财务指标 - 公司Tier 1 leverage资本比率为8.40%[1] - 公司Common equity Tier 1风险资本比率为9.26%[1] - 公司Tier 1风险资本比率为9.35%[1] - 公司总风险资本比率为11.90%[1] - 银行Tier 1 leverage资本比率为9.29%[1] - 银行Common equity Tier 1风险资本比率为10.36%[1] - 银行Tier 1风险资本比率为10.36%[1] - 银行总风险资本比率为11.65%[1] - 第三季度ROA为1.34%，较上一季度和去年同期分别增加0.13%和0.21%[2] - 公司及其银行保持良好资本充足率，符合监管要求[50] 资产负债表 - 资产负债表处于适度负债敏感状态，有19.5亿美元的CCBX存款可立即随联邦基金利率下降而重新定价，有10.9亿美元的CCBX贷款在90天内重新定价[4] - 公司总资产增加1.043亿美元，达到40.7亿美元，主要由于贷款增长所致[46] - 公司现金余额为590万美元，主要用于一般经营目的和偿还债务[48] - 公司总资产达到40.66亿美元[72] - 贷款总额达到34.19亿美元[72] - 不良贷款总额为5,465.2万美元[65][66] - 不良贷款占贷款总额的1.60%[72] - 公司拥有CCBX信用增强资产1.67亿美元[72] - 公司拥有CCBX应收账款1,606万美元[72] - 公司拥有净递延税资产308.3万美元[72] - 公司拥有银行自有生命保险1,325.5万美元[72] - 公司存款总额为36.27亿美元，较上年同期增长2.4%[73] 收益表 - 第三季度净收入为1,345.6万美元，每股摊薄收益为0.97美元[2] - 净利息收入同比增加16.0%，达到72.2百万美元，主要由于贷款收益率上升和贷款规模增长[33] - 净利差为7.41%，较上年同期上升31个基点，主要由于贷款收益率上升[34] - 资金成本为3.62%，较上年同期上升44个基点，主要由于存款成本上升[36] - 非利息收入同比增加45.5百万美元，主要由于BaaS信用和欺诈增强收入增加[40,41] - 非利息支出同比增加9.1百万美元，主要由于BaaS相关支出增加[42] - BaaS贷款收益率为17.35%，BaaS贷款净收益率为8.99%[38] - 公司净利润为13.46亿美元，较上年同期增长16.0%[75] - 公司非利息收入为8.01亿美元，较上年同期增长16.3%[75] - 公司BaaS业务收入为7.22亿美元，较上年同期增长22.1%[75] - 公司BaaS业务贷款和欺诈损失为3.47亿美元，较上年同期增长34.0%[76] - 公司每股收益为0.97美元，较上年同期增长15.5%[76] 贷款组合 - 公司贷款组合多元化，涵盖多个行业，主要包括商业房地产、消费者及其他贷款、住宅房地产、商业及工业、建筑、土地及土地开发等[90] - 商业房地产贷款占公司贷款总额的39.8%，未使用的贷款承诺额为41.5百万美元，合计1.40亿美元，占总贷款及贷款承诺的24.6%[91] - 消费者贷款占公司贷款总额的33.0%，未使用的贷款承诺额为10.7亿美元，合计2.20亿美元，占总贷款及贷款承诺的38.4%[92] - CCBX合作伙伴带来大量小额消费者贷款，平均贷款余额仅900美元[92] - 公司消费者和其他贷款组合中信用卡贷款余额为6.34亿美元，可用贷款承诺为10.56亿美元，总额为16.89亿美元，占总贷款的29.5%[94] - 公司住房房地产贷款余额为4.78亿美元，可用贷款承诺为5.23亿美元，总额为10.01亿美元，占总贷款的17.5%[95][96] - 公司商业和工业贷款余额为2.93亿美元，可用贷款承诺为5.98亿美元，总额为8.91亿美元，占总贷款的15.6%[97][98] - 公司建筑、土地和土地开发贷款余额为1.63亿美元，可用贷款承诺为6350万美元，总额为2.27亿美元，占总贷款的4.0%[99][100] - 