财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 2020年净销售额为2.516亿美元，较2019年的2.088亿美元增长21%，即4280万美元[146] - 2020年毛利润为3300万美元，较2019年的3000万美元增长10%，即300万美元[146] - 2020年净收入为450万美元，2019年同期为680万美元[146] - 2020年净销售为251,568美元，2019年为208,759美元；2020年调整后总账单为729,239美元，2019年为601,023美元 [174] - 2020年净收入为4,474美元，2019年为6,787美元；2020年调整后EBITDA为11,422美元，2019年为10,472美元 [177] - 2020年净销售额为2.516亿美元，较2019年的2.088亿美元增长21%，即4280万美元[184] - 2020年调整后总账单为7.292亿美元，较2019年的6.01亿美元增长21%，即1.282亿美元[184] - 2020年毛利润为3300万美元，较2019年的3000万美元增长10%，即300万美元[188] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2020年销售、一般和行政费用为2390万美元，较2019年的2090万美元增长15%，即300万美元[146] - 2020年法律和财务咨询费用净额为160万美元，2019年同期无此项费用[146] - 2020年收购相关成本为150万美元，2019年同期无此项费用[146] - 2020年摊销和折旧费用为70万美元，较上一年同期的50万美元增加20万美元[146] - 2020年客户返利和折扣为630万美元，较2019年的380万美元增加[191] - 2020年供应商返利和折扣为390万美元，较2019年的330万美元增加[192] - 2020年销售、一般和行政费用为2390万美元，较2019年的2090万美元增长15%，即300万美元[193] - 2020年法律和财务咨询费用为160万美元，2019年无此项费用[195] - 2020年收购相关成本为150万美元，2019年无此项费用[196] 财务数据关键指标变化 - 每股指标 - 2020年加权平均摊薄流通股数量较上一年减少3%[146] - 2020年摊薄后每股收益为1.01美元，2019年同期为1.51美元[146] 财务数据关键指标变化 - 股息与回购 - 2020年和2019年支付的总股息分别为300万美元和310万美元，回购股票的价值分别为370万美元和10万美元[143] - 2020年融资活动使用的净现金和现金等价物为670万美元，包括购买库藏股370万美元和支付普通股股息300万美元[214] - 2020年4月23日，公司以每股13.19美元的价格购买261,631股流通在外普通股，占已发行和流通股的约5.8%，花费350万美元[214] - 截至2020年12月31日，公司授权可回购547,288股普通股[215] - 截至2020年12月31日，公司持有922,503股库藏股，平均成本为每股15.99美元；2019年为778,807股，平均成本为每股16.99美元[216] 财务数据关键指标变化 - 占比情况 - 2020年和2019年净销售占比均为100.0%，2020年成本销售占比86.9%，2019年为85.6%，2020年毛利润占比13.1%，2019年为14.4% [172] 财务数据关键指标变化 - 其他收益与现金 - 2020年外币交易收益为80万美元，较2019年的10万美元增加[197] - 2020年现金及现金等价物为2930万美元，较2019年的1500万美元增加1430万美元[211] - 2020年经营活动提供的净现金为3800万美元，包括非现金项目调整后的净收入670万美元和经营资产与负债的变化3130万美元[212] - 2020年第二季度改变付款条款，使应收账款减少，现金增加约3000万美元，同时使2020年净销售额和毛利润减少约110万美元[212] - 2020年投资活动使用的净现金和现金等价物主要用于收购，4月30日收购Interwork US和Interwork Canada花费360万美元，11月6日收购CDF Group Limited花费约1740万美元[213] 财务数据关键指标变化 - 信贷与利息 - 2017年11月15日公司与花旗银行签订2000万美元循环信贷协议，2020年8月31日进行修订，修订后信贷协议于2023年6月30日到期，2020年12月31日指数为2.50%[218] - 2020年和2019年公司在信贷协议下无未偿还借款，分别产生0.1万美元利息费用[219] 财务数据关键指标变化 - 表外安排 - 截至2020年12月31日，公司没有任何表外安排[222] 会计政策与评估 - 定性评估中，若报告单元公允价值低于账面价值可能性超50%，需进行定量商誉减值测试 [159] - 公司计划在2023财年第一季度采用ASU 2016 - 13标准 [168] - ASU 2019 - 12标准对2020年12月15日后开始的财年及中期有效，公司正评估其影响 [170] - 公司按收购法核算业务合并，超额购买价记为商誉 [157] - 公司每年测试商誉减值，特定情况需提前测试 [158] - 有确定使用寿命的无形资产按直线法摊销，定期评估剩余使用寿命 [162] - 公司考虑未来应税收入和税收策略评估递延税资产估值备抵 [165]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净销售额同比增长17%，达到7140万美元，反映了当年完成的两笔收购的影响以及现有供应商网络的增长 [21] - 2020年第四季度调整后总账单同比增长35%，达到2.264亿美元 [22] - 2020年第四季度毛利润同比增长34%，从790万美元增至1050万美元，主要归因于当季强劲的净销售额增长 [22] - 2020年第四季度销售、一般和行政费用（SG&A）为770万美元，上年同期为530万美元，占净销售额的比例从8.8%升至10.8%，主要由与CDF交易相关的收购成本、被收购业务的附加费用和增加的销售成本推动 [23] - 2020年第四季度净利润同比增长25%，达到250万美元，摊薄后每股收益为0.58美元；调整后净利润同比增长37%，达到290万美元，每股收益为0.69美元 [24] - 2020年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长44%，从300万美元增至440万美元，主要由当季毛利润增长推动 [25] - 有效利润率（调整后EBITDA占毛利润的百分比）同比增加280个基点，从38.6%升至41.4% [26] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物较2019年12月31日增加2930万美元，公司仍无债务 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购Interwork和CDF后，公司团队规模从150人增至270人，增强了市场拓展能力 [7] - 通过Interwork加深了与Acronis等供应商的关系，并新增Trend Micro为合作伙伴 [9] - 收购CDF后，公司成为英特尔软件开发者工具的独家欧洲供应商，Cloud Know How部门拥有与微软等知名供应商的认证，提升了云服务资质 [10] - 第四季度开始分销Zendesk的客户关系管理软件和SUSE的开源解决方案，预计将推动销售增长 [14][15] - Tintri在第四季度成为Climb Channel Solutions的前五大品牌和全球销售团队的重点品牌 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务在北美和欧洲市场均有拓展，Interwork与Climb整合后在北美市场协同效应显著，收购CDF使公司在欧洲市场的业务得到加强 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的增长战略包括深化现有供应商关系以推动有机增长、增加新兴供应商以实现产品线多元化、利用资产负债表和现金流进行增值收购并提高利润率 [6] - 新成立的Climb Elevate部门专注于为尚未准备好与Climb进行全面分销合作的品牌提供高效的代码到交付流程，将扩大公司的潜在市场 [18] - 在新兴技术IP分销市场，公司与大型分销商竞争，目前市场规模较大，公司有较大的发展空间 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2020年克服了疫情挑战，实现了关键财务指标的增长，业务已从疫情低谷中恢复，未来将继续执行增长战略 [5] - 公司预计收购将继续为盈利能力提升做出贡献，随着业务增长，SG&A利润率有望改善 [22][23] - 公司2021年的增长目标为8% - 12%，长期来看，可寻址市场规模在50亿 - 150亿美元之间 [29] 其他重要信息 - 2021年2月23日，董事会宣布每股普通股季度股息为0.17美元，将于3月19日支付给3月12日登记在册的股东 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年公司合理的增长目标以及新兴技术IP分销市场的可寻址市场规模是多少？ - 公司2021年的增长目标为8% - 12%，新兴技术IP分销市场的可寻址市场规模在50亿 - 150亿美元之间 [29] 问题2: 8% - 10%的增长下，公司的底线指标、目标利润率和目标盈利能力如何？ - 仅考虑收购业务，明年EBITDA将增长200万美元，在此基础上，有机增长加上业务间的协同效应和交叉销售机会，预计增长率在高个位数到低两位数之间 [31]

公司运营部门情况 - 公司分为Climb Channel Solutions和TechXtend两个可报告运营部门[124] 疫情防控措施 - 2020年第一季度公司采取措施防控新冠疫情，暂时关闭办公室并要求员工远程工作[125] 财务数据关键指标变化（2020年9月30日止三个月） - 2020年9月30日止三个月，公司净销售增长16%（850万美元）至6090万美元，上年同期为5240万美元[143] - 2020年9月30日止三个月，公司毛利润增长3%（10万美元）至720万美元，上年同期为710万美元[143] - 2020年9月30日止三个月，公司销售、一般和行政费用增长21%（110万美元）至620万美元，上年同期为510万美元[143] - 2020年9月30日止三个月，公司法律和财务咨询费用净回收10万美元，上年同期无此项费用[143] - 2020年9月30日止三个月，公司收购相关成本为30万美元，上年同期无此项费用[143] - 2020年9月30日止三个月，公司净收入为50万美元，上年同期为140万美元[143] - 2020年9月30日止三个月，公司摊薄后每股收益为0.13美元，上年同期为0.32美元[143] - 2020年9月30日止三个月，公司支付股息70万美元、回购股份10万美元；2019年同期分别为80万美元和不足10万美元[134] - 