公司信息 - Climb Global Solutions, Inc. (NASDAQ:CLMB)将于2024年5月2日上午8:30举行电话会议，讨论截至2024年3月31日的第一季度财务业绩[1] - Climb Global Solutions, Inc. (NASDAQ:CLMB)是一家价值增值的全球IT分销和解决方案公司，专门从事新兴和创新技术[5] - 公司提供安全、数据管理、连接、存储与HCI、虚拟化与云以及软件与ALM行业的IT分销和解决方案[6] 电话会议信息 - 有兴趣的各方可以通过电子邮件CLMB@elevate-ir.com在电话会议之前向公司提交问题[2] - 电话会议将在公司网站的投资者关系部分提供重播服务[4] 公司联系人 - 公司联系人包括首席财务官Drew Clark和投资者关系联系人Sean Mansouri, CFA[7]

投资潜力 - Futu Holdings Limited Sponsored ADR (FUTU) 和 Climb Global Solutions (CLMB) 是科技服务行业中值得投资者考虑的股票[1] - FUTU 目前的 Zacks Rank 为 2 (买入)，而 CLMB 的 Zacks Rank 为 4 (卖出)，这意味着 FUTU 的盈利预期正在更大程度上改善[3] - FUTU 的前瞻市盈率为 12.35，而 CLMB 的前瞻市盈率为 23.35，FUTU 的 PEG 比率为 0.62，而 CLMB 的 PEG 比率为 2.34[6] 价值评级 - FUTU 的 P/B 比率为 2.72，而 CLMB 的 P/B 比率为 4.18，这些指标帮助 FUTU 获得了 B 的价值评级，而 CLMB 获得了 C 的价值评级[7] 投资建议 - FUTU 的盈利预期修订活动更强劲，估值指标更具吸引力，因此价值投资者可能会认为 FUTU 是当前更优选的选择[9]

公司业务概况 - 公司是一家价值增值的IT分销和解决方案公司，主要通过两个可报告的经营部门销售软件和其他第三方IT产品和服务[79] 财务表现 - 净销售额在2023年12月31日结束的一年内增加了16%，达到3.52亿美元，相比2022年同期的3.04亿美元[84] - 毛利润在2023年12月31日结束的一年内增加了19%，达到6420万美元，相比2022年同期的5410万美元[84] 风险管理 - 公司外汇风险主要涉及国际交易，可能会通过外汇合同进行对冲[97] 费用和成本 - 销售、一般和管理费用在2023年12月31日增长30%，达到4,430万美元[108] - 收购相关成本在2023年和2022年分别为60万美元[109] 税务和现金流 - 公司2023年度所得税费用为450万美元，占税前收入的26.6%[111] - 公司2023年度经营活动提供的现金及现金等价物为4210万美元[113] - 公司计划利用现金及未使用的信贷额度来满足未来12个月的工作资本和现金需求[116]

业绩总结 - 2023财年净销售额增长16%，达到3.52亿美元[3] - 2023财年净收入为1230万美元，每股摊薄收益为2.72美元[3] - 2023财年调整后的EBITDA增长16%，达到2460万美元[3] - 2023年第四季度净销售额增长20%，达到1.068亿美元[2] - 2023年第四季度净收入增长10%，达到520万美元，每股摊薄收益为1.15美元[2] - 2023年第四季度调整后的EBITDA增长24%，达到920万美元[2] - 2023年第四季度毛利润增长31%，达到2110万美元[8] 用户数据 - 2023年12月的净销售额为352,013万美元，较2022年同期的304,348万美元增长15.6%[29] - 2023年12月的毛利润为64,247万美元，较2022年同期的54,094万美元增长18.8%[29] - 2023年12月的调整后毛账单为1,260,382万美元，较2022年同期的1,064,658万美元增长18.4%[31] 财务状况 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为3630万美元，较2022年同期的2024万美元增长[12] - 2023年12月的总销售、一般和管理费用为47,757万美元，较2022年同期的36,780万美元增长29.8%[29] - 2023年12月的利息支出为264万美元，较2022年同期的71万美元增长272.3%[32] 未来展望 - 2023年12月的运营收入为16,490万美元，较2022年同期的17,314万美元下降4.8%[29] - 2023年12月的净收入为12,323万美元，较2022年同期的12,497万美元下降1.4%[30] - 2023年12月的每股基本收益为2.72美元，较2022年同期的2.81美元下降3.2%[30] - 2023年12月的每股收益（剔除一次性CEO股票补偿）为3.13美元，较2022年同期的2.81美元增长11.4%[35]

