业绩总结 - 2023年第四季度生产了40,503盎司黄金，达成了生产和成本指导目标[9] - 2023年第四季度净亏损为2,880万美元，每股基本净亏损为0.13美元[42] - 2023年第四季度调整后净收益为6,120万美元，每股基本调整后净收益为0.28美元[42] - 2023年第四季度现金流总流动性超过10亿美元[44] 用户数据 - Öksüt矿的运营产生了1.44亿美元的现金流，整体自由现金流为1.28亿美元[9] - 2023年第四季度是连续第二个显著自由现金流的季度[20] 未来展望 - 2024年黄金生产指导为180,000至200,000盎司，铜生产指导为55至65百万磅[34] - 2024年黄金生产成本指导为950至1,050美元/盎司，按副产品基础计算的AISC为1,075至1,175美元/盎司[34] - 2024年总资本支出指导为1.08亿至1.4亿美元[46] - 预计在2025年上半年完成Mount Milligan的初步经济评估（PEA）[20] - 2024年中预计完成Thompson Creek矿的可行性研究[20] 新产品和新技术研发 - Mount Milligan矿的资源量显著增加至2.6亿吨，其中大部分被分类为已测量或指示资源[22] - Mount Milligan矿的储量为2.5亿吨，矿山寿命延长至2035年[28] - Öksüt矿成功获得国际氰化物管理协会的认证，确认完全遵守国际氰化物规范[9] 市场扩张和并购 - 公司在2023年第四季度的总流动性为现金及现金等价物与可用信贷额度的总和[18] 负面信息 - Mount Milligan矿的金属价格波动对公司的财务状况有显著影响[3] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年黄金生产成本为1,088美元/盎司，按副产品基础计算的AISC为1,156美元/盎司[34] - 2023年第四季度黄金生产成本为946美元/盎司，按副产品基础计算的AISC为946美元/盎司[34]

财务报告时间范围与内容概述 - 管理层讨论与分析报告截至2024年2月22日，对比2023年和2022年12月31日公司财务状况和经营成果[2] - 文档涵盖公司财务和运营亮点、结果、展望、风险等多方面内容[9] 公司业务与上市信息 - 公司是加拿大矿业公司，主要运营加拿大的Mount Milligan金矿 - 铜矿和土耳其的Öksüt金矿[10] - 公司拥有钼业务部门，包括美国宾夕法尼亚州的Langeloth冶金加工设施及两座主要钼矿[10] - 截至2023年12月31日，公司普通股分别在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，代码为“CG”和“CGAU”[11] 前瞻性陈述相关 - 文档包含前瞻性陈述，涉及生产、现金流、成本等多方面预期[4] - 前瞻性陈述基于多种因素和假设，存在重大不确定性，实际结果可能与预期有重大差异[5] - 影响公司实现预期的风险因素包括战略、法律、财务、运营等多方面[6] - 公司最新40 - F/年度信息表和管理层讨论与分析中“风险因素”部分有更多风险详情[6] - 公司不承担更新或修订前瞻性陈述的义务，除非法律要求[7] 财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度营收3.40亿美元，2022年同期2.083亿美元，同比增长63%；2023年全年营收10.949亿美元，2022年全年8.502亿美元，同比增长29%[13] - 2023年第四季度净亏损2880万美元，2022年同期1.301亿美元，亏损减少78%；2023年全年净亏损8130万美元，2022年全年7720万美元，亏损增加5%[13] - 2023年第四季度调整后净收益6120万美元，2022年同期调整后净亏损1370万美元，同比增长547%；2023年全年调整后净收益1050万美元，2022年全年调整后净亏损940万美元，同比增长212%[13] - 2023年第四季度经营活动提供现金1.454亿美元，2022年同期使用现金980万美元，同比增长1584%；2023年全年经营活动提供现金2.456亿美元，2022年全年使用现金200万美元，同比增长12380%[13] - 2023年第四季度自由现金流1.11亿美元，2022年同期自由现金流赤字2530万美元，同比增长539%；2023年全年自由现金流1.602亿美元，2022年全年自由现金流赤字8290万美元，同比增长293%[13] - 2023年矿山运营收益为2.64亿美元，高于2022年的1.785亿美元，调整后净收益为1050万美元，而2022年调整后净亏损为940万美元[28] - 2023年经营活动提供的现金为2.456亿美元，2022年经营活动使用的现金为200万美元；2023年自由现金流为1.602亿美元，2022年自由现金流赤字为8290万美元[32][33] - 