公司估值 - 公司当前的12个月远期市盈率（P/E）为18.43倍，高于行业平均的13.05倍，也高于公司过去一年中位数P/E的16.62倍，表明公司目前被高估 [1] - 公司股价在过去一个月内上涨了10.5%，超过了行业和标普500指数的增长，分别为2.7%和2.6%，这可能是导致其高市盈率的原因之一 [3] 公司表现 - 公司的成本和简化计划通过优化运营效率、整合设施和集中物流，提高了生产力并降低了成本，使公司更加敏捷和具有竞争力 [6] - 公司专注于电子商务和数字能力，通过投资数字基础设施、改进内容、搜索引擎优化和库存管理，提高了转化率和市场份额 [7] - 公司的增长战略还包括创新产品和战略收购，特别是在高需求的宠物消费品和可持续园艺解决方案领域，这些创新不仅满足了消费者偏好的变化，还开辟了新的收入来源 [8] 公司面临的挑战 - 公司在2024财年第四季度面临收入和盈利的同比下降，宠物和园艺部门的表现显著影响了整体业绩 [9] - 宠物部门的销售额在第四季度下降了10%，有机净销售额下降了14%，耐用宠物产品类别因疫情后宠物拥有量的正常化和减少的非必要支出而出现两位数的下降，预计2025财年该类别将进一步下降中单位数 [10] - 园艺部门的销售额在第四季度下降了12%，有机净销售额下降了11%，主要由于额外的一周影响，但家庭中心的客流量增加和草种的强劲表现部分缓解了负面影响 [11] - 公司面临关税风险，约60%的进口来自中国，尽管较往年有所减少，但关税仍占公司商品销售成本的约5%，任何地缘政治紧张局势或贸易政策的改变都可能进一步增加成本 [12] 分析师观点 - 分析师对公司2025和2026财年的共识估计有所下调，过去30天内，当前财年的估计下调了7.5%至2.22美元，下一财年的估计下调了9.3%至2.33美元 [13] - 公司当前的估值被认为是高估的，尽管近期股价上涨，但公司面临显著挑战，宠物和园艺部门的表现不佳，收入和盈利下降，估值似乎不可持续，当前展望指向潜在的下行风险，因此公司的Zacks排名为4（卖出）[15]

文章核心观点 公司董事会提高股票回购授权彰显提升股东价值决心 虽有营收下滑和利润率压力等问题 但财务状况良好 股票估值有吸引力 电商业务增长且运营效率提升 同时推荐了三只排名更好的股票 [1][2][5] 股票回购 - 公司董事会提高股票回购授权 可额外回购至多1亿美元已发行和流通的普通股及A类普通股 [1] - 截至2024年12月11日 此次扩充使总回购授权增至约1.3亿美元 [2] - 2024财年第四季度 公司回购270,032股股票 花费900万美元 2024财年结束后至11月21日又回购1,663,479股 花费5200万美元 [4] 财务状况 - 截至2024年9月28日 公司现金及现金等价物为7.54亿美元 高于上年同期的4.89亿美元 [3] - 2024财年 运营活动提供的现金为3.95亿美元 上年为3.82亿美元 运营现金流增长主要因营运资金变化 特别是库存减少 [3] 估值情况 - 公司股票相对行业基准有折扣 具有吸引力 未来12个月的市销率为0.82 低于行业平均的2.15和板块平均的2.06 [5] - 公司的价值评分为A 凸显投资吸引力 [5] 营收与利润率 - 公司第四季度营收同比大幅下降10.8% 2024财年净销售额下降3% 有机净销售额下降4% 显示市场份额流失及核心产品板块存在问题 [6] - 由于实体零售领域竞争加剧及需积极促销以维持市场份额 公司面临利润率压缩风险 第四季度调整后毛利率同比收缩60个基点至26% [7] 运营与电商业务 - 公司在成本和简化计划方面取得显著进展 整合和巩固业务以提高电商能力并降低运输成本 [8] - 第四季度电商销售额创历史新高 占宠物总销售额的29% 较上年增加4个百分点 归因于转化率提高和在线市场份额增加 [9] - 过去三个月 公司股票上涨6.2% 高于行业的0.9% [9] 推荐股票 - Sprouts Farmers Market目前Zacks排名为1（强力买入） 过去四个季度平均盈利惊喜为15.3% 本财年盈利和销售额预计分别增长29.6%和12.2% [10][11] - BRF Brasil Foods目前Zacks排名为2（买入） 过去四个季度平均盈利惊喜为51.5% 本财年盈利和销售额预计分别增长260%和14.7% [11][12] - Freshpet目前Zacks排名为2 过去四个季度平均盈利惊喜为144.5% 本财年盈利和销售额预计分别增长228.6%和27.3% [13]

