文章核心观点 - 本次网络研讨会是Seeking Alpha的第四年度“十大顶级股票”活动，旨在为2026年提供基于量化模型的投资选股思路 [2] - 研讨会回顾了2025年市场的剧烈波动和量化选股策略的强劲表现，并详细介绍了用于筛选2026年十大股票的量化方法论 [9][10][11] - 核心策略是“合理价格增长”（GARP），结合价值、增长、盈利能力、每股收益修正和动量五大核心因子对股票进行每日评估和排名 [33][34][38] - 量化模型通过计算机处理能力，每日分析数千只股票的数百万个数据点，提供动态的“强力买入”等评级，其历史回溯和实际表现均显著跑赢标普500指数及华尔街分析师共识 [34][39][40] 2025年市场回顾 - 2025年是波动剧烈的一年，市场经历了大幅修正后强劲收官，全年呈现“极端恐惧与极端贪婪”交织的特征 [11][18] - 以科技股为代表的风险偏好板块表现突出：科技板块上涨25%，通信服务板块上涨22% [11] - 作为传统防御板块的必需消费品板块全年收跌，而房地产和能源板块表现相对平淡 [11] - 市场在2月至4月经历了一次大幅修正，期间标普500指数一度下跌15%，而2025年的“十大股票”组合平均跌幅一度超过20%，但随后强劲反弹，全年收涨接近45% [12][18] - 尽管市场波动，但企业盈利整体保持强劲，为市场提供了基本面支撑 [20] AI热潮与市场影响 - AI是2024和2025年的市场主线，大型科技公司（“美股七巨头”）在AI领域投入巨资，其远期市盈率约为31倍，显著高于剔除它们后的标普493指数的22倍 [14] - 超大规模云服务商（如亚马逊、谷歌、微软、Meta、甲骨文）将运营现金流的60%用于资本支出，远高于2012年不到20%的水平，市场关注这些投资能否产生足够回报 [15] - 2025年初的“DeepSeek冲击”引发市场对AI公司估值过高的担忧，导致英伟达股价在1月27日单日下跌约17%，半导体指数下跌9.2% [17] - 随着三季度财报季显示多数AI相关公司盈利强劲，市场担忧缓解并快速反弹，AI主题贯穿了2025年及2026年的选股 [16] 贸易政策与市场波动 - 2025年初的关税及相关贸易紧张局势是市场波动的主要来源，引发了自2020年3月新冠疫情崩盘以来最大的全球性两日抛售 [21] - 不断变化的贸易政策和中美关税争端导致各国在电动汽车、电池、芯片等战略领域实施针锋相对的关税，这种不确定性一直持续到2025年第四季度 [21][22] - 随着关税问题的缓和，特别是在4月2日“解放日”与中国就统一关税税率达成协议后，市场开始反弹 [19][21] 量化系统方法论详解 - 量化系统是基本面分析与高级计算机处理的结合，其核心是GARP（合理价格增长）策略 [32][33] - 系统每日对约5000只股票进行筛查，评估五大核心因子：价值、增长、盈利能力、每股收益修正和动量，并根据各公司在所属行业内的相对表现进行排名 [33][34] - 该模型兼具回溯性和前瞻性，既分析历史财务数据，也将分析师的共识盈利预测纳入算法 [54] - 与传统分析师相比，量化系统能每日更新所有数据和评级，而人类分析师通常每年仅能覆盖15-20只股票并更新3-4次研究报告 [35][37] 量化系统历史业绩 - 过去五年，量化系统的“强力买入”推荐（每日再平衡）累计上涨221%，同期标普500指数上涨65%，华尔街分析师的“强力买入”推荐仅上涨25% [39] - 在2025年，量化系统的“强力买入”投资组合上涨30%，华尔街分析师的“强力买入”组合上涨19%，等权重标普500指数上涨12% [40] - 2025年的“十大股票”组合从1月9日至年底上涨45.68%，显著跑赢同期上涨17.6%的市值加权标普500指数 [42] - 长期持有表现更佳：持有2024年的“十大股票”至2025年12月10日，回报率达356%，远超“美股七巨头”103%和标普500指数47%的涨幅 [43] 2025年十大股票表现回顾 - 2025年的十大股票中有7只实现正回报，5只维持了量化“强力买入”或“买入”评级 [41] - 表现最突出的是与AI相邻的基础设施和半导体公司：Celestica上涨198%，Credo上涨88% [41] - 其他表现优异的股票包括：AGX上涨127%，Oppfi上涨47%，Urban Outfitters上涨36%，DXP Enterprises上涨29%，Brinker International上涨10.3% [41] - 组合中有两只股票下跌：Intapp下跌30%，Stride下跌36% [41][42] 2026年十大股票名单及核心逻辑 - 选股逻辑基于量化系统的“强力买入”评级，并注重行业多元化，核心标准是公司拥有远超市场平均水平的营收和每股收益增长前景 [63][94] - 这十只股票2026年预期的平均营收增长率为20%，平均每股收益增长率为73%，显著高于标普500的6%和10%，也高于“美股七巨头”的17%和20% [94][95] 具体公司分析 **1. 