公司业绩预期 - Celestica Inc (CLS) 计划于1月28日公布2025年第四季度财报 [1] - 市场普遍预期公司第四季度总营收为34.5亿美元，同比增长35.46% [5] - 市场普遍预期公司第四季度每股收益为1.73美元，高于去年同期的1.11美元 [5] 细分业务表现 - 公司的先进技术解决方案（ATS）部门预计第四季度营收将出现下滑，主要受部分终端市场需求疲软和宏观经济逆风影响 [1] - ATS部门主要专注于航空航天与国防、工业、健康科技以及包括半导体和显示领域的资本设备业务 [2] - 市场普遍预期ATS部门第四季度营收为7.8968亿美元，低于去年同期的8.058亿美元 [5] - 市场普遍预期ATS部门第四季度净收入为4241万美元 [5] 市场需求与挑战 - 工业终端市场库存水平高企，阻碍了ATS部门的净销售增长 [3] - 尽管需求已趋于稳定，但宏观经济挑战仍是阻力 [3] - 半导体资本设备市场需求持续疲软 [3] - 由于关税和贸易相关的不确定性导致未来需求前景不明朗，代工厂也限制了产能建设的支出 [3] 公司战略与业务调整 - 公司正在积极调整其航空航天和国防市场的业务组合，这在短期内影响了收入，但预计将推动长期盈利能力 [4] - 资本设备、航空航天和国防市场的疲软，预计将部分被健康科技业务组合的强劲势头所抵消 [4][8]

Beyond the Wall Investing服务 - 订阅该服务每年可为投资者节省数千美元的银行股票研究报告费用 [1] - 该服务提供最新、最高质量的分析信息，帮助投资者把握市场脉搏 [1] Oakoff Investments及其服务内容 - Oakoff Investments是一家个人投资组合管理及量化研究分析机构，拥有5年经验，帮助读者在成长与价值之间找到合理平衡 [2] - 该机构通过分享专有的华尔街信息来提供服务 [2] - 其主导的投资团体Beyond the Wall Investing提供以下功能：基于基本面的投资组合、每周对机构投资者洞察的分析、基于技术信号的短期交易思路定期提醒、应读者要求的股票代码反馈以及社区聊天 [2]

AI基础设施支出预测与行业机遇 - 市场研究机构Gartner预测，2026年全球AI支出将激增44%至2.5万亿美元，其中AI基础设施支出占比高达54% [1] Celestica (CLS) 公司概况与市场表现 - Celestica是一家为云计算、通信、航空航天与国防等多个行业提供设计、工程、制造和供应链解决方案的电子制造服务公司 [4] - 公司股票在过去一年中飙升了177%，市场预期其在新的一年将有更大涨幅 [2] AI驱动下的业务增长 - 公司的连接与云解决方案业务因AI获得强劲动力，该业务服务于服务器和存储终端市场 [4] - Celestica为AI数据中心设计和制造数据中心网络交换机，以满足超大规模企业在数据中心运行AI工作负载时对高速连接的需求 [5] - 公司为定制AI芯片领导者博通提供网络解决方案，合作伙伴还包括美满电子科技、AMD和英特尔等 [5] 财务表现与未来指引 - 2025年第三季度，公司连接与云解决方案业务收入同比增长43%至24亿美元，该业务占公司总收入的76% [6] - 公司2025年全年收入指引为122亿美元，较上年增长26%，高于2024年21%的增速；非GAAP每股收益指引为5.90美元，较2024年跃升52% [7] - 公司预计2026年收入将增长31%，每股收益将增长39%至8.20美元 [7] 市场竞争地位与投资亮点 - 公司受益于AI数据中心的积极建设，在快速增长的数通网络市场中获得份额 [8] - 公司的客户群包括AI芯片行业的主要参与者 [8]