2023年钼事业部总营运资金余额在12月31日为1.147亿美元，9月30日为1.204亿美元，2022年12月31日为1.059亿美元[32] - 2023年第四季度投资活动现金使用量为920万美元，低于2022年的1550万美元，主要因收回2500万美元应收账款[143] - 2023年第四季度融资活动现金使用量为1540万美元，低于2022年的2350万美元，主要因回购和注销的普通股减少[144] - 2023年融资活动现金使用量为7430万美元，低于2022年的1.577亿美元，主要因回购和注销的普通股减少[147] - 2023年投资活动使用现金9030万美元，2022年为2.556亿美元[151] - 2023年第四季度收入为3.4亿美元，2022年同期为2.083亿美元；2023年全年为10.949亿美元，2022年为8.502亿美元[153][164] - 2023年第四季度销售成本为2.019亿美元，2022年同期为1.753亿美元；2023年全年为8.309亿美元，2022年为6.717亿美元[155][169] - 2023年第四季度勘探和评估费用支出为1640万美元，2022年同期为2350万美元；2023年全年为7480万美元，2022年为6650万美元[159][171] - 2023年第四季度复垦费用为5010万美元，2022年同期复垦回收为350万美元；2023年全年为3440万美元，2022年复垦回收为9400万美元[161][173] - 2023年第四季度所得税费用为3890万美元，2022年同期所得税回收为2510万美元；2023年全年为9490万美元，2022年为3280万美元[163][176] - 截至2023年12月31日，公司总资产22.808亿美元，总负债6.066亿美元，总权益16.742亿美元；2022年分别为23.359亿美元、5.256亿美元和18.103亿美元[181] - 截至2023年12月31日，现金为6.129亿美元，较2022年的5.319亿美元增加，主要因自由现金流1.602亿美元和奥里翁应收账款收款2500万美元，部分被股份回购2040万美元、项目里程碑付款3150万美元和股息支付4490万美元抵消[181] - 截至2023年12月31日，应收账款为7080万美元，较2022年的9220万美元减少，主要因钼销售收款和矿山销售的黄金及铜按市值调整减少[181] - 截至2023年12月31日，存货为2.573亿美元，较2022年的3.168亿美元减少，主要因奥克叙特矿黄金库存减少和钼业务部钼库存因价格下降减少，部分被钼磅数略增抵消[182] - 截至2023年12月31日，其他流动资产为2500万美元，较2022年的4980万美元减少，主要因2023年收回奥里翁2500万美元应收账款[183] - 截至2023年12月31日，所得税应付账款为4100万美元，较2022年的190万美元增加，主要与奥克叙特矿当期所得税有关，部分被当期付款抵消[184] - 截至2023年12月31日，物业、厂房及设备账面价值为12.4亿美元，较2022年的12.7亿美元减少，主要因折旧和损耗1.148亿美元及减值损失3000万美元，部分被资本项目增加1.217亿美元抵消[189] - 2023年第四季度金矿业务收益为2250万美元，2022年同期为3560万美元，同比下降37%[195][197] - 2023年第四季度矿山运营提供的现金为2910万美元，2022年同期为2650万美元，同比增长10%[195][198] - 2023年第四季度矿山运营的自由现金流为1410万美元，2022年同期为1560万美元，同比下降10%[195][199] - 2023年第四季度开采总吨数为1240万吨，2022年同期为1020万吨，同比增长22%[195][199] - 2023年第四季度加工厂总吞吐量为580万吨，2022年同期为550万吨，同比增长5%[195][200] - 2023年黄金收入为2.182亿美元，2022年为2.486亿美元，同比下降12%[195] - 2023年铜收入为1.81亿美元，2022年为2.165亿美元，同比下降16%[195] - 2023年其他副产品收入为810万美元，2022年为740万美元，同比增长9%[195] - 2023年生产总成本为3.034亿美元，2022年为2.69亿美元，同比增长13%[195] - 2023年资本支出总额为4400万美元，2022年为5470万美元，同比下降20%[195] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第四季度黄金产量129259盎司，2022年同期53222盎司，同比增长143%；2023年全年黄金产量350317盎司，2022年全年243867盎司，同比增长44%[13] - 2023年第四季度黄金销售量130281盎司，2022年同期49443盎司，同比增长163%；2023年全年黄金销售量348399盎司，2022年全年242193盎司，同比增长44%[13] - 