公司CCBX贷款组合总额为15.21亿美元，其中信用卡贷款占41.6%[105] 资产质量 - 贷款损失准备金为1.703亿美元，占贷款的4.98%，较上季度增加[51] - 公司CCBX业务贷款损失准备金占CCBX贷款的9.87%，社区银行贷款损失准备金占社区银行贷款的1.06%[52] - 公司CCBX业务贷款计提了7210万美元的贷款损失准备金，社区银行业务贷款损失准备金转回519万美元[58] - 不良资产占总资产的1.34%，其中CCBX业务不良贷款52.0百万美元由合作伙伴信用增强计划覆盖[58][59] - 社区银行不良贷款为1.1百万美元，CCBX业务不良贷款为52.5百万美元[61] - CCBX业务贷款的净冲销率为12.52%，社区银行贷款的净冲销率为0.08%[53] 业务发展 - 继续与CCBX合作伙伴拓展产品线，新产品获得良好进展，带动资产负债表增长和收入增加[5] - 为适应未来增长,公司进行了组织架构调整,任命Brian Hamilton为CCBX总裁,Curt Queyrouze为社区银行及公司信贷总裁[8] - 公司通过CCBX业务为数字金融服务提供商提供银行服务[67] - 公司在华盛顿州斯诺霍米什、岛屿和金县拥有14家分行[67] - 公司CCBX贷款利息收入为6,769.2万美元，同比增长20.3%[114] - 公司CCBX贷款相关费用为3,261.2万美元，同比增加41.8%[116] - 公司CCBX贷款净收入为3,508.0万美元，同比增加5.4%[109] - 公司CCBX贷款净收入占平均CCBX贷款的8.99%[109] - 公司CCBX业务服务费和其他费用为104.4万美元，同比增加4.7%[115] - 公司CCBX业务交易费和交易手续费收入为354.9万美元，同比增加32.1%[115] - 公司CCBX业务信用增强收入为7,010.8万美元，同比增加170.4%[115] - 公司CCBX业务欺诈增强收入为208.4万美元，同比减少27.0%[115] - 公司CCBX业务总非利息收入为7,862.8万美元，同比增加136.8%[115] 风险管理 - 出售4.237亿美元贷款作为平衡信用风险、管理合作伙伴和贷款限额、保护资本水平的策略[6] - 持续加强合规基础设施建设,有助于应对未来增长,同时合作伙伴欺诈活动保持较低水平[7] - 公司定期对CCBX贷款组合进行测试，包括对于余额超过1000万美元的合作伙伴的组合进行季度测试[92] - 公司总贷款承诺额为22.92亿美元，但预计客户不会全部使用[102][103]

财务表现 - 公司2024年第三季度净收入为1350万美元，摊薄后每股收益为097美元，较2024年第二季度的1160万美元和084美元有所增长 [1] - 净利息收入为7219万美元，较2024年第二季度的6624万美元增长90%，较2023年第三季度的6223万美元增长160% [29] - 非利息收入为8007万美元，较2024年第二季度的6992万美元增长102%，较2023年第三季度的3458万美元增长455% [33] - 净利息收益率为741%，较2024年第二季度的713%有所上升，主要得益于贷款收益率的提高 [29] 资产负债表与贷款 - 公司总资产为4066亿美元，较2024年第二季度的3962亿美元增长26% [35] - 贷款总额为3419亿美元，较2024年第二季度的3326亿美元增长92亿美元 [35] - CCBX贷款增加1069亿美元，尽管在2024年第三季度出售了4237亿美元的贷款 [21] - 社区银行贷款减少1450万美元，至190亿美元 [26] CCBX业务 - CCBX存款增加4830万美元，至210亿美元，不包括为增加FDIC保险覆盖而转移的2145亿美元 [25] - CCBX贷款收益率为1735%，较2024年第二季度的1777%有所下降 [22] - CCBX合作伙伴关系继续扩展，截至2024年9月30日，共有22个合作伙伴关系 [20] - CCBX贷款组合中，信用卡贷款占比最高，为416%，其次是其他消费贷款，占比317% [22] 