文章核心观点 1月数字广告牌将聚焦BBBSA于2023年10月首次公布的“Game Changers”群体中的部分领袖，该群体由杰出黑人男性组成，旨在解决指导领域的代表性差距问题，鼓励更多志愿者尤其是黑人男性参与指导工作，Clear Channel Outdoor与BBBSA合作通过广告牌系列引发关于指导重要性的全国性讨论 [1][3][4] 分组1：“Game Changers”相关情况 - “Game Changers”首届群体由杰出黑人男性组成，旨在解决指导代表性差距问题，因BBBS等待指导的孩子超3万且多数为有色人种男孩，BBBSA项目中黑人青年数量是黑人导师的3倍 [1] - 全国DOOH社会倡议中受表彰的“Game Changers”包括Kelvin Beachum、Aloe Blacc、Nate Burleson等多位名人 [2] 分组2：合作方观点 - Clear Channel Outdoor执行副总裁兼首席营销官Dan Levi表示，很自豪与BBBSA合作强调指导对全国年轻人的必要性，全国指导月让其有机会利用户外广告力量教育全国民众共同增加导师数量 [3] - BBBSA总裁兼首席执行官Artis Stevens称，与Clear Channel Outdoor的合作不仅关乎知名度，还证明了社区和企业合作解决指导差距的重要性，广告牌系列引发全国性讨论，鼓励人们成为导师 [4] 分组3：公司介绍 - Clear Channel Outdoor Holdings, Inc.处于户外广告行业创新前沿，通过扩展数字广告牌和显示屏、整合数据分析和程序化功能拓宽广告客户群体，每月通过19个国家超33万个印刷和数字显示屏连接数百万消费者 [5] - Big Brothers Big Sisters of America成立于1904年，是美国最大、经验最丰富的青年指导组织，使命是建立和支持一对一指导关系，有超230个地方机构服务全美50个州超5000个社区 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度合并收入为5.17亿美元,扣除汇率变动影响,同比增长2.7% [14] - 2023年第三季度亏损为5,100万美元,上年同期亏损1,900万美元 [41] - 2023年第三季度调整后EBITDA为1.39亿美元,同比增长0.9% [43] - 2023年第三季度自由现金流为2,500万美元,同比下降27.3% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 2023年第三季度收入为2.79亿美元,同比下降1.9% [45] - 数字收入占美国业务收入的35%,同比略有增长 [45] - 国家销售占美国业务收入的32.7%,同比下降14.9% [46] - 当地销售占美国业务收入的67.3%,同比增长6% [46] - 2023年第三季度分部调整后EBITDA为1.21亿美元,同比下降6.4% [48] 机场业务 - 2023年第三季度收入为7,600万美元,同比增长21.2% [49] - 数字收入占机场业务收入的55.3%,同比增长15.6% [50] - 国家销售占机场业务收入的56.8%,同比增长25.1% [50] - 当地销售占机场业务收入的43.2%,同比增长16.6% [50] - 2023年第三季度分部调整后EBITDA为1,600万美元,同比增长3.1% [52] 欧洲北部业务 - 2023年第三季度收入为1.42亿美元,扣除汇率影响同比增长4.5% [53] - 数字收入占欧洲北部业务收入的55.8%,同比增长8.5% [53] - 2023年第三季度分部调整后EBITDA为2,600万美元,同比增长9.2% [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国加州和中西部市场表现疲弱,而德克萨斯州和佛罗里达州等市场表现良好 [86][87] - 洛杉矶是公司最大市场,受到媒体娱乐业罢工的影响 [159] - 旧金山是公司第三大市场,也受到了一些负面影响 [159] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在出售欧洲南部和欧洲北部业务,以专注于美国市场 [18][19] - 公司正在审视拉丁美洲业务,寻求战略选择 [19] - 公司正在执行提高调整后EBITDA和自由现金流的计划,包括优化成本结构 [20][21] - 公司认为数字化和程序化广告是未来增长机会 [28][29] - 公司认为户外广告行业正在从传统媒体获得份额 [147] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年整体是一个充满挑战的一年,但公司预计全年业绩将在2月份提供的指引范围内 [16] - 公司看好2024年的有机调整后EBITDA增长 [30] - 公司认为第四季度将有更好的表现,特别是制药和快消品等垂直行业 [28] - 公司对程序化广告业务前景乐观,10月份创下历史新高 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Avi Steiner 提问** 询问广告环境,特别是机场业务与传统户外广告业务的差异 [85] **Scott Wells 回答** 2023年广告市场表现复杂,但整体呈现好转趋势。机场业务受益于高端广告需求,而传统户外广告在某些地区仍有挑战 [86][87][88][89][90][91] 问题2 **Brian Coleman 提问** 谈到公司未来将如何进一步优化企业成本 [92][93][94][95][96][97] **Brian Coleman 回答** 出售欧洲业务后,公司将进一步审视并优化总部成本,预计至少可以减少3,000万美元的成本 [163][164][165][166][167] 问题3 **Aaron Watts 提问** 询问数字业务与传统业务的利润率差异,以及新增数字资产对利润的影响 [170][171][172][173][174][175] **Scott Wells 回答** 数字业务利润率较高,但整体美国业务利润率就已较高,新增数字资产对利润的提升作用有限 [174][175]

