LOS ANGELES--(BUSINESS WIRE)--Consensus Cloud Solutions, Inc., (NASDAQ: CCSI), invites the public, members of the press, the financial community, and other interested parties to listen to a live audio Webcast of its Q4 and 2025 Year End earnings call at 8:30 AM ET on Tuesday, February 10, 2026. Consensus Cloud Solutions' Chief Executive Officer, Scott Turicchi, Chief Revenue Officer, Johnny Hecker, and Chief Financial Officer, Jim Malone will host the call to discuss Q4 and 2025 Year End financ. ...

文章核心观点 - 鉴于Consensus Cloud Solutions, Inc. (CCSI) 的Zacks评级被上调至第2级（买入），该公司可能成为投资者的可靠选择 这一上调主要反映了盈利预期的上升趋势 这是影响股价最强大的力量之一 [1] - 评级上调反映了市场对其盈利前景的乐观态度 这可能转化为买入压力并推动其股价上涨 [4] - 将该公司股票评级上调至Zacks第2级 使其在Zacks覆盖的股票中 就盈利预期修正而言 位列前20% 这意味着该股在短期内可能上涨 [11] Zacks评级系统 - Zacks评级的核心是公司盈利前景的变化 该系统追踪Zacks一致预期 即卖方分析师对当前及下一财年每股收益（EPS）预期的共识衡量指标 [2] - Zacks股票评级系统使用与盈利预期相关的四个因素 将股票分为五组 从Zacks第1级（强力买入）到第5级（强力卖出） [8] - 该系统保持“买入”和“卖出”评级的比例相等 在其覆盖的超过4000只股票的整个范围内 无论市场条件如何 只有排名前5%的股票获得“强力买入”评级 接下来的15%获得“买入”评级 [10] - 股票被置于Zacks覆盖股票的前20% 表明其具有优越的盈利预期修正特征 使其成为在短期内产生超越市场回报的可靠候选者 [11] 盈利预期修正与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（反映在盈利预期修正中）与其股票的短期价格走势被证明有很强的相关性 [5] - 机构投资者的影响力部分促成了这种关系 这些大型专业投资者使用盈利和盈利预测来计算公司股票的公平价值 其估值模型中盈利预期的增减直接导致股票公平价值的升降 进而引发其买卖行为 他们的大宗投资行为会导致股票价格变动 [5] - 实证研究表明 盈利预期修正趋势与短期股票走势之间存在很强的相关性 因此追踪此类修正以做出投资决策可能带来丰厚回报 [7] - Zacks第1级股票自1988年以来产生了平均+25%的年化回报 [8] Consensus Cloud Solutions 具体分析 - 对于Consensus Cloud Solutions 盈利预期的上升和随之而来的评级上调根本上意味着公司基本业务的改善 投资者对这种改善中的业务趋势的认可应会推高股价 [6] - 对于截至2025年12月的财年 该公司预计每股收益为5.52美元 与去年同期报告的数字相比没有变化 [9] - 分析师一直在稳步上调对Consensus Cloud Solutions的预期 在过去三个月里 该公司的Zacks共识预期增长了1.7% [9]

市场与基金表现 - 2025年第三季度，受科技股持续上涨和债券收益率下降推动，股市创下历史新高[1] - 同期，美国小盘股表现优于大盘股，罗素指数显示小盘股整体上涨12.4%，而大盘股回报率为5.3%[1] - 在小盘股内部，价值股回报率略高于成长股，分别为12.6%和12.2%[1] - Meridian小盘成长基金在第三季度实现4.20%（净）的回报率，同期其基准指数罗素2000成长指数回报率为12.19%[1] Consensus Cloud Solutions公司概况 - Consensus Cloud Solutions Inc 是一家领先的信息交付服务提供商，拥有软件即服务平台，主要业务包括为企业医疗保健提供安全数据交付以及为小型办公室家庭办公室客户提供云传真解决方案[2][3] - 截至2025年12月2日，公司股价收于22.48美元，市值为4.2725亿美元[2] - 