风险管理与信用质量 - 公司总信用损失准备金为1703亿美元，占贷款总额的498%，较2024年第二季度的1479亿美元和445%有所增加 [37] - 非生息资产为5470万美元，占总资产的134%，与2024年第二季度的134%持平 [42] - CCBX贷款净冲销额为4884万美元，占平均贷款的1252%，较2024年第二季度的1252%有所下降 [39] 资本与流动性 - 公司一级杠杆资本比率为840%，一级风险资本比率为935%，总风险资本比率为1190%，均高于监管要求 [32] - 公司拥有6563亿美元的借款能力，包括来自美联储贴现窗口和联邦住房贷款银行的借款 [35] - 股东权益增加1520万美元，主要得益于1350万美元的净收入和180万美元的股票期权行权 [35] 未来展望 - 公司计划继续投资于技术和风险管理基础设施，以支持CCBX业务的下一阶段增长 [18] - 公司预计2025年将通过增强信用质量、产生被动费用收入、加强人才和合作伙伴关系来实现更高的盈利能力 [18]

文章核心观点 - 投资者关注金融股时应寻找表现最佳公司 海岸金融公司和格拉德斯通商业公司表现出色值得关注 [1][2][3] 公司表现 - 海岸金融公司年初至今回报率约32.9% 优于金融板块平均20.5%的涨幅 [2] - 格拉德斯通商业公司年初至今回报率为23% 也跑赢金融板块 [2] - 过去一个季度 海岸金融公司全年盈利的Zacks共识预期上调2.6% 分析师情绪改善 盈利前景增强 [2] - 过去三个月 格拉德斯通商业公司当前年度每股收益的共识预期增长3.3% 目前Zacks评级为2（买入） [2] 行业情况 - 金融板块在Zacks板块排名中位列第3 该排名通过衡量板块内个股平均Zacks评级来评估16个板块实力 [1] - 海岸金融公司所属的西部银行行业包含29家公司 在Zacks行业排名中位列第158 该行业股票今年平均涨幅9.6% [3] - 格拉德斯通商业公司所属的房地产投资信托和股权信托 - 其他行业有96只股票 目前排名第79 今年涨幅6.9% [3] 公司评级 - 海岸金融公司目前Zacks评级为2（买入） [1] - 格拉德斯通商业公司目前Zacks评级为2（买入） [2]

文章核心观点 - 公司拥有较高的价值评分,体现在估值指标如市盈率、市销率等方面都显示公司股价被低估[2][3] - 公司业绩表现良好,未来盈利前景看好,是一只具有吸引力的价值股[2][3] 公司信息 - 公司名称为Coastal Financial(CCB),目前评级为买入评级[2] - 公司市盈率为11.45,低于行业平均水平11.63[2] - 公司市销率为1.31,低于行业平均水平2.28[2] 行业信息 - 公司所处行业为价值投资领域,这是一种在各种市场环境下都被证明有效的投资策略[1] - 价值投资关注估值指标如市盈率、市销率等,寻找被低估的优质公司[1]

文章核心观点 - 美联储近期降息有望推动经济活动、促进交易并增加金融交易，银行与储蓄行业第四季度收益预计同比增长18.3%，收入增长3%，投资者可关注Coastal Financial Corporation、Esquire Financial Holdings和Mercantile Bank Corporation三只银行股 [1][2] 银行与储蓄行业第四季度展望 - 美联储近期降息预计推动经济活动、促进交易、增加金融交易，如信用卡使用，银行与储蓄行业第四季度收益预计同比增长18.3%，收入增长3% [1] 股票选择依据 - 股票价格变动与盈利增长并非总是正相关，公司盈利未达市场预期常导致股价下跌或上涨 [3] - 盈利预测体现分析师对销售增长、产品需求、行业竞争环境、利润率和成本控制等因素的看法，是投资决策的重要工具，也有助于分析师评估现金流以确定公司公允价值 [4] - 投资者应关注有望上涨的股票，选择有历史盈利增长且季度和年度盈利预测上调的股票 [5] 筛选股票的参数 - Zacks