文章核心观点 Aqua Comms与ESnet达成跨大西洋海底频谱长期租赁协议，为ESnet提供数据传输支持，且Aqua Comms借助Ciena技术满足客户需求 [1][3] 分组1：协议内容 - Aqua Comms与ESnet达成跨大西洋海底频谱长期租赁协议，ESnet租赁纽约、都柏林和伦敦之间光纤对的25% [1] - 租赁期限15年，四分之一光纤对将提供专用5 Tbps数据管道，是ESnet跨大西洋长期战略的基础元素 [2] 分组2：各方观点 - ESnet执行董事表示科研进入亿亿次计算时代，ESnet致力于构建强大冗余网络服务能源部研究生态系统 [3] - Aqua Comms首席执行官称海底频谱成本低且可扩展，公司有专业知识和工程服务满足客户需求 [3] - Ciena全球海底解决方案副总裁表示运营商转向海底频谱满足需求，Aqua Comms网络能满足大科学独特连接需求 [4] 分组3：技术支持 - Aqua Comms网络利用Ciena的GeoMesh Extreme海底网络解决方案及相关软件能力，支持客户连接和带宽需求 [3] - Ciena Services为安装、频谱激活和测试提供海底特定自动化，还提供技术支持确保网络可靠性 [3] 分组4：公司介绍 - Aqua Comms是全球海底连接服务领先提供商，通过自有和运营的海底系统提供服务 [4] - 公司为全球内容、云及运营商市场提供连接网络解决方案，包括托管容量服务、频谱和暗光纤 [4]

文章核心观点 Ciena公司的WaveLogic 6 Extreme技术被用于提升澳大拉西亚地区的海底电缆网络性能，公司受益于网络流量和带宽需求增长，在数据中心连接领域多元化发展，同时推荐了几只科技股 [1][4][11] Ciena公司业务进展 - Ciena的WaveLogic 6 Extreme技术被澳大拉西亚独立国际容量提供商Southern Cross用于增强悉尼至洛杉矶的Southern Cross NEXT海底电缆扩建项目 [1] - WaveLogic 6 Extreme技术可在超12500公里的跨度上部署800 Gb/s波长，支持400GbE服务，降低每比特功耗，减少空间占用，使网络适应云服务、内容和新兴AI应用需求 [2][3] - Ciena的GeoMesh Extreme海底网络解决方案被BW Digital用于在Hawaiki跨太平洋电缆上推出商业400GbE服务，该电缆长约13540公里，连接多个地点 [6] - 澳大利亚的SUBCO部署Ciena由WaveLogic 5 Extreme驱动的GeoMesh Extreme，提升9800公里长的阿曼 - 澳大利亚电缆容量 [7] Ciena公司市场前景 - 公司是领先的光网络设备、软件和服务提供商，受益于网络流量和带宽需求增长，在数据中心连接领域多元化发展 [4] - Fiber Deep技术因全球主要有线电视运营商广泛采用其产品带来重大机遇，公司预计总潜在市场将从2020年的130亿美元增长到未来几年的超220亿美元 [5] Ciena公司股价表现 - CIEN目前Zacks排名为3（持有），过去一年股价上涨1.4%，而子行业增长3.7% [8] 其他科技股推荐 - 推荐Woodward、NETGEAR和Watts Water Technologies三只科技股，NETGEAR和Woodward Zacks排名为1（强力买入），Watts Water Technologies排名为2（买入） [11] - Woodward 2023年每股收益共识估计在过去60天内微升6%至4.94美元，长期盈利增长率为15.3%，过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均惊喜为14.7%，过去一年股价上涨31% [12][13] - NETGEAR 2023年每股收益共识估计为亏损9美分，过去30天未变，过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均惊喜为127.5%，过去一年股价下跌29.5% [14][15] - Watts Water Technologies 2023年每股收益共识估计在过去60天内提高3.9%至8.08美元，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为11.8%，过去一年股价飙升23.2% [16][17]

南十字星计划部署 - Ciena 的 WaveLogic 6 Extreme 技术作为南十字星 NEXT 扩展计划的关键部分[1] - WaveLogic 6 Extreme 支持 1.6 Tb/s 单载波波长，提供最高容量[2] - 南十字星将能够提供高达 800GbE 的应用和服务[3]

