文章核心观点 - 2024年第四季度天弘科技公司业绩相对一般，调整后收益符合Zacks共识预期，但营收未达预期，全年业绩有所增长，未来业绩指引上调 [1][2][5] 财务指标 净利润 - 第四季度净利润为1.517亿美元，合每股1.29美元，上年同期为9160万美元，合每股0.77美元；非GAAP净利润增至1.302亿美元，合每股1.11美元，上年同期为9210万美元，合每股0.77美元，符合Zacks共识预期 [3] - 2024年GAAP净利润为4.28亿美元，合每股3.61美元，2023年为2.444亿美元，合每股2.03美元；非GAAP净利润为4.608亿美元，合每股3.88美元，2023年为2.958亿美元，合每股2.46美元 [4] 营收 - 第四季度营收为25.5亿美元，较上年同期的21.4亿美元增长19%，但未达Zacks共识预期的26亿美元；2024年营收增至96.5亿美元，2023年为79.6亿美元 [5] 现金流与流动性 - 第四季度运营现金流为1.434亿美元，上年同期为1.18亿美元；调整后自由现金流为9580万美元，上年同期为8610万美元 [10] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为4.233亿美元，长期债务为7.702亿美元，上年同期分别为3.704亿美元和6.483亿美元 [10] 业务板块 连接与云解决方案（CCS） - 第四季度营收增至17.4亿美元，上年同期为13.4亿美元，增长30%，主要受通信终端市场强劲需求推动，占公司总营收的68% [6] - 通信终端市场营收增长64%，硬件平台解决方案组合增长强劲，受超大规模客户对网络产品需求推动；该板块运营收入增至1.366亿美元，利润率为7.9% [7] 先进技术解决方案（ATS） - 第四季度营收相对持平，为8.058亿美元，占总营收的32% [8] - 运营收入从3770万美元降至3700万美元，利润率从4.7%降至4.6%，因工业终端市场运营杠杆降低，部分被资本设备及航空航天与国防业务改善所抵消 [8] 业绩指引 2025年第一季度 - 预计营收在24.75 - 26.25亿美元之间，非GAAP每股收益预计在1.06 - 1.16美元之间，非GAAP运营利润率预计为6.8% [11] 2025年全年 - 预计营收为107亿美元，高于此前预测的104亿美元；非GAAP运营利润率预计为6.9%，高于此前预期的6.7%；非GAAP调整后收益预计为每股4.75美元，高于此前预期的4.42美元；调整后自由现金流预计为3.5亿美元，高于此前预期的3.25亿美元；非GAAP调整后有效税率预计约为19% [12] 其他信息 - 公司目前Zacks排名为2（买入） [13] - 多家公司即将发布第四季度财报，包括Zillow Group（2月11日）、Pinterest（2月6日）、Light and Wonder（2月25日） [14][15]

文章核心观点 - 本周初北美高AI敞口股票波动大，但天弘科技（Celestica）股价快速反弹，自某时间以来股价几乎翻倍，分析师基于自身投资经验和分析偏好看好该公司，邀请读者关注其分析 [1] 分析师投资理念 - 分析师有5年投资经验，兼具企业金融实践经验和学术背景，偏好寻找长期增长机会，同时注重用低波动股息股平衡投资组合 [1] - 分析师分析时注重基本面、业务和战略视角，关注公司财务表现和股票内在价值与实际价格对比，寻求估值合理的优质公司，避免过度低价股 [1] 分析师立场 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对天弘科技股票持有长期多头头寸，文章为其个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [2]

