核心观点 - 公司季度每股收益1 04美元 超出市场预期的0 94美元 同比增长5 05% [1] - 季度营收8 3354亿美元 低于市场预期4 76% 同比下滑7 39% [3] - 公司连续四个季度超出每股收益预期 但营收仅一次达标 [2][3] 财务表现 - 本季度盈利惊喜率达10 64% 上一季度盈利惊喜率高达800% [2] - 当前财年一致预期：季度每股收益1 32美元 营收10 1亿美元 全年每股收益2 37美元 营收32 3亿美元 [8] 市场表现 - 年初至今股价下跌11% 跑输标普500指数4 7%的跌幅 [4] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [7] 行业比较 - 所属行业(消费 discretionary)在Zacks行业排名中处于后32% 历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [9] - 同业公司Lifetime Brands预计季度每股亏损0 14美元 同比改善6 7% 营收预期1 448亿美元 同比增长1 8% [10][11]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为8.34亿美元，下降7% [16] - 毛利润为2.73亿美元，下降2%，毛利率扩大180个基点至32.8% [16] - SG&A费用为1.8亿美元，较上年下降3%，但占净销售额的百分比扩大100个基点至21.6% [17] - 非GAAP运营收入为9900万美元，与上年持平，非GAAP运营利润率扩大80个基点至11.8% [17] - 净利息支出为900万美元，低于上年的1100万美元 [19] - 其他收入为74.4万美元，而上年同期为其他支出17.1万美元 [19] - 非GAAP净收入总计6800万美元，增长3%，非GAAP每股收益为1.04美元，增加0.05美元，GAAP每股收益也增加0.05美元，达到0.98美元 [19] - 调整后EBITDA为1.23亿美元，比上年同期减少100万美元 [19] - 本季度税率为23.5% [19] - 运营活动使用的现金为4700万美元，而上年同期为2500万美元 [23] - 第二季度库存进一步减少9000万美元 [24] - 本季度资本支出为1100万美元，比上年下降14% [24] - 折旧和摊销为2100万美元，比上年同期下降9% [24] - 本季度回购约120万股，价值4100万美元，4月又回购120万股，价值3900万美元，截至4月，股票回购计划下约有6300万美元可用 [24] - 第二季度末现金及现金等价物为5.17亿美元，增加2.15亿美元，总债务为12亿美元，与上年持平，季度末总杠杆率为2.9倍，与上年同期持平，低于3 - 3.5的目标范围，考虑到强劲的现金状况，净杠杆率约为1.7倍，7.5亿美元信贷额度下无借款 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 宠物业务 - 净销售额总计4.54亿美元，下降6%，主要因客户订单和促销活动提前，以及战略退出低利润率SKU和耐用品 [20] - 消费品销售与上年基本持平，耐用品销售两位数下降，销售点（POS）略高于这两个类别 [20] - 在多个关键类别保持市场份额，包括狗咀嚼物、生皮和马用品 [21] - 电子商务销售额占宠物销售额的27%，高于上年，受新产品推出、优化零售媒体努力和提高转化率推动 [21] - 非GAAP运营收入达到6600万美元，增长5%，为该部门第二季度的创纪录水平，非GAAP运营利润率扩大150个基点至14.5% [21] - 宠物部门调整后EBITDA总计7500万美元，增加200万美元 [21] 园艺业务 - 净销售额总计3.8亿美元，下降10%，主要由于客户订单提前、春季销售季延迟以及第三方分销业务失去两条产品线，部分被野生鸟类业务创纪录的销售所抵消 [22] - POS趋势低个位数下降，反映传统园艺类别的销售季延迟，抵消了野生鸟类业务的强劲消费者需求 [22] - 第二季度整体市场份额表现强劲，在野生鸟类、草籽、化学品和肥料等关键类别取得份额增长 [22] - 园艺电子商务销售连续第二个季度实现两位数增长，由野生鸟类和草籽业务在纯线上和全渠道零售商的出色表现带动 [23] - GAAP运营收入为5900万美元，增加200万美元，GAAP运营利润率为15.5%，增加190个基点 [23] - 园艺部门调整后EBITDA为6900万美元，上年同期为7300万美元 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 成本和简化计划持续推进，完成的举措带来切实效益，正在引入新项目，包括电子商务扩张、升级配送中心、整合物流网络、关闭英国业务并转向直接出口模式等，旨在提高效率、降低成本、扩大利润率，释放资源推动有机增长、进行战略并购，履行社会责任和环境管理承诺 [9][11][12] - 并购战略继续优先考虑识别具有增值利润率的高增长消费品公司，目标是扩大核心类别、战略进入相邻市场、加强关键能力，以推动持续增长和长期价值创造 [26] - 未来将继续优先进行严格的成本和现金管理，同时战略性投资于有机增长，特别是电子商务、数字技术和创新 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩受 preseason订单和促销活动提前、3月异常寒冷潮湿天气以及第三方园艺分销业务失去两条产品线影响，销售疲软，但团队专注执行推动了GAAP和非GAAP每股收益增长、利润率显著改善以及宠物部门创纪录的非GAAP运营收入 [6][7][8] - 近期关税行动和地缘政治紧张局势增加了宏观经济不确定性，打压了消费者信心，预计下半年通胀压力加剧，特别是宠物部门，消费者会更加谨慎，零售环境更具促销性，宠物专业实体店渠道将面临更大压力 [13] - 考虑到天气模式的不可预测性，将其纳入前瞻性预期，当条件有利时，消费者对草坪和园艺的参与度仍然很高，园艺季节大部分仍在后面，对园艺季节剩余时间持谨慎乐观态度 [14] - 重申2025财年非GAAP每股收益2.2美元或更高的指引，强调对战略、行动计划和团队应对挑战能力的信心 [14][26] 其他重要信息 - 公司升级宾夕法尼亚州东部的配送中心，增加直接面向消费者（DTC）能力，已发货超过1万件包裹，本财年晚些时候将整合安大略省和盐湖城的两个旧配送中心到盐湖城的新DTC设施，还开设了新泽西州30万平方英尺的猫狗配送中心 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宠物业务中耐用品与消费品的趋势、本季度情况及夏季展望 - 第二季度宠物净销售额下降6%，主要因客户订单提前和SKU合理化，上半年下降1%，保持了市场份额，上半年消费品增长低至中个位数（约3%），电子商务增长相应低至中个位数，耐用品类别仍面临挑战，整体下降两位数（约10 - 11%），部分因SKU合理化，活体动物业务开始显示积极趋势并趋于稳定，关税是不确定因素，公司正在努力应对 [29][30][31][32] 问题2: 宠物业务关税应对措施、库存和定价策略 - 需缴纳关税的进口成本约占商品成本的13%，其中中国占可征税进口的20%，但占关税风险敞口的80%，主要在宠物业务，园艺业务也有一些，公司正在积极制定供应商让步、原产国变更、SKU重新设计、SKU合理化和定价等计划，许多计划变更要到第四季度或明年第一季度才会影响损益表，公司有一些关税前库存水平有助于降低风险敞口，关税情况可能变化，公司会根据现有知识尽力应对 [34][35][36] 问题3: 园艺业务春季销售季情况、零售商反馈、POS情况、库存水平和活体商品情况 - 园艺季节延迟，但2 - 3月天气好时消费者参与度高，第二季度末到第三季度随着天气改善，消费和发货情况都有改善，零售商积极促销以吸引顾客，活体商品业务受天气影响大，公司进行了SKU合理化，退出了一些无利可图的市场，专注于有优势的领域，母亲节周末通常是旺季，预计该业务同比表现会更好，整体对今年持乐观态度 [45][46][47][48] 问题4: 未来六个月关税对供应、定价和成本行动的影响 - 未来几个月有较好的可见性，第四季度可能因关税出现波动，届时需考虑定价，公司将继续优化供应链，推进成本和简化计划，提高效率、降低成本，该计划已取得良好进展，体现在利润率的提升上 [54][55][56] 问题5: 中国在线进口取消小额关税豁免对宠物业务的影响及价格变化 - 很难获取相关数据，有报道称相关网站成本大幅上升，一些公司停止直接向美国消费者进口，这可能对耐用品业务是利好，但还需观察 [60][61] 问题6: 4 - 5月园艺发货情况和POS数据 - 4 - 5月园艺消费和发货情况都有改善，按计划推进，本季度POS低个位数下降，若剔除失去的两条第三方产品线，POS同比持平 [64][65] 问题7: 