美光科技** - 股票代码：MU，市值3550亿美元，在信息技术板块536只股票中排名第1 [48] - 尽管过去52周股价上涨254%，但其估值框架反而改善，远期市盈率仅9.7倍，较行业24倍有60%的折价，远期市盈增长比率仅0.2，较行业有87%的折价 [48][56] - 增长强劲：预期营收增长51%，预期稀释每股收益增长211%，长期每股收益复合年增长率预期为47% [53] **2. 超威半导体** - 股票代码：AMD，市值3630亿美元，在信息技术板块排名第17 [57] - 动量因子显著改善至A级，长期每股收益复合年增长率预期为45%，远期市盈增长比率为1.24倍，较行业有25%的折价 [59][60] **3. Ciena公司** - 股票代码：CIEN，市值340亿美元，在信息技术板块排名第3 [61] - 分析师情绪积极改善：过去90天内，15位分析师上调了全年盈利预期，14位分析师上调了下一季度预期，无人下调 [64] - 预期稀释每股收益增长55%，远期市盈增长比率有36%的行业折价 [65] **4. Celestica公司** - 股票代码：CLS，市值340亿美元，在信息技术板块排名第5，是2025年的赢家之一 [68] - 尽管股价过去52周上涨191%，但估值等级与6个月前相同，而增长因子从B提升至A- [69][70] - 为超大规模云服务商制造复杂硬件平台，第三季度营收同比增长28%，每股收益同比增长52% [70] **5. Coherent公司** - 股票代码：COHR，市值330亿美元，在信息技术板块排名第8 [71] - 服务于AI数据中心等高增长市场的垂直集成制造领导者，已连续9个季度营收和盈利双双超预期 [72] - 长期每股收益复合年增长率预期为56%，远期市盈增长比率有30%的行业折价 [73] **6. 好事达保险公司** - 股票代码：ALL，市值530亿美元，在金融板块的财产意外保险行业中排名第1 [74] - 估值吸引：远期市盈率7.02倍，较行业11.28倍有37%的折价；远期市盈增长比率0.37，有65%的行业折价 [76][77] - 增长惊人：预期稀释每股收益增长率为193%，远超金融板块10.46%的平均水平 [78] **7. Incyte公司** - 股票代码：INCY，市值190亿美元，在医疗保健板块975家公司中排名第19 [81] - 少数实现盈利的生物科技公司之一，预期稀释每股收益增长率为206% [83] - 估值极具吸引力：远期市盈增长比率仅0.07，较医疗保健行业有96%的折价 [83] **8. 巴里克黄金公司** - 股票代码：GOLD，在材料板块277只股票中排名第4 [84] - 业务向铜等 electrification 金属多元化，以把握能源转型、AI数据中心建设和电动汽车的顺风 [87] - 现金流强劲：运营现金流达63.6亿美元，远期市盈增长比率有69%的行业折价 [88] **9. Willdan集团** - 股票代码：WLDN，市值15.7亿美元，在工业板块617只股票中排名第5 [89] - 增长强劲：预期稀释每股收益增长率为61%，较行业有542%的溢价；营收增长13%，高于行业4% [91] **10. ATI公司** - 股票代码：ATI，市值160亿美元，在工业板块的航空航天与国防行业中排名第1 [92] - 盈利能力改善，动量因子为A+，分析师修正评级在三个月内提升了一个等级 [93] - 预期每股收益增长25%，较行业有110%的溢价 [93] 相关产品与服务 - **Alpha Picks**：每月提供两个量化“强力买入”股票推荐，产品年费499美元，自推出以来表现强劲，2026年至今投资组合上涨41%，同期标普500上涨16% [98][99][112] - **PRO Quant Portfolio**：包含30只等权重股票的投资组合，每周一进行再平衡，适合寻求更高频率和更多投资想法的活跃投资者，Seeking Alpha PRO订阅首月99美元，之后年费2400美元 [100][112] - **量化评级与筛选器**：Seeking Alpha平台提供每日更新的量化评级和强大的股票筛选工具，用户可按板块、因子等条件筛选排名靠前的股票 [124][125][126]