财务数据和关键指标变化 - 调整后总销售额(AGB)增长24%至3.97亿美元 [22] - 净销售额增长20%至1.068亿美元,主要由于新老供应商的有机增长以及DataSolutions收购的贡献 [23][26] - 毛利增长31%至2.11亿美元,毛利率从5%提升至5.3% [26] - 销售及管理费用增长36%至1.24亿美元,占AGB的3.1% [27][28] - 净利润增长10%至520万美元,每股收益1.15美元,受汇率和并购费用的负面影响 [29] - 调整后EBITDA增长24%至920万美元,调整后EBITDA利润率为43.7% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司业务线多元化,除安全和数据中心外,还包括Linux、AI等新兴领域 [68] - 安全业务持续强劲,是公司主要收入来源 [67] - 公司近年来不断引入新供应商,36家供应商自2020年以来进入公司前70大供应商行列 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场毛利率相对较高,有助于维持整体毛利率水平 [43] - 公司正积极拓展海外市场,计划通过并购进一步扩大在海外的地理覆盖范围 [18][33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略包括:1)利用全球足迹推动有机增长;2)扩大供应商线卡;3)继续进行并购 [18] - 公司认为自身规模与主要竞争对手相比还有很大增长空间,不受行业整体环境影响 [36][60][61] - 公司正在转型,更多关注自身发展而非竞争对手 [60] - 公司计划在2026年前将业务规模翻一番 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示目前未看到宏观经济环境明显恶化的迹象,公司业务保持良好增长 [36][37] - 公司新ERP系统将于2024年第二季度上线,有助于进一步整合业务 [64][65] - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,有信心通过有机增长和并购实现业务翻番 [62][63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Vince Colicchio 提问** 询问公司对宏观经济环境和销售周期的看法 [36] **Dale Foster 回答** 公司尚未看到明显的经济环境恶化迹象,销售周期和定价也保持稳定 [37] 问题2 **Bill Dezellem 提问** 询问公司认为有发展潜力的供应商 [45] **Dale Foster 回答** 公司重点关注VAST Data、SUSE和部分安全领域供应商,认为这些供应商有较大增长空间 [46][47] 问题3 **Howard Root 提问** 询问公司未来的增长空间和指引 [57] **Dale Foster 和Drew Clark 回答** 公司有信心通过并购和有机增长实现业务翻番,但不会提供具体的数字指引 [60][62][63]

