文档编号信息 - 公司2022年综合报告和20 - F表格编号为246 [802] - 公司2022年综合报告和20 - F表格中展品部分编号为247 [803] 表格签署日期信息 - 公司签署20 - F表格年度报告的日期为2023年3月17日[805] 长期债务证券发行规定 - 公司长期债务证券发行总额不超过公司及其子公司合并总资产的10% [804] 文档内容页码信息 - 运营结果相关内容在文档的239 - 243页和76 - 85页[800] - 流动性和资本资源相关内容在文档的240 - 241页和80 - 81页[800] - 研究与开发、专利和许可证等相关内容在文档的143页[800] - 趋势信息相关内容在文档的74 - 85页[800] - 董事和高级管理层相关内容在文档的230页和89 - 96页[800] - 薪酬相关内容在文档的195页和119 - 140页[800] 环境与可持续发展指标 - 2022年范围1、2和3温室气体排放总量较2019年减少9.4%，目标到2030年减少30%[807] - 2022年全部初级包装可回收比例为98.7%，目标到2025年达100%[810] - 2022年使用的PET中rPET占比48.5%，目标到2025年达50%[810] - 2022年初级包装回收比例为71.8%，目标到2030年达100%[810] - 2022年总取水量为26584千立方米[810] - 2022年水补充量占总销售量的比例为105.5%，目标到2030年达100%[810] - 2022年通过可持续农业原则合规供应商采购的糖比例为97.6%，目标为100%[814] - 2022年欧洲软饮料组合每升平均糖含量较2019年降低5.2%，目标到2025年降低10%[814] 公司人员相关指标 - 2022年女性在管理层的占比为23.8%，目标到2030年达33%[815] - 2022年总社区投资贡献为1220万欧元[815] 碳排放相关补充信息 - 2022年生物固碳的二氧化碳当量排放量为63,500吨，在三个范围之外单独报告[817] - 公司报告的范围3类别约占范围3排放总量的90%[817] - 公司价值链碳足迹的1.5%基于估计排放量[817] 公司重大事件信息 - 公司于2020年10月宣布2010计划以重塑公司，提高生产力并关闭德国和伊比利亚的部分生产基地[819] - 公司于2020年11月提出收购要约，2021年2月修订，收购可口可乐阿马提尔有限公司全部已发行股份[819] - 公司于2016年5月28日在英国市场上市[819] - 可口可乐系统由可口可乐公司和全球约225家装瓶合作伙伴组成[819] - 公司于2020年3月至2022年受新冠疫情影响[819] 可持续发展指标保证信息 - 公司聘请DNV为2022年选定的可持续发展指标提供有限保证[817] - DNV对选定数据发表无保留意见，完整报告可在cocacolaep.com/sustainability/download - centre获取[817] 公司注册与股东登记信息 - 公司注册于英格兰和威尔士，公司编号为9717350 [827] - 美国股东股份登记地址为150 Royall Street, Canton, MA 02021，联系电话1 - 800 - 418 - 4223 [827] - 欧洲和美国以外股东股份登记地址为The Pavilions, Bridgwater Road, Bristol, BS99 6ZZ，联系电话+44 (0)370 702 0003 [827] - 股东如需纸质综合报告，可于2023年4月12日左右从公司获取，可通过多种方式申请 [827] 公司诉讼服务代理机构信息 - 公司在美国的诉讼服务代理机构地址为1209 Orange Street, Wilmington, DE 19801 [828] 前瞻性陈述相关信息 - 文件包含关于公司财务状况、业绩等的前瞻性陈述 [830] - 前瞻性陈述受多种风险影响，包括新冠疫情、全球供应链、全球经济、潜在能源危机等 [830] - 公司实际未来财务状况等可能与前瞻性陈述中的计划、目标等有重大差异 [830] - 公司不承担公开更新或修订前瞻性陈述的义务，除非适用规则、法律和法规要求 [830] - 所有前瞻性陈述可能被证明是不正确的 [830]

报告提交与发布时间 - 2023年3月17日，可口可乐欧洲太平洋伙伴公司（CCEP）向美国证券交易委员会提交2022年综合报告和20 - F表格[3] - 2023年2月16日，公司发布2022年第四季度和全年未经审计的业绩[3] 报告公布方式 - 2022年综合报告和20 - F表格将在https://data.fca.org.uk//nsm/nationalstoragemechanism上公布，印刷版将于2023年4月12日左右寄给有需求的股东[4] 公司业务与市场覆盖 - 公司服务6亿消费者，帮助200万客户在29个国家实现业务增长[5] 公司上市情况 - 公司目前在泛欧阿姆斯特丹证券交易所、纳斯达克全球精选市场、伦敦证券交易所和西班牙证券交易所上市，股票代码为CCEP[5]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年全年收入达173亿欧元,同比增长15.5% [22] - 公司2022年全年经营利润达21亿欧元,同比增长12.5% [23] - 公司2022年全年每股可比稀释收益为3.39欧元,同比增长14% [23] - 公司2022年全年自由现金流达18亿欧元,创历史新高 [24] - 公司2022年全年派发每股1.68欧元的股息,同比增长20% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在家庭渠道的销量同比增长4%,相比2019年增长6.5% [25] - 公司在外出渠道的销量基本恢复至2019年水平,其中英国和西班牙表现尤为出色 [25][26] - 公司2022年全年每单位箱收入增长6%,反映了渠道组合改善和定价策略的成功 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国和西班牙是公司2022年表现最出色的市场,收入均超过2019年水平 [28] - 欧洲和亚太地区市场的收入也均超过2019年水平 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于提升运营效率,2021-2023年期间已实现约90%的目标成本节约 [30] - 公司宣布了新的2024-2028年期间的成本节约计划,预计将带来3.5-4亿欧元的增量收益 [30] - 公司在定价和促销策略方面保持谨慎,以确保产品的可负担性和相关性 [43][44] - 公司在家庭和外出两大渠道保持均衡发展,有助于应对宏观经济环境的波动 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示公司所处的饮料行业保持韧性和增长,公司有信心实现中期目标 [7][52] - 管理层表示尽管宏观环境充满挑战,但目前尚未观察到消费者需求出现明显变化 [91][92][93] - 管理层将继续密切关注通胀对消费者支出的影响,并采取适当的定价和促销策略应对 [91][92][93] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Edward Mundy提问** 询问公司2023年定价策略的进展情况 [56][57][58][59][60] **Damian Gammell回答** 公司已在多个市场成功落实2023年定价,并将根据市场情况继续评估是否需要进一步调整定价 [56][57][58][59][60] 问题2 **Robert Ottenstein提问** 询问私有品牌在公司业务中的影响 [131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141][142][143][144][145] **Damian Gammell和Nik Jhangiani回答** 私有品牌在公司饮料业务中占比较低,公司过去几年持续投资品牌建设,在价值创造方面表现出色。