文章核心观点 - 美国健康保险行业（HMO）有望受益于保费上涨和会员增长，但面临高科技成本、医疗人员短缺等挑战，部分公司如联合健康集团、信诺集团、哈门那公司和莫利纳医疗保健公司有能力应对行业逆风 [1] 关于行业 - Zacks HMO行业由负责订阅者基本和补充健康服务的实体组成，公司承担风险并为保险政策设定保费，还提供行政和管理式护理服务，服务通过网络内护理提供者提供，健康保险计划可通过多种方式获得 [2] 4大关键趋势塑造HMO行业 - 高科技成本：行业为适应医疗数字化投资开发远程医疗服务，虽能吸引客户和增加收入，但技术进步成本高，可能压缩利润率 [3] - 医疗人员短缺：护士等医疗人员短缺影响医院运营，原因包括临近退休、职业倦怠和人员分布不均，这可能影响医疗质量，间接影响HMO公司客户群 [4] - 保费增长：HMO行业参与者通过提供实惠健康计划吸引和留住会员，会员增长推动保费增长，随着美国人口老龄化，医疗保险计划需求预计上升，但通胀压力可能影响客户支付保费能力 [5] - 积极的并购举措：行业参与者通过并购提升能力、进入新地区、扩大客户群和实现多元化，美联储降息可能鼓励更多公司贷款进行并购交易 [6] Zacks行业排名显示看跌前景 - Zacks医疗-HMO行业的Zacks行业排名显示近期前景不佳，目前排名第231，处于250多个Zacks行业的后8%，这是由于成分公司总体盈利前景负面 [6][7] 行业表现不及标准普尔500指数和医疗板块 - 过去一年，Zacks医疗-HMO行业下跌0.8%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨34.4%，Zacks医疗板块上涨12.6% [8] 行业当前估值 - 基于常用的未来12个月市盈率，行业市盈率为15.69倍，低于标准普尔500指数的22.09倍和医疗板块的22.75倍，过去五年行业市盈率最高为19.57倍，最低为13.07倍，中位数为16.19倍 [9] 4只值得关注的股票 - 联合健康集团：受益于UnitedHealthcare和Optum部门的强劲表现，提供实惠医疗保险计划，拥有全面远程医疗服务，财务状况支持积极并购战略，2024年每股收益预计为27.65美元，较2023年增长10.1%，过去四个季度平均盈利超预期2.84% [11] - 信诺集团：利用Evernorth和Cigna Healthcare两大增长平台，Evernorth受益于专业药房服务，Cigna Healthcare拥有良好客户基础，管理层预计长期调整后每股收益年均增长10 - 14%，通过并购增强产品和进入新市场，2024年每股收益预计为28.48美元，较2023年增长13.5%，过去四个季度平均盈利超预期3.83% [12] - 哈门那公司：受益于保费上涨和客户群扩大，通过CenterWell品牌满足老年人医疗需求，进行了一系列收购，2024年每股收益预计为16.12美元，过去四个季度三次盈利超预期 [13] - 莫利纳医疗保健公司：开发实惠医疗保险计划，合同获胜推动客户群增长，管理层预计长期保费收入增长13 - 15%，进行了一系列战略收购，2024年每股收益预计为23.50美元，较去年增长12.6%，过去四个季度平均盈利超预期3.14% [14]

文章核心观点 全球健康公司信诺集团（The Cigna Group）将于2024年10月31日发布2024年第三季度财务业绩并举行电话会议 [1] 财务业绩发布与会议安排 - 2024年第三季度财务业绩将于美国东部时间10月31日上午6:30前发布 [1] - 管理层将于美国东部时间10月31日上午8:30开始的电话会议上回顾这些业绩 [1] - 电话会议国内直播号码为(888) 566 - 1889，国际直播号码为(773) 799 - 3989，密码为10312024 [1] - 电话会议国内重播号码为(888) 282 - 0035，国际重播号码为(203) 369 - 3602 [1] - 建议参会者于美国东部时间10月31日上午8:15前拨入电话会议 [1] - 电话会议重播从美国东部时间10月31日下午12:30至11月14日晚上11:59可用 [1] - 电话会议将在信诺集团网站投资者关系板块的https://investors.thecignagroup.com/events - and - presentations/default.aspx进行网络直播，为仅收听模式 [1] 资料获取 - 公司新闻稿和财务补充资料将于美国东部时间10月31日上午6:30前在信诺集团网站投资者关系板块的https://investors.thecignagroup.com/overview/default.aspx获取 [2] 公司介绍 - 信诺集团是一家全球健康公司，致力于为个人和社区创造更美好的未来，不断创新以提供更好的健康解决方案 [2] - 集团旗下包括信诺医疗（Cigna Healthcare）、伊弗诺斯健康服务（Evernorth Health Services）及其子公司的产品和服务 [2] - 公司在30多个市场和司法管辖区拥有销售能力，在全球拥有约1.86亿客户关系 [2] 联系方式 - 投资者关系联系人是Ralph Giacobbe，电话1 (860) 787 - 7968，邮箱[email protected] [3] - 媒体联系人是Justine Sessions，电话1 (860) 810 - 6523，邮箱[email protected] [3]

