行业前景 - AI硬件市场预计以22.4%的复合年增长率增长 从2025年的340.5亿美元增至2034年的2105亿美元[1] - 医疗、金融、零售、汽车和航空航天等行业加速采用高数据密集型AI应用 推动对高能效、可扩展硬件解决方案的需求[1] 公司产品与技术 - DS4100交换机采用博通TH4-12.8T芯片组 在数据中心网络市场获得良好反响[2] - 新一代2U机架式全闪存存储控制器采用AMD PYC Embedded 9004系列处理器 满足高性能企业应用需求[2] - 800G系列网络交换机(包括DS5000和D4100)针对AI/ML和大数据分析优化 支持超大规模数据中心和云计算[3] - ES1500交换机专为边缘AI部署设计 适用于智能园区、医疗和工业场景[3] 竞争格局 - 主要竞争对手为捷普(JBL)和伟创力(FLEX)[4] - 捷普获得资本设备和AI云数据中心需求支撑 宣布5亿美元投资扩建美国东南部生产基地[5] - 伟创力重点布局工业AI和机器人领域 通过收购JetCool增强数据中心散热解决方案[6] 财务表现 - 股价过去一年上涨167.5% 远超行业96.4%的涨幅[7][8] - 远期市盈率达27.89倍 高于行业平均水平[8][9] - 2025年和2026年每股收益共识预测在过去60天内保持稳定(Q1:1.23美元 Q2:1.29美元 全年:5.05-6.07美元)[11][12]

投资策略与方法 - 采用全行业覆盖策略 只要存在相对于标普500的超额收益潜力 就会进行跨行业分析和投资 [1] - 典型持仓周期为几个季度到数年 属于中长期投资风格 [1] - 建立并维护包含历史财务数据、关键指标披露、业绩指引与市场预期差异趋势的综合电子表格 [1] 研究框架 - 重点关注影响DCF估值的五大驱动因素：收入、成本与利润率、现金流转化率、资本支出与投资、利率水平 [1] - 除公司文件外 持续跟踪行业新闻、研究报告及其他分析师对标的的覆盖情况 [1] - 在CEO变更等关键时点 会对新任高管的背景和过往业绩记录进行深度分析 [1] 估值方法 - 极少构建长期DCF模型 认为对未来多年财务数据进行预测价值有限 [1] - 更注重评估公司历史表现和五大估值驱动因素的宏观前景 [1]

公司表现 - Celestica (NYSE: CLS) (TSX: CLS:CA) 自覆盖以来股价翻倍 大幅跑赢标普500指数 [1] - 公司被视为AI驱动资本支出的潜在赢家 受益于需求激增 [1] 投资风格与方法论 - 投资风格聚焦于高潜力标的爆发前机会 注重不对称机会(上行潜力2-3倍于下行风险) [1] - 通过市场低效和逆向洞察实现长期复利增长 同时防范资本减值风险 [1] - 采用4-5年投资周期 以耐心和纪律性获取超额回报 [1] 投资机会评估框架 - 领导力与管理分析: 考察企业扩展能力 资本配置效率及管理层持股 [1] - 市场颠覆与竞争定位: 评估技术壁垒 先发优势及高增长行业渗透率 [1] - 财务健康与风险管理: 关注可持续收入增长 现金流效率及资产负债表强度 [1] - 估值与风险回报比: 对比同业收入倍数 贴现现金流模型及机构持仓动向 [1] 投资组合构建 - 核心持仓占比50-70%(高确定性标的) [1] - 成长型押注占比20-40%(高风险高回报机会) [1] - 投机仓位占比5-10%(颠覆性创新标的) [1]

股价表现 - Celestica最新收盘价上涨281%至15926美元 表现优于标普500指数083%的日涨幅 道指上涨077% 纳斯达克指数上涨102% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨2919% 远超计算机与科技板块825%和标普500指数499%的涨幅 [1] 财务预期 - 即将发布的季度财报预计每股收益123美元 同比增长3516% 预计营收265亿美元 同比增长1095% [2] - 全年预期每股收益505美元 同比增长3015% 全年营收预期1091亿美元 同比增长1315% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为3065倍 高于行业平均2191倍 显示估值溢价 [7] - 所属电子制造服务行业在Zacks行业排名中位列前18% 行业排名第42位 [7] 分析师预期 - 近期分析师预期调整反映短期业务趋势变化 积极调整通常预示业务健康度和盈利前景改善 [4] - 过去一个月Zacks一致EPS预期保持稳定 公司当前Zacks评级为3级(持有) [6] 行业比较 - 电子制造服务行业属于计算机与科技板块 行业排名前50%的表现通常优于后50% 超额收益达2:1 [7][8]