2020年9月30日止三个月，净销售为6091.9万美元，较上年同期的5236.3万美元增长16%即850万美元；调整后总账单为1.71018亿美元，较上年同期的1.49058亿美元增长15%即2190万美元[166][173] - 2020年9月30日止三个月，毛利润为723.7万美元，较上年同期增长3%即10万美元；有效利润率降至25.6%，上年同期为34.7%[167] - 2020年9月与2019年9月相比，成本销售占比从86.5%升至88.1%，毛利润占比从13.5%降至11.9%，净收入占比从2.8%降至0.9%[164] 财务数据关键指标变化（2020年9月30日止九个月） - 2020年9月30日止九个月，净销售为1.80124亿美元，调整后总账单为5.02856亿美元；毛利润为2251.5万美元，调整后EBITDA为706.2万美元；调整后总账单毛利率为4.5%，调整后EBITDA有效利润率为31.4%[166] - 2020年9月30日止九个月，毛利润为2260万美元，较上年同期增长2%即40万美元；有效利润率降至31.4%，上年同期为33.6%[167] - 2020年前三季度，公司净销售额增长22%，达1.801亿美元；调整后总账单增长16%，达5.028亿美元[187] - 2020年前三季度，公司毛利润增长2%，达2250万美元[191][193] - 2020年前三季度，销售、一般和行政费用增长7%，达1730万美元，占净销售额9.7%；2019年同期占10.9%[196] - 2020年前三季度，公司所得税拨备为90万美元，有效税率31.1%；2019年同期分别为160万美元和25.4%[200] - 2020年前九个月，经营活动提供的现金及现金等价物为3250万美元，主要因与一客户付款条款变更[213][214] - 2020年前九个月，付款条款变更使应收账款减少、现金增加约3000万美元，同时使净销售额和毛利润分别减少约40万美元和70万美元[214] - 2020年前九个月，投资活动使用的现金及现金等价物主要用于收购，如收购Interwork US和Interwork Canada花费360万美元[215] - 2020年前九个月，融资活动使用的现金及现金等价物为590万美元，主要包括360万美元的库藏股购买和230万美元的股息支付[216][217] 会计准则评估 - 公司计划在2023财年第一季度采用ASU 2016 - 13标准，目前正在评估其对合并财务报表的潜在影响[161] - 公司正在评估ASU 2019 - 12标准对其财务状况和经营成果的影响[162] 公司收购情况 - 2020年4月30日，公司完成对Interwork Technologies Inc.的收购，购买价格为360万美元，有潜在0.8万美元的盈利支付[172] - 2020年4月30日，公司完成收购Interwork US和Interwork Canada，总收购价为500万加元（相当于360万美元），另加潜在的110万加元（相当于80万美元）业绩奖励[210][215] - 2020年11月6日，公司签订协议收购CDF Group Limited，总收购价约为1330万英镑（相当于约1740万美元）[211][216] 股权购买情况 - 2020年4月23日，公司以每股13.19美元的价格购买了Nynens的261,631股普通股，总价350万美元，约占已发行和流通普通股的5.8%[207] - 2020年4月23日，公司以每股13.19美元的价格购买261,631股流通在外普通股，占已发行和流通股的约5.8%，花费350万美元[217] 各条业务线数据关键指标变化（2020年9月30日止三个月） - 2020年9月30日止三个月，Climb Channel Solutions部门净销售为5700万美元，较上年同期增长17%即820万美元；调整后总账单为1.657亿美元，较上年同期增长16%即2250万美元[174][175] - 2020年9月30日止三个月，TechXtend部门净销售为380万美元，较上年同期增长8%即30万美元；调整后总账单为530万美元，较上年同期下降10%即60万美元[176] 各条业务线数据关键指标变化（2020年前三季度） - 2020年前三季度，攀登渠道解决方案部门净销售额增长24%，达1.686亿美元；调整后总账单增长17%，达4.864亿美元[188] - 2020年前三季度，科技拓展部门净销售额下降1%，为1160万美元；调整后总账单下降14%，为1640万美元[189] - 2020年前三季度，攀登渠道解决方案部门毛利润增长3%，达2040万美元；科技拓展部门毛利润下降11%，为210万美元[191][193] 客户与供应商占比情况 - 2020年第三季度，公司两大客户占净销售额34%，分别为22%和12%；2019年同期分别占19%和17%[177] - 2020年第三季度，公司两大供应商占总采购额33%，分别为21%和12%；2019年同期分别占40%和18%[177] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物增至4030万美元，较2019年12月31日的1500万美元增加[213] 法律和咨询费用及保险赔款情况 - 2020年前三季度，公司因上述事项产生约180万美元的法律和咨询费用净额，第三季度实现保险赔款报销10万美元[208] 循环信贷协议情况 - 2017年11月15日，公司与花旗银行签订2000万美元的循环信贷协议，2020年8月31日进行修订，截至2020年9月30日无未偿还借款[219] 表外安排情况 - 