财务业绩 - 年度数据 - 2023财年净销售额增长16%至3.52亿美元，净利润为1230万美元，摊薄后每股收益2.72美元；调整后EBITDA增长16%至2460万美元[2][3] - 2023年全年净销售额为352,013千美元，较2022年的304,348千美元增长15.7%[32] - 2023年全年毛利润为64,247千美元，较2022年的54,094千美元增长18.8%[32] - 2023年全年净利润为12,323千美元，2022年为12,497千美元，略有下降[32] - 2023年全年基本每股收益为2.72美元，2022年为2.81美元[32] - 2023年全年调整后EBITDA为24,620千美元，较2022年的21,136千美元增长16.5%[35] - 2023年全年销售、一般及行政费用为47,757千美元，较2022年的36,780千美元增长29.9%[32] - 2023年全年利息净额为927千美元，较2022年的159千美元增长483.0%[32] - 净利润为12323美元[38] - 一次性CEO股票授予为1796美元[38] - 剔除一次性CEO股票授予后的净利润为14119美元[38] - 剔除一次性CEO股票授予后摊薄每股净利润为3.13美元[38] - 上一年净利润为12497美元[38] - 上一年剔除一次性CEO股票授予后净利润为12497美元[38] - 上一年剔除一次性CEO股票授予后摊薄每股净利润为2.81美元[38] - 更早一年净利润为5246美元[38] - 更早一年剔除一次性CEO股票授予后净利润为5246美元[38] - 更早一年剔除一次性CEO股票授予后摊薄每股净利润为1.15美元[38] 财务业绩 - 第四季度数据 - 2023年第四季度净销售额增长20%至1.068亿美元，调整后总账单增长24%至3.97亿美元[2][9] - 2023年第四季度净利润增长10%至520万美元，摊薄后每股收益1.15美元；调整后EBITDA增长24%至920万美元[2][13][14] - 2023年第四季度销售、一般和行政费用为1240万美元，占调整后总账单的3.1%[10] - 2023年第四季度毛利润增长31%至2110万美元[12] 财务状况 - 2023年12月31日，现金及现金等价物为3630万美元，营运资金减少450万美元，债务为130万美元[18] - 2023年12月31日公司总资产为335,098千美元，较2022年的231,856千美元增长44.5%[31] - 2023年12月31日现金及现金等价物为36,295千美元，较2022年的20,245千美元增长79.3%[31] - 2023年12月31日应收账款净额为222,269千美元，较2022年的154,596千美元增长43.8%[31] 股息分配 - 公司董事会宣布2024年3月15日支付每股0.17美元的季度股息[11] 公司战略 - 公司战略不变，将利用全球基础设施推动有机增长并执行并购计划[5] - 公司将继续评估扩大地理范围、服务和解决方案的机会[6] 并购情况 - 2023年10月收购DataSolutions，对收益有直接增值作用[8][9][12][14]

公司电话会议信息 - Climb Global Solutions, Inc.将于2024年2月29日早上8:30举行电话会议，讨论截至2023年12月31日的第四季度和全年财务业绩[1] - 有兴趣的各方可以通过发送电子邮件至CLMB@elevate-ir.com在电话会议前向公司提交问题[2] - 电话会议将在公司网站的投资者关系部分提供重播[4] 公司业务概况 - Climb Global Solutions, Inc.是一家价值增值的全球IT分销和解决方案公司，专门从事新兴和创新技术[5] - 公司提供安全、数据管理、连接、存储与HCI、虚拟化与云以及软件与ALM行业的IT分销和解决方案[6] 公司联系人信息 - 公司联系人包括首席财务官Drew Clark和投资者关系联系人Sean Mansouri, CFA[7]

文章核心观点 Climb Channel Solutions获Wasabi Technologies颁发的北美和EMEA年度分销商称号，其员工Nathan Wysocki获北美Wasabi MVP奖，双方合作受认可且前景良好 [1][2] 获奖情况 - Climb Channel Solutions被Wasabi Technologies评为北美和EMEA年度分销商，该奖项认可增值分销商的同比增长和整体合作 [1] - Climb全国账户总监Nathan Wysocki获北美Wasabi MVP奖，此奖表彰在推广Wasabi、创新方案和确保客户成功方面表现卓越的团队成员 [2] 各方表态 - Climb Channel Solutions CEO Dale Foster称获此奖是荣幸，体现公司为供应商、经销商和MSP提供优质服务的承诺，期待与Wasabi等战略供应商继续合作 [3] - Wasabi Technologies执行副总裁兼首席运营官Marty Falaro表示合作伙伴是业务关键，很高兴表彰成为合作伙伴网络重要组成部分的伙伴，期待将颁奖设为年度活动 [5] 公司介绍 - Climb Channel Solutions是全球专业技术分销商，为VARs、MSPs和DMRs提供服务，致力于引入新兴技术，以快速、灵活和敏捷模式服务全球供应商和经销商伙伴 [4] - Climb Channel Solutions是新兴技术供应商的全球专业IT分销商，提供安全、数据管理等领域解决方案，为供应商提供数千家VARs、MSPs等渠道，持有IT - 70 GSA合同，是Climb Global Solutions全资子公司 [8] 合作优势 - Wasabi提供低成本、快速可靠的按需云存储，其高性能存储比传统云提供商便宜80%，无出口或API请求费用，与Climb Channel Solutions合作适合全球渠道合作伙伴 [6] 其他信息 - Climb Channel Solutions从全球众多Wasabi合作伙伴中脱颖而出，可在https://wasabi.com/tech - partners/2023 - partner - awards/了解2023 Wasabi合作伙伴网络奖 [7] - 对分销服务和解决方案感兴趣可通过电话或邮件联系Climb，媒体和公关咨询、投资者关系咨询也有对应联系方式 [7][8]