是否看到消费者转向自有品牌以及零售商是否推动自有品牌 - 在野生鸟类业务中看到了一些消费者转向更具性价比产品的情况，公司今年承接了两大零售商的自有品牌业务，表现良好，但无上年可比数据，消费者更追求性价比，零售商促销力度加大 [68][70][71] 问题8: 自有品牌业务增长时公司的产能和利润率情况 - 公司有能力执行自有品牌项目，对今年和明年的业务增长有信心，自有品牌业务通常毛利率较低，但如果公司是低成本生产商且运营高效，运营利润率可与品牌产品相当，因为营销费用较低，公司在多个类别都有自有品牌业务 [73][74][76] 问题9: 关税对并购环境的影响，包括交易流量和买卖价差 - 关税对并购活动有负面影响，目前并购活动处于2009年2月以来的最低水平，买卖价差存在一定差距，特别是私募股权持有的资产和在疫情期间以较高倍数收购的资产，公司仍会积极寻找潜在交易机会 [79][80][81] 问题10: 若销售额增长，利润率是否会结构性提高 - 利润率可能会结构性提高，一方面耐用品业务下降对产品组合和利润率有积极影响，另一方面公司通过成本和简化计划合理化低利润率SKU，提高了运营效率，各业务部门在这方面做了很多工作，且该计划还有很长的路要走 [83][84] 问题11: SKU合理化工作进展、剩余工作量以及未来毛利率扩张情况 - 公司不预测毛利率目标，目标是每年通过创新、成本和简化、SKU合理化等举措扩大利润率，成本和简化计划还有很多年要推进，由于公司积极进行并购，SKU合理化将是一个持续的过程，公司会每季度更新进展 [87][88][89] 问题12: 园艺业务中消费者是否更追求性价比、是否减少消费 - 目前园艺季节还早，无法确定消费者是否减少消费，但消费者确实更追求性价比，受促销活动驱动，有一些转向自有品牌的情况，但没有证据表明消费者减少购买 [91][92]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额8.34亿美元，下降7% [14] - 毛利润2.73亿美元，下降2%，毛利率扩大180个基点至32.8% [14] - SG&A费用1.8亿美元，较上年下降3%，占净销售额的比例扩大100个基点至21.6% [15] - 非GAAP营业利润9900万美元，与上年持平，非GAAP营业利润率扩大80个基点至11.8% [15] - 净利息支出900万美元，上年为1100万美元 [18] - 其他收入74.4万美元，上年为其他支出17.1万美元 [18] - 非GAAP净利润6800万美元，增长3%，非GAAP每股收益1.04美元，增长0.05美元，GAAP每股收益0.98美元，增长0.05美元 [18] - 调整后EBITDA为1.23亿美元，较上年同期减少100万美元 [18] - 本季度税率为23.5% [18] - 运营现金流使用4700万美元，上年为2500万美元 [22] - 库存减少9000万美元 [23] - 资本支出1100万美元，较上年下降14% [23] - 折旧和摊销2100万美元，较上年同期下降9% [23] - 本季度回购约120万股，价值4100万美元，4月额外回购120万股，价值3900万美元，截至4月，股票回购计划下约有6300万美元可用 [23] - 第二季度末现金及现金等价物为5.17亿美元，增加2.15亿美元，总债务12亿美元，与上年持平，总杠杆率2.9倍，与上季度持平且低于目标范围，净杠杆率约1.7倍，7.5亿美元信贷额度无借款 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 宠物业务 - 净销售额4.54亿美元，下降6%，主要因客户订单和促销活动提前，以及退出低利润率SKU和耐用品 [19] - 消费品销售与上年基本持平，耐用品销售双位数下降，销售点指标略高于两类产品 [19] - 在多个关键类别保持市场份额，电商销售占宠物销售的27%，较上年增加 [20] - 非GAAP营业利润6600万美元，增长5%，非GAAP营业利润率扩大150个基点至14.5% [20] - 调整后EBITDA为7500万美元，增加200万美元 [20] 园艺业务 - 净销售额3.8亿美元，下降10%，主要因客户订单提前、春季销售季延迟和第三方分销业务两条产品线损失，部分被野鸟业务创纪录销售抵消 [21] - 销售点趋势低个位数下降，整体份额表现良好，多个关键类别份额增加 [21] - 电商销售实现两位数增长，由野鸟和草籽业务带动 [22] - GAAP营业利润5900万美元，增加200万美元，GAAP营业利润率为15.5%，增加190个基点 [22] - 调整后EBITDA为6900万美元，上年为7300万美元 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 成本和简化计划持续推进，包括电商扩张、物流网络优化、业务布局调整等，旨在提高效率、降低成本、扩大利润率，为未来增长做准备 [8][10][11] - 并购战略优先考虑高增长消费品公司，目标是扩大核心类别、进入相邻市场、增强关键能力 [25] - 未来将优先进行严格的成本和现金管理，战略投资于有机增长，特别是电商、数字技术和创新领域 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩受 preseason订单和促销活动提前、天气不佳、产品线损失等因素影响，但团队执行推动了盈利增长和利润率提升 [6][7] - 下半年宏观经济不确定性增加，关税行动和地缘政治紧张影响消费者信心，预计宠物板块通胀压力增大，零售环境更具促销性，宠物专业实体店渠道面临压力 [12] - 考虑到天气变化，对园艺季节剩余时间持谨慎乐观态度 [13] - 重申2025财年非GAAP每股收益2.2美元或更高的指引，体现对战略、行动计划和团队应对挑战能力的信心 [13][25] 其他重要信息 - 公司升级宾夕法尼亚州东部配送中心，增加直接面向消费者的能力，已发货超1万个包裹，本财年还将整合加州安大略和犹他州盐湖城的两个旧配送中心至盐湖城新设施 [9] - 新泽西州30万平方英尺的猫狗配送中心开业，集中业务单元仓储、运输和接收运营 [10] - 宠物板块开始逐步结束英国业务，转向直接出口模式服务英国和部分欧洲市场 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 宠物业务耐用品与消费品趋势及夏季展望 - 第二季度宠物净销售额下降6%，主要因客户订单提前和SKU合理化，上半年下降1%，保持市场份额 [28][29] - 上半年消费品增长低至中个位数，电商增长类似，耐用品业务下降双位数，其中活体动物业务有积极趋势 [29][30][31] - 关税是不确定因素，公司正在努力应对，包括供应商让步、改变原产国、SKU重新设计和定价等措施 [31][34] 问题: 宠物板块关税应对措施 - 需缴纳关税的进口成本约占商品成本的13%，其中中国占可征税进口的20%，但占关税风险敞口的80% [34] - 公司正在积极制定计划，包括供应商让步、改变原产国、SKU重新设计、SKU合理化和定价等，许多计划变更要到第四季度或明年第一季度才会影响损益表，部分预关税库存有助于降低风险敞口 [34][35] 问题: 园艺板块春季销售季情况、零售商反馈、销售点数据和库存水平，以及活体商品情况 - 春季销售季延迟，但天气好转后消费和发货情况改善，零售商积极促销，团队对全年乐观 [46][47][48] - 活体商品受天气影响大，公司进行了SKU合理化，专注优势市场，母亲节周末通常是旺季，预计业务表现优于上年 [48][49] - 园艺板块销售点数据本季度低个位数下降，剔除两个大型供应商合作伙伴或第三方产品线损失后，销售点数据与上年同期持平 [64] 问题: 未来六个月关税对供应、定价和成本行动的影响 - 未来几个月有较好的可见性，第四季度可能因关税出现波动，届时需考虑定价 [54] - 公司将继续优化供应链，推进成本和简化计划，提高效率和降低成本 [55] 问题: 中国在线进口取消小额关税豁免对宠物业务的影响及价格变化 - 难以获取相关数据，但有报道称相关网站成本大幅上升，部分公司停止直接向美国消费者进口，可能对耐用品业务是利好，有待观察 [60][61] 问题: 4月和5月园艺发货情况及销售点数据 - 4月和5月消费和发货情况改善，销售季高峰仍在后面，进展良好 [62] 问题: 消费者是否转向自有品牌，零售商是否推动，以及公司产能和利润率情况 - 在野鸟业务中看到消费者转向更具性价比产品的情况，公司承接了一些大型零售商的自有品牌业务，表现良好 [67][69] - 公司有能力执行自有品牌项目，自有品牌通常毛利率较低，但运营利润率在高效运营下可与品牌产品相当，因为营销费用较低 [71][72] 问题: 关税对并购环境的影响，包括交易流量和买卖价差 - 关税对并购活动有负面影响，目前并购活动处于2009年2月以来的最低水平，买卖价差存在差异，特别是私募股权持有的资产和疫情期间高价收购的资产 [77] - 