业绩总结 - 2024年第四季度收入为25.46亿美元，较上季度增长4600万美元，较去年同期增长4.05亿美元[17] - 2024年第四季度毛利率为11.7%，较上季度提升1.3个百分点，较去年同期提升1.3个百分点[17] - 2024年第四季度运营收益为2.026亿美元，较上季度增长6460万美元，较去年同期增长9340万美元[17] - 2024年第四季度每股收益（EPS）为1.29美元，较上季度增长0.54美元，较去年同期增长0.52美元[17] - 2024年第四季度调整后每股收益（非GAAP）为1.11美元，较上季度增长0.07美元，较去年同期增长0.34美元[17] - 2024年第四季度自由现金流（非GAAP）为3.06亿美元，同比增长50%[24] - 2024年第四季度的有效税率为20%，较上季度上升8个百分点，较去年同期持平[17] - 2024年第四季度的投资回报率（ROIC）为34.0%，较上季度提升10.3个百分点，较去年同期提升13.9个百分点[17] - 2024年第四季度的库存为17.61亿美元，较上季度增长6000万美元，较去年同期增长3.44亿美元[20] 未来展望 - 2025年第一季度的收入指导范围为24.75亿至26.25亿美元，调整后运营利润率（非GAAP）预计为6.8%[29] - 2025年收入展望为107亿美元，较之前的104亿美元有所上调[34] - 2025年调整后的每股收益（非GAAP）预计为4.75美元，较之前的4.42美元有所增加[34] - 2025年自由现金流（非GAAP）预计为3.5亿美元，较之前的3.25亿美元有所上升[34] - ATS（先进技术解决方案）收入预计在2025年持平[36] - 通信市场收入预计在2025年增长低八成[32] - 企业市场收入预计在2025年下降中四成[32] - CCS（连接与云解决方案）收入预计在2025年实现中双位数百分比的增长[36] 财务指标 - 2024财年GAAP净收益为4.28亿美元，较2023财年的2.44亿美元增长75.5%[62] - 2024财年非GAAP调整后的净收益为4.60亿美元，较2023财年的2.96亿美元增长55.4%[62] - 2024财年非GAAP调整后的每股收益为3.88美元，较2023财年的2.46美元增长57.8%[62] - 2024财年GAAP营业收益为5.99亿美元，较2023财年的3.38亿美元增长77.8%[62] - 2024财年GAAP投资回报率(ROIC)为26.1%，较2023财年的15.9%提升10.2个百分点[62] - 2024财年非GAAP调整后的投资回报率(ROIC)为27.2%，较2023财年的20.7%提升6.5个百分点[62] - 2024财年GAAP现金流为1.43亿美元，较2023财年的2.11亿美元下降32.2%[62] - 2024财年非GAAP自由现金流为3.06亿美元，较2023财年的2.04亿美元增长50.0%[62] - 2024财年总资产为59.88亿美元，较2023财年的56.25亿美元增长4.6%[62] 费用与税务 - 2024财年GAAP税费为104.2百万美元，相较于2023财年的61.6百万美元增长了69%[64] - 调整后的税费（非GAAP）在2024财年为109.7百万美元，较2023财年的75.9百万美元增长了45%[64] - 2024财年财务费用为52.1百万美元，较2023财年的78.9百万美元下降了34%[64] - 2024财年第一季度GAAP税费为13.4百万美元，较2023财年的12.6百万美元增长了6%[64] - 2024财年第一季度调整后的税费为17.8百万美元，较2023财年的16.8百万美元增长了6%[64]

文章核心观点 Michael Wiggins De Oliveira是拐点投资者 专注科技和“大能源转型（包括铀）”领域投资 领导投资小组Deep Value Returns 还有关联方Seeking FCF [1][2][3] 投资者特点 - Michael Wiggins De Oliveira是拐点投资者 会在公司叙事改变且业务在未来一年有望大幅盈利时买入廉价公司股票 [1] - 专注科技和“大能源转型（包括铀）”领域 管理约15至20只股票的集中投资组合 平均持有期18个月 [1] - 有超10年分析无数公司的经验 在科技和能源领域积累了出色专业经验 在Seeking Alpha上有超4万名追随者 [2] 投资小组情况 - Michael是投资小组Deep Value Returns的领导者 [2] - 该小组特点包括 通过价值股集中投资组合提供见解、及时更新选股信息、每周举办网络研讨会提供实时建议 并按需为新老投资者提供支持 [2] - 小组有活跃、充满活力且友善的社区 可通过聊天轻松访问 [2] 关联方信息 - Seeking FCF是Michael Wiggins De Oliveira的关联方 [3]