公司历史上具有高比例的经常性收入、企业客户流失率低以及高利润率的特点[3] Consensus Cloud Solutions财务与运营表现 - 2025年第三季度，公司实现营收8780万美元，与2024年第三季度持平[4] - 公司在第三季度报告的利润率处于50%中段范围，表现强劲[3] - 公司业绩在当季表现良好，恢复增长的时间比预期提前了两个季度[3] - 公司获得了一项信贷安排，缓解了市场对其即将到期的债务的担忧[3] Consensus Cloud Solutions估值与市场观点 - 公司股票估值约为市盈率的5倍，自由现金流收益率约为20%[3] - Meridian基金认为公司股价上行潜力持续，下行风险有限，并在第三季度维持了持仓[3] - 然而，公司股票并非对冲基金中最受欢迎的30只股票之一，第三季度末有14只对冲基金投资组合持有其股票，低于前一季度的15只[4] - 公司股价近期表现疲软，一个月回报率为-24.36%，过去52周价值下跌了9.83%[2]

公司核心财务表现 - 公司ROIC为18.90%，WACC为8.04%，ROIC与WACC比率高达2.35，表明资本使用效率极高，创造了显著高于资本成本的回报 [2][5] - 强劲的ROIC与WACC比率是积极的投资指标，显示出公司为投资者创造价值的潜力 [2][5] 同行业公司比较 - 主要竞争对手Ziff Davis, Inc 的ROIC为5.70%，WACC为7.37%，ROIC与WACC比率为0.77，表明其资本使用效率较低，回报未能超过资本成本 [3] - Sterling Check Corp 和 N-able, Inc 的ROIC与WACC比率均为负值，分别为-0.01和-0.34，表明其无法产生超过资本成本的回报 [3] - PC Connection, Inc 在同业中表现最佳，ROIC与WACC比率为1.27，但仍远低于公司的2.35 [4] - Enfusion, Inc 的ROIC与WACC比率为0.40，同样显著低于公司水平，凸显了公司在资本利用方面的领先地位 [4]

项目进展 - 公司与Consensus Core Technologies Inc 合作的加拿大中西部和沿海地区超大规模数据中心园区项目已基本完成第二个里程碑 [1] - 完成的第二个里程碑包括：公司向合资企业出资170万美元、中西部项目现有土地抵押留置权解除、签署意向书收购中西部项目相邻350英亩土地（远超此前预期的100英亩）、Consensus Core向合资企业贡献中西部项目100%股权、公司完成沿海地区项目现场勘察 [6] - 为完成第二个里程碑，合资企业承担了Consensus Core与中西部项目现有土地相关的180万美元无担保债务及应计利息 [2] 后续计划 - 项目第三个里程碑包括：中西部项目提交输电负荷研究申请、确认天然气公用事业公司或其他供应商愿意供应足够流量以运行多达六台拟建涡轮机、沿海地区项目与电力生产商签署意向书以获取其拟建风电场的电力 [3] - 实现第三个里程碑的预期成本相对较低，成功完成后的大部分收益预计将用于偿还当时承担的债务及应计利息 [2] 公司战略 - 公司目前运营软件和航空两大业务板块，正转型为纯人工智能数据中心公司 [4] - 公司计划利用在数据中心开发和人工智能技术方面拥有深厚专业知识的管理团队，构建可扩展的高性能基础设施，以支持人工智能日益增长的计算需求 [4]

财务业绩摘要 - 第三季度营收为8780万美元，与去年同期基本持平，但环比下降速度有所改善 [1][21] - 调整后税息折旧及摊销前利润为4640万美元，超出预期，利润率达52.8% [1][22] - 自由现金流表现优异，达到4440万美元，较2024年同期的3360万美元增长32% [5][23] - 第三季度资本支出为720万美元，较去年同期减少80万美元，降幅约10% [23] 企业渠道表现 - 企业渠道营收创纪录，达5630万美元，较2024年第三季度的5310万美元增长6.1%，环比上季度的5530万美元也有所增长 [8][19] - 企业客户数量增至约65,000家，较2024年第三季度的58,000家增长超过12%，环比上季度的约63,000家也有所增加 [9][20] - 过去十二个月营收留存率稳定在101.9%，高于2024年同期的99.8% [9][20] - 企业渠道每用户平均收入为293美元，低于上季度的301美元和去年同期的310美元，主要受eFax Protect产品（ARPA约50美元）带来的中小型企业客户增长影响 [10][20] Zoho/Soho业务表现 - Zoho业务第三季度营收为3150万美元，较2024年同期的3470万美元战略性减少9.2%，环比上季度的3240万美元略有下降 [13][21] - Soho每用户平均收入为15.56美元，略高于去年同期的15.38美元，与上季度的15.62美元基本持平 [14][21] - Soho客户取消率从上季度的3.84%改善至3.71% [14][21] - 全球有效账户数量从上季度的约682,000个下降至约661,000个 [13] 美国退伍军人事务部业务进展 - VA业务在本季度创下使用量和营收的新高，即使在政府停摆期间也未受影响 [1][12] - VA业务目前已在超过50%的站点部署，但尚未完全渗透所有潜在流量，部分原因是现有合同尚未到期 [30][31] - 2025年VA业务营收预计将超过500万美元，未来两到三年内有望增长至1000万至2000万美元 [31][34][35] - 增长动力来自现有站点使用量的增加以及新站点的持续部署 [29][30] 资本配置与债务管理 - 公司于10月15日提取了约2亿美元的信贷额度，用于赎回同等金额的6%票据，并已发出通知将赎回剩余的3400万美元票据 [6][24] - 此举将使总债务从最初的8.05亿美元减少至5.69亿美元，使总债务与调整后税息折旧及摊销前利润的比率接近3倍的目标 [7][24] - 新债务的利率为5.65%，较被赎回票据的成本低35个基点 [7][24] - 第三季度公司回购了121,000股股票，价值270万美元，使总回购量达到约180万股，总价值约4700万美元 [25] 第四季度及未来展望 - 第四季度营收指导范围在8490万至8890万美元之间，中点为8690万美元 [26] - 第四季度调整后税息折旧及摊销前利润指导范围在4310万至4600万美元之间，中点为4450万美元 [26] - 预计第四季度调整后每股收益在1.27至1.37美元之间，中点为1.32美元 [26] - 由于新增关键人员及与年终审计相关的季节性现金成本，预计第四季度调整后税息折旧及摊销前利润率将低于第三季度 [5] - 预计2025年全年自由现金流将超过9500万美元，高于最初预期 [6] 品牌与产品战略 - 公司完成了eFax品牌的焕新，旨在更好地利用已建立的市场信任，将云端传真、互操作性和人工智能等解决方案统一在eFax品牌下 [15][16] - 高级产品表现强劲，特别是将非结构化数据转化为结构化数据的人工智能产品Clarity，以及集成引擎业务 [41] - 公司获得了FedRAMP High Impact认证，为向其他政府机构和非政府组织拓展业务奠定了基础 [12]

业绩表现 - 季度每股收益为138美元 超出市场预期136美元 同比增长53% 经非经常性项目调整 [1] - 季度营收为8777万美元 略低于市场预期 与去年同期8775万美元基本持平 [2] - 本季度收益惊喜为+147% 上一季度收益惊喜为+735% [1] - 过去四个季度均超出每股收益预期 但营收仅两次超出预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价上涨约203% 表现优于标普500指数151%的涨幅 [3] - 公司所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前34% [8] 未来展望与预期 - 当前市场对下季度预期为每股收益132美元 营收8733万美元 本财年预期为每股收益552美元 营收35004亿美元 [7] - 业绩发布前 盈利预期修订趋势好坏参半 目前Zacks评级为3级持有 预计近期表现与市场一致 [6] 同业比较 - 同业公司Onestream预计季度每股收益002美元 同比大幅增长1019% 营收预计148亿美元 同比增长146% [9][10] - Onestream业绩预计于11月6日发布 过去30天盈利预期维持不变 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为8780万美元，与去年同期基本持平[4][19] - 调整后EBITDA为4640万美元，同比下降60万美元或1.2%，调整后EBITDA利润率为52.8%，略高于指导区间中点[4][19] - 自由现金流表现优异，达到4440万美元，较去年同期的3360万美元增长32%[5][19] - 第三季度资本支出为720万美元，同比减少80万美元或约10%[20] - 调整后净收入为2660万美元，同比下降0.8%，调整后每股收益为1.38美元，与去年同期持平[19] - 公司预计第四季度收入在8490万美元至8890万美元之间，调整后EBITDA在4310万美元至4600万美元之间，调整后每股收益在1.27美元至1.37美元之间[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业渠道收入创纪录达到5630万美元，同比增长6.1%，环比增长[8][17] - 