财务业绩 - 公司总收入同比增长24%，达到117,778百万美元[228] - 调整后收入同比增长24%，达到117,717百万美元[228] - 埃弗纳斯健康服务分部调整后收入同比增长30%，达到95,774百万美元[228] - 医疗保健分部调整后收入同比增长4%，达到26,420百万美元[228] - 调整后每股收益同比增长14%，达到13.19美元[228] - 埃弗纳斯健康服务分部调整后税前利润同比增长5%，达到2,979百万美元[228] - 医疗保健分部调整后税前利润同比增长11%，达到2,544百万美元[228] - 公司股东净利润同比下降53%，为1,271百万美元[228] - 公司三个月和六个月期间的股东净收入分别增长6%和下降53%[238] - 调整后的营业收入分别增长5%和10%,主要由Evernorth Health Services和Cigna Healthcare分部的收益增加带动[239] - 药房收入分别增长33%和32%,主要由于新客户(包括Centene)和内部增长带来的交易量增加[241] - 保费收入分别增长4%和5%,主要由于Cigna Healthcare的保费率上涨,部分被业务结构变化抵消[242] - 费用和其他收入分别增长10%和9%,主要反映了Evernorth Health Services的可负担性改善和业务增长[243] - 投资收益分别增长15%和10%,主要由于平均资产规模增长[244] - 药房和其他服务成本分别增长33%和32%,主要由于新客户(包括Centene)和内部增长带来的交易量增加[245] - 医疗成本和其他福利费用分别增长5%,主要反映了Cigna Healthcare的医疗成本趋势,部分被业务结构变化抵消[246] - 销售、一般和管理费用分别增长7%和6%,主要由于支持业务增长和数字能力提升的战略投资[247] - 公司2024年第二季度和前六个月的调整收入分别增长44%和25%[323] - 公司2024年第二季度和前六个月的税前调整经营(亏损)收益分别下降至(16)百万美元和2百万美元[323,324] - 公司2024年第二季度和前六个月的税前调整利润率分别下降至(7.0)%和0.5%[323] 特殊项目 - 公司确认了一些特殊项目费用，金额为119百万美元[228] - 公司确认了一些净投资损失，金额为1,823百万美元[228] 客户情况 - 医疗客户人数下降2%,主要反映了个人和家庭计划客户的减少[240] - 公司预计2024年67%的Medicare Advantage客户将在四星级或更高的计划中获得奖金支付[251] - 根据更新后的星级评级,公司预计2025年69%的Medicare Advantage客户将在四星级或更高的计划中获得奖金支付[251] - 公司的医疗保险客户总数下降2%，主要由于个人和家庭计划客户的减少[316] 现金流 - 公司2024年上半年经营活动现金流减少,主要由于应收账款增加、2023年6月提前收到的CMS付款缺失以及保险赔付增加所致,部分被新客户带来的现金流正面影响所抵消[259] - 公司2024年上半年投资活动现金流减少,主要由于股票证券购买减少[260] - 公司2024年上半年筹资活动现金流增加,主要由于股票回购增加以及债务融资活动增加[261] 资产负债 - 公司2024年6月30日的债务资本比率为43.6%,较2024年3月31日的44.3%有所下降[267] - 公司2024年2月发行45亿美元新债券,用于回购18亿美元现有债券,剩余资金用于偿还到期债券和一般公司用途[271] - 公司2024年上半年共回购1470万股,总金额约50亿美元,高于2023年同期的380万股和11亿美元[277] - 公司投资资产组合中债券证券、股票证券、商业抵押贷款等资产规模有所下降[329,333,338] - 公司投资组合中约86%为投资级别债券,剩余14%为非投资级别[335] - 公司商业抵押贷款组合信用质量保持良好,但办公楼行业基本面疲弱[341] - 公司其他长期投资中有约4%暴露于办公楼行业[343] - 公司利率上升导致长期债务公允价值下降约19亿美元[347] - 