截至2020年9月30日，公司没有任何表外安排[222]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净销售额同比增长16%，达到6090万美元 [20] - 调整后的总账单同比增长15%，达到1.711亿美元 [21] - 毛利润同比增长3%，达到720万美元 [21] - 总销售、一般和行政费用（SG&A）为640万美元，占总净销售额的10.5%，去年同期为510万美元，占比9.7% [23] - 2020年第三季度净收入为50万美元，摊薄后每股收益0.13美元，去年同期为140万美元，摊薄后每股收益0.32美元 [24] - 调整后净收入为88万美元，每股收益0.19美元，去年同期为140万美元，每股收益0.32美元 [24] - 第三季度调整后EBITDA为190万美元，去年同期为240万美元 [24] - 有效利润率为25.6%，去年同期为34.7% [25] - 截至2020年9月30日，现金及等价物大幅增加至4030万美元，且无债务 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - Climb Channel Solutions部门第三季度净销售额同比增长17%，达到5710万美元 [20] - TechXtend部门第三季度净销售额同比增长8%，达到380万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注新兴数据中心、云和安全产品，以满足市场对云基础设施、企业软件等的优化需求 [8] - 完成美国和加拿大销售团队的整合，推动两地交叉销售机会 [9] - 收购英国CDF Group，填补云服务和云市场的战略空白，提供软件订阅管理平台 [11] - 执行供应商联盟战略，识别、评估和引入高潜力新兴科技合作伙伴，同时评估现有供应商基础 [14] - 与Trend Micro、CloudSaver、Illumio等建立合作关系，拓展产品组合 [15][16][17] - 计划推出自助服务云市场，CDF的收购加速了这一进程 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业自疫情初期影响后逐渐稳定，但仍面临挑战，部分供应商处于销售复苏早期，部分活动水平较高 [7] - 第四季度通常是行业销售旺季，预计2021年全球IT支出将恢复增长 [7] - 客户对云基础设施等的优化需求持续增加，公司在相关领域的布局使其处于有利地位 [8] - 收购CDF是推动增长、提高盈利能力和改善云服务战略地位的机会，预计将增加年度总账单约10% [28][29] 其他重要信息 - 2020年11月3日，董事会宣布每股普通股0.17美元的季度股息，将于11月27日支付给11月23日登记在册的股东 [27] - CDF由Sigma Distribution、Grey Matter和Cloud Know How三个部门组成，Cloud Know How拥有微软等知名供应商的认证 [12] - CDF现任首席执行官Andrew King加入公司，担任EMEA总裁兼总经理，领导欧洲业务 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否会因此次收购而暂停一段时间，还是会继续寻找其他机会性交易？ - 公司会继续寻找机会，此次收购的云平台部分需要特别关注，但公司会在合适的时候进行整合，同时也会留意其他机会 [36][37] 问题2: 软件和服务的商业环境是否已恢复正常，还是仍有业务在恢复中？ - 行业仍在恢复中，不同行业领域的恢复情况不同，部分政府客户开始恢复业务，本季度将更清楚哪些行业能恢复正常 [39] 问题3: 为了获得业务，公司是否会继续通过降价来留住或拓展业务？ - 公司不会继续这样做，在市场不确定时，公司会根据不同地区情况选择以较低利润率接单以维持业务，随着业务恢复，利润率将回升 [40] 问题4: 公司员工是否仍主要远程工作，还是已部分返回办公室？ - 新泽西因封锁情况不同，公司员工到岗情况随疫情变化而波动，部分员工会前往未封锁地区开展业务，面对面销售对业务有积极影响 [41] 问题5: 公司是否会清理损益表，使其更规范？ - 过去12个月公司经历了代理投票权之争和收购等事件，导致损益表复杂，公司希望使其更清晰，但未明确说明具体措施 [42]

业绩总结 - 2020年6月的净销售额为3.024亿美元，较2019年增长[27] - 2020年6月的调整后EBITDA为1070万美元，较2019年增长[27] - 2019年净收入为4,884百万美元，较2018年增长38.0%[34] - 2019年EBITDA为7,276百万美元，较2018年下降24.2%[34] - 2019年调整后的EBITDA为10,692百万美元，较2018年增长1.1%[34] - 2019年毛利润为29,967百万美元，较2018年增长11.4%[40] - 2019年的毛利润为3020万美元，毛利率为35%[26] - 2019年有效利润率为35%[26] - 2019年投资资本的平均回报率为24.5%，较2018年的18.8%显著提升[37] 用户数据与市场渗透 - 公司拥有超过4000个交易客户，显示出强大的市场渗透能力[26] - 截至2020年8月31日，公司的市值为1.085亿美元，企业价值为6350万美元[27] 新产品与市场扩张 - 2020年第二季度完成了Interwork Technologies的收购，进一步扩展产品组合[24] - 公司在2018年进行的投资已开始显现出45%的边际盈利能力[20] 负面信息 - 2019年分离费用为2,446百万美元，影响了净收入的计算[36] - 2019年税费为1,867百万美元，较2018年下降17.4%[34] - 2019年折旧和摊销费用为466百万美元，较2018年下降4.5%[34] - 2019年股票补偿费用为825百万美元，较2018年增长8.7%[34]