业绩总结 - 2023年第三季度公司合并收入为516,981千美元，较2022年同期的503,344千美元增长2.7%[6] - 2023年第三季度合并净亏损为262,818千美元，较2022年同期的38,780千美元显著增加[24] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为1.39亿美元，同比增长0.9%[53] - 2023年第三季度数字收入同比增长15.1%，达到8400万美元[60] - 2023年第三季度运营收入为900万美元，较2022年第三季度的300万美元增长200%[85] 财务数据 - 截至2023年9月30日，公司的第一留置权杠杆比率为5.59倍，低于契约阈值7.1倍[16] - 2023年第三季度持续经营的资金运营（FFO）为31千美元，而2022年同期为49千美元[17] - 调整后的资金运营（AFFO）在2023年第三季度为67千美元，较2022年同期的80千美元下降[17] - 2023年第三季度的折旧和摊销费用为50,352千美元，较2022年同期的49,067千美元有所上升[24] - 2023年第三季度的外汇交易损失为13,735千美元，较2022年同期的28,753千美元有所减少[24] 未来展望 - 公司预计在美国第四季度的表现将有所改善，专注于有机增长调整后的EBITDA[33] - 2023年第四季度合并收入预期为5.91亿至6.18亿美元[71] - 2023年全年合并收入预期为24.65亿至25.35亿美元[71] - 调整后的EBITDA预期为5.22亿至5.52亿美元[71] - 2023年资本支出预期为1.43亿至1.61亿美元[71] 费用与支出 - 2023年第三季度的直接运营和销售一般管理费用上升1.7%，增加300万美元[38] - 2023年第三季度的资本支出（维护）为43千美元，较2022年同期的46千美元有所减少[17] - 2023年第三季度公司费用为34,931千美元，较2022年同期的38,299千美元有所减少[149] - 2023年第三季度的直接运营和SG&A费用为358,460万美元，较2022年同期的331,770万美元增长了8.0%[134] - 2023年第三季度重组及其他费用为569千美元，较2022年同期的806千美元有所改善[149] 现金流与债务 - 截至2023年9月30日，公司现金余额为3.13亿美元，其中1.21亿美元在美国以外持有[69] - 2023年9月30日的债务为56.29亿美元，较2023年6月30日的55.58亿美元增加了7100万美元[91] - 2023年第三季度公司现金及现金等价物为3.13亿美元，较2023年6月30日的2.29亿美元增加了8400万美元[91] - 2023年现金利息支付约为4.16亿美元[71] - 2023年四季度的利息费用净额及其他相关费用为291.5百万美元[154]

业务出售情况 - 2023年3月31日，公司完成瑞士业务出售，净现金收入8940万美元[246] - 2023年5月，公司达成以约6430万美元现金将西班牙业务出售给JCDecaux的协议，预计2024年完成交易[247] - 2023年5月31日，公司将意大利业务出售给JCDecaux，净现金收入510万美元[272] - 2023年10月31日，公司完成法国业务出售，交付约4200万欧元现金，对方承担2812.5万欧元国家担保贷款[273] 债务与融资情况 - 2023年8月22日，公司发行7.5亿美元9.000%的2028年到期高级担保票据，用部分净收益提前偿还6.65亿美元定期贷款[254] - 2023年9月，公司在公开市场折价回购本金500万美元、利率7.750%、2028年到期的高级票据和本金1000万美元、利率7.500%、2029年到期的高级票据[277] - 2023年6月，公司修订应收账款信贷安排和循环信贷安排，将到期日延长至2026年8月，并修订了信贷承诺总额[276] - 截至2023年9月30日，可变利率债务约占公司长期债务本金总额的22%，较之前有所下降[102] - 公司加权平均债务成本从2022年12月31日的7.1%增至2023年9月30日的7.5%[102] - 假设借款水平不变，SOFR提高100个基点，2023年前三季度利息费用将分别增加320万美元和960万美元[102] 财务报表分类调整 - 2023年第三季度，公司欧洲南部业务销售符合终止经营标准，财务报表重新分类[250] 数字收入情况 - 2023年第三季度数字收入2.39056亿美元，较2022年同期增长8.6%；前九个月数字收入6.59021亿美元，较2022年同期增长6.9%[259] - 2023年第三季度和前九个月，机场数字收入分别为4175.3万美元和1.13478亿美元，较2022年同期分别增长15.6%和12.2%[298] 场地租赁费用情况 - 2023年第三季度场地租赁费用2.01601亿美元，较2022年同期增长14.7%；前九个月场地租赁费用5.81228亿美元，较2022年同期增长10.3%[261] - 机场场地租赁费用在2023年第三季度为4722万美元，较2022年同期增长47.9%；前九个月为1.26272亿美元，较2022年同期增长25.2%[299] 员工股权授予情况 - 2023年5月2日，公司董事会薪酬委员会批准向员工授予1470万股受限股票单位和340万股绩效股票单位[266] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为3.13406亿美元，高于2022年12月31日的2.82232亿美元[265] 合并收入与费用情况 - 2023年第三季度，公司合并收入为5.26786亿美元，较2022年同期增长4.7%；前九个月合并收入为14.95026亿美元，较2022年同期增长3.0%[280] - 2023年第三季度，公司合并直接运营费用为2.71377亿美元，较2022年同期增长12.4%；前九个月合并直接运营费用为7.90206亿美元，较2022年同期增长9.5%[280] 折旧与摊销情况 - 2023年前三季度，折旧和摊销分别较2022年同期增加780万美元（15.7%）和3410万美元（22.4%）[287] 减值费用情况 - 