股票表现与预测回顾 - Celestica Inc (CLS) 股价自作者10月预测后未如预期回调 反而上涨超过10% 同期标普500指数仅上涨3-4% [1] - 作者此前对CLS的评级为“持有” 原因是预期其股价很可能出现回调 [1] 作者背景与研究方法 - 作者是某领先中亚银行的资深咨询专家 拥有五年为私人银行部门客户提供战略见解与分析的经验 [1] - 作者于2020年从一所顶尖中亚大学毕业后开始职业生涯 在全球市场波动中形成了一套稳健的方法论 [1] - 方法论专注于公司估值 投资机会尽职调查 以及制定指导长期投资策略的精准预测 [1] - 作者创建Novo Capital的目的是通过获取少数专业人士持有的非共识观点来获得“阿尔法”收益 [1]

涉及的行业与公司 * **行业**：数据中心与网络设备行业[1] * **公司**：Arista Networks (ANET)、Celestica (CLS)、Cisco (CSCO)、Flex (FLEX)、Amphenol (APH)、TE Connectivity (TEL)、Jabil、Dell、HPE、SMCI[2][3][6] 核心观点与论据 * **总体展望**：由人工智能驱动的网络和计算支出在2026/27年将保持高位，主要驱动力包括新的XPU（如Rubin、更广泛的TPU采用、定制ASIC）、800G网络升级以及对纵向扩展和横向扩展技术的持续投资[2] * **网络设备增长**：2026/27年数据中心网络增长将由800G升级、纵向扩展和横向扩展需求驱动[3] * Arista和Celestica将受益于超大规模云厂商在2026/27年对800G网络的采用，特别是在亚马逊、Meta、微软和甲骨文（谷歌已有一半以上过渡到800G）[3] * Meta的网络支出（占资本支出比例）在经历了两年相对投资不足后，预计在2026/27年将显著增加，这将使其网络合作伙伴Arista、Celestica和Cisco受益[3] * 微软AI集群中更广泛采用以太网网络预计将于2027年开始，2026年仍将专注于现有的Infiniband基础设施[3] * 在纵向扩展网络技术（即NVLink与以太网）的竞争中，预计需要几代ASIC才能使以太网的纵向扩展能力与NVLink持平[3] * 横向扩展需求将保持强劲，因为数据中心运营商需要在更多地域连接更多数据中心大厅，增长将由以太网驱动，但Infiniband需求不会完全消失[3] * 高端交换机、路由器和ZR公司都将受益于不断扩大的横向扩展（数据中心互联）机会[3][5] * **客户采购偏好**：超大规模云厂商和成熟的新云公司继续偏好最佳产品与白牌解决方案的组合[6] * 超大规模云厂商将继续与最佳产品供应商（如Arista）和成本优化的白牌解决方案合作[6] * 企业客户更偏好拥有强大渠道影响力的供应商（如戴尔、HPE、思科）提供的参考设计系统，并且可能增加跨供应商的已验证设计合作[6] * 新云公司的合作伙伴选择更取决于其技术成熟度，目前许多新云公司使用像SMCI和戴尔这样的品牌供应商以实现产能扩张目标，但未来可能会转向更类似超大规模云厂商的采购模式以优化成本[6] * **连接器、线缆与EMS公司展望**：由于产品内容增加和复杂度提升，连接器、线缆和电子制造服务公司前景看好[6] * 与Blackwell相比，预计Rubin/Rubin Ultra每机架的连接器和线缆内容将显著增加（无源和有源产品均增长），原因是产品复杂度上升和引脚设计更精密[6] * 这为包括Amphenol和TE在内的公司带来了广泛且有吸引力的机会[6] * 长期来看，光模块领域预计将强劲增长，Amphenol收购CCS的交易即是一个迹象[6] * 鉴于数据中心领域需求增长和复杂度提升，以及人工智能相关的地缘政治因素可能支持本土公司份额，Jabil和Flex的前景也看好[6] * **冷却技术**：行业将寻求更高的效率，并且在功率达到1兆瓦时，将需要更新的冷却技术[6] * **特定公司受益逻辑**： * Celestica和Flex作为谷歌TPU的服务器组装合作伙伴，应能受益于新云公司对TPU平台日益增长的采用[2] * 高盛对Amphenol、Arista Networks、Celestica、Flex和TE Connectivity均给予“买入”评级[13] 其他重要内容 * **会议背景**：该纪要为高盛专家网络系列的一部分，于2026年1月16日与650 Group创始人兼技术分析师Alan Weckel举行的投资者网络研讨会记录[1] * **风险与免责声明**：文件包含大量监管披露、免责声明和评级分布信息，指出高盛可能与报告涉及的公司存在投资银行业务关系等利益冲突[4][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43]