美股市场表现与展望 - 2025年全年，道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨13%、16.4%和20.4% [1] - 2025年12月市场表现分化，道指和标普500分别上涨0.7%和0.3%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌0.5%，因对人工智能交易持续性的担忧导致以AI为中心的科技巨头出现获利了结 [2] - 预计美股市场动能将在1月延续，支撑因素包括国内经济强劲的基本面、2025年第四季度稳健的盈利预期、美联储宽松的货币政策以及贸易和关税相关问题的消退 [3] 推荐股票筛选标准 - 建议投资于具有有利Zacks评级且在1月有上涨势头的股票，筛选标准为Zacks Rank 1 (强力买入) 且Zacks Momentum Score为A或B [4] Robinhood Markets Inc. (HOOD) 投资亮点 - 公司在美国运营金融服务平台，允许用户投资股票、ETF、期权、黄金和加密货币，并通过其Robinhood Crypto平台买卖比特币、以太坊、狗狗币等加密货币 [5] - 公司通过快速产品创新和全球扩张加速增长，关键产品包括用于自定义指标、市场分析和实时洞察的AI助手Cortex，以及增加期货交易、卖空、模拟期权回报和近24/5指数期权访问等高级工具的Legend [6] - 公司通过Robinhood Social引入经过验证的交易档案、策略分享、专家投资组合跟踪及即将推出的跟单交易功能，用户最多可开设10个账户用于不同策略 [7] - 新的银行功能（包括扩展至抵押贷款）和Gold信用卡扩大了其在个人金融领域的覆盖范围，AI功能和快速推出提高了用户参与度、高级功能货币化率和用户留存率，更强大的工具吸引了零售和高级交易者 [8] - 在国际市场，公司在31个欧盟/欧洲经济区国家提供代币化的美国股票和ETF，提供24/5免佣金交易，并计划将私营公司代币化，扩展的加密服务、专有区块链、未来的全球银行产品以及在多伦多设立新办公室和进军亚太市场的计划，使其定位为崛起的全球金融科技生态系统 [9] - 公司当前财年预期收入和盈利增长率分别为22%和20.6%，过去30天内，市场对其当前财年盈利的一致预期上调了5.7% [10] MongoDB Inc. (MDB) 投资亮点 - 公司将其Atlas平台从数据库管理扩展到分析领域，强调开发者友好的界面和分布式架构，旨在从新的生成式AI世界中获益 [11] - 公司受益于其平台在企业和初创公司中的持续采用，对大型企业的高端市场关注可能支持了交易规模和销售效率，同时自助服务渠道持续扩张，推动了高效的中端市场客户获取 [12] - 公司在期间推出的产品计划仍处于早期阶段，引入了新的Voyage AI嵌入模型，并推出了Model Context Protocol Server的公开预览版，扩展了与GitHub Copilot和Anthropic Claude等工具的集成，这些举措加强了其在AI驱动应用中的定位 [13] - 公司下一财年（截至2027年1月）预期收入和盈利增长率分别为17.5%和17%，过去60天内，市场对其下一财年盈利的一致预期上调了29.6% [14] Samsara Inc. (IOT) 投资亮点 - 公司在美国及国际上提供将物理运营数据连接到其互联运营云的解决方案，正在开发和构建利用无线传感器、远程网络和基于云的分析的传感器系统 [15] - 公司的互联运营云包括数据平台，该平台摄取、聚合并丰富来自其物联网设备的数据，并嵌入了AI、工作流和分析、警报、API连接以及数据安全和隐私功能 [16] - 公司下一财年（截至2027年1月）预期收入和盈利增长率分别为19.8%和12.9%，过去30天内，市场对其下一财年盈利的一致预期上调了1.8% [16] Ciena Corp. (CIEN) 投资亮点 - 公司2025财年第四季度业绩显示，收入同比增长20%，每股收益增长69.5%，订单积压达到创纪录的50亿美元，这得益于云和服务提供商客户由AI引领的需求加速 [17] - 