公司业绩表现 - 公司季度每股收益为2.72美元 超出Zacks共识预期的2.55美元 同比增长5.43% [1] - 季度营收为11.4亿美元 超出Zacks共识预期的4.08% 同比增长28.16% [1] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [1] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨1.5% 低于标普500指数22.7%的涨幅 [2] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场持平 [4] - 下一季度共识预期为每股收益3.44美元 营收12.8亿美元 本财年预期为每股收益10.72美元 营收43.6亿美元 [4] 行业情况 - 建筑产品-住宅建筑商行业在Zacks行业排名中位列前38% [5] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [5] - 同行业公司Tri Pointe Homes预计季度每股收益1.02美元 同比增长34.2% 营收10.2亿美元 同比增长24% [5]

房屋销售与交付 - 第三季度房屋销售收入为11亿美元，同比增长29%[1][2] - 房屋交付量为2,834套，同比增长25%[1][2] - 公司预计2024年全年房屋交付量将在10,900至11,300套之间，房屋销售收入将在43亿至44亿美元之间[3] - 2024年第三季度房屋销售总收入为11.16亿美元，同比增长29%[16] - 2024年前九个月房屋销售总收入为30.56亿美元，同比增长26.3%[17] 房屋合同与社区数量 - 净新房屋合同为2,563份，同比增长19%[1][2] - 社区数量达到305个，同比增长21%，创公司纪录[1][2] - 2024年9月净新房屋合同总数为2,563份，同比增长19.3%[8] - 2024年9月销售社区总数为305个，同比增长21.0%[10] 财务表现 - 公司第三季度净收入为8,300万美元，稀释后每股收益为2.59美元[2] - 公司第三季度调整后净收入为8,700万美元，稀释后每股收益为2.72美元[2] - 2024年第三季度净收入为8302万美元，同比下降0.2%[14] - 2024年第三季度调整后每股收益为2.72美元，同比增长5.4%[14] - 2024年前九个月净收入为2.31亿美元，同比增长37.6%[14] - 2024年前九个月调整后每股收益为7.56美元，同比增长45.1%[14] 房屋销售价格 - 公司第三季度房屋交付的平均销售价格为393,800美元[2] - 2024年9月房屋销售加权平均价格为393.8千美元，同比增长3.1%[9] - 2024年9月待售房屋总数为1,580套，同比下降16.3%，但平均销售价格增长13.4%至424.9千美元[11] - 2024年9月西部地区房屋销售价格同比增长11.1%至662.9千美元[9] 土地与库存 - 公司总地块库存为80,121块，同比增长17%，其中控制地块占总地块的55%[1] - 2024年9月土地库存总量为80,121块，同比增长16.8%[12] - 2024年9月库存为3,581,099千美元，较2023年12月的3,016,641千美元增长18.7%[7] 财务指标与债务 - 调整后的房屋建筑毛利率为23.6%，与第二季度的24.0%基本持平[1][2] - 2024年第三季度调整后房屋建筑毛利率为23.6%，同比下降2.2个百分点[16] - 2024年前九个月调整后房屋建筑毛利率为23.5%，同比增长1.2个百分点[17] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.37亿美元，同比增长9.5%[19] - 2024年前九个月调整后EBITDA为3.77亿美元，同比增长45.1%[19] - 公司总债务为1,017,576美元，股东权益为2,386,936美元，总资本为3,404,512美元[21] - 房屋建筑债务占总资本的比例为29.9%[21] - 净房屋建筑债务为689,581美元，净资本为3,076,517美元[21] - 净房屋建筑债务占净资本的比例为22.4%[21] 资产与股东权益 - 公司总资产从2023年12月的4,139,362千美元增长至2024年9月的4,780,965千美元，增长15.5%[7] - 2024年9月现金及现金等价物为149,155千美元，较2023年12月的226,150千美元下降34.0%[7] - 2024年9月股东权益为2,547,502千美元，较2023年12月的2,386,936千美元增长6.7%[7]