2022年前九个月公司确认2270万美元减值费用，2023年前九个月无减值费用[288] 美国地区收入与费用情况 - 2023年第三季度和前九个月，美国地区收入分别下降540万美元（1.9%）和620万美元（0.8%）[292] - 2023年第三季度和前九个月，美国地区直接运营费用分别增加770万美元（7.4%）和2440万美元（8.1%）[293] - 2023年前九个月，美国地区SG&A费用增加40万美元（0.3%）[296] 欧洲北部地区收入与费用情况 - 欧洲北部地区2023年前三季度收入增加2440万美元，增幅6.1%；排除外汇汇率变动影响后增加3080万美元，增幅7.6%[301] - 欧洲北部地区2023年前三季度直接运营费用增加2180万美元，增幅8.1%；排除外汇汇率变动影响后增加2830万美元，增幅10.6%[302] - 欧洲北部地区2023年前三季度SG&A费用增加20万美元，增幅0.3%；排除外汇汇率变动影响后增加130万美元，增幅1.7%[303] 其他收入与费用情况 - 其他收入在2023年前三季度增加390万美元，增幅6.4%；排除外汇汇率变动影响后增加20万美元，增幅0.4%[304] - 其他直接运营费用在2023年前三季度减少20万美元，降幅0.6%；排除外汇汇率变动影响后减少200万美元，降幅5.4%[304] - 其他SG&A费用在2023年前三季度增加220万美元，增幅12.1%；排除外汇汇率变动影响后增加120万美元，增幅6.3%[304]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入为6.37亿美元，下降1%；剔除汇率变动影响后为6.36亿美元，符合指引且较上年增长3.5% [18][25] - 净亏损3700万美元，较上年的6500万美元有所改善，其中包含1900万美元与中国前合资企业调查相关的法律责任增加 [12] - 调整后EBITDA为1.46亿美元，下降10.9%，剔除汇率变动和已售业务后下降7.2% [56] - AFFO为3100万美元 [56] - 资本支出为3700万美元，较上年减少900万美元 [30] - 截至6月30日，流动性为4.56亿美元，较第一季度末减少8900万美元 [30] - 债务为56亿美元，与3月31日基本持平；第二季度债务利息现金支出为1.3亿美元，加权平均债务成本为7.4%，第一留置权杠杆比率为5.52倍 [31] - 预计第三季度合并收入在5.7 - 6亿美元之间；全年合并收入在24.65 - 25.35亿美元之间 [32][63] - 预计全年调整后EBITDA在5.22 - 5.52亿美元之间，AFFO在6200 - 8200万美元之间，资本支出在1.63 - 1.83亿美元之间，现金利息支付义务约为4.16亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 收入为2.88亿美元，增长0.9%，大部分市场收入增加，但旧金山湾区市场疲软部分抵消了增长 [26] - 数字收入为9800万美元，占比34.2%，增长2.4%；全国销售占比35%，下降1.5%；本地销售占比65%，增长2.2% [26] 机场业务 - 收入为7100万美元，增长16.3%，主要受航空旅行复苏和活动支出时机的推动 [27] - 数字收入为4200万美元，占比59.3%，增长22.5%；全国销售占比59.7%，增长31.6%；本地销售占比40.3%，下降0.8% [27][58] 欧洲北部业务 - 收入为1.52亿美元，增长4.5%，主要受街头家具收入增加的推动，大部分国家收入上升，比利时、英国和丹麦表现突出，瑞典和挪威收入下降 [14] - 数字收入为8000万美元，占比52.8%，增长6.2% [28] - 直接运营和SG&A费用为1.26亿美元，增长6.9%，主要由于额外数字显示屏的租赁成本、劳动力成本和电价上升，场地租赁费用为6000万美元，增长3.4% [28] - 调整后EBITDA为2600万美元，下降5%，调整后EBITDA利润率为17.4%，较上年下降 [28] 欧洲南部业务 - 收入为1.04亿美元，下降20.6%，瑞士和意大利业务出售导致经汇率调整后减少2800万美元，西班牙收入因疫情后复苏而增加，但法国因需求疲软、内乱和广告牌拆除而收入下降 [59] - 调整后EBITDA为200万美元 [59] CCI B.V. - 收入为2.61亿美元，下降6.8%，剔除汇率变动影响后下降6.9%，主要受瑞士和意大利业务出售的影响，部分被其他欧洲业务收入增加所抵消 [29][60] - 营业收入为1300万美元，上年同期为1600万美元 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场6月开始市场疲软，趋势延续至第三季度，主要是全国性业务，涉及媒体娱乐、汽车和科技行业，但部分广告商和代理商表示一些品牌有意在第四季度支出 [23] - 欧洲北部市场英国表现强劲，部分得益于数字业务布局，但由于去年疫情反弹时机，某些市场面临更严峻的比较基数 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为视觉媒体强国，通过了解客户需求、加强数字能力和利用数据帮助客户规划、衡量和优化广告活动，提升在广告生态系统中的作用，扩大广告客户范围 [6] - 公司将出售瑞士、意大利和西班牙业务，预计产生约1.75亿美元总收益，退出历史上波动较大的市场，改善风险状况并提高现金流能力 [8] - 董事会继续对欧洲剩余业务进行战略评估，评估其他战略机会以提升价值，专注于实现盈利增长、加强资产负债表和展示运营杠杆，同时计划随着业务布局简化对公司费用进行重大重组 [9] - 公司进入独家讨论出售法国业务，目标在2023年第四季度完成交易 [21] - 公司与数据清洁室或DCR应用和服务建立合作，将雷达数据平台与之集成，使品牌能够在美国户外广告中利用第一方数据匹配 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对前景持乐观态度，美国美洲全国业务仍面临挑战，本地业务持续增长，机场业务增长强劲；欧洲北部业务表现稳健，公司仍在年度财务指引范围内 [34] - 