财务表现 - 2024财年公司总净销售额为32亿美元，同比下降3.3%[150][151] - 2024财年公司净销售额有机下降3.9%，其中宠物部门下降5.9%，园艺部门下降1.2%[151] - 2024财年公司毛利率从28.6%提升至29.5%，非GAAP毛利率提升110个基点[151] - 2024财年公司营业利润下降12.0%至1.854亿美元，非GAAP营业利润下降440万美元[152] - 2024财年公司净利润为1.08亿美元，每股稀释收益为1.62美元，非GAAP净利润为1.424亿美元，每股稀释收益为2.13美元[153] - 公司2024财年运营收入减少2520万美元，下降12.0%，至1.854亿美元，而2023财年为2.106亿美元[167] - 公司2024财年净利息支出减少1180万美元，下降23.7%，从2023财年的4970万美元降至3790万美元[170] - 公司2024财年其他收入（费用）为510万美元的费用，而2023财年为150万美元的收入[171] - 公司2024财年有效所得税率为23.2%，相比2023财年的22.4%有所增加[172] - 公司2024财年净收入为1.08亿美元，或每股稀释收益1.62美元，而2023财年为1.256亿美元，或每股稀释收益1.88美元[173] - 公司2024财年非GAAP净收入为1.424亿美元，或每股稀释收益2.13美元，而2023财年为1.385亿美元，或每股稀释收益2.07美元[173] - 公司2024财年GAAP净收入为1.07983亿美元，非GAAP净收入为1.42439亿美元[184] - 公司2024财年GAAP稀释每股收益为1.62美元，非GAAP稀释每股收益为2.13美元[184] - 公司2024财年GAAP运营收入为1.85387亿美元，非GAAP运营收入为2.22819亿美元[184] - 公司2024财年GAAP毛利率为29.5%，非GAAP毛利率为30.0%[184] - 公司2024财年GAAP运营利润率为5.8%，非GAAP运营利润率为7.0%[184] - 公司2024财年报告净销售额为32.005亿美元，有机净销售额为31.341亿美元，同比下降3.9%[186] - 公司2024财年调整后EBITDA为334,209千美元，相比2023财年的342,895千美元有所下降[188] - 公司2024财年净收入为107,983千美元，相比2023财年的125,643千美元有所减少[188] - 公司2024财年净现金提供从2023财年的381.6百万美元增加到394.9百万美元，增加了13.3百万美元[193] - 公司2024财年投资活动使用的净现金从2023财年的34.6百万美元增加到105.2百万美元，增加了70.6百万美元[194] - 公司2024财年融资活动使用的净现金从2023财年的37.6百万美元减少到25.4百万美元，减少了12.1百万美元[195] - 公司2024财年总债务为1,190.0百万美元，相比2023财年的1,188.2百万美元略有增加[202] - 公司2024财年发行了400百万美元的4.125%高级票据，到期日为2031年4月[203] - 公司2024财年股票回购活动减少，回购了约0.3百万股非投票普通股和3千股投票普通股，总成本约为10.8百万美元[201] - 公司2024财年预计资本支出约为70百万美元，主要用于设备更换、扩展和升级以及信息技术平台的持续投资[200] - 公司2024财年预计将继续评估潜在的收购机会，可能需要额外的外部资本[200] - 公司于2020年10月发行了5亿美元的4.125%高级债券，到期日为2030年10月[206] - 公司于2017年12月发行了3亿美元的5.125%高级债券，到期日为2028年2月[207] - 公司于2021年12月16日签订了7.5亿美元的资产支持贷款协议，到期日为2026年12月16日，并可额外获得4亿美元贷款[208] - 截至2024年9月28日，资产支持贷款协议下的净可用额度为4.81亿美元[208] - 截至2024年9月28日，公司无资产支持贷款协议下的借款和信用证[208] - 截至2024年9月28日，公司其他信用证总额为300万美元[208] - 截至2024年9月28日，公司遵守所有财务契约[206][207][208][211] - 截至2024年9月28日，母公司/发行人的总资产为48.12亿美元，总负债为32.43亿美元[214] - 截至2024年9月28日，担保子公司的总资产为42.27亿美元，总负债为5.78亿美元[214] - 