文章核心观点 随着医保市场快速发展，信诺医疗保健为客户提供稳定医保计划、一致服务区域、领先价值和有竞争力福利，客户可按需选择适合自己的医保计划 [2][3] 医保计划类型及覆盖范围 - 提供医保优势（MA）计划、医保补充计划和独立处方药计划，保费和福利有竞争力 [1] - 2025年MA计划在29个州和哥伦比亚特区提供，医保补充计划在48个州和哥伦比亚特区提供，独立处方药计划在全国、哥伦比亚特区和波多黎各提供 [3] 医保优势（MA）计划特点 - 多数市场有0保费计划，部分计划会返还社保金，所有计划包含牙科、视力和听力福利 [1][4] - 提供退伍军人专属计划、健身福利、健康筛查和活动激励（HMO客户激励金从去年的基础上翻倍至最高200美元）等 [4] - 提供就医和购药交通服务、非处方健康用品补贴、护理人员支持计划等 [4] - 推出“生活需求补贴”，让符合条件客户灵活支配医保费用用于关键生活需求，如健康食品、交通等 [4] - 通过信诺健康今日灵活卡实现生活需求补贴、奖励和激励等福利，可在约65000个合格零售点购物 [5] 医保补充和处方药计划特点 - 医保补充计划提供灵活、实惠选择，多数州为同户客户和在线申请客户提供保费折扣，还提供配套产品 [7] - 2025年提供三款处方药计划：Cigna Healthcare Saver Rx有低保费、低至0自付额等；Cigna Healthcare Assurance Rx服务有额外帮助或寻求基本保障客户；Cigna Healthcare Extra Rx提供灵活保障和多项补充福利 [7] - 所有计划对通过首选家庭配送购买的特定药物有0自付额选项 [8] 年度参保期及咨询方式 - 2025年医保年度参保期从10月15日开始至12月7日，多数在此期间购买的计划2025年1月1日生效 [8] - 可通过CignaMedicareInformation.com输入邮政编码或拨打(877) 349 - 2897咨询 [9] 公司简介 - 信诺医疗保健是健康福利提供商，通过信诺集团运营子公司提供服务，倡导各阶段更好健康，提供综合健康服务套件 [11]

文章核心观点 公司认为关注活力能为就业和社区带来改善 《活力在美国》报告给出相关发现并为个人和雇主提供可操作建议 [1][6] 报告关键发现 - Gen Z成年人活力水平仍最低但活力构成要素有两位数提升 自主性和能力有积极变化 自2022年起在获取健康生活技能等方面有进步 [1] - 睡眠质量与活力高度相关 自2022年起人们睡眠时长未变但质量下降 高活力人群醒来感觉休息好的可能性超5倍 [2] - 高活力与高工作满意度和更好工作表现相关 86%高活力员工愿努力助公司成功 而低活力员工仅43% [3] - 管理者关系影响员工心理健康和活力 高活力员工与管理者关系更积极 感觉被理解的可能性超4倍 [4] - 工作日长时间久坐显著影响活力 每天坐6小时以上员工活力更低 健康状况更差 完全久坐员工活力最低 [5] 对雇主的建议 - 雇主可通过帮助员工建立和加强有意义的职场联系来提升员工活力 各级管理者可与团队成员展开讨论 [6] - 雇主可鼓励员工充分利用健康福利 包括免费心理健康护理、营养和健身支持等以养成健康习惯 [6] 公司信息 - 信诺集团是全球健康公司 致力于基于个人和社区活力创造美好未来 业务覆盖超30个国家和地区 拥有超1.89亿客户关系 [8] 调查方法 - 《活力在美国》调查使用依弗诺斯活力指数衡量个人在八个健康维度上的能力、自主性和关联性 [7] 媒体联系方式 - 联系人：Jocelyn Parker - 电话：(313) 510 - 4173 - 邮箱：[email protected] [9]

文章核心观点 邀请用户免费试用两周iREIT® on Alpha服务，可获取更多深入研究内容及相关推荐，还能获赠新书 [1][2] 服务内容 - 提供对REITs、mREITs、优先股、BDCs、MLPs、ETFs、建筑商和资产管理公司的深入研究 [1] - 每周提供更多文章 [1] - 提供评级跟踪器，包含所覆盖股票的买卖建议 [1] - 可无限访问多年文章存档 [1] 免费试用福利 - 免费试用两周 [1][2] - 赠送新书《REITs for Dummies》 [2]