2023年第四季度铜产量19695千磅，2022年同期16909千磅，同比增长16%；2023年全年铜产量61862千磅，2022年全年73864千磅，同比下降16%[13] - 2023年第四季度钼销售量2158千磅，2022年同期4040千磅，同比下降47%；2023年全年钼销售量11235千磅，2022年全年13448千磅，同比下降16%[13] - 2023年奥克叙特矿生产黄金195,926盎司，矿山运营提供现金2.751亿美元[45] - 2023年在Mount Milligan Mine完成21144米钻探，Goldfield Project完成49272米钻探，Oakley Project第一阶段完成4584米钻探[62][64][69] - 公司2024年黄金总产量预计在37 - 41万盎司，其中Mount Milligan Mine预计为18 - 20万盎司，Öksüt Mine预计为19 - 21万盎司；2023年实际总产量为35.0317万盎司[70][72] - 公司2024年铜总产量预计在5500 - 6500万磅，2023年实际产量为6190万磅[70] - 2024年Mount Milligan Mine黄金和铜回收率预计分别为64%和78%，Öksüt Mine黄金回收率预计约为76%；2023年Mount Milligan Mine黄金和铜回收率分别为64.0%和77.6%[70] - 2023年Mount Milligan Mine的PP&E增加额为6200万美元，总资本支出为4400万美元；2024年预计PP&E增加额和总资本支出在5500 - 6500万美元[75] - 2023年Öksüt Mine的PP&E增加额为5050万美元，总资本支出为3690万美元；2024年计划维持性资本支出在4000 - 5000万美元[75][77] - 2023年Langeloth Facility的PP&E增加额和总资本支出均为90万美元；2024年预计维持性资本支出在50 - 100万美元[77] - 2023年Thompson Creek Mine的PP&E增加额和总资本支出均为90万美元；2024年上半年非维持性资本支出预计在700 - 1200万美元[77] - 2024年Langeloth Facility预计运营亏损在500 - 1500万美元，Thompson Creek Mine预计运营现金使用在2500 - 3500万美元[78] - 2023年第一季度兰格洛斯工厂因钼价上涨增加约6700万美元营运资金投入，2023年剩余时间释放约5700万美元，2024年钼价每磅15美元时预计释放约2000万美元，每磅25美元时预计增加约2000万美元投入[80] - 2023年恩达科矿支出900万美元，2024年维护成本预计在500 - 700万美元，复垦成本预计在1500 - 1800万美元[81] - 2023年勘探总支出5070万美元，2024年预计在3500 - 4500万美元[83] - 2023年戈德菲尔德项目勘探和项目评估成本3860万美元，2024年项目评估成本预计在900 - 1300万美元[85] - 2023年凯梅斯项目维护成本1110万美元，2024年维护成本预计在1200 - 1400万美元，复垦成本预计在1200 - 1600万美元[86] - 2023年公司管理费用4500万美元，2024年预计在3700 - 4200万美元[88] - 2023年折旧、损耗和摊销费用1.249亿美元，2024年预计在1.4 - 1.65亿美元[89] - 2023年所得税和不列颠哥伦比亚省矿产税费用8570万美元，2024年预计在4700 - 5700万美元[91] - 2023年奥克叙特矿所得税费用8370万美元，支付现金税4160万美元，2024年所得税费用预计在4600 - 5200万美元，预计支付现金税8500 - 9500万美元[92] - 2023年米利根山矿生产黄金154391盎司、铜6190万磅，2024年黄金产量预计在18 - 20万盎司，同比中点增长22%，铜产量预计在5500 - 6500万磅[97] - 2023年Öksüt矿生产黄金195,926盎司，2024年预计产量在190,000 - 210,000盎司[98] - 2023年公司综合黄金生产成本为每盎司733美元，2024年预计在每盎司800 - 900美元[99] - 2023年Öksüt矿黄金生产成本为每盎司457美元，2024年预计在每盎司650 - 750美元[99][103] - 2023年Mount Milligan矿黄金生产成本为每盎司1,088美元，2024年预计在每盎司950 - 1,050美元[99][100] - 2023年Mount Milligan矿铜生产成本为每磅2.29美元，2024年预计在每磅1.75 - 2.25美元[104] - 2023年综合副产品全维持成本为每盎司1,01