文章核心观点 - 介绍Celestica季度财报情况、股价表现及未来展望，提及Amtech Systems业绩预期 [1][2][9] Celestica财报情况 - 季度每股收益1.11美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.76美元，上季度实际收益超预期10.64%，过去四个季度三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年12月季度营收25.5亿美元，低于Zacks共识预期2%，去年同期为21.4亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [2] Celestica股价表现 - 年初以来股价上涨约2.4%，而标准普尔500指数上涨3.2% [3] Celestica未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景和盈利预测修正趋势，当前盈利预测修正趋势有利，股票获Zacks排名2（买入），预计近期跑赢市场 [3][4][6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.97美元、营收23.4亿美元，本财年共识每股收益预期为4.42美元、营收104.3亿美元 [7] - 行业前景会影响股票表现，电子制造服务行业Zacks行业排名处于前16%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Amtech Systems业绩预期 - 截至2024年12月季度财报预计2月5日公布，预计季度每股亏损0.05美元，同比变化-25%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收2350万美元，较去年同期下降5.7% [10]

财务业绩表现 - 2024年Q4营收25.5亿美元，同比增长19%，非GAAP调整后每股收益1.11美元创季度新高；全年营收增长21%，非GAAP调整后每股收益同比增长58%[3] - 2024年Q4，CCS部门营收17.4亿美元，同比增长30%，利润率7.9%；HPS营收8亿美元，同比增长65%；ATS部门营收8.1亿美元，与2023年Q4持平，利润率4.6%[9] - 2024年Q4，GAAP运营收益占营收比例为8.0%，高于2023年Q4的5.1%；调整后运营利润率为6.8%，高于2023年Q4的6.0%[6] - 2024年全年，GAAP运营收益占营收比例为6.2%，高于2023年的4.2%；调整后运营利润率为6.5%，高于2023年的5.5%[13] - 2024年GAAP收入为964.6亿美元，2023年为796.1亿美元[46] - 2024年GAAP毛利润为103.37亿美元，占收入的10.7%；2023年为75.41亿美元，占收入的9.5%[46] - 2024年调整后净利润（非GAAP）为46.08亿美元，占收入的4.8%；2023年为29.58亿美元，占收入的3.7%[46] - 2024年GAAP每股收益为3.61美元，2023年为2.03美元[46] - 2024年调整后每股收益（非GAAP）为3.88美元，2023年为2.46美元[46] - 2024年GAAP运营现金流为47.39亿美元，2023年为32.62亿美元[46] - 2024年自由现金流（非GAAP）为30.59亿美元，2023年为20.38亿美元[46] - 2024年GAAP ROIC为26.1%，2023年为15.9%[46] - 2024年调整后ROIC（非GAAP）为27.2%，2023年为20.7%[46] - 2024年GAAP有效税率为20%，调整后有效税率（非GAAP）为19%[49] - 2024年第四季度GAAP运营收益为2.026亿美元，年化后为8.104亿美元；2024财年GAAP运营收益为5.993亿美元[51] - 2024年第四季度GAAP ROIC为34.0%，2024财年为26.1%；2023年第四季度为20.1%，2023财年为15.9%[51] - 2024年第四季度调整后运营收益（非GAAP）为1.736亿美元，年化后为6.944亿美元；2024财年为6.226亿美元[51] - 2024年第四季度调整后ROIC（非GAAP）为29.1%，2024财年为27.2%；2023年第四季度为23.6%，2023财年为20.7%[51] - 