截至2024年9月28日，母公司/发行人的净销售额为6.94亿美元，担保子公司的净销售额为24.92亿美元[214] - 公司长期债务包括2025财年的0.2亿美元、2026财年的0.1亿美元、2027财年的0.1亿美元、2028财年的0.1亿美元、2029财年的1200.0亿美元，以及之后的1200.5亿美元，总计1891.2亿美元[215] - 公司运营租赁在2025财年为65.0亿美元，2026财年为53.7亿美元，2027财年为42.6亿美元，2028财年为30.8亿美元，2029财年为24.7亿美元，以及之后的55.6亿美元，总计272.4亿美元[215] - 公司采购承诺在2025财年为102.1亿美元，2026财年为14.5亿美元，2027财年为8.5亿美元，2028财年为6.0亿美元，2029财年为2.1亿美元，以及之后的2.4亿美元，总计135.6亿美元[215] - 公司在2024财年进行了年度商誉减值测试，并确定不需要进一步测试，因为报告单位的公允价值大于其账面价值[221] - 公司在2023财年进行了年度商誉减值测试，并确定报告单位的公允价值大于其账面价值[223] - 公司在2022财年进行了年度商誉减值测试，并确定不需要进一步测试，因为报告单位的公允价值大于其账面价值[223] - 公司在2024财年和2023财年分别确认了1280万美元和1150万美元的无形资产减值损失，而在2022财年没有确认减值损失[224] - 公司截至2024年9月28日，已签订了总计约135.6亿美元的固定采购承诺，用于购买商品[230] - 公司对利率风险敏感，如果信用额度全额提取且利率变化25个基点，利息费用将增加或减少约190万美元[230] - 公司对商品价格波动敏感，10%的商品价格变化将导致税前收益增加或减少1360万美元[230] 部门表现 - 公司2024财年宠物部门运营收入增加540万美元，增长2.7%，至2.034亿美元，而2023财年为1.98亿美元[167] - 公司2024财年花园部门运营收入减少4160万美元，下降33.7%，至8190万美元，而2023财年为1.235亿美元[167] - 公司2024财年非GAAP宠物部门运营收入增加730万美元，运营利润率从2023财年的11.5%提高到2024财年的12.2%[167] - 公司2024财年非GAAP花园部门运营收入减少1940万美元，运营利润率从2023财年的8.5%下降到2024财年的7.5%[167] - 宠物部门2024财年GAAP运营收入为2.03425亿美元，非GAAP运营收入为2.23764亿美元[184] - 宠物部门2024财年GAAP运营利润率为11.1%，非GAAP运营利润率为12.2%[184] - 花园部门2024财年GAAP运营收入为8189.3万美元，非GAAP运营收入为1.02186亿美元[186] - 花园部门2024财年GAAP运营利润率为6.0%，非GAAP运营利润率为7.5%[186] 成本与费用 - 2024财年公司因设施关闭和业务退出产生约750万美元的一次性成本，其中520万美元为销售成本，230万美元为销售、一般和管理费用[154] - 2024财年公司因市场条件变化导致无形资产减值，产生1280万美元的非现金减值费用[154] - 2024财年公司因诉讼和解获得320万美元的收益，并对两个相关私人公司投资计提750万美元的非现金减值费用[157] 收购与投资 - 2024财年公司收购了TDBBS，一家提供优质天然狗零食的公司，收购价约为6000万美元[159] - 2024财年公司通过股票回购计划回购了130万股非投票普通股和40万股投票普通股，总成本为5170万美元[160]

文章核心观点 - 中央花园与宠物公司(CENT)发布了2024财年第四季度财报，营收未达预期但盈利超预期，但两项指标均同比下降[1][3] 季度业绩表现 - 调整后每股亏损18美分，低于预期的20美分，但较上年同期的每股盈利8美分有所下降[3] - 净销售额为6.695亿美元，低于预期的7.24亿美元，同比下降11%[4] - 调整后毛利润为1.742亿美元，较上年同期的1.992亿美元下降，调整后毛利率收缩60个基点至26%，主要由于花园业务草种库存减值[5] - 调整后SG&A费用为1.855亿美元，较上年同期的1.872亿美元下降，但占净销售额的比例上升270个基点至27.7%[6] - 调整后营业亏损为1140万美元，较上年同期的营业利润1200万美元下降，调整后EBITDA为1680万美元，较上年同期的4160万美元下降[7] 分部业绩表现 - 