股价表现 - 当前交易价格为315.00美元，日内上涨1.60% [1] - 过去一个月股价上涨17.16%，过去一年股价大幅上涨180.20% [1] 估值分析 - 公司的市盈率为50.41，高于其所在的电子设备、仪器及元件行业40.79的行业平均市盈率 [4] - 市盈率是长期股东用于评估公司市场表现相对于整体市场数据、历史收益和整个行业的指标 [3] - 较低的市盈率可能意味着股东不预期股票未来表现更好，也可能表明公司被低估 [3] - 市盈率是一个有用的分析指标，但有其局限性，不应孤立使用 [7] 行业比较与展望 - 公司的市盈率优于其所在电子设备、仪器及元件行业的整体水平 [4] - 这可能意味着公司未来表现可能优于其行业 [4] - 行业趋势和商业周期等因素也会影响公司股价，投资者应结合其他财务指标和定性分析做出决策 [7]

2025年市场回顾 - 2025年市场波动剧烈 年初表现良好但随后出现大幅回调 最终强劲收尾[11][12] - 科技板块上涨25% 通信服务板块上涨22% 而作为防御性板块的必需消费品板块收跌 房地产和能源板块表现相对平淡[13] - 2025年2月至4月市场经历大幅回调 2025年十大精选股一度平均下跌超过20% 但随后强劲反弹 最终全年上涨接近45%[14] - 尽管风险偏好板块表现良好 但黄金在2025年创下历史新高 这得益于多年积累的动能以及全球央行的购买行为[15] - AI热潮是2024和2025年的重要部分 市场曾担忧AI相关股票是否已见顶 但第三季度财报显示 许多直接或间接与AI相关的公司业绩强劲 缓解了担忧[16][19] - 七大科技股（Mag 7）在标普500指数中占比约35% 其远期市盈率约为31倍 远高于剔除它们后标普493指数22倍的市盈率[16][17] - 超大规模公司在AI基础设施上的资本支出巨大 其资本支出占经营现金流的比例达到60% 远高于2012年的20%以下[18] - 2025年1月下旬发生“DeepSeek冲击” 一家中国公司声称能以更高效率进行AI研发 引发市场对AI和科技股估值过高的担忧[21] - 2025年1月27日 英伟达股价下跌约17% 半导体指数下跌9.2% 纳斯达克指数下跌3% 标普500指数下跌1.5%[22] - 2025年2月至4月间 标普500指数一度下跌15% 市场在极端恐惧和贪婪之间摇摆 芯片股在AI抛售潮中受重创 年初的关税问题也加剧了市场波动和不确定性[23][24][25] - 尽管存在关税和AI估值担忧 但2025年企业盈利整体强劲 AI创新和稳健的盈利为市场提供了基本面支撑[26] - 2025年4月2日的“解放日”中美就固定关税税率达成协议后 市场开始反弹[25][28] - 2025年第四季度 新的关税在10月和11月期间给市场注入了更多波动 纳斯达克指数曾短暂进入熊市区域 标普500指数跌幅接近20%[28][29] - 2025年第四季度美联储进行了三次降息 主要原因是劳动力数据持续走弱[33] - 2025年5月 穆迪下调美国信用评级 但市场随后从此开始反弹[34] - 截至2026年1月 85%的利率交易员预计美联储在2026年1月的会议上不会降息[36] - 2025年十大精选股从1月9日至年底上涨45.68% 同期标普500指数市值加权上涨17.6%[37] - 2024年十大精选股若持有至2025年12月10日 回报率达356% 同期七大科技股上涨103% 标普500指数上涨47%[38] - 2023年十大精选股若从2023年1月5日持有至2025年12月10日 回报率达187% 同期标普500指数上涨85%[39] 2026年十大精选股概览 - 十大精选股的平均远期营收增长率为20% 平均远期每股收益增长率为73% 远超标普500指数6%的营收增长和10%的每股收益增长 也高于七大科技股17%的营收增长和20%的每股收益增长[100][101] - 精选股涵盖多个行业 但多数仍与AI主题相关[20] 个股分析：美光科技 - 公司为美光科技 股票代码MU 市值3550亿美元 量化评级为强力买入[40] - 在信息技术板块536只股票中排名第1 在半导体行业68家公司中排名第1[40] - 过去52周股价上涨254% 但估值框架相比6个月前有所改善 当前估值评级为B+ 6个月前为D+[41][42][43] - 公司增长评级为A+ 盈利能力评级为A+[43] - 远期营收增长率为51% 较行业8.27%的增长率有525%的溢价[45] - 远期稀释每股收益增长率为211% 行业为13% 远期每股收益长期增长率（3-5年复合年增长率）为47% 行业为15.8%[46] - 盈利能力强劲 普通股回报率为22% 行业为6.3% 公司5年平均普通股回报率为7%[48] - 远期市盈率仅为9.7倍 较行业24倍的市盈率有60%的折价 远期市盈增长比为0.2 较行业1.66有87%的折价[50][51] 个股分析：超威半导体 - 公司为超威半导体 股票代码AMD 市值3630亿美元[52] - 在信息技术板块536只股票中排名第17 在半导体行业68家公司中排名第5[52] - 过去一年回报率为70% 当前估值评级为C- 6个月前为D+[53] - 增长依然强劲 动量显著提升 当前动量评级为A 6个月前为C+[54][55] - 远期每股收益长期增长率（3-5年复合年增长率）为45% 行业为15%[56] - 远期普通股回报率增长率为28% 行业为1.76%[57] - 市盈增长比为1.24倍 较行业有25%的折价[57] 个股分析：Ciena公司 - 公司为Ciena公司 股票代码CIEN 市值340亿美元 量化评级为强力买入[58] - 在信息技术板块536只股票中排名第3 在通信设备行业38家公司中排名第2[58] - 过去一年回报率为166% 当前估值评级为D+ 6个月前为C+[58] - 增长评级为A- 动量评级为A+ 6个月前为B[58][59] - 分析师情绪转好 修订评级为B+ 6个月前为D 过去90天有15位分析师上调全年盈利预期 无人下调[59][60] - 远期营收增长率为19% 行业为8.27% 远期稀释每股收益增长率为55% 行业为13%[61] - 市盈增长比较行业有36%的折价[62] 个股分析：Celestica公司 - 公司为Celestica公司 股票代码CLS 市值约340亿美元 量化评级为强力买入[65] - 在信息技术板块536只股票中排名第5 在电子制造服务行业18家公司中排名第1[65] - 过去52周股价上涨191% 但估值评级保持C-不变[65][66] - 增长评级提升至A- 6个月前为B[66] - 公司为超大规模公司制造复杂的硬件平台[67] - 第三季度营收同比增长约28% 每股收益同比增长约52% 远期稀释每股收益增长率为51% 行业为13%[68] - 经营现金流为5.5亿美元 市盈增长比为1.31倍 较行业有21%的折价[68] 个股分析：Coherent公司 - 公司为Coherent公司 股票代码COHR 市值330亿美元 量化评级为强力买入[69] - 在信息技术板块536只股票中排名第8 在电子元件行业21家公司中排名第1[69] - 估值评级为C- 6个月前为B- 增长评级为A- 远超行业水平[69] - 盈利能力略有恶化 但动量强劲 每股收益修订评级有所改善[70] - 公司是垂直集成制造领导者 服务于AI数据中心等高增长市场 已连续9个季度营收和盈利双双超预期[70] - 3-5年每股收益复合年增长率为56% 远期普通股回报率增长率为50% 行业为1.76%[71] - 市盈增长比较行业有30%的折价[71] 个股分析：好事达保险公司 - 公司为好事达保险公司 股票代码ALL 市值530亿美元 