2024年第四季度收入为25.457亿美元，2023年同期为21.405亿美元；2024财年收入为96.46亿美元，2023财年为79.61亿美元[56] - 2024年第四季度净利润为1.517亿美元，2023年同期为0.916亿美元；2024财年净利润为4.28亿美元，2023财年为2.444亿美元[56] - 2024年第四季度基本每股收益为1.30美元，2023年同期为0.77美元；2024财年为3.62美元，2023财年为2.03美元[56] - 2024年第四季度研发费用为2340万美元，2024财年为7800万美元；2023年第四季度为1760万美元，2023财年为6090万美元[56] - 2024年第四季度净利润为1.517亿美元，2023年同期为9160万美元；2024年全年净利润为4.28亿美元，2023年为2.444亿美元[58] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为1.434亿美元，2023年同期为1.18亿美元；2024年全年为4.739亿美元，2023年为3.262亿美元[58] - 2024年第四季度投资活动使用的净现金为5100万美元，2023年同期为3190万美元；2024年全年为2.125亿美元，2023年为1.224亿美元[58] - 2024年第四季度融资活动使用的净现金为6760万美元，2023年同期为6880万美元；2024年全年为2.085亿美元，2023年为2.079亿美元[58] - 2024年第四季度现金及现金等价物净增加2480万美元，2023年同期为1730万美元；2024年全年净增加5290万美元，2023年净减少410万美元[58] - 2024年第四季度末现金及现金等价物为4.233亿美元，2023年同期为3.704亿美元；2024年末和2023年末均为4.233亿美元和3.704亿美元[58] - 2024年第四季度利息支付为1230万美元，2023年同期为1260万美元；2024年全年为5290万美元，2023年为6880万美元[58] - 2024年第四季度净所得税支付为3440万美元，2023年同期为660万美元；2024年全年为1.063亿美元，2023年为7840万美元[58] - 2024年末未支付的物业、厂房及设备采购款为2970万美元，2023年末为5250万美元[58] - 2024年全年业务收购现金支付为3610万美元，2023年无此项支出[58] 财务展望 - 2025年全年展望上调，预计营收107亿美元（此前为104亿美元），非GAAP调整后每股收益4.75美元（此前为4.42美元）[4] - 2025年Q1营收指引为24.75 - 26.25亿美元，调整后运营利润率中点为6.8%，调整后每股收益为1.06 - 1.16美元[5] 股票回购 - 2024年Q4回购0.3万股普通股，花费2550万美元[6] 项目奖项 - 获得与大型超大规模客户的第二个1.6T项目奖，预计2026年开始量产[14] - 获得与领先数字原生公司的HPS全机架AI系统项目奖，预计2026年下半年开始量产[15] 财务准则转换 - 2024年Q4从IFRS转换为GAAP对整体财务结果无重大影响，结果符合或超出此前指引[10] 非GAAP财务指标 - 非GAAP财务指标包括调整后毛利、调整后SG&A、调整后运营收益等及各指标占收入百分比等[26] - 公司认为非GAAP财务指标可帮助投资者评估和比较运营结果、分析现金资源等[27] - 非GAAP财务指标无GAAP规定的标准含义，与GAAP指标有差异且不提供前瞻性指标的调节[28][29] - 非GAAP财务指标计算时排除员工SBC费用、TRS公允价值调整等多项内容[30][31] - 调整后运营收益定义为GAAP运营收益排除员工SBC费用等影响，调整后运营利润率为其占GAAP收入百分比[41] - 调整后净收益定义为GAAP净收益排除员工SBC费用等影响及税收调整，调整后每股收益为调整后净收益除以稀释加权平均股数[42] - 自由现金流定义为运营活动提供（使用）的现金减去购买物业、厂房和设备的支出[43] - 调整后ROIC为年化调整后EBIAT除以该期间平均净投资资本[44] - 文档提供各非GAAP财务指标及与最直接可比GAAP财务指标的调节表（未经审计）[45] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述不保证未来业绩，受客户和细分市场集中、市场不确定性等多种风险影响[22]