公司股票投资公允价值下降约0.2亿美元[348] 业务表现 - 公司的Pharmacy Benefit Services和Specialty and Care Services收入和营业利润受到交易量、产品组合、价格、合同可负担性服务、专科药品配送客户增长和客户增长等关键因素的影响[291][292][293] - 公司的总收入和毛利润分别增长30%和14%，主要由于Pharmacy Benefit Services和Specialty and Care Services业务的交易量增加[302][303] - 公司的税前调整营业利润增长7%和5%，主要由于Specialty and Care Services业务的增长和可负担性改善，但部分被支持业务增长和能力提升的战略投资所抵消[304] - 公司的调整费用率下降10个和20个基点，主要由于新客户（包括Centene）和有机增长带来的收入增长，部分被支持业务增长和能力提升的战略投资所抵消[305] - 公司预计将于2025年第一季度完成出售Medicare Advantage等业务的交易,交易价值约37亿美元,主要为现金[278]

文章核心观点 - 信诺公司（Cigna）本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初至今表现优于标普500指数，未来表现或取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks排名为买入；同一行业的The Joint Corp.尚未公布2024年第二季度财报，预计有小幅营收增长但仍有季度亏损 [1][3][9] 信诺公司财报情况 - 本季度每股收益6.72美元，超Zacks共识预期的6.42美元，去年同期为6.13美元，盈利惊喜为4.67%；上一季度实际每股收益6.47美元，超预期的6.17美元，盈利惊喜为4.86% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收604.7亿美元，超Zacks共识预期3.39%，去年同期为486.2亿美元；过去四个季度，公司均超共识营收预期 [2] 信诺公司股价表现 - 年初至今，信诺公司股价上涨约16.4%，标普500指数上涨15.8% [3] 信诺公司未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期或取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks排名工具跟踪 [4][5] - 财报发布前，信诺公司盈利预期修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为7.80美元，营收589.9亿美元；本财年共识每股收益预期为28.48美元，营收2356.6亿美元 [7] 行业情况 - 信诺公司所属的Zacks医疗 - HMOs行业目前在250多个Zacks行业中排名前22%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] The Joint Corp.情况 - 尚未公布2024年6月季度财报，预计8月8日发布 [9] - 预计本季度每股亏损0.01美元，与去年同期持平，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收2965万美元，较去年同期增长1.2% [9]

财务业绩 - 总收入同比增长25%至605.23亿美元[9] - 调整后营业利润同比增长5%至19.09亿美元[14] - 2024年全年预计调整后收入至少为2.35亿美元[42] - 2024年全年预计调整后营业利润至少为8.065亿美元[42] - 2024年全年预计调整后每股营业利润至少为28.40美元[42] - 2024年第二季度总收入为605.23亿美元，同比增长24.6%[62] - 2024年第二季度调整后收入为604.7亿美元，同比增长24.4%[62] - 2024年第二季度调整后税前利润为23.72亿美元，同比增长3.4%[62] - 