量化评级为强力买入[72] - 在金融板块684只股票中排名第15 在财产意外保险行业53家公司中排名第1[72] - 公司是美国最大的上市个人险保险公司之一 专注于通过AI核保实现转型增长[72][73] - 过去52周股价上涨约11.5% 估值框架比6个月前更具吸引力[73][74] - 远期市盈率为7倍 行业为11倍 有37%的折价 市盈增长比为0.37 行业为1.07 有65%的折价[74][75] - 稀释每股收益同比增长99% 行业为14% 远期稀释每股收益增长率为193% 行业为10.46%[76][77] - 3-5年每股收益复合年增长率为18% 行业为11%[78] - 分析师情绪积极 修订评级为A+ 6个月前为B- 过去90天有21位分析师上调全年盈利预期 无人下调[78][79] 个股分析：Incyte公司 - 公司为Incyte公司 股票代码INCY 市值190亿美元 量化评级为强力买入[81] - 在医疗保健板块975只股票中排名第19 在生物科技行业470家公司中排名第11[82] - 过去一年回报率为42% 当前估值评级为A 6个月前为A+[82] - 增长评级为A+ 盈利能力评级为A 动量评级为B+ 分析师修订评级为B+ 6个月前为C-[83] - 公司提供针对癌症、血液疾病、皮肤病等的多样化疗法管线 是少数实现盈利的生物科技公司之一[83] - 营收同比增长18% 2026年远期稀释每股收益增长率非常强劲 远超行业10%的水平[84] - 经营现金流为12.5亿美元 行业平均为负值[84] - 市盈增长比为0.07 较医疗保健行业有96%的折价[85] 个股分析：巴里克黄金公司 - 公司为巴里克黄金公司 股票代码B 量化评级为强力买入[86] - 在材料板块277只股票中排名第4 在黄金行业48家公司中排名第2 业务向铜领域多元化拓展[86][89] - 过去52周股价上涨186% 当前估值评级为B- 6个月前为A- 仍具吸引力[87] - 增长评级为A- 盈利能力评级为A+ 动量增强 分析师修订评级提升至A- 6个月前为B+[87][88] - 远期稀释每股收益增长率为46% 行业为12.6%[90] - 经营现金流高达63.6亿美元 市盈增长比较行业有69%的折价[90] 个股分析：Willdan集团 - 公司为Willdan集团 股票代码WLDN 市值15.7亿美元 量化评级为强力买入[91] - 在工业板块617只股票中排名第5 在研究与咨询服务行业39家公司中排名第1[91] - 过去一年回报率为190% 但估值框架与6个月前完全相同[91][92] - 增长评级提升至A- 6个月前为B 盈利能力评级提升至B- 6个月前为C 动量强劲 分析师修订评级为A-[92][93] - 稀释每股收益增长率为61% 较行业有542%的溢价 营收同比增长13% 行业为4%[94] - 追踪市盈增长比为0.54倍 较行业有53%的折价[94] 个股分析：ATI公司 - 公司为ATI公司 股票代码ATI 市值160亿美元 量化评级为强力买入[95] - 在工业板块617只股票中排名第4 在航空航天与国防行业62家公司中排名第1[95] - 过去一年回报率为114% 估值与6个月前几乎相同 与行业持平[95][96] - 增长保持稳定 盈利能力提升至B 6个月前为C- 动量评级为A+ 分析师修订评级为A 近三个月提升了一个等级[96][97][98] - 每股收益增长率为25% 较行业有110%的溢价 经营现金流为6.79亿美元 较行业有73%的溢价[98] - 市盈增长比较行业有18%的折价[98] 量化产品介绍 - Alpha Picks产品每月提供两个量化强力买入选股 过去52周投资组合上涨41% 同期标普500指数上涨16%[103][104] - PRO Quant Portfolio产品包含30只等权持仓股票 每周一重新平衡 自2025年6月启动以来6个月内上涨25% 同期标普500指数等权上涨9.67%[106][108] - 投资策略为合理价格增长策略 是一种系统性交易模型[109]