网络平台收入增长22%至10.5亿美元，其中光学业务因RLS激增72%而增长19%，路由和交换业务因DCOM需求增长49% [18] - 公司将2026财年收入展望上调至57-61亿美元，中点增长近24%（此前为17%），增长动力来自云、DCI和AI基础设施的强劲需求 [19] - 网络流量增加、带宽需求上升以及云架构的采用仍是关键增长驱动力，公司产品组合（包括WaveLogic、RLS、Navigator和互联解决方案）仍是公认的行业标准，其中WaveLogic 6和RLS使其拥有18-24个月的技术领先优势，能很好地把握全球AI网络机遇 [20] - 公司当前财年（截至2026年10月）预期收入和盈利增长率分别为24.3%和97.7%，过去30天内，市场对其当前财年盈利的一致预期上调了19.7% [21] Core & Main Inc. (CNM) 投资亮点 - 公司在美国向市政、非住宅和住宅终端市场的市政当局、私营水务公司和专业承包商分销水、废水、雨水排放和消防产品及相关服务 [22] - 公司产品组合包括管道、阀门、消防栓、配件及其他产品和服务、雨水排放产品、消防产品和仪表产品，其产品和服务用于水和消防基础设施的维护、修理、更换和建设 [23] - 公司下一财年（截至2027年1月）预期收入和盈利增长率分别为3%和7.7%，过去30天内，市场对其下一财年盈利的一致预期上调了24.4% [24]

市场整体趋势与动能 - 美国股市在经历数年稳健上涨后，正以强劲势头进入新年 市场上涨趋势已成熟但未终结 [2] - 通胀缓解、增长预期改善以及盈利预测仍指向更高水平 加之人工智能的持续推动 2026年开局呈现乐观情绪 [2] - 尽管过程存在波动 但通胀降温、消费者韧性以及优于担忧的盈利帮助股市快速复苏 对AI、数据中心和云基础设施的巨额投资持续提供强劲的潜在顺风 [3] 投资策略核心：相对价格强度 - 相对价格强度策略在当前阶段表现突出 市场领先的股票往往持续领先 使其在仍具建设性的市场中成为有用指引 [4] - 选择股票时 需确保其价格表现超越同行或行业平均水平 尽管盈利动能或估值倍数可观 但若无法匹配更广泛的行业增长 则应避免 [5] - 跑赢其所在行业或基准的股票应被纳入投资组合 因其有更高机会获得可观回报 [6] - 筛选时需确认投资具备相关上行潜力 表现为至少1至3个月内表现优于标普500指数 且具备坚实基本面 [7] - 分析师对目标公司未来盈利的乐观修正至关重要 当季度盈利预测的上修会带来额外的股价上涨 [8] 股票筛选参数与标准 - 相对价格变化百分比筛选参数：12周大于0、4周大于0、1周大于0 即考虑在过去12周、4周和1周内表现均优于标普500指数的股票 [9] - 当前季度盈利预估在过去4周内变化百分比大于0 即过去四周有正向的当季盈利预测修正 [10] - Zacks评级等于1 即仅筛选Zacks排名第一的股票 [10] - 当前价格大于或等于5美元 且20日平均成交量大于或等于5万股 以确保流动性和避开低价股 [11] - VGM评分小于或等于B 研究表明VGM评分为A或B 结合Zacks排名第一或第二的股票提供最佳上行潜力 [11] 重点公司分析：Jabil Inc - 公司是全球最大的电子制造服务供应商之一 总部位于佛罗里达州圣彼得堡 市值超过250亿美元 VGM评分为A [11] - Zacks对Jabil 2026财年每股收益的共识预期显示同比增长18.5% 过去60天内 对其2026财年盈利的共识预期上修了4.5% [12] - JBL股价在过去一年中上涨了58% [12] 重点公司分析：Ciena Corporation - 公司是光网络设备、软件和服务的主要供应商 总部位于马里兰州汉诺威 未来3-5年预期每股收益增长率为41.8% 优于行业30%的增长率 VGM评分为B [13] - Zacks对Ciena 2026财年每股收益的共识预期显示同比增长97.7% 过去60天内 共识预期从每股4.36美元上调至5.22美元 [14] - CIEN股价在过去一年中上涨了191.2% [14] 重点公司分析：Commercial Metals Company - 公司从事钢铁和金属产品的制造、回收和销售以及相关材料与服务 总部位于得克萨斯州欧文 VGM评分为A [15] - Zacks对公司2026财年盈利的共识预期显示增长125.2% 公司市值为80亿美元 [15] - 过去60天内 对其2026财年盈利的共识预期上修了21.3% CMC股价在过去一年中上涨了42.4% [15] 重点公司分析：Plains All American Pipeline LP - 公司专注于在北美运输和储存原油及天然气液体 总部位于得克萨斯州休斯顿 市值近130亿美元 VGM评分为A [16] - 过去60天内 对其2026年盈利的共识预期上修了6.8% 在过去四个季度中 公司两次盈利超出共识预期 两次未达预期 平均超出幅度为4.2% [17] - PAA单位份额在过去一年中上涨了3.6% [17]