文章核心观点 - 美国联邦贸易委员会（FTC）起诉三大药房福利管理公司（PBMs），引发相关公司股价下跌，探讨这些PBM股票是否值得逢低买入 [1][2] 分组1：FTC起诉事件 - 9月20日FTC起诉美国三大PBMs，分别是CVS Health的Caremark Rx、Cigna Group的Express Scripts和UnitedHealth Group的OptumRx，三者处理约80%美国处方药业务 [1] - FTC指控三大PBMs滥用经济权力操纵药品供应链竞争，迫使患者为救命药物支付更高费用，其回扣做法导致胰岛素药品标价虚高并限制患者获取低价胰岛素产品 [2] 分组2：PBMs业务模式 - PBMs作为制药商和药房的中间人，与雇主、健康保险公司和工会等客户签约，帮助降低健康计划的处方药成本 [3] - PBMs通过与制药商谈判获取与药品标价挂钩的回扣和费用来盈利，标价越高回扣和费用越高 [3] 分组3：FTC指控细节 - FTC认为三大PBMs威胁将胰岛素药物排除在处方集之外以从制药商处获得更高回扣，制药商因此提高药品标价以增加PBMs的回扣和费用 [4] - 当低成本胰岛素产品出现时，三大PBMs将其排除在处方集之外，而保留标价更高的同类产品 [4] 分组4：PBMs回应 - 三大PBMs强烈反对FTC的指控，CVS Caremark称是制药商提高药品价格，Cigna首席法务官称FTC诉讼是对PBMs“毫无根据且受意识形态驱动攻击”的延续 [5] - Cigna首席法务官认为FTC诉讼不太可能成功 [6] 分组5：业务影响 - PBMs是CVS Health、Cigna和UnitedHealth Group重要收入来源，2024年第二季度，CVS健康服务部门（含PBM业务）约占总营收46%，Cigna的PBM业务贡献近82%的第二季度总营收，OptumRx占UnitedHealth Group第二季度总营收近33% [6] - 若FTC胜诉，PBMs可能将负面财务影响转嫁给客户，但客户也可能因PBMs价值降低而弃用它们 [7] 分组6：股票投资建议 - CVS Health面临诸多挑战，不仅是PBM业务问题，公司Aetna保险业务负责人离职，建议投资者观望等待更多进展 [8] - Cigna表现良好，市盈率相对盈利增长比率（PEG）为0.81，虽更依赖PBM收入，但股票适合逢低买入 [9] - UnitedHealth Group财务状况强劲，正走出Change Healthcare网络攻击影响，业务多元化程度高，过去10年总回报率约7.6倍，预计将保持良好表现 [10]

文章核心观点 分析师具备超15年全球股票各行业专业投资经验，采用基本面、自下而上、长期且注重优质成长的投资风格，目标是实现投资组合15%的年回报率 [1] 投资风格与偏好 - 采用基本面、自下而上、长期且注重优质成长的投资风格 [1] - 寻找专注利基市场、有强增长潜力、管理团队稳固、资本配置政策合理且估值合理的公司 [1] - 不追逐季度业绩，不随波逐流，不以短期股价表现衡量公司质量 [1] 投资组合构建 - 目标是实现投资组合15%的年回报率 [1] - 通常构建包含15 - 20只股票的投资组合 [1] - 注重持仓多元化、风险管理、宏观驱动的行业权重以及严格的交易和估值 [1]

文章核心观点 - 信诺集团旗下信诺医疗推出新电子治疗方案，有望提升服务吸引力、促进营收增长和盈利能力，同时推荐了医疗领域几只排名较好的股票 [1][3][5] 信诺集团新电子治疗方案情况 - 信诺医疗通过 Evernorth 的 MDLIVE 推出新电子治疗方案，为美国有雇主或个人市场保险覆盖的客户提供电话或视频紧急护理服务 [1] - 用户可在 MDLIVE 平台提交虚拟临床访谈，约一小时内获得诊断和个性化治疗方案，可处理过敏、尿路感染和轻微呼吸道问题等疾病 [2] - 该方案符合信诺提供便捷医疗解决方案的承诺，99% 患者满意，超三分之一患者首次使用 MDLIVE 虚拟服务，许多客户可免费使用该平台，还能获得初级保健、皮肤科和行为健康服务 [3] - 该方案预计提升患者便利性、留住现有客户并吸引新客户，促进营收增长，提高运营效率、降低索赔成本，助力信诺医疗实现 7 - 10% 的长期年均调整后收益增长 [4] 信诺集团股价表现 - 信诺目前 Zacks 排名为 3（持有），年初至今股价上涨 19.5%，高于行业 8.6% 的涨幅 [5] 医疗领域推荐股票情况 - 环球医疗服务公司 Zacks 排名为 1（强力买入），过去四个季度盈利均超 Zacks 共识预期，平均超预期 14.58%，2024 年盈利共识预期较去年增长 51%，营收共识预期较去年增长 9.8% [5][6] - 恩赛集团 Zacks 排名为 2（买入），过去四个季度盈利均超 Zacks 共识预期，平均超预期 1.40%，2024 年盈利共识预期较去年增长 14.1%，营收共识预期较去年增长 13.1% [5][7] - HealthEquity Zacks 排名为 2（买入），过去四个季度盈利均超预期，平均超预期 19.8%，当前年度盈利共识预期较去年增长 36.9%，当前年度营收共识预期近 12 亿美元，同比增长 17.7% [5][8]