宠物业务净销售额为4.353亿美元，同比下降9.8%，有机净销售额下降13.6%，排除TDBBS收购的影响[8] - 宠物业务调整后营业利润为3460万美元，较上年同期的4780万美元下降，调整后营业利润率收缩190个基点至8%[9] - 花园业务净销售额为2.342亿美元，同比下降12.4%，有机净销售额下降11.2%，排除独立花园渠道分销业务出售的影响[10] - 花园业务调整后营业亏损为2490万美元，较上年同期的530万美元亏损扩大，主要由于销量下降和草种库存减值[10] 财务状况 - 截至季度末，CENT持有现金及现金等价物7.536亿美元，长期债务11.898亿美元，股东权益15.557亿美元，排除非控股权益190万美元[11] - 公司在本季度回购了约270,032股，价值900万美元，预计2025财年资本支出在6000万至7000万美元之间[12] 展望 - CENT预计2025财年调整后每股收益至少为2.20美元，预计第一季度调整后每股亏损至少为5美分[13]

财务数据和关键指标变化 - 净销售额为32亿美元,同比下降3% [28] - 非GAAP毛利率为30%,同比扩大110个基点 [29] - 非GAAP营业利润为2.23亿美元,同比下降2% [33] - 非GAAP净利润为1.42亿美元,同比增长3% [33] - 非GAAP每股收益为2.13美元,高于预期和上年 [33] - 调整后EBITDA为3.34亿美元,同比下降3% [34] - 经营活动产生的现金流量为3.95亿美元,创历史新高 [47] - 库存同比下降10%,尽管收购了TDBBS [47] - 资本支出为4300万美元,同比下降20% [47] - 总债务为12亿美元,与上年持平 [48] - 现金及等价物为7.54亿美元,同比增长54% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 宠物业务 - 净销售额为4.35亿美元,同比下降10% [40] - 有机净销售额下降14%,主要受额外一周的影响 [40] - 非GAAP营业利润为3500万美元,同比下降27% [43] - 非GAAP营业利润率为8%,同比下降190个基点 [43] - 调整后EBITDA为4500万美元,同比下降22% [43] - 电子商务销售额占比达到29%,同比增长4个百分点 [41] 园艺业务 - 净销售额为2.34亿美元,同比下降12% [44] - 有机净销售额下降11%,主要受额外一周的影响 [44] - 非GAAP营业亏损为2500万美元,上年同期亏损500万美元 [46] - 非GAAP营业利润率为-10.6%,同比下降860个基点 [46] - 调整后EBITDA为-1400万美元,上年同期为600万美元 [46] - 电子商务销售额继续保持两位数增长 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施"Central to Home"战略,重点关注成本和简化计划 [10] - 推进电子商务、数字化和创新方面的关键能力投资 [22] - 保持对战略并购机会的关注,以增强能力和强化产品组合 [22] - 预计2025年消费者和竞争环境仍将充满挑战 [14] - 预计消费者将继续优先考虑价值,受折扣和促销活动影响较大 [23] - 预计实体零售业将面临独特挑战 [23] - 极端天气已成为新常态,增加了园艺业务的波动性 [23] - 预计2025年非GAAP每股收益将达到2.20美元或更高 [24] - 预计2025年资本支出为6000万至7000万美元 [51] - 预计2025年第一季度非GAAP每股亏损将达到0.05美元或更少 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年尽管面临挑战,但仍取得了显著成就 [9] - 在成本和简化计划方面取得了实质性进展 [13] - 对2025财年的前景持谨慎态度,但仍专注于执行战略和推动可持续增长 [14] - 对公司的战略、团队和采取的果断行动充满信心,以推动2025年及以后的盈利增长 [24] - 对公司在充满挑战的一年中取得的成就感到自豪 [25] - 对公司的财务实力和流动性状况感到满意,为并购提供了充足的资金 [49] 其他重要信息 - 2024财年非GAAP调整总额为4500万美元,其中2800万美元与成本和简化计划相关 [30] - 第四季度非GAAP调整总额为2900万美元,其中1000万美元与成本和简化计划相关 [37] - 第四季度园艺业务因草籽库存减值导致非GAAP毛利率下降60个基点 [36] - 