文章核心观点 - 2024年第四季度公司业绩表现强劲，全年营收和非GAAP调整后每股收益实现显著增长；基于CCS业务需求增强，公司上调2025年全年业绩展望；同时获得新客户项目，有望在未来带来增长动力 [3][4] 各部分总结 Q4 2024亮点 - 第四季度营收25.5亿美元，同比增长19%；非GAAP调整后每股收益1.11美元，创季度新高；2024年全年营收增长21%，非GAAP调整后每股收益同比增长58% [3] - CCS业务营收17.4亿美元，同比增长30%，利润率7.9%；HPS业务营收8亿美元，同比增长65%；ATS业务营收8.1亿美元，与去年同期持平，利润率4.6% [12][13] - 回购30万股普通股，花费2550万美元 [9] 2025年第一季度指引 - 调整后运营利润率（非GAAP）为6.8%；调整后每股收益（非GAAP）在1.06 - 1.16美元之间 [6][8] - 指引排除了员工股票薪酬、无形资产摊销和重组费用等对GAAP净利润的负面影响，假设非GAAP调整后有效税率约为20% [6] 2025年全年展望 - 营收预期为107亿美元，高于此前预期的104亿美元；非GAAP调整后每股收益为4.75美元，高于此前预期的4.42美元；自由现金流（非GAAP）为3.5亿美元，高于此前预期的3.25亿美元 [4][7][18] - 假设全年非GAAP调整后有效税率约为19% [10] 业务更新 - 获得大型超大规模客户的第二个1.6T交换项目，预计2026年开始量产 [22] - 获得领先数字原生公司的HPS全机架AI系统项目，预计2026年下半年开始量产 [23] 非GAAP财务指标使用 - 公司提供非GAAP财务指标以评估运营表现、财务杠杆和资源分配，帮助投资者理解核心运营结果 [25] - 非GAAP指标包括调整后毛利、SG&A、运营收益、净利润、每股收益、ROIC、自由现金流、税务费用和有效税率等 [37] - 不提供前瞻性非GAAP指标与GAAP指标的调节，因难以预测相关项目 [40]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易，目标是及时获利，Zacks动量风格评分可辅助判断，塞莱斯蒂卡公司（CLS）动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），是值得关注的动量投资选择 [1][2][3] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率延续 [1] 动量判断难题与解决方案 - 投资者寻找股票动量较难定义，对于衡量指标存在诸多争议，Zacks动量风格评分可解决此问题 [2] 塞莱斯蒂卡公司情况 - 塞莱斯蒂卡公司动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），研究显示Zacks排名1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3][4] 短期股价表现 - 观察股票短期价格活动可判断其是否有动量，与行业对比可找出特定领域优质公司 [5] - 塞莱斯蒂卡公司过去一周股价上涨7.42%，同期Zacks电子制造服务行业上涨1.25%；月度股价变化2.36%，与行业表现相当 [6] 长期股价表现 - 持续跑赢市场的股票才是真正赢家，塞莱斯蒂卡公司过去一个季度股价上涨24.92%，过去一年上涨185.52%，而标准普尔500指数同期分别仅上涨4.45%和25.58% [7] 平均交易量情况 - 投资者应关注塞莱斯蒂卡公司20日平均交易量，其可建立良好的价量基线，股价上涨且交易量高于平均通常是看涨信号，目前该公司20日平均交易量为3285487股 [8] 盈利预期情况 - Zacks动量风格评分除考虑价格变化外，还考虑盈利预测修正趋势，塞莱斯蒂卡公司在这方面表现良好 [9] - 过去两个月，该公司全年盈利预测有1个上调，无下调，共识预测从3.85美元提高到3.92美元；下一财年，有1个预测上调，无下调 [10] 总结建议 - 综合上述因素，塞莱斯蒂卡公司是排名2（买入）的股票，动量评分为B，适合作为近期有望上涨的投资选择 [11]