疫情防控措施 - 2020年第一季度公司采取措施防控疫情，包括暂时关闭办公室并要求员工远程工作[127] 财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2020年第二季度公司净销售额同比增长12%，即590万美元，达到5660万美元[143] - 2020年上半年净销售为1.19206亿美元，2019年同期为0.95534亿美元；2020年第二季度净销售为0.56586亿美元，2019年同期为0.50676亿美元[165] - 2020年第二季度净销售较2019年同期增长12%（590万美元），达5660万美元；调整后总账单增长11%（1610万美元），达1.587亿美元[172] - 2020年上半年净销售额为1.192亿美元，较去年同期的9550万美元增长25%，即2370万美元；调整后总账单为3.318亿美元，较去年同期的2.845亿美元增长17%，即4740万美元[186] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2020年第二季度公司毛利润同比下降9%，即70万美元，降至710万美元[143] - 2020年上半年毛利润为1530万美元，较2019年同期增长1%（20万美元）；有效利润率增至34.1%，较2019年同期增加100个基点[166] - 2020年第二季度毛利润为710万美元，较去年同期的780万美元下降9%，即70万美元[177] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2020年第二季度公司销售、一般和行政费用同比增长2%，即10万美元，达到560万美元[143] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为560万美元，较去年同期的550万美元增长2%，即10万美元；占净销售额的9.8%，去年同期为10.8%[180] - 2020年上半年SG&A费用为1110万美元，较去年同期的1100万美元增长1%，即10万美元；占净销售额的9.3%，去年同期为11.5%[180][194] 财务数据关键指标变化 - 法律和财务咨询费用 - 2020年第二季度公司法律和财务咨询费用为50万美元，上年同期无此项费用[143] - 2020年第二季度法律和财务咨询费用为50万美元，去年同期无此项费用[182] - 2020年上半年法律和财务咨询费用为180万美元，去年同期无此项费用[196] 财务数据关键指标变化 - 收购相关成本 - 2020年第二季度公司收购相关成本为20万美元，上年同期无此项费用[143] - 2020年第二季度收购相关成本为20万美元，去年同期无此项费用[184] - 2020年上半年收购相关成本为60万美元，去年同期无此项费用[197] 财务数据关键指标变化 - 净收入与每股收益 - 2020年第二季度公司净收入为60万美元，上年同期为190万美元[143] - 2020年第二季度公司摊薄后每股收益为0.13美元，上年同期为0.41美元[143] 财务数据关键指标变化 - 股息与股票回购 - 2020年第二季度公司支付股息70万美元，回购股票350万美元，包括根据和解协议回购261,631股[135] - 2019年第二季度公司支付股息80万美元，回购股票不足10万美元[135] - 公司于2020年4月23日以每股13.19美元的价格购买Nynens的261,631股普通股，总价350万美元，占已发行和流通普通股约5.8%[209][215] - 2020年上半年融资活动使用现金及现金等价物500万美元，包括350万美元购买库藏股和150万美元股息支付[212][215] 财务数据关键指标变化 - 所得税拨备与有效税率 - 2020年第二季度所得税拨备为40万美元，有效税率为38.4%；2019年同期为50万美元，有效税率为22.8%[185] - 2020年上半年所得税拨备为60万美元，有效税率为31.2%；2019年同期为100万美元，有效税率为23.8%[198] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物增至4500万美元，较2019年12月31日的1500万美元增加[212] - 2020年上半年经营活动提供现金及现金等价物3640万美元，主要因与客户付款条款变更[212][213] - 2020年上半年投资活动使用现金及现金等价物主要用于收购，金额为360万美元（加拿大收购）[214] 财务数据关键指标变化 - 付款条款影响 - 付款条款变更使2020年3月和6月结束的三个月和六个月净销售额和毛利减少约30万美元[213] 财务数据关键指标变化 - 营运资金与信贷协议 - 公司预计业务增长将增加营运资金需求，现金及等价物和未使用信贷额度足以满足未来12个月需求[217] - 公司于2017年11月15日与花旗银行签订2000万美元循环信贷协议，截至2020年6月30日无未偿还借款[216] 财务数据关键指标变化 - 资产负债表外安排 - 截至2020年6月30日，公司无资产负债表外安排[221] 业务线数据关键指标变化 - Climb Channel Solutions部门 - 2020年第二季度Climb Channel Solutions部门净销售较2019年同期增长15%（690万美元），达5420万美元；调整后总账单增长13%（1800万美元），达1.548亿美元[173][174] 业务线数据关键指标变化 - TechXtend部门 - 2020年第二季度TechXtend部门净销售较2019年同期下降29%（100万美元），至240万美元；调整后总账单下降32%（190万美元），至390万美元[175] 业务线数据关键指标变化 - 客户与供应商占比 - 2020年第二季度公司依赖两个关键客户，分别占总净销售的29%和18%，共计47%；2019年同期两个主要客户分别占27%和18%[176] - 2020年第二季度两个主要供应商分别占总采购的16%和10%；2019年同期分别占22%和15%[176] 会计标准采用计划 - 公司计划在2023财年第一季度采用ASU 2016 - 13标准[160] 公司收购情况 - 2020年4月30日公司完成对Interwork Technologies Inc.