尽管零售商可能会加大私有品牌推广,但公司有信心通过创新和优质服务维持竞争优势 [131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141][142][143][144][145] 问题3 **Brett Cooper提问** 询问公司毛利率下降的原因以及未来恢复的可能性 [156][157][158][159][160][161][162] **Nik Jhangiani回答** 公司毛利率下降主要是由于原材料成本上涨等因素,但这并非行业结构性问题。公司将通过提升运营效率、优化定价和促销策略等措施,逐步恢复毛利率水平,这也是公司中期目标的一部分 [156][157][158][159][160][161][162]

财务数据和关键指标变化 - 公司上半年实现总收入83亿欧元，同比增长17% [21] - 每单位案例的销售成本（COGS）增长5.5%，主要受大宗商品价格和浓缩液成本上升驱动 [21] - 可比运营利润达11亿欧元，同比增长29%，反映了营收增长、效率提升和支出管理成效 [22] - 可比有效税率升至24.5% [22] - 可比摊薄每股收益为1.61欧元，按预估可比基础计算增长32% [22] - 上半年自由现金流达13亿欧元，因运营利润增长和部分资本支出项目安排在下半年 [22] - 上半年实现约4亿欧元的营运资金收益，主要得益于亚太地区应付账款和库存天数的改善 [23] - 公司将2022年全年营收增长预期从8% - 10%上调至11% - 13% [27] - 预计全年运营利润增长9% - 11%，虽利润率低于2019年，但全年运营利润仍将高于2019年 [35] - 预计全年可比有效税率为22% - 23%，下半年税率低于上半年 [35] - 将2022年全年自由现金流指导从至少15亿欧元提高到至少16亿欧元，当前自由现金流收益率为6.6% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非酒精即饮饮料（NARTD）价值份额在店内和线上均增长约30个基点 [16] - 上半年整体销量增长13%，较2019年增长4.5%，其中外出消费（away - from - home）销量恢复到2019年水平，家庭渠道销量较2019年增长7.5% [16][25] - 每单位案例收入在上半年增长4.5%，较2019年增长6%，得益于外出消费增长和收入增长管理举措 [26] - 亚太地区业务上半年营收和利润超过2019年，澳大利亚业务在减少促销支持的情况下，销量影响较小 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 非酒精即饮饮料（NARTD）类别在公司市场上半年增长5%，在亚太地区（API）增长约15% [8] - 公司在欧洲快速消费品（FMCG）零售渠道和亚太地区NARTD领域是最大的价值创造者，在欧洲为客户创造的价值是最接近同行的两倍多 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于收入增长管理和提高业务效率，同时在产品组合、数字平台、可持续发展和人才方面进行长期投资 [6] - 公司约40%的销量来自外出消费渠道，该渠道在经济困难时期更具弹性；在家庭渠道，公司注重价值而非销量，优化推荐价格包架构 [9] - 公司通过智能数字驱动的收入增长管理积极管理定价和促销活动 [10] - 公司计划在2040年实现净零排放，在部分市场试点新型紧凑型自由式分配技术，引入轻质瓶颈和可回收玻璃瓶，在英国为塑料瓶引入新的附加瓶盖 [14][15] - 公司将继续与可口可乐公司及其他品牌合作伙伴合作，优化产品组合，聚焦核心业务 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为尽管面临宏观经济和前所未有的通胀环境，但公司在2022年下半年及以后仍处于有利地位 [6] - 目前尚未看到消费者行为和购买模式的转变，但对消费者未来的不确定性保持警惕 [28] - 公司对与可口可乐公司及其他品牌合作伙伴的未来充满信心，将继续努力为股东和客户创造价值 [5] 其他重要信息 - 公司新的“get home to what you love”活动提升了员工安全意识，全球数字参与度调查结果稳定，公司在多元化和包容性方面获得外部认可 [11] - 公司在客户服务方面表现出色，在印度尼西亚斋月期间取得创纪录成绩，荷兰将代表欧洲参加全球可口可乐装瓶商年度竞赛Candler Cup [12] - 可口可乐零糖（Coca - Cola Zero Sugar）在所有市场表现出色，芬达（Fanta）推出新口味，怪物饮料（Monster）继续获得市场份额，英国推出新的Costa Frappe系列 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与以往消费者疲软时期相比，公司业务在产品组合、数字平台、客户关系方面有何不同，如何应对潜在挑战？ - 公司认为外出消费带来更平衡的收入流且更具弹性；在杂货店业务中，公司为客户创造价值，品牌成为关键价值驱动因素；公司拥有更平衡的包装架构，能有效管理促销并满足不同价格点的消费者需求；可口可乐和怪物饮料等品牌持续投资，品牌资产和消费者喜爱度至关重要 [39][40][41] 问题2: 是什么导致市场份额从10个基点加速增长到30个基点？ - 公司在2021年持续投资，关注品类的长期健康发展，与客户合作良好，产品创新不断，如可口可乐零糖的新包装、芬达的新口味、怪物饮料的产品组合拓展等；疫情期间公司业务向零售转型，提升了执行能力 [43][44] - 客户服务水平高，确保了产品在货架上的供应，相比竞争对手具有优势 [45] 问题3: 如何应对欧洲天然气价格潜在波动对下半年和2023年利润率的影响？ - 公司在德国等市场制定了应急计划，确保有替代能源可用，如双燃料锅炉或移动锅炉；与供应商合作，确保关键原料和包装的供应；公司认为自身在供应链管理方面表现良好，服务水平优于竞争对手 [49][50] 问题4: 上半年营运资金收益显著，但全年自由现金流指导提升有限，是否主要受营运资金影响？ - 营运资金影响较小，主要因素包括部分大型资本支出项目安排在下半年，以及营运资金费用的轻微影响；但即便如此，升级后的全年自由现金流指导仍远高于中期目标 [52] 问题5: 上半年销量增长对降低每单位案例销售成本通胀是否有贡献，下半年和2023年情况如何？ - 上半年销量增长对降低每单位案例销售成本有积极作用，因为制造环节成本大部分固定，销量回升带来杠杆效应；下半年这种效应将加速，但无法完全抵消大宗商品通胀带来的挑战；预计2023年销量仍将增长，该效应将持续，但需关注劳动力通胀问题 [56][58] 问题6: 澳大利亚市场有哪些早期变化，对欧洲有何借鉴意义，澳大利亚市场优化产品组合还有多少空间？ - 公司收购澳大利亚业务后，聚焦增长品类，与可口可乐公司的合作更加紧密，如可口可乐零糖表现出色；借鉴欧洲经验调整促销价格水平，促进了收入增长；随着疫情限制放松，外出消费增加也推动了业务增长 [62][63] - 澳大利亚团队在成本和利润份额管理、数据分析和门店层面数据利用方面表现出色，这些经验已被引入欧洲市场 [64] 问题7: 下半年定价幅度与上半年相比如何，在法国和德国采取更谨慎定价策略的原因是什么？ - 不同市场的价格涨幅将根据渠道组合、品牌组合等因素有所不同，公司会根据品牌、包装和弹性进行精准定价，同时考虑消费者的承受能力和产品的相关性 [70][71] - 在法国和德国采取谨慎定价策略是因为这两个市场家庭消费占比较大，需要关注消费者的承受能力 [70] 问题8: 印度尼西亚市场产品组合合理化的影响如何？ - 产品组合合理化的影响比预期更大且更快，公司聚焦碳酸饮料和茶两个核心品类，使销售团队、供应链和客户能够更好地协同，简化了业务，释放了供应链资源以应对斋月销售高峰；长期来看，目标是减少斋月销售高峰的波动，扩大非斋月期间的业务规模 [72][73][74] 问题9: 为确保产品对消费者更具可承受性，公司在价格上限方面有哪些变化，实施这些变化需要多长时间，下半年产品组合会如何变化？ - 公司在零售渠道拥有广泛的品牌包装组合，能够根据消费者价格敏感度的变化调整促销重点，转向更具性价比的包装；价值包装的折扣水平较以往有所降低，既能为客户提供价值，又能保证利润 [77][78] - 实施这些变化的时间因客户而异，一般在4 - 12周之间，具有一定灵活性 [78] - 下半年圣诞节期间，产品组合可能会向更大包装尺寸转变；2023年是否会因消费者需求变化而调整包装重点，需根据后续情况再做评估 [79] 问题10: 公司是否有信心在2023年初进行新一轮定价，如何平衡绝对定价、产品组合和促销强度，不同市场的定价策略是否会有差异，竞争环境是否有变化？ - 公司的定价策略是长期的，会综合考虑能源成本、劳动力通胀等因素，在2023年继续进行定价管理；公司会继续投资促销活动，通过更智能的促销方式管理潜在的消费者逆风 [82][83] - 欧洲和亚太地区的定价和促销策略相似，不会有太大差异 [84] 问题11: 公司在外出消费渠道的包装组合有哪些变化，是否有结构性改变？ - 公司在欧洲将外出消费渠道的包装组合作为增长驱动力之一，提供了更多玻璃和优质罐装产品选项，如在德国提供4 - 5种不同的玻璃包装尺寸，并在法国和英国推广；通过投资冷藏设备、营销活动和促销等方式支持这些产品的销售，为客户带来了良好的利润 [89][90] - 随着餐饮场所（HoReCa）在疫情后重新开放，市场对优质产品的需求增加，与玻璃和优质罐装产品的定位相契合，这一趋势将持续多年，具有较大的增长潜力 [90][91] 问题12: 欧洲市场的包装组合情况如何，在天然气供应最坏情况下，对玻璃供应的信心如何？ - 欧洲市场的包装组合中，约55%为PET（其中一半以上为回收PET），约30%为罐装，约7% - 8%为玻璃；从收入角度看，玻璃和罐装产品的占比更高，提供了更丰富的选择 [95][97] - 公司与供应商建立了良好的战略关系，供应商在应对能源价格和供应挑战以及满足公司增长的销量需求方面表现出色，公司对玻璃供应的连续性有信心 [94][95] 问题13: 欧洲机场7月的困难情况对消费者行为和公司伊比利亚和法国业务在第三季度的影响如何？ - 机场问题对公司业务的影响较小，消费者可能会更早到达机场，在途中增加公司产品的消费；公司在西班牙和法国的业务并未出现放缓迹象，旅游市场强劲，酒店和餐厅预订困难 [99][100][101] - 部分人可能取消或改变度假计划，但总体影响不大，可能会导致荷兰市场销量略有增加，西班牙市场销量略有减少；公司业务部门对订单流有6 - 8周的可见性，目前未看到明显影响，对夏季外出消费业务的增长有信心 [100][101][102]

公司股本情况 - 截至2021年12月31日财年末，公司发行在外的普通股数量为456,235,032股，每股面值0.01欧元[4] 欧洲地区财务关键指标 - 2021年欧洲地区按备考可比基础计算的收入为148亿欧元，运营利润为19亿欧元，摊薄后每股收益为2.83欧元[11] - 2021年备考可比收入增长得益于备考可比销量增长4.5% [11] - 2021年备考可比运营利润增长26.0% [11] - 2021年可比摊薄后每股收益增长57% [11] - 2021年外汇中性每箱收入增长3.0% [11] 地区安全与环境指标变化 - 2021年欧洲地区总事故率从1.16降至1.11，API地区从0.88降至0.75 [13] - 2021年欧洲地区温室气体排放量较2010年从38.1降至38.9，较2019年从11.4降至12.4 [13] - 2021年欧洲地区饮料自2015年以来的糖减少量从15.3增至17.9，API地区从11.2增至14.9 [13] 公司本土市场价值与投资 - 2021年公司为本土市场创造的价值增加了6亿欧元[20] - 2021年公司在供应链投资5.6亿欧元[54] 客户平台数据 - 客户平台My.CCEP.com已在所有欧洲市场上线，客户数量达76,000，较去年翻倍[44] 公司战略目标 - 环境与可持续发展 - 公司计划到2040年实现净零排放，到2030年将价值链的温室气体排放量减少30%[45] - 公司目标到2040年实现整个价值链净零温室气体排放，到2030年相比2019年削减30%[137] - 公司目标到2023年确保100%的战略供应商设定科学目标并过渡到100%可再生电力[137] - 公司目标到2023年使PET瓶材料至少50%来自再生塑料，到本十年末达到100%再生或可再生塑料[138] - 公司目标使女性至少占据40%的管理职位[139] - 公司计划到2040年实现净零排放，比《巴黎气候协定》提前10年，到2030年将价值链上的绝对温室气体排放量较2019年减少30%[160][161] - 2022年公司将为包括API地区设定新的科学减排目标[161] 产品销售数据 - 2021年可口可乐零糖销量较2020年增长8.5%[65] 地区收入占比 - 2021年澳大利亚、新西兰和太平洋岛屿、印尼和巴布亚新几内亚的收入分别占总报告收入的62.4%、17.3%、20.3%[78] - 伊比利亚、德国、英国、法国、比利时和卢森堡、荷兰的收入分别占总报告收入的21.5%、20.2%、22.6%、15.7%、8.0%、4.8%[82][83][84][85][86][87] - 挪威市场占比3.2%，对应数值670；瑞典市场占比0.7%，对应数值171[88] - 冰岛对应数值为1017[89] 产品合作与营销活动 - 2021年公司与Monster Energy合作推出4种新的Monster变体[64] - 公司为欧洲杯2020推出限量版包装设计和店内展示[67] - 芬达在万圣节营销活动和印尼斋月期间表现良好，零糖版芬达销售超预期[68] 公司人员与客户规模 - 公司在全球约雇佣33,000人，在API地区约雇佣11,000人并服务约600,000客户[72][77] - 公司在欧洲13个国家拥有约22000名员工，服务110万客户[93] 公司股息情况 - 2021年公司维持约50%的股息支付率，股息支出达6.38亿英镑[100] 公司收购情况 - 2021年5月公司完成对CCL的收购，巩固全球最大可口可乐装瓶商地位[106] 公司会议情况 - 公司欧洲工作委员会每年举行两次全体会议和三次特别委员会会议[97] 