财务表现 - 公司第三季度净收入为8300万美元，摊薄每股收益为259美元，调整后净收入为8700万美元，摊薄每股收益为272美元 [2] - 第三季度总收入为11亿美元，房屋销售收入为11亿美元，交付房屋2834套，平均销售价格为393800美元 [3] - 调整后的房屋建筑毛利率为236%，房屋建筑毛利率为217%，销售、一般和行政费用占房屋销售收入的119% [4] - 公司第三季度EBITDA为1323亿美元，调整后EBITDA为1371亿美元 [4] 运营数据 - 第三季度净新房屋合同为2563份，同比增长19%，交付房屋2834套，同比增长25% [2] - 公司社区数量达到305个，同比增长21%，创下公司记录 [2] - 公司总地块库存为80121个，同比增长17%，其中控制地块占总地块的55% [2] - 公司第三季度末的积压房屋为1580套，积压金额为6714亿美元 [3] 市场表现 - 公司在西部地区的新房屋合同同比增长357%，山区增长172%，德克萨斯州增长204%，东南部增长125% [12] - 西部地区房屋交付量同比增长292%，山区增长236%，德克萨斯州增长387%，东南部增长130% [13] - 公司在德克萨斯州的社区数量同比增长762%，东南部增长310% [14] 收购与战略 - 公司在7月31日收购了Anglia Homes，这是今年第二次收购，符合公司在现有市场以轻资产方式扩大份额的战略 [2] - 公司通过收购增加了资本效率高的完工地块，进一步提升了未来的资本获取能力 [2] 全年展望 - 公司预计2024年全年房屋交付量将在10900至11300套之间，房屋销售收入将在43至44亿美元之间 [6]

行业概况 - 美国房屋建筑商信心指数在10月上升至43，较9月的41点增加了2点，连续第二个月增长 [2] - 当前销售条件指数上升2点至47，未来六个月销售预期指数大幅上升4点至57，潜在买家流量指数也上升2点至29 [2] - 建筑商对市场条件改善持乐观态度，尽管房价仍然较高，但过去几个月已显著缓解 [2] - 美联储在9月降息50个基点，这是自2020年3月以来的首次降息，但抵押贷款利率仍高于6% [3] - 市场预计今年年底前还会有两次25个基点的降息，这将为房屋建筑市场提供重要支持 [4] - Zacks房屋建筑行业今年迄今已上涨31.6%，显著超过Zacks建筑行业的17.6%和标普500指数的22.7% [4] 公司分析 KB Home - KB Home是美国知名房屋建筑商，主要面向首次购房者、升级购房者和活跃的成年购房者 [6] - 预计明年盈利增长率为19.8%，当前年度盈利的Zacks共识估计在过去60天内提高了0.5% [6] - 目前Zacks评级为2（买入） [6] Toll Brothers - Toll Brothers Inc. 主要建设单户独立和联排住宅社区、豪华住宅度假式高尔夫社区以及城市低、中、高层社区 [8] - 预计当前年度盈利增长率为17.5%，当前年度盈利的Zacks共识估计在过去60天内提高了3.4% [8] - 目前Zacks评级为3（持有） [8] Century Communities - Century Communities, Inc. 主要从事土地收购、开发和建设，以及单户独立和联排住宅项目的销售 [10] - 预计当前年度盈利增长率为32.5%，当前年度盈利的Zacks共识估计在过去60天内提高了0.8% [10] - 目前Zacks评级为3（持有） [10] Tri Pointe Homes - Tri Pointe Homes, Inc. 主要从事单户住宅的设计、建造和销售，业务覆盖多个州 [11] - 预计当前年度盈利增长率为35.7%，当前年度盈利的Zacks共识估计在过去60天内提高了0.6% [11] - 目前Zacks评级为3（持有） [11]