Rank小于等于3，仅允许“强力买入”“买入”和“持有”评级的股票 [6] - 5年历史每股收益增长率高于行业平均，筛选有强劲每股收益增长历史的股票 [6] - 上一财年同比盈利增长5%或更多 [7] - 过去4周第一季度盈利预测上调 [8] - 过去1周年度盈利预测上调 [8] - 过去4周年度盈利预测上调 [8] 筛选出的银行股 Coastal Financial - 银行控股公司，通过子公司提供支票和储蓄账户、贷款、信用卡和网上银行等服务 [9] - Zacks Rank为2（买入），过去60天当前年度盈利预测上调0.6% [9] Esquire Financial - 为美国法律专业人士、服务公司、企业和个人提供银行服务 [10] - Zacks Rank为3（持有），过去60天当前年度盈利预测上调0.2% [10] Mercantile Bank - 为大急流城和肯特县的企业和消费者提供广泛银行产品和服务，营造友好的家乡银行体验 [12] - Zacks Rank为3，过去60天当前年度盈利预测上调0.2% [12] 研究工具推荐 - Research Wizard易于使用、语言通俗易懂且直观，可免费试用两周，用户可使用预设筛选条件，也可创建自己的策略并先进行测试 [13][14]

文章核心观点 - 海岸金融公司为适应银行发展和未来规划，将银行总裁角色拆分，任命布莱恩·汉密尔顿为CCBX总裁，柯特·奎鲁兹担任社区银行部门总裁 [1] 公司人事变动 - 银行宣布将总裁角色拆分，以适应银行增长和未来规划 [1] - 任命布莱恩·汉密尔顿为银行金融科技和银行即服务部门CCBX总裁，他是公司董事会现任成员 [1] - 公司和银行总裁柯特·奎鲁兹将担任社区银行部门总裁，负责领导社区银行和企业信贷 [1] 人事任命原因 - 公司首席执行官埃里克·斯普林克表示，随着公司专注于发展CCBX，需寻找能增强银行即服务部门实力、与现有领导团队互补的人才，布莱恩经验丰富，其任命将使公司受益 [2] - 埃里克·斯普林克称，柯特的领导、经验和远见是公司成功的关键，期待他打造社区银行部门 [3] 新任命人员背景 - 布莱恩·汉密尔顿是资深金融科技高管和商业领袖，有超25年银行、贷款、支付和数字产品开发经验，曾在多家知名金融机构任职，还创立并运营多家金融科技公司 [3] - 柯特·奎鲁兹自被任命为总裁以来，其领导、经验和远见是海岸金融公司成功的关键 [3] 公司概况 - 海岸金融公司是华盛顿州埃弗里特的银行控股公司，旗下全资子公司海岸社区银行是一家提供全方位服务的商业银行 [5] - 银行在斯诺霍米什、岛屿和金县设有14家分行，提供在线和移动银行服务，CCBX部门提供银行即服务 [5] - 截至2024年6月30日，公司总资产39.6亿美元，贷款应收款33亿美元，总存款35亿美元，股东权益总额3.167亿美元 [5]

文章核心观点 - 价值投资是受投资者欢迎的策略，Zacks开发Style Scores系统以寻找特定特征股票，Coastal Financial（CCB）是当前市场上较强的价值股之一 [2][3][6] 价值投资策略 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略，投资者用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [2] Zacks系统 - Zacks开发Style Scores系统寻找特定特征股票，价值投资者可关注其“价值”类别，“价值”类别获A评级且Zacks排名高的股票是市场上较强的价值股 [3] 公司情况 - Coastal Financial（CCB）当前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，目前市盈率为10.21，过去一年远期市盈率最高达13.14，最低为7.26，中位数为10.06，而行业平均市盈率为10.59 [4] - CCB市销率为1.13，行业平均市销率为2.19，市销率因销售额难操纵常被视为更好的业绩指标 [5] - 上述数据表明CCB可能被低估，考虑其盈利前景，它是市场上较强的价值股之一 [6]