文章核心观点 公司将于1月29日公布2024年第四季度财报 虽过去盈利表现良好但模型未预测此次盈利超预期 业务有积极与消极因素 股价表现优于行业但估值偏高 投资者交易需谨慎 长期投资者可继续持有 [1][2][4][16][17] 盈利预期 - Zacks对公司第四季度销售额和每股收益的共识估计分别为24.9亿美元和1.04美元 [1] - 过去30天2024年每股收益预期稳定在3.85美元 2025年从4.44美元降至4.41美元 [1] 盈利预测趋势 |时间|Q1|Q2|F1|F2| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |当前|1.04|0.97|3.85|4.41| |7天前|1.04|0.97|3.85|4.41| |30天前|1.04|0.99|3.85|4.44| |60天前|1.04|0.99|3.85|4.44| |修订幅度|0%|-2.02%|0%|-0.68%| [2] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度均超盈利预期 平均盈利惊喜为13.2% 上一季度盈利超预期10.6% [2] |季度结束时间|(9/2024)|(6/2024)|(3/2024)|(12/2023)|平均惊喜| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |报告值|1.04|0.91|0.86|0.76|NA| |预期值|0.94|0.82|0.72|0.68|NA| |差值|0.10|0.09|0.14|0.08|0.10| |惊喜幅度|10.64%|10.98%|19.44%|11.76%|13.21%| [3] 盈利预测 - 模型未预测公司第四季度盈利超预期 公司目前ESP为0.00% Zacks排名为3 [4] 影响未来业绩因素 积极因素 - 本季度推出DS4100交换机 满足数据中心网络高带宽需求 有望对业绩产生积极影响 [5][6][7] - 连接与云解决方案业务需求良好 AI/ML计算产品和网络产品需求推动企业和通信终端市场收入增长 [8] 消极因素 - 先进技术解决方案业务受工业终端市场疲软影响 不过航空航天与国防市场部分业务和晶圆制造设备市场复苏可部分缓冲 [9] 股价表现 - 过去一年公司股价飙升273.9% 高于行业77.9%的涨幅 也超过同行 [10] 估值指标 - 从估值角度看 公司股价相对行业有溢价 目前市盈率为27.58 高于行业的20.54和自身均值8.23 [12] 投资考量 积极因素 - 产品组合丰富 强调创新、产品多元化和AI发展 受益于企业对AI和数据中心的快速采用 [14] - 注重生产效率和营运资金管理 提升盈利能力和自由现金流 多个终端市场发展良好 [14] 消极因素 - 工业终端市场因宏观经济挑战和渠道库存过剩需求疲软 [15] - 依赖东欧和中东原材料供应 地区冲突影响供应链 中美台地缘政治紧张影响亚洲业务 [15] 投资建议 - 投资者交易需谨慎 新投资者可等待更好切入点 长期投资者可继续持有 [16][17]

文章核心观点 - 赛力斯特（Celestica）受益于生成式AI热潮，有望持续增长，但近期盈利预测修正呈负面趋势，需关注后续股价走势；同行Sanmina盈利有增长但股价下跌 [2][3][5] 赛力斯特（Celestica）情况 股价表现 - 上一交易日股价飙升4.4%，收于123.27美元，成交量可观，过去四周累计上涨21.1% [1] 业务优势 - 受益于生成式AI热潮，超大规模客户对AI/ML计算和网络产品需求强劲，通过整合下一代网络产品和硅光子封装解决方案优化供应链，缩短上市时间 [2] - 凭借强大的基础设施投资、扎实的技术知识和丰富的行业经验，有望实现持续增长，随着产量扩大和成本降低，硅光子技术在多个行业的应用可能大幅增加 [3] 业绩预期 - 即将公布的季度报告预计每股收益1.04美元，同比增长36.8%，营收24.9亿美元，同比增长16.4% [4] - 过去30天，本季度的共识每股收益预期下调1.7%，当前Zacks排名为3（持有） [5] 同行Sanmina情况 股价表现 - 上一交易日股价下跌0.6%，收于83.65美元，过去一个月累计上涨8.3% [5] 业绩预期 - 即将公布的报告共识每股收益预期为1.37美元，与上月持平，同比增长5.4%，当前Zacks排名为3（持有） [6]