公司仍将并购作为优先事项，持续寻找潜在交易机会 [79] 问题: 未来销售增长时利润率情况，以及目前利润率是否结构性提高 - 利润率结构上有所提高，公司有意调整产品组合，减少耐用品和低利润率SKU，同时通过成本和简化计划提高效率 [80] 问题: SKU合理化工作进展和未来毛利率扩张情况 - 公司目标是每年通过创新、成本和简化、SKU合理化等举措扩大利润率，成本和简化计划还有多年时间，由于公司积极并购，这将是一个持续的过程 [84][85] 问题: 园艺板块消费者是否寻求性价比和减少消费 - 目前园艺季节还早，无法确定消费者是否减少消费，但消费者明显寻求性价比，受促销活动驱动，有转向自有品牌的情况 [88][89]

财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2025财年第二季度GAAP每股收益为0.98美元，去年同期为0.93美元；非GAAP每股收益为1.04美元，去年同期为0.99美元[1] - 2025年3月29日止三个月GAAP摊薄后每股净收入为0.98美元，非GAAP为1.04美元；六个月GAAP为1.19美元，非GAAP为1.25美元[40] 财务数据关键指标变化 - 净销售额与毛利润 - 2025财年第二季度净销售额为8.34亿美元，下降7%；毛利润为2.73亿美元，下降2%；毛利率扩大180个基点至32.8%[3] - 2025年3月29日止三个月净销售额为833,537美元，2024年3月30日为900,090美元；六个月净销售额2025年为1,489,973美元，2024年为1,534,623美元[33] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 销售、一般和行政费用（SG&A）为1.8亿美元，下降3%；SG&A占净销售额的比例增加100个基点至21.6%[3] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物与现金流 - 季度末现金及现金等价物余额为5.17亿美元，增加2.15亿美元；本季度经营活动使用现金4700万美元，去年同期为2500万美元[15] - 2025年3月29日止六个月经营活动净现金使用量为115,695美元，2024年3月30日为94,302美元[35] - 2025年3月29日止六个月投资活动净现金使用量为20,203美元，2024年3月30日为80,286美元[35] - 2025年3月29日止六个月融资活动净现金使用量为99,724美元，2024年3月30日为13,171美元[35] - 2025年3月29日现金、现金等价物和受限现金期末余额为531,337美元，2024年3月30日为315,529美元[35] 财务数据关键指标变化 - 总债务与杠杆率 - 截至2025年3月29日和2024年3月30日，总债务为12亿美元；第二季度末总杠杆率为2.9倍，与去年同期持平[16] 财务数据关键指标变化 - 股票回购 - 本季度公司回购120万股股票，价值4100万美元；第二季度末后至4月30日，又回购120万股，价值3900万美元；截至4月30日，还有6300万美元可用于未来股票回购[17] 财务数据关键指标变化 - 业绩预测 - 公司预计2025财年非GAAP每股收益为2.20美元或更高；预计2025财年资本支出约为6000万美元[20][21] 财务数据关键指标变化 - 增量费用 - 2025财年第二季度，公司开始逐步缩减英国业务，宠物业务产生530万美元初始成本，均为非现金成本[19] - 2025年第二季度公司因决定结束英国业务及相关设施产生530万美元增量费用，2024年第二季度因关闭加州奇科制造工厂及整合东南分销网络产生530万美元增量费用[41] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2025年3月29日止三个月GAAP归属中央花园与宠物公司净收入为63,633美元，非GAAP为67,717美元；六个月GAAP为77,642美元，非GAAP为81,726美元[40] - 2025年3月29日止三个月净收入归属于公司为63,633千美元[47] - 2024年3月30日止三个月净收入归属于公司为61,987千美元[47] - 2025年3月29日止六个月净收入归属于公司为77,642千美元[49] 财务数据关键指标变化 - 运营利润率与运营收入 - 