财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入增长9.2%,有机增长5.3% [25] - 2023年毛利率提升220个基点至44.1% [43] - 2023年营业利润率提升220个基点 [24] - 2023年每股收益增长 [25] - 2023年经营活动产生的现金流达13亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 家居护理业务(ARM & HAMMER品牌)在洗衣液和猫砂类别中持续保持领先地位,市场份额创历史新高 [62][63] - 个人护理业务(BATISTE干洗发品牌)在干洗发品类中市场份额达46.3%,连续多年保持高速增长 [71][72] - 维生素业务(VITAFUSION品牌)在软糖维生素类别中市场份额下降,公司正在采取措施提升 [75][76] - 新收购的THERABREATH和HERO品牌在漱口水和祛痘护理类别中保持高速增长 [78][79] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务2023年有机增长5.3%,预计未来3年将保持3%的有机增长 [12][26] - 国际业务2023年有机增长8.5%,预计未来将保持8%的有机增长 [103][104] - 特殊产品部门2023年有机下降8%,主要受MEGALAC业务影响,未来将保持5%的有机增长 [114][115] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将聚焦7大核心品牌,占收入和利润的70% [15] - 公司将继续通过收购来实现增长,过去20年收购使公司规模从15亿美元增长到59亿美元 [17][19][133] - 公司在家居护理、个人护理等核心品类保持领先地位,并通过创新和营销投入持续提升市场份额 [57][59][71] - 公司将加大在电商和国际市场的投入,电商销售占比已达20%,未来有望达到30% [13][102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来3-5年的有机增长目标从3%提升至4%,表现出高度信心 [26][27][146] - 管理层预计2024年毛利率将继续提升50-75个基点,主要得益于生产效率提升和新品类并购的贡献 [35][43] - 管理层表示2024年将加大营销投入,尤其是新品推广,以推动销售增长 [37][165] - 管理层认为公司在电商和国际市场拥有巨大的增长潜力,未来将持续加大投入 [102][103][104] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Powers 提问** 询问公司在洗衣液类别的市场份额近期有所下降的原因,以及新推出的Deep Clean产品在2024年的表现预期 [136][137][139] **Matt Farrell 和 Barry Bruno 回答** 公司在第四季度主动减少了一些促销活动,导致短期内市场份额有所下降,但这是正确的决策。新推出的Deep Clean产品将有助于公司在中端洗衣液细分市场增加份额 [137][139][140] 问题2 **Dara Mohsenian 提问** 询问公司提升长期有机增长目标的依据,以及毛利率目标未变的原因 [143][144][145] **Matt Farrell 和 Mike Read 回答** 公司过去10年有机增长率平均达4%,未来有信心保持这一水平。新收购的THERABREATH和HERO品牌以及国际业务的快速增长是主要支撑 [146][147][148][149] 毛利率目标提升是由于生产效率提升和新品类并购的贡献,而营业利润率目标未变是因为公司将把部分毛利率改善用于加大营销和国际市场投入 [149][150] 问题3 **Rupesh Parikh 提问** 询问2024年财务指引是否包含股票回购和偿债的影响,以及新产品贡献的预期 [161][162][163][164] **Rick Dierker 回答** 2024年财务指引已经考虑了第四季度300百万美元的股票回购和100百万美元的债务偿还。公司预计新产品贡献将超过历史1-1.5个百分点的水平 [162][163][164]