公司客户参与与讨论活动 - 2021年公司客户参与活动包括与Metro的四天活动和西班牙办公室的客户活动[102] - 2021年董事会邀请Asda的CEO进行商业提案相关讨论[102] - 公司通过TCCC的全球客户治理委员会与国际客户进行有限接触[102] 公司股东与董事情况 - 少数非执行董事由主要股东任命，但需为所有利益相关者促进公司长期成功[104] 市场目标 - 软饮料市场价值近125亿欧元，公司目标是超越市场实现增长并扩大份额[114] 公司平台业务数据 - 2021年公司B2B平台在线订单额增长至超10亿欧元，电子杂货优化使价值份额提升120个基点[117] 公司环保行动与成果 - 2021年公司加速使用再生PET塑料，使瓶子材料中53%为再生PET，并宣布三个碳中和生产设施[117] - 公司将在2020 - 2025年间将饮料含糖量降低10%，此前五年已降低5%[136] - 公司为减少温室气体排放的三年计划投资2.5亿欧元[162] - 公司超过90%的价值链温室气体排放来自供应链，承诺支持战略供应商设定科学的碳减排目标，并在2023年前转向100%可再生电力[163] - 公司在高级管理人员的长期激励计划中纳入温室气体减排目标，该指标权重为15%[164] - 公司在未来五年将投资1300万欧元，将英国生产设施的叉车从天然气动力改为电池动力，每年减少1500吨二氧化碳排放[167] - 公司通过相关措施使客户用电量较2020年减少9.9%[167] - 2022年荷兰所有第三方物流供应商改用HVO100生物燃料运输饮料，该生物燃料比化石燃料减少90%的二氧化碳排放，每年减少750万公里运输的碳排放影响[167] - 公司过去五年每升产品生产的总排放量减少36%[167] - 2025年德国销售车队将超2000辆公司汽车换成电动汽车[167] - 2021年公司全价值链范围1、2和3的温室气体排放总量较2019年减少12.4%，较2010年减少38.9%[169] - 2021年CCEP - 欧洲每升产品生产的范围1和2温室气体排放（基于市场的范围2方法）为17.17克二氧化碳当量/升产品[169] - 2021年CCEP - 欧洲每欧元收入的范围1和2温室气体排放（基于市场的范围2方法）为18.10克二氧化碳当量/欧元收入[169] - 2021年英国及英国近海每欧元收入的范围1和2温室气体排放（基于市场的范围2方法）为14.35克二氧化碳当量/欧元收入[169] - 到2024年，德国PET瓶新设计轻量颈将每年节省15000吨二氧化碳当量和9100吨塑料[187] - 到2024年，欧洲罐组合从钢转向铝将减少约100000吨二氧化碳当量的碳足迹[188] - 包装约占公司总价值链碳足迹的40%[188] - 到2030年，欧洲新的分配设备创新将减少30%的温室气体排放[197] - 2022年印尼rPET初始使用量为每年15000吨，预计2023年增至每年25000吨，2024年计划扩大到每年50000吨[198] - 2021年公司在欧洲和API加速使用rPET，并宣布在比利时、法国和德国进一步过渡到100% rPET [200]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总营收148亿欧元，按全年备考可比基础计算增长7.5% [15] - 每单位案例的销售成本（COGS）增长1.5%，约85%为可变成本，受铝和PET价格上涨影响，商品价格不利，但年初有更稳固的对冲覆盖 [15] - 营业利润19亿欧元，增长23.5%；按可比基础计算，考虑API收购时间，营业利润18亿欧元，增长46% [16] - 可比有效税率从去年的24%降至略低于21%，主要因对不确定税务状况的重新评估和不再需要的税务储备释放 [16] - 可比摊薄每股收益2.83欧元，考虑API收购时间增长54.5% [17] - 自由现金流约14亿欧元，2022年基于全年共识估计，自由现金流收益率约为7% [17][24] - 2021年12月支付全年股息每股1.40欧元，维持约50%的股息支付率 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非酒精即饮饮料（NARTD）类别在欧洲价值增长约3%，在API增长超10% [12] - 可口可乐零糖在欧洲全年价值份额增长80个基点，在澳大利亚增长260个基点；芬达价值份额增长70个基点；能量饮料组合销量较2019年增长36% [10] - 在线杂货业务持续获得份额，B2B平台myccep.com收入达11亿欧元，约占离家业务的20% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2019年相比，公司在所有市场实现了近200个基点的价值份额增长 [10] - 与2019年相比，家庭渠道销量增长2%，离家渠道业务仍低于2019年水平 [19] - 英国和新西兰市场表现突出，收入超过2019年水平 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期期望实现销量和组合进一步恢复，通过管理定价、促销支出和提高效率来缓解通胀压力并保护利润率 [7] - 长期通过以人为本、数据驱动和数字化的方法实现智能和可持续增长，加强与可口可乐公司及其他品牌合作伙伴的关系 [7] - 继续推进API业务的整合，包括人才、系统和流程的整合，共享学习和最佳实践 [34] - 计划将澳大利亚、新西兰和斐济的CCEP自有NARTD品牌所有权转让给可口可乐公司，预计上半年基本完成；退出澳大利亚啤酒和苹果酒业务，专注NARTD和即饮酒精及烈酒业务 [35][36] - 印尼市场重点发展气泡饮料类别，同时加强即饮茶类别基础，简化业务，改善市场进入和供应链能力 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是非凡的一年，公司表现强劲，为2022年及以后奠定了良好基础 [6] - 2022年市场环境仍不确定，预计离家渠道业务将继续恢复，支持销量和组合改善 [28] - 公司有多种策略和工具应对通胀压力，对未来发展充满信心 [99] 其他重要信息 - 公司宣布在欧洲实现2 - 2.25亿欧元的效率节省，在API实现1.45亿澳元（约9000万欧元）的效率节省，组合效益为6000 - 8000万欧元，目前已完成约65%的承诺 [20] - 公司目标到2030年大幅减少整个价值链的绝对温室气体排放，到2040年实现净零排放；已在两个制造工厂实现碳中和，提前两年实现50%再生PET承诺 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 各市场定价环境及法国定价谈判情况 - 市场定价因通胀压力高于往年，公司对2022年定价情况满意，有多种手段应对通胀，保护短期和中长期业务；法国定价谈判截止日期为3月1日，团队正与零售商积极讨论，期望达成积极结果 [44][45][46] 问题: COGS的对冲情况及特定原材料的对冲位置 - 平均对冲覆盖率略低于60%，第一季度超90%，第二季度约60%；5%的COGS每案例预期基于约80%的对冲水平，若100%覆盖现货价格，影响会略高，公司将随时间更新信息 [49] 问题: 2022年自由现金流的驱动因素及是否有信心实现至少12.5亿欧元的目标 - 中期目标至少12.5亿欧元的自由现金流仍不变；2022年主要驱动因素包括EBITDA增长的积极影响、资本支出的现金投资以及营运资金的改善，有理由实现高于2021年的增长 [51] 问题: 是否会用资本支出资金对Monster Energy进行内包生产 - 公司与供应链团队和Monster合作伙伴密切合作，计划进行适当投资以支持更多内部制造，这是一个多年计划，2022年的资本支出指导范围仍保持在净销售额的4% - 5% [52] 问题: 对6% - 8%的收入指导中销量和价格组合的疑问 - 销量方面，考虑到HoReCa业务仍有一定犹豫，夏季旅游消费者行为不确定，所以预计增长不会达到2021年的4.5%；价格组合方面，2022年整体定价将高于往年，但HoReCa和离家业务恢复到疫情前水平的速度会影响价格组合，目前指导已反映这些假设 [56][57] 问题: HoReCa业务恢复情况的细分及澳大利亚供应限制情况 - HoReCa业务中，门店重新开业情况好于预期，但客流量是最大挑战，尤其是城市地区；澳大利亚业务在2021年表现出色，第四季度的供应挑战主要是托盘短缺和物流问题，为短期行业性挑战，2022年不会出现 [61][62][63] 问题: 价格/组合展望中是否考虑第二轮定价及法国定价是否包含在指导中 - 当前指导未包括第二轮定价，但未排除这种可能性，会持续评估；法国定价已包含在当前计划中，公司期望与零售商和品牌共同创造价值 [65] 问题: 各市场消费者状况、弹性、收入管理策略及工资增长情况 - 公司考虑到消费者面临的通胀压力，通过RGM策略平衡成本压力和消费者利益，保持消费者群体健康增长；各市场通胀压力尤其是能源和燃料方面较为一致，行业表现良好，2022年离家业务恢复将有助于价格/组合和销量的平衡 [70][71] 问题: B品牌和自有品牌情况及公司应对客户降级的能力 - 通胀压力会影响自有品牌和竞争对手，公司会密切关注市场定价，目前未看到客户降级情况，整体市场价格都在上涨 [73] 问题: 英国和新西兰市场成功的驱动因素及是否能在其他地区复制 - 新西兰团队在管理离家业务重新开放和零售业务方面表现出色，国内业务良好；英国在零售和在线业务表现出色，与大客户合作良好，且引领欧洲市场重新开放，其他市场有望效仿；从2021年与2019年的表现对比来看，英国和太平洋地区（包括新西兰）的离家业务下降幅度小于整体 [76][77] 问题: 2022年6% - 9%的营业利润指导中成本节省的占比 - 截至目前已完成略低于65%的成本节省承诺，预计2022年能实现15% - 18%，会随时间更新信息 [78] 问题: 潜在的对冲触发因素及第二轮价格上涨的触发条件 - 第二轮价格上涨主要基于全年的成本压力；对冲方面，公司根据银行合作伙伴和CEPG的情报设定了下半年的触发条件，会持续监测以锁定有利价格 [81][83] 问题: 若全年收入超预期，是否会将额外收益投入业务及COGS指导的保守性 - 公司2022年有完善的投资计划，目前不需要额外资金；若收入增长，将反映在底线利润上；COGS指导未提供范围是因为目前情况接近通常的80%覆盖水平，若现货价格不下降，未覆盖的20%可能会使指导增加0.5 - 0.7个百分点，会随时间更新信息 [87][88] 问题: 利率上升对债券再融资策略和保护EPS的影响 - 公司持续评估固定与浮动投资组合以及延长到期期限的机会；目前债务到期情况良好，最早到2023年中至年末才需进入市场再融资，且公司有强大的现金流和去杠杆化计划，预计利息支出将下降，有助于提高EPS [93] 问题: 收入增长管理的工具及与包装演变和ESG的关系 - 收入增长管理工具包括包装尺寸、品牌高端化、更好的促销和分析等；可重复使用包装在公司业务中占比高，支持可口可乐公司的目标有助于实现ESG目标和创造价值，在欧洲可从收入增长管理角度发挥作用，在印尼可从 affordability 角度发挥作用，公司正与供应商合作开发更好的可重复使用技术 [96][97]

财务数据和关键指标变化 - 上半年备考收入为70亿欧元，按固定汇率计算增长11.5% [30] - 备考销售成本总体增长10%，每单位案例在备考、可比和固定汇率基础上增长1.5% [30] - 备考可比营业利润为8.02亿欧元，按固定汇率计算增长近60% [30] - 可比有效税率从去年的24%降至21%，可比摊薄每股收益为1.09欧元，按可比和固定汇率计算增长87.5% [31] - 可比基础上产生了约6.5亿欧元的强劲自由现金流 [31] - 预计全年收入增长26% - 28%，营业利润增长40% - 44%，全年有效税率约为20%，2022年预计在21% - 22% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心品牌可口可乐零糖和魔爪在上半年表现出色，可口可乐零糖在欧洲的新口味、新外观和新营销活动取得成功，魔爪的创新产品推动了增长 [17] - 咖啡业务Costa Coffee在德国、比利时和挪威等地取得进展，并在西班牙推出了Costa Express [18] - 在印度尼西亚推出了新的芬达口味Coco Pandan，Topo Chico已在6个欧洲市场推出 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场上半年收入按固定汇率计算增长10.5%，与2019年相比下降8%；API市场上半年备考收入增长15.5%，与2019年持平 [34] - 与2019年相比，上半年总销量下降7.5%，家庭渠道销量增长3%，外出消费渠道下降22% [33] - 欧洲市场能源产品组合自2019年以来价值份额增加了近300个基点，销量与2019年相比增长了50% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为全球数字化程度最高的可口可乐装瓶商，加速可持续发展投资和数字化转型 [8][9] - 继续支持客户，特别是HoReCa渠道的重新开业，推出了一系列举措 [15] - 推进API业务的整合，与可口可乐公司制定联合增长计划 [8] - 公司在西欧快消品客户价值创造方面排名第一，在NARTD类别中继续赢得市场份额 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情挑战，但公司上半年表现强劲，对未来前景持乐观态度 [22] - 第三季度面临一些挑战，如天气、旅游限制和供应压力，但仍对市场复苏持谨慎乐观态度 [36] - 公司有信心应对短期通胀压力，通过多种方式实现长期可持续增长 [138] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面取得进展，如加速rPET计划、建设回收设施、实现部分工厂碳中和等 [20][21] - 数字转型取得成果，在线杂货业务份额增加，B2B平台My.CCEP.com预计实现创纪录收入 [25] - 公司宣布了欧洲和API的效率节约计划，预计总节约额在3.5亿 - 3.95亿欧元之间 [44] 问答环节所有提问和回答 问题: 近期定价行动及市场接受度，以及对下半年定价的考虑 - 2021年的定价在2020年底和2021年第一季度基本确定，目前对定价水平满意，支持了上半年的强劲表现 [64] - 公司受益于过去在收入增长管理策略和工具上的投资，每箱收入超过2019年水平 [65] - 正在与客户就2022年的定价计划进行沟通，将在年底和2022年第一季度确定，有信心应对挑战，确保可持续定价 [65][66] 问题: 欧洲及其他市场的供应限制情况及对成本和营收的影响 - 面临铝和易拉罐供应压力，供应链团队通过采购减少缺货情况，客户服务水平保持在高位，未对营收产生重大影响 [69] - 