文章核心观点 - 受美联储降息影响投资者看好银行股，Coastal Financial Corporation股价上涨，需关注其后续走势；CVB Financial股价也上涨但评级为卖出 [1][2][5] 公司表现 Coastal Financial Corporation - 上一交易日股价收涨5%至53.52美元，成交量可观，过去四周累计涨幅2.3% [1] - 股价已连续六个交易日上涨，因美联储降息50个基点使投资者看好银行股，贷款需求有望提升且存款成本负担降低，近盈利前景增强 [2] - 预计即将发布的季度报告每股收益0.96美元，同比增长28%；营收1.568亿美元，同比增长62% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预期未变，当前Zacks评级为3（持有） [4] CVB Financial - 上一交易日股价收涨2.5%至18.57美元，过去一个月回报率5.8% [4] - 即将发布的报告共识每股收益预期过去一个月维持在0.35美元，同比变化-16.7%，当前Zacks评级为4（卖出） [5]

文章核心观点 公司的银行即服务(BaaS)业务CCBX是一种创新的商业模式,可以帮助公司接触到合作伙伴的大量客户群,但同时也面临着一些挑战: 1) 公司通过CCBX为合作伙伴提供银行服务,但需要承担较高的贷款损失准备金和贷款损失,削弱了收益[3][4] 2) CCBX业务集中于无担保信用卡贷款,资产质量存在隐忧,公司不得不大幅提高贷款损失准备金[5][6] 3) 公司过去几年不断提高风险偏好以换取业务增长,导致资产质量恶化,收益能力下降[6] 4) 尽管公司在效率和社区银行业务方面表现出色,但CCBX业务方向仍不够清晰,需要进一步优化[6] 根据目录分别总结 CCBX业务概况 - 公司通过CCBX为合作伙伴提供银行即服务,帮助他们为客户提供银行服务,是一种创新的商业模式[2] - 公司自2016年以来已与900多家金融科技公司互动,并与21家公司建立了合作关系[3] CCBX业务挑战 - 公司需要承担较高的贷款损失准备金和贷款损失,削弱了CCBX业务的收益[3][4] - CCBX业务集中于无担保信用卡贷款,资产质量存在隐忧[5] - 公司过去几年不断提高风险偏好以换取业务增长,导致资产质量恶化,收益能力下降[6] CCBX业务前景 - 尽管公司在效率和社区银行业务方面表现出色,但CCBX业务方向仍需进一步优化[6] - 公司正在调整CCBX业务策略,转向与更大型和管理团队更有经验的合作伙伴合作[6] 利率环境 - 美国GDP增长快于预期,通胀有所下降,利率有望下降,这将对公司产生积极影响[7] 估值分析 - 公司股价估值较高,但考虑到资产质量问题和信用卡业务集中度,给予谨慎的买入评级[8]

利息收入和利息支出 - 总利息和贷款费用为9,090万美元，较2023年6月30日季度的8,020万美元增加1,070万美元，主要是由于高收益贷款增加导致贷款收益率上升，以及整体利率上升[233] - 利息收入从其他银行的计息存款增加300万美元，增幅112.2%，主要是由于余额增加和利率上升[234] - 存款利息支出增加990万美元，主要是由于计息存款增加5.279亿美元以及存款利率上升0.74%[235] - 利息收入从存放在其他银行的计息存款增加了470万美元，主要由于利率上升和余额增加[269] - 存款利息支出增加了2380万美元，主要由于平均计息存款增加5.926亿美元和利率上升[270] 净利差和贷款收益率 - 净利差从7.58%下降至7.13%，主要是由于存款成本上升[236,249] - 贷款收益率在2024年6月30日结束的六个月内为11.04%，而2023年6月30日结束的六个月为10.42%[267] - CCBX贷款收益率在2024年6月30日结束的六个月内为17.56%，而2023年6月30日结束的六个月为16.56%[268] - 