财务数据和关键指标变化 - 调整后总销售额(AGB)增长7%至2.819亿美元,主要由新老供应商的有机增长带动 [15] - 净销售额增长3%至7850万美元,主要反映了新老供应商的有机增长 [15] - 毛利增长6%至1430万美元,主要由新供应商和现有前20大供应商在北美和欧洲的有机增长带动,但部分被大客户利用提前付款折扣抵消 [16] - 毛利率保持稳定在5.1%,占净销售额的比例增至18.2% [16] - 销售及一般管理费用增加至1010万美元,占AGB的比例为3.6%,预计未来将随着全球业务规模扩大而下降 [17] - 净利润增长6%至240万美元,每股收益0.52美元 [18] - 调整后EBITDA增长2%至510万美元,调整后EBITDA利润率为34.5% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司持续专注于精简供应商线卡,在第三季度评估了29个品牌,只签约了3个 [7][8] - 新签约的供应商包括人工智能和高性能数据中心解决方案供应商GigaIO,以及集成DevSecOps工具的网络安全解决方案供应商Security Compass [7][8] - 公司收购了总部位于爱尔兰都柏林的DataSolutions,这是一家专注于云和安全解决方案的安全分销商,在爱尔兰和英国有销售业务 [9] - DataSolutions拥有14个重点供应商合作伙伴,如Check Point、Citrix和Neustar,90%以上的2023财年收入来自现有合作伙伴 [9] - 公司的技术服务部门Cloud Know How已更名为Climb Global Services,以统一公司的运营部门品牌,提供更全面的解决方案和支持 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在北美和欧洲市场的新老供应商均有机增长,但第三季度政府财年结束时有一些地区和产品类别出现疲软 [25] - 公司正在积极拓展欧洲市场,DataSolutions在爱尔兰市场占据主导地位,在英国市场也快速增长 [40][45] - 公司将探索在欧洲市场进行收购的机会,预计收购交易的估值倍数会略高于北美市场 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于精简供应商线卡,选择最具创新性的技术公司 [7] - 公司将继续通过收购来扩大服务和解决方案产品线,拓展新客户和新市场 [12][21] - 公司正在整合DataSolutions,寻求协同效应,如跨销售和营销团队合作,拓展现有供应商在欧洲的业务 [9][45] - 公司正在加强人工智能和安全解决方案的布局,以满足客户需求 [7][10] - 尽管面临宏观挑战,但公司的供应商和收购管线仍然强劲,客户对未来一年的前景保持乐观 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正密切关注宏观经济环境的变化,特别是大型竞争对手在硬件领域出现疲软的情况 [11] - 公司相信自身仍然处于有利位置,能够为客户和供应商创造价值和实现增长 [11] - 公司将保持谨慎的并购策略,选择能够立即为财务状况带来增益的目标 [12] - 公司对第四季度的表现保持乐观,有信心能够超越去年同期的出色业绩 [47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Vince Colicchio 提问** 询问是否有任何供应商类别在季度内表现低于预期,以及10月份的整体业务趋势 [24] **Dale Foster 回答** 公司在第三季度末的政府财年结束时出现一些地区和产品类别的疲软,但整体前20大供应商和客户表现与预期一致。10月份的订单管线和新签约供应商情况良好 [25][26] 问题2 **Howard Rue 提问** 询问DataSolutions收购的一些财务细节,如收购对价、EBITDA倍数、第三季度的收入贡献等 [36][41] **Dale Foster 和Drew Clark 回答** DataSolutions的收购对价为1600多万美元,EBITDA倍数略低于市场平均水平。第三季度的收入贡献较小,但预计在第四季度和2024年将为公司带来立即的收益增长 [37][39][42]