企业客户数量增至约6.5万，同比增长12%，环比增长[9][17] - 企业渠道ARPA为293美元，低于去年同期的310美元和上一季度的301美元，主要受eFax Protect产品（ARPA约50美元）客户增长影响[10][18] - SOHO业务收入为3150万美元，同比下降9.2%，环比略有下降，为战略性计划内下降[12][18] - SOHO客户数量从上一季度的约68.2万降至约66.1万[12] - SOHO业务ARPA为15.56美元，同比略有改善，环比基本持平，取消率从第二季度的3.84%改善至3.71%[13][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业渠道增长主要由高端企业账户使用量扩大和公共部门业务推动[8] - 退伍军人事务部（VA）使用量和收入创季度新高，未受政府停摆影响[4][11] - 公共部门业务在获得FedRAMP High Impact认证后，已建立稳固的潜在客户渠道[11] - SOHO业务面临搜索引擎环境变化的短期阻力，导致第三季度有机注册量略有下降[13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行品牌焕新，将eFax品牌作为统一市场形象，涵盖从云SACS到互操作性和AI的整个产品组合[14][15] - 医疗保健仍是战略核心，同时通过自动化电子商务渠道向下游市场扩张[15] - 公司将继续在企业和SMB市场扩大努力，并已延伸至公共部门[15] - 公司将继续寻找机会回购债务和股权[7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业渠道在去年同期强劲对比下仍实现6%以上增长，表现令人鼓舞[8] - 政府停摆导致其他政府机构决策延迟，但管理层认为这只是短期时间影响，不影响对新增管道积极展望[11] - SOHO业务正执行多步骤计划以应对搜索引擎变化影响，预计需要数月时间才能完全恢复付费注册量至5.5万左右水平[13][40] - 由于新增关键人员和年终审计相关季节性现金成本，预计第四季度调整后EBITDA利润率将低于第三季度[4] 其他重要信息 - 公司于10月15日提取约2亿美元信贷额度，赎回等额6%票据，并计划于11月10日赎回剩余3400万美元票据，总债务将从8.05亿美元降至5.69亿美元[6][21] - 新债务利率为5.65%，比原票据成本低35个基点[6] - 第三季度回购12.1万股股票，金额270万美元，计划总回购金额为6700万美元[22] - 公司预计全年自由现金流将超过9500万美元，高于最初预期[5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于退伍军人事务部（VA）和企业销售的增量增长前景[25] - VA业务持续扩张，既有基地使用量增加，同时也在向新设施推广，预计整个2026年将继续推广过程[28] - 在已部署站点中尚未捕获全部流量，部分原因是现有合同尚未到期或号码移植未完成[30] - 预计当前500多万美元的年收入在未来两到三年内可能增长至1000万至2000万美元，1000万美元是高度可信的数字[31][32] - 完全捕获所有流量可能至少需要三年时间[32] 问题: SOHO业务收入同比下降9%，预计何时会趋于稳定[33] - 难以预测2027年或2028年的具体稳定时间点，预计2026年不会稳定，可能要到2028年或更晚[33] - 稳定取决于客户群老化导致的取消率下降以及新客户获取质量和类型[34][35] 问题: 关于企业业务中高级产品（包括AI）的向上销售情况[36] - 第三季度Clarity（AI产品）采用率和收入加速增长，该产品将非结构化数据转换为结构化数据[37] - 集成引擎业务表现良好，帮助客户连接EHR系统以实现互操作性[37] - Clarity与集成引擎结合eFax网络是推动收入增长的关键因素[37] 问题: SOHO付费注册量下降的原因，是否与向企业客户转化有关[40] - 付费注册量下降主要由于上一季度通过具有商业吸引力的获取渠道带来了短期客户激增，这些客户价格低但流失快[40] - 搜索引擎变化导致有机流量受阻也是因素之一，公司已采取措施，预计明年年初几个月可恢复至5.5万左右水平[40][41] 问题: VA收入从1000万美元增长至2000万美元是否需要销售额外产品[42] - 目前讨论仅限传真平台（eFax平台），该平台已获得FedRAMP