第四季度宠物业务因无形资产减值导致非GAAP营业亏损 [38] - 2024财年税率为23.2%,同比上升80个基点 [34] - 2024财年利息支出为3800万美元,同比下降24% [33] - 2024财年其他收入为240万美元,同比增长60% [33] - 第四季度净利息支出为600万美元,同比下降25% [38] - 第四季度其他收入为240万美元,同比增长60% [38] - 第四季度调整后EBITDA为1700万美元,同比下降60% [39] - 第四季度非GAAP营业亏损为1100万美元,上年同期为1200万美元 [38] - 第四季度非GAAP每股亏损为0.18美元,上年同期为0.08美元 [39] - 第四季度GAAP每股亏损为0.51美元 [39] 问答环节所有提问和回答 问题: 宠物业务的现状和前景 - 宠物业务在2024财年面临挑战,耐用宠物产品需求疲软 [57] - 预计2025财年宠物业务将恢复增长,但耐用宠物产品仍将面临压力 [58] - 宠物业务中耐用产品和消耗品的销售占比分别为25%和75% [61] 问题: 2025财年的定价策略 - 预计2025财年定价将面临挑战,公司计划通过成本和简化计划来维持利润率 [63] 问题: 园艺业务的春季销售和货架空间 - 对2025财年春季销售持谨慎乐观态度,客户已确认明年的上架计划 [67] - 预计客户将采取积极措施提前备货,以应对第一季度减少的运输天数 [69] - 对园艺业务中的活植物业务持谨慎乐观态度,已采取措施降低风险 [70] 问题: 关税和并购机会 - 公司预计2025财年关税政策可能发生变化,目前从中国进口的商品占比已降至5% [74] - 预计2025财年并购活动将增加,公司已做好准备利用有利条件 [76] 问题: 公司整体销售指引和宠物业务增长 - 公司通常不提供整体销售指引,但对2025财年的增长持谨慎态度 [80] - 宠物业务中耐用产品的销售预计将继续下滑,公司已退出部分低利润业务 [83] - 宠物业务的增长主要依赖于宠物家庭渗透率的提高 [85] 问题: 草籽库存减值的具体金额 - 草籽库存减值金额为1900万美元,处于之前预测的高端 [87] 问题: 2025财年的成本展望和促销环境 - 公司预计2025财年的成本环境良好,但促销环境将更具挑战性 [89] 问题: 其他收入增长和成本简化计划的进展 - 公司已关闭11个设施,并计划在2025财年继续推进成本简化计划 [97] 问题: 电子商务增长的驱动因素和促销环境 - 电子商务增长的主要驱动因素包括内容优化、库存管理和物流能力提升 [110] - 预计2025财年的促销环境将更加激烈,公司将采取积极措施应对 [118] 问题: 并购策略和关税影响 - 公司愿意在并购中承担更高的杠杆,但需确保能够迅速恢复到目标杠杆水平 [125] - 公司已采取措施降低对关税的依赖,并计划通过多元化采购和成本优化来应对潜在的关税影响 [126] 问题: 并购目标和季节性风险 - 公司希望避免进一步增加业务的季节性风险,重点关注与现有业务互补的并购机会 [136]

公司业绩 - 公司Central Garden (CENT)在最新季度报告中公布了每股亏损$0.18，超过了Zacks Consensus Estimate的每股亏损$0.20，实现了10%的盈利惊喜 [1][2] - 去年同期，公司每股收益为$0.08 [1] - 在上一季度，公司实际每股收益为$1.32，超过了预期的$1.25，实现了5.60%的盈利惊喜 [2] - 在过去四个季度中，公司四次超过了市场预期的每股收益 [3] - 公司本季度营收为$669.49 million，低于Zacks Consensus Estimate的7.51%，去年同期营收为$750.15 million [3] - 在过去四个季度中，公司两次超过了市场预期的营收 [3] 股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌了约3.5%，而S&P 500指数上涨了25.2% [5] 未来展望 - 公司未来的股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 公司当前的盈利预期为下季度每股收益$0.05，营收$640.69 million，当前财年每股收益$2.40，营收$3.31 billion [9] - 公司目前处于Zacks Rank 4 (Sell)，预计短期内股价将表现不佳 [8] 行业影响 - 公司的行业，即Zacks Consumer Products - Discretionary，目前处于Zacks Industry Rank的底部12% [10] - 研究显示，Zacks排名前50%的行业表现优于后50%的行业，比例超过2:1 [10] 其他公司 - 另一家同行业的公司Johnson Outdoor (JOUT)预计将在本季度报告每股亏损$0.98，较去年同期增长37.2% [11] - Johnson Outdoor的营收预计为$115.4 million，同比增长19.8% [12]