在英国遇到运输短缺问题，正在与客户合作并寻找创新解决方案 [69] - 供应限制对下半年销售成本有影响，已纳入成本指导和整体指导中，同时在一些市场看到运营成本压力 [72] 问题: 澳大利亚业务组合清理工作的进展 - 与可口可乐公司合作，已完成对澳大利亚市场的中长期规划评估，正在确定未来3 - 5年需要重点发展的品牌 [74] - 预计年底前能提供最新进展，目前工作按计划进行 [75] 问题: 2022年大宗商品成本展望及对每单位案例销售成本的影响，以及税率指导的中期合理性和现金税影响 - 目前难以提供整体销售成本指导，但会根据历史趋势评估大宗商品指导对成本的影响 [80][81] - 2022 - 2023年预计税率在21% - 22%，若无法定税率变化，该范围可持续 [82] - 现金税与利润表税的差异将缩小，与过去情况一致 [83] 问题: 全年业绩指引中对疫情情况的假设，以及3.5亿 - 3.95亿欧元节约计划的完成情况和后续阶段安排 - 假设API市场在第四季度重新开放，欧洲市场第四季度保持当前趋势 [86][87] - 节约计划按计划进行，2021年预计按计划或略超预期完成，将根据情况考虑在2022年加速推进 [88] 问题: 可口可乐零糖的渗透机会和增长潜力 - 可口可乐零糖的配方和外观得到市场认可，消费者反馈积极，有很大的增长空间 [93] - 品牌将继续进行口味创新和包装多样化，受益于无糖趋势，将成为公司长期增长的重要部分 [93] 问题: 大宗商品套期保值率是否正常，未套期保值情况下的成本通胀情况，以及物流成本的增加和对利润表的影响 - 当前40%的套期保值率低于预期，通常希望达到80%，主要挑战在于铝的套期保值 [97] - 若未套期保值，成本通胀可能达到高个位数甚至低两位数 [100] - 物流成本是运营成本的一部分，已纳入指导，目前难以提供2022年的具体情况 [99] 问题: 是否面临劳动力压力，以及API商业计划的制定和执行受疫情影响情况 - 公司内部未遇到劳动力问题，但在英国运输业务中，外部合作伙伴面临司机短缺问题，不过整体服务水平仍能维持 [103][104] - API业务的整合进展顺利，未因疫情而放缓，公司能够分享欧洲的经验，对未来发展充满信心 [106] 问题: 印度尼西亚业务的发展和商业计划，以及从澳大利亚酒精业务中获得的经验和与Topo Chico相关的合作关系 - 印度尼西亚市场潜力巨大，尽管受疫情影响，但公司对核心品牌充满信心，正在进行全面分析和决策，预计年底能分享更多详细计划 [111] - 与可口可乐公司和百加得保持良好合作关系，将持续评估Topo Chico的分销模式 [112] - 澳大利亚酒精业务的经验可用于欧洲市场，同时欧洲也有相关的分销和合作经验 [113] 问题: 可口可乐公司业务结构调整对公司的影响，以及DTC业务在其他市场的拓展计划 - 可口可乐公司的业务结构调整带来了更紧密的合作和更一致的目标，公司与可口可乐公司在多个市场的合作更加紧密 [118][120] - GB的DTC业务取得积极反馈，公司正在考虑将其推广到澳大利亚、西班牙和德国等市场 [117] 问题: 数字能力是否足以应对原材料成本上升，以及印度尼西亚市场对可再填充包装的考虑 - 公司的数字分析能力有助于优化价格促销投资，提高定价决策的科学性，将在2022年的定价中发挥作用 [123][124] - 正在研究印度尼西亚市场可再填充包装的可行性，以实现可持续发展和提高产品性价比 [125] 问题: 外出消费渠道的市场份额和公司的应对措施 - 北欧市场外出消费渠道重新开放强劲，公司推出了一系列支持计划，表现出色 [129] - 伊比利亚市场重新开放较慢，但约90%的门店已重新开业，预计2022年该渠道将继续改善，公司将与客户合作确保库存和促销到位 [130] 问题: 公司在价格谈判中的优势，以及需求弹性假设的变化 - 公司的价值创造能力、品牌优势、包装组合和持续投资为价格谈判提供了优势 [133][134][136] - 公司在某些渠道和场合具有更大的定价弹性，这将支持定价目标的实现 [134]

财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司已发行普通股数量为454,645,510股，每股面值0.01欧元[4] - 2020年可比摊薄每股收益下降29%，主要受可比营业利润下降影响，部分被向股东返还约1.3亿欧元所抵消[26] - 2020年可比销量下降10%，反映了新冠疫情的不利影响，部分被家庭渠道增长所抵消[27] - 2020年可比营业利润下降29%，反映了收入下降，影响因可变费用减少和节省约2.6亿欧元可自由支配运营支出而有所缓和[27] - 2020年每箱产品收入下降1.5%，受新冠疫情导致的不利渠道、地理和包装组合影响[28] - 2020年自由现金流超过9亿欧元，接近每年至少产生10亿欧元的中期目标[29] - 2020年资本回报率下降270个基点，受可比营业利润下降影响[29] - 2020年公司向股东支付股息总计3.86亿欧元[92] - 2020年公司为杂货客户创造的收入较2019年增长4.88亿欧元[96] - 公司2020年可自由支配的运营支出和资本支出分别节省约2.6亿欧元和2亿欧元[113] - 公司2020年产生9.24亿欧元强劲自由现金流，全年股息支付率约为50%[113] 各条业务线数据关键指标变化 - Monster在2020年销量增长15.5%，成为西班牙和葡萄牙排名第一的能量饮料品牌[46] - 由于COVID - 19限制，2020年水合饮料类别销量下降34%[50] - 2020年伊比利亚地区（西班牙、葡萄牙和安道尔）营收占比21.5%，员工数量7061人[58] - 2020年德国营收占比21.0%，员工数量3329人[59] - 2020年法国（法国和摩纳哥）营收占比8.5%，员工数量2135人[62] - 2020年荷兰营收占比4.0%，员工数量549人[65] - 2020年瑞典营收占比0.5%，员工数量164人[68] - 软饮料类别价值近100亿欧元[184] 社会责任与公益 - 公司为抗击新冠疫情捐赠300万欧元产品[103] - 公司捐赠超60万箱（330万升）产品给食品银行、医护人员和关键岗位工作者[112][113] 可持续发展相关 - 2020年工伤缺勤率降至0.82，较上一年降低23%[33] - 截至2020年底，公司软饮料每升平均含糖量较2015年下降15.3%，较2010年下降19.8%[33] - 2020年，公司生产产品的用水比例降至每升产品1.57升水，较2010年减少13.7%；制造PET瓶所用的PET中，41.3%为回收PET，高于2019年的30.5%[40] - 公司超92%的饮料在消费国生产，98%的瓶子和罐子可回收[84] - 公司设定目标，到2040年实现温室气体净零排放，到2030年将绝对温室气体排放量较2019年减少30%[134][165] - 为实现可持续发展目标，公司将在三年内投资2.5亿欧元[134][168] - 2020年瑞典成为公司首个100%使用回收PET的市场，也是可口可乐系统内首个此类市场[134] - 2020年公司被纳入道琼斯可持续发展世界和欧洲指数，连续五年入选CDP气候和水A名单[135] - 计划到2040年实现整个价值链的温室气体净零排放，到2030年将整个价值链的温室气体排放量比2019年减少30%[195][199] - 自2010年以来，整个价值链的温室气体排放量已减少37.7%[198] - 承诺到2023年让100%的战略供应商设定基于科学的目标并过渡到100%使用可再生电力[195] - 