2023年生产结果 - Centerra Gold Inc.宣布2023年第四季度和全年初步生产结果，并发布2024年指导[2] - 2023年第四季度黄金产量为129,259盎司[3] - 2023年全年黄金产量为350,317盎司，接近2023年黄金产量指导范围的中点[4] - 2023年第四季度铜产量为19.7百万磅，全年为61.9百万磅，符合2023年铜产量指导范围[5] - 2023年全年生产成本和全成本预计将接近之前披露的指导范围[6] 2024年生产指导 - 2024年黄金产量指导为37万至41万盎司，较去年同期中点增长11%[7] - 2024年铜产量指导为55至65百万磅[7] - 2024年黄金生产成本指导为每盎司800至900美元，全成本指导为每盎司1,075至1,175美元[8] - 2024年维持资本指导为1亿至1.25亿美元，非维持资本指导为800万至1,500万美元[9] - 2024年勘探指导为3,500万至4,500万美元，包括1,700万至2,200万美元的棕地勘探和1,800万至2,300万美元的绿地和生成勘探项目[10] 2024年各矿产预期 - Mount Milligan预计2024年黄金产量将在18万至20万盎司之间，较去年同期中点增长22%，铜产量预计为55至65百万磅[17] - Mount Milligan预计2024年黄金生产成本为每盎司950至1,050美元，全成本为每盎司1,075至1,175美元[18] - Mount Milligan计划在2024年进行5500万至6500万美元的固定资产、房地产和设备增加，全部为维持资本[22] - Öksüt预计2024年黄金产量将在19万至21万盎司之间，与之前披露的寿命计划一致[23] - Öksüt预计2024年黄金生产成本为每盎司650至750美元，全成本为每盎司900至1,000美元[25] - Öksüt预计2024年将有4,000万至5,000万美元的固定资产、房地产和设备增加，全部为维持资本[26] 财务指标 - 公司总裁兼首席执行官Paul Tomory表示，公司将继续专注于2024年的关键领域，包括完成Mount Milligan的全面优化计划、进行Mount Milligan的初步经济评估、完成Thompson Creek钼矿的可行性研究等[11] - 2024年MBU的护理和维护支出预计为2,100万至2,800万美元，其中包括Endako矿的1,500万至1,800万美元的复垦支出、Endako矿的500万至700万美元的护理和维护成本以及Thompson Creek矿前6个月的100万至300万美元的护理和维护成本[29] - 2024年Langeloth的运营现金预计在正20万至负25万美元之间，与市场钼价格相关的营运资本变动取决于市场钼价格[31] - 2024年勘探支出预计为3,500万至4,500万美元，包括1,700万至2,200万美元的棕地勘探和1,800万至2,300万美元的绿地和生成勘探项目[35]

Centerra Gold Inc.矿产储量和资源估计 - Centerra Gold Inc.宣布了2023年年底的矿产储量和矿产资源估计[2] - 2023年底，Centerra的金矿石储量为3.6百万盎司，铜矿石储量为961百万磅[3] - Mount Milligan的探明和可采金矿储量[29] - Öksüt的探明和指示金矿资源[29] - Kemess Open Pit、Kemess Underground和Kemess East的测量和指示金矿资源[29] - Mount Milligan、Kemess Open Pit、Kemess Underground和Kemess East的推测金矿资源[29] Centerra Gold Inc.矿产资源勘探和收购 - 在Mount Milligan项目，Centerra计划在2024年投资约5至7百万美元进行勘探[16] - Centerra在2023年下半年获得了对Oakley项目70%的权益，并从Excellon Resources Inc.收购了剩余30%的权益[27] - 在2023年第四季度，Öksüt矿完成了五个核心钻孔，旨在测试Keltepe和Güneytepe矿坑下潜在的深部斑岩目标[27] Centerra Gold Inc.矿产储量和资源估算细节 - Mount Milligan矿的矿产储量是基于金价每盎司1500美元、铜价每磅3.50美元和汇率1USD:1.30CAD估算的[40] - Mount Milligan矿的开放式矿产储量是基于净冶炼回报(NSR)每吨8.65美元(C$11.25每吨)的估算[41] - Mount Milligan矿的矿产资源是基于金价每盎司1800美元、铜价每磅3.75美元和汇率1USD:1.30CAD估算的[42] - Mount Milligan矿的开放式矿产资源受到坑壳的约束，根据NSR每吨8.46美元(C$11.00每吨)的估算[43] - Öksüt矿的矿产储量是基于金价每盎司1425美元和汇率1USD:18.5TL估算的[45] Centerra Gold Inc.矿产储量和资源估算风险提示 - 矿产资源不具备经济可行性[30][31] - 推测金矿资源存在较大的不确定性，不能假设全部或部分推测金矿资源将被升级到更高的类别[31] - Centerra的矿产储量和矿产资源数据是估计值，公司无法保证所指示的金或铜的产量，或者公司将获得确定矿产储量时假定的金属价格[81]