文章核心观点 - Vocus将部署Ciena的WaveLogic 6 Extreme (WL6e) 1.6 Tb/s相干技术以满足带宽需求并降低能耗，该技术能带来成本效益和可靠性提升 [1] 合作情况 - Vocus将在长途和城域链路部署Ciena的WL6e技术，成为首个宣布采用该技术的网络运营商 [1] - 此前Vocus已与Ciena合作，为澳大利亚多地链路提供支持 [1] WL6e技术优势 - 针对下一代路由数据路径和批发服务所需的高容量传输进行优化，支持城域ROADM部署的1.6 Tb/s单载波波长，以及最长链路的800 Gb/s - 1.2 Tb/s传输 [2] - 帮助Vocus应对前所未有的带宽需求，通过减少设备和空间需求提高能源效率 [2] 各方评价 - Vocus网络工程总经理Steve Haigh表示WL6e能满足新老客户在云与人工智能时代的需求 [1] - Ciena亚太区副总裁Matt Vesperman称该技术可助Vocus为客户提供卓越数字体验，巩固其在澳新地区的领先运营商地位 [3] 公司历史与成就 - Ciena在技术创新方面历史悠久，自2008年推出WaveLogic相干技术以来，为客户提供了20倍的光纤容量提升和超85%的每吉比特瓦数降低 [4] 公司简介 - Vocus是领先的光纤和网络解决方案提供商，拥有并运营25,000公里光纤网络，为企业、政府及消费者和小企业提供服务 [5] - Ciena是全球网络系统、服务和软件领域的领导者，致力于构建自适应网络以满足数字需求 [6]

文章核心观点 Ciena公司的GeoMesh Extreme海底网络解决方案获应用，公司受益于网络流量和带宽需求增长，但也面临一些挑战，同时推荐了其他几只科技股 [1][4][7] Ciena公司业务进展 - Ciena的GeoMesh Extreme海底网络解决方案被BW Digital用于在Hawaiki跨太平洋电缆上推出商用400GbE服务，此前Hawaiki电缆已实现500 Gbps信道波长 [1] - GeoMesh Extreme帮助BW Digital满足日益增长的国际连接需求，Hawaiki电缆全长约13540公里，连接多个地点 [2] - 400GbE服务经EXFO的400G测试集验证，悉尼至希尔兹伯勒段流量顺畅无延迟影响，由Waveserver 5紧凑型互连架构支持 [3] - 澳大利亚的SUBCO部署Ciena的GeoMesh Extreme提升阿曼 - 澳大利亚电缆（OAC）容量，OAC长9800公里 [6] Ciena公司发展机遇与市场预期 - 公司是领先的光网络设备、软件和服务提供商，受益于网络流量和带宽需求增长，在数据中心连接领域实现多元化布局 [4] - Fiber Deep技术因产品在全球主要有线电视运营商中广泛采用，为公司带来重大机遇，预计可寻址市场将从2020年的130亿美元增长至未来几年的超220亿美元 [5] Ciena公司面临挑战 - 经济困境下买家支出减少致客户库存水平上升，可能影响公司业绩 [7] - 为应对激烈竞争，研发成本上升成为不利因素，且依赖第三方合同制造商和资产负债表杠杆化令人担忧 [7] Ciena公司股价表现 - CIEN目前Zacks排名为3（持有），过去一年股价下跌5.3%，跑输子行业的5.2%跌幅 [8] 其他推荐科技股情况 博奥软件（Blackbaud） - Zacks排名为1（强力买入），过去60天2023年每股收益（EPS）共识估计微升1.8%至3.86美元，长期盈利增长率为23.4% [10][11] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识估计，平均惊喜为10.6%，过去一年股价上涨32.4% [12] 网件（NETGEAR） - Zacks排名为2（买入），2023年每股亏损9美分的共识估计在过去30天未变 [10][13] - 过去四个季度盈利三次超Zacks共识估计，一次未达，平均惊喜为127.5%，过去一年股价下跌27.3% [14] 沃茨水技术（Watts Water Technologies） - Zacks排名为2（买入），过去60天2023年EPS共识估计提高3.9%至8.08美元 [10][15] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识估计，平均惊喜为11.8%，过去一年股价飙升25.5% [16]

