文章核心观点 Conterra Networks借助Ciena的WaveLogic 5 Extreme技术为德州、北卡罗来纳州和路易斯安那州的运营商客户提供400Gb/s波长服务，双方合作致力于为企业提供高性能网络基础设施 [1][6] 公司业务情况 - Conterra近三十年来为美国教育、医疗、企业和运营商等行业设计、建设和运营基于新技术的电信网络 [2] - Conterra为美国教育、医疗、政府、运营商和企业客户提供基于光纤网络的服务，拥有超14000英里光纤路由和超8000个网络接入点，提供适合低延迟和高带宽应用的网络骨干 [8] - Ciena是全球网络系统、服务和软件领域的领导者，构建行业内最具适应性的网络，能帮助客户应对不断增长的数字需求 [9] 公司服务优势 - Conterra节点战略布局于大城市和中等市场，可确保全面覆盖和可及性，且与达拉斯和夏洛特等主要数据中心并置，能提供与关键枢纽的直接高效连接，增强网络可靠性和性能 [3] - Conterra能在数小时内完成波分复用开通，快速部署能力可减少停机时间，加速高速连接的可用性，确保业务连续性和运营效率 [4] - Conterra光纤容量提升30%，无需大规模基础设施建设，可满足带宽增长需求，为客户节省成本并增强可扩展性 [5] 公司合作情况 - Conterra与Ciena合作，利用其WaveLogic 5 Extreme技术提供400Gb/s服务，Ciena的技术是Conterra光网络的基石 [1][6] - 网络通过Ciena的Navigator Network Control Suite管理，可从单一控制点提供端到端的可视性和保障 [7]

文章核心观点 - 全球量子密码学市场在2023年价值1.904亿美元，预计2024 - 2034年将以29.3%的复合年增长率增长，尽管新冠疫情带来挑战，但市场需求因多种因素有望保持强劲，行业存在诸多发展机会 [2][9] 报告概况 - Visiongain发布《2024 - 2034年量子密码学市场报告》，涵盖按组件、软件、硬件、应用、行业垂直领域的预测，以及区域和主要国家市场分析、领先公司分析、新冠疫情影响和复苏模式分析 [1] - 报告共406页，包含129个表格和188个图表，适合需要对全球量子密码学市场进行商业深入分析及详细细分市场分析的人，可帮助评估市场、获取财务分析、把握机会、改善战略决策 [10][11] 市场驱动因素 - 各行业对量子安全的认识提高，积极寻求抗量子的加密算法和协议，量子密码学可应对量子计算带来的安全挑战 [3] - 网络间谍和监视活动频发，量子密码学能提供牢不可破的加密和安全密钥分发，保护机密信息和敏感数据 [4][5] - 国防和军事组织对安全通信网络有严格要求，量子密码学可提供无与伦比的安全保护，满足国家安全利益需求 [12] - 传统加密系统面临量子计算威胁，组织需向量子安全加密方法过渡，量子密码学提供可行迁移路径 [13] 新冠疫情影响 - 疫情加速各行业数字化转型，提高了对网络安全威胁的认识，推动了对量子安全加密解决方案的需求 [6] - 疫情导致供应链中断、劳动力短缺和经济不确定性，影响量子技术研发进度，延迟量子安全加密解决方案的商业化，企业预算限制和优先级转移也导致量子密码学解决方案的采用延迟 [7][8] - 疫情凸显了网络安全的重要性，随着组织重视数据安全，对量子安全加密解决方案的需求预计将保持强劲，政府和行业对量子计算的投资有望推动后疫情时代的市场增长 [9] 市场机会 - 政府机构、学术机构和私营部门组织大力投资量子密码学技术的研发，推动创新和市场增长 [14] - 量子密码学市场存在地理扩张机会，特别是新兴市场，如亚太、拉丁美洲、中东和非洲地区，设立制造单位也是扩张途径，可降低成本、满足本地需求并增强竞争力 [15] 竞争格局 - 量子密码学市场的主要参与者包括Crypta Labs、Cryptomathic、HP等公司，这些公司采用了并购、研发投资、合作、伙伴关系、区域业务扩张和新产品推出等策略 [16][17] 近期发展 - 2024年3月26日，东芝和Ciena展示了量子安全通信平台，通过量子安全连接和复用技术及QKD可信节点保障网络流量安全 [18] - 2023年10月24日，QuintessenceLabs和1touch.io结成战略独立软件供应商联盟，加强企业应对量子计算对密码学风险的防御能力 [19]