计划到2025年使女性至少占据40%的管理职位[195] - 计划到2025年将饮料中的糖分在2020年基础上减少10%，加上之前五年已实现的5%，共减少15%[195] - 计划到2025年将生产用水减少20%，并在缺水地区补充100%的用水[195] - 承诺到2025年确保100%的农业原料来自可持续来源[195] - 计划到2023年使PET瓶至少50%的材料来自回收PET，到本十年末达到100%使用回收或可再生塑料[195] 员工与培训 - 2020年公司在员工培训和发展上投资约900万欧元[88] - 2020年超5000名员工参加在线健康培训模块[125] - 2020年11月公司任命Véronique Vuillod为首席人力和文化官[128] 业务创新与拓展 - 公司B2B平台My.CCEP.com已在9个市场上线，目前约有3.1万名客户使用，是年初的数倍[120] - 2020年创新投资项目CCEP Ventures与Foodl和StarStock合作，在英国推出首个直接面向消费者的销售平台You Coca - Cola[126] - 2020年公司创新投资项目CCEP Ventures与两家初创公司合作，确定向消费者推广产品的新方式[147][148][149] - 2019年8月CCEP内部数字通信平台Redline上线，在疫情期间发挥重要作用[157][162] - 公司推出新品牌如Costa和Topo Chico，并计划在2021年进一步扩大规模[134] - 2019年在英国扩大即饮产品系列业务，2020年9月在德国开展业务[172][173] 公司战略与规划 - 公司计划收购可口可乐阿玛提尔，交易完成后将使公司覆盖范围扩大至6亿人[113]

财务数据和关键指标变化 - 2020年营收按固定汇率计算下降11%，主要因可比销量下降10%，每箱收入因不利的渠道、包装和地理组合下降1.5% [17] - 每箱成本按可比和固定汇率计算增加2.5%，主要因固定成本未完全收回和不利的包装组合，大宗商品成本大部分有利 [18] - 可比毛利润下降17%，可比运营成本减少11%，可比运营利润为12亿欧元，按可比和固定汇率计算下降28.5% [20] - 可比有效税率降至24%，可比摊薄每股收益为1.80欧元，按可比和固定汇率计算下降28.5% [21] - 2020年自由现金流达9.25亿欧元，接近每年至少10亿欧元的中期目标 [22] - 2020年通过股票回购向股东返还约1.3亿欧元，12月支付全年股息每股0.85欧元，维持约50%的股息支付率 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年在NARTD类别中创造零售价值最多，新增5亿欧元，是最接近竞争对手的近两倍，旗下3个品牌进入绝对价值增长前5 [24] - 可口可乐零糖是NARTD类别中绝对价值增长第一的品牌，芬达和雪碧多罐包装销量增长，能量饮料业务增长13%，怪物饮料增长15% [26] - 在线杂货收入增长44%，价值份额增加140个基点，在英国在线市场份额超过实体店，在线食品配送收入增长约50% [27] - 拥有成功的B2B平台myccep.com，约3.5万名客户使用，是年初的4倍，还推出首个直接面向消费者的销售平台 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 疫情对即饮渠道影响最大，全年销量下降约28%，家庭渠道全年销量增长约2% [30][31] - 即饮消费包装销量下降近25%，大包装PET和多罐包装表现较好 [32] - 2021年1月销量弱于2020年第四季度，预计大部分市场第一季度仍受限制 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来将以绿色和数字化为导向，增加数字投资，致力于2040年实现净零排放，投资核心业务和新兴收入流 [46] - 推出新的效率计划，预计2021年运营成本低于2019年，成为更精简的企业 [37][39] - 2021年将推出多个品牌的新产品和新口味，包括芬达、可口可乐、怪物饮料等，还将拓展咖啡业务 [48][49][50] - 正在推进收购可口可乐阿玛提尔的交易，已获得澳大利亚外国投资审查委员会批准 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是前所未有的挑战之年，但公司业务展现出韧性，市场份额有所增长，对未来充满信心 [5] - 新冠疫苗的推出带来新的乐观情绪，公司有能力应对2021年的限制措施，危机后将成为更高效和可持续的企业 [7] - 尽管面临不确定性，但公司相信能够有效应对短期挑战，实现可持续增长 [33] 其他重要信息 - 公司在疫情期间采取多项措施保障员工安全，增加内部沟通和身心健康支持 [9] - 与合作伙伴紧密合作，为社区提供援助，利用物流和运输服务支持紧急救援工作 [10] - 优化价格架构，减少SKU数量，重新分配资源，提高客户服务水平，获得整体市场份额 [12][13] - 设定到2030年将整个价值链温室气体排放量减少30%的中期目标，瑞典成为首个100%回收PET市场 [15][16] - 公司因可持续发展努力受到认可，被纳入道琼斯可持续发展指数，连续五年在CDP气候和水名单上获A评级，维持AAA MSCI ESG评级 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于永久酌情费用削减和营销支出的细节，以及对今年利润率的预期 - 公司对2021年的投资计划有信心，在危机期间继续投资零售和在线业务，维持消费者定价计划，预计利润率将扩张 [56][60][61] 问题2: 如果复苏快于预期，公司如何准备，以及2021年冷却器设备的资本支出计划 - 公司已做好快速复苏的准备，保留了业务核心力量，调整了成本基础，继续投资数字和可持续发展领域，2021年冷却器投资将增加 [64][65][66] 问题3: 2020 - 2022年2.5亿欧元可持续发展投资中，有多少会增加成本基础，2020年有多少已计入损益表 - 可持续发展投资的主要部分已包含在损益表的COGS中，商品通胀约1%也包含了相关成本，公司认为这是长期投资 [68][69][71] 问题4: 2020年市场份额增长较好和落后的市场情况 - 公司在所有市场表现良好，德国和比利时因客户采购集团谈判受到一定影响，但后期市场份额恢复良好 [72][73] 问题5: 可口可乐阿玛提尔近期良好业绩是否改变收购机会，以及收购融资成本的最新情况，2021年不同复苏情景下能挽回多少2020年损失的收入 - 公司预计第一季度业务最具挑战，随着疫苗推出，市场限制有望在第一季度末缓解，第二季度将有强劲复苏，下半年表现会更好；对于收购阿玛提尔，公司等待相关报告和方案投票，融资成本可参考之前的交易 [76][77][80] 问题6: 减少1200个岗位是基于疫情还是后疫情时代的变化，以及对Costa即饮产品的看法和市场份额 - 岗位调整是基于后疫情时代的消费者和客户环境，旨在提高效率和生产力；Costa即饮产品在英国表现良好，市场份额超过4%，公司计划在欧洲推广 [84][86][88] 问题7: 2021年1.5亿欧元节省是否包含因当前欧洲严峻形势产生的短期成本缓解 - 1.5亿欧元节省主要集中在上半年，尤其是第一季度，是公司的基线节省，后续还会有其他项目带来的节省 [94][95] 问题8: 疫情后如果人们更多在家工作，零售中改善包装和价格组合的措施，以及强劲数字增长对业务的影响 - 公司预计价格组合将改善，通过与食品聚合商合作、调整包装格式等方式提高盈利能力；在线业务主要通过零售商进行，不影响利润率，直接面向消费者的试验也令人期待 [98][99][102] 问题9: 未来几年Costa Express自动售货机资本支出的增量，以及能源业务长期翻倍目标的发展情况和是否会蚕食碳酸饮料业务 - 2021年资本支出已包含Costa相关设备的推出，公司正在制定5年计划，届时将分享更多信息；能源业务增长空间大，不会影响其他业务，公司对其发展充满信心 [107][108][109] 问题10: 消费者是否愿意为可持续包装支付更高价格 - 目前消费者尚未表现出愿意支付更高价格，但公司正在努力让消费者了解可持续发展的价值，未来有望增加品牌价值和定价权 [111][112][113]