BW Digital宣布推出商用400GbE服务 - BW Digital今日宣布Hawaiki Transpacific Cable上推出商用400GbE服务，由Ciena的GeoMesh Extreme潜水网络解决方案提供支持[1] - Ciena的GeoMesh Extreme为BW Digital提供端到端网络架构，使Hawaiki电缆能够在其网络上提供400GbE服务[3] Hawaiki电缆利用Ciena技术连接多个地区 - Hawaiki电缆利用Ciena的GeoMesh Extreme连接澳大利亚、新西兰、美属萨摩亚、夏威夷和美国西海岸[2] - Hawaiki电缆支持WaveLogic 5 Extreme可编程800G技术[2]

公司运营 - 公司历史上存在季节性波动，尤其是在服务提供商客户方面[85] - 公司全球员工数量为8,483人，主要分布在美洲、亚太和欧洲、中东和非洲[96] - 公司致力于推动员工多样性、包容性和公平性文化[96] - 公司提供广泛的员工福利计划，包括物理、心理、财务和社交福利[98] - 公司努力确保员工获得竞争力、公平和透明的薪酬[99] - 公司提供奖励和认可计划，以推动员工表现[100] - 通过“Ciena Cares”社区计划，公司提供员工慈善捐款的企业匹配，弹性工作时间内的灵活志愿服务，以及员工可以捐赠给自己选择的慈善机构的服务小时奖励[103] 竞争与知识产权 - 竞争激烈，市场被少数几家大型跨国公司主导[86] - 竞争因美中贸易关系而受到影响，可能会继续加剧[88] - 公司依赖专利、商标和其他知识产权保护[91] 环境和社会责任 - 公司设定了新的环境目标，与巴黎气候协议保持一致[94] - 公司维护《商业行为准则和道德规范》，为董事、高管和员工设定行为标准，要求所有员工完成《商业行为准则和道德规范》的培训，并定期进行员工确认，以及定期培训和沟通相关主题[105] - 公司的全球业务和运营目前受到各种司法管辖区的环境法律的约束，包括欧盟采用的废弃电子电器设备（WEEE）和电子电器设备中某些有害物质使用限制（RoHS）法规[106] 高管团队和董事会 - 公司的执行官和董事信息包括执行主席、总裁、首席执行官、高级副总裁等职位，以及董事的姓名、年龄和职位[107] - 公司的高管团队包括负责管理Blue Planet自动化软件和服务组合的高级副总裁，以及负责全球研发、产品和供应链的高级副总裁[108] - 公司的董事包括执行主席、首席执行官、投资者、董事会成员等，拥有不同的任期，其中一些董事还在其他公司担任董事或高管职位[109] - 公司的董事和高管团队具有丰富的行业经验和背景，包括在通信、技术和金融领域担任高管职位，以及在其他公司和组织担任董事或领导职务[109] - 公司的董事和高管团队致力于推动公司的战略发展和业务增长，通过不断提升道德标准、遵守法律法规、推动创新和社会责任，确保公司的长期成功和可持续发展[109] 财务信息 - Devinder Kumar自2013年1月至2023年1月担任AMD的首席财务官，负责全球财务组织，全球企业服务和设施[111] - AMD的2030年新贷款的浮动利率为2.968%，如果未进行对冲，每100个基点（1.0%）的SOFR利率增加将使年化利息支出增加约470万美元[282] - 美元对欧元、加拿大元和英镑的升值导致AMD在2023财年以美元报告的收入受到约470万美元或0.1%的不利影响[283]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年全年收入为43.9亿美元,同比增长21% [12] - 2023财年调整后毛利率为43.5% [34] - 2023财年调整后营业利润率为13.1%,调整后每股收益为2.72美元 [35] - 2023财年自由现金流为6200万美元 [35] - 2023年第四季度收入为11.29亿美元,调整后毛利率为43.7% [31][32] - 2023年第四季度调整后营业利润率为13.8%,调整后每股收益为0.75美元 [32] - 2023年第四季度自由现金流为1.73亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光网络业务继续保持领先地位,2023财年市场份额同比增加5个百分点 [17] - 路由和交换业务2023财年收入超过5亿美元,同比增长27% [12] - 蓝星Planet业务2023年第四季度收入为2000万美元 [22] - 全球服务业务2023年第四季度创下150万美元的收入纪录,同比增长20% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 云服务提供商客户2023财年收入增长57%,达到12.2亿美元,占总收入的27% [25] - 