业绩总结 - 2023年国内有机净销售增长为3%[30] - 2023年国际有机净销售增长为8%[30] - 2023年毛利率提升25个基点，预计2024年毛利率将提升50至75个基点[30] - 2023年有机销售增长的10年平均为6.3%[39] - 2023年TTM银行EBITDA为13.5亿美元，收购能力为43亿美元[80] - 2024年调整后的每股收益（EPS）增长预期为7%至9%[38] 用户数据 - 2023年家庭渗透率为63.4%，较2020年下降2.3%[132] - 2023年，Vitafusion的家庭渗透率为10.9%，在主要VMS零售商中领先[197] 市场表现 - 2023年，Arm & Hammer液体洗衣产品市场份额达到14.4%，创历史新高[136] - 2023年，Clumping Litter的美元市场份额为23.6%，创历史新高为24.8%[158] - 2023年，Batiste干洗发产品的市场份额为37.2%，创历史新高为46.3%[187] - 2023年，Arm & Hammer的轻量猫砂市场份额为25%[162] - 2023年，洗衣类产品的加权平均综合类别增长为16.9%[105] - 2023年，干洗发类别的消费增长为15.6%，Batiste的增长为16.0%[185] 财务展望 - 2024年市场营销支出目标为占销售额的11.0%[61] - 2024年预计制造成本将对毛利率产生130至140个基点的影响[68] - 2024年预计国内价格/销量/组合将对毛利率贡献90至100个基点[56] - 2024年将实现4%的股息增长，连续多年增加股息[83] 收购与扩张 - 2023年，TheraBreath和Hero的收购仍有很大的增长空间，市盈率为3.7倍[107] - 2023年，总分销点为2,382，较去年下降7.8%[108]

营收情况 - Church & Dwight (CHD) 在2023年12月结束的季度报告显示，营收达到15.3亿美元，同比增长6.4% [1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的15.1亿美元，增幅为+1.09% [2] - 公司的总消费者净销售额为14.5亿美元，超过了七位分析师的平均估计，同比增长7.4% [5] 每股收益 - 公司每股收益为0.65美元，较去年同期的0.62美元有所增长 [1] - 每股收益也超出了预期，增幅为+1.56% [2] 销售额变化 - 消费者国内净销售额为11.9亿美元，同比增长6.4% [6] - 消费者国际净销售额为2.588亿美元，同比增长11.9% [7] - 专业产品部门的净销售额为7620万美元，较去年同期下降9.2% [8] - 消费者国内家庭产品净销售额为6.271亿美元，同比增长6.9% [9] - 消费者国内个人护理产品净销售额为5.659亿美元，同比增长5.9% [10] 股票表现 - Church & Dwight 的股票在过去一个月中表现良好，涨幅为7.7%，目前具有Zacks Rank 2（买入），预示着在短期内可能会超过更广泛的市场 [11]

文章核心观点 - 介绍Church & Dwight季度财报情况、股价表现及未来展望，提及Archer Daniels Midland预期财报情况 [1][5][12] Church & Dwight财报情况 - 季度每股收益0.65美元，超Zacks共识预期0.64美元，去年同期为0.62美元，本季度收益惊喜为1.56%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 上一季度预期每股收益0.68美元，实际为0.74美元，收益惊喜为8.82% [2] - 截至2023年12月季度营收15.3亿美元，超Zacks共识预期1.09%，去年同期为14.4亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] Church & Dwight股价表现 - 年初以来股价上涨约7.6%，而标准普尔500指数涨幅为2.9% [5] Church & Dwight未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 投资者可关注公司盈利前景及盈利预期修正趋势，当前盈利预期修正趋势有利，股票获Zacks排名2（买入），预计近期跑赢市场 [6][7][8] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.93美元，营收14.9亿美元，本财年共识每股收益预期为3.41美元，营收60.6亿美元 [9] - 所在肥皂和清洁材料行业Zacks行业排名处于底部21%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] Archer Daniels Midland预期财报情况 - 预计即将发布的截至2023年12月季度财报中，每股收益1.45美元，同比下降24.9%，过去30天该季度共识每股收益预期下调12.2% [12] - 预计该季度营收236.5亿美元，较去年同期下降9.9% [12]

文章核心观点 - 2月2日盘前公布2023年第四季度财报时Church & Dwight Co., Inc. (CHD)有望实现营收增长 ，Zacks模型预测其此次将实现盈利超预期 ，同时还介绍了另外三家有望盈利超预期的公司 [1][8] Church & Dwight业绩预期 - Zacks对其第四季度营收的普遍预期为15.1亿美元 ，较上年同期增长5.3% [1] - 过去30天里对其季度每股收益的普遍预期维持在64美分不变 ，较上年同期增长3.2% ，过去四个季度平均盈利惊喜为10.1% [2] - 管理层预计第四季度报告销售额同比增长5% ，有机销售额同比增长4% ，调整后每股收益为63美分 ，较上年增长2% [7] Church & Dwight业绩影响因素 积极因素 - 收购 、创新举措和产品消费者需求增长带来积极影响 ，有效定价策略有助于缓解通胀影响 ，模型显示第四季度定价/产品组合增长1.5% [3] - 收购互补业务提升市场份额和产品组合 ，带来新客户群体 ，使收入来源多元化 [4] - 注重产品开发和改进 ，满足消费者需求 ，吸引客户并增强品牌忠诚度 ，品牌受欢迎程度影响财务表现 [5] 消极因素 - 过去几个季度营销和SG&A费用不断增加 ，预计第四季度营销费用将大幅上升 ，SG&A费用也将增加 ，同时税率也会提高 ，影响调整后每股收益 ，模型显示第四季度营销费用增长15.1% [6] Church & Dwight盈利预测 - Zacks模型预测其此次将实现盈利超预期 ，因其具有正的盈利ESP和Zacks排名2（买入） [8][9] 其他有望盈利超预期的公司 e.l.f Beauty (ELF) - 盈利ESP为+1.65% ，Zacks排名2 ，预计报告2024财年第三季度业绩时实现营收和利润增长 ，营收预期为2.322亿美元 ，同比增长58.4% [10] - 每股收益预期为55美分 ，较上年同期增长14.6% ，过去四个季度平均盈利惊喜为90.1% [11] Post Holdings (POST) - 盈利ESP为+1.70% ，Zacks排名3 ，预计报告2024财年第一季度业绩时实现营收增长 ，营收预期为19亿美元 ，同比增长22.4% [12] - 每股收益预期为1.06美元 ，较上年同期下降1.9% ，过去四个季度平均盈利惊喜为59.2% [13] Clorox (CLX) - 盈利ESP为+9.75% ，Zacks排名3 ，预计报告2024财年第二季度业绩时实现营收和利润增长 ，营收预期为18亿美元 ，同比增长3.6% [14] - 每股收益预期在过去30天维持在1.07美元不变 ，较上年同期增长9.2% ，过去四个季度平均盈利惊喜为115.5% [15]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计Church & Dwight即将发布的季度报告中每股收益为0.64美元，同比增长3.2%，营收预计为15.1亿美元，同比增长5.3%，还给出了该公司多项指标的平均预测，且其股票过去一个月表现优于市场，有望在近期跑赢大盘 [1][12] 盈利预测 - 分析师预计公司即将发布的季度报告中每股收益为0.64美元，同比增长3.2% [1] - 过去30天，该季度的共识每股收益预期向上修正了0.2% [2] 营收预测 - 分析师预计公司该季度营收为15.1亿美元，同比增长5.3% [1] 关键指标预测 - 分析师平均预测“总消费者净销售额”为14.3亿美元，较上年同期增长6% [6] - 