公司概况 - 公司是领先的网络和光通信解决方案提供商，为电信服务提供商服务，与云提供商的合作也在增加，目前云提供商贡献超54%的收入 [1][3] - 支持全球85%的大型通信服务和云提供商，包括AT&T、Verizon、微软、亚马逊、苹果、谷歌和Meta等 [4] 财务情况 - 2024财年第一季度每股收益66美分，超分析师预期18美分，GAAP净利润为每股34美分，收入同比下降1.8%至10.4亿美元，超预期的10.2亿美元 [9] - 该季度回购69.1万股，花费3200万美元，平均每股42.91美元，调整后毛利率为45.7%，调整后EBITDA为1.6亿美元，季度末现金和投资为14.8亿美元 [9] - 平均销售未收款天数为88天，应收账款净额为8.652亿美元，总库存为9.849亿美元 [9] - 预计2024年第二季度收入在8.5亿至9.3亿美元之间，低于分析师预期的11亿美元，长期复合年增长率（CAGR）为6%至8% [11] 收入地理分布 - 美洲地区收入7.182亿美元，占总收入的69.2%；欧洲、中东和非洲地区收入2.074亿美元，占20%；亚太地区收入1.121亿美元，占10.8% [10] - 两大客户占总收入的26.5% [10] 市场表现 - 2024年1月24日股价在46.04美元处出现对称三角形突破，随后飙升至57.73美元，形成旗杆，之后回调形成牛市旗形突破模式，在财报发布前涨至63.24美元 [16] - 因软件指引不佳，股价从61.27美元缺口下跌至55.14美元缺口填补水平，继续跌至49.40美元，跌幅超16% [17] - 每日相对强弱指数（RSI）跌破70并滑至40以下，50周期移动平均线（MA）阻力位在53.56美元，200周期MA支撑位在46.38美元，回调支撑位在49.40、46.04、43.70和42.20美元 [17] 行业趋势与公司策略 - 公司认为网络增长将受数据中心、物联网、数字化转型和自动化、云和人工智能、虚拟和混合生活方式等大趋势推动 [5] - 倡导自适应网络，其软件定义网络（SDN）由人工智能驱动管理和自动化，可动态配置和管理网络，能自我修复并提供实时分析 [6] - 云提供商和非电信公司收入贡献持续增长，2024年第一季度超54%，公司在数据中心互连领域市场份额超50% [13] - 首席执行官认为带宽驱动因素强劲持久，公司专注于获取更多市场份额，利用云采用和带宽增长趋势扩大在光通信领域的领先地位，并拓展宽带接入和城域路由市场 [12][13] 市场担忧 - 股价抛售主要因市场认为行业正常化未完成，服务提供商客户仍在处理库存过剩问题 [7] - 电信服务提供商是公司主要客户群体，其疲软可能对2025财年上半年不利 [8]

文章核心观点 - Ciena的GeoMesh Extreme海底网络解决方案被SEA - ME - WE 4采用以满足电路无缝连接需求，公司有望凭借战略举措成为光纤光学领域全球领先者，其股票表现优于子行业；同时还介绍了其他几只获Zacks评级的股票情况 [1][5] Ciena相关情况 - Ciena的GeoMesh Extreme海底网络解决方案被SEA - ME - WE 4用于满足电路无缝连接需求 [1] - SEA - ME - WE 4是连接多个国家的国际海底通信电缆系统，采用高功率光纤技术传输信号，有望在运营地区提供可靠先进电信服务 [2] - 海底电缆系统对全球网络基础设施数字化意义重大，Ciena技术可优化海底电缆资源利用，提升网络容量、灵活性和可持续性，满足SEA - ME - WE 4带宽需求 [3] - SEA - ME - WE 4部署Ciena的6500 Packet - Optical平台可满足全球带宽需求、保障流量和网络可用性；WaveLogic 5 Extreme相干光学可提高每波容量至450Gb/s以降低成本；Navigator Network Control Suite用于实时监控和控制网络性能 [4] - Ciena是光网络设备、软件和服务领先提供商，受益于网络流量和带宽需求增长，在数据中心连接领域拓展业务，有望成为光纤光学领域全球领先者，过去一年其股票涨幅3.7%，优于子行业3.5%的涨幅 [5] 其他公司情况 - NVIDIA Corporation目前Zacks Rank为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为20.18%，上一季度盈利惊喜为13.41%，是全球视觉计算技术领导者和图形处理单元发明者，业务重点从PC图形转向基于AI的解决方案 [7][8] - InterDigital, Inc.目前Zacks Rank为2，过去四个季度平均盈利惊喜为170.50%，上一季度盈利惊喜为16.53%，是先进移动技术先驱，设计开发多种先进技术解决方案用于数字蜂窝及无线相关产品和网络 [9][10] - Workday Inc.目前Zacks Rank为2，上一季度盈利惊喜为9.03%，是企业级财务管理和人力资源软件解决方案提供商，其基于云的平台将财务和人力资源整合，便于组织提供分析洞察和决策支持 [11][12]