业绩总结 - FY24财年净销售额为$435百万，较去年下降3%[21] - FY24财年花园部门净销售额为$234百万，较去年下降11%[22] - FY24财年GAAP每股收益（EPS）为$(0.55)，较去年下降[16] - FY24财年非GAAP每股收益（EPS）为$(0.26)，较去年下降11%[19] - FY24财年GAAP营业收入为$(42)百万，较去年下降[16] - FY24财年非GAAP营业收入为$(23)百万，较去年下降[19] - FY 2024报告的净销售额为3200.5百万美元，同比下降3.3%[45] - FY 2024有机净销售额为3134.1百万美元，同比下降3.9%[45] 未来展望 - FY25财年非GAAP每股收益预期为$2.20或更高[27] 现金流与毛利 - FY24财年现金及现金等价物增加$265百万[25] - FY24财年非GAAP毛利率较去年提高110个基点[13] 费用与利润率 - FY24财年因设施关闭和业务退出产生的额外费用为$11.1百万[31] - GAAP营业收入为14310千美元，同比下降66.8%[34] - 非GAAP营业收入为34649千美元，同比下降27.3%[34] - GAAP营业利润率为3.3%，较上年同期的9.0%下降了5.7个百分点[34] - 非GAAP营业利润率为8.0%，较上年同期的9.9%下降了1.9个百分点[34] - 财政年度GAAP营业收入为203425千美元，同比增长2.0%[39] - 财政年度非GAAP营业收入为223764千美元，同比增长3.0%[39] - 财政年度GAAP营业利润率为11.1%，较上年同期的10.5%上升了0.6个百分点[39] - 财政年度非GAAP营业利润率为12.2%，较上年同期的11.5%上升了0.7个百分点[39]

净销售额 - 2024财年净销售额为32亿美元，相比2023财年的33亿美元下降3%[3] - 2024财年Pet部门净销售额为18.3亿美元，同比下降2%，Garden部门净销售额为13.7亿美元，同比下降5%[6] - 2024财年第四季度净销售额为6.69亿美元，同比下降11%[12][13] - 2024财年第四季度Pet部门净销售额为4.35亿美元，同比下降10%，Garden部门净销售额为2.34亿美元，同比下降12%[17][19] - 公司2024财年第三季度的净销售额为6.69亿美元，相比2023财年第三季度的7.50亿美元有所下降[37] - 公司2024财年的净销售额为32.00亿美元，相比2023财年的33.10亿美元有所下降[37] - 2024财年第三季度净销售额为669.5百万美元，同比下降10.7%[48] - 2024财年第三季度有机净销售额为651.5百万美元，同比下降12.7%[48] - 2024财年净销售额为3,200.5百万美元，同比下降3.3%[48] - 2024财年有机净销售额为3,134.1百万美元，同比下降3.9%[48] - 宠物部门2024财年第三季度净销售额为435.3百万美元，同比下降9.8%[48] - 宠物部门2024财年第三季度有机净销售额为417.3百万美元，同比下降13.6%[48] - 花园部门2024财年第三季度净销售额为234.2百万美元，同比下降12.4%[48] - 花园部门2024财年第三季度有机净销售额为234.2百万美元，同比下降11.2%[48] 每股收益 - 2024财年GAAP每股收益为1.62美元，非GAAP每股收益为2.13美元，预计2025财年非GAAP每股收益将达到2.20美元或更高[3] - 公司2024财年第三季度的基本每股亏损为0.52美元，而2023财年第三季度基本每股收益为0.04美元[37] - 公司2024财年第三季度的稀释每股亏损为0.51美元，而2023财年第三季度稀释每股收益为0.04美元[37] - 公司在2024财年第四季度的GAAP稀释每股净亏损为0.51美元，而2023财年第四季度的GAAP稀释每股净利润为0.04美元[46] - 