假设宏观环境稳定，战略审查过程顺利执行，出售业务所得净收益成功应用，公司预计将减少债务，2024年AFFO将显著增长，出售欧洲剩余业务有望制定大幅削减公司成本的时间表，这些行动将为股东创造价值 [35] - 公司可见度有所降低，但未看到取消订单增加，仍在年度财务指引范围内，将密切监测业务趋势，适当降低成本和资本支出 [53] 其他重要信息 - 6月公司修订并延长了循环信贷额度，增强了流动性状况 [61] - 预计第三季度报告时，欧洲南部所有业务将被视为终止经营 [55] - 假设处置欧洲剩余业务，预计每年至少减少公司费用3000万美元 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 表现不佳的类别在第四季度的情况 - 公司对第四季度有信心，当前预订活动显示第四季度将强于第三季度，但难以准确判断具体类别与指引的关系；下半年将密切监测运营，根据情况调整成本和资本支出 [37][38][40] 问题2: 机场业务强劲的原因及第三季度租金减免比较情况 - 机场业务受益于纽约合同建设，如纽瓦克机场今年上线、拉瓜迪亚机场部分去年下半年上线；不确定第三季度租金减免比较情况，但机场业务正在寻求减免，可能会有抵消作用 [46][77] 问题3: 数字业务增长的原因、是否有疲软情况及可见度 - 欧洲和机场业务中数字收入占比增长最强，美国数字业务增长不强劲，因其是业务组合中较晚预订的部分，波动性较大，目前很多活动处于计划中，难以确定后续发展 [83] 问题4: 机场业务量何时开始回升及是否持续增加 - 第一季度有大型活动推迟到今年晚些时候，这是第二季度及展望中业务强劲的原因，该活动决策较晚，无法填补空缺 [90] 问题5: 本地和全国业务需求的差异及趋势 - 公司业务约60%为本地、40%为全国，第二季度及指引显示本地比全国更可靠，自疫情开始两者市场分化，近期全国业务有所减弱，科技公司削减广告支出有影响 [93] 问题6: 欧洲北部业务作为欧洲南部剥离业务的供应商对收入或EBITDA是否有好处，以及如何考虑其在投资组合中的去留 - 公司正在进行战略审查，目标是长期退出欧洲，认为这是REIT转换计划的重要部分，目前已完成一些艰难交易，降低了欧洲业务平台的风险 [95][96] 问题7: 机场业务的强劲是否受国际旅行支持 - 国际旅行有贡献，但难以单独分离其影响，一些机场在疫情期间因国际和商务旅行停止受到很大影响，现在随着情况反弹有所帮助 [97][98] 问题8: 全国业务疲软是暂停还是更糟糕的情况 - 难以确定是暂停还是其他情况，今年1 - 2月业务艰难，5月有所改善，6月变差，但未看到取消订单活动，这通常是业务衰退的前兆；6 - 7月现货市场有所改善，公司指引反映了业务表现，但营销人员难以预测 [100][101] 问题9: 下半年自由现金流除现金利息和资本支出外的影响因素 - 营运资金方面有较大的应收账款积累，这是季节性的，后续季度可能会延续这种模式，这是与预期差异的原因之一 [104] 问题10: 战略审查语言变化的含义 - 公司最终希望成为以美国为重点的业务，正在考虑非美国资产的剥离时机和机会，目前没有具体计划，只是保持开放心态并寻找替代方案 [105][106][107] 问题11: 对REIT转换的想法是否改变及是否有其他有吸引力的选择 - 公司认为REIT地位的好处需要合适的资本结构支持，这更加坚定了在进行REIT转换前优化资产负债表的决心 [108][109] 问题12: 法国业务是否无法完成关闭 - 公司处于工作委员会审查过程中，未完成该流程，预计如果工作委员会流程顺利，将在第四季度完成关闭，但目前无法提供更多交易条款细节 [92] 问题13: 机场业务第四季度是否会继续回升 - 机场业务提前规划时间较长，公司的指引反映了最新情况，随着时间推移，拉瓜迪亚机场和纽瓦克机场上线的顺风因素将减弱，后续仍有建设活动和合同的正常变化 [129] 问题14: 对拉丁美洲资产投资的时间安排 - 文档未提及明确回复 [130] 问题15: 是否考虑将北欧业务分拆为独立公司 - 战略审查会寻找资产的最高最佳用途，北欧业务有自我维持能力，分拆是一种可能途径，但目前无法评论 [133][134] 问题16: 比利时、英国和丹麦表现良好，而瑞典和挪威面临挑战的区别因素 - 瑞典和挪威的公共交通占比较高，公共交通从疫情中恢复的时间较长，因此在比较基础上，它们面临更严峻的比较基数 [135] 问题17: 加强数字能力如何帮助扩大广告客户范围，以及是否会改变全国和本地业务组合 - 公司在制药行业的增长与分析能力有关，目前正在与关键合作伙伴续约并看到成果；数字优先广告商是一个机会，数据清洁室合作将在中期带来回报；这些不会显著改变全国和本地业务60 - 40的比例，公司也在努力推动本地业务增长 [136][137][138]

财务数据 - 2023年第二季度，Clear Channel Outdoor Holdings的数字营收为6.37亿美元，较去年同期下降1.0%[1] - 2023年第二季度，Clear Channel Outdoor Holdings的调整后EBITDA为1.46亿美元，较去年同期下降10.9%[2] - 2023年第二季度，Clear Channel Outdoor Holdings的数字营收在美国市场上涨0.9%，达到2.88亿美元[3] - 2023年第二季度，Clear Channel Outdoor Holdings的数字营收在机场市场上涨16.3%，达到7100万美元[4] - 2023年第二季度，Clear Channel Outdoor Holdings的数字营收在欧洲北部市场上涨2.9%，达到1.5亿美元[5] - 2023年第二季度，Clear Channel Outdoor Holdings的数字营收在欧洲南部市场下降18.8%，达到1.06亿美元[6] - 2023年第二季度，Clear Channel International B.V.