2024年第二季度调整后税后利润为19.09亿美元，同比增长4.9%[62] - 2024年第二季度每股调整后收益为6.72美元，同比增长9.6%[66] 客户数据 - 总医疗客户数为1,904.3万人，主要反映了个人和家庭计划客户的同比下降[21] - 行为健康客户数为2,381.6万人，同比下降主要由于已知的非续约补充行为健康保险合同[22] - 2024年Cigna Healthcare业务预计总医疗客户约1930万[43] 医疗费用 - 医疗保险业务的医疗费用率为82.3%，包括约5000万美元的不利前期收入影响[35] - 医疗保险业务的净医疗费用应付款为50.4亿美元，较上季度下降[36] - 2024年Cigna Healthcare业务预计医疗费用率为81.7%至82.5%[43] 成本管控 - 2024年全年预计调整后销售、一般及管理费用率约为6.1%[42] - 2024年全年预计调整后有效税率为20.5%至21.0%[42] 现金流和股票回购 - 2024年全年预计经营活动现金流至少为11亿美元[42] - 2024年全年预计加权平均股份数为2.82亿至2.86亿股[42] - 截至2024年7月31日，公司已回购1,470万股共计50亿美元[16] 业务分部表现 - 2024年第二季度Evernorth Health Services业务收入和调整后营业利润分别同比增长30%和7%[27] - 2024年第二季度Cigna Healthcare业务收入和调整后营业利润分别同比增长3%[33,34] - 2024年Evernorth业务预计调整后税前营业利润至少为70亿美元[43] - 2024年Cigna Healthcare业务预计调整后税前营业利润至少为47.75亿美元[43] - 2024年第二季度Evernorth Health Services业务调整后税前利润为16.19亿美元，同比增长6.8%[62] - 2024年第二季度Cigna Healthcare业务调整后税前利润为12.04亿美元，同比增长2.7%[62] - 2024年第二季度公司整体调整后税前利润率为3.9%[62] 风险提示 - 上述预测可能存在实际结果与预测不符的风险,公司不承担更新预测的义务[44]

文章核心观点 - 信诺集团2024年第二季度盈利15亿美元，多元化业务吸引新客户，整体表现良好 [1] 财务数据 - 第二季度总营收跃升25%至605亿美元 [2] - 调整后药房福利服务收入同比增长41%至266亿美元，运营调整后收入增长3%至7.98亿美元 [3] - 第二季度总净利润为15.4亿美元，合每股5.45美元，2023年第二季度为14.6亿美元，合每股4.92美元 [3] 业务表现 伊弗诺斯健康服务业务 - 业务增长显著，推动销售增长，主要得益于赢得大量新客户 [2] 药房业务 - 药房客户总数同比增长24%至1.225亿 [3] 信诺医疗保健业务 - 个人和家庭计划客户数量因特定地区的定价调整而减少，医疗客户数量从去年的1950万降至1900万 [5] - 运营收入和营收均增长3%，保费增加、运营效率提高和投资收入抵消了较高的医疗成本 [6] 管理层观点 - 董事长兼首席执行官大卫·科尔达尼表示，第二季度业绩凸显了公司多元化业务组合的实力 [4]

文章核心观点 - 公司第二季度总收入同比增长25%至605亿美元 [1] - 公司第二季度调整后营业利润同比增长5%至19亿美元 [1] - 公司预计2024年全年调整后收入至少2350亿美元,调整后每股收益至少28.40美元 [20][21] 关于Evernorth Health Services - Evernorth Health Services第二季度调整后收入和调整后税前营业利润分别同比增长30%和7% [14] - 药品福利服务第二季度调整后收入增长41%,调整后税前营业利润增长3% [14] - 专科和护理服务第二季度调整后收入增长18%,调整后税前营业利润增长12% [14] 关于Cigna Healthcare - Cigna Healthcare第二季度调整后收入同比增长3%,调整后税前营业利润同比增长3% [16] - 医疗保险成本率为82.3%,包括约5000万美元的不利前期收入影响 [16] - 公司预计2024年Cigna Healthcare调整后税前营业利润至少47.75亿美元,医疗保险成本率81.7%-82.5% [23] 关于Corporate and Other Operations - 第二季度调整后税前营业亏损4.51亿美元,主要反映利息费用的影响 [19]

