业绩总结 - Q1 2025公司收入为5.94亿美元，同比下降4.3%[39] - 调整后EBITDA为2.33亿美元，调整后EBITDA利润率为39.3%，同比上升130个基点[39] - 自由现金流为1.1亿美元，现金流转换率为47%[46] - 由于重组成本增加，净收入为-1.04亿美元，同比下降10%[39] - 由于战略性处置，调整后每股收益（EPS）为0.14美元，与去年持平[39] - 2025年预计收入为23.4亿美元，较2024年下降[61] - 预计由于外汇波动，收入将减少约2500万美元[61] - 预计由于剩余的交易业务，收入将出现适度下降[63] 用户数据 - 自然增长的年合同价值（ACV）增长1.2%，续约率为94%，同比上升1%[14] - 在南美国家联盟中，成功获得跨部门的多百万美元续约和扩展，续约率为90%，同比上升3%[17] - 在新Web of Science商业模式下，签署了15个客户的多年度协议，总合同价值超过8000万美元[17] - 有机年合同价值（ACV）增长率为1.5%[54] 未来展望 - 预计FY 2025年有机ACV将出现拐点，产品投资的回报将开始显现[50] - 2025年经调整EBITDA预计在9.4亿至10亿美元之间[82] - 2025年自由现金流预计在3亿至3.8亿美元之间[86] - 2025年自由现金流转化率预计在31.9%至38.0%之间[86] - 预计2025年净收入（损失）为-2.03亿美元至-1.27亿美元[82] 资本支出 - 资本支出为6100万美元，同比减少3%[39]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为5.937亿美元，同比下降4.4% [1] - 每股收益(EPS)为0.14美元，与去年同期持平 [1] - 营收超出Zacks共识预期5.7332亿美元，超预期3.56% [1] - EPS超出Zacks共识预期0.12美元，超预期16.67% [1] 业务板块收入 - 知识产权业务营收1.927亿美元，同比下降4.1%，超出四名分析师平均预期1.8739亿美元 [4] - 生命科学与医疗业务营收9830万美元，同比下降4.2%，超出四名分析师平均预期9013万美元 [4] - 学术与政府业务营收3.027亿美元，同比下降4.7%，超出四名分析师平均预期2.9434亿美元 [4] - 交易与其他业务营收9920万美元，同比下降14.2%，超出两名分析师平均预期6300万美元 [4] - 经常性业务营收1.059亿美元，同比增长3.3%，低于两名分析师平均预期1.0783亿美元 [4] - 订阅业务营收3.886亿美元，同比下降3.6%，低于两名分析师平均预期4.0915亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌8.7%，同期标普500指数下跌0.8% [3] - 公司当前Zacks评级为3级(持有)，预示其短期表现可能与大盘同步 [3]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收为5.94亿美元，变化主要为无机因素，业务有机恢复增长 [23] - Q1净亏损1.04亿美元，变化主要归因于实施价值创造计划带来的更高重组费用 [24] - 调整后摊薄每股收益为0.014美元，与去年同期持平 [24] - 运营现金流为1.71亿美元，变化几乎完全由与价值创造计划相关的略高一次性成本驱动 [24] - 调整后息税折旧摊销前利润率提高超1个百分点，自由现金流为1.1亿美元 [9] - 预计全年合同价值中点将加速约60个基点至1.5%，第一季度已实现约30个基点的加速 [29] - 预计经常性有机增长今年中点将保持平稳 [30] - 预计营收约为23.4亿美元，经常性收入占比将从80%提高到85% [30][31] - 预计调整后息税折旧摊销前利润在9.4亿 - 10亿美元之间，利润率维持在41.5% [31] - 