文章核心观点 - 2024年4月8日起Ryan Snyder将晋升为Centerra Gold公司执行副总裁兼首席财务官，接替离职去澳大利亚矿业发展的Darren Millman [1] 管理层变动 - Darren Millman在过去11年为公司做出重大贡献，组建了注重财务纪律和维持强劲资产负债表的团队，现离职去澳大利亚矿业寻求新机会 [1][2] - Ryan Snyder自2022年5月加入公司，担任财务副总裁近2年，有超15年矿业财务管理经验，曾在多家资源公司担任关键财务职位，将接替Darren Millman担任CFO [1] - 公司总裁兼首席执行官Paul Tomory感谢Darren Millman的付出并祝其顺利，认为Ryan Snyder能维持公司强劲资产负债表并确保财务纪律，为利益相关者创造长期价值 [2][3] 公司概况 - Centerra Gold是加拿大黄金矿业公司，专注于在北美、土耳其及全球其他市场运营、开发、勘探和收购金银矿，运营加拿大不列颠哥伦比亚省的Mount Milligan矿和土耳其的Öksüt矿，还拥有美国内华达州的Goldfield District项目、加拿大不列颠哥伦比亚省的Kemess项目，在美国和加拿大拥有并运营钼业务部门 [4] - 公司股票在多伦多证券交易所（代码CG）和纽约证券交易所（代码CGAU）上市，总部位于加拿大安大略省多伦多市 [4] 信息获取途径 - 可通过公司网站www.centerragold.com、SEDAR+网站www.sedarplus.ca和EDGAR网站www.sec.gov/edgar获取公司更多信息 [5] - 可联系副总裁Lisa Wilkinson获取信息，电话(416) 204 - 3780，邮箱lisa.wilkinson@centerragold.com [4]

文章核心观点 - 近期Centerra Gold Inc.股价呈下跌趋势，但上一交易日形成的锤子线图形态预示股价可能反转，且华尔街分析师上调盈利预期也增强了趋势反转的可能性 [1][2] 分组1：股价趋势与反转信号 - 公司股价近期呈下跌趋势，过去两周下跌5.3%，但上一交易日形成的锤子线图形态显示股价可能很快反转 [1] - 锤子线形态是接近底部、卖压可能减弱的技术信号，且华尔街分析师上调公司盈利预期也增强了趋势反转的前景 [2] 分组2：锤子线图形态介绍 - 锤子线是蜡烛图中常见的价格形态，开盘价和收盘价差距小形成小实体，当日最低价与开盘价或收盘价差距大形成长下影线，下影线长度至少是实体的两倍 [3] - 下跌趋势中，锤子线形成当天股价创新低，但在当日低点获得支撑后出现买盘，推动股价收盘接近或略高于开盘价 [4] - 锤子线出现在下跌趋势底部时，表明空头可能失去对价格的控制，多头成功阻止价格进一步下跌，预示潜在的趋势反转 [5] - 锤子线可出现在任何时间框架，短期和长期投资者均可使用 [6] - 锤子线图形态有局限性，其强度取决于在图表上的位置，应与其他看涨指标结合使用 [7] 分组3：公司基本面利好因素 - 公司盈利预期修正呈上升趋势，这是基本面的看涨指标，通常意味着短期内股价会上涨 [8] - 过去30天，公司当前年度的共识每股收益预期提高了2.9%，表明华尔街分析师普遍认为公司盈利将好于此前预期 [9] - 公司目前的Zacks排名为2（买入），处于根据盈利预期修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前20%，排名为1或2的股票通常表现优于市场 [10] - Zacks排名为2是公司潜在趋势反转的更确凿迹象，该排名是优秀的时机指标，可帮助投资者准确识别公司前景开始改善的时机 [11]

业绩总结 - 2023年第三季度净收益为6060万美元，年初至今净亏损为5250万美元[32] - 2023年第三季度每股净收益为0.28美元，年初至今每股净亏损为0.24美元[32] - 2023年第三季度黄金产量为39,554盎司，销售量为42,873盎司，年初至今产量为113,888盎司，销售量为119,333盎司[29] - 2023年第三季度铜销售量为15,385千磅，年初至今为43,548千磅[32] - 2023年第三季度黄金生产成本为每盎司643美元，年初至今为每盎司820美元[32] - 2023年第三季度的资本支出为2460万美元，年初至今为5190万美元[32] 用户数据 - 2023年黄金销售量为88,100盎司，年初至今为98,785盎司[19] - 