公司动态 - 公司宣布在大纳什维尔地区扩展新住宅项目 包括Murfreesboro的Slatewood Lebanon的Averitt Landing Old Hickory的Canebrake at Hickory Hills Ashland City的Morgan's Place和Pleasant View的Highland Reserves [1] - 公司计划在2024年11月2日举办Slatewood社区盛大开幕活动 该社区提供单户独立住宅 面积最大可达3864平方英尺 [3] - Averitt Landing社区目前正在建设中并开始预售 提供单户独立住宅 面积最大可达3271平方英尺 [4] - Canebrake at Hickory Hills社区正在建设中并开始预售 提供单户独立住宅 面积最大可达3271平方英尺 [4] - Morgan's Place社区目前正在销售中 提供单户独立住宅 面积最大可达2570平方英尺 [5] - Highland Reserves社区目前正在销售中 提供单户独立住宅 面积最大可达3271平方英尺 [5] 产品与服务 - 公司提供行业领先的在线购房体验 客户可通过公司网站浏览房源 提交定金并在线签署购房合同 [6][7] - 公司通过Century Communities和Century Complete品牌 致力于建造美观 高质量且价格合理的住宅 [8] - 公司在美国18个州和超过45个市场开展业务 并通过子公司提供产权 保险和贷款服务 [8] 行业地位 - 公司是美国最大的住宅建筑商之一 并在在线房屋销售领域处于行业领先地位 [8] - 公司连续第二年入选Newsweek评选的美国最值得信赖公司和世界最值得信赖公司榜单 [1][8]

公司业绩与预期 - Century Communities Inc (CCS) 将于2024年10月23日盘后公布第三季度财报 [1] - 上季度公司每股收益超出Zacks共识预期7.7% 同比增长65.6% 净销售额同比增长23.1% 但略低于共识预期0.4% [1] - 过去四个季度公司每股收益均超出共识预期 平均超出幅度达35.6% [1] - 第三季度每股收益共识预期为2.55美元 较60天前的2.62美元有所下调 同比下降1.2% [2] - 第三季度总营收共识预期为10.92亿美元 同比增长22.8% [2] 业务表现与驱动因素 - 尽管抵押贷款利率环境波动 公司第三季度营收预计将同比增长 主要受经济适用新房需求强劲和交付量增加推动 [3] - 公司提供经济适用房及多项激励措施 包括地块溢价 利率补贴和基础房价折扣 这些举措可能助力季度表现 [3] - 第三季度住宅建设收入共识预期为10.66亿美元 同比增长23.1% 预计交付2,778套住宅 同比增长22.7% [3] - 平均销售价格预计同比增长1% 至38.6万美元 [3] - 公司在东南部 德克萨斯州和所有Century Complete市场与第三方土地开发商保持良好关系 支持其轻资产战略 [4] - 公司专注于按规格建造住宅 有助于直接控制成本 提供快速入住选择 并确保买家获得融资确定性 [4] - 2024年上半年新房需求强劲 现有住房供应有限推动新房需求 第三季度新住宅合同共识预期为2,615套 同比增长21.7% [4] - 未完成订单预计将减少至1,578套 低于去年同期的1,887套 [4] 成本与利润率 - 土地和劳动力相关高成本预计对利润率造成一定压力 [5] - 公司预计第三和第四季度将出现土地通胀 但通过控制成本举措 包括降低直接建设成本 可能抵消这些不利因素 [5] 行业比较 - United Rentals Inc (URI) 当前收益ESP为+0.51% Zacks评级为3 过去四个季度每股收益均超出共识预期 平均超出4.8% 预计本季度收益同比增长6.5% [7] - Howmet Aerospace Inc (HWM) 当前收益ESP为+1.48% Zacks评级为2 预计本季度收益同比增长41.3% 过去四个季度每股收益均超出共识预期 平均超出10.9% [7] - UFP Industries Inc (UFPI) 当前收益ESP为+6.24% Zacks评级为3 过去四个季度中有两个季度每股收益超出共识预期 平均超出4.6% 预计本季度收益同比下降13.3% [7][8]