的收购，购买价格为360万美元，潜在盈利为80万美元[171] - 2020年4月30日，公司子公司以500万加元（相当于360万美元）收购Interwork US和Interwork Canada，另加潜在收盘后110万加元（相当于80万美元）盈利[211][214]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比增长12%，从2019年同期的5070万美元增至5660万美元 [22] - 调整后的总账单（非GAAP指标）同比增长11%，从去年同期的1.426亿美元增至1.587亿美元 [23] - 第二季度毛利润为710万美元，低于2019年同期的780万美元 [24] - 第二季度SG&A费用为640万美元，高于去年同期的560万美元，占收入的百分比从2019年第二季度的11%增至11.2% [27] - 2020年第二季度净收入为60万美元，摊薄后每股0.13美元，低于2019年同期的190万美元或每股0.41美元；调整后净收入为110万美元或每股0.27美元，也低于2019年同期 [28] - 第二季度调整后EBITDA为210万美元，低于2019年同期的270万美元 [29] - 有效利润率（EBITDA占毛利润的百分比）为29.3%，低于上一年同期的34.9% [30] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物较2019年12月31日增加4500万美元，达到4500万美元，且在两个时间点均无债务 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - Climb Channel Solutions（原Lifeboat Distribution）业务板块第二季度净销售额同比增长15%，从4730万美元增至5420万美元 [22] - TechXtend业务板块第二季度净销售额为240万美元，低于上一年的340万美元 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注与现有供应商合作，满足客户不断变化的技术需求，同时在疫情期间继续拓展新供应商，以多元化收入来源 [13] - 5月将核心Lifeboat Distribution业务更名为Climb Channel Solutions，以反映对新兴数据中心、云和安全产品的关注 [14] - 公司计划在第三季度推出自己的自助式云市场，以满足供应商在不断变化的市场中的需求 [20] - 公司将继续寻找云领域和软件应用方面的收购机会 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度面临COVID - 19挑战，公司仍实现了销售增长，团队表现出色，凸显了对公司高接触式销售和服务模式的持续需求 [9][10] - 行业内技术供应商面临供应链中断、客户订单推迟或项目延迟等问题，中小企业受疫情经济冲击严重，但许多供应商和客户利用这段时间优化资源和成本 [12] - 公司在过去18个月对销售运营和供应商招募的改进，使其能够在帮助供应商和客户应对困难时期的同时，继续推进战略计划 [16] - 公司预计在未来几个季度通过进一步实现运营和财务协同效应，从Interwork获得额外100万美元的年化调整后EBITDA [34] - 公司目前现金充裕，将通过有机和无机方式加速增长和提高盈利能力，有望在未来几年成为新兴数据中心、云和安全产品的领先技术分销商 [31][35] 其他重要信息 - 公司在第二季度增加了Zendesk和Liqid等新供应商，反映了与不同发展阶段技术公司合作的能力 [18][19] - 公司对Interwork的整合进展顺利，预计在今年第四季度完成全面整合 [34] - 8月4日，董事会宣布每股普通股0.17美元的季度股息，将于8月28日支付给8月24日登记在册的股东 [32] - 公司上周召开董事会会议，有新的董事会成员加入，对公司产生积极影响 [42] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司近期是否会进行更多收购，并购市场情况如何，机会是否增多，估值是否下降 - 公司注重有机增长，同时也会关注无机增长机会，会继续寻找云领域和软件应用方面的目标，但具体取决于目标与公司核心业务的契合度，Interwork是一个很好的收购案例 [37][38][39] 问题2: 公司部分合作伙伴收入下降，目前情况如何，业务恢复是普遍现象还是需要较长时间 - 业务延迟主要是由于疫情期间客户进入封锁状态和居家办公产生疲劳，导致订单处理时间延长，但跟踪的订单并未消失，预计本季度业务将开始回升 [40]