预计摊薄调整后每股收益在0.6 - 0.7美元之间 [31] - 预计自由现金流约为3.4亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - ANG新的《科学网》商业模式取得早期成功，客户将年度续约延长至多年期协议，总额超8000万美元，销售团队在亚洲和拉丁美洲发展中市场取得新进展 [10] - IP专利年金业务有机经常性收入第一季度增长5%，主要因业务量增加，德文特创新平台改进后用户采用情况良好，搜索量呈两位数增长 [13] - 生命科学与健康部门与巴西学术财团达成跨部门数百万美元续约和扩展协议，订阅续约率提高至90%，较上年增加3个百分点 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施价值创造计划，向以订阅为中心的模式转变，专注业务模式优化、销售执行和产品创新 [6][17] - 推出电子书订阅平台和DRG Fusion真实世界数据订阅服务，预计经常性收入占比将继续提高 [17][18] - 计划在第二季度推出eBook Central人工智能研究助手和Cortellis增强型人工智能搜索功能，下半年将AgenTiC AI融入各部门解决方案 [20] - 持续评估战略替代方案以释放价值，与顾问合作分析选项以实现股东价值最大化 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境动荡，但公司价值创造计划进展顺利，第一季度表现良好，重申2025年全年展望 [9][10] - 公司产品和服务具有经常性和关键使命性质，在不确定时期具有相对优势，但仍对宏观经济环境保持谨慎 [35] 其他重要信息 - 公司完成对美国政府账户的收入风险分析，认为当前风险在指导范围内，美国联邦政府直接收入占比不到3% [11][12] - 公司使用近一半（5000万美元）自由现金流回购1170万股普通股 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否谈谈与客户咨询小组关于政府资金削减间接影响的对话，客户是否会收紧预算，是否预计ANG业务会进一步减速 - 公司与全球客户保持密切合作，第一季度ANG业务受政府行动影响极小，已延长约一半政府合同，认为风险可控，对学术研究未来持乐观态度 [40][41] - 公司从直接合同、客户受特定联邦机构资金影响、赠款资金环境对学术研究机构的整体影响三个层面进行分析，认为潜在影响已反映在指导范围内，ANG业务开局良好，续约率高 [43][44] 问题2: 如何评论路透社关于私募股权对IP部门感兴趣的文章 - 公司暂无具体评论，正在与顾问合作评估战略选项，有明确信息或更新时会分享 [49] 问题3: 请说明IP续约量高于预期的驱动因素，以及有机经常性收入增长5.3%的其他驱动因素 - 大部分收入与专利和商标续约相关，主要驱动因素是业务量合理恢复健康增长，也有一些时间性因素的推动 [54][55] 问题4: 来自美国政府冻结或取消资金的大型大学的收入占比是多少 - A&G是最大部门，大部分业务与高等教育或学术机构合作，美国业务不到该部门一半，且今年已有很大一部分续约，风险分析表明潜在影响将在指导范围内 [59][60] 问题5: 预计交易性收入何时实现正增长，催化剂是什么 - 交易性收入有机基础上下降了几个百分点，公司正在淡化该业务，认为在当前宏观环境下仍会疲软，将继续专注于加速年度合同价值增长和经常性收入 [62][63] 问题6: 谈谈对销售激励模式所做的改变，以及改变的规模和速度 - 公司升级了三个部门的销售领导团队，加强和扩大了客户成功组织，人工智能增强有助于提高客户保留率和新客户获取，同时调整了激励计划，奖励销售团队在订阅收入增长、客户保留和新业务拓展方面的表现 [67][68][69] 问题7: 专利续约的周期性如何，宏观放缓是否会抑制专利业务量 - 过去几年客户长期续约IP的比率较为稳定，但季度和年度间会有波动，公司会持续关注，长期趋势有望恢复健康 [72][73]