建筑商信心与市场趋势 - 建筑商信心连续第二个月上升，显示出市场情绪的显著转变 [1] - 10月建筑商信心指数（HMI）上升至43，较9月的41增加2点 [2] - 当前销售条件指数上升2点至47，未来六个月销售预期指数上升4点至57，潜在买家流量指数上升2点至29 [2] - 东北地区HMI三个月移动平均上升2点至51，中西部地区上升2点至41，西部地区上升3点至41 [3] - 10月建筑商降价比例保持在32%，平均降价幅度恢复至6%，销售激励使用率上升至62% [3] 抵押贷款利率与市场需求 - 30年期固定抵押贷款利率本周上升至6.44%，为8月以来最高水平 [4] - 尽管美联储开始降息周期，许多潜在购房者仍在观望，等待利率进一步下降 [4] - 抵押贷款利率预计在未来几个季度将出现不均衡下降，可能改善住房需求 [4] 行业表现与公司前景 - Zacks建筑产品-住宅建筑行业今年迄今上涨28.8%，表现优于建筑行业和标普500指数 [5] - Toll Brothers受益于其经济适用豪华社区、按订单建造模式和土地收购策略，当前年度每股收益预期上调至14.52美元，同比增长17.5% [7] - KB Home受益于按订单建造业务模式、施工周期时间缩短和取消率降低，当前年度每股收益预期上调至8.42美元，同比增长19.8% [8] - Century Communities专注于按规格建造房屋和经济适用性，当前年度每股收益预期上调至10.72美元，同比增长32.5% [8] - Tri Pointe Homes受益于土地收购策略和成本控制措施，当前年度每股收益预期上调至4.68美元，同比增长35.7% [9] - M/I Homes受益于其战略举措，包括经济适用房、强大的土地储备和运营效率，当前年度每股收益预期上调至19.76美元，同比增长21.9% [10]