的数字营收为2.61亿美元，较去年同期下降6.8%[7] - 2023年第二季度资本支出为3.7亿美元，较去年同期下降了9亿美元[8] - 美国地区的资本支出为1.9亿美元，较去年同期下降了5亿美元[9] - 现金及现金等价物为2.33亿美元，较上季度下降了1.07亿美元[10] - 负债为559.1亿美元，较上季度下降了1亿美元[11] 业务展望 - 2023财年全年预期调整后EBITDA为5.22亿至5.52亿美元[12] - 美国地区与机场合作推出RADAR®数据平台，以整合DCR应用程序和服务[13] - 欧洲北部延长了10年合同，扩大数字展示[14] - 美国地区与机场庆祝亚裔传统月份和Juneteenth[15] - 欧洲北部延长了10年合同，扩大数字展示[16] 财务指标 - 公司不是房地产投资信托(REIT)，但与提供FFO和AFFO非GAAP措施的REIT直接竞争，因此认为呈现这些措施将有助于投资者以与公司直接竞争对手相同的术语评估公司的运营[17] - 公司在外国市场，主要是欧洲，进行了大部分广告业务，公司管理层以恒定美元基础审查其外国业务的结果[18] - 公司于2023年3月31日和5月31日出售了瑞士和意大利的前业务，因此呈现了排除出售业务影响的某些财务指标，以便于投资者进行业务绩效的期间比较[19] - Segment Adjusted EBITDA是一个按照GAAP财务指标计算的指标，用于衡量营收减去直接运营成本和SG&A费用，不包括重组和其他费用[20] - 调整后的企业费用不包括股权补偿费用和重组及其他费用[21] - 调整后的EBITDA包括公司的净收入（亏损），加上：所得税费用（利益）；所有非经营性费用（收入），包括其他费用（收入）和利息费用净额；其他经营费用（收入）净额；折旧、摊销和减值损失；包括在企业费用中的股权补偿费用；以及包括在运营费用中的重组和其他费用[22] - 排除外汇波动影响的营收和直接运营成本及SG&A费用在2023年6月30日结束的三个月内均有所变化[23] - 排除外汇波动和出售业务影响的综合营收和数字营收在2023年6月30日结束的三个月内均有所变化[24] - 调整后的EBITDA排除了外汇波动的影响，以及来自出售业务的贡献[25] - 在2023财年，公司EBITDA为533.3百万美元[26] - 在2023财年，公司调整后的EBITDA指导范围为522至552百万美元[27] - 在2023财年，公司调整后的AFFO指导范围为62至82百万美元[28]

营收情况 - 公司的营收在2023年第二季度同比下降1.0%，达到6.37239亿美元，但数字营收在数字营收中所占比例增长至40.8%[95] - 公司在2023年第二季度的数字营收同比增长4.5%，达到2.59914亿美元，数字营收在总营收中所占比例增长至39.4%[95] - 欧洲北部在2023年第二季度实现营收增长，同比增长2.9%至149,909千美元[110] - 欧洲南部在2023年第二季度营收同比下降18.8%，主要受到瑞士和意大利业务出售的影响[112] - 其他业务在2023年第二季度实现营收增长，同比增长9.3%至22,349千美元[117] 费用情况 - 公司在2023年第二季度的直接运营费用同比增长4.6%，达到3.4656亿美元，其中站点租赁费用占据了较大比例[96] - 公司在2023年第二季度的站点租赁费用同比增长3.8%，达到2.41414亿美元[97] - 公司在2023年第二季度的租金减免费用同比减少48.8%，达到0.6951亿美元[97] - 公司在2023年第二季度的重组和其他费用同比减少97.9%，达到0.0005亿美元[97] 财务状况 - 公司截至2023年6月30日，现金资产为2.329亿美元，包括子公司持有的1.409亿美元现金，外国业务的多余现金可以根据需要转移到美国业务[127] - 公司预计当前资金来源足以满足未来12个月的现金需求[120] - 公司长期未来的现金需求将取决于多种因素，包括业务增长、投资新技术、战略机会的追求和结果，以及未来六年内到期的债务偿还计划[121] 财务风险 - 公司可能需要通过银行或其他贷款人获得额外融资，进行公开发行或私人发行债务、股权或股权挂钩证券，建立战略关系或其他安排，以及结合这些来源[122] - 公司在2020年以来一直与SEC和DOJ就与前间接非全资子公司Clear Media Limited相关事项的解决进行接触，预计将支付约2610万美元以解决相关索赔[124]

财务数据和关键指标变化 - 净亏损3500万美元，较去年的9000万美元有所改善 [3] - 调整后EBITDA为5200万美元，下降20.6%；剔除汇率变动影响后为5100万美元，下降22.3% [3] - AFFO第一季度为负5700万美元，剔除汇率变动影响后为负5800万美元 [3] - 综合收入为5.45亿美元，增长3.8%；剔除汇率变动影响后为5.61亿美元，增长6.6%，处于综合收入指引区间高端 [43] - 资本支出第一季度总计3800万美元，较去年增加300万美元 [20] - 现金及现金等价物第一季度增加5300万美元 [21] - 截至2023年3月31日，流动性为5.45亿美元，较第四季度末增加4400万美元；债务为56亿美元，与12月31日基本持平；债务利息现金支出为7200万美元，较去年同期增加 [22] - 加权平均债务成本为7.2%，较2022年12月31日略有上升；第一留置权杠杆比率为5.25倍，较2022年12月31日略有上升，信贷协议契约门槛为7.1倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 收入2.36亿美元，下降1.3%，反映媒体、电信和银行业务的回调 [44] - 直接运营和SG&A费用增长11.1%至1.55亿美元，主要因场地租赁费用增长13.3%至8300万美元 [45] - 数字收入占美洲收入的33.1%，增长3.6%至7800万美元，但被印刷格式的下降所抵消；全国销售占33.1%，下降8.7%；本地销售占66.9%，增长2.7% [4] 机场业务 - 收入5400万美元，下降3.7%，主要因特定活动支出的时间安排 [12] - 数字收入占机场收入的55%，下降3.3%至3000万美元；全国销售占60.1%，增长4.9%；本地销售占39.9%，下降14.4% [12] - 直接运营和SG&A费用增长3.4%至4800万美元，主要因场地租赁费用增长4.7%至3600万美元 [13] - 调整后EBITDA为600万美元，下降36.9%，调整后EBITDA利润率为11.6% [14] 欧洲北部业务 - 收入增长14.9%至1.4亿美元，所有产品和国家的收入均增长，数字收入占51.1%，增长16.1%至7160万美元 [10] - 直接运营和SG&A费用增长15%至1.33亿美元，场地租赁费用增长13.6%至6200万美元 [15] - 调整后EBITDA增长11.1%至800万美元，调整后EBITDA利润率为5.5%，与去年持平 [15] 欧洲南部业务 - 收入增长25%至1.12亿美元，所有产品和国家的需求增加推动增长，数字收入占20.3%，增长35.3%至2300万美元 [16][17] - 直接运营和SG&A费用增长12.8%至1.25亿美元，场地租赁费用增长13.2%至5800万美元 [17] - 调整后EBITDA为负1300万美元，较去年的负2200万美元有所改善 [17] CCI B.V.