公司业绩与增长动力 - 公司以强劲势头进入2026财年 人工智能重塑全球网络基础设施需求 为高速连接解决方案创造了强大的需求顺风 [1] - 2025财年第四季度营收13.5亿美元 全年营收47.7亿美元 分别同比增长20%和19% 业绩得益于对高速连接技术的持续投资、严格的执行以及与云和服务提供商客户关系的深化 [2] - 云提供商订单激增是主要增长动力 特别是超大规模云服务商和新兴云服务商 由于AI工作负载扩展 他们正在快速扩展网络 云相关订单现已成为公司创纪录未交付订单的重要组成部分 [3] - 服务提供商订单在2025财年同比增长近70% 贡献显著增长 这源于库存消化和5G支出高峰后对传输基础设施的再投资 以及AI驱动的企业云需求 [4] - 公司预计2026财年营收在57亿至61亿美元之间 中点意味着近24%的增长 此展望得到约50亿美元未交付订单、清晰的客户部署能见度以及数据中心内外扩张机会的支持 数据中心相关机会同比增长了三倍 预计将成为2026财年增长的主要贡献者 [6] 产品战略与研发重点 - 云和服务提供商客户优先投资网络以支持AI驱动的流量增长 这为其系统和互连业务带来长期机会 [5] - 研发重点聚焦于相干光系统、互连、相干路由以及DCOM等解决方案 同时缩减了对住宅宽带的投资 [5] - DCOM解决方案最初与Meta共同开发以满足超大规模需求 目前与Meta的合作已扩展 计划在多个新数据中心部署 [5] - 现有宽带产品将继续销售和支持 Blue Planet在主要供应商项目中扮演关键角色 通过AI和数据驱动工具支持数字化转型 [5] 行业竞争格局 - 思科系统超过一半的收入来自订阅业务 收购Splunk为其增加了超过40亿美元的年度经常性收入 并显著扩展了其软件解决方案组合 [7] - 思科推出的结合安全与网络的AI驱动Hypershield加强了其安全产品组合 网络销售受益于对AI基础设施和园区网络解决方案的强劲需求 来自服务提供商和云客户的产品订单增长强劲 [8] - 思科预计其2026财年第二季度营收在150亿至152亿美元之间 整个2026财年营收预计在602亿至610亿美元之间 [9] - Arista Networks持续受益于不断扩张的云网络市场 其解决方案提供可预测的性能和可编程性 [10] - Arista提供具有行业领先容量、低延迟、端口密度和能效的路由与交换平台 并在深度数据包缓冲、嵌入式光学和可逆冷却等领域持续创新 [11] - Arista管理层预计2025年第四季度营收在23亿至24亿美元之间 受健康的增长势头和稳固的需求趋势驱动 [11] 股价表现与市场估值 - 过去三个月 公司股价飙升60.6% 同期通信组件行业增长为28.7% [12] - 公司基于未来12个月收益的市盈率为55.03倍 高于行业平均的35.1倍 [13] - 过去60天内 市场对公司2026财年盈利的共识预期已被上调 [14]

公司财务表现与现金流 - 公司在2025财年末持有14亿美元现金 [1] - 2025财年运营现金流为8.06亿美元，资本支出为1.4亿美元，自由现金流为6.65亿美元 [1] - 公司完成了当前10亿美元股票回购授权第一年的计划，回购了价值3.3亿美元的股票 [2] 增长驱动因素与财务展望 - 公司受益于网络流量和带宽需求的增长，主要归因于AI技术在各应用中的使用增加 [3] - 受云扩展、数据中心互联和AI基础设施爆发式增长的持续需求推动，公司更新了2026财年展望 [3] - 公司预计2026财年收入在57亿至61亿美元之间，中点增长率约为24%，高于9月份给出的17%的展望 [3] 资本配置与投资战略 - 管理层预计在2026财年回购大致相同金额的股票，显示出对现金流和未来盈利能力的信心 [2] - 公司正专注于相干光系统、互连、相干路由及DCOM等解决方案的研发，同时缩减对住宅宽带的投资 [4] - 公司近期宣布收购Nubis Communications以补充内生增长，该公司专注于电气和光学互连解决方案 [5] - 管理层预计2026财年资本支出将更高，在2.5亿至2.75亿美元之间，以支持2026年末及2027年的预期需求，以及与3纳米掩模组相关的投资 [5] 同业公司资本配置策略 - 思科在2026财年第一季度从超大规模客户获得的AI基础设施订单额为13亿美元 [6] - 截至2025年10月25日，思科的现金及现金等价物和投资余额为157亿美元，长期债务为214亿美元 [7] - 思科在2026财年第一季度通过股票回购和股息向股东返还了36亿美元 [7] - Arista Networks在2025年第三季度收入从去年同期的18.1亿美元激增至23.1亿美元 [8] - Arista Networks于2025年5月宣布了一项15亿美元的股票回购计划，截至2025年9月30日，该计划下仍有价值14亿美元的股票可供回购 [9] - 截至2025年9月30日，Arista Networks拥有23.3亿美元现金及现金等价物和3.096亿美元其他长期负债 [9] - 在2025年前九个月，Arista Networks的运营活动净现金为31.1亿美元，去年同期为26.8亿美元 [9] 公司股价表现与估值 - 过去一个月，公司股价上涨了21%，而通信-组件行业增长了10.1% [12] - 过去60天，市场对公司2026财年盈利的共识预期已被上调 [14] - 盈利预期修订趋势显示，Q1预期上调44.74%，Q2上调21.21%，E1上调19.72%，F2上调23.54% [15] - 公司基于未来12个月收益的市盈率为43.23，低于行业平均的47.27 [16]

公司业绩与市场反应 - 公司2024财年第四季度营收为13.5亿美元，每股收益为0.91美元，超出市场预期的12.9亿美元营收和0.77美元每股收益 [2] - 公司总销售额同比增长约20%，主要得益于网络规模客户销售额同比增长50%，此类客户贡献了总销售额的42% [2] - 在公布超预期的第四季度业绩后，UBS将公司目标价从120美元大幅上调至230美元，但维持“中性”评级 [1] 增长动力与未来展望 - 公司增长战略得到支撑，预计年底未交付订单价值达50亿美元，而整个2025财年公司已获得78亿美元的订单 [3] - 尽管公司未提供三年期营收预测，但UBS预计，得益于超大规模企业对AI基础设施的强劲需求，公司在2027和2028财年可能实现两位数百分比的营收增长 [3] - 公司近期业务受益于专注于AI的网络解决方案和数据中心扩张 [4] 业务概况 - 公司业务为全球运营商提供网络硬件、软件和服务，运营范围包括光传输、IP路由、网络管理、多域编排、分析和咨询 [4] - 分析师将公司列为最佳AI概念股之一 [1]

文章核心观点 - 文章于12月31日推荐了三只具有买入评级和强劲增长特征的股票供投资者考虑 [1] Great Lakes Dredge & Dock (GLDD) - 公司是美国最大的疏浚服务提供商 业务包括维护和加深航道 填海造地以及修复风暴受损的海岸线 [1] - 公司获Zacks Rank 1（强力买入）评级 在过去60天内 其当前财年的Zacks共识盈利预期上调了6.9% [1] - 公司的PEG比率为1 远低于行业平均的3.08 [2] - 公司的增长评分为A [2] Ciena (CIEN) - 公司是光网络设备、软件和服务的主要提供商 [2] - 公司获Zacks Rank 1（强力买入）评级 在过去60天内 其当前财年的Zacks共识盈利预期上调了18.1% [2] - 公司的PEG比率为1.11 远低于行业平均的5.12 [2] - 公司的增长评分为A [2] Insulet (PODD) - 公司是Omnipod胰岛素管理系统的主要开发商、制造商和营销商 [3] - 公司获Zacks Rank 1（强力买入）评级 在过去60天内 其当前财年的Zacks共识盈利预期上调了6.3% [3] - 公司的PEG比率为2.02 低于行业平均的2.43 [3] - 公司的增长评分为A [3]