2023年第三季度生产86,667盎司黄金[7] 未来展望 - 2023年合并生产指导保持在340,000至360,000盎司黄金和60至70百万磅铜的范围内[7] - 预计2023年第四季度将产生强劲的自由现金流，以进一步增加现金余额[34] - Mount Milligan矿预计在2024年将接触到更高品位的矿石[10] 新产品和新技术研发 - 2023年Öksüt矿的黄金生产成本指导下调至每盎司425至475美元，AISC为625至675美元[18] - Öksüt矿的黄金生产成本为每盎司445美元，按副产品基础计算的AISC为582美元[18] 财务状况 - 截至2023年9月30日，公司现金余额为492百万美元，信用额度为398百万美元，总流动性为890百万美元[23][24] - 第三季度强劲的自由现金流生成，现金余额显著增加[15] 生产成本 - 黄金生产成本指导上调至每盎司1,050至1,110美元；按副产品基础计算的全维持成本(AISC)为每盎司1,175至1,225美元[8] - 2023年第三季度黄金生产成本为每盎司643美元，年初至今为每盎司820美元[32]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收益为6,100万美元,每股0.28美元 [27] - 调整后净收益为4,400万美元,每股0.20美元 [27] - 销售量为130,973盎司黄金和15.4百万磅铜 [28] - 平均实现价格为每盎司1,741美元黄金和每磅2.99美元铜 [28] - 第三季度资本支出为2,460万美元 [29] - 综合全成本为每盎司827美元 [29] - 2023年全年综合全成本预期为每盎司1,000-1,050美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 Mount Milligan - 第三季度生产39,000盎司黄金和1,500万磅铜 [15] - 2023年全年黄金产量预期为150,000-160,000盎司,铜产量预期接近60-70百万磅下限 [17] - 第三季度黄金生产成本为每盎司1,050美元,全成本为每盎司1,150美元 [18] - 2023年全年黄金生产成本预期为每盎司1,050-1,100美元,全成本预期为每盎司1,175-1,225美元 [19] Oksut - 第三季度生产86,000盎司黄金 [22] - 2023年全年黄金产量预期为190,000-200,000盎司 [23] - 第三季度黄金生产成本为每盎司445美元,全成本为每盎司582美元 [23] - 2023年全年黄金生产成本预期为每盎司425-475美元,全成本预期为每盎司625-675美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出价值最大化战略计划,包括重启Thompson Creek矿山和评估钼业务部门的战略选择 [10] - 公司计划通过内部增长项目和收购外部机会来实现增长,同时维持大量现金余额 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来前景保持乐观,预计将继续产生强劲的自由现金流 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anita Soni 提问** 询问钼业务部门2023年全年资本支出的具体情况 [41][42][43] **Darren Millman 回答** 钼业务部门2023年全年资本支出范围较大,主要是出于谨慎考虑,实际支出可能会更低 [42][43] 问题2 **Anita Soni 提问** 询问Mount Milligan 2024年的生产预期和指标变化 [45][46][47][50][51] **Paul Chawrun 回答** 2024年Mount Milligan预计黄金产量会有所提升,而铜产量与2023年相当。这主要是由于矿石品位变化以及对回收率的保守预期 [48][49][52] 问题3 **Mike Parkin 提问** 询问Oksut在第四季度的现金流情况 [55][56][57][58] **Darren Millman 回答** Oksut在第四季度将继续释放之前积累的存货,现金流将保持强劲 [56][57][58]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度持续经营业务净亏损4000万美元，即每股亏损0.18美元；调整后持续经营业务净亏损4200万美元，即每股亏损0.20美元 [36][38] - 第二季度净收入1.85亿美元，来自运营的两家矿山和钼业务部门 [38] - 第二季度黄金销量48155盎司，铜销量1280万磅，黄金销量低于产量22%，黄金平均实现价格为每盎司1532美元，铜平均实现价格为每磅2.56美元 [39] - 