业务 - 收入从2.17亿美元增长11.7%至2.42亿美元，剔除汇率变动影响后增长18.8% [19] - 营业收入为6600万美元，去年同期为营业亏损4800万美元，主要因瑞士业务出售获得9600万美元收益 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第一季度部分国家账户收入疲软，受裁员、加密和新兴科技等特定类别以及旧金山和芝加哥等特定市场影响，但与广告商的对话积极，第二季度收入同比增长好于第一季度，预计第三和第四季度表现更好 [56][62] - 欧洲市场多数市场需求健康，无宏观放缓迹象；欧洲北部第一季度收入表现强劲，但第二季度比较基数较高，增长速度将放缓；欧洲南部第一季度收入表现良好，但因瑞士业务出售和法国业务趋势正常化，第二季度比较基数较高 [64][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于改善执行、投资数字转型和提升客户体验，同时致力于加强资产负债表，包括支持业务现金生成和最终减少债务 [28] - 公司近期完成瑞士业务剥离，计划用净收益改善流动性状况，并继续评估低利润率和低优先级的欧洲业务 [60] - 公司收购主要集中在美国路边，旨在增加业务覆盖范围和提升整体损益，收购规模较小，将保持流动性，除非环境变化，否则将维持小规模收购 [76][79] - 公司认为自身在数字技术应用和数据驱动解决方案方面具有优势，能够吸引更多广告客户，与其他户外广告公司竞争时，更注重从数字和电视渠道吸引资金，而非与其他户外广告商竞争 [98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业未出现广泛的宏观相关回调，广告需求保持健康，但各国增长速度将有所不同 [61] - 尽管美国市场年初开局缓慢，但整体情况令人鼓舞，全年指引仍在2月提供的范围内，公司对业务前景保持乐观 [66] - 公司预计美洲和机场业务的逆风将在未来消散，实现收入增长；机场业务的活动时间安排问题有望在今年剩余时间得到改善 [34][35] 其他重要信息 - 公司于2023年3月31日完成瑞士业务出售，该业务包含在第一季度运营结果中，但未来将不再纳入 [1] - 公司提供新的季度报告，在投资者网站的财务板块新增互动分析师中心，可查看2019 - 2022财年和2022年季度报告结果 [2] - 公司推出新的Clear Channel Outdoor网站，旨在为销售团队提供潜在客户渠道，提升用户体验 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲和机场业务全年是否会增长 - 公司不提供细分业务指引，但认为美洲和机场业务第一季度的逆风可能会消散，预计这两个业务将实现增长；机场业务的活动时间安排问题有望在今年剩余时间得到改善；重申全年指引意味着各业务板块基本都有增长 [34][35][37] 问题2: 欧洲业务是否更受关注，是否有更多出售潜力 - 欧洲业务自宣布出售以来表现良好，这将有助于未来出售高利润率和现金生成能力强的部分；但出售过程缓慢，涉及大量细节和谈判 [38][39] 问题3: 自由现金流和资本支出与EBITDA的关系是否与瑞士业务有关 - 自由现金流和资本支出的变化反映了瑞士业务出售以及预期资本支出减少的影响 [105] 问题4: 美国资产收购战略和支出情况 - 收购主要集中在美国路边，是为了增加业务覆盖范围和提升整体损益；第一季度收购支出约600万美元，主要在美洲和北欧，以数字资产为主；收购规模较小，将保持流动性，除非环境变化，否则将维持小规模收购 [76][78][79] 问题5: 欧洲业务表现是否会影响出售进程和价格预期 - 公司长期目标是专注美国业务，但会以股东价值最大化为目标进行出售；欧洲业务表现良好会增加交易双方的信心，但公司会谨慎进行交易 [84][85] 问题6: 公司对衰退潜力的看法与宏观观察者的差异 - 公司的观点是数据驱动的，专注于推动业务和实现收入及EBITDA增长，无法对与其他宏观预测者的观点差异进行评论 [86] 问题7: 第一季度成本和EBITDA与内部预期的比较 - 未明确回答该问题 [88] 问题8: 美国市场定价和 occupancy 情况以及与过去的比较 - 优质位置需求大于供应，存在强劲的 occupancy 和定价动态 [100] 问题9: 第一季度利润率与全年指引利润率的差异驱动因素 - 主要是预期的收入增长以及随着季度推进费用比较的改善；除已确定的一项租赁重新谈判外，其他租赁续约对业务影响不大 [101][122] 问题10: 欧洲业务增长是COVID恢复还是潜在增长 - 北欧大部分已从COVID中恢复，部分交通协议仍在恢复中，有增长迹象；南欧部分是COVID恢复，部分是新合同带来的增长 [131] 问题11: 美洲业务数字转换对利润率的影响以及经营杠杆展望 - 预计数字业务将增加利润率，但影响可能不是变革性的，且在不同季度影响不同 [111][112] 问题12: 地理市场组合对增长的驱动以及第二季度的可见性 - 公司主要在美国前20大市场开展业务，国际业务主要集中在各国首都；广告客户在户外广告市场的投放更具针对性，需要同时发展全国、区域和本地客户；公司正在通过提供数据和洞察来发展CPG和制药类别客户 [115][116][117] 问题13: 场地租赁费用第一季度的情况是否为全年的合理水平 - 调整一次性项目后，EBITDA利润率与2019年相似，可作为参考，但业务存在季节性，第一季度是最疲软的季度 [107][108] 问题14: 瑞士业务出售后对流动性的看法是否有变化 - 没有变化，将持有现金以改善流动性，并根据债务文件进行再投资 [109]