业绩总结 - Wayside Technology在2020年第一季度的净销售额为226.5百万美元[26] - 2019年净收入为6,160百万美元，较2018年增长17.4%[34] - 2019年毛利润为29,967千美元，较2018年增长11.4%[40] - 2019年调整后的EBITDA为11,436百万美元，较2018年增长8.2%[34] - 2019年边际盈利能力为45%[40] 用户数据 - 公司在2019年拥有超过4,000个交易客户，显示出其市场渗透率[25] - 2019年投资资本平均值为27,981千美元[36] 未来展望 - 调整后的EBITDA为11.4百万美元，反映出公司在2019年实现了可持续的双位数增长[26] - 2015年至2019年，公司的投资资本回报率（ROIC）平均为22%[22] - 2019年投资资本回报率为24.5%[37] 新产品和新技术研发 - 2020年第二季度，Wayside完成了Interwork Technologies的收购，进一步扩展其产品组合[23] 资本支出 - 2018年到2020年，公司的资本支出占毛利润的比例约为1%[22] 负面信息 - 2019年EBITDA为8,729百万美元，较2018年下降8.9%[34] - 2019年分离费用为2,446千美元[34]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长40%，从2019年同期的4490万美元增至6260万美元，超半数增长归因于调整后总开票量增加，其余源于按总销售额记录的产品组合变化 [22] - 调整后总开票量（非GAAP指标）增长22%，从去年同期的1.419亿美元增至1.731亿美元 [23] - 毛利润增长13%，从2019年同期的720万美元增至820万美元，主要得益于Lifeboat Distribution业务板块 [24] - 总SG&A费用为550万美元，与去年同期持平，占收入的比例从2019年第一季度的12.3%降至8.8%，下降350个基点 [25] - 2020年第一季度净收入为80万美元（摊薄后每股0.18美元），低于2019年同期的150万美元（摊薄后每股0.32美元），主要受与N&W Group和解成本及Interwork收购成本影响；调整后净收入为210万美元（每股0.48美元） [26] - 调整后EBITDA增长38%，从2019年同期的230万美元增至310万美元，有效利润率从31.2%增至38.2%，提高700个基点 [27] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为1160万美元，低于2019年12月31日的1500万美元，减少归因于应收账款的时间安排，公司无债务，信贷额度可用2000万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - Lifeboat Distribution业务板块第一季度净销售额增长43%，从4010万美元增至5730万美元 [23] - TechXtend业务板块第一季度净销售额增长11%，从480万美元增至530万美元 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行销售驱动战略，扩大供应商网络、深化客户关系，在当前市场条件下仍保持业务韧性 [13] - 收购Interwork Technologies，期望实现成本和收入协同效应，加速毛利润和调整后EBITDA增长，进一步拓展分销网络 [15][16][31] - 公司核心战略是增加新兴供应商，与现有合作伙伴建立更深厚关系，Interwork收购将有力支持该战略 [21] - 公司计划对自身进行全面品牌重塑，以更好体现与新兴技术品牌的优势和共同特性 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID - 19挑战，公司业务至今未受负面影响，将继续谨慎管理成本和运营结构，以应对潜在影响 [14] - 公司预计全年保持强劲势头，通过Lifeboat Distribution业务实现可持续盈利增长，在核心和新兴垂直领域取得进展 [35] - 公司致力于在毛利润方面实现两位数有机增长，并将大部分增长转化为调整后EBITDA [36] 其他重要信息 - 2020年5月5日，董事会宣布每股0.17美元的季度股息，将于5月22日支付给5月18日登记在册的股东 [30] - 4月16日，公司与N&W Group就代理征集提名董事候选人事宜达成和解，N&W同意撤回提名通知并停止征集活动，公司同意撤销对N&W的诉讼，同时公司以每股13.19美元的价格回购N&W持有的5.8%流通股 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度各月销售趋势有无变化 - 公司认为第一季度销售情况良好，季度末表现强劲，主要得益于前期业务积累和终端用户对安全相关产品及虚拟桌面产品的需求 [39][40] 问题2: 对潜在并购的看法 - 公司认为虽此次收购是25年来首次，但有能力在整合Interwork的同时继续寻找合适的并购机会，且因文化契合，整合过程会相对顺利 [41][42] 问题3: 哪些产品会因COVID - 19环境而更受关注 - 公司认为安全领域产品未来前景较好，如Security Scorecard；此外，虚拟桌面相关产品也有机会，如Tintri和DataCore等供应商的产品 [45][46] 问题4: 第一季度有无新增令人期待的供应商 - 公司提到近期新增的Liqid等供应商，认为其具有市场差异化优势，未来有较大增长潜力；同时对从Interwork引入的关键安全品牌也充满期待 [47][48] 问题5: 回购5.8%股份对EBITDA和净利润的影响 - 公司表示流通股数量将减少5.8%，该交易发生在4月，对第二季度和全年业绩会有加权平均影响，对剩余年份的每股收益有增厚作用 [49][51] 问题6: 公司是否会更频繁地与股东沟通信息 - 公司表示希望更加透明，但此前因一些幕后事务进展迅速且受法律限制，无法及时披露信息 [52][53] 问题7: 截至5月初，应收账款和坏账情况有无变化 - 公司表示未出现坏账增加情况，应收账款整体未恶化，为促成交易，对部分熟悉且有支付能力的经销商提供了延长付款期限等支持；公司会密切关注经销商和终端用户所在行业情况 [54][56] 问题8: 随着时间推移，现金储备减少，是否会使用循环信贷或寻求额外资金 - 公司认为现有现金储备可支持Interwork收购和股票回购，循环信贷用于管理季度内营运资金的波动，目前的操作不会导致长期债务，未来仍有资金用于其他交易和资本用途 [59][61]

疫情应对措施 - 2020年第一季度公司采取预防措施应对新冠疫情，暂时关闭办公室并要求员工远程工作[117] 整体财务数据关键指标变化 - 2020年3月31日止三个月净销售额同比增长40%，即1770万美元，达到6260万美元[133] - 2020年3月31日止三个月毛利润同比增长13%，即100万美元，达到820万美元[133] - 2020年3月31日止三个月销售、一般和行政费用与上年同期持平，为550万美元[133] - 2020年3月31日止三个月法律和财务咨询费用为130万美元，上年同期无此项费用[133] - 2020年3月31日止三个月收购相关成本为40万美元，上年同期无此项费用[133] - 2020年3月31日止三个月净收入为80万美元，上年同期为150万美元[133] - 2020年3月31日止三个月摊薄后每股收益为0.18美元，上年同期为0.32美元[133] - 2020年和2019年3月31日止三个月支付的总股息分别为80万美元和不足10万美元，回购股份金额分别为不足10万美元和不足10万美元[125] - 2020年第一季度净销售额为6261.8万美元，同比增长40%即1770万美元；调整后总账单为1.73099亿美元，同比增长22%即3120万美元[153][157] - 2020年第一季度毛利润为816.4万美元，同比增长13%即100万美元；有效利润率为38.2%，同比增加700个基点[153] - 2020年第一季度SG&A费用为550万美元，与上年同期持平；占净销售额的8.8%，上年同期为12.3%[165] - 2020年第一季度法律和财务咨询费用为130万美元，上年同期无此项费用[168] - 2020年第一季度收购相关成本为40万美元，上年同期无此项费用[170] - 2020年和2019年第一季度所得税拨备分别为30万美元和50万美元，有效税率均为25.0%[171] 业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度Lifeboat Distribution部门净销售额为5730万美元，同比增长43%即1720万美元；调整后总账单为1.659亿美元，同比增长23%即3160万美元[160] - 2020年第一季度TechXtend部门净销售额为530万美元，同比增长11%即50万美元；调整后总账单为720万美元，同比下降6%即40万美元[161] 客户依赖情况 - 2020年第一季度公司依赖两个关键客户，分别占总净销售额的27%和14%，共计41%；2019年同期两个主要客户分别占26%和18%[162] 财务标准采用计划 - 公司计划在2023财年第一季度采用ASU 2016 - 13标准，并评估其对合并财务报表的潜在影响[147] 收购要约与股权情况 - 2019年7月15日和8月23日，公司分别收到SKK和N&W的收购要约，报价分别为每股14.37美元和16.38美元，较前一交易日收盘价溢价约32.8%和18.1%[172] - 2019年11月27日，SKK 13D集团披露持有公司5.8%的股权[173] - 若SKK控制的实体收购公司最多100%的已发行股本，Nynens将被任命为公司执行董事长，年薪25万美元，还将获得代表公司已发行股权3%的股票期权或类似股权奖励，任期至少3年[173] 股票回购情况 - 2020年4月23日，公司以350万美元的价格回购261,631股普通股，约占已发行和流通普通股的5.8%[182] 公司收购情况 - 2020年4月20 - 30日，公司完成对Interwork US和Interwork Canada的收购，总收购价为500万加元现金，外加潜在的110万加元盈利分成[183][184][190] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物从2019年12月31日的1500万美元降至1160万美元[185] - 2020年第一季度，经营活动使用的净现金及现金等价物为240万美元，主要包括调整非现金项目后的净收入130万美元，被经营资产和负债的变化370万美元所抵消[186] - 2020年第一季度，公司将一笔受COVID - 19影响的340万美元应收账款的付款期限延长，预计第二季度全额收回[186] - 2020年第二季度，公司预计与大客户变更付款条款，将减少应收账款约2500万美元，增加现金约2500万美元，每季度净销售额和毛利减少约40万美元[186] - 2020年第一季度，融资活动使用的净现金及现金等价物为80万美元，主要是普通股股息支付[191] 信贷协议情况 - 2017年11月15日，公司与花旗银行签订2000万美元的循环信贷协议，将于2020年8月31日到期，截至2020年3月31日，无未偿还借款[192]