High认证[42] - 有潜力向VA追加销售其他解决方案，但需经过类似认证流程，目前增长预测仅基于传真平台[42] 问题: 关于2026年资本配置思路（债务退休与股票回购）[45] - 目前两者均为机会性质，没有设定具体比例[45] - 考虑2028年6.5%票据到期再融资问题，可能影响债务退休决策[45] - 可优先偿还循环信贷额度，因其可重新借款；定期贷款有每季度约200万美元的强制性还款[45] - 资本配置还受现金所在地（美国或海外）的税务管辖权影响[46] 问题: SOHO业务营销相关干扰是否会影响第四季度和2026年的改善趋势[49] - 可能会对第四季度产生一些影响，打破下降率连续改善的趋势（从第二季度的9.4%改善至第三季度的9.2%）[49] - 干扰可能持续至2026年第一季度，恢复正常客户获取基础可能需要数月时间[50]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入为8776.7万美元，与去年同期基本持平[109][113] - 前九个月总收入为2.626亿美元，较去年同期下降0.03%[109][113] - 截至2025年9月30日的九个月，公司总收入为2.626亿美元，与2024年同期的2.634亿美元相比基本持平[109] - 第三季度企业业务收入增长320万美元至5629.9万美元，同比增长6%[109][114] - 第三季度SoHo业务收入下降320万美元至3146.1万美元，同比下降9%[109][114] - 前九个月企业业务收入增长970万美元至1.659亿美元，同比增长6%[109][114] - 前九个月SoHo业务收入下降1047万美元至9672.4万美元，同比下降10%[109][114] - 企业业务收入在九个月内增长970万美元至1.659亿美元，增幅为6%[114] - 小型办公室/家庭办公室业务收入在九个月内下降1050万美元至9672万美元，降幅为10%[114] 成本和费用（同比环比） - 九个月内的收入成本为5321万美元，较2024年同期的5183万美元增加了138万美元，增幅为3%[115] - 九个月内的销售和营销费用为3825万美元，较2024年同期的3678万美元增加了147万美元，增幅为4%[118] - 销售和营销费用在三个月期间增加50万美元，主要由人员相关费用增加60万美元所驱动，部分被第三方广告支出减少20万美元所抵消[119] - 销售和营销费用在九个月期间增加150万美元，主要由于第三方广告支出增加70万美元，人员相关费用增加40万美元以及计算机设备费用增加20万美元[120] - 研发与工程费用第三季度为195万美元同比下降4%，前九个月为540.6万美元同比下降3%[121] - 研发与工程费用在三个月期间为195万美元，同比下降4%；在九个月期间为540.6万美元，同比下降3%[121] - 总务与行政费用第三季度为1736.1万美元同比增长1%，前九个月为5128.4万美元同比下降4%[123] - 一般及行政费用在三个月期间增加20万美元，主要由于人员相关费用增加60万美元，部分被折旧摊销和非所得税费用减少所抵消[124] - 一般及行政费用在九个月期间减少200万美元，主要由于非所得税费用减少100万美元以及折旧摊销费用减少80万美元[125] - 利息费用第三季度为880万美元同比下降10.2%，前九个月为2650万美元同比增长7.7%[127] - 利息费用在三个月期间为880万美元，同比下降10%；在九个月期间为2650万美元，同比增加190万美元[127] - 所得税费用第三季度为790万美元，实际税率26.3%同比上升3.8个百分点[132][133] - 所得税费用在三个月期间为790万美元，有效税率为26.3%，同比上升；在九个月期间为2240万美元，有效税率为25.9%[132][133] 客户数据与业务表现 - 公司总客户账户数为726千个，覆盖约41个国家和地区[105] - 公司总客户账户数为72.6万，其中企业客户6.5万，小型办公室/家庭办公室客户66.1万[109] - 公司前10大客户贡献约9%的总收入[105] - 小型办公室/家庭办公室客户账户中约75%的账龄超过2年[105] - 第三季度综合月均每客户账户收入为39.79美元，去年同期为36.19美元[109] - 企业客户月平均收入为297.91美元，较2024年同期的312.13美元有所下降[109] - 整体月客户流失率为3.63%，较2024年同期的3.47%有所上升[109] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额前九个月为1.209亿美元，较去年同期的1.106亿美元有所增长[142] - 