财务数据和关键指标变化 - 上半年收入按固定汇率计算下降16%，主要受第二季度下降26%影响 [19] - 单位案例销售成本按可比和固定汇率计算增长3.5%，主要因固定成本未完全收回 [19] - 可比运营利润为3.98亿欧元，按可比和固定汇率计算下降48% [19] - 可比有效税率降至24%，稀释后每股收益为0.57欧元，按可比和固定汇率计算下降50% [20] - 上半年自由现金流大致持平，预计下半年将显著改善 [20][22] - 全年资本支出预计约为3.5亿欧元，上半年已支出约2.4亿欧元 [21] - 已交付约1.3亿欧元给股东，暂停10亿欧元的股票回购计划 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 即饮渠道受疫情影响最大，去年该渠道占公司销量的39%和收入的43%，第二季度销量下降50%，目前约70%的门店已重新开业 [23][24] - 家庭渠道交易也不稳定，第二季度销量下降3.5%，线上杂货需求增长部分抵消了超市客流量减少的影响 [24] - 第二季度整体销量下降22%，月度趋势呈逐步改善，7月销量与6月基本持平 [26] - 第二季度每单位案例收入下降5%，上半年下降2%，7月呈改善趋势 [27] - 可口可乐零糖是上半年绝对价值增长排名第一的非酒精即饮饮料品牌 [15] - 能量饮料类别表现坚韧，怪物饮料销量和收入分别增长7%和8% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 伊比利亚市场受疫情影响严重，第二季度总收入下降48%，但随着门店重新开业，情况逐步改善 [28][29] - 法国和德国市场因与部分客户的谈判问题，收入表现受到一定影响 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于下半年实现强劲复苏，通过重新评估价格包装架构、优化促销效率、推动数字平台发展等方式来适应消费者行为的变化 [36][39] - 继续推进可持续发展战略，将碳排放 reduction 目标纳入长期激励计划，瑞典成为公司首个100%回收PET市场 [16][17] - 计划在咖啡领域建立增长平台，科斯塔咖啡将在除英国外的其他市场推出 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为受影响最大的季度已经过去，但仍面临不确定性，许多即饮渠道客户仍在低产能运营，即饮消费仍面临压力 [7] - 对公司未来充满信心，相信公司能够实现增长，并通过可持续发展创造更大的价值 [40][43] 其他重要信息 - 公司实施了全面的措施来保障员工的健康和安全，包括大规模居家办公、提供情感和心理健康支持等 [10] - 与可口可乐公司密切合作，为红十字会和其他当地非政府组织提供了大量的资金援助，并捐赠了超过65万箱产品 [11] - 加速B2B平台的发展，myccep.com平台目前已有约3万名客户使用，自去年年底以来增长了300% [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 下半年利润率的走势以及可能的支出和成本节约措施 - 随着销量的改善，单位案例销售成本预计将下降，全年可能从上半年的3.7%降至3%左右 [45] - 运营支出方面，公司承诺全年实现2 - 2.5亿欧元的可自由支配运营支出节约，目前已实现约1.65亿欧元，下半年预计还需实现0.5 - 1亿欧元的节约，具体金额将根据销量情况进行调整 [46] 问题: 疫情对公司长期战略的影响以及每单位案例收入的趋势 - 公司仍看好即饮渠道的长期发展，但也认识到需要重新平衡收入结构，增加销量在收入中的占比 [53] - 7月销量与6月基本持平，但产品组合有所改善，8月趋势向好，但仍需关注新的疫情爆发和封锁措施的影响 [55][56] 问题: 2020年和2021年大宗商品成本的展望 - 2020年大宗商品成本将下降，主要受PET和铝价格下跌的影响，尽管糖价有所上涨，但由于公司进行了套期保值，影响有限 [57] - 2021年大宗商品成本预计将呈下降趋势，公司正在进行有利的套期保值操作 [57] 问题: 与可口可乐公司在营销支出和SKU合理化方面的协调情况 - 公司与可口可乐公司的合作非常紧密，下半年将获得更多的线上营销支持，以推动产品价格和包装的调整 [62] - 在SKU合理化方面，公司得到了可口可乐公司的支持，计划至少削减10%的SKU，以提高供应链效率 [67] 问题: 公司获取业务可见性的工具和方法 - 公司使用多种工具和方法来获取业务可见性，包括与客户共享ePOS数据、与谷歌合作获取实时店铺重新开业信息、利用销售团队的实地观察以及批发商的数据库等 [69][70] 问题: SKU合理化对利润率的影响以及德国和法国市场商业问题的影响和解决时间 - SKU合理化将有助于提高供应链效率，降低成本，公司预计未来几年利润率将逐步改善，但不会设定具体的时间目标 [79][80] - 德国和法国市场的商业问题对第二季度业务产生了一定的拖累，公司正在努力解决这些问题，预计第三季度将取得进展 [76] 问题: 西班牙市场疲软的原因以及股息的财务和非财务参数 - 西班牙市场第二季度的疲软主要是由于国内消费者因封锁措施和顾虑而减少外出消费，而非旅游业的影响，目前国内市场正在逐步恢复 [84][85] - 董事会继续支持公司的渐进式股息政策，目标股息支付率为50%，公司将关注收入的恢复情况和自由现金流的生成，以确定股息的规模 [87][88] 问题: 7月业绩的影响因素以及欧元兑美元汇率变化对公司的影响 - 6月的良好天气和店铺重新开业后的补货需求对业绩产生了积极影响，7月的业务表现有所改善，且这种趋势在8月仍在持续 [91][92] - 公司的货币风险主要集中在以美元计价的大宗商品采购上，如糖和铝，公司通过套期保值来管理这些风险，且没有美元计价的翻译风险 [93] 问题: 与可口可乐系统内其他装瓶商的交流中获得的经验教训 - 公司与其他装瓶商在供应链、SKU合理化、重新开业策略和营销活动等方面进行了经验分享，这些交流有助于公司更快地恢复到2019年的水平 [95][96] 问题: 灌装和罐装生产线的利用率情况 - 公司目前所有生产线均已恢复运营，且由于SKU的调整，生产线的运行效率比以前更高 [98][99] 问题: 向50%回收PET目标过渡的成本以及与可口可乐公司的战略合作伙伴关系的作用 - 公司正在积极与合作伙伴合作，以降低回收PET的成本，并通过提高产品的可持续性来增加消费者和客户的价值 [101][102] - 目前回收PET存在一定的成本，但公司认为随着供应的增加，这种成本将是短期的，且有望通过提高收入来弥补 [103]