钼业务部门第二季度销售约300万磅钼，创收7600万美元，平均市场价格为每磅21.23美元 [40] - 第二季度综合维持成本为每盎司1711美元，全年综合维持成本指导预计在每盎司1000 - 1050美元 [40] - 第二季度资本支出2300万美元，高于第一季度的500万美元；下调Mount Milligan全年资本指导至5000 - 6000万美元，全年综合资本指导预计在9000 - 1.15亿美元，其中Öksüt为3500 - 4500万美元 [42] - 第二季度经营活动提供的现金为3300万美元，自由现金流为1100万美元；钼业务部门释放约3500万美元营运资金投资，第二季度产生现金3100万美元；Mount Milligan矿山运营提供现金2200万美元，自由现金流900万美元；Öksüt第二季度运营产生现金800万美元，自由现金流40万美元 [44][46] - 第二季度公司回购并注销127万股普通股，总代价730万美元，7月继续通过自动股票购买计划进行回购 [48] - 第二季度末现金余额4.02亿美元，公司信贷安排下可用额度3.98亿美元，总流动性8亿美元；董事会宣布每股0.07美元的季度股息 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 Mount Milligan - 第二季度生产黄金超4万盎司，较上季度增长24%，生产铜1380万磅；黄金和铜销量低于产量，主要因批量发货时间问题 [23][24] - 预计第三季度有4次精矿发货，第四季度目标再发4次，发货和销售时间可能受港口罢工物流延误影响 [25] - 第二季度黄金生产成本为每盎司1255美元，副产品基础上的维持成本为每盎司1599美元，维持成本受采矿成本上升、黄金销量下降等因素影响 [26] - 上调2023年Mount Milligan全年维持成本指导至每盎司1125 - 1175美元 [27] - 2023年黄金产量预计接近指导区间低端16 - 17万盎司，铜产量接近指导区间中点6000 - 7000万磅 [30] Öksüt - 第二季度生产黄金略超2万盎司；6月底，储存的载金碳库存中有约8万可回收盎司黄金，矿石堆和堆浸垫上有约20万可回收盎司黄金 [31] - 2023年全年黄金产量指导为18 - 19万盎司，下半年产量将继续增加，第三、四季度产量分别约占45%和55% [32] - 第二季度黄金生产成本为每盎司404美元，副产品基础上的维持成本为每盎司1143美元，维持成本受生产月数、销售盎司数、备用成本和维持资本支出等因素影响 [33] - 预计下半年成本下降，2023年全年维持成本指导为每盎司650 - 700美元 [34] 钼业务部门 - 第二季度销售约300万磅钼，创收7600万美元，平均市场价格为每磅21.23美元 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 评估公司所有资产，制定全面的价值最大化战略计划，包括评估钼业务部门重启汤普森溪矿的潜力、推动Mount Milligan运营和技术改进、重新定位Goldfield项目以实现更高回报、评估黄金产量增长机会 [15] - 制定资本分配框架，将资本用于回报股东、投资内部项目和外部并购机会，预计未来几个月推出新战略愿景 [16] - Goldfield项目调整策略，目前仅关注氧化物和过渡材料，重新评估项目范围以降低资本支出和实现更高回报；增加全年勘探指导至1600 - 2000万美元，推迟发布初始资源估计 [18][19] - 钼业务部门制定战略计划，推进汤普森溪矿重启的预可行性研究，预计第三季度发布亮点；评估汤普森溪矿和Langeloth冶金厂之间的协同效应 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度已取得多个里程碑，为下半年强劲表现奠定基础，对未来机会持乐观态度 [12][13] - 公司致力于可持续和负责任的采矿实践，已实现世界黄金协会负责任黄金采矿原则的全面合规 [21] - 钼市场基本面强劲，供需双方都很乐观，需求增长部分受能源转型驱动 [79] 其他重要信息 - 5月底，Öksüt矿获得土耳其环境部环境影响评估批准，6月5日重启全面运营 [13] - 土耳其政府7月15日将企业所得税税率从20%提高到25%，追溯至2023年1月1日及以后的纳税期，预计Öksüt上半年收入将增加90万美元现金税 [43] - 第二季度为管理Öksüt短期内高销售带来的黄金价格风险，公司买入7.5万盎司黄金看跌期权合约，平均执行价格为每盎司1942美元，近期不计划增加黄金套期保值头寸 [47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何考虑黄金生产的有机和无机增长，以及各项目的增长机会 - 整体战略聚焦现有资产价值，如重新定位Goldfield项目；适时评估潜在的附加收购机会；在Milligan继续推动技术和运营改进；认为钼业务有价值 [54][55] 问题: Mount