非GAAP运营收入分别为58,731美元、62,336美元、61,154美元、53,450美元[46] - GAAP运营利润率分别为15.5%、13.6%、10.0%、7.5%[46] - 非GAAP运营利润率分别为15.5%、14.8%、10.0%、8.3%[46] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2025年3月29日止三个月调整后EBITDA总计123,327千美元[47] - 2024年3月30日止三个月调整后EBITDA总计124,436千美元[47] - 2025年3月29日止六个月调整后EBITDA总计178,763千美元[50] - 2024年3月30日止六个月调整后EBITDA总计161,413千美元[50] 各条业务线数据关键指标变化 - 宠物业务 - 宠物业务净销售额为4.54亿美元，下降6%；运营收入为6100万美元，下降3%；非GAAP运营收入为6600万美元，增长5%[10][11] - 2025年3月29日止三个月宠物业务GAAP营业利润率为13.4%，非GAAP为14.5%；六个月GAAP为12.7%，非GAAP为13.3%[43] 各条业务线数据关键指标变化 - 园艺业务 - 园艺业务净销售额为3.8亿美元，下降10%；运营收入为5900万美元，增长3%；运营利润率扩大190个基点至15.5%[13] - 2025年3月29日止三个月园艺业务GAAP营业利润率为13.0%，非GAAP为13.0%；六个月GAAP为11.9%，非GAAP为11.9%[43]

业绩总结 - 第二季度净销售额为8.34亿美元，同比下降7%[2] - 非GAAP运营收入为9900万美元，与去年持平[3] - 花园业务净销售额为4.54亿美元，同比下降6%[5] - 花园业务非GAAP运营收入为6600万美元，同比增长5%[7] - 宠物业务净销售额为3.8亿美元，同比下降10%[10] - 宠物业务运营收入为5900万美元，同比增长3%[10] - 非GAAP每股收益为1.04美元，同比增长0.05美元[9] 用户数据与市场表现 - 电子商务增长显著，得益于集中零售媒体努力、新产品推出和改进内容[11] 未来展望与策略 - 公司继续执行成本与简化计划，提高效率[11] - 新泽西州开设了新的直销支持的狗和猫分销中心[11]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者更自信地进行投资，包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告以及高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores，帮助投资者筛选未来30天可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores分类 - **价值评分(Value Score)**：通过P/E、PEG、Price/Sales等比率识别被低估且具有吸引力的股票 [3] - **成长评分(Growth Score)**：关注公司财务健康状况和未来前景，通过历史及预测的盈利、销售额和现金流筛选可持续增长的股票 [4] - **动量评分(Momentum Score)**：利用一周价格变动和月度盈利预期变化等指标，识别趋势向好的股票 [5] - **VGM评分**：综合价值、成长和动量评分，筛选兼具吸引力估值、良好增长前景和强劲动能的股票 [6] Zacks Rank与Style Scores的协同作用 - Zacks Rank基于盈利预测修正，自1988年以来1(强力买入)股票年均回报率达25.41%，超过标普500指数两倍 [8] - 建议优先选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，以最大化成功概率 [9] - 即使Zacks Rank 3(持有)的股票，若Style Scores为A或B仍具备上行潜力 [9] - 避免Zacks Rank 4(卖出)或5(强力卖出)的股票，即使其Style Scores较高，因盈利前景可能恶化 [10] 案例公司Central Garden (CENT) - CENT致力于产品创新，通过独特包装、物流能力和客户服务巩固其在美国宠物及园艺用品行业的领先地位 [11] - 该股Zacks Rank为3(持有)，VGM评分为A，动量评分为A，过去四周股价上涨3.4% [11][12] - 过去60天内两位分析师上调2025财年盈利预测，共识预期提升0.05美元至2.37美元/股，平均盈利惊喜达208.7% [12]