2023年第三季度整体财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度净销售额为7850万美元，较去年同期增长3%（220万美元）[151] - 2023年第三季度毛利润为1430万美元，较去年同期增长6%（80万美元）[151] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为1010万美元，较去年同期增长13%（120万美元）[151] - 2023年第三季度折旧和摊销费用为60万美元，与去年同期持平[151] - 2023年第三季度净收入为240万美元，较去年同期增长6%（20万美元）[151] - 2023年第三季度摊薄后每股收益为0.52美元，较去年同期增长4%（0.02美元）[151] - 2023年第三季度支付的股息总额为80万美元，回购股票总额为20万美元；2022年同期分别为70万美元和10万美元[149] - 2023年第三季度供应商返利和折扣为230万美元，上年同期为150万美元[208] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）增长13%，即120万美元，达到1010万美元，占调整后总账单的3.6%，上年同期为890万美元，占比3.4%[209] 会计准则相关影响 - 公司于2023年1月1日采用新的信用损失标准，对财务报表无影响[182] - 2023年7月，财务会计准则委员会发布ASU 2023 - 03，采用该准则对公司合并财务报表无影响[184] 公司业务布局 - 公司在美、加、荷、英、爱设有子公司进行销售[144] 公司收入来源 - 公司主要通过销售第三方软件许可证、维护和服务协议获得净销售额[145] 截至2023年9月30日九个月及三个月整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日的九个月，净销售额为2.45229亿美元，上年同期为2.15443亿美元；调整后总账单为8.63339亿美元，上年同期为7.44814亿美元[186] - 截至2023年9月30日的三个月，净销售额为7845.7万美元，较上年同期增长3%（220万美元）；调整后总账单为2.81915亿美元，较上年同期增长7%（1760万美元）[186][199] - 截至2023年9月30日的九个月，毛利润为4317.6万美元，较上年同期增长14%（520万美元）；有效利润率降至35.7%，上年同期为36.2%[186][194] - 截至2023年9月30日的三个月，毛利润为1427.4万美元，较上年同期增长6%（80万美元）；有效利润率降至35.5%，上年同期为36.6%[186][194] - 截至2023年9月30日的三个月，客户回扣和折扣为280万美元，上年同期为190万美元[206] - 2023年前九个月净销售额增长14%，即2980万美元，达到2.452亿美元；调整后总账单增长16%，即1.185亿美元，达到8.633亿美元[214] - 2023年前九个月毛利润增长14%，即520万美元，达到4320万美元[220] - 2023年前九个月SG&A费用增长28%，即690万美元，达到3190万美元，占调整后总账单的3.7%，上年同期为2500万美元，占比3.4%[225] - 2023年前九个月折旧和摊销费用增长43%，即60万美元，达到190万美元[229] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物增长146%，即2960万美元，达到4980万美元[240] 公司收购情况 - 2022年8月18日，公司完成对Spinnakar Limited的收购，总价约980万英镑（相当于1180万美元）[198] - 2023年10月6日，公司子公司以1540万欧元（约合1630万美元）收购Data Solutions Holdings Limited[239] 截至2023年9月30日三个月各业务线数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日的三个月，分销部门净销售额为7220万美元，较上年同期增长9%（570万美元）；调整后总账单为2.616亿美元，较上年同期增长7%（1740万美元）[200] - 截至2023年9月30日的三个月，解决方案部门净销售额为620万美元，较上年同期下降36%（350万美元）；调整后总账单为2030万美元，较上年同期增长1%（20万美元）[201] - 截至2023年9月30日的三个月，有两大客户分别占总净销售额的21%和17%，上年同期分别占20%和15%；有一主要供应商，分别占2023年和2022年同期总采购额的15%和16%[202] 2023年前九个月各业务线数据关键指标变化 - 2023年前九个月分销部门净销售额增长16%，即3160万美元，达到2.269亿美元；调整后总账单增长16%，即1.131亿美元，达到8.052亿美元[215] - 2023年前九个月解决方案部门净销售额下降9%，即180万美元，降至1830万美元；调整后总账单增长10%，即540万美元，达到5810万美元[218]