2023年第四季度,云服务提供商客户收入占比达到35%,创历史新高 [24][25] - 国际市场2024财年预计增长将高于平均水平,北美市场增长可能较低 [68] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续保持在光网络领域的技术领先优势,2024年中期推出1.6Tb的WaveLogic 6产品 [17][18][19] - 公司将继续投资拓展路由和交换业务,重点关注高增长领域如融合城域核心网、PON和虚拟路由等 [28] - 公司看好人工智能带来的带宽需求增长,认为这将是未来几年的重要驱动力 [26][27] - 公司认为自身在光网络和路由交换领域的技术领先优势,以及与客户的深厚关系,将使其能够持续快于市场增长并持续获得市场份额 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业需求基本面依然强劲,客户活动和订单水平保持高位 [13][45] - 公司认为云服务提供商客户订单增加是服务提供商订单模式即将改善的先导指标 [15][45] - 公司预计服务提供商客户订单将在2024财年中期开始恢复正常水平 [47][57][58] - 公司对未来3年(2024-2026财年)的年均6%-8%的收入增长目标充满信心 [42][43] - 公司预计2024财年毛利率将达到45%左右水平,并将在2026财年实现15%-17%的调整后营业利润率 [44][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Samik Chatterjee 提问** 对于2024财年1%-4%的收入增长指引,公司如何看待各客户群的表现?[56][57][58] **Gary Smith 回答** 公司认为云服务提供商、海底电缆和印度市场将表现强劲,而北美主要服务提供商客户在消化大量备货后将在2024财年中期恢复正常订单模式。[57][58] 问题2 **Amit Daryanani 提问** 公司如何看待运营商为降低资本支出而采取的举措,如转向开放式无线接入网(Open RAN),对公司业务的影响是什么?[73][74][75][76] **Gary Smith 回答** 公司认为这些举措实际上有利于其业务,因为公司的光网络技术能够显著降低运营商的每单位带宽成本,同时公司的融合城域核心网等产品也能帮助运营商简化网络架构,从而降低资本支出。[74][75][76] 问题3 **Michael Genovese 提问** 公司3年期6%-8%的收入增长目标是否意味着未来增长率会有所加快?[131][132][133] **James Moylan 回答** 公司认为2025财年及以后的两年增长率将高于6%-8%,主要得益于路由交换业务和PON业务的快速发展,以及华为设备替换带来的机会。但公司目前只给出3年的具体目标,不愿对更长期的增长率做出承诺。[131][132][133]

公司业务概况 - 公司是一家网络系统、服务和软件公司，提供解决方案，使各种网络运营商能够部署和管理能够向企业和消费者提供服务的下一代网络[70] 订单情况 - 公司的订单量在过去几个季度内显著超过了收入和历史订单量，主要集中在某些现有的Web规模和北美服务提供商客户之间[73] - 公司的订单量已经开始在2022财年第四季度适度下降，并在2023财年前九个月经历了订单量低于2021财年第二季度至2022财年第三季度期间收到的订单量的情况[73] 收入情况 - 平台软件和服务部门的收入增加了15.4百万美元，主要反映了我们软件维护服务的销售增加了14.8百万美元，主要针对通信服务提供商[85] - 全球服务部门的收入增加了6.7百万美元，主要反映我们安装和部署服务的销售增加了8.1百万美元，部分抵消了我们咨询和网络设计服务的销售减少1.6百万美元[87] - 美洲地区的收入增加了132.1百万美元，主要反映了网络平台部门和平台软件和服务部门的销售增加[95] - 欧洲、中东和非洲地区的收入增加了28.6百万美元，主要反映了网络平台部门、全球服务部门、平台软件和服务部门以及蓝色星球自动化软件和服务部门的销售增加[97] - 亚太地区的收入增加了39.1百万美元，主要反映了网络平台部门的销售增加[98] 费用情况 - 在第三季度，研发支出增加了26.2%，达到了18.9亿美元[110] - 销售和营销支出增加了11.7%，达到了11.83亿美元[111] - 总部和行政支出增加了20%，达到了4.93亿美元[112] - 重大资产减值和重组成本减少了45.7%，达到了4.17亿美元[113] - 