文章核心观点 - 投资者寻找成长股以获取超额回报，但找到有潜力的成长股并非易事，而借助Zacks成长风格评分系统可轻松找到前沿成长股，该系统推荐Central Garden公司，因其具备良好成长评分和Zacks排名，有望跑赢市场，值得成长型投资者关注 [1][2][10] 成长股投资背景 - 投资者寻求成长股以利用财务的超平均增长获取超额回报，但成长股有波动性和高风险，且可能面临成长故事结束的情况 [1] Zacks成长风格评分系统 - Zacks成长风格评分系统可分析公司实际成长前景，帮助找到前沿成长股 [2] Central Garden公司投资亮点 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐，预示公司前景和股价上涨 [3] - Central Garden历史每股收益增长率为5.1%，预计今年每股收益增长10.7%，远超行业平均的3.2% [4] 现金流增长 - 高于平均水平的现金流增长对成长型公司更重要，能使其不依赖外部资金扩张业务 [5] - Central Garden目前现金流同比增长8.7%，高于行业平均的4.5% [5] - 过去3 - 5年，公司年化现金流增长率为11.4%，高于行业平均的9.3% [6] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势可验证股票在上述指标上的优势，正向趋势有利，且与短期股价走势强相关 [7] - Central Garden当前年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测上涨0.1% [8] 总结 - Central Garden基于多因素获成长评分B，因盈利预测正向修正获Zacks排名2，有望跑赢市场，值得成长型投资者关注 [10]

文章核心观点 - 中央花园与宠物公司凭借多元化业务组合、战略眼光、成本管理和数字布局，有望实现可持续长期增长，尽管面临短期逆风，但股票可能被低估，同时还介绍了其他可考虑的股票 [1][2][13] 中央花园与宠物公司发展战略 - 公司将自己定位为美国宠物及草坪园艺用品市场主导者，通过独特包装、有效展示、强大物流和优质服务获益，“中央到家”战略借助数字能力、供应链优化和营销努力取得进展 [3] - 公司在宠物和园艺领域投资新产品管线，计划在2025财年及以后推出，注重创新以满足消费者偏好 [4] 成本与简化计划成效 - 公司的多年期成本与简化计划有效提升运营效率，包括库存单位合理化、设施整合和技术集成，佐治亚州科文顿配送中心的启用简化了运营 [5] - 2025财年第一季度，调整后毛利率扩大160个基点至29.8%，销售、一般及行政费用同比下降2%，运营利润率跃升300个基点至4.3% [6] 电商与数字业务表现 - 公司在数字基础设施的投资取得回报，2025财年第一季度宠物业务销售额增长4%至4.27亿美元，电商占宠物业务收入的28%，同比增长6% [7] - 园艺业务电商实现两位数增长，第一季度收入增长2%至2.29亿美元，受鸟食和肥料销售推动，随着天气和季节需求改善有望持续增长 [8] 股票表现与估值 - 过去一个月CENT股票下跌4.3%，但跑赢行业5.3%的跌幅，近期表现疲软部分与投资者对关税的担忧有关 [9] - 公司目前股价相对于历史和行业基准有折扣，未来12个月市销率为0.71倍，低于过去一年中值0.78倍和行业的3.09倍，可能被低估，价值评分为A [11] 其他可考虑股票 - 联合天然食品公司在美国和加拿大分销各类食品和非食品产品，Zacks评级为2（买入），本财年销售和盈利预计分别增长1.9%和485.7%，过去四个季度平均盈利惊喜为408.7% [14][15] - 乌茨品牌公司在美国制造、营销和分销零食，Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为8.8%，本财年销售和盈利预计分别增长1.2%和10.4% [17] - sprouts farmers