文章核心观点 全球健康公司信诺集团宣布旗下依弗诺斯健康服务公司药房和护理交付业务总裁将出席论坛并进行展示 [1] 分组1：展示信息 - 信诺集团依弗诺斯健康服务公司药房和护理交付业务总裁马特·珀尔伯格将于2024年9月24日在纽约举行的伯恩斯坦医疗保健一对一论坛上进行展示 [1] - 展示预计于美国东部时间上午9点左右开始 [2] - 展示将进行网络直播，直播链接为https://investors.thecignagroup.com/events-and-presentations/default.aspx，需至少提前15分钟访问该链接下载并安装必要的音频软件 [2] 分组2：公司介绍 - 信诺集团是一家全球健康公司，致力于为个人和社区创造更美好的未来，通过合作和创新提供更好的健康解决方案 [3] - 公司业务包括依弗诺斯健康服务、信诺医疗保健及其子公司的产品和服务 [3] - 公司在30多个市场和司法管辖区拥有销售能力，在全球拥有约1.86亿个客户关系 [3] 分组3：联系方式 - 投资者关系联系人拉尔夫·贾科贝，联系电话1 (860) 787 - 7968，邮箱[email protected] [4] - 媒体联系人贾斯汀·塞申斯，联系电话1 (860) 810 - 6523，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 - 信诺集团（Cigna）凭借良好会员基础、稳健业务单元、收购活动和不断扩大的现金储备实现增长，其股票表现优于行业、医疗板块和标准普尔500综合指数，同时还介绍了其他几只医疗领域表现较好的股票 [1][2][8] 信诺集团股票表现 - 过去一年信诺集团股价上涨25.6%，优于行业18.2%的涨幅，同期医疗板块和标准普尔500综合指数分别上涨9.3%和21.2% [1] - 目前股价为357.40美元，较52周高点370.64美元仅低3.6%，显示投资者信心和市场乐观情绪 [2] - 过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为3.83% [2] 信诺集团盈利与营收预期 - 2024年每股收益预计为28.48美元，较2023年增长13.5%；营收预计为2391亿美元，较上年增长22.4% [2] - 2025年每股收益预计为31.80美元，较2024年预期增长11.7%；营收预计为2465亿美元，较2024年预期增长3.1% [3] 信诺集团业务推动因素 - Evernorth业务受益于一系列专业药房服务，2024年上半年药房收入同比增长31.8% [4] - Cigna Healthcare业务拥有良好客户基础，预计长期调整后年平均盈利增长7 - 10% [5] - 截至2024年6月30日，服务1900万医疗客户，美国人口老龄化将推动对其医疗保险计划的持续需求，还受益于产品改进和新的合作关系 [6] - 公司通过战略收购增强解决方案和能力，剥离非核心健康业务，未来五年预计现金流约600亿美元，可用于业务扩张、股票回购和分红 [7] 其他医疗股票情况 环球医疗服务公司（Universal Health Services） - Zacks评级为强力买入，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为14.58% [8][9] - 2024年盈利预计较上年增长51%，营收预计增长9.8%，过去30天盈利预期上调15%，过去一年股价上涨73.7% [9] 恩赛集团（The Ensign Group） - Zacks评级为买入，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为1.40% [8][10] - 2024年盈利预计较上年增长14.1%，营收预计增长13.1%，过去60天盈利预期上调0.7%，过去一年股价上涨59.9% [10] HCA医疗保健公司（HCA Healthcare） - Zacks评级为买入，过去四个季度盈利三次超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为8.24% [8][11] - 2024年盈利预计较上年增长18.2%，营收预计增长8.9%，过去七天盈利预期上调1.2%，过去一年股价上涨42% [11]