Ciena技术支持 - SEA-ME-WE 4最近完成了海底电缆系统的升级，由Ciena的GeoMesh Extreme海底网络解决方案提供支持，容量从65Tb/s增加到122Tb/s[1] - Ciena的技术帮助SEA-ME-WE 4优化资源，增强网络容量、灵活性和耐久性，以满足连接需求[2] - 利用Ciena的6500 Packet-Optical平台的GeoMesh Extreme，SEA-ME-WE 4可以跟上全球对带宽的需求，保护TB级流量，并确保网络的最佳可用性[3] - Ciena的WaveLogic 5 Extreme相干光学技术有助于降低成本，将每波长的容量提高到450Gb/s[4]

公司业绩 - Ciena公司报告了2024财年第一季度的业绩，调整后的每股收益为66美分，超过了Zacks Consensus Estimate的47美分[1] - 季度总收入同比下降1.8%，至10.377亿美元，主要受到宏观经济担忧的影响，导致来自多个海外地区服务提供商的订单量低于预期[2] - 管理层预计2024财年的收入范围为40亿至43亿美元，低于2023财年的43.8亿美元[4] 客户收入 - 非电信客户收入同比增长54%，两个客户的收入占总收入的26.5%[3]

Ciena通信公司财报表现 - 公司在财报中超出预期的销售和收益，但按照通用会计准则（GAAP）计算的收益下降[1],[3] - 毛利率和营业利润率增加，但利润下降，主要是因为支付更多的债务利息和银行存款利息减少[4] Ciena未来展望 - 公司预测2024年销售额将低于2023年水平，且股票价格昂贵，投资者希望获得更多的回报[5],[6],[7]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024财年第一季度实现收入10.4亿美元,经调整毛利率为45.7% [12] - 公司在第一季度实现强劲的盈利指标,经调整营业利润率为13.2%,经调整每股收益为0.66美元,并产生2.5亿美元自由现金流 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光学业务继续保持领先地位,在各个领域如城域网、长途传输、数据中心互联和海底电缆等都占据主导地位 [18] - 路由和交换业务通过内生和外延投资不断扩大市场空间,第一季度3000系列和5000系列平台收入同比实现双位数增长,8100平台客户数超过50家 [20] - 软件和服务业务第一季度收入同比增长22%,服务业务收入同比增长13% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 云服务提供商收入占比超过54%,其中直接来自云服务提供商的收入达3.46亿美元,同比增长38% [13] - 北美电信运营商订单恢复速度低于预期,欧洲一些地区电信运营商订单也受宏观经济影响有所下降 [16][17] - 印度市场仍保持强劲增长势头,公司在该地区去年业绩表现出色,今年将保持相对平稳 [51] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续扩大与云服务提供商的合作关系,在数据中心互联、AI驱动的网络需求等领域保持领先优势 [13][14] - 公司正在开发数据中心内部应用的新一代插件产品,以满足不断增长的需求 [15] - 公司在光学和路由交换领域持续投资,扩大市场空间,保持技术领先地位 [18][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为电信运营商订单恢复速度低于预期是暂时性的,基本面驱动因素如带宽需求增长仍然强劲 [16][17][24] - 管理层对公司长期发展前景保持信心,预计未来3年收入复合增长率将维持在6%-8%的水平 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Samik Chatterjee 提问** 询问电信运营商和云服务提供商的订单情况 [31] **James E. Moylan, Jr. 回答** 解释电信运营商订单恢复缓慢的原因,包括库存消化、现场部署等问题,但预计未来几个季度会逐步改善 [32][33] 问题2 **Amit Daryanani 提问** 询问公司下半年业绩预期的合理性,以及电信运营商订单不达预期的风险 [40] **Gary B. Smith 回答** 解释公司对订单恢复的预期,以及电信运营商CAPEX预算并未变化,只是部署进度有所延迟 [41][42][43] 问题3 **Tal Liani 提问** 询问电信运营商订单下降是否存在结构性问题 [48] **James E. Moylan, Jr. 回答** 分析北美电信运营商订单下降主要是暂时性的,欧洲存在一些结构性问题,但整体行业带宽需求增长仍是驱动力 [49][50][53]