文章核心观点 - Seeking Alpha量化策略主管Steven Cress回顾了2025年市场表现并公布了其2026年十大股票精选 这些股票基于量化模型筛选 核心策略是“合理价格下的增长” 并普遍具有强劲的基本面和增长前景 [2][11][109] - 2025年市场波动剧烈 经历了由关税、AI估值担忧等因素引发的深度回调 但全年仍以强劲反弹收尾 科技和通信服务板块领涨 而防御性板块表现不佳 [12][13][23][37] - 2026年的十大股票精选覆盖多个行业 但普遍贯穿AI主题 这些公司的平均预期营收增长率和每股收益增长率均显著高于标普500指数和“美股七巨头” [20][100][101] 2025年市场回顾 - **整体表现**：标普500指数市值加权计算全年上涨17.6% 而2025年十大精选股票组合从1月9日至年底上涨45.68% [37] - **板块表现**：科技板块上涨25% 通信服务板块上涨22% 而作为防御性板块的必需消费品板块收跌 房地产和能源板块表现相对平淡 能源板块上涨约5% [13] - **市场波动**：2025年市场波动剧烈 经历了“极端恐惧与极端贪婪”的拉锯战 标普500指数在2月至4月期间一度下跌15% 而2025年十大精选股票在4月份时平均跌幅曾超过20% [12][14][23] - **重大事件**： - **AI狂热与估值担忧**：“美股七巨头”的前瞻市盈率约为31倍 而剔除它们后的标普493指数市盈率仅为22倍 市场曾担忧AI相关股票是否已见顶 [16] - **DeepSeek冲击**：一家中国公司声称能以更高效率进行AI研发 引发市场对AI公司资本开支过度的担忧 导致1月27日英伟达股价下跌约17% 半导体指数下跌9.2% [21][22] - **关税影响**：年初针对电动汽车、电池、芯片等战略部门提高关税引发市场动荡 相关不确定性持续至5月初 [24][25][28] - **利率与评级**：疲弱的劳动力数据促使美联储在第四季度降息三次 5月份穆迪下调美国信用评级后 市场反而开始反弹 [33][34][35] 2026年宏观与策略展望 - **宏观环境**：市场可能继续在焦虑与强劲基本面之间摇摆 从而在2026年带来一些波动性 1月28日FOMC会议前 85%的利率交易员预计不会降息 [27][36] - **投资理念**：市场修正期间 恐惧会导致亏损 而基于公司良好基本面的信念会创造机会 基本面强劲的股票在下跌期间其盈利和收入往往保持稳定 是识别潜力的良机 [30][31][32] - **量化模型**：采用的量化模型既回顾历史数据 也纳入分析师一致预期 以综合评估营收、EBITDA和每股收益增长等多个维度 [47] 2026年十大精选股票详情 - **整体特征**：十大股票的平均预期营收增长率为20% 平均预期每股收益增长率为73% 显著高于标普500的6%和10% 也高于“美股七巨头”的17%和20% [100][101] - **美光科技**：市值3550亿美元 在IT板块536只股票中排名第1 量化评级为“强力买入” 尽管过去52周股价上涨254% 但其前瞻市盈率仅为9.7倍 较行业24倍有60%的折扣 预期营收增长51% 预期每股收益增长211% [40][45][46][50] - **超威半导体**：市值3630亿美元 在IT板块排名第17 量化评级为“持有”转向“买入” 其动量评级从6个月前的C+提升至A 预期长期每股收益复合年增长率为45% [52][53][55][56] - **Ciena公司**：市值340亿美元 在IT板块排名第3 量化评级为“强力买入” 过去90天有15位分析师上调其全年盈利预期 预期营收增长19% 预期每股收益增长55% [58][60][61] - **Celestica公司**：市值340亿美元 在IT板块排名第5 量化评级为“强力买入” 过去52周股价上涨191% 第三季度营收同比增长28% 每股收益同比增长52% 预期每股收益增长51% [65][68] - **Coherent公司**：市值330亿美元 