分析师预计“国内消费者净销售额”为11.8亿美元，同比增长5.6% [7] - 分析师预计“国际消费者净销售额”为2.5073亿美元，同比增长8.4% [8] - 分析师预计“特种产品部门净销售额”为7901万美元，较上年同期下降5.8% [9] - 分析师预计“国内消费者-家居产品净销售额”为6.1573亿美元，同比增长5% [10] - 分析师预计“国内消费者-个人护理产品净销售额”为5.6977亿美元，较上年同期增长6.6% [11] 股票表现 - 过去一个月，Church & Dwight的股票回报率为5.3%，而Zacks标准普尔500综合指数的变化为3.4% [12] - Church & Dwight的Zacks排名为2（买入），预计近期将跑赢整体市场表现 [12]

文章核心观点 - 华尔街预计Church & Dwight在2023年第四季度营收增加，盈利同比增长，实际业绩与预期的对比或影响其短期股价，该公司可能会超出每股收益共识预期，Clorox也大概率会超出预期，投资者可关注公司的盈利预期偏差和Zacks排名 [1][2][20] 分组1：Church & Dwight预期业绩 - 预计即将发布的报告中季度每股收益为0.64美元，同比增长3.2% [4] - 预计营收为15.1亿美元，较去年同期增长5.3% [5] 分组2：Church & Dwight估计修正趋势 - 过去30天里，该季度的共识每股收益估计上调了0.18% [6] 分组3：Church & Dwight盈利预期偏差 - Zacks Earnings ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，正的ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正ESP读数预测能力显著 [8][9][10] - Church & Dwight的最准确估计高于Zacks共识估计，盈利预期偏差为+0.90%，结合Zacks排名2，表明该公司很可能超出共识每股收益估计 [13][14][15] 分组4：Church & Dwight盈利惊喜历史 - 上一季度，公司预期每股收益0.68美元，实际为0.74美元，惊喜率为+8.82% [17] - 过去四个季度，公司四次超出共识每股收益估计 [18] 分组5：Clorox预期业绩 - 预计2023年第四季度每股收益为1.07美元，同比增长9.2% [22] - 本季度营收预计为17.8亿美元，较去年同期增长3.6% [22] 分组6：Clorox估计修正趋势 - 过去30天里，Clorox的共识每股收益估计下调了1.3% [23] 分组7：Clorox盈利预期偏差 - 较高的最准确估计使Clorox的盈利预期偏差为9.75%，结合Zacks排名3，表明该公司很可能超出共识每股收益估计 [23][24] 分组8：Clorox盈利惊喜历史 - 过去四个季度，Clorox每个季度都超出共识每股收益估计 [24]

文章核心观点 - 成长股表现良好时易忽视消费必需品股票，投资者不应盲目自信，可考虑消费必需品股票来分散投资组合 [1][2][3] 消费必需品股票投资价值 - 消费必需品股票在市场调整和衰退时跌幅通常小于大盘，在经济繁荣周期也有上涨空间 [3] 具体公司分析 Monster Beverage（MNST） - 虽已过成长股鼎盛期，但仍保持良好增长态势，过去一年股价上涨6.5%，过去五年翻倍，2023年第三季度营收同比增长14.3%，净利润同比增长40.4% [4] - 股票远期市盈率为31，估值较低且有可观增长，通过收购和自有饮料业务扩张 [5] - 领导层授权5亿美元股票回购，有助于维持股价并回报长期投资者 [6] Costco（COST） - 拥有庞大零售业务，近900家门店，多数位于北美，服务1.295亿持卡人和7200万户家庭，会员计划贡献72%利润 [9][10] - 2024财年开局良好，营收同比增长6%，净利润同比增长16%，持续提高股息，最近股息同比提高13% [11] Church & Dwight（CHD） - 生产家居护理和个人护理必需品，过去一年股价上涨19%，过去五年上涨55%，多年来稳步提高股息，年化股息为每股1.09美元，股息收益率为1.10% [14] - 历史悠久，能在不同经济周期产生现金流，2023年第三季度营收同比增长10.5%，预计2023年全年营收同比增长9%，近期收购取得零售分销显著进展 [15][16]