文章核心观点 - 信诺集团（Cigna）2024年第二季度业绩有望同比增长，虽面临费用上升和医疗客户数量下降等挑战，但保费、净投资收入和专业药房服务增长或抵消负面影响实现盈利超预期，同时还提及其他几家医疗公司的盈利预期和表现 [1][3][21] 信诺集团（Cigna）业绩预期 - 第二季度每股收益共识预期为6.42美元，较上年同期增长4.7%，过去60天该预期下降5美分 [1] - 营收共识预期为585亿美元，较上年同期增长20.3% [1] - Evernorth营收共识预期同比增长24%，模型预测增长18.7%；Cigna Healthcare营收共识预期同比增长4%；净投资收入共识预期较上年同期增长近3.4% [3] - 药房收入共识预期和模型预期分别较上年同期增长26.9%和24%；费用及其他收入和保费共识预期分别同比增长6.7%和5.4% [19] 信诺集团（Cigna）相关指标 - 盈利意外历史表现良好，过去四个季度均超预期，平均意外率为3.3% [5] - 盈利预期差（Earnings ESP）为+1.59%，最准确估计为每股6.52美元高于共识预期 [5] - 总医疗客户共识预期较上年同期下降1.4%；第二季度医疗护理比率共识预期和模型预期分别同比恶化100个基点和150个基点 [11] - 目前Zacks排名为2 [18] 信诺集团（Cigna）影响因素 - 第二季度业绩有望受Evernorth和Cigna Healthcare部门表现提升的积极影响，受益于客户群扩大和专业药房服务增长 [6] - 预计本季度总福利和费用同比增长超19%，因药房及其他服务成本、医疗成本和其他福利费用增加 [7] 信诺集团（Cigna）股价表现 - 年初至今股价上涨15.8%，跑赢行业5.9%的涨幅，也跑赢板块和标准普尔500指数，后两者同期分别上涨5.9%和14.8% [12] 其他医疗公司情况 - 联合治疗公司（United Therapeutics）盈利预期差为+2.27%，Zacks排名为2，待报告季度底线共识预期同比改善19.5%，过去四个季度均超盈利预期，平均意外率为12.4% [4][14] - 森科拉公司（Cencora）盈利预期差为+1.01%，Zacks排名为3，待报告季度底线共识预期同比改善8.9%，该预期过去一周保持稳定，本季度营收共识预期近736亿美元 [13][22] - 恩compass健康公司（Encompass Health）盈利预期差为+0.36%，Zacks排名为3，待报告季度每股收益共识预期为1.01美元，同比增长6.3%，过去四个季度均超盈利预期，平均意外率为18.7% [15][23] 信诺集团（Cigna）财报时间 - 定于2024年8月1日开盘前公布2024年第二季度财报 [16]

文章核心观点 美国健康保险行业（HMO）受益于稳定会员基础、技术进步、积极并购策略和老龄化人口对医保计划的需求 行业前景乐观 联合健康集团、信诺集团和Centene Corporation等公司有望从行业增长中获益 [1] 行业概述 - 美国健康保险行业（HMO）由公私实体组成 承担订阅者基本和补充健康服务 收取保险费 提供管理式医疗服务 服务通过网络内医疗服务提供商提供 紧急情况或医疗必要时可使用网络外服务 保险计划可通过私人购买、社会保险或社会福利项目获得 [2] 行业发展趋势 老龄化人口 - 美国人口老龄化 婴儿潮一代老龄化和预期寿命增加使老年人口增多 对面向65岁及以上人群的医保计划需求强劲 行业参与者可利用医保计划吸引老年会员 扩大客户群并获得持续保费收入 还与医疗服务提供商合作 为老年群体提供优质服务 [4] 技术进步 - 行业大力投资虚拟医疗解决方案（远程医疗服务） 