在IT板块排名第8 量化评级为“强力买入” 已连续9个季度营收和盈利双双超预期 预期长期每股收益复合年增长率为56% [69][70][71] - **好事达保险**：市值530亿美元 在金融板块财险行业中排名第1 量化评级为“强力买入” 前瞻市盈率7倍 较行业11倍有37%折扣 预期稀释每股收益增长率高达193% [72][74][76][77] - **因塞特公司**：市值190亿美元 在医疗保健板块975家公司中排名第19 量化评级为“强力买入” 是少数实现盈利的生物科技公司之一 预期营收增长18% PEG比率较行业有96%的折扣 [81][83][84][85] - **巴里克黄金**：在材料板块277家公司中排名第4 量化评级为“强力买入” 过去52周股价上涨186% 业务向铜拓展 预期每股收益增长46% 营运现金流达63.6亿美元 [86][87][90] - **Willdan集团**：市值15.7亿美元 在工业板块617家公司中排名第5 量化评级为“强力买入” 过去52周股价上涨190% 预期每股收益增长61% 较行业有542%的溢价 [91][92][94] - **ATI公司**：市值160亿美元 在工业板块航空航天与国防行业中排名第1 量化评级为“强力买入” 过去52周股价上涨114% 预期每股收益增长25% 较行业有110%的溢价 [95][96][98] 相关量化产品介绍 - **Alpha Picks**：提供每月两次的量化“强力买入”选股 侧重于市值高于5亿美元、股价高于10美元的美国公司 过去52周投资组合上涨41% 同期标普500上涨16% [103][104][105] - **PRO Quant Portfolio**：包含30只等权重的股票投资组合 每周重新平衡 涵盖美国股票及全球ADR 自6月启动以来上涨25% 同期标普500等权指数上涨9.67% [106][108]

Celestica公司业务与战略 - 公司专注于产品多元化和增加在高价值市场的存在以降低运营风险[1] - 公司提供从设计开发、新品导入、工程服务到制造组装、测试、系统集成、物流及售后支持的全方位解决方案[2] - 产品组合涵盖企业级数据通信与信息处理基础设施（如路由器、交换机、数据中心互连、边缘解决方案、服务器和存储产品）以及航空航天/国防领域关键任务系统的生命周期解决方案和医疗设备公司的工程与供应链解决方案[3] - 广泛的产品和客户基础通过减少对单一行业的依赖和最小化特定领域经济衰退的负面影响来提高业务韧性[3] 行业同行比较 - Jabil Inc 通过终端市场和产品多元化推动增长 其目标是任何产品或产品系列的营业利润或现金流不超过财年的5%[4] - Sanmina Corporation 提供包括产品设计、制造、组装、测试和售后支持在内的端到端解决方案 其垂直整合的制造流程可简化流程并降低成本[5] - Sanmina在多个终端市场拥有强大影响力 包括医疗、国防、航空航天、通信、云基础设施、汽车、工业和能源[5] 公司股价表现与估值 - 公司股价在过去一年飙升了180% 而同期行业增长为92.7%[6][7] - 公司股票基于远期市销率为2.19倍进行交易 高于0.98倍的行业平均水平[7][9] - 过去60天内 市场对公司2025年盈利的共识预期保持不变[10]

公司业务转型 - Celestica Inc 似乎正在成功摆脱低利润率的工厂业务 从而改善其商业模式 这将使公司在盈利能力方面更具吸引力 [1] 投资策略框架 - 投资策略专注于识别具有卓越品质的公司 这些公司需具备经过验证的资本再投资能力以获得可观回报 [1] - 理想的投资标的是那些能够展示长期资本复利能力 并拥有足够高的复合年增长率 以潜在地实现十倍或更高回报的公司 [1] - 投资方法保持长期视角 认为在短期持有日益普遍的投资环境中 长期持有能产生比市场指数更高的回报 [1] - 主要采用保守的投资策略 但偶尔会追求风险回报比有利的机会 即潜在上行空间巨大而下行风险有限 此类投资会经过审慎考虑并在投资组合中按比例配置以维持整体稳定 [1]