加密货币市场表现 - 比特币作为市值最大的加密货币，成为整个市场的风向标，2025年波动剧烈，从10月高点下跌约30% [1] - 比特币价格从年初的93,615.04美元跌至4月年度低点76,270.13美元，随后在10月初反弹至超过126,000美元的历史新高，但迅速回落，目前徘徊在90,000美元以下 [1] - iShares比特币信托ETF（IBIT）被贝莱德列为2025年前三大投资主题之一，但其过去一年下跌6.9%，过去三个月大幅下跌26% [2] 2026年市场展望与替代投资选择 - 由于加密货币寒冬威胁加剧以及企业需求疲软，预计比特币前景在2026年将保持混乱 [2] - 比特币固有的波动性使其对投资者构成风险，因此选择了四只股票作为2026年更好的投资选择：Robinhood Markets (HOOD)、Micron Technology (MU)、Ciena (CIEN) 和 Credo Technology (CRDO) [2] - 这四只股票均获得Zacks排名第一（强力买入），且增长风格得分为A或B [6] Robinhood Markets (HOOD) 投资亮点 - 公司提供加密货币、股票、期权和ETF交易服务、现金管理、保证金、证券借贷和Robinhood Gold服务 [7] - 受益于零售市场参与度提高带来的更高交易收入，2025年第三季度，股票、期权和加密货币的交易量实现了两位数到三位数的增长 [7] - 生息资产增长超过50%，这得益于强劲的保证金和现金归集增长，Robinhood Gold订阅用户数同比增长75%至390万 [7] - 公司的数字原生战略使其能够在美国迅速扩张，收购PT Buana Capital Sekuritas和PT Pedagang Aset Kripto加速了其亚太扩张计划 [8][9] - Zacks对2026年每股收益的一致预期为2.40美元，过去30天上调5.7%，意味着较2025年一致预期1.99美元增长20.6% [10] Micron Technology (MU) 投资亮点 - 公司是领先的存储芯片制造商，生产DRAM和NAND闪存芯片，受益于人工智能驱动的内存和存储市场的快速扩张 [11] - 对高带宽内存（HBM）的激增需求和DRAM价格的强劲复苏预计将推动未来几个季度收入和收益的显著增长 [11] - 预计2026年内存需求将保持强劲，DRAM和HBM的供应相对于需求尤为紧张，HBM比传统DRAM利润率更高 [12] - 随着公司持续建设需要先进内存解决方案的GPU集群和AI数据中心，美光有望成为AI相关基础设施支出激增的主要受益者 [12] - Zacks对2026财年每股收益的一致预期为31.36美元，过去30天上调14美元，公司2025财年报告的每股收益为8.29美元 [13] Ciena (CIEN) 投资亮点 - 公司是光网络设备、软件和服务的领先提供商，受益于AI应用快速普及带来的客户支出改善 [14] - 持续受益于更高的网络流量和带宽需求，这主要归因于AI技术用例的增加，其云和服务提供商客户正在优先考虑网络投资以支持AI驱动的流量增长 [14] - 2025财年，来自云客户提供商（包括超大规模运营商和新兴的新规模运营商）的需求加速增长，这一趋势预计在2026财年将持续 [15] - 公司将2026财年收入展望上调至57-61亿美元，中点增长近24% [15] - Zacks对2026财年每股收益的一致预期为5.15美元，过去30天上调18.1%，意味着较2025财年报告数据增长95.1% [16] Credo Technology (CRDO) 投资亮点 - 公司在有源电缆（AEC）领域占据强势地位，这是其增长最快的业务，AEC已成为机架间连接的“事实”标准，并正在取代长达7米的光学机架间连接 [17] - 零抖动AEC的快速采用是关键催化剂，其可靠性比传统基于激光的光模块高1000倍，功耗降低50% [17] - 预计2026财年光学DSP将显著增长，由每通道50吉比特和100吉比特的部署驱动，长期增长则由其每通道200吉比特的解决方案驱动 [18] - 强大且创新的产品线是关键长期催化剂，包括零抖动光学器件、ALC和OmniConnect齿轮箱 [18] - Zacks对2026财年每股收益的一致预期为2.66美元，过去30天上调30.4%，公司2025财年报告的每股收益为0.70美元 [19]