经营活动净现金流入为1.209亿美元（2025年九个月）和1.106亿美元（2024年九个月）[142] - 经营活动净现金流入同比增长9.3%（增加1030万美元）[142] - 截至2025年9月30日的九个月，投资活动所用现金净额为2730万美元，较2024年同期的2550万美元增加了180万美元[143] - 投资活动净现金流出为2730万美元（2025年九个月）和2550万美元（2024年九个月）[143] - 投资活动净现金流出同比增长7.1%（增加180万美元）[143] - 截至2025年9月30日的九个月，融资活动所用现金净额为3310万美元，较2024年同期的1.168亿美元大幅减少了8370万美元[144] - 融资活动净现金流出为3310万美元（2025年九个月）和1.168亿美元（2024年九个月）[144] - 融资活动净现金流出同比大幅下降71.7%（减少8370万美元）[144] [145] - 融资活动现金流出主要用于债务和普通股回购[144] [145] - 融资活动现金流出减少主要因当期债务回购减少[145] 资本结构与股东回报 - 公司现金及现金等价物截至2025年9月30日为9760万美元，较2024年底3350万美元显著增加[135] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为9760万美元，较2024年底的3350万美元显著增加[135] - 公司获得总额2.25亿美元的新信贷协议，包括7500万美元循环信贷和1.5亿美元延迟提取定期贷款[136] - 公司未偿还债务本金总额为5.824亿美元，最低租赁付款义务为1520万美元[137] - 截至2025年9月30日，公司未偿还债务本金总额为5.824亿美元，最低租赁付款义务为1520万美元[137] - 公司第三季度以260万美元回购115,652股普通股，前九个月以1520万美元回购668,996股[140] - 公司在三个月期间以260万美元回购115,652股普通股；在九个月期间以1520万美元回购668,996股普通股[140]

业绩总结 - 2025年第三季度企业收入为5630万美元，同比增长6.1%，而2024年同期为5310万美元[11] - 第三季度自由现金流为4440万美元，同比增长32%，而2024年同期为3360万美元[30] - 2025年净收入为22,091,000美元，2024年为21,120,000美元[46] - 2025年调整后EBITDA为46,360,000美元，2024年为46,916,000美元[46] - 第三季度调整后的EBITDA为52.8%，高于50%-55%的指导范围中点[27] 用户数据 - 企业客户总数为65,000，较2024年第三季度的58,000增加[11] - SoHo客户账户数为661,000，较2025年第二季度的682,000有所减少[14] - 收入保留率为102%，相比2024年第三季度的100%有所提升[11] - 2024年第一季度的客户流失率为1.92%，第二季度为2.29%，第三季度为2.61%，预计2025年第一季度为2.49%[39] 收入结构 - 2024年第一季度固定收入占总收入的53.4%，预计2025年第一季度为53.5%[39] - 2024年第一季度可变收入占总收入的46.6%，预计2025年第一季度为46.5%[39] - 2024年第一季度的平均每月每客户收入为316.07美元，预计2025年第一季度为306.54美元[39] - 2024年第一季度SOHO固定收入占总收入的91.6%，预计2025年第一季度为91.5%[42] SoHo业务表现 - 2025年第三季度SoHo收入为3150万美元，同比下降9.2%，而2024年同期为3470万美元[14] - 2024年第一季度SOHO总收入为36,755,000美元，预计2025年第一季度为32,850,000美元[42] - 2024年第一季度SOHO可变收入占总收入的8.4%，预计2025年第一季度为8.5%[42] 未来展望 - 2025年第四季度的收入、调整后EBITDA和调整后每股收益的指导范围已缩小[33] - 预计2025年第一季度收入为54,290,000美元，第二季度为55,301,000美元，第三季度为56,299,000美元[39] - 预计2025年第一季度的客户流失率为2.49%，第二季度为2.86%，第三季度为3.47%[39] 资本支出与现金流 - 第三季度资本支出为720万美元，同比减少80万美元[30] - 2025年第三季度现金余额约为9800万美元，利息收入约为80万美元[28]