market公司从事新鲜、天然和有机食品零售，Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为15.1%，本财年销售和盈利预计分别增长11.9%和24.3% [18]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助力投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank、Zacks Industry Rank每日更新等内容 还有Zacks Style Scores辅助投资者选股 且Style Scores与Zacks Rank配合使用能提高投资成功率 如CENT公司就因排名和评分表现值得投资者关注 [1][2][9] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、Equity Research报告和Premium股票筛选等内容 帮助投资者成为更聪明自信的投资者 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 每只股票根据价值、增长和动量特征被评为A、B、C、D或F 评分越高股票表现越好 [2] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [3] 各风格评分类别 价值评分 - 考虑P/E、PEG、Price/Sales、Price/Cash Flow等比率 以突出最具吸引力和被低估的股票 [3] 增长评分 - 分析预计和历史收益、销售和现金流等特征 以找到能实现可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 利用一周价格变化和盈利预测的月度百分比变化等因素 帮助确定购买高动量股票的有利时机 [5] VGM评分 - 是所有风格评分的组合 是与Zacks Rank配合使用的重要指标 对每只股票的综合加权风格进行评级 筛选出价值、增长和动量最具吸引力的公司 [6] Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank是专有股票评级模型 利用盈利预测修正来帮助构建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% 超标普500指数两倍多 但每日有超800只高评级股票 选股有难度 [7][8] - 为获高回报 应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需A或B评分以确保上行潜力 盈利预测修正方向是选股关键因素 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使评分高也可能下跌 [9][10] 推荐股票CENT - CENT公司致力于产品创新 有望巩固其在美国宠物用品和草坪园艺用品领域的领先地位 独特包装、销售点展示、物流能力和高水平客户服务是其关键增长催化剂 [11] - 该公司在Zacks Rank中为1（强力买入） 有A的VGM Score [11] - 作为消费 discretionary类股票 有B的Momentum Style Score 过去四周股价上涨4.4% 2025财年有三位分析师在过去60天上调盈利预测 Zacks共识预测每股增加0.15美元至2.37美元 平均盈利惊喜为208.7% 值得投资者关注 [12]

文章核心观点 - 分析Central Garden和The RealReal的股价表现、业绩预期及评级情况，提醒关注Central Garden后续走势 [1][5][6] Central Garden情况 - 上一交易日股价上涨5.7%，收于35.58美元，过去四周下跌9.5% [1] - 通过创新、电商扩张和成本效率推进增长战略，成本简化计划优化运营，数字能力和高利润率消费品投资支撑盈利 [2] - 即将公布的季度报告预计每股收益0.95美元，同比下降4%，营收8.781亿美元，同比下降2.4% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预期未变，当前Zacks评级为1（强力买入） [5] The RealReal情况 - 上一交易日股价上涨8.5%，收于6.76美元，过去一个月回报率为 -3.6% [5] - 即将公布的报告共识每股收益预期过去一个月变化 -16.7%至 -0.14美元，同比变化 -16.7%，当前Zacks评级为5（强力卖出） [6] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks非必需消费品行业 [5]