利用聊天机器人、人工智能语音助手、移动应用、机器人、云计算和分析等技术 让患者在家接受护理 减轻美国医疗系统压力 提高运营效率并降低成本 虽初期投资增加成本 但可带来持续收入流 抵御复杂网络攻击 [5] 积极并购策略 - 健康保险公司通过并购增强产品和服务组合 吸引更多会员 扩大全球影响力 实现多元化 美联储维持基准利率稳定 可能鼓励更多行业参与者贷款进行并购交易 避免现金储备耗尽 [6] 行业排名与前景 - 该行业的Zacks行业排名显示近期前景光明 目前排名第105 处于超过250个Zacks行业的前42% [7] 行业市场表现与估值 市场表现 - 过去一年 Zacks医疗HMO行业表现优于医疗板块 但落后于Zacks标准普尔500综合指数 行业涨幅6.7% 医疗板块涨幅4.9% 标准普尔500综合指数涨幅22.3% [9] 估值情况 - 基于常用的未来12个月市盈率（P/E） 行业市盈率为16.2倍 低于标准普尔500的21.71倍和医疗板块的23.51倍 过去五年 行业市盈率最高19.57倍 最低11.79倍 中位数16.06倍 [10] 推荐关注股票 信诺集团（Cigna） - 受益于Evernorth和Cigna Healthcare两大增长平台的强劲表现 Evernorth平台有全面的专业药房服务 Cigna Healthcare在美国政府和商业业务中有广泛客户群 不断扩大产品供应 通过收购和合作增强增长 2024年每股收益预计28.48美元 同比增长13.5% 过去四个季度平均盈利超预期3.29% [13][14] 联合健康集团（UnitedHealth Group） - 受益于UnitedHealthcare和Optum业务的坚实贡献 UnitedHealthcare制定有利可图的医保和医疗补助计划 获得联邦或州政府的合同 公司有积极的并购策略 2024年每股收益预计27.68美元 同比增长10.2% 过去四个季度平均盈利超预期3.28% [25][28] Centene Corporation（Centene） - 收入得益于医保和医疗补助业务的强劲表现 获得多个合同并实现会员增长 美国老龄化人口青睐医保优势计划 公司通过收购和与医疗服务提供商合作实现无机增长 2024年每股收益预计6.73美元 同比增长0.8% 过去四个季度平均盈利超预期10.45% [26][32]

文章核心观点 全球健康公司信诺集团宣布设立信诺集团健康公平影响基金，未来三年投入900万美元，针对休斯顿和哈特福德等社区的健康差异问题，与非营利组织合作减少关键健康障碍 [1][2] 基金设立情况 - 信诺集团基金会将在三年内投入900万美元设立信诺集团健康公平影响基金，以减少当地社区普遍存在的健康差异，消除关键健康障碍 [1] - 基金将聚焦健康差异显著的特定地区，与服务当地社区成员的非营利组织合作，从根源上解决健康不平等问题 [2] - 基金将在信诺集团重点州的特定城市开展超本地化运作，首先从德克萨斯州休斯顿和康涅狄格州哈特福德开始 [2] 休斯顿社区情况 - 休斯顿是美国健康差异和健康结果问题最严峻的社区之一，肥胖和糖尿病高发，对黑人和西班牙裔的影响尤为严重 [3] - 超过40%的黑人和西班牙裔居民肥胖，25%的休斯顿成年人自述缺乏足够锻炼 [3] - 缺乏优质医疗服务、久坐的生活方式以及难以获取健康实惠的食物是导致休斯顿健康差异的关键因素 [4] 休斯顿基金目标 - 为西班牙裔成年人（18岁以上）提供创新的营养教育方法和新鲜食品获取渠道 [4] - 增加前往医疗就诊和参加健康体育活动的交通便利性 [4] 基金会其他举措 - 信诺集团基金会与非营利组织有长期合作历史，最近宣布一项为期多年的慈善和社区参与计划，未来三年将向非营利组织提供2700万美元赠款，用于改善青少年心理健康、通过住房稳定改善退伍军人心理健康以及减少健康公平障碍 [5] 公司及基金会介绍 - 信诺集团是一家全球健康公司，致力于为个人和社区的健康创造更美好的未来，在30多个国家和地区拥有销售能力，全球客户关系超1.87亿 [7] - 信诺集团基金会是一家私人基金会，由信诺集团及其子公司提供资金支持，致力于提升个人、家庭和社区的健康水平，尤其关注信诺集团员工生活和工作的社区 [8]