公司业绩 - 季度每股收益0 14美元 超出Zacks共识预期0 12美元 与去年同期持平 [1] - 营收5亿9370万美元 超出共识预期3 56% 但低于去年同期6亿2120万美元 [2] - 过去四个季度中 三次超出每股收益预期 两次超出营收预期 [2] 市场表现 - 年初至今股价下跌29 3% 表现逊于标普500指数6%跌幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场同步 [6] 未来展望 - 下季度共识预期每股收益0 17美元 营收5亿9095万美元 [7] - 本财年共识预期每股收益0 64美元 营收23亿3千万美元 [7] - 收益预期修订趋势呈现混合状态 需关注后续调整 [6] 行业对比 - 所属计算机IT服务行业在Zacks行业排名中处于后44% [8] - 同业公司Cerence预计季度每股收益0 34美元 同比暴增477 8% [9] - Cerence预计营收7602万美元 同比增长12 1% [10]

财务数据关键指标变化-收入和利润（同比） - 2025年第一季度，公司营收为5.937亿美元，较2024年同期的6.212亿美元下降4%；净亏损1.039亿美元，较2024年同期的7500万美元有所扩大[103] - 按交易类型划分，2025年第一季度订阅收入为3.886亿美元，较2024年同期的4.031亿美元下降3.6%；经常性收入为1.059亿美元，较2024年同期的1.025亿美元增长3.3%；交易性收入为9920万美元，较2024年同期的1.156亿美元下降14.2%[107] - 按业务板块划分，2025年第一季度A&G板块收入为3.027亿美元，较2024年同期的3.177亿美元下降4.7%；IP板块收入为1.927亿美元，较2024年同期的2.009亿美元下降4.1%；LS&H板块收入为9830万美元，较2024年同期的1.026亿美元下降4.2%[108] - 2025年第一季度公司总营收5.937亿美元，较2024年的6.212亿美元下降4.4%[109] - 2025年调整后EBITDA为2.332亿美元，2024年为2.363亿美元；调整后EBITDA利润率2025年为39.3%，2024年为38.0%[125] 财务数据关键指标变化-成本和费用（同比） - 2025年第一季度，公司运营费用为6.145亿美元，较2024年同期的6.162亿美元基本持平；运营亏损2080万美元，而2024年同期为运营收入500万美元[103] - 2025年第一季度，公司利息费用净额为6430万美元，较2024年同期的7020万美元下降8%；所得税拨备为1880万美元，较2024年同期的1500万美元增长25%[103] - 收入成本较2024年同期下降5.0%，占收入的百分比与上一年度持平[111] - 销售、一般和行政成本较2024年同期下降7.0%，占收入的百分比下降0.9%[114] - 折旧和摊销较2024年同期增加3.3%，主要因对内部开发软件和内容资产的投资增加[116] - 其他经营费用净额较2024年增加140万美元，主要受外币交易损益影响[119] - 净利息支出较2024年同期下降8.4%，因新定期贷款安排的未偿借款减少[120] - 2025年和2024年第一季度所得税拨备分别为1880万美元和1500万美元[121] 财务数据关键指标变化-其他关键指标（同比） - 截至2025年3月31日，公司总ACV为15.261亿美元，较2024年3月31日的15.833亿美元下降3.6%，主要因2024年11月剥离ScholarOne和2025年第一季度某些产品组逐步停产[94] - 公司2025年和2024年截至3月31日三个月的年度续约率分别为94%和93%[96] - 公司有机ACV较2024年3月31日增长1.2%，主要受价格上涨推动[94] - 2025年第一季度经营活动净现金流为1.712亿美元，较2024年的1.762亿美元下降3%；投资活动净现金流为 - 6090万美元，较2024年的 - 6440万美元减少5%；融资活动净现金流为 - 5660万美元，较2024年的 - 9520万美元减少41%[128] 各条业务线表现 - 2024年12月，公司董事会批准逐步停产LS&H和A&G板块的三个产品组，预计分别使营收和利润减少不到10%和5%[104] - 2024年11月，公司完成A&G板块ScholarOne产品组的出售；2024年4月，完成IP板块Valipat产品组的出售[104] 各地区表现 - 2025年第一季度公司总营收5.937亿美元，较2024年的6.212亿美元下降4.4%，各地区营收均有下滑，美洲、EMEA、亚太分别下降2.8%、10.0%、1.2%[109] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司有4.5418亿美元的未偿还借款，有4.5亿美元的股份回购计划额度，有3.54亿美元的现金及现金等价物和6.928亿美元的循环信贷额度可用[132][134][126]

London, UK -- April 29, 2025 Clarivate Plc (NYSE: CLVT) (the "Company" or "Clarivate"), a leading global provider of transformative intelligence, today reported results for the first quarter ended March 31, 2025. Total revenues for the first quarter of 2025 was $593.7 million, compared to total revenues of $621.2 million for the first quarter of 2024. Organic revenues for the first quarter of 2025 increased 0.3%, compared to the first quarter of 2024, due to a 0.6% increase in organic recurring revenues, pa ...

财务表现 - 2025年第一季度总收入为5.937亿美元，同比下降4.4%，主要受非有机剥离、处置和外汇折算影响[2][7] - 有机收入增长0.3%，其中经常性收入有机增长0.6%，交易性收入有机下降2.3%[2][8] - 净亏损1.039亿美元，同比扩大38.5%，调整后净利润9580万美元，同比下降7.4%[3][6] - 调整后EBITDA为2.332亿美元，同比下降1.3%，EBITDA利润率39.3%[3][6][30] 现金流与资本运作 - 经营现金流1.712亿美元，自由现金流1.103亿美元，同比分别下降2.8%和1.3%[4][6][10] - 现金及等价物增至3.54亿美元，较2024年底增加5880万美元[9] - 回购5000万美元普通股，总债务45.708亿美元基本持平[4][9] 业务细分 - 学术与政府部门收入3.027亿美元，有机增长0.7%[27] - 知识产权部门收入1.927亿美元，有机增长1.3%[27] - 生命科学与医疗部门收入9830万美元，有机下降3.0%[27] - 订阅收入3.886亿美元，有机下降0.6%，再发生收入1.059亿美元，有机增长5.3%[7][8][27] 2025年展望 - 重申全年收入指引22.8-24.0亿美元，调整后EBITDA 9.4-10.0亿美元[14] - 预计有机ACV增长1.0-2.0%，自由现金流3.0-3.8亿美元[12][14] - 调整后稀释EPS指引0.60-0.70美元[14][38] - 预计调整后EBITDA利润率40.5-42.5%[14][35]