行业概况 - Zacks建筑产品-住宅建筑行业包括住宅和商业建筑的制造商 一些公司还提供金融服务 如销售抵押贷款和收取产权保险机构的费用以及结算服务 [2] - 行业公司涉及建造单户独立和联排住宅社区 联排别墅 公寓 双拼和三拼住宅 豪华住宅度假式高尔夫社区以及城市低 中 高层社区 公司还参与住宅用地的购买 开发和销售 并建造和拥有多户租赁物业 住宅房地产以及石油和天然气资产 [2] 行业趋势 - 住房可负担性问题和熟练劳动力短缺仍然是行业的主要挑战 随着2024年住宅建设的扩展 市场预计将面临供应方面的障碍 可能导致木材 可用地块和劳动力价格上涨和/或短缺 [3] - 私人住宅建筑支出在8月份下降了0.3% 尽管月度下降 但同比仍增长了2.7% 单户住宅建筑支出下降了1.5% 连续第五个月下降 多户住宅建筑支出下降了0.4% 继7月份下降0.3%后再次下降 [4] - 消费者信心在9月份大幅下降 会议委员会指数从8月的105.6降至98.7 这是自2021年8月以来的最大降幅 消费者对经济 尤其是就业和商业状况变得更加悲观 [5] 行业驱动因素 - 美联储最近的50个基点降息预计将为美国住宅建筑行业提供显著推动 较低的利率使购房贷款更加负担得起 刺激对新房的需求 同时 建筑商也将从较低的借贷成本中受益 [6] - 新屋和现有房屋的供应短缺持续存在 低库存 购房愿望和有利的人口趋势推动了新房市场的增长 预计这种势头将在长期内持续 [7] - 抵押贷款利率买断计划的使用增加 通过提供临时利率减免来缓解借款人在贷款初期的还款压力 推动了需求 公司还通过平衡投机性建筑和按订单建造的方法来推动增长 [8] 公司策略 - 公司通过有效的成本控制和提高运营杠杆来应对原材料价格上涨 通过高效设计房屋和以竞争性价格获取建筑材料及劳动力来控制建筑成本 一些公司还采用动态定价模型 根据最新市场条件设定价格 [9] - 大多数公司专注于满足入门级住房的日益增长需求 并解决低价住房的需求 同时 行业公司通过收购其他住宅建筑公司来改善销量 市场份额 收入和盈利能力 [10] 行业表现 - Zacks建筑产品-住宅建筑行业在过去一年中表现优于标普500指数和更广泛的Zacks建筑行业 行业上涨了78.1% 而更广泛的行业上涨了54.2% 标普500指数上涨了33.9% [13] - 基于12个月远期市盈率 行业目前的交易价格为11.36 而标普500为21.57 行业为18.33 过去五年中 行业的市盈率在4.18X至11.64X之间 中位数为9.04X [14] 重点公司 - PulteGroup通过周期弹性运营模式 有效定价策略和抵押贷款利率买断计划推动增长 平衡投机性和按订单建造的方法 以满足不同买家需求 并在市场条件变化时保持灵活性 [16] - NVR专注于通过预售方式建造和销售单户独立住宅 联排别墅和公寓 并通过其抵押银行和产权服务业务为客户提供服务 其地块收购策略帮助公司避免与直接土地所有权和土地开发相关的财务要求和风险 [18] - M/I Homes通过其多样化的产品组合和高水平的住房运营表现推动增长 公司设计 营销 建造和销售单户住宅和联排别墅 涵盖首次购房者 千禧一代 升级购房者 空巢老人和豪华买家 [21] - Lennar通过资产轻量化和稳定生产的战略 在2024年前两个季度表现出色 尽管面临可负担性和市场波动的挑战 公司预计将在2024年及以后继续取得成功 [23] - Century Communities专注于入门级市场 采用土地轻量化的运营模式 通过快速入住/投机性住宅减少合同 结算和交付之间的时间 公司在18个州和45多个市场运营 涵盖从土地收购到销售的各个环节 [24]

公司表现 - Century Communities的股东在过去几年经历了剧烈的股价波动 自今年4月重申"买入"评级以来 股价已上涨 [1] 行业服务 - Crude Value Insights提供专注于石油和天然气的投资服务和社区 重点关注现金流和产生现金流的公司 这些公司具有真正的价值和增长潜力 [1] - 订阅者可以使用包含50多只股票的投资组合模型 获得勘探与生产公司的深入现金流分析 并参与该行业的实时聊天讨论 [2] - 提供两周免费试用 让用户获得石油和天然气行业的新机会 [2]

公司动态 - Century Communities宣布其位于Upland的Rose Glen封闭社区开始销售，起价为70万美元 [1] - Rose Glen社区提供四套两层楼户型，面积达1845平方英尺，配备3至4间卧室和2.5至3间浴室 [3] - 社区内所有住宅均为全电动设计，无需支付燃气费用，部分户型还设有主层卧室 [3] - 社区地理位置优越，靠近I-10高速公路，且无需缴纳Mello-Roos税 [1][3] 销售策略 - Century Communities提供行业首创的在线购房体验，购房者可通过其官网浏览房源并完成购买流程 [3][4] - 在线购房流程包括填写购买表格、提交定金以及通过DocuSign®电子签署购房合同 [4] 公司背景 - Century Communities是全美最大的住宅建筑商之一，专注于在线销售，并在2024年连续第二年入选Newsweek的美国最值得信赖公司和世界最值得信赖公司榜单 [5] - 公司通过Century Communities和Century Complete品牌，致力于为购房者提供价格实惠的高品质住宅 [5] - 公司业务涵盖土地收购、开发、住宅建设、创新营销及销售，并在美国18个州和45个市场开展业务 [5] - 公司还通过其子公司提供产权、保险和贷款服务 [6]