社区银行贷款收益率在2024年6月30日结束的六个月内为6.49%，而2023年6月30日结束的六个月为6.13%[268] - 净利差从7.37%下降到6.96%，主要由于存款成本上升1.10%，部分被贷款收益率上升0.62%所抵消[271] - 存款成本从2.44%上升到3.53%，主要由于利率上升和计息存款增加[272] - 贷款收益率从10.42%上升到11.04%，主要由于CCBX贷款收益率上升[273] - 净利息收益率从7.37%下降到6.96%，净利差从6.39%下降到5.98%[284] - 平均计息资产收益率从9.70%上升到10.28%，平均计息负债成本从3.32%上升到4.30%[286] 贷款业务 - CCBX贷款平均余额增加9,290万美元，增长7.3%，平均收益率从16.95%上升至17.77%[239,247] - CCBX贷款收入扣除合作伙伴费用后的净收入为3,112.7万美元，净收益率为9.19%[246] - CCBX平均贷款规模在2024年6月30日结束的六个月内为13.1亿美元，较2023年6月30日结束的六个月增加1.467亿美元，增幅为12.6%[268] - CCBX贷款收益率在2024年6月30日结束的六个月内为17.56%，而2023年6月30日结束的六个月为16.56%[268] - 社区银行平均贷款规模在2024年6月30日结束的六个月内为18.8亿美元，较2023年6月30日结束的六个月增加2.135亿美元，增幅为12.8%[268] - 社区银行贷款收益率在2024年6月30日结束的六个月内为6.49%，而2023年6月30日结束的六个月为6.13%[268] - 利率上升也推动了可变利率贷款的利息收入增加[268] - CCBX贷款收益率不包括BaaS贷款费用，扣除BaaS贷款费用后CCBX贷款净收益率为9.31%[281] - 社区银行贷款平均余额增加2.135亿美元，收益率从6.13%上升到6.49%[273] - 贷款业务收益增加，主要由于贷款规模和利率上升[292][294][299][300] 信贷质量和信贷损失准备 - 公司计提了较大金额的信贷损失准备，主要针对CCBX合作贷款[302][303][304][305][306][307] - CCBX合作贷款的不良贷款率较高，导致公司计提较多的信贷损失准备和核销[308] - 2024年上半年CCBX贷款的信贷损失准备计提为1.419亿美元，而社区银行贷款则有5.4万美元的回拨[314] - CCBX贷款的净冲销率为16.90%，高于社区银行贷款的0.00%[316] - CCBX提取信贷损失准备6220万美元，主要由于贷款增长和贷款组合风险增加[365] - 公司将贷款在90天逾期时列为不良贷款，并停止计息[412] - 公司将贷款在120天(主要为无担保消费贷款)和180天(主要为信用卡)逾期时分别进行核销[412] - 公司预计90天以上逾期仍计息的贷款余额会随着CCBX合作贷款的增长而增加[412] - 公司不良资产总额为53.2亿美元，其中CCBX合作贷款90天以上逾期仍计息的贷款余额为45.2亿美元[415] - 公司不良贷款占贷款总额的比例为1.60%，较上年末的1.78%有所下降[415] - 公司与CCBX合作伙伴签有信用增级协议，可以获得损失补偿[416] - 公司积极管理不良资产，以降低损失风险[414] - 公司制定了审慎的贷款标准和集中度限制，并密切监控贷款逾期情况[414] - 公司不良资产余额有所下降，主要是CCBX合作贷款90天以上逾期仍计息的贷款余额减少所致[415] 非利息收入 - 2024年第二季度非利息收入为6,991.8万美元，同比增加19.3%，主要来自CCBX业务的收入增加[319,320] - 2024年上半年非利息收入为1.569亿美元，同比增加45.4%，主要来自CCBX业务收入的增加[322] - CCBX业务信用增强收入和欺诈增强收入分别为1.406亿美元和2707万美元[322] - CCBX业务提供的信用增强和欺诈增强收入占公司非利息收