Milligan成本增加的原因及通胀压力情况 - 成本增加主要因矿石品位和回收率受影响，2021 - 2022年经历显著通胀，目前通胀已缓解 [57][60] 问题: 是否仍想成为黄金公司，能容忍的基础金属价值比例，如何重组投资组合及近期战略里程碑 - 公司仍想成为主要的黄金生产商，但也看好基础金属；目前聚焦评估每个资产，如Goldfield和钼业务；第三季度将提供更全面的战略展望 [65][67][71] 问题: Goldfield资源估计和更新的潜力及工艺流程情况 - Goldfield主要有两个矿床，目前认为硫化物资源规模不足，将专注于氧化物材料，简化工艺流程以降低资本支出和提高回报；增加勘探支出，专注于氧化物目标，推迟资源估计时间 [76][77] 问题: 钼业务是倾向出售还是重启汤普森溪矿 - 钼市场基本面强劲，首要任务是展示业务价值；对并购持开放态度，但需先有明确战略和执行计划 [79][81] 问题: 能否提供Öksüt与全年维持成本指导相关的实际现金流出的对账 - 认为这是合理估计，但未提供具体数字 [88][89][91] 问题: 如何看待股票回购作为现金使用方式，以及未来的激进程度和触发因素 - 认为回购股票有价值，是资本分配框架的基石；董事会支持该计划，短期内不会减弱；未设定具体触发数字 [91][94][95] 问题: Öksüt产量的后续趋势 - 预计产量在年中前保持较高水平，随后逐渐下降，到2025年恢复正常状态 [99][100] 问题: 如何看待Kemess资产 - 该地区前景良好，但目前不推进Kemess项目，正在寻找利用基础设施实现价值的机会，任何方式都有可能 [101][102] 问题: Öksüt是否在同一垫上堆存，是否会过渡到新垫 - 目前在新垫上堆存，后续会根据情况使用新垫，新垫浸出动力学与之前相似 [92][105][108] 问题: Öksüt是否受降雨影响 - 春季降雨较多，但POS品位未受重大影响，曾担心PON空间不足，目前情况好转，将增加PON空间 [109] 问题: 下半年土耳其里拉的成本假设 - 目前约为28，公司使用1美元兑20土耳其里拉的汇率进行指导，较为保守 [111][118][120] 问题: Goldfield土地包规模及勘探氧化物的进展 - 土地包较大，有足够目标支持增加支出；专注于氧化物材料，有已确定的钻探目标和早期目标，推迟资源估计是为了不关注硫化物并让更多氧化物纳入估计 [116][117]

业绩总结 - 2023年第二季度收入为$184.5百万，年初至今收入为$411.0百万[35] - 第二季度净亏损为$39.7百万，年初至今净亏损为$113.1百万[35] - 第二季度自由现金流为$10.6百万，年初至今自由现金流赤字为$95.3百万[35] - 第二季度资本支出总额为$22.5百万，年初至今资本支出为$27.4百万[35] 生产与成本 - 2023年金矿产量预期为340,000-360,000盎司，其中Öksüt矿预计产量为180,000-190,000盎司，Mount Milligan矿预计产量为160,000-170,000盎司[9] - 2023年第二季度金矿产量为61,622盎司，铜矿产量为14百万磅[10] - 第二季度金矿生产成本为每盎司$404，全年预期在$450到$500之间[32] - 第二季度的全维持成本（AISC）为每盎司$1,143，全年预期在$650到$700之间[32] - 2023年第二季度，Mount Milligan矿的黄金生产成本为每盎司1255美元，预计全年黄金生产成本将在每盎司1000至1050美元之间[49] - 2023年第二季度，Mount Milligan矿的按副产品计算的全维持成本（AISC）为每盎司1599美元，预计全年AISC将在每盎司1125至1175美元之间[49] 现金流与流动性 - 2023年第二季度，经营活动提供的现金为3340万美元，自由现金流为1060万美元[36] - 截至2023年6月30日，总流动性为7.999亿美元，其中现金余额为4.018亿美元，信用额度为3.981亿美元[67] - 2023年第二季度，Mount Milligan矿的经营活动提供的现金为2160万美元，自由现金流为880万美元[66] - 2023年第二季度，Öksüt矿的经营活动提供的现金为770万美元，自由现金流为40万美元[66] 股息与回购 - 第二季度每股派息为CAD $0.07[11] - 根据NCIB计划，公司在2023年第二季度回购并注销了1,271,900股普通股，总金额为730万美元（970万加元）[38] 其他信息 - 2023年第二季度销售的金矿总量为48,155盎司，铜矿总量为12,831千磅[35] - 2023年第二季度，MBU销售约300万磅钼，产生收入7610万美元，平均市场价格为每磅21.23美元[37] - 截至2023年6月30日，Öksüt矿的可回收黄金库存约为80,000盎司，预计全年生产指导为180,000至190,000盎司[52]