股价表现 - 公司年初至今股价上涨67.9%，远超电子制造服务行业44.7%的涨幅 [1] - 同期表现优于Zacks计算机与科技板块及标普500指数 [1] - 公司股价涨幅领先同业Jabil（54.2%）和Sanmina（33.8%） [2] 核心竞争力 - 强大的研发能力支撑高产量电子产品及复杂技术基础设施产品的生产 [3] - 持续提升制造、工程、设计、质量及供应链能力，与行业龙头建立稳固合作关系 [3] - 业务覆盖航空航天与国防、工业、通信、企业、健康科技及半导体/显示设备等多元领域 [4] - 客户多元化降低单一行业依赖，增强经济下行期的财务韧性 [4] 财务健康度 - 2025年一季度流动比率1.43，高于行业平均1.19 [5] - 利息保障倍数从上年同期的6.2提升至11.4 [5] - 债务资本比率37.7%，优于行业45.9%的水平 [5] 行业竞争态势 - 面临富士康、Jabil、Sanmina等巨头的激烈竞争 [6] - Jabil在AI数据中心基础设施市场的强势布局对公司形成挑战 [9] - Sanmina通过30亿美元收购AMD旗下ZT Systems强化云/AI基础设施业务 [10] 运营风险 - 北美以外地区收入占比过高，易受地缘政治及汇率波动影响 [11] - 需持续加大创新投入应对竞争，可能挤压利润率 [10] 业绩展望 - 2025年及2026年盈利预测在过去60天内维持不变 [13] - 400G/800G交换机产品需求强劲，受益于高带宽AI应用增长 [15] - 产品多元化战略及高价值市场拓展带来积极影响 [15]

Celestica Inc 股票表现 - Celestica Inc (NYSE: CLS) 股价自上次分析以来上涨65% [1] Invictus Origin 公司概况 - Invictus Origin 是一家高阿尔法投资管理公司 专注于主动管理基金 目标成为全球认可的资产管理机构 [2] - 公司旗舰产品为纳斯达克高阿尔法黑天鹅组合 旨在持续跑赢纳斯达克100指数 [2] - 该组合保持约20%的战略现金储备 为市场剧烈波动提供下行保护和操作灵活性 [2] 投资策略与专长领域 - 投资策略注重基本面估值 长期市场周期分析 以及科技 半导体 人工智能和能源行业研究 [2] - 结合美国市场专业优势与全球市场洞察 通过把握市场错配和内在价值周期获取不对称收益 [2] 创始人背景 - 创始人兼CEO Oliver Rodzianko 曾任宏观投资分析师 在公开股票领域经验丰富 [2] - 在Seeking Alpha TipRanks和GuruFocus等平台建立专业声誉 为成熟投资者提供可操作见解 [2] - 正在建立互补型家族办公室架构 专注于低波动性资本保值策略 [2]

公司业绩表现 - 2025年第一季度营收同比增长20%至26 4亿美元 主要受Connectivity & Cloud Solutions(CCS)业务强劲增长驱动 [1] - High Performance Solutions(HPS)产品线营收同比飙升99% 主要得益于400G交换机销售强劲及800G交换机在超大规模客户中的渗透率提升 [1] - 2025年全年营收预期为109 1亿美元 同比增长13 15% [3] 业务驱动因素 - AI原生应用和生成式AI工具在各行业的投资增长 推动了对数据通信和信息处理基础设施产品(如路由器 交换机 数据中心互连设备)的需求 [2] - 公司近期推出ES1500企业级接入交换机 支持高密度物联网部署 以及采用博通TH4-12 8T芯片组的DS4100 800G交换机 满足数据中心高带宽需求 [2] 竞争格局 - 主要竞争对手Sanmina 2025年第二季度集成制造解决方案营收15 9亿美元 同比增长9 7% 预计全年营收81亿美元(增长7 02%) [5] - Jabil智能基础设施部门在5月季度营收34亿美元 同比增长51% 主要受资本设备 AI云和数据中心基础设施需求推动 预计本财年营收290 5亿美元(增长0 59%) [6] 市场表现与估值 - 公司股价过去一年上涨165 5% 远超行业94 7%的涨幅 [7] - 公司远期市盈率为27 47倍 高于行业平均水平 [8] - 过去60天内2025年盈利预测保持稳定 第一季度每股收益预期1 23美元 第二季度1 29美元 [9][10]