总营收与成本相关数据变化 - 2023年第一季度总营收为5.45435亿美元，2022年同期为5.25688亿美元[93] - 2023年第一季度总资本支出为3842.7万美元，2022年同期为3580.9万美元[93] 盈利指标数据变化 - 2023年第一季度调整后EBITDA总计8295万美元，2022年同期为9596.3万美元[93] - 2023年第一季度合并净亏损税前为2758.8万美元，2022年同期为9240.9万美元[93] - 2023年第一季度归属于公司普通股的净亏损为3491.2万美元，每股基本和摊薄净亏损均为0.07美元；2022年同期净亏损为8986.8万美元，每股基本和摊薄净亏损均为0.19美元[106] 各业务线收入数据变化 - 2023年第一季度来自客户合同的收入为3.77004亿美元，来自租赁的收入为1.68431亿美元；2022年同期分别为3.55378亿美元和1.7031亿美元[95] 公司债务与信贷情况 - 2023年第一季度公司支付了500万美元定期贷款本金[98] - 截至2023年3月31日，公司循环信贷额度下有4320万美元信用证未偿还，剩余可用额度为1.318亿美元；应收账款信贷额度下有4310万美元信用证未偿还，可用额度为7350万美元[98] - 截至2023年3月31日，约34%的长期债务本金按可变利率计息；2023年2月修订定期贷款工具，用SOFR加信用利差调整取代LIBOR参考利率[220] - 公司加权平均债务成本从2022年12月31日的7.1%略升至2023年3月31日的7.2%；假设借款水平不变，LIBOR提高100个基点，2023年截至3月31日的三个月利息费用将增加480万美元[220] - 应收账款基信贷安排的借款限额为1.25亿美元和借款基数中的较低者[211] - 公司可使用循环信贷安排和应收账款基信贷安排，均包含信用证和短期借款子安排，定于2024年8月23日到期[211] 无形资产数据变化 - 截至2023年3月31日，无形资产总值为1.41283亿美元，累计摊销为452.949万美元；2022年12月31日总值为1.405516亿美元，累计摊销为431.334万美元[102] 重组计划成本与负债情况 - 截至2023年3月31日，欧洲南区重组计划累计成本为3740万美元，剩余负债为570万美元[105] 现金及等价物数据变化 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，资产负债表中的现金及现金等价物分别为339,976千美元和286,781千美元，现金流量表中的现金、现金等价物和受限现金总额分别为351,058千美元和298,682千美元[107] 应收账款信贷损失费用变化 - 2023年和2022年截至3月31日的三个月内，应收账款的信贷损失费用分别为270万美元和30万美元[108] 特定时间段综合财务指标 - 截至2023年3月31日的四个季度，EBITDA为54230万美元，经营收入为30130万美元，经营活动提供的净现金为10140万美元[215] 外汇汇率对业务影响 - 2023年截至3月31日的三个月内，外汇汇率波动对欧洲北部和南部业务调整后EBITDA的净影响分别为 - 60万美元和80万美元；预计美元相对外币价值变动10%，两业务调整后EBITDA变动分别为70万美元和120万美元[219] 欧洲业务调整后EBITDA情况 - 2023年截至3月31日，欧洲北部和南部业务报告的调整后EBITDA分别为720万美元和 - 1220万美元[219] 通胀与公司应对措施 - 2022年全球通胀飙升，2023年第一季度通胀率放缓但仍处高位，公司通过提高大部分户外展示面的有效广告费率部分抵消了成本上升[221] 公司内部控制情况 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[222] - 2023年第一季度，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[222] 公司股票购买情况 - 2月1日至2月28日，公司购买股票数量为456,601股，每股均价1.73美元[223] - 3月1日至3月31日，公司购买股票数量为2,097,111股，每股均价1.20美元[223] - 1月1日至3月31日，公司购买股票总数为2,553,712股，每股均价1.29美元[223]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入为7.09亿美元，下降4.5%；剔除汇率变动影响后，合并收入增长0.9%，达到7.5亿美元，处于7.4 - 7.65亿美元的指导区间中值 [3] - 净利润为9900万美元，高于上一年的6600万美元 [3] - 调整后EBITDA为2.05亿美元，下降7.6%；剔除汇率变动影响后，调整后EBITDA为2.14亿美元，下降3.5% [3] - 第四季度AFFO为8400万美元，剔除汇率变动影响后为9300万美元 [3] - 2023年全年预计收入在25.75 - 27亿美元之间，调整后EBITDA在5.4 - 6亿美元之间，均剔除汇率变动影响 [5] - AFFO指导值为7500 - 1.25亿美元，剔除汇率变动影响，较2022财年下降，主要因利息费用增加 [5] - 预计资本支出在1.85 - 2.05亿美元之间，持续关注在美国数字领域的投资 [5] - 2023年现金利息支付义务预计约为4.13亿美元，较上一年增加，因定期贷款B工具的浮动利率上升 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 第四季度收入为3.74亿美元，增长28%，符合3.7 - 3.8亿美元的指导区间，较2019年第四季度增长8.5% [65] - 数字收入占美洲收入的42.1%，增长2.8%，达到1.58亿美元 [65] - 全国销售占美洲收入的40.6%，下降2.7%；本地销售占59.4%，增长3.4% [65] - 直接运营和SG&A费用增长8.1%，主要因场地租赁费用增加18.2%，达到1.32亿美元 [65][108] - 