公司在2024财年第四季度的非GAAP稀释每股净亏损为0.18美元，而2023财年第四季度的非GAAP稀释每股净利润为0.08美元[46] 毛利率 - 2024财年毛利率从28.6%提升至29.5%，非GAAP毛利率从28.9%提升至30.0%[7] - 2024财年第四季度非GAAP毛利率从26.6%降至26.0%[12][13] 运营收入 - 2024财年运营收入为1.85亿美元，同比下降12%，非GAAP运营收入为2.23亿美元，同比下降2%[8] - 公司2024财年第三季度的运营亏损为3240.8万美元，而2023财年第三季度运营收入为936.9万美元[37] - 公司在2024财年第四季度的GAAP营业亏损为3240.8万美元，而2023财年第四季度的GAAP营业利润为936.9万美元[47] 净收入 - 2024财年净收入为1.08亿美元，同比下降14%，非GAAP净收入为1.42亿美元，同比增长3%[10] - 公司报告的净收入为109,313千美元，相比去年同期的126,097千美元有所下降[38] - 公司在2024财年第四季度的GAAP净亏损为3415.8万美元，而2023财年第四季度的GAAP净利润为283.5万美元[46] - 公司在2024财年第四季度的非GAAP净亏损为1237.5万美元，而2023财年第四季度的非GAAP净利润为514.1万美元[46] - 公司2024财年第三季度的净亏损为3440万美元，而2023财年第三季度净利润为271.9万美元[37] - 公司2024财年的净利润为1.08亿美元，相比2023财年的1.26亿美元有所下降[37] 现金及资产 - 截至2024年9月28日，现金及现金等价物为7.54亿美元，相比2023年的4.89亿美元有所增加[21] - 公司截至2024年9月28日的总资产为35.53亿美元，相比2023年9月30日的33.79亿美元有所增加[36] - 公司截至2024年9月28日的总负债和权益为35.53亿美元，相比2023年9月30日的33.79亿美元有所增加[36] 资本支出与预测 - 公司预计2025财年非GAAP每股收益将达到2.20美元或更高，资本支出预计在60-70百万美元之间[28] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标，如非GAAP净收入和调整后的EBITDA，以补充GAAP财务结果[39][40][41] - 公司未提供非GAAP指导措施与相应GAAP措施的调节，因为无法在不合理的努力下进行[41] - 公司可能会在未来排除其他项目，如果认为这样做符合向投资者和管理层提供有用信息的目标[41] 调整后EBITDA - 2024财年调整后EBITDA为334.209百万美元，同比下降2.5%[50] - 2024财年第三季度调整后EBITDA为16.822百万美元，同比下降60.2%[51] 调整后的净现金 - 调整后的净现金由经营活动提供为394,892千美元，相比去年同期的381,634千美元有所增加[38] 额外费用与收益 - 公司在2024财年第四季度因关闭加利福尼亚和亚利桑那州的制造设施，在宠物部门确认了750万美元的额外费用[43] - 公司在2024财年第三季度因决定退出陶器业务和关闭特拉华州的活体商品分销设施，确认了1110万美元的额外费用[43] - 公司在2024财年第二季度因关闭加利福尼亚州的制造设施和整合东南部分销网络，确认了530万美元的额外费用[43] - 公司在2023财年第四季度因出售独立花园中心分销业务，确认了580万美元的收益[43] - 公司在2023财年因关闭德克萨斯州的制造和分销设施，在宠物部门确认了1390万美元的额外费用[43] 非现金费用与收入 - 公司在2024财年第四季度确认了1280万美元的非现金无形资产减值费用，主要由于耐用产品需求下降和国际竞争加剧[44] - 公司在2023财年确认了280万美元的非现金无形资产减值费用，原因是宠物业务中失去了一个重要客户[44] - 公司在2023财年还确认了390万美元的非现金无形资产减值费用，原因是花园业务中对收购的商标产品需求减少[44] - 公司在2024财年第四季度从诉讼和解中获得了320万美元的收入[45] - 公司在2024财年第四季度确认了750万美元的非现金投资减值费用[45]