Zacks Premium服务概述 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者更聪明、更有信心地进行投资，包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores，这是一组辅助指标，帮助投资者挑选未来30天最有可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores分类 - **价值评分(Value Score)**：通过P/E、PEG、Price/Sales等比率评估股票是否被低估，适合价值投资者 [3] - **成长评分(Growth Score)**：分析公司未来盈利、销售和现金流增长潜力，适合成长型投资者 [4] - **动量评分(Momentum Score)**：利用股价变动和盈利预期变化识别趋势，适合动量交易者 [5] - **VGM综合评分**：结合价值、成长和动量三项评分，筛选最具吸引力的股票 [6] Zacks Rank与Style Scores的协同作用 - Zacks Rank通过盈利预期修正来评估股票，1(强力买入)股票自1988年以来年均回报达25.41%，超过标普500两倍 [8] - 每日有超过200家公司获1评级，600家获2评级，结合A或B级Style Scores可提高选股成功率 [9] - 即使股票评级为3(持有)，若具备A/B级Style Scores仍具上涨潜力，而4(卖出)或5(强力卖出)评级股票即使评分高也应避免 [10] 案例研究：Celestica (CLS) - Celestica是全球领先电子制造服务商，为OEM厂商和云服务提供商提供设计、生产、测试等全链条解决方案 [11] - 该公司Zacks Rank为3(持有)，但VGM评分B级，成长评分A级，预计本财年盈利同比增长30.2% [12] - 过去60天三位分析师上调2025财年盈利预期，共识预期上调0.28美元至5.05美元/股，历史盈利超预期幅度达7.4% [12][13]

文章核心观点 公司宣布在年度股东大会上选举了八名董事，并批准了2025年长期激励计划和采用细则2（提前通知） [1][2] 分组1：董事选举情况 - 八名由管理层提名的候选人当选为公司董事，分别是Kulvinder (Kelly) Ahuja、Robert A. Cascella、Françoise Colpron、Jill Kale、Amar Maletira、Robert A. Mionis、Luis A. Müller、Michael M. Wilson [2] - Kulvinder (Kelly) Ahuja获得69,261,385票，占比96.31%，反对票2,651,589票，占比3.69% [2] - Robert A. Cascella获得68,052,645票，占比94.63%，反对票3,860,329票，占比5.37% [2] - Françoise Colpron获得66,527,817票，占比92.51%，反对票5,385,157票，占比7.49% [2] - Jill Kale获得71,011,261票，占比98.75%，反对票901,713票，占比1.25% [2] - Amar Maletira获得71,605,054票，占比99.57%，反对票307,920票，占比0.43% [2] - Robert A. Mionis获得71,828,648票，占比99.88%，反对票84,326票，占比0.12% [2] - Luis A. Müller获得68,635,849票，占比95.44%，反对票3,277,125票，占比4.56% [2] - Michael M. Wilson获得67,237,060票，占比93.50%，反对票4,675,914票，占比6.50% [2] 分组2：决议批准情况 - 年度股东大会批准了2025年长期激励计划和采用细则2（提前通知） [2] 分组3：公司介绍 - 公司为航空航天与国防、通信、企业、医疗科技、工业和资本设备等行业的领先公司提供设计、制造、硬件平台和供应链解决方案 [3] - 公司在北美、欧洲和亚洲拥有团队，从产品开发的各个阶段提供全球专业知识和见解 [3] 分组4：联系方式 - 公司全球通信联系电话(416) 448-2200，邮箱media@celestica.com [4] - 公司投资者关系联系电话(416) 448-2211，邮箱clsir@celestica.com [4]

行业概述 - Celestica和Flex是全球电子制造服务(EMS)行业的两大领先企业 主要服务于原始设备制造商、云服务提供商及跨行业企业客户 [1] - Flex总部位于新加坡 提供设计工程、组件服务、快速原型制作及循环经济解决方案等多元化服务 并拓展至AI、机器人、数字孪生等新兴技术领域 [2] - 两家公司在云计算、汽车、医疗和工业等核心市场具有战略定位 均受益于AI、物联网和5G技术浪潮 [3] Celestica竞争力分析 - 拥有25年制造经验 专注于云优化数据存储和网络解决方案 受益于生成式AI热潮带动AI/ML计算和网络产品需求 [4] - 800G网络交换机系列产品支撑AI数据中心需求 SC6100控制器和SD6200平台提供高效可扩展的AI数据存储解决方案 [5] - 2025年销售和EPS预期分别增长13.1%和30.1% 但面临研发成本高、毛利率受压及富士康等巨头的激烈竞争 [6][11] Flex竞争力分析 - 业务覆盖30个国家 重点布局物联网、自动驾驶、工业自动化及5G领域 2025年云和数据中心电源业务同比增长50% [7][8] - 2025年销售预期增长0.4% EPS增长9.4% 远期市盈率14.49倍低于Celestica的22.72倍 估值更具吸引力 [12][14] - 创新电源产品组合推动AI技术转型 但地缘政治风险和消费市场需求疲软影响利润率 [10] 财务与估值比较 - Celestica过去一年股价上涨119.8% 远超行业51.7%的涨幅 Flex同期涨幅为36.6% [13] - Zacks对Celestica 2025年EPS预估60天内上调5.65% Flex同期EPS预估上调2.11% [11][12] - Flex当前获Zacks2(买入)评级 Celestica为3(持有) 基于综合评估Flex现阶段更具投资价值 [15][16]