核心观点 - Zacks Premium 提供多种工具和服务，帮助投资者更好地利用股票市场，包括 Zacks Rank、Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports 和 Premium stock screens 等，这些工具结合 Zacks Style Scores，帮助投资者选择具有高成功概率的股票 [2][3][9] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 是一套独特的评分系统，基于三种流行的投资类型（价值、增长和动量）对股票进行评级，旨在帮助投资者选择在未来30天内最有可能跑赢市场的股票 [3] - 每只股票根据其价值、增长和动量特征被分配 A、B、C、D 或 F 的评级，A 级表示最佳，F 级表示最差 [4] 价值评分 - 价值评分帮助价值投资者找到价格合理的优质股票，利用市盈率（P/E）、PEG、市销率（Price/Sales）、市现率（Price/Cash Flow）等比率来识别被低估的股票 [5] 增长评分 - 增长评分关注公司的财务实力和健康状况以及未来前景，利用预测和历史收益、销售额和现金流来发现具有长期可持续增长潜力的股票 [6] 动量评分 - 动量评分帮助动量交易者利用股票价格或收益前景的上升或下降趋势，使用一周价格变化和每月收益估计百分比变化等因子来确定买入时机 [7] VGM 评分 - VGM 评分结合了价值、增长和动量评分，帮助投资者找到具有最吸引人的价值、最佳增长预测和最有希望的动量的公司，是与 Zacks Rank 结合使用的最佳指标之一 [8] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 是一个利用收益估计修订（即公司收益前景的变化）来帮助投资者创建成功投资组合的专有股票评级模型 [9] - Zacks Rank 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率为+25.41%，超过标普500指数的表现 [10] - 结合 Zacks Rank 和 Style Scores，投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化回报 [12] - 即使股票的 Zacks Rank 为 3（持有），如果其 Style Scores 为 A 或 B，仍具有较大的上涨潜力 [12] - 对于 Zacks Rank 4（卖出）或 5（强力卖出）的股票，即使其 Style Scores 为 A 和 B，由于收益前景下降，股价下跌的可能性更大 [14] 案例分析：Ciena (CIEN) - Ciena Corporation 成立于1992年，总部位于马里兰州汉诺威，是光网络设备、软件和服务的主要提供商 [15] - CIEN 的 Zacks Rank 为 3（持有），VGM Score 为 B [15] - 动量投资者应关注 CIEN，其 Momentum Style Score 为 A，过去四周股价上涨11.1% [16] - 在过去60天内，一位分析师上调了 CIEN 2024财年的收益估计，Zacks 共识估计每股收益增加0.02美元至2.87美元，CIEN 的平均收益惊喜率为30.7% [17] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和顶级的 Momentum 及 VGM Style Scores，CIEN 应列入投资者的候选名单 [18]

文章核心观点 - 介绍Ciena和Immersion两家公司的季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及光纤光学行业排名情况 [1][11][9] Ciena公司情况 财务表现 - 本季度每股收益0.66美元，超Zacks共识预期0.47美元，去年同期为0.64美元，本季度盈利惊喜达40.43% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.68美元，实际为0.75美元，盈利惊喜10.29%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年1月季度营收10.4亿美元，超Zacks共识预期1.90%，去年同期为10.6亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] 股价表现 - 自年初以来，Ciena股价上涨约37.7%，而标准普尔500指数涨幅为7% [4] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景及盈利预测修正趋势判断股价走势 [4][5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.64美元，营收10.9亿美元，本财年共识每股收益预期为2.87美元，营收45亿美元 [8] 行业情况 - 光纤光学行业在Zacks行业排名中处于前36%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] Immersion公司情况 财务预期 - 预计2023年12月季度每股收益0.19美元，同比下降57.8%，过去30天该季度共识每股收益预期上调256.3% [11] - 预计该季度营收925万美元，同比增长1% [11]