文章核心观点 - Central Garden & Pet Company在2024财年第四季度财报中营收和利润可能下降，受宏观经济、天气、运营重组等因素影响，但公司推进成本和简化计划等措施缓解部分压力；Zacks模型未显示该公司此次财报会超预期；同时推荐了三家可能财报超预期的公司 [1][10][12] Central Garden & Pet Company第四季度财报预期 - 营收预计为7.238亿美元，较上年下降3.5% [1] - 利润共识预期为亏损20美分，过去30天未变；过去四个季度盈利平均超预期38.9%，上一季度超预期5.6% [2] 影响CENT第四季度财报的因素 - 宏观经济影响消费者可自由支配支出、新宠物收养数量下降以及耐用宠物产品疲软，预计宠物业务部门销售额下降5.6% [4] - 花园业务部门受不可预测天气模式影响，预计第四季度销售额下降0.6%，较第三季度6.1%的降幅有所收窄 [5] - 公司进行重大运营重组，关闭部分配送设施和缩减表现不佳的陶器业务，虽旨在长期盈利但可能导致短期收入中断；竞争加剧和客流量减少影响营收 [6] - 草籽市场价格大幅下降，预计草籽库存减记1500万至2000万美元；销售、一般和行政费用占净销售额的百分比预计增加140个基点，影响利润率 [7] CENT应对措施及预期结果 - 推进成本和简化计划，投资产能扩张和自动化，实施战略措施缓解利润压力 [9] - 预计第四季度运营亏损2570万美元（含减记费用），调整后运营亏损970万美元 [8] Zacks模型对CENT的预测 - 模型未显示CENT此次财报会超预期，因其Zacks排名为4（卖出）且收益ESP为0.00% [10][11] 可能财报超预期的三家公司 Abercrombie & Fitch Co. (ANF) - 收益ESP为+4.59%，Zacks排名为2 - 2024财年第三季度营收预计为11.8亿美元，同比增长11.8% - 第三季度利润预计为每股2.32美元，同比增长26.8%；过去四个季度盈利平均超预期28% [13][14] Five Below (FIVE) - 收益ESP为+19.73%，Zacks排名为3 - 2024财年第三季度营收预计为7.992亿美元，同比增长8.5% - 第三季度利润预计为每股16美分，同比下降38.5%；过去四个季度盈利平均超预期1.6% [15][16] Casey's General Stores (CASY) - 收益ESP为+1.50%，Zacks排名为3 - 2025财年第二季度营收预计为40亿美元，同比下降1.4% - 第二季度每股收益预计为4.24美元，与去年同期持平，过去七天下降1%；过去四个季度盈利平均超预期15.8% [17][18]

文章核心观点 - 中央花园公司（Central Garden）预计2024年9月季度收益和收入同比下降，实际结果与预期的对比会影响短期股价，虽该公司不太可能实现盈利超预期，但投资者决策前应关注其他因素；同时介绍了光谱品牌公司（Spectrum Brands）的预期业绩情况 [1][15][16] 中央花园公司（Central Garden） 预期业绩 - 预计即将发布的报告中季度每股亏损0.20美元，同比变化-350%；收入预计为7.2382亿美元，较上年同期下降3.5% [3] 预测指标 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调87.5%至当前水平 [4] - 最准确估计高于Zacks共识估计，产生+1.64%的盈利ESP，但股票目前Zacks排名为4，难以确定能否超预期 [10] 历史表现 - 上一季度预期每股收益1.25美元，实际为1.32美元，盈利惊喜+5.60% [11] - 过去四个季度，公司四次超过共识每股收益预期 [12] 光谱品牌公司（Spectrum Brands） 预期业绩 - 预计2024年9月季度每股收益1.13美元，同比变化-16.9%；本季度收入预计为7.4006亿美元，较上年同期下降0.1% [16] 预测指标 - 过去30天，光谱品牌的共识每股收益预期下调3.1%至当前水平，目前盈利ESP为10.13%，结合Zacks排名4，难以确定能否超预期 [17] 历史表现 - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预期 [17] 盈利预测相关概念 Zacks盈利ESP - 比较最准确估计和Zacks共识估计，正盈利ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，结合Zacks排名1、2、3时，股票近70%时间产生正惊喜；负盈利ESP不能表明盈利未达预期 [6][7][8] 盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去与共识估计的匹配程度 [11]