文章核心观点 Clarivate推出DRG Commercial Analytics 360解决方案，为医疗技术公司提供先进见解以推动商业绩效，满足其对精准分析驱动策略的需求 [1]。 解决方案介绍 - 专为医疗技术行业定制，结合Procedure Finder搜索功能和Clarivate供应商及附属网络，提供数据驱动的情报，助力公司优化战略规划、现场销售绩效和市场执行 [2] - 能将现实世界数据转化为更智能、更灵活的商业策略，实现精准全渠道定位、无缝集成和智能捆绑，助客户发现新机会并做出数据驱动的决策 [3] 客户评价 - Bioventus高级经理表示理解数据有助于制定战略，改变与医生的对话方式，关注医疗系统的业务领导者 [3] 合作与咨询 - Clarivate医疗技术团队与医疗设备公司和经销商合作，充分发挥该解决方案的价值，可访问指定链接了解更多信息 [4] 公司简介 - Clarivate是全球领先的变革性情报提供商，在学术与政府、知识产权、生命科学与医疗保健领域提供数据、见解与分析、工作流解决方案和专家服务 [5] 解决方案能力 - 可提供集成的医疗保健供应商数据和分析，洞察治疗目标患者的人员、网络附属关系及手术执行地点 [5] - 对手术进行分类并消除代码重复，确保对美国市场手术量和流程的可靠详细了解 [5] - 模块化的索赔和代码分组与精确的市场定义一致，支持准确的市场规模评估和资源分配 [5] - 有内部医疗技术、医学编码和美国医疗保健专业知识支持，数据科学家应用定制推断方法挖掘细分市场的细微见解 [5]

文章核心观点 2025年4月23日Clarivate Plc发布EndNote 2025参考管理解决方案，其新功能可节省研究人员时间并提高准确性，后续还计划发布更多AI功能 [1][3] 公司介绍 - Clarivate是全球领先的变革性情报提供商，提供丰富数据、见解和分析、工作流解决方案及专家服务 [4] 产品优势 - EndNote 2025能帮助研究人员节省时间、保持条理并有效协作，最大化其对所在领域的贡献 [2] - AI功能可简化繁琐任务，提供见解和建议，改善研究过程 [2] 产品新功能 - 新功能包括AI支持、增强的引用工具和期刊匹配功能，且面向所有用户开放 [1][2] - 2025年晚些时候EndNote计划为订阅用户发布EndNote Research Assistant等更多AI功能 [3] - 借助Clarivate Academic AI平台，可加速并一致地部署AI功能 [3] 具体工具特性 - 新生成式AI工具可从论文中提取关键见解和要点，加速研究发现 [4] - Find a Journal publishing工具可让研究人员利用论文找到最佳匹配期刊 [4] - Cite from PDF可一键将PDF中高亮引用内容及其对应引用信息插入文档 [4] - 重新设计的摘要面板可查看更现代、有条理的记录摘要，且细节选项可配置 [4] - Web of Science citing articles and related records可查看相关文章，找到引用现有参考文献的论文，完善参考库 [4] - Find Reference Updates和Find Full-Text工具改进，可在记录菜单顶部轻松访问，优化用户体验 [4]

Clarivate PLC (CLVT) 季度业绩预期 - 华尔街预计Clarivate在2025年3月季度营收和盈利将同比下降 预计每股收益0 12美元 同比下滑14 3% 营收5 7332亿美元 同比下降7 7% [1][3] - 过去30天内 分析师将共识EPS预期下调1 39% 反映市场对该公司前景的重新评估 [4] - 最准确预估比共识预估高7 76% 结合Zacks Rank 3评级 显示该公司大概率会超预期 [10][11] 业绩惊喜历史与预测模型 - 上季度Clarivate实际EPS为0 21美元 超出预期5% 过去四个季度中有两次超预期 [12][13] - Zacks Earnings ESP模型显示 当正ESP与Zacks Rank 1-3结合时 预测准确率近70% [8] - 但业绩超预期不必然导致股价上涨 其他因素如管理层指引同样关键 [14] 同行业公司Roper Technologies (ROP)对比 - Roper预计2025年3月季度EPS为4 73美元 同比增长7 3% 营收18 8亿美元 同比增11 7% [17] - 过去30天其EPS预期上调0 2% ESP为0 24% 结合Zacks Rank 3 显示可能超预期 [18] - 该公司已连续四个季度超预期 [18]