文章核心观点 全球健康公司信诺集团宣布设立信诺集团健康公平影响基金，基金会将在三年内投入900万美元，针对休斯顿和哈特福德等社区的健康差异问题，与非营利组织合作减少关键健康障碍 [6][7] 信诺集团介绍 - 全球健康公司，致力于为个人和社区创造更健康未来，旗下有信诺医疗保健、埃弗诺斯健康服务等产品和服务，在超30个国家和地区有销售能力，全球客户关系超1.87亿 [3] 信诺集团基金会介绍 - 由信诺集团及其子公司资助的私人基金会，支持致力于改善个人、家庭健康和社区福祉的组织，尤其关注信诺集团员工生活和工作的社区 [4] - 与非营利组织有长期合作，近期宣布一项为期三年、总额2700万美元的慈善和社区参与计划，用于改善青少年心理健康、通过住房稳定改善退伍军人心理健康以及减少健康公平障碍 [10] 健康公平影响基金情况 - 基金会将在三年内投入900万美元，专注于健康差异显著地区，与非营利组织合作解决健康不平等根源问题，从休斯顿和哈特福德开始 [6][7] - 针对休斯顿，采用数据驱动方法确定资助项目目标，支持18岁以上西班牙裔成年人，包括提供营养教育和新鲜食品获取的创新方法及渠道、增加就医和参加健康体育活动的交通便利性 [1][9] 休斯顿健康差异情况 - 是美国健康差异和健康结果问题最严重的社区之一，肥胖和糖尿病高发，对黑人和西班牙裔影响尤大，超40%黑人和西班牙裔居民肥胖，25%休斯顿成年人自述缺乏锻炼 [8]

文章核心观点 - 2024年第二季度医疗保健股财报季正火热进行，虽有积极因素推动增长，但也面临费用增加等问题，同时推荐了四只可能超预期的医疗保健股 [1][2][3] 行业情况 行业预测 - 据7月17日报告，医疗行业第二季度收益预计增长18.4%，收入预计增长7.2% [4] 影响因素 - 人口老龄化和对实惠医疗产品服务需求增加，预计推动医疗公司第二季度营收增长 [5] - 2024年美国医疗保健支出预计增长5.2%，第二季度患者数量增加有望提升医疗股利用率，每次入院收入增加也将推动营收增长 [6] - 更多老年人恢复择期手术，推动业务量增长，但高利用率可能增加医疗成本和相关费用，压缩利润率 [7] - 部分公司实施保费上调，提供护理服务的公司通过合作降低成本，健康保险公司受益于产品开发、技术适应、保费增长和高利率环境下的投资收入，商业市场需求上升也使部分公司受益 [8] - 技术发展和创新有助于医院优化服务、提升患者体验，人工智能和自动化可改善临床工作流程管理和医疗诊断，增加远程护理可节省成本、减少患者等待时间和治疗费用 [9] 潜在表现优异股 选股方法 - 股票需具备正的收益预期差值（Earnings ESP）和Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有），此类股票盈利超预期概率高达70% [11] 第二季度推荐股票 - 信诺集团：预计第二季度收益受益于专科药房服务需求和保费上调、客户群扩大，Zacks共识预期为每股6.42美元，过去四周稳定，过去四个季度均超预期，平均超3.3%，收益预期差值为+1.59%，Zacks排名2 [12][13] - 环球医疗服务公司：预计第二季度收益受益于入院人数和调整后每次入院收入增加，行为健康护理服务和急性护理医院服务贡献大，Zacks共识预期为每股3.37美元，过去一个月增加8美分，过去四个季度均超预期，平均超8.1%，收益预期差值为+8.65%，Zacks排名2 [14][15] - HCA医疗保健公司：预计第二季度收益受益于入院情况、付款人组合和入住率改善，医疗保险和商业业务增长将推动业绩，Zacks共识预期较去年同期提高15.9%，过去一周稳定，过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均超5.6%，收益预期差值为+7.10%，Zacks排名2 [15][16] - 特内特医疗保健公司：预计第二季度收益因患者数量增加、定价收益率提高和服务线改善而超预期，Zacks共识预期每股1.84美元，同比增长27.8%，过去四个季度均超预期，平均超56.5%，收益预期差值为+7.26%，Zacks排名2 [17][18]