%[17,19] - 公司2024年全年交易成本预计为每股0.10美元[70]

公司业绩表现 - CBIZ最新季度每股收益为0.50美元，低于Zacks共识预期的0.64美元，同比下降9.09% [1] - 公司过去四个季度中有两次超过共识EPS预期 [2] - 最新季度营收为4.2001亿美元，低于Zacks共识预期3.29%，但同比增长5.40% [9] - 公司过去四个季度中有两次超过共识营收预期 [9] 未来展望 - 公司下一季度预计每股收益为0.38美元，同比下降2.6% [7] - 当前季度共识EPS预期为0.74美元，营收预期为4.408亿美元 [12] - 当前财年共识EPS预期为2.74美元，营收预期为17.2亿美元 [12] 行业表现 - 咨询服务业在Zacks行业排名中位列前41% [6] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业超过2倍 [6] 股价表现 - CBIZ股价年初至今上涨37.4%，优于标普500指数14%的涨幅 [10] 同行比较 - 同行业公司Hackett Group预计第二季度营收为7416万美元，同比下降2% [14]

文章核心观点 CBIZ公布2024年第二季度和上半年财报，营收增长但部分盈利指标下滑，同时宣布收购Marcum LLP，预计四季度完成交易，公司对2024年业绩给出展望 [1][2][9] 财务业绩 第二季度 - 总营收4.2亿美元，同比增加2150万美元，增幅5.4%，收购业务贡献1050万美元，同店营收增加1100万美元，增幅2.8% [3] - 净利润1980万美元，摊薄后每股收益0.39美元，去年同期分别为2690万美元和0.53美元 [3] - 调整后净利润2500万美元，去年同期2760万美元；调整后每股收益0.50美元，下降9.1%；调整后EBITDA 5070万美元，下降6.9% [5] 上半年 - 总营收9.143亿美元，同比增加6120万美元，增幅7.2%，收购业务贡献2330万美元，同店营收增加3790万美元，增幅4.4% [4] - 净利润9670万美元，摊薄后每股收益1.92美元，去年同期分别为1亿美元和1.98美元 [4] - 调整后净利润1.025亿美元，去年同期1.02亿美元；调整后每股收益2.04美元，增长1.5%；调整后EBITDA 1.695亿美元，去年同期1.678亿美元 [6] 业务变动 - 二季度财产与意外险业务部分员工和客户流失，调整后每股收益受影响0.03美元，预计全年影响约0.06美元 [3] - 宣布收购全国性会计和咨询公司Marcum LLP，交易价值约23亿美元，预计四季度完成，完成后将成美国第七大会计服务提供商 [2] CEO评论 - 二季度业绩基本符合预期，业务整体健康，但面临财产与意外险业务人员流失、客户投资决策延迟和支出收紧等挑战 [8] - 收购Marcum后，新业务将巩固公司在专业服务领域地位，预计首年调整后收益将增加 [8] 2024年展望 - 总营收预计同比增长7% - 9% [9] - 有效税率约28% [9] - 加权平均摊薄后股份数约5000 - 5050万股 [9] - GAAP摊薄后每股收益预计增长6% - 8%，达2.53 - 2.58美元 [10] - 调整后摊薄后每股收益预计增长10% - 12%，达2.64 - 2.69美元 [10] 其他信息 - 6月30日无担保信贷额度余额3.81亿美元，未使用借款额度2.098亿美元 [7] - 公司将举办电话会议讨论财报和收购事宜，可通过网络直播观看并获取回放 [11] - 公司是美国领先金融、保险和咨询服务提供商，业务覆盖多领域，在33个州有超120个办事处 [12]