市场季节性模式 - 年末投资者常关注“圣诞老人行情”即12月24日至次年1月5日期间股市倾向于上涨的季节性模式 [1] - 该模式历史上青睐具有强劲动能、基本面改善且投资者兴趣增加的股票 强劲的年末盈利和假日季销售通常会推高股价 [2] - 今年由于市场已录得强劲涨幅 明显的上涨行情较难发现 标普500指数年内迄今上涨近20% 过去一个月上涨约1.6% [2] 当前市场焦点与潜在受益领域 - 人工智能基础设施、云计算和GPU需求仍主导投资者焦点 强大的科技公司似乎处于有利地位 有望将12月底的上涨势头延续至2026年 [3] - 随着人工智能驱动的数据增长加速和网络基础设施支出扩大 存储和光网络公司同样成为年末动能候选标的 [3] - 在此背景下 有三只显示动能的股票可能在年底前上涨：英伟达公司、Sandisk公司和Ciena公司 [3] 英伟达公司 - 公司是全球人工智能建设的中坚力量 其股票是市场上表现最强劲的股票之一 [4] - 受益于生成式人工智能和在其Hopper及Blackwell GPU上运行的大语言模型所驱动的AI和加速计算的强劲需求 [4] - 健康的现金状况支持增长投资、收购和股东回报 [4] - 过去60天 本年度每股收益的Zacks共识预期上调4.2%至4.65美元 [5] - 过去一个月股价上涨4.5% [5] - 公司在人工智能和加速计算领域处于领先地位 [8] Sandisk公司 - 公司正乘着人工智能数据增长带来的存储发展势头 [9] - 受益于人工智能工作负载、云扩展和企业存储更新周期驱动的数据爆炸式增长 成为强劲的年末投资标的 [9] - 随着存储成为人工智能基础设施的关键瓶颈 公司在NAND闪存和高性能存储解决方案方面的业务使其能很好地吸引投资者重新关注 [9] - 激增的人工智能和数据中心投资正提升对公司高容量、高能效BiCS8 SSD的需求 该产品正在快速扩展 预计到2026财年末将主导比特生产 [9] - 公司2026财年每股收益的Zacks共识预期为12.59美元 意味着同比增长321% 该预期在过去60天内上调了99.5% [10] - 过去一个月股价飙升16.1% [10] - 公司受益于人工智能驱动的存储需求 2026财年盈利可能增长321% [8] Ciena公司 - 随着人工智能工作负载增加数据中心内部和数据中心之间的数据流量 光网络需求正在上升 公司因此受益 [11] - 其云和服务提供商客户优先考虑网络投资以支持人工智能驱动的流量增长 这凸显了其系统和互连业务的长期机遇 [11] - 为把握此机遇 公司将研发重点放在相干光系统、互连、相干路由及DCOM等解决方案上 同时缩减对住宅宽带的投资 [11] - 公司预计其总可寻址市场到2028年将达到130亿美元 年复合增长率为26% [11] - 公司2026财年每股收益的Zacks共识预期为5.15美元 意味着同比增长95% 该预期在过去60天内上调了18% [12] - 过去一个月股价上涨20% [12] - 随着人工智能推动数据流量增长 公司看到光网络增长机遇 目标到2028年总可寻址市场达130亿美元 [8] 总结 - 英伟达提供稳定性和市场主导地位 Sandisk提供人工智能驱动的数据存储杠杆 Ciena则提供与下一阶段人工智能基础设施建设相关的网络增长潜力 [13] - 如果季节性顺风出现 这些股票在技术面上处于受益位置 值得在2025年最后阶段密切关注 [13]

上周表现优异的大盘股 - 火箭实验室公司(RKLB)股价上周上涨15.5%，公司宣布年内第21次成功发射电子火箭，为多次发射客户Q-shu宇宙开拓者研究所部署了最新卫星[1] - 此外，Needham分析师Ryan Koontz维持对该股的买入评级，并将目标价从63美元上调至90美元[1] 其他表现突出的公司 - Lumentum控股公司(LITE)股价上周上涨14.76%[2] - BioMarin制药公司(BMRN)股价上周上涨9.68%，Truist证券维持买入评级，并将目标价从80美元上调至100美元[2] - Ciena公司(CIEN)股价上周上涨8.84%[2] - Venture Global公司(VG)股价上周上涨12.01%[2] - 美光科技公司(MU)股价上周上涨12.9%，投资者持续追捧该半导体巨头上周发布的超预期第一季度财报[4] - Sandisk公司(SNDK)股价上周上涨12.75%[4] - Karman控股公司(KRMN)股价上周上涨9.91%，Keybanc近期开始覆盖该股，给予增持评级，并宣布80美元的目标价[4] - CoreWeave公司(CRWV)股价上周上涨7.82%，涨势主要受公司12月18日宣布加入美国能源部Genesis任务的消息驱动[5] 半导体行业动态 - Astera实验室公司(ALAB)股价上周飙升10.57%，更广泛的芯片股可能因英伟达的带动而走高[3] - 有报道称美国正在审查英伟达向中国销售先进AI芯片，英伟达股价近期上涨[3] - 该行业可能也在延续美光发布强劲业绩指引后的涨势[3]