细分市场调整后EBITDA为1.56亿美元，下降7.9%，调整后EBITDA利润率为41.8%，低于2021年第四季度 [108] 欧洲业务 - 收入增长2.1%，达到3.57亿美元，处于3.45 - 3.6亿美元的指导区间高端 [4] - 数字业务占欧洲总收入的41.6%，增长7.4%，主要因新数字库存和程序化平台LaunchPAD的成功 [4] - 直接运营和SG&A费用增长2.6%，主要因场地租赁费用增加 [4] - 细分市场调整后EBITDA为8600万美元，调整后EBITDA利润率为24.1%，与上一年持平，高于2019年第四季度 [4] 广告牌及其他业务 - 数字收入在第四季度继续反弹，增长3.6%，达到1.11亿美元，占广告牌及其他总收入的37.7% [40] - 非数字广告牌及其他收入下降1.9%，旅游、食品和酒店业务增长，保险、媒体和零售业务下降 [40] 机场业务 - 收入增长5.2%，达到7700万美元，得益于机场业务组合的增长，包括港口管理局 [82] 各个市场数据和关键指标变化 - 基于1月底汇率，外币可能对第一季度同比报告的合并收入增长造成3%的不利影响 [5] - 美国市场，第一季度因加密和新兴科技公司减少支出而疲软，但公司正在开发新类别并扩大广告客户范围；欧洲市场，保持了第四季度的势头，需求健康，无宏观放缓迹象 [61][62][78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于数字转型，包括扩大数字足迹、加强数据分析服务和改善客户体验，以提高运营现金流和提升户外广告的吸引力 [75][76] - 持续评估改善杠杆率和减少债务的所有选项，包括出售瑞士业务以改善流动性，并对低利润率和低优先级的欧洲业务进行战略审查 [75][77] - 机场业务销售方式更加创新，注重赞助和冠名权，且数字化程度提高，受益于旅游市场的复苏 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务健康，尽管宏观环境存在不确定性，但2023年将是积极的一年，将专注于执行战略优先事项，包括加速数字转型、提高以客户为中心和推动卓越执行 [84] - 第一季度和第四季度业务势头有所停顿，但这是特定因素导致的，预计全年业务将改善，公司的指导反映了当前的最佳信息 [86][87] - 与广告客户的对话积极，正在开发新类别并扩大广告客户范围，预计能够在2023年继续推动收益率增长 [78][28] 其他重要信息 - 第四季度现金及现金等价物减少4100万美元，主要因调整后EBITDA被现金利息支付、资本支出、资产收购和营运资金变化所抵消 [109] - 截至2022年12月31日，流动性为5.01亿美元，较第三季度末减少4100万美元；债务为56亿美元，与9月30日基本持平 [109] - 第四季度债务利息现金支付为1.24亿美元，较上一年同期略有增加，加权平均债务成本为7.1%，高于9月30日 [109] - 截至2022年12月31日，第一留置权杠杆率为5.2倍，略高于9月30日，信贷协议契约门槛为7.1倍 [109] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待2023年业务走势，对第二季度及以后的业务能见度如何 - 第一季度美国市场受新兴科技和加密公司影响，部分类别业务疲软，但公司有最好的前期销售，对全年业务能见度高；欧洲市场因去年第一季度未完全反弹，今年第一季度增长可能超过美国，全年来看部分欧洲地区仍未从疫情中完全恢复，有增长空间 [7][12] 问题: 美洲和欧洲未来租金减免情况如何 - 欧洲租金减免已基本结束，美洲也将自然减少，但公司仍会积极争取合适的减免机会 [16][50] 问题: 高利率环境是否会改变战略优先级 - 高利率是自由现金流生成的不利因素，但公司有一定缓冲期，目前尚未导致战略思维的改变，但会是重要考虑因素 [17][93] 问题: 公司全年指导中利润率同比略降的原因 - 主要原因包括租金减免减少、机场业务增长以及美国一项重大合同的重新谈判 [18][95] 问题: 程序化市场情况及今年的发展趋势 - 目前程序化市场表现良好，有一定增长，但不是公司指导的主要驱动因素，也没有迹象表明其处于不利状态 [20] 问题: 瑞士业务出售所得款项的用途 - 目前计划用所得款项增强流动性，未来可能用于欧洲业务的再投资、债务回购等，但目前确定具体用途还为时过早 [21][97] 问题: 欧洲南北部市场的复苏机会如何 - 总体而言，南欧从疫情中复苏较慢，今年在这些市场有增长机会 [25] 问题: 数字业务在不同地区和类别中的占比是否一致，如何驱动资本分配的扩张机会 - 数字业务在不同地区、合同和情况下差异较大，公司认为业务的持续数字化是机会，在英国和机场业务中数字化程度较高，随着合同更新，数字业务将扩张，但美国和部分欧洲国家存在监管限制 [27][33] 问题: 机场业务2023 - 2024年的展望，是否有其他重要业务可投标 - 机场业务销售方式更具创新性，数字化程度提高，受益于旅游市场复苏，有增长空间；除纽约外，其他机场合同无重大影响，今年第一季度纽瓦克A航站楼项目已上线，纽约港务局合同仍在建设中 [41][9] 问题: 新的细分市场报告的原因 - 主要基于会计考虑和业务管理方式，包括将机场业务单独列出、划分欧洲北部和南部业务以及将新加坡业务归入其他类别 [92][117] 问题: 去年和今年指导中的有机增长情况，以及通胀对提价和有机增长预期的影响 - 数字转换也被视为有机增长，增长不仅来自提价；公司认为目前市场利率环境良好，但随着市场向更常规的交易环境转变，提价可能更具挑战性 [103][104][28] 问题: 增长指导中美洲和欧洲业务的对比，欧洲是否会在有机基础上超过美洲 - 收入组合可能会向欧洲倾斜，但幅度不大，公司提供合并指导是因为业务组合中有很多变动因素，难以对各个子细分市场进行指导 [115][116] 问题: 指导中是否意味着机场业务全年增长、数字业务增长、非数字业务持平 - 数字业务是增长的一部分，公司对机场业务持积极态度，非数字业务在2022年受广告客户组合变化影响，2023年这种影响将逐渐消除 [126][133] 问题: 欧洲南北部分割是基于地理运营相似性，还是对评估和拓展美国核心业务有影响 - 公司提供合并指导，未具体细分，但认为机场业务表现良好，有增长空间 [127][133]