文章核心观点 - 属于Zacks肥皂和清洁材料行业的Church & Dwight公司一直超预期盈利，有望在下一份季度报告中延续这一趋势，值得关注 [1] 公司盈利表现 - 公司在过去两个季度盈利超预期，平均超预期幅度为12.64% [2] - 上一季度公司每股收益0.74美元，高于Zacks共识预期的0.68美元，超预期幅度为8.82% [3] - 前一季度公司预期每股收益0.79美元，实际每股收益0.92美元，超预期幅度为16.46% [3] 盈利预测指标 - 近期对公司的盈利预测上调，Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为正，结合其良好的Zacks排名，是盈利超预期的积极信号 [4] - 盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在盈利发布前修正估计可能掌握最新信息，更具准确性 [6] - 公司目前盈利ESP为+0.64%，表明分析师近期看好公司盈利前景，结合Zacks排名3（持有），预示下一次盈利可能超预期 [7] 盈利ESP指标说明 - 负的盈利ESP会降低其预测能力，但不意味着盈利未达预期 [8] - 许多公司盈利超预期，但这不是股价上涨的唯一原因，部分股票未达预期股价也可能保持稳定 [9] 投资建议 - 在公司季度报告发布前查看盈利ESP可提高投资成功率，可利用盈利ESP筛选器挖掘最佳买卖股票 [10]

文章核心观点 - 肥皂和清洁材料行业受益于定价行动、产品需求和成本节约等因素，但面临成本上升和销量下降等挑战 行业排名显示前景光明，推荐关注几只股票 [1][2][4] 行业概述 - 该行业由制造和供应快速消费品的公司组成，包括个人护理、家庭和特色产品 产品通过多种渠道销售 [3] 主要趋势 有利需求趋势与定价行动 - 行业需求强劲，产品和品牌需求及有利价格组合推动企业表现 企业采取大胆定价举措应对成本上升 [4] 产品创新与战略举措 - 企业投资产品开发以满足消费者需求，进行创新、产品组合和数字能力投资 采取定价、包装和营销举措，拓展新市场和渠道，关注环保产品 开展线上销售和成本节约计划 [4] 成本上升 - 行业面临原材料和物流成本上升、制造和分销成本增加、广告和促销费用增加等问题 企业采取成本控制措施和提价来改善利润率 [4] 行业排名与前景 - 行业目前排名第107，处于Zacks行业前44% 排名表明近期前景光明，分析师对行业盈利增长潜力信心增强，过去一年2024年盈利预估增长0.2% [4][5][6] 行业与市场表现对比 - 过去一年，行业跑赢Zacks消费必需品板块，但落后于标准普尔500指数 行业上涨3.2%，板块下跌6.4%，标准普尔500指数上涨19.7% [8][9] 行业当前估值 - 基于未来12个月市盈率，行业目前估值为21.29倍，高于标准普尔500指数的19.78倍和板块的17.17倍 过去五年，行业估值最高为25.13倍，最低为20.08倍，中位数为22.28倍 [12][13] 推荐关注股票 高露洁（Colgate） - 业务战略包括核心业务创新、拓展相邻类别和新市场渠道 扩大天然产品系列 销量增长、提价和创新投资是关键驱动力 预计2023年销售额和收益同比分别增长7.9%和8.1% 过去一年股价上涨7.1%，目前Zacks排名第2（买入） [16] 高乐氏（Clorox） - 实施IGNITE战略，简化运营模式 采取定价、成本削减和供应链弹性建设等举措 计划未来五年投资5亿美元用于技术和流程转型 预计2024财年销售额和收益同比分别下降5.3%和9.8% 过去一年股价上涨0.5%，目前Zacks排名第2 [19] 宝洁（Procter & Gamble） - 各业务板块表现强劲，销量、定价和组合良好 电子商务销售增长 专注于生产力和成本节约计划 预计2024财年销售额和收益同比分别增长3.7%和8.8% 过去一年股价上涨3.6%，目前Zacks排名第3（持有） [22] 庄臣（Church & Dwight） - 受益于收购、创新和消费需求 对2023年表现乐观 采取定价和生产力措施应对成本通胀 专注产品创新和产能扩张 预计2023年销售额和收益同比分别增长8.9%和6.4% 过去一年股价上涨17.6%，目前Zacks排名第3 [25]