无形资产摊销增加了6.4%，达到了9.49亿美元[114] - 收购和整合成本增加了68.6%，达到了5900万美元[115] 财务状况 - 公司在2023财年前9个月的现金、现金等价物和可投资证券总额增加了9710万美元，主要反映了2030年贷款发行和员工股票购买计划带来的现金收入[138] - 公司的主要流动资金来源包括现金、现金等价物和投资，截至2023年7月29日总额为13亿美元，以及截至2025年9月28日到期的ABL信用设施[138] - 公司在2023财年前9个月的经营活动中使用了2,710万美元的现金，主要包括调整后的净收入、折旧、股权补偿费用、无形资产摊销、递延税、库存过剩和过时费用等[140] - 公司在2023财年前9个月的工作资本中使用了3,5260.8万美元的现金，主要包括应收账款、存货、预付费用、应付账款和递延收入等[141] - 公司的应收账款周转天数从2022财年前9个月的97天降至2023财年前9个月的94天，而存货周转率由2.0降至1.7[142] - 公司在2023财年前9个月支付了56,709万美元的利息费用，主要涉及2025年到期的贷款、2030年到期的贷款、2028年的利率互换和ABL信用设施[143] 其他信息 - 公司截至2023年7月29日的购买订单承诺金额为17亿美元，其中只有部分金额属于确定的、不可取消的义务[150] - 公司认为通过运营现金、现金等价物、投资和其他流动性来源，包括ABL信用设施，将满足未来12个月和可预见未来的工作资本需求、资本支出和其他流动性要求[139] - 公司的关键会计政策和估计自2022年10月29日以来未发生重大变化，包括收入确认、股权补偿、坏账、存货、无形资产、商誉、所得税、保修义务、衍生工具和对冲、以及事项和诉讼等[151]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023财年第三季度报告的总收入为10.7亿美元，同比增长23% [13][30] - 调整后的运营利润率为12%，调整后的每股收益为0.59美元 [13][32] - 调整后的毛利率为42.7%，反映出产品组合的变化 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光学收入同比增长27%，其中6500可重构光线路系统的收入和出货量创下新高 [21] - 路由和交换收入同比增长27%，新增超过30个客户，主要由接入和聚合平台驱动 [22] - 平台软件和服务收入同比增长24%，主要得益于软件维护服务的强劲增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 云服务提供商的收入同比增长39%，远高于整体收入增长 [25] - 非电信客户的收入同比增长46%，达到4.87亿美元，创下新高 [25] - 亚太地区的收入同比增长超过30%，印度市场表现强劲 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来继续扩大市场份额，预计2023财年将以约27亿美元的订单量结束 [20] - 公司在光学技术领域保持领先地位，并在路由和交换领域增加投资 [84] - 公司致力于可持续发展，已宣布基于科学的环境目标，以减少温室气体排放 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望持乐观态度，认为带宽需求强劲且持续增长 [38] - 管理层指出，云客户的订单回升是供需重新平衡的领先指标 [17] - 管理层预计2024财年将是一个增长年，且将继续超越市场增长 [36] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了约140万股股票，价值6100万美元 [34] - 预计2024财年将继续保持10%至12%的复合年增长率 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于云服务提供商的订单情况 - 管理层表示，云服务提供商正在为机器学习和AI流量做好准备，订单开始回升 [43] 问题: 关于美国Tier 1服务提供商的续约 - 管理层提到与美国Tier 1服务提供商的关系延续，主要是将基础设施转向下一代技术 [51] 问题: 关于订单改善的规模 - 管理层确认第三季度订单有所改善，但仍未达到预期水平，预计第四季度将继续改善 [55] 问题: 关于印度市场的增长潜力 - 管理层表示，印度市场仍处于早期阶段，未来有很大的增长潜